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林园金句：白酒可入，科创板“不敢投”！私募圈频现“李鬼”，批量“徐翔”现身网络？| 私募透视镜

11月起连续7个月增长。分类型看，7月股权、创投基金新增16家管理人，证券类新增6家；备案产品中，证券投资基金1313只、规模792.81亿元领跑，股权、创投基金分别备案131只、245只。行业格局方面，截至7月末，存续私募管理人19700家，基金数量达139430只，其中证券类82059只、规模5.88万亿元。值得注意的是，7月共有78家私募被注销，股权、创投类占比近半。另据私募排排网数据，7月676家证券类私募备案1298只产品，环比增18%，股票策略占比超六成。百亿量化私募备案热情高涨，宽德私募以31只产品领跑，明汯投资、九坤投资等备案均超15只。 75家头部量化私募业绩TOP10出炉据私募排排网数据统计，截至7月31日，头部量化私募（管理规模50亿以上）共有75家，和2024年底相比，年内进入（包括新晋和重回）头部私募阵营的量化私募共有17家。在75家头部量化私募中，百亿量化私募有44家，准百亿（管理规模50-100亿）量化私募有31家。从员工人数来看，在100人及以上的私募共有九坤投资、佳期私募等8家。从公司旗下产品今年以来平均收益来看，至少有3只产品符合排名规则的头部量化私募共有50家，今年均实现正收益，其中收益位居前10的头部量化私募依次为稳博投资、阿巴马投资、天演资本、天算量化、进化论资产、鸣熙资产、大岩资本、龙旗科技、信弘天禾、宁波幻方量化，收益分别为35.25%、31.69%、30.19%、29.06%、28.83%、28.18%、27.13%、26.97%、26.31%、24.75%。产业机会掘金林园直播“金句”：中药前景超10倍，白酒低估可入，科创板“不敢投” A股市场传奇人物林园近日现身网络直播，畅谈医药、白酒、科创板及A股投资环境：林园认为，中药创新在于古方新用，随老龄化加剧，中药需求将大幅增长，未来20年中成药及相关产品需求或增超10倍，部分企业年复合增长率可观。他强调，投资者不应因短期回调否定行业长期趋势。对于科创板，林园虽认可其代表新兴生产力，市场空间巨大，但因创新领域不确定性高，难以预测龙头，与其投资哲学冲突，故选择“不投”。谈及白酒，林园指出，白酒板块仍相对低估，酒文化深厚，难以短期消失，且随年龄增长，白酒消费或增加，销量压力主要来自人口下降，而非年轻人饮酒减少。对于当前A股市场，林园认为市场整体偏冷，但无系统性风险，大型机构资金正逐步入场。他提醒投资者警惕“炒题材、炒概念”，保持平常心，坚决持有有价值公司。此外，林园还判断港股已进入牛市，A股与港股大周期同步。他建议投资者明确判断公司价值，大市值头部公司风险更小。陈宇谈牛市：避开噪音贪婪，稳抓龙头两年翻倍知名网红私募神农投资陈宇近日分享牛市感悟，直言牛市虽好，却也暗藏两大“陷阱”——噪音与贪婪。陈宇指出，牛市里，每日数百涨停、百家翻倍的盛况极易让人迷失，盲目追热点、凑热闹，结果往往是满仓高换手却只赚小钱，甚至因调整而错失良机。更有甚者，受贪婪驱使，加杠杆、玩猛票、单吊个股，虽可能短期暴赚，但一旦市场反转，亏损也将惨重。陈宇强调，牛市胜率高、赔率也高，关键在于找准主线，保持平常心，少受外界干扰，满仓稳持2-3个龙头股，两年赚一倍并非难事。此外，他还建议投资者合理设定收益预期，避免盲目追求高收益而栽跟头。企业动态量化私募“抢人大战”升级！平方和投资49%股权揽世坤前高管企查查数据显示，知名量化私募平方和投资近日完成重大股权变更，大股东宁波元数新增股东方壮熙，后者持股49%。穿透后，方壮熙间接持有平方和投资48.95%股权，接近实控人吕杰勇的51%。此次变更早有预兆，公司曾于3月备案方壮熙从业信息，并计划三季度分配约40%股权。方壮熙履历显赫，曾任国际量化巨头世坤投资中国区研究总监，带领团队研发全球量化策略。业内认为，其加入将助力平方和投资投研能力进阶，也折射出量化私募行业激烈的人才竞争态势。值得注意的是，尽管平方和投资此前陷入“小作文”风波及税务处罚，但其策略层面运作正常。今年以来，公司加速布局海外市场，新备案产品达24只，股票策略产品前7个月收益均值达24.69%，排名靠前。港资券商“组团”赴美上市！年内4家登陆纳斯达克 2025年以来，港资券商加速赴美上市步伐。Wind数据显示，年内已有蓝山控股、均富融资、华通金融、贝德斯金融4家券商成功登陆纳斯达克，合计募资4077.5万美元，呈现“小而美”特征：融资规模集中在500万至1000万美元区间，资金多用于AI系统升级、IPO团队扩张或申请海外牌照。若拉长时间线，2023年以来至少6家港资券商挂牌纳斯达克，纳斯达克已成为其试水全球市场的重要平台。目前，仍有27家港资企业排队赴美上市，其中贝塔金融科技、浤博资本、思博控股、中毅资本、芒果金融及绰耀资本6家券商已递交招股书。 “光大系”大换防！研究所所长转战基金公司，或掌舵光大保德信光大证券研究所所长高瑞东近期卸任，转任光大保德信基金党总支部书记，未来或接任总经理一职。高瑞东是行业稀缺的研究型管理人才，曾任光大证券研究所副所长、首席经济学家等职，兼具政策研究与学界背景。光大证券研究所日常事务将由副所长王一峰接管。光大保德信基金为光大证券控股子公司，截至今年二季度末，其公募基金资产规模791.36亿元，固收能力突出。异常经营机构私募、券商、公募齐陷“李鬼”风波，投资者需警惕非法荐股陷阱私募圈频现“李鬼”，多个视频号利用AI技术生成王亚伟、徐翔、林园等知名私募人士的视频，并发布“相互学习、资源共享”等诱导性内容，邀请股民“入圈”“抄作业”，甚至伪造徐翔直播预告进行诈骗。不仅私募圈，公募基金、券商等行业也频繁遭遇“李鬼”冒充。多家券商和公募基金近期发布公告，曝光不法分子假冒名义开展非法证券及诈骗活动。据分析，随着今年市场结构性行情火热，居民入市情绪高涨，“非法荐股”产业链有冒头趋势，不法分子通过“情感运营”和“小额盈利”诱惑建立信任，最终实现诈骗目的。投资者需仔细甄别荐股信息，避免上当受骗。

金融界08-25 01:44

股市必读：常山药业中报 - 第二季度单季净利润同比下降322.67%

7亿元，而散户资金净流入1.1亿元。股本股东变化：截至2025年8月20日，常山药业股东户数减少2521户至5.28万户，减幅为4.56%，户均持股数量增至1.74万股。业绩披露要点：2025年中报显示，常山药业主营收入4.92亿元，同比下降13.42%，归母净利润亏损2908.9万元，但同比上升37.98%；第二季度单季归母净利润亏损3287.16万元，同比下降322.67%。交易信息汇总 8月22日，常山药业的资金流向情况如下：主力资金净流出1.47亿元；游资资金净流入3731.79万元；散户资金净流入1.1亿元。股本股东变化近日常山药业披露了最新的股东户数变动情况，截至2025年8月20日，公司股东户数为5.28万户，相较于8月8日减少了2521户，减幅达到4.56%。与此同时，户均持股数量从上期的1.66万股增加到了1.74万股，户均持股市值为83.67万元。业绩披露要点根据常山药业2025年的中报数据，公司主营收入为4.92亿元，与去年同期相比下降了13.42%；归属于母公司所有者的净利润为-2908.9万元，虽然仍处于亏损状态，但相比去年亏损程度有所减轻，同比上升37.98%；扣除非常项目后的净利润为-3025.89万元，同比上升43.62%。具体到2025年第二季度，公司单季度主营收入为2.33亿元，同比下降14.83%；单季度归母净利润为-3287.16万元，同比下降322.67%；单季度扣非净利润为-3327.09万元，同比下降498.82%。此外，公司的负债率为66.97%，财务费用为4175.77万元，毛利率为14.54%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-25 01:14

美联储鲍威尔“鸽派转向”难解通胀困局港股有望迎来补涨行情

即做出强烈反应。道琼斯指数涨幅领先三大股指，美元指数则出现显著回落，而美债长端收益率下行有限，反映出投资者对未来通胀压力与政策空间的担忧。整体来看，短期内全球风险资产依旧受到青睐，但对政策可持续性的质疑逐渐升温。鲍威尔讲话与政策博弈市场普遍认为，鲍威尔的表态属于“给台阶就下”。在就业市场承压的背景下，9月降息几乎已成定局。然而，白宫与美联储之间的博弈依旧激烈。民生证券首席经济学家林彦直言：“25bp的降息解决不了特朗普的燃眉之急。”当前局面更像是白宫在第一轮博弈中占得上风，但这可能促使特朗普未来提出更强硬的货币诉求。通胀与美元信用隐忧尽管短期市场情绪改善，但通胀难题与美元信用风险仍是长期困扰。单次25bp降息或能稳定预期，但若形成连续操作，则可能通过降低融资与信贷成本累积流动性，进而刺激消费与投资，导致工资与物价螺旋。市场担心，美联储的短期妥协可能为未来的通胀埋下伏笔。政策方向短期影响中长期风险单次降息25bp 提振市场信心，缓解流动性压力对通胀压力影响有限连续降息25bp 推动消费与投资扩张引发工资—通胀螺旋风险就业与工资通胀矛盾就业数据成为鲍威尔的政策依据。弱势就业能打断“工资-通胀”循环，尤其在当前劳动力市场并不紧张的环境下，通胀二次加剧的概率较低。然而，若政策持续宽松，则可能破坏就业与通胀的平衡关系。这是当前美联储面临的最大政策矛盾。政策后手与未来展望鲍威尔强调货币政策“没有预设路径”，美联储仍保留灵活性。未来的关键点包括9月议息会议的点阵图与SEP经济预测。若四季度数据逆转，美联储不排除重新收紧政策，从而给市场带来意外冲击。换言之，本次表态虽让市场安心，但真正的博弈仍在未来的数据中展开。投资启示与资产配置从资产配置角度，短期仍建议关注风险资产与短期国债，而贵金属如黄金和白银具备对冲通胀与政策不确定性的双重价值。对于国内市场而言，A股已逐步形成独立行情，鲍威尔的鸽派表态更像是锦上添花。尤其是此前因流动性受压的港股，有望迎来补涨机会。编辑总结整体来看，鲍威尔的鸽派转向短期内稳定了市场情绪，但并未彻底解决通胀与美元信用的深层矛盾。未来政策走向高度依赖数据表现，市场在交易宽松预期时需保持谨慎。对于投资者而言，短期风险资产具备机会，但中长期更需防范政策逆转与通胀再起的潜在风险。常见问题解答问1：为什么鲍威尔的发言被视为“鸽派”？答：因为其强调就业下行风险，暗示对降息持开放态度，同时淡化了通胀反弹的担忧，给市场释放了更多宽松信号。问2：单次25bp降息和连续降息有何区别？答：单次降息更像是短期调整，对经济影响有限；而连续降息会通过降低融资成本积累流动性，推动消费与投资，最终可能引发工资与通胀的连锁反应。问3：特朗普为何对降息要求强烈？答：特朗普希望通过宽松政策刺激经济和资本市场，以支撑政治目标。当前白宫在博弈中暂时占优，但也增加了美联储的政策压力。问4：国内市场与海外市场的表现有何差异？答：国内市场已逐渐走出独立行情，受到内生经济和政策驱动，而海外市场更敏感于美联储的政策信号。鲍威尔的妥协对港股尤其构成积极影响。问5：投资者应如何应对政策不确定性？答：短期可关注风险资产与港股补涨机会，中长期需利用黄金、白银等避险资产分散风险，并警惕通胀再起可能带来的市场反转。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:11

小米Q2营收1160亿元：空调崛起成第三曲线汽车高毛利领跑新势力 AI布局加速落地

决定小米未来的估值空间。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:11

Meta战略转型：与Midjourney合作强化AI美学技术自研困境下寻求外部突破

，并收购AI语音公司Play AI、入股数据标注企业Scale AI，积极吸纳顶尖研究员。然而，投入并未带来预期成效。内部的Meta Superintelligence Lab在半年内经历四次重组，组织架构不稳，进一步加剧了产品落后的问题。这种投入与产出之间的不匹配，成为促使Meta寻求外部合作的重要原因。与Midjourney合作的意义 Midjourney由David Holz于2021年创立，凭借自筹资金模式和社区驱动迅速崛起。其“美学技术”已在图像生成领域建立口碑。Holz在X上确认了与Meta的合作，并强调Midjourney仍是“独立的研究实验室，没有投资者”。对Meta而言，Midjourney的美学优势可直接补足其在内容生成上的短板，尤其适合社交媒体应用场景，能迅速提升用户体验并追赶竞争对手。编辑总结 Meta在AI领域的战略调整表明，公司正在摆脱“万事自研”的路径依赖，转向“内外结合”的务实策略。与Midjourney的合作不仅能提升产品的视觉吸引力，也能为Meta在社交媒体中引入更具竞争力的AI生成能力。长期来看，Meta能否在组织架构和研发效率上实现突破，将决定其在AI竞争中的地位。常见问题解答问1：为什么Meta放弃了完全自研的模式？答：因为Llama等自研模型表现不佳，难以在与谷歌、OpenAI的竞争中保持优势，加上组织结构频繁调整，Meta需要外部力量来弥补技术短板。问2：与Midjourney合作能为Meta带来什么？答： Midjourney在“美学技术”上具备独特优势，可帮助Meta快速提升AI生成内容的视觉吸引力，特别是在Instagram等社交平台中改善用户体验。问3： Meta在AI领域的主要竞争对手有哪些？答：当前竞争主要来自谷歌（Veo 3）、OpenAI（Sora）等，它们的模型在视频和多模态生成领域已经实现商用，并受到市场认可。问4：扎克伯格的巨额投入是否有效？答：投入显著增加了Meta在AI领域的资源储备，但由于组织架构不稳和研发方向不清晰，短期内未能转化为领先产品，这也是Meta转向合作的原因。问5： Midjourney为何坚持不接受风险投资？答：创始人David Holz强调独立性，依靠社区支持和自筹资金发展，避免资本压力干扰技术路线。这种模式也增强了其在与Meta合作中的话语权。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:11

软银20亿美元押注英特尔：半导体巨头的困境、变局与机会

产能崛起将加快替代进程。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

鲍威尔暗示9月降息路径审慎克制宽松应对奇特劳动力市场与通胀压力

持续观察数据与政策动态。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

Peter Thiel押注以太坊华尔街RWA布局推动ETH价格创新高

und持有ETHZilla公司7.5%股份，该公司已由生物技术转型为专注购买以太坊的投资工具。 Thiel还控制Bitmine Immersion Technologies (BMNR.US) 9.1%股份，该公司筹集2.5亿美元购买以太坊，自6月底以来股价上涨超过1000%，市值达92亿美元。 Thiel的投资逻辑在于，如果以太坊成为美元、股票和其他传统金融资产的替代性清算和结算渠道，其原生代币将因网络活动增加而受益。以太坊成为华尔街RWA首选区块链与比特币不同，以太坊供应量无限，但正越来越多用于平台上的交易和应用。华尔街巨头已开始在以太坊上布局：全球最大资产管理公司贝莱德和富兰克林邓普顿推出代币化货币市场基金。阿波罗全球管理公司 (Apollo)通过以太坊发行多元化信贷证券化基金。以太坊网络的开源平台特性，使开发者可构建应用程序用于交易、借贷数字货币，同时实现传统资产的链上数字化。预计到2030年，RWA市场规模可能达到16万亿美元。以太坊网络交易活动与价格表现受美联储主席鲍威尔鸽派言论影响，以太坊周五价格暴涨15%，创四年新高。今年以来价格已上涨超过250%。交易数据方面，截至今年，以太坊交易总额已超过1.2万亿美元，高于去年同期的9600亿美元。主要交易涉及稳定币Tether和USDC，以及币安和Coinbase等交易所的存取款活动。投资风险与潜在挑战尽管以太坊活跃度高，但投资仍存在显著风险：金融行业是否广泛采用以太坊尚不确定。高盛和纽约梅隆已在自建私有区块链上发行代币化货币市场基金，显示竞争激烈。部分网络活动可能与垃圾邮件或网络钓鱼相关，数据真实性受质疑。价格上涨或存在投机行为成分。Nansen分析师Nicolai Søndergaard认为，所谓“华尔街重建金融基础设施”更像概念营销，价格上涨可能反映投资者寻找比特币替代品，而非真正认可以太坊长期价值。未来前景与市场解读 Peter Thiel及Founders Fund押注以太坊的逻辑在于，随着传统金融资产数字化和链上清算的推进，ETH原生代币有望受益。然而，是否能成为主流结算渠道、面对传统金融自建平台的竞争以及潜在投机行为带来的价格波动，都是未来市场需关注的关键因素。编辑总结 Peter Thiel正押注以太坊成为华尔街RWA平台的核心，推动ETH网络活动与价值增长。华尔街巨头也已开始代币化布局，显示市场潜力巨大。然而，传统金融自建平台竞争、数据真实性风险及价格投机行为仍不容忽视。投资者应审慎评估以太坊在金融基础设施中长期落地的可行性及潜在风险。常见问题解答问1：Peter Thiel为何押注以太坊？答：Thiel认为如果以太坊成为传统金融资产的替代清算和结算渠道，其原生代币将因网络活动增加而受益。他通过Founders Fund投资相关公司以实现布局。问2：华尔街在以太坊上的布局有哪些实例？答：贝莱德和富兰克林邓普顿推出代币化货币市场基金，阿波罗全球管理公司发行多元化信贷证券化基金，显示现实世界资产正通过以太坊链上数字化。问3：以太坊网络交易活跃度表现如何？答：今年以来交易总额已超过1.2万亿美元，同比增长明显。主要涉及稳定币Tether、USDC及主流交易所的存取款活动。问4：投资以太坊存在哪些风险？答：风险包括金融业是否广泛采用以太坊尚不确定、部分网络交易可能为恶意或垃圾交易，以及价格上涨可能源自投机行为而非价值认可。问5：以太坊是否能成为主流金融清算渠道？答：潜力存在，但仍面临高盛、纽约梅隆等自建私有区块链竞争，同时需验证链上数据真实性和网络安全。长期能否落地，取决于技术成熟度、市场接受度及监管环境。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

Meta与Midjourney达成战略授权合作，强化AI创意产品布局

内容创新上重新占据优势。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

埃里克·特朗普预测比特币2025年突破17.5万美元，引发市场关注

统资产配置形成一定影响。来源：今日美股网

今日美股网08-25 00:10

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