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ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，游戏、影视、电池等相关ETF表现亮眼！

行业正在"焕发新生"，游戏板块在XR、AI应用等技术驱动下呈现结构性机会。相关ETF：游戏ETF(159869)、游戏ETF华泰柏瑞(516770)、游戏ETF(516010) 【2025年电影大盘突破400亿元，机构：十一档有望带动电影票房市场稳步增长】消息面上，国家统计局新闻发言人在国新办新闻发布会上介绍，8月份全国电影票房和观影人次同比分别增长了48.6%和66.9%。灯塔专业版数据，截至9月13日12时54分，2025年大盘票房（含预售）突破400亿元，历时256天，比去年提前76天。华源证券表示，影视院线方面，十一档期优质影片陆续定档，包括《三国的星空》《浪浪人生》等，有望带动电影票房市场稳步增长。电视剧行业方面，国家广播电视总局印发《进一步丰富电视大屏内容促进广电视听内容供给的若干举措》，强调增加优质内容供给，改进管理政策，优化审查机制，国内长剧制作方和长视频平台有望迎来新发展阶段。相关ETF：影视ETF(159855)、影视ETF(516620) 【机构：多家车企计划2027年左右搭载全固态电池，行业产业化进程加快】财通证券表示，2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企计划于2027年左右开始搭载全固态电池，行业产业化进程加快。随着中试线的陆续落地以及锂电扩产周期的重启，设备企业基本面有望持续改善，继续看好产业周期与技术进步共振。国泰海通证券表示，固态电池凭借在安全性、能量密度等方面的优势，将成为未来高性能电池重点的发展方向，在消费电池、新能源汽车、低空等领域有着广阔的市场空间，看好前瞻布局固态电池及关键材料与设备的企业。相关ETF：锂电池ETF(159840)、电池30ETF(159757)、电池龙头ETF(159767)、电池ETF(159755)、锂电池ETF(561160) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 17:41

2999 起，魅族 22 携 AI 拍摄眼镜、 Flyme Auto 2 探索「归航」

户带来无缝支付体验。除了诸多实用的 AI 应用之外，StarV Snap 还是一副优秀的开放式蓝牙耳机，喇叭采用定制音腔设计，听觉更沉浸，镜腿内置 4 Mic 对称阵列排布，曲线风道设计，抗风噪拾音更精准。在交互方式上， StarV Snap 也非常丰富：右镜腿触控感应区，支持单指操控；专门设置的 AI 按键，是一枚可自定义的快捷启动键；无需唤醒词，直接发出指令， StarV Snap 也会立即响应。此外， StarV Ring2 也可以与 StarV Snap 进行交互，单击拍照、长按录像，非常便捷。为了保障眼镜的长时间续航，StarV Snap 在镜腿保留了 Type-C 充电口，支持随用随充，同时也提供充电眼镜盒，可以在不用时置入盒内随时充电。 StarV Snap 本次推出了两种配色，分别是澜夜黑和琥珀棕，并且有光学镜片、墨镜片以及光致变色镜片三种选择。其中澜夜黑标准版首发价 1999 元，含充电盒套装售价 2298 元，魅族商城和京东已开启预约，10 月 30 日 0 点抢购，天猫、抖音也将陆续开放预售。魅族 StarV Air2 智能眼镜：多项全新功能即将上线除了备受好评的 AI 拍摄眼镜，魅族 StarV Air2 智能眼镜全新功能也即将上线：翻译能力将迎来全面升级，离线翻译、离线语音转写功能，满足用户在无网、弱网环境下的使用需求；会议实时翻译的功能，极大提升了跨国会议的沟通效率，并且新增了同传翻译实时播报功能。StarV Air2 的多设备连接能力也得到了加强，不仅可以连接手机，还能同时连接电脑等设备。 Flyme AIOS 2 焕新登场，更周到、更智能、更贴心魅族一直致力于为用户打造一个流畅、优雅、智慧、互联的全能智慧生态系统。今年 5 月，Flyme AIOS 2 正式发布，数字“2”代表着魅族将加速进入让 AI 人人可及的新里程。本次发布会，Flyme AIOS 2 再次迎来更新，在Alive Design、小窗模式、游戏模式、 Aicy助手和图库等方面带来了新功能。其中，桌面图标提供更多个性化设置，单独定制了一套深色图标，覆盖了大多数用户高频使用的应用，可跟随系统深色/浅色模式自动切换，让桌面风格保持统一。应用图标还有圆角大小、图标内容等更多丰富的图标调节选项，方便用户灵活搭配出最舒服的桌面样式。小窗模式 5.0 正式发布，带来“自由小窗”特性，用户可以自由调节窗口的大小、位置，点击顶栏可呼出菜单，支持最大化、悬浮、关闭等操作，还能与悬浮小窗之间进行应用切换，满足用户多应用协同的需求。为满足游戏发烧友对极致性能的追求，游戏模式新增了性能模式开关，通过更积极的调度来释放游戏性能。新增的“自适应帧率”功能，在降低电量和机身温度的同时还能保持游戏帧率稳定。针对对触控灵敏度要求更高的用户，游戏模式中还增加了触控优化的独立开关。本次 Aicy 的购物助手智能体升级到了 2.0 版本，新增“商品价格趋势查询”功能，帮助用户选择最佳购买时机。同时，“购物聚合小窗”能聚合多个购物平台，方便用户比价。“一键价保”是购物助手 2.0 的重磅功能，用户只需对 Aicy 下达语音指令，它就会自动完成复杂的价保操作。在 Aicy 操作应用时，界面会以卡片形式展示在对话流中，这一功能被命名为“应用对话卡片”，用户无需来回切换，即可看到操作过程和结果。基于这一全新的交互形式， Aicy 还能实现“查询自动扣费”、“取消自动扣费”等便捷操作。本次任务机器人的一大创新点是场景助手中的“应用自定义操作”。研发团队大幅提升了任务执行效率，底层模型也得到升级，使其有更广的场景适应性、更高的任务完成率。这项功能被誉为“懒人神器”，可以配合场景助手的自动触发或 AI 键，完成领淘金币、查看 UP 主频道、一键复购等重复琐碎的任务。九月底，该功能将会向所有用户全量开放。此次，图库还带来了景深拼图、回忆视频、AI 滤镜、AI 自动校正、去反光和去炫光等多项有趣又实用的 AI 功能。 Flyme Auto 2 智能体验再升级，新生态、全覆盖 2023 年，Flyme Auto 发布，凭借卓越的性能和创新体验，赢得了全球多家汽车品牌的认可。截至目前，Flyme Auto 已覆盖吉利银河、领克等品牌车型 28 款，用户数量突破 150 万，连续 11 个月生态用户数量增速行业第一。本次发布会， Flyme Auto 2 也开启了新的里程碑。 Flyme Auto 2 的实况桌面 3D 场景质感得到全面升级：通过「多层叠加算法」模拟高端车漆的涂装工艺，实现了细腻真实的车辆表现。魅族还引入“法线传递技术”，在低算力消耗下也能拥有媲美宣传片级别的平滑车身曲面。「一镜到底」功能也进一步融入行车、泊车、停车场景。这些精湛的效果得益于 Flyme Auto 2 的系统级 3D 统一渲染服务架构，该架构在内存占用仅为上一代的 65% 的同时，首帧绘制耗时下降超过 80%。视效方面也进行了大幅升级：桌面框架融入大量平面设计手法；Dock 栏采用无界设计；壁纸插件支持更多自定义；针对中国风壁纸特别设计了“十二时辰”插件。 Flyme 经典的 Alive 壁纸也来到了 Flyme Auto，能联动车辆状态而变化。例如，补能时“生长壁纸”的花朵会随着续航增长而绽放；“速度线壁纸”的线条会随车速和转弯方向改变。桌面 Aicy卡片同样进行了升级，可展开成大卡片，展示更多核心信息和快捷操作。小窗模式引入了“双小窗切换机制”，当新小窗打开时，已有小窗会优雅收起。对于多屏幕配置的车型，每一位乘客都能拥有独立的小窗，实现多小窗共存。魅族还做了大量友好性兼容设计，无论是横竖屏或长联屏，包括 HUD 、后排屏幕等车内屏幕， Flyme Auto 都能完美适配。 Flyme Auto 2 打造了一个贯通汽车全域的 AI 底座，接入并融合了星睿大模型、千里浩瀚、阶跃星辰等众多优秀大模型的多模态能力。同时，联合吉利的“超拟人智能体 Eva ”，带来了端到端的“超自然情感语音交互”。 AI 视觉系统得到全新设计，AI 内容融入到小窗中，用户在对话时，应用的关键信息始终可见。借助“全域 AI”的“感知矩阵”，AI 能够主动判断用户意图，自动完成一些贴心的操作，这项能力被称为“AI 读心术”。例如，摄像头识别到用户脚踢后备箱区域，后备箱会自动打开；挡风玻璃结霜时，会自动开启除霜；开车经过大雾区域，会自动开启雾灯；甚至在高速收费站通过人工通道时，主驾车窗都会主动下降方便拿卡等。如然空调也升级到了 2.0，经典空调与如然空调界面进行了融合，操作更加便捷，并带来了“私人气候图谱”。AI 会结合车内外温差、行驶路段等信息，主动调节温度、风量、座椅等多维参数。 Flyme Auto 2 还为儿童带来了全面的关爱和守护。车内构建了“ AI 儿童乐园”，提供寓教于乐的内容。同时，“儿童哨兵”功能会全方位保护孩子，例如自动锁上童锁、对危险行为预警、长时间使用屏幕会提醒护眼，以及在孩子被遗忘在车上会有三重维度通知用户。新增的 AI 广场，还汇聚了各种用车场景智能体，供用户一一发掘。应用生态一直是智能座舱的痛点，如今，Flyme Auto 构建了更全面的生态矩阵。通过多种技术路径，Flyme Auto 集合了五大应用来源，从高频应用到长尾需求，从生活服务到休闲娱乐，实现了应用生态全方位无死角覆盖。互联生态方面，也有了更多的新伙伴。魅族以开放的态度，实现了与市面上几乎所有主流手机品牌的手车互联，用户可以体验到非常好用的手机小窗、平行视窗等功能。以「归航」为主题，魅族不仅带来了硬件与软件的全面升级，更是一次对品牌核心价值的深度回归。从魅族 22 旗舰手机的精心打磨，魅族 AI 拍摄眼镜 StarV Snap 对产品品类的进一步完善，再到 Flyme AIOS 2 和 Flyme Auto 2 的重磅更新，魅族全方位展示了其在构建完备智能生态上的思考与实践。「归航」不仅仅是产品和战略上的回归，更是魅族对初心的回归。18 舰、万吨大驱与魅族 22 中华旗舰·归航限定版相融合的视频，不仅点燃了全场的热情，也象征着魅族品牌灵魂的回归。它承载着对极致产品的追求，对用户体验的承诺，以及对未来智慧生态的无限探索。

金融界09-15 17:31

大洗牌！这三只ETF爆了

产子”环节AI算力、芯片之余，一直关注AI应用爆款何时诞生。当甲骨文CEO在电话会议上在被问及：“甲骨文作为一家近50年历史的公司，你认为，这一切对这个行业会走向何方？” CEO语气笃定答道： “我们需要、我们知道、我们必须，开始生成我们的应用。” 3 人形机器人，下一个AI应用谈及AI应用，人形机器人作为AI具身智能的最佳载体，一直是市场高端关注的方向。一度失守世界首富的马斯克，凭借特斯拉上周最后两个交易日暴涨近14%，让其继续稳坐世界首富的宝座。市值两日狂飙1553亿美元的背后，是马斯克正试图让特斯拉从电动车业务转向人形机器人。 9月2日，马斯克表示，特斯拉未来约80%的价值将来自于擎天柱人形机器人。就连特斯拉董事会公布的史无前例万亿美元薪酬计划，都高度绑定人形机器人，要求马斯克未来十年内实现生产100万个人形机器人。特斯拉董事长称，只有马斯克能在未来十年领导公司AI和机器人转型。每逢特斯拉机器人有任何风吹草动，A股机器人板块都会应声躁动，于是可以看到上周算力板块大行其道之际，机器人ETF南方(159258)也默默上涨4.4%，期内吸引近1亿资金净流入。机器人ETF南方(159258，联接A/C：020607/020608)势头也是真猛，上市(8月1日)一个月时间，份额就翻了1.5倍，规模更是狂飙1.97倍。机器人ETF南方跟踪的指数中证机器人，精准覆盖机器人产业链上下游，覆盖减速器、伺服电机、整机集成，是具身智能的“硬制造”。对工业机器人核心零部件（如减速器、伺服电机）的权重占比达28%，高于同类指数的19%。前十大权重股包括系统方案商（如科大讯飞）、自动化设备制造商（如汇川技术）、核心零部件商（如绿的谐波）等关键环节。毋庸置疑，人形机器人拥有巨大的前景未来，产业也正在加速发展，但在真正商业化落地前，就连坚定看好这条赛道的黄仁勋都认为，这需要技术进步带来成本下降，进而实现规模化发展。机器人制造有巨大的硬件需求，一旦商业化成功跑通，作为工业机器人第一国的中国，制造实力摆在这，这场科技革命必然不会缺席。 4 小结当全球巨头疯狂砸钱建立AI数据中心转化为企业实实在在的订单时，二级市场顺势掀起一波轰轰烈烈的“AI改变世界”的投资热潮，随之而来的过热、过度投资、剧烈波动都不会少。比起短期的兴奋，我们要想清楚，这轮AI革命，规模和速度可能比工业革命还猛烈的情况下，要如何更深度、更长远地看待时代的巨变。上文提及的三只ETF科创芯片ETF南方(588890)、创业板人工智能ETF南方(159382)和机器人ETF南方(159258)，可谓是“AI三剑客”，分别覆盖AI产业链的芯片、算力、终端应用三大核心环节。得益于基金管理人通过自建的 “指数化交易系统” 和 “跟踪误差归因分析系统”，这三只ETF同期涨幅均位居同标的前列。面对这轮史无前例的科技革命浪潮，对大多数人而言，保持理性，关注底层基础设施和真正能落地创造价值的公司，通过一揽子组合去分散风险，避免被市场的狂热叙事所裹挟。未来的AI世界，可能会减少一些重复性的岗位，但一定会诞生更多新的、更人性化的职业和追求。你的价值，永远不会消失，只会随着时代的进步而进化。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇09-15 15:51

AI赋能业务提效水滴公司荣获“燕梳奖”卓越科技金融模范奖

，有效保障行业的健康规范发展。得益于AI应用在内部业务流程的渗透率提升，水滴公司2025年二季度保险业务的首年规模保费为32.04亿元，同比增长80.2%。AI医疗险专家持续提效，二季度辅助实现规模保费环比提升155%。水滴公司还为保险顾问及规划师开发了基于AI大模型的保险产品知识库查询工具，该知识库收录约7000款保险产品信息，支持顾问实时查询保险合同条款，累计辅助决策30万次。

金融界09-15 15:40

ETF市场日报 | 游戏、电池相关ETF领涨！通信板块回调居前

续较快增长，持续看好关注政策、景气度与AI应用驱动下的板块机会。1）8月份共有166款国产游戏和7款进口游戏过审，1-8月份累计发放游戏版号1119个，同比增长20.8%；8月游戏版号发放数量创新高、进口版号持续发放；2）7月中国游戏市场收入291亿元，同比增长4.7%；移动游戏市场实际销售收入214亿元，同比增长0.9%；3）板块估值处于低位，新品、监管政策以及AI应用驱动之下，板块具备向上修复可能，重点关注新品表现。摩根士丹利近日发布报告指出，随着宁德时代在欧洲市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为“行业中最便宜的”。跌幅方面，通信板块回调居前天风证券表示，中长期建议持续重视“AI+出海+卫星”核心标的的投资机会：海外线AI核心方向如光模块&光器件、液冷等领域值得重视，持续核心推荐；此外国产算力线如国产服务器，交换机，AIDC、液冷等方向核心标的建议积极关注。海风行业国内加速复苏，海外出海具备良好机遇，积极把握产业变化。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达332亿元。银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)、上证公司债ETF(511070)成交额居前。香港证券ETF(513090)成交额居股票类产品第一。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达406%。5年地方债ETF(511060)、港股通科技ETF华泰柏瑞(513150)、10年地方债ETF(511270)换手率居前。 ETF发行市场方面，华安港股通生物科技ETF(159102)明日上市明日上市的为华安港股通生物科技ETF(159102)，该基金紧密跟踪恒生生物科技指数。该指数聚焦香港上市的生物科技公司，涵盖创新药、CXO（医药研发外包）等核心领域。这款产品尤其适合看好生物科技行业长期发展，特别是认同创新药出海逻辑和人口老龄化趋势的投资者。它也为希望分散个股研发风险、寻求一键布局港股生物科技赛道的投资者提供了便捷工具。需要注意的是，该基金投资于港股通标的，会面临港股市场以及汇率波动的风险，因此更适合风险承受能力较强，并能坚持长期投资以平滑短期波动的投资者。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 15:30

A股收评：创业板涨1.52%盘中一度站上3100点，游戏及电子竞技股走高，储能概念股活跃，宁德时代创新高

受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、AI应用、人形机器人等；新消费领域，如IP经济、口含烟等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，如港股互联网。

金融界09-15 15:20

ETF盘中资讯|AI金融概念股活跃，荣联科技午后涨停，斩获3天2板！AI重塑金融生态，关注金融科技板块投资机遇

荡，实时成交额超6亿元。针对金融领域AI应用，华宝基金指数投资部曹旭辰近期指出，回归到AI应用软件侧，在海外调查中，广告、科研、金融三个领域对AI人才的需求相对显著，因为A股有众多金融IT领域标的，所以AI金融是A股软件侧投资一个较好的切入点。一方面，AI能帮助金融机构提升效率（比如智能投顾、风控），另一方面，当前市场流动性充裕，市场交易量较高阶段，互联网金融/金融IT行业的业绩趋势也较好。展望金融科技后市，东吴证券表示，当前金融科技板块基本面及估值均处于低位，具有显著的配置价值。我们认为伴随政策发力，经济企稳，券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场逐步进入上行通道。中短期来看，资本市场的活跃度仍然是最大的支撑因素，我们看好政策的持续性及政策落地效果。长期来看，宏观环境的稳中向好，以及资本市场改革深化将推动证券科技及券商IT行业ROE中枢稳步抬升，板块长期投资价值逐渐凸显。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截至9月12日，金融科技ETF（159851）最新规模超100亿元，近1个月日均成交额超13亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的5只ETF中断层第一！数据来源：沪深交易所等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-15 14:20

多款大模型更新，游戏传媒ETF(517770)涨超1.5%，捕捉港股AI应用发展机遇

.29元。消息面上，大模型持续迭代，AI应用商业化加速。9月12日，阿里巴巴正式发布Qwen3-Next-80B-A3B双模型，对混合注意力机制、高稀疏性MoE、训练方法等进行了大幅创新，训练成本较Qwen3-32B降低90%，推理效率提升10倍；近日字节跳动旗下多模态大模型产品“即梦图片4.0”正式上线，支持直出4K图，文生图审美与可控性更优，快手AIGC超级员工Kwali开启内测，用户仅需输入需求、准备资料，几分钟内即可获得含脚本、字幕、BGM的可直接投放短视频，实现从文案到发布的“一条龙”服务。开源证券指出，国产大模型朝多模态/推理/Agent性能更强及性价比更高方向的迭代，或推动AI在内容创作/社交/广告/电商/教育/金融等领域加速商业化，建议继续布局AI应用。游戏传媒ETF紧密跟踪中证沪港深游戏及文化传媒指数，中证沪港深游戏及文化传媒指数从内地与香港市场中选取50只业务涉及游戏、影视、广播电视、营销、出版、教育以及文化演出等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场游戏及文化传媒主题的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证沪港深游戏及文化传媒指数(931580)前十大权重股分别为快手-W(01024)、腾讯控股(00700)、分众传媒(002027)、岩山科技(002195)、哔哩哔哩-W(09626)、巨人网络(002558)、恺英网络(002517)、昆仑万维(300418)、利欧股份(002131)、三七互娱(002555)，前十大权重股合计占比54.14%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 13:10

A股午评：沪指涨0.22%，创业板指涨2.13%，游戏及储能概念股爆发，预制菜概念股活跃，地产及贵金属板块走低

受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、AI应用、人形机器人等；新消费领域，如IP经济、口含烟等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，如港股互联网。

金融界09-15 11:40

大基金4.5亿出手！“反倾销”直指340%倾销幅度，半导体设备成最大暗线？

还被标注了“脚注4”，被认定涉及超算和AI应用，范围甚至延伸到全球供应链“封杀”。但令人没有想到的是，我们的反应速度如此之快。就在名单发布的第二天（9月13日），重要部门就连续发布两则公告，宣布两项反制措施：一是依据《对外贸易法》，对其在集成电路领域的歧视性措施发起“反歧视调查”，重点瞄准2018年以来对面在芯片设计、制造、封装、测试、设备、材料等全链条的限制行为。调查期间3个月，之后很可能出台相应反制措施。二是对原产于美国的进口模拟芯片发起“反倾销立案调查”。这个非常重要，目前半导体行业协会提交的数据非常有说服力—— 2022至2024年，来自美国的通用接口芯片和栅极驱动芯片进口量持续大涨，2024年相比2022增长37.13%；市场份额从35.4%一路上升至44.98%，几乎占据中国市场的半壁江山。但与此同时，价格却在疯狂下跌：从2022年的3.36元/颗，一路降至2024年的1.62元/颗，跌幅超过51%！这明显不符合市场规律。申请书初步估算，美企相关芯片的倾销幅度高达340%以上，其中栅极驱动芯片甚至达到458.51%——这说明对方可能在用非正常价格挤压中国本土模拟芯片企业的生存空间。 timing 也非常值得玩味，本月中美还要在西班牙进行新一轮谈判。从中长期来看，不管这轮谈判结果如何，半导体领域的“脱钩”态势已经非常明确——国产替代不再只是一个备选项，而是唯一选项。而就在这个节骨眼上，行业又传来一个重磅消息——大基金三期首个投资项目终于实锤落地——其子基金国投新集出手不超过4.5亿元，认缴拓荆科技控股子公司拓荆键科新增注册资本，占股超过12%。更巧的是，拓荆科技同日还抛出46亿定增预案继续加码主业。国家队真金白银下场，瞄准的就是半导体设备核心环节。机构观点也指出：对面限制会持续，但效果将边际递减，反而会加速中国在晶圆制造、算力芯片、半导体设备、先进封装等领域的自主突破。目前市场高度聚焦AI算力芯片，但真正确定性高、格局清晰的是整个半导体产业链的国产化——尤其是上游半导体设备和材料这种卡脖子最严重的环节，可能才是这一轮限制与反制中最值得关注的暗线。今天上午拓荆科技一度涨超12%，海光信息涨超6%，中微公司、北方华创、至纯科技、中芯国际等也在跟涨——重仓设备与材料环节将近70%的半导体设备ETF（561980）盘中涨超2%，自8月以来区间涨幅超过24%。这个ETF紧密跟踪中证半导，重仓寒武纪、中芯国际、海光信息、北方华创、华海清科等产业龙头，前5大权重股占比接近58%、前10大占比超77%，产业链分布比较集中。国产芯片替代浪潮会长期且间接地提振对国产半导体设备与材料的需求，无论是晶圆厂扩张、算力芯片本土化，还是先进封装技术突破，都离不开设备和材料的支撑，期待我们走出自己的节奏。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-15 11:30

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