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【一周科技动态】AMZN PE历史低位，AWS成最大驱动点；英特尔走上翻身路
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er），也就是科技股上涨后的疲态显现。AI热潮本周持续引领市场，但分化加剧。NVDA、INTC和OpenAI等相关的投资成为本周科技板块最重要的刺激因素之一，象征资本对AI基础设施长期布局的信心，而投机型AI、辅助科技公司回调迹象较为明显。大科技本周也表现出分化，AAPL表现出色，年初以来回报回正，但AMZN又跌至水下。至9月25日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +7.98%， $微软(MSFT)$ -0.28%， $英伟达(NVDA)$ +0.82%， $亚马逊(AMZN)$ -5.66%， $谷歌(GOOG)$ -2.48%， $Meta Platforms, Inc.(META)$ -4.02%， $特斯拉(TSLA)$ +1.57% 影响资产组合的核心交易策略——一周大科技核心观点 AWS在AI浪潮中真的有机会逆转“当前被低估”吗？从云市场的角度来看，如果市场继续把AI利好溢价倾向Azure，那么AWS可能成为接下来“低估反弹”标的，因为在中长期，如果AWS能牢抓大模型训练、推理算力需求的增长，就有低估逆转。 AWS现状：强基数、增长放缓+CapEx高压 AWS Q2营收309亿美元，+17.5%YoY，若按这个节奏年化推算，云业务年化营收跑在1230亿美元左右，这个数字相较2024年的1076亿美元同比增长19%。与持续的大规模CapEx支出伴生的是利润率压力，Q2 AWS营业利润率降至约32.9%水平（折旧、数据中心投资以及股票薪酬的影响）。电力、芯片、服务器组件等仍是其当前的“瓶颈”资源。机会在哪儿？从产业趋势看，训练和推理算力需求正快速膨胀，OpenAI、Anthropic等客户成为“重量级买家”。但在实际公开资料里，至2025Q2，OpenAI的云支出“全部”落在Azure上(SemiAnalysis)，也正是业内“Azure 因 OpenAI 绑定而得到溢价”的核心论点之一。 AWS的反击路径之一在于其与Anthropic的押注，约定使用其自研AI芯片（Trainium/Inferentia）作为训练、推理平台的优选基础设施。如果Anthropic成为下一个大规模AI客户，其对AWS的算力采购有可能拉动AWS在AI领域的收入份额。此外，AWS本身正在推进的一些产品（如 Bedrock、AgentCore、Kiro等AI工具链）也在对接整个 AI 应用生态，未来在AI推理阶段可能能更贴近用户业务环境，从而获得“靠近用户的推理”红利。展望Q3，目前市场共识AWS收入约为320-330亿美元，同比增速为16-20%，其中AI交易（如与Anthropic的扩展合作和定制硅部署）正在加速，但尚未完全货币化，从Q2 AWS的积压订单同比增长25%至1950亿美元也可以看出，未来需求强劲，特别是生成式AI服务如Bedrock。同时，市场预期与公司指导一致，预计AWS将在年底前加速至20%以上的增长，但目前投资者并没有完全Price-In这一预期；如果AWS利润率反弹回35%，将显著提升EPS。此外，电子商务作为亚马逊的基础业务，Q2表现出韧性，北美销售额增长12%，运营利润率达8.1%，得益于精简物流和Prime增强，超过了疫情前水平。国际业务也扭亏为盈，并在新兴市场如印度和巴西的推动下增长。Q3预期总零售将贡献整体收入同比增长11.7%至1774亿美元风险点：大客户集中采购的合约排他性：OpenAI 这样的客户在云商之间达成排他或准排他合约（尤其是在训练层面），AWS 即使后续拼设施、拼性能，也可能被边缘化。折扣吞噬毛利：为争取大客户，云商可能给予极大折扣或收入分享，这可能会压缩单位利润空间。换句话说，收入增长并不必然体现为利润增长。项目落地容量释放的不确定性。竞争者先动优势与伙伴锁定：Azure当前已在OpenAI上形成深度绑定；Google 在 TPU / 推理层面也有竞争优势。AWS若不能抢占关键客户或被拉入“后手”位置，其 AI 弹性机会将被压缩。从估值上来看，目前AMZN的PE TTM为33.2倍，也是历史上相当低的水平，同时它还是Mag7里面唯一从PE（未来两年平均而的EPS）上看低于过去一年的平均值-1个标准差的。现在能影响未来EPS变化的主要还是Capex的折旧摊销，而这一数值将会影响所有Mag7公司。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：英特尔的回头路正式开启？ $英特尔(INTC)$ 本周股价表现强劲，完全是正向的消息带动。英特尔接触苹果寻求合作，类似于上周Nvidia的50亿美元投资，推动股价周三上涨6%、周四飙升8.87%。Nvidia合作延续影响，认可英特尔晶圆厂能力，尤其在AI需求激增背景下。政府通过CHIPS法案提供股权支持，期权市场看涨信号强劲，如11月35美元看涨期权买入量大，隐含波动率升至60.44%。此外，英特尔与Trust Stamp合作发布AI简报，Micron需求回暖间接利好。而最新特朗普芯片关税计划进一步放大影响，该政策要求芯片公司在美国生产与进口相当的芯片（1:1比率），否则面临关税惩罚。作为本土制造商，英特尔晶圆厂优势突出，可能提升产能利用率，减少关税风险，强化其“美国芯片冠军”地位。从期权上来看，除了”嗅觉灵敏“的部分大单提前布局了35的CALL之外，INTC价格目前在整个价格区间中枢之上，从9月最后一周到11月的期权订单皆是如此，虽然本周到期可能成为价内数量超过34万股，是此前的数倍，但近期交易量提升后也只占日交易量的0.18%，影响极小，因此接下来更多大单涌入依然可期。给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2971.89%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报284.95%，超额收益2686.93%，仍然在高位。今年以来大科技收益再创新高，回报为19.73%，超过SPY的13.26%。
老虎证券09-26 16:01
存储行业“超级周期”来了？韩国两大芯片巨头本月市值暴增逾千亿美元
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随着人工智能（AI）热潮蔓延至科技界原本不那么引人注目的角落，本月，韩国两大芯片制造商的市值暴增逾千亿美元，而且这一迅猛的涨势有望持续下去。本月以来，SK海力士凭借其在高带宽内存（HBM）芯片——这是人工智能应用的关键——领域的主导地位而股价飙升。投资者对SK海力士规模更大的竞争对手三星电子将迎头赶上的押注也在上升。与此同时，来自英伟达以外的人工智能处理器制造商的需求也在增长，由此带来的连锁效应正扩散至那些此前被视为前景黯淡的传统技术芯片。分析师们本季度已将这两家韩国芯片巨头的目标股价上调了约30%，摩根士丹利预测，鉴于明年可能存储领域出现供需失衡，内存芯片行业将迎来 “超级周期”。这些股票目前仍被视为相对便宜，来自海外基金的投资料将增加。 “我们预计外资将继续流入韩国芯片股，”Allspring Global Investments的投资组合经理Gary Tan表示。“围绕这些公司的乐观情绪的最终推动力，仍然是美国大规模的人工智能基础设施建设，各大科技公司公布的重大资本支出计划为其提供了支撑。” 全球领先的AI处理器制造商英伟达继续大量采购最先进的HBM芯片，随着AMD和博通公司的AI加速器赢得更多客户，这些公司预计也将加大采购力度。 Tan还表示，随着中国AI芯片越来越多地采用HBM，其不断增长的需求应该会带来额外的利好。与此同时，围绕传统DRAM和NAND芯片的悲观情绪如今正在消散。今年早些时候，就在人工智能热潮引发芯片股大幅上涨之际，谨慎的权威人士还曾警告称，其它半导体领域正因智能手机和汽车市场的疲软而受到冲击。但在芯片制造商竞相将产能转移到利润更丰厚的HBM后，传统存储芯片预计将在2026年出现供应短缺。这应该会支撑DRAM和NAND的价格。此外，美联储降息可能有助于支撑美国这个全球最大经济体的增长，从而刺激芯片销售。 “随着美联储开启宽松周期，人工智能芯片股的势头正在复苏，” 斐波那契全球资产管理私人有限公司（Fibonacci Asset Management Global Pte．）首席执行官Jung In Yun表示。“预计韩国企业将持续获得外国基金的资金流入，因为它们的估值比美国企业更便宜。” 即使本月股价上涨了24%，三星电子的预期市盈率仍仅为14倍，而SK海力士的股价本月飙升了33%，市盈率仅为7倍。相比之下，美国主要芯片制造商的市盈率约为26倍。外国投资者正蜂拥而至，按照可追溯至13多年前的数据来看，外资流入这两家韩国存储芯片制造商的月度现金规模有望创下历史新高。但它们仍被视为“配置不足”，部分原因是海外交易员认为韩国市场对股东不友好。 “三星的外资持股比例仍比此前58%的峰值低7个百分点。” 里昂证券（CLSA Securities Korea）分析师Sanjeev Rana表示。“考虑到人工智能需求的强劲，而传统存储产品的需求和价格也在回升，三星在这方面拥有市场领导地位，我们认为其外资持股比例还有进一步上升的空间。” 在错过早期人工智能热潮之后，三星电子的股价有望创下2001年以来最佳的单月表现，因投资者预计其与英伟达的HBM业务往来有望增加。摩根大通、花旗集团和野村控股等20家投行的分析师现在预计，未来12个月内，三星电子的股价有望超过2021年创下的91000韩元的历史高点。截至发稿，该公司股价为82900韩元。投行也一直在提高SK海力士的目标价。里昂证券的Rana预计，SK海力士将在高利润的HBM产品领域保持市场主导地位。 “内存是构建人工智能基础设施的基础，我们预计这两家韩国内存供应商都将受益于美国超大规模云计算企业以及其它公司不断增加的资本支出。” Rana表示。
金融界09-26 13:30
标普500连续107日未跌超2%，一场回调或在酝酿？
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最严峻冲击，而企业盈利改善与人工智能（AI）热潮将提振经济增长。风险在于，政策制定者可能下调“进一步降息”的预期，令华尔街失望。 Kayne Anderson Rudnick投资组合经理朱莉·比尔（Julie Biel）表示：“‘目前来看，投资者很愿意无视所有坏消息，但自满情绪是股市涨势的风险所在。如果未来几个月通胀涨幅超过交易者预期，可能会迫使美联储降息幅度不及投资者预期。’” 截至目前，股市涨势尚无减弱迹象。EPFR Global与美国银行汇编数据显示，在截至9月17日的一周内，基金经理向美国股市投入了近580亿美元，创下今年最大单周资金流入规模。空头回补助推九月涨势，超买信号隐现标普500指数甚至打破了“九月是股市最差月份”的负面声誉。尽管股市走势往往难以解释，但这波涨势背后有一个明确推手：空头回补。彭博回溯2008年以来数据显示，高盛集团的“最被做空股票篮子”本月飙升14%，远超标普500指数3%的涨幅，有望成为2010年以来表现最佳的九月。这意味着，部分投资者在美联储利率决议前进行了空头回补。目前，高盛“最被做空股票篮子”的14日相对强弱指数（RSI）已升至2021年初“迷因股狂热”高峰以来的最高超买水平——当时散户交易者曾推动股票出现莫名的剧烈波动。通常而言，此类超买水平意味着回调即将来临。投资者自满信号显现，机构：涨势或暂歇但未到终点其他信号也显示，在“消费支出强劲、企业盈利稳健”的乐观情绪下，投资者已显自满。华尔街核心恐慌指标——芝加哥期权交易所波动率指数（简称VIX指数）远低于十年均值，也低于“交易者开始担忧”的关键阈值20。随着股市屡创新高，对冲基金与大型投机者加大了对“市场将持续平静”的押注。美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，截至9月16日的一周内，VIX净空头头寸达10.2万份合约，接近2022年8月的水平。 Susquehanna衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）表示，“大举做空VIX”与“最被做空股票大幅上涨”的组合，意味着涨势可能会戛然而止——即便只是暂时的。墨菲称：‘尽管种种迹象表明，大盘可能很快需要回调，但这很可能是暂时的——因为目前乐观情绪远未达到极端水平，怀疑情绪仍普遍存在，标普500指数仍有较大上行空间。对股市多头而言，这是件好事。’”
金融界09-25 08:21
特朗普对乌措辞突然转向！AI热潮又一次激发热情，小心美联储泼冷水
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托克600指数当天仍下跌约0.4%。 AI热潮势头依旧纳斯达克100期货上涨0.3%，此前大型科技股下跌令美股连续创纪录的走势中断。美光在盘前上涨，强劲业绩凸显AI热潮势头依旧。 MSCI亚太股指扳回早盘跌幅。阿里巴巴在遭受台风冲击的香港股市一度大涨9%，公司计划将AI投入扩大至超过最初的500亿美元目标。对人工智能巨大潜力的看涨情绪，今年多次推动股市创下历史新高，抵消了市场对地缘政治风险与贸易紧张的担忧。美联储快速宽松的预期也增添了乐观氛围，投资者押注更低利率和韧性经济将提振企业盈利。 Skagen投资总监Alexandra Morris表示：“短期可能会有波动，但市场的大故事在于极度宽松的货币政策和人工智能领域巨额资本开支热潮。” 鲍威尔老调重弹标普500指数已连续107个交易日未出现2%或以上的单日跌幅，创下一年多来最长纪录。交易员对风险几乎不予理会，而美联储主席鲍威尔周二强调，决策者仍面临艰难道路，提醒市场潜在威胁。鲍威尔周二的讲话基本延续了上周降息25个基点时的措辞，强调政策制定者在未来决策中需要平衡高通胀与就业市场疲软的风险。 BCA Research分析师在一份报告中表示：“当鲍威尔在周二提醒投资者进一步降息并非板上钉钉时，市场立刻作出负面反应。” 尽管如此，根据CME FedWatch工具，交易员仍预计美联储将在年内剩余的两次会议中继续降息，10月降息的概率超过94%。美联储上周进行了2025年的首次降息，带动全球风险资产上涨。大和资本经济学家Chris Scicluna表示：“上次会议确立了方向，但降息的节奏还有待观察。无论是固定收益市场还是股市，都因预期美联储今年余下时间和明年继续放松政策，从紧缩立场转向中性而感到宽慰。” 下一轮催化剂是财报当前的风险是，如果官员们下调进一步降息的预期，可能令华尔街失望。旧金山联储主席戴利将在周三晚些时候发表讲话，当天其他日程较为清淡。 EFG资产管理公司副首席投资官Daniel Murray表示：“未来会有很多关于美联储的讨论，这将主导市场。我预计接下来几周市场会横向整理，下一轮催化剂将是三季度财报季。” 在中东，沙特放宽外国持股规定，使该国股市增加1230亿美元市值。Tadawul全股指数中的银行股创纪录上涨9%。美元在连续两日下跌后反弹0.3%。美国长期国债吸引了买盘，30年期美债收益率当天下跌2.1个基点至4.717%；10年期国债收益率下降1.4个基点至4.106%；对利率敏感的两年期美债收益率则持稳在3.565%。周二公布的美国经济数据显示增长担忧加剧。标普全球的PMI数据显示，9月企业活动连续第二个月放缓。花旗分析师在研报中写道：“标普9月PMI初值虽略显疲软，但仍处于扩张区间，且在近几个月的范围内。”不过，他们指出，细节显示的疲弱程度比总体数据更严重。“综合产出价格指数降至4月以来最低，一些企业提到，由于需求疲软和竞争加剧，难以将更高的成本转嫁给消费者。” 特朗普对乌克兰措辞突然转向大宗商品方面，尽管受到美元走强的压制，黄金仍上涨0.25%，至3,772美元，接近周二创下的3,790美元纪录高点。在美国总统特朗普加大对俄强硬言论、交易员关注OPEC+成员国潜在供应中断之际，油价延续一周来最大涨幅，布伦特原油升向每桶68美元。美国总统特朗普表示，他认为乌克兰有能力收复所有被俄罗斯占领的领土，这标志着其对乌克兰的言辞突然转向有利于基辅。特朗普周二在社交媒体上写道：“看到战争给俄罗斯带来的经济困境后，我认为在欧盟的支持下，乌克兰有能力战斗并赢回全部原有领土。”不过，并无迹象显示美国政策出现实质性改变。
欧罗巴09-24 18:56
德银警告：AI热潮正在拯救美国经济，但恐难以持续！
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美元之后，两份最新研究报告均指出当前的AI热潮可能无法持续。德意志银行的乔治·萨拉维洛斯（George Saravelos）在给客户的报告中写道：“从字面上看，AI机器似乎正在拯救美国经济。如果没有与技术相关的支出，美国今年就会接近或已经陷入衰退。” 与此同时，Bain & Co．的年度全球技术报告称：“到2030年，要为满足预期的AI需求所需的计算能力提供资金，每年需要2万亿美元的收入。然而，即使考虑到AI带来的节省，全球仍面临8000亿美元的缺口，无法跟上需求的步伐。” 今年的市场走势在很大程度上是由“七巨头”科技股驱动的，这得益于它们在AI上的支出以及从其他公司的AI资本支出中获得的收入。然而，华尔街对AI热潮的持续性并没有达成共识。高盛今天上午发表了更为乐观的看法。曼努埃尔·阿贝卡西斯（Manuel Abecasis）及其同事在一份报告中告诉客户：“我们预计人工智能带来的生产力提升将显著促进美国GDP增长，在未来几年内累计增长约0.4%，随着长期普及率的提高，累计增长将达到1.5%。一旦被广泛采用，AI可能会使工人和企业在给定投入下产出更多，这将提升（全要素生产力）的增长。” 关于AI超大规模企业在数据中心和支持其所需的大规模电力基础设施上的支出，各方估计不一。高盛估计，截至今年8月，AI的资本支出总额为3680亿美元。德意志银行的萨拉维洛斯表示，无论具体数字是多少，这个数字都非常巨大，足以提振GDP。他认为：“毫不夸张地说，英伟达作为AI投资周期的主要资本品供应商，目前正在支撑着美国经济的增长。但坏消息是，为了让技术周期继续对GDP增长做出贡献，资本投资需要保持抛物线式增长，而这‘极不可能发生’。” 他还指出，“经济增长并非来自AI本身，而是来自建造用于生成AI能力的‘工厂’。” 德意志银行的吉姆·里德（Jim Reid）在今天上午发布的另一份报告中指出，AI支出也正在扭曲股市。他的团队表示：“今年以来，标普500指数上涨了13.81%，而同等权重的版本仅上涨了7.65%。换句话说，推动涨幅的是‘七巨头’。” 阿波罗管理公司（Apollo Management）的托斯滕·斯洛克（Torsten Sløk）也同意这一观点：“自‘解放日’以来，标普500指数2026年盈利预期上调完全来自于‘七巨头’。而对其他经济领域的展望则悲观得多：标普493指数的盈利预期持续受到压制，并没有出现上涨。”
金融界09-24 15:31
美股三大指数全线收跌！鲍威尔"估值过高"言论引爆市场，大型科技股集体重挫
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期调整压力增大，投资者需警惕估值泡沫和AI热潮降温风险，而贵金属和能源市场则受益于宽松货币环境和地缘不确定性，呈现韧性上行趋势。大型科技股集体重挫鲍威尔的讲话不仅打击了市场信心，还加剧了投资者对AI热潮的质疑。英伟达股价下跌2.82%，甲骨文暴跌4.36%，亚马逊跌幅超3%。分析指出，投资者正在重新审视英伟达与OpenAI的1000亿美元合作交易，认为其类似互联网泡沫时期的模式，同时担忧AI公司能源供给不足。 D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria评论道：“OpenAI已作出远超自身能力的承诺，英伟达成了最后的‘兜底投资人’。”这一担忧蔓延至整个科技板块，万得美国科技七巨头指数下跌1.54%，特斯拉、微软和Meta均跌超1%。中概股也普遍承压，纳斯达克中国金龙指数下跌2.22%，百度集团暴跌8.09%，世纪互联跌近7%，反映出全球市场风险偏好降温。公司层面，AI领域动态频出。OpenAI、甲骨文与软银宣布在全美新建五座“星际之门”数据中心，以扩大AI项目版图，其中三座由OpenAI与甲骨文共建，两座与软银合作。美光科技第四季度营收同比增长46%至113.2亿美元，每股收益达3.03美元，公司预计AI需求将加速DRAM供应趋紧。此外，“木头姐”凯西·伍德旗下基金四年来首次增持阿里巴巴，价值逾1600万美元，看好其在AI领域的进展；美国锑业公司则获得五角大楼2.45亿美元独家合同，股价大涨逾13%。大宗商品市场分化与此同时，国际大宗商品市场呈现分化走势。贵金属期货普遍上涨，COMEX黄金期货主力合约涨0.58%至3796.9美元/盎司，现货黄金一度突破3790美元/盎司，刷新历史新高。宝城期货分析称，美联储降息落地后，美元指数回落，金价加速上行，中长线趋势未改。油价也同步走高，纽约轻质原油期货上涨1.81%至每桶63.41美元，布伦特原油期货涨1.59%至每桶67.63美元。鲍威尔在讲话中提到，关税政策推高了商品价格，可能导致通胀短期上升，但影响“相对短暂”，美联储将防范其演变为持续性通胀问题。他预计，关税传导将持续至2026年，但并非主要通胀因素。
金融界09-24 07:50
【美股收评】鲍威尔暗示股市被高估“叠加”AI热潮可持续性遭质疑，美股高位回调
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周二（9月23日），美股在连日上涨后出现回调，因市场对人工智能（AI）牛市行情的可持续性产生怀疑，同时美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）警告股市估值偏高，令投资者情绪趋于谨慎。
Peng09-24 04:17
高盛Pasquariello：AI热潮推动美股牛市，标普500有望冲7000点以上
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采取“负责任且稳健的看多策略”，不应与AI热潮主导的牛市行情对抗。华尔街顶级分析师看涨情绪分析随着企业盈利强劲增长及AI投资热情推动，美股自4月以来强劲上涨，多次创下历史新高。高盛、美国银行、德意志银行、巴克莱及富国银行等顶级分析师纷纷上调标普500指数目标，显示整体市场情绪转向乐观看涨。 Pasquariello指出：“每一位投资者都应坚定持有你想持有的股票标的。”他本人偏好纳斯达克100指数而非罗素2000指数，并建议通过期权管理尾部风险。标普500指数目标与潜在涨幅分析师对标普500指数未来走势的预期如下：机构/分析师目标点位涨幅预期时间框架高盛 Pasquariello 7000-7200 5%-8% 6-12个月德意志银行 Binky Chadha 7000 约7% 年末富国银行 Ohsung Kwon 持续看涨不具体说明 2025-2026 Evercore ISI Julian Emanuel 7750-9000 20%+ 2026年底科技巨头与AI算力产业链驱动因素近期，美股牛市由AI算力基础设施和生成式AI应用推动。英伟达(NVDA.US)、Meta Platforms(META.US)、谷歌(GOOG.US)、甲骨文(ORCL.US)、台积电(TSM.US)以及博通(AVGO.US)等科技巨头的业绩和股价涨势引领市场。生成式AI和AI智能体带来的算力需求呈指数级增长，推动AI GPU、ASIC及HBM板块形成长期牛市叙事。 Pasquariello强调：“投资者不应逆势对抗大型科技巨头牛市行情，也无需过度追涨。” 牛市潜在风险与投资机会分析尽管看涨情绪强劲，投资者仍需关注潜在风险。短期市场可能出现局部回调，但在结构性牛市背景下，这类调整被视为买入良机。此外，全球AI资本开支持续扩张，将进一步支撑科技巨头盈利与估值增长。海外市场、云计算及存储芯片价格上涨也提供潜在投资机会。编辑总结华尔街顶级分析师普遍认为，美股牛市由AI热潮驱动仍有延续空间。标普500指数在2025至2026年可能继续攀升至7000点甚至更高水平。投资者应采取稳健看多策略，关注科技巨头及AI算力产业链，同时利用期权管理尾部风险。在牛市背景下，结构性回调提供了买入机会，海外市场及相关技术板块同样值得关注。常见问题解答 Q1：为什么AI投资热潮能够推动美股牛市？ A1：AI技术普及带来企业盈利增长和资本开支扩张，尤其在AI算力基础设施板块，包括GPU、ASIC和HBM产品，推动科技巨头股价上涨，进而带动标普500和全球股指。 Q2：投资者应如何应对当前市场情绪？ A2：Pasquariello建议采取“负责任且稳健的看多策略”，持有优质科技股，同时利用期权工具管理尾部风险，不逆势操作，也无需过度追涨。 Q3：标普500指数未来目标点位有哪些？ A3：高盛预计7000-7200点，德意志银行7000点，Evercore ISI Julian Emanuel预测7750-9000点，涨幅潜力从5%至20%以上不等。 Q4：哪些科技巨头是AI牛市的核心推动者？ A4：核心企业包括英伟达(NVDA.US)、Meta(META.US)、谷歌(GOOG.US)、甲骨文(ORCL.US)、台积电(TSM.US)和博通(AVGO.US)，它们在AI算力和生成式AI应用中处于行业领先地位。 Q5：投资者在AI驱动牛市中应注意哪些风险？ A5：潜在风险包括局部市场回调、泡沫集中风险以及宏观经济不确定性。结构性回调可作为买入机会，但需控制仓位和分散投资，关注海外市场和相关技术板块。来源：今日美股网
今日美股网09-24 00:11
美股三大指数齐创历史新高！英伟达大涨近4%，英伟达千亿美元投资OpenAI引爆AI热潮
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潮中持续升温。英伟达大涨近4%，引爆AI热潮英伟达无疑是当天的最大赢家，股价大涨3.9%，盘中刷新历史新高，市值逼近4.5万亿美元。公司宣布与OpenAI达成里程碑式合作，计划投资最高1000亿美元，共建至少10吉瓦的AI数据中心。这一项目耗电量相当于800万户美国家庭的用电量，首个阶段预计2026年下半年启用，基于英伟达的Vera Rubin平台。分析师Sam Stovall指出，这项合作预示着“AI交易将继续推动每股收益和股价增长，直至2026年甚至更久”。英伟达的强势表现带动台积电在美上市股票同步走高，大涨约3%。苹果同样表现抢眼，股价大涨4.31%，年内走势由跌转涨，逼近历史新高。iPhone 17系列销售火爆，掀起一波换机潮，韦德布什证券因此将苹果目标价从270美元上调至310美元。分析师强调，新品需求较iPhone 16系列增长10%到15%，预计2026财年iPhone出货量可能达2.4亿至2.5亿部，远超市场保守预期。苹果的强劲表现提振了整个科技板块，但大型科技股并非全线上涨——微软跌0.67%，谷歌跌0.86%，Meta和亚马逊均跌超1.6%，特斯拉则受益于自动驾驶测试扩展和CEO马斯克与特朗普关系修复的传闻，上涨1.91%。甲骨文股价大涨6.31%，公司宣布重大人事调整，39岁的Clay Magouyrk和54岁的Mike Sicilia晋升为联席CEO，原CEO Safra Catz转任董事会执行副主席。这一变动被视为甲骨文全力押注云基础设施和AI业务的信号，本月累计涨幅已扩大至45%。其他个股方面，辉瑞接近以73亿美元收购减肥药开发商Metsera，消息提振Metsera股价大涨60.8%，显示医药巨头重返减肥药市场的决心。中概股表现分化在美股市场整体上涨的背景下，中概股表现却出现分化。纳斯达克中国金龙指数下跌近1%，显示出中概股市场的波动性。具体来看，阿里巴巴、百度等科技巨头股价均出现上涨，而京东、拼多多等电商股则出现下跌。此外，新能源汽车股表现也不尽如人意，蔚来汽车股价大跌超6%，理想汽车、小鹏汽车等也出现下跌。黄金市场再创新高在科技股上涨的同时，黄金市场也迎来了历史性时刻。当地时间9月22日，国际金价盘中再创历史新高，COMEX黄金期货价格与伦敦金现货价格分别大幅上涨。这一波上涨行情主要得益于美联储降息预期的升温以及市场对全球经济不确定性的担忧。大宗商品市场同样波澜起伏。国际金价发力上涨，COMEX黄金期货涨1.88%，报3740.70美元/盎司，现货黄金涨1.67%，报3747美元/盎司，均创历史新高。费城金银指数收涨2.6%，报291.07点。国信证券研报指出，美国8月非农就业仅增2.2万人，失业率升至4.3%，为2021年以来高位，叠加此前就业数据大幅下调，显示经济疲软，推动黄金避险需求激增。中国银河证券认为，美联储降息周期确立，将加速全球黄金ETF增持。相比之下，国际油价小幅回落。WTI原油近月合约跌0.64%，报62.28美元/桶，布伦特原油近月合约跌0.16%，报66.57美元/桶。南华期货分析，原油市场面临短期地缘风险支撑与中长期供增需减的压制，反弹易回落且高点下移，难形成趋势反转。美联储降息预期引发市场波动在美股与黄金市场上涨的背后，美联储的降息预期也引发了市场的广泛关注。多位美联储官员在周一发表了讲话，对降息问题表达了不同看法。圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，他支持上周的25个基点降息，但强调未来进一步降息的空间有限。他认为，目前利率水平已处于“略微紧缩与中性之间”，且劳动力供给增长放缓等因素仍可能推高通胀。相比之下，美联储新任理事斯蒂芬·米兰则认为有必要大幅降息，以避免劳动力市场遭受不必要的损害。他预计适当的联邦基金利率应在2.5%左右，比当前政策利率低近2个百分点。这些分歧言论凸显了美联储内部对降息问题的复杂态度。上周美联储决定降息25个基点，重启宽松周期，但经济预测显示年内有望继续降息50个基点。然而，利率点阵图却暗示多位美联储官员认为年内不需要继续降息。
金融界09-23 08:20
AI热潮推动私营科技独角兽估值暴涨：OpenAI、SpaceX、Anthropic领跑Forge榜单
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AI热潮推动私营科技独角兽估值暴涨：OpenAI、SpaceX、Anthropic领跑Forge榜单导读目录 AI热潮与私营科技估值飙升 Forge Global数据解析：七大顶级初创公司主要科技初创公司估值对比私营独角兽对公开市场的影响 AI热潮背后的风险与机遇编辑总结常见问题解答 AI热潮与私营科技估值飙升根据 www.Todayusstock.com 报道，自三年前ChatGPT问世以来，人工智能（AI）持续成为科技产业的核心驱动力。以OpenAI为代表的美国初创企业在此背景下迎来估值爆发式增长。就像在公开市场AI繁荣推动英伟达 (NVDA.US)、博通 (AVGO.US)、甲骨文 (ORCL.US)市值大幅提升一样，AI在私人市场同样引发估值飙升。 Forge Global数据显示，七家估值最高的私营科技公司的总估值已达1.3万亿美元，过去一年几乎翻了一番。AI技术不仅推动企业产品和服务创新，还吸引了大量私募资本注入，使其估值在短时间内迅速增长。 Forge Global数据解析：七大顶级初创公司 Forge基于交易活动、融资轮估值和收购要约，对私营科技公司进行价值评估。排名前七的企业分别为： OpenAI：3240亿美元 Anthropic：1780亿美元 xAI：900亿美元 Databricks：1000亿美元 SpaceX：4560亿美元 Stripe：920亿美元 Anduril：530亿美元 Forge首席执行官Kelly Rodriques指出，这些公司的估值增长反映了实际业务扩张而非单纯的市场炒作。“我们在私募市场上从未见过这种情况，这些公司在庞大规模基础上还能以100%至300%的速度增长。” 主要科技初创公司估值对比公司估值(亿美元) 核心业务 OpenAI 3240 AI大语言模型 Anthropic 1780 AI安全与通用模型 xAI 900 人工智能研究 Databricks 1000 数据分析与AI平台 SpaceX 4560 航天运输 Stripe 920 金融科技支付平台 Anduril 530 国防科技值得注意的是，Forge专门设立了国防基金，为机构投资者提供参与AI与国防相关企业的机会。私营独角兽对公开市场的影响尽管这些企业尚未上市，但其动态已直接影响公开市场。例如，甲骨文 (ORCL.US)与OpenAI签署合同后，股价一日内暴涨36%；博通 (AVGO.US)与OpenAI合作协议也推动其股价上扬；而微软(MSFT.US)由于持有大量OpenAI股权持续受益。 Rodriques强调，今年已有19家AI公司筹集650亿美元，占全部私募资本的77%以上。充足资金使这些企业对上市缺乏动力，除非受到监管因素推动。 AI热潮背后的风险与机遇 AI热潮虽带来估值狂飙，但潜在风险不容忽视。OpenAI CEO山姆·阿尔特曼承认，当前市场存在泡沫，称估值“疯狂”，但仍计划投资数万亿美元建设数据中心，赌注未来。他表示：“我们的投入可能比任何公司在任何领域都更激进，因为我们坚信看到的未来。” 同时，Meta CEO扎克伯格也指出，即便存在泡沫风险，公司仍将投入大量资金以抓住人工智能机遇。这反映出行业领导者对AI长期潜力的坚定信心。编辑总结总体而言，AI技术自ChatGPT出现以来成为驱动私营科技估值飙升的核心动力，推动OpenAI、SpaceX、Anthropic等初创公司价值数倍增长。Forge数据表明，AI不仅在私募市场掀起巨额融资潮，也间接影响公开市场的股价表现。然而，市场高估值背后潜藏泡沫风险，投资者需在机遇与潜在不确定性之间保持谨慎。常见问题解答问题1：为什么AI会推动私营科技公司估值大幅增长？回答： AI技术快速发展催生新产品和服务需求，吸引大量投资资本进入初创企业，尤其是OpenAI、Anthropic等。投资者看重其未来成长潜力，估值随融资轮和交易活动水涨船高。问题2： Forge Global的估值方法是怎样的？回答：Forge基于交易活动、融资轮估值和收购要约进行评估，综合市场数据形成企业估值。这种方法能反映企业在私募市场的实际市场价值，而不仅仅依赖预测。问题3：私营独角兽如何影响公开市场股价？回答：私营独角兽与上市公司合作或签署重大合同，如OpenAI与甲骨文的合作，可直接拉升股价。同时，其技术创新和市场影响力也提升投资者对相关上市公司的预期。问题4： AI市场是否存在泡沫风险？回答：是的。OpenAI CEO阿尔特曼已承认部分估值“疯狂”，市场存在过度预期的风险。然而，领导者仍大量投资以捕捉长期潜力，显示泡沫与实际业务扩张并存。问题5：为什么这些私营企业不急于上市？回答：由于私募市场资金充足，这些企业无需依赖公开市场融资。Rodriques指出，充裕资金和高估值让企业有能力自主发展，上市压力主要来自潜在监管要求而非融资需求。来源：今日美股网
今日美股网09-23 00:11

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