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国产芯片崛起，华大九天涨超4%！信创50ETF(560850)涨超1%！中科曙光发布最新公告，事关海光信息换股吸收合并
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026财年一季度营收持续高速增长，全球AI算力需求依然强劲。5月29日，英伟达发布截至4月27日的2026财年第一季度财务报告。公司截至2025年4月27日的第一季度收入为441亿美元（QoQ+12%，YoY+69%）。英伟达对2026财年第二季度的展望：收入预计将达450亿美元，上下浮动2%。平安证券以450亿美元估算，预计英伟达第二季度营收同比增长接近50%。综合来看，英伟达2026财年一季度营收持续高速增长，并且二季度营收预计同比大幅增长，这表明全球AI算力需求仍然强劲。【算力巨头千亿级合并，中科曙光最新发声！】自主创新硬件方面，信创板块同样火热！5月25日，信创50ETF（560850）成份股——海光信息、中科曙光双双发布公告：海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光。数据显示，信创50ETF（560850）标的指数中，海光信息是指数第一大重仓股，与中科曙光的合计权重超10%！（截至5月30日） 5月30日，中科曙光发布最新公告称，公司与海光信息技术股份有限公司正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。【一键布局AI自主创新，认准信创50ETF（560850）！】根据华创证券数据，中证信创指数的DeepSeek概念股权重高达48.1%，在全市场ETF跟踪指数中领先，覆盖浪潮信息（权重占比近6%）、金山办公（权重占比近5%）等产业链龙头。资料显示，信创50ETF（560850）跟踪中证信创指数，涵盖计算机软件（41%）、云服务（22%）、计算机设备（19%）、半导体（14%）和产业互联网（5%）等软硬件领域，相关产业链受到DeepSeek直接拉动。场外可关注相关联接基金（A类：021602；C类：021603）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。信创50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 13:28
国内AI大模型技术崛起，半导体产业ETF(159582)涨超1%，中巨芯涨超9%
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国内AI大模型技术崛起及破圈，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，上游IC设计企业业绩有望稳步增长。地缘政治风险加剧，国产化替代仍为大势所趋。建议持续关注半导体行业。规模方面，半导体产业ETF近3月规模增长2816.91万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/2。份额方面，半导体产业ETF近半年份额增长3450.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/2。资金流入方面，半导体产业ETF最新资金流入流出持平。拉长时间看，近19个交易日内，合计“吸金”4266.62万元。截至5月30日，半导体产业ETF近1年净值上涨35.17%，指数股票型基金排名203/2827，居于前7.18%。从收益能力看，截至2025年5月30日，半导体产业ETF自成立以来，最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，涨跌月数比为7/6，上涨月份平均收益率为9.32%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年5月30日，半导体产业ETF成立以来超越基准年化收益为1.53%。截至2025年5月30日，半导体产业ETF近1年夏普比率为1.11。回撤方面，截至2025年5月30日，半导体产业ETF今年以来相对基准回撤0.48%。费率方面，半导体产业ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年5月30日，半导体产业ETF近1年跟踪误差为0.055%，在可比基金中跟踪精度最高。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，中证半导体产业指数(931865)前十大权重股分别为北方华创(002371)、中微公司(688012)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、韦尔股份(603501)、南大光电(300346)、华海清科(688120)、拓荆科技(688072)、长川科技(300604)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比75.47%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）半导体产业ETF(159582) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-03 10:57
DeepSeek-R2大模型“前哨战”？！科创板人工智能ETF（588930）本周回调1.6%，连续2个交易日获得资金净流入
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主题纯度和更高的弹性。西部证券表示，AI算力产业链的高景气度也进一步强化了该板块的投资吸引力。例如，海外市场中AI服务器订单的持续增长，表明生成式AI的应用正在获得长期资金支持。在国内，随着主权AI的发展和国产替代进程的推进，国产算力芯片和相关技术正快速追赶国际先进水平，为国内AI产业的自主可控打下了坚实基础。同时，算力产业链上游的EDA与IP协同效应，以及可能发生的收并购活动，也有望推动国产EDA工具性能的提升和市场份额的增长。相关产品：科创板人工智能ETF（588930）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-02 19:07
英伟达市值激增7675亿元重返全球第一：AI热潮与关税风波下的市场热议
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占数据中心销售70%，推理需求激增推动AI算力市场加速扩张。”二季度营收指引为450亿美元，包含80亿美元的中国市场损失预期，低于分析师预期的459亿美元，导致盘后股价波动。X平台用户@sixhourfinance评论：“英伟达Q1超预期但指引偏保守，中国市场拖累明显。” 指标实际值分析师预期同比增长营收 441亿美元 433亿美元 69% 调整后每股收益 0.96美元 0.93美元 - 数据中心营收 391亿美元 393亿美元 112% 特朗普关税与市场背景特朗普政府的关税政策持续扰动市场。5月28日，美国国际贸易法院裁定特朗普关税越权，暂停实施，但联邦巡回上诉法院次日恢复征税。白宫计划最快5月30日向最高法院上诉，增加不确定性。关税风波推高供应链成本，叠加美国经济数据疲软（首次申请失业救济人数上升，Q1 GDP确认萎缩），避险情绪升温。英伟达因AI芯片需求旺盛受影响较小，但中国市场受限仍是其主要风险。黄仁勋5月29日表示：“中国50亿美元市场对美企已基本关闭，我们正探索新产品应对。” 全球市场与资产表现英伟达市值激增带动美股科技板块，纳指5月29日收涨0.39%至19175.87点，标普500涨0.40%至5912.17点，但盘中因关税消息短线转跌。其他AI相关个股表现强劲，戴尔科技盘后涨超9%，C3.ai涨近21%。中概股反弹，京东涨4.2%。避险资产受青睐，现货黄金涨0.92%至3317.94美元/盎司，日元兑美元涨0.3%至143.75，受东京5月CPI（3.6%）提振。美债收益率下行，10年期收益率跌至4.4180%，美元指数跌0.6%至99.217点。原油承压，WTI原油期货跌1.45%至60.94美元/桶。资产/指数表现驱动因素纳斯达克指数涨0.39% 英伟达财报提振科技板块现货黄金涨0.92%至3317.94美元美国经济疲软、避险情绪日元兑美元涨0.3%至143.75 东京CPI超预期编辑总结英伟达凭借强劲的AI芯片需求和一季度财报，重夺全球市值第一宝座，单日市值增幅7675亿元人民币彰显其市场统治力。尽管中国市场受特朗普政府芯片出口限制拖累，Blackwell芯片的旺盛需求和全球AI热潮支撑其增长。关税政策的不确定性和美国经济疲软推高避险资产表现，日元和黄金走强，原油承压。未来，最高法院对关税的裁决和英伟达应对中国市场的策略将是市场关注的焦点。 2025年相关大事件 2025年5月29日：英伟达股价涨3.25%至139.19美元，市值增1068亿美元，重返全球第一，AI芯片需求强劲。 2025年5月29日：联邦巡回上诉法院恢复特朗普关税政策，白宫计划向最高法院上诉，市场不确定性加剧。 2025年5月29日：戴尔科技发布财报，AI服务器订单积压144亿美元，盘后股价一度涨超9%。 2025年5月28日：美国国际贸易法院裁定特朗普关税越权，暂停实施，引发白宫迅速上诉。 2025年5月30日：东京5月核心CPI涨3.6%，日元兑美元涨0.3%至143.75，日本央行加息预期升温。国际投行与专家点评 2025年5月30日，摩根士丹利分析师Harlan Sur表示：“英伟达在AI硬件市场的领先地位无人能撼，Blackwell芯片需求强劲，抵消了中国市场损失。”——引自彭博社 2025年5月30日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“英伟达市值重返第一反映AI热潮未退，但中国市场风险需警惕。”——引自路透社 2025年5月30日，瑞银集团科技分析师David Vogt认为：“英伟达的二季度指引虽偏保守，但AI基础设施投资热潮将持续推高其估值。”——引自金融时报 2025年5月29日，Wedbush分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）评论：“英伟达是AI革命的唯一引擎，其财报证明全球需求无与伦比。”——引自Yahoo Finance 2025年5月30日，斯坦福大学技术经济学家苏珊·阿西（Susan Athey）分析：“英伟达的市值增长反映AI市场的结构性机会，但关税和出口限制可能对其长期扩张构成挑战。”——引自CNBC 来源：今日美股网
今日美股网05-31 00:11
海外再起变数，A股遭遇“端午劫”
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板块快速轮动阶段。前期热门的科技板块如AI算力、机器人等在连续上涨后，积累了较多的获利盘。部分AI、半导体龙头估值已处于高位，PE超百倍，而业绩兑现仍需时间。随着市场的发展，资金开始寻求新的价值洼地和防御性板块。昨日盘面已现端倪，高位AI算力、机器人等板块冲高回落，而今日创新药、养殖业等防御性板块逆势上涨，显示出资金正在进行高低切换，市场风格面临调整。 3、临近假期因素：端午小长假前最后一个交易日，市场通常会呈现出一定的缩量震荡特征。融资盘与游资倾向于持币过节，以规避假期期间可能出现的不确定性风险。尽管今年在政策窗口期和资金调仓需求等因素影响下，市场活跃度有所不同，但节前效应仍然在一定程度上影响了市场的做多热情，使得资金更加谨慎，对指数上行形成一定压力。总体而言，今日A股市场的调整是内外部多种因素共同作用的结果。6月是机构调整仓位的月份，后续可以多关注股价处于“低位”且未来几个季度业绩向好的板块和个股。扫码加下方助理企微，回复“前坤投资”可获取【前坤投资圈为期两周每日直播复盘及每天实时更新的股池配置】（每人限领一次）注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇05-30 19:09
资金提前埋伏！板块迎来关键催化
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。同时，华为昇腾、海光、寒武纪等国产AI算力迅速崛起，后者从去年三季度收入和存货都在快速增长，进一步验证下游需求旺盛。再者，软件层面也逐渐迈入好用阶段。不久前搭载鸿蒙操作系统的“鸿蒙电脑”正式亮相。 Windows7和CentOS8的停服，意味着Windows7和CentOS8的政府、企业、个人用户将完全暴露在安全威胁之下，操作系统的自主安全势在必行。而鸿蒙电脑历经5年布局，从内核开始重构操作系统，国产操作系统在个人PC领域实现重要突破。目前，华为已经形成覆盖手机、平板、PC的全终端设备鸿蒙化生态矩阵，目前手机操作系统市占率（19%）已经连续四个季度领先于苹果（17%），未来将有巨量生态应用完成适配。此外，在关键基础性行业里，国产数据库替换也正从非核心、次核心系统向核心系统突破。在全球贸易环境变化以及国家鼓励科技自立自强的背景下，AI 应用加速向金融IT、智能车等垂类行业扩散，信创板块受益于政策支持自主可控与技术迭代，景气度有望持续上行。那么，作为可以长期布局的赛道，应该如何选择合适的投资工具？信创ETF（562570）热度激增，5月29日放量大涨4.01%。作为一揽子覆盖国产替代核心资产的工具——信创ETF深度聚焦信息技术国产化，以软件与集成电路为核心，其中海光信息和中科曙光分列第一、第七大权重股，合计权重占比10.22%。中科曙光和海光信息重组停牌后，有投资者通过信创ETF提前“埋伏”，信创ETF资金流入明显，近4个交易日净流入额超1.78亿元。值得一提的是，信创ETF（562570）在海光信息、中科曙光停牌前，其规模为4.19亿，年初至今日均成交额超3120万元，规模、流动性在同标的指数的ETF中均排名第一。资金涌入信创ETF，如果规模小、流动性有限，可能会产生收益被摊薄的问题。相对来说，规模大、流动性佳的信创ETF被摊薄效应也会小一些。此外，信创赛道火热，近期相关ETF因溢价出现净值大幅波动，投资者要警惕高溢价风险。 03、尾声二季度已经剩下最后一个月，A股市场从4月份的大跌中恢复之后，目前处于震荡调整的状态，缺乏明确的上涨主线。今日，上证指数微跌0.47%，中证信创指数跌1.70%。结合信息产业的发展历史，海外芯片英伟达在计算网络技术也曾存在短板，但正是通过并购Mellanox 弥补了这一不足，使得英伟达能够为数据中心和高性能计算领域提供更为全面、完善的端到端解决方案。而海光吸收合并中科曙光，其系统集成能力将增强海光信息在高端芯片与计算系统间的技术和应用协同，进一步推动国产芯片在政务、金融、通信、能源等关键行业的规模化应用。合并聚集的规模效应为信创板块投资提供了足够的催化，这样的机会可能并不能够马上带来巨大的业绩回报，但顺着信创国产替代的发展逻辑，相当于加速了信创的渗透率曲线。
格隆汇05-30 18:49
聚焦北交所发展！同泰远见混合(A：008842；C：008843)限购额高达500万元，年内涨幅超越99.7%的公募产品
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范资金空转”阶段性收紧国内资金面，国内AI算力降本技术突破、叠加人形机器人等新质生产力领域的发展带动科技成长板块行情；美国经济呈现出增长放缓、就业市场降温、政策不确定性增强等特点，货币政策整体维持利率稳定。受多因素影响，一季度国内股市整体表现为多头震荡，季度涨幅中小盘优于大盘，上证指数下跌0.48%，中证1000上涨4.51%，科创100上涨10.69%，北证50上涨22.48%。基金1季报同时披露，本基金持续聚焦于成长板块的投资，将重点关注北交所股票中具备强劲成长动力与广阔发展空间的优质企业，旨在通过深入研究与科学筛选，为投资者在成长板块的浪潮中更好的把握投资机遇。本基金使用量化多因子策略，基于约束优化算法构建成长风格因子指数，同时基于风格动量的统计原理，定期筛选强势量化因子组合调整持仓，旨在把握未来的市场环境中的投资机会。中金公司研报指出，展望未来，微盘风格仍存在一定结构性机会的格局。政策端对科创小微企业的支持仍将托底流动性预期；流动性宽松环境虽有利高弹性风格，但资金或逐步转向盈利分化，投资者将更着重于高成长性的优质小微企业。日历效应显示每年5月后行情强度大概率收敛，叠加中报业绩验证压力，普涨行情或难现。综合来看，微盘风格未来可能仍有结构性机会，但优势强度与持续性或有所衰减。风格高弹性带来较高波动，需要警惕日历效应衰减以及风格波动，建议聚焦专精特新等高确定性的优质主线。广发证券认为，国家对“专精特新”企业给予了包括财政支持、税收优惠、融资便利等多项政策支持，有助于提升“专精特新”企业的竞争力和盈利能力；并且随着国家对科技创新和产业升级的重视程度不断提升，市场对“专精特新”企业的未来发展前景普遍看好。在这种市场预期升高和政策大力支持的良性循环下，北证投资价值有望持续提升。同泰远见混合(A：008842；C：008843)，聚焦成长板块投资价值，共享专精特新企业发展红利，限购额高达500万元，助力投资者一键布局北交所优质企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-30 15:47
DEEPSEEK-R1模型升级，数据ETF(516000)尾盘持续溢价
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来更多的多模态模型出现，有望进一步带动AI 算力产业链建设。数据ETF紧密跟踪中证大数据产业指数，中证大数据产业指数选取业务涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映大数据产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证大数据产业指数(930902)前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、中科曙光(603019)、紫光股份(000938)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、拓维信息(002261)、润泽科技(300442)、用友网络(600588)、网宿科技(300017)、中国长城(000066)，前十大权重股合计占比50.19%。数据ETF(516000)，场外联接(华夏中证大数据产业ETF发起式联接A：020335；华夏中证大数据产业ETF发起式联接C：020336；华夏中证大数据产业ETF发起式联接D：023779)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-30 15:07
美国贸易法院叫停“对等关税”，资金抢筹这一方向
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业链等出口方向重回活跃，相关ETF中，AI算力+消费电子终端含量较高的5G通信ETF（515050）收涨2.99%，全天成交额超2.28亿元创5月以来新高，盘中获大额资金抢筹，wind数据显示，该ETF当日获得资金净流入超1亿元。产业方面，国际AI巨头英伟达也传出捷报。美东时间周三盘后，全球AI算力巨头英伟达公布最新一季度财报，其中，一季度营业收入441亿美元，同比增长69%，超出分析师预期，展示出全球算力景气度依旧高涨。本次事件对于AI算力、果链的积极影响可否持续？业内人士指出，即使特朗普提起诉讼，在这期间(6-18个月)关税也会暂停，对市场是较大的利好。此外，考虑到当前光模块、消费电子等方向仍处于估值低位且具备多重积极因素，关税缓和有望催化板块持续修复反弹至合理估值水平。一、产业迎来增长第二级：国内AI算力增速持续攀升随着国内大模型加速追赶，受AI需求驱动，国内大厂近年AI投资不断创新高。2024年全年，百度、阿里巴巴、腾讯（BAT）合计资本开支同比增长 163%，预计2025年互联网大厂的AI资本开支仍有望持续增加，拉动相关AI芯片、光模块、服务器、PCB等配套硬件需求。此外，国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》指出，大模型和生成式人工智能持续推高算力需求，我国智能算力增速高于预期。二、推理侧算力需求有望持续旺盛：AI应用加速落地近半年来，豆包、腾讯元宝、通义千问等互联网大厂的AI原生应用月活用户总体仍在持续增加。据山西证券整理，豆包月活从2024年11月的5998万持续增加，到今年 5 月已破亿；腾讯元宝自接入DeepSeek以来月活流量快速增加，今年4月月活已达到4143万；DeepSeek APP 月活流量也已从今年1月3370万增加到4月9688万。与此同时，DeepSeek R1作为新一代国产开源推理模型，性能比肩国际顶尖大模型，同时训练及推理成本显著下降，将极大推动AI应用的开发部署，随着AI应用逐步爆发，推理侧算力需求有望进一步提升。三、板块向下空间小：拥挤度、成交额已回落至偏低水平在经历调整后，科技成长板块已再度来到了一个性价比较高的区间。我们拿资金拥挤度和成交额这两个反映板块资金热度的指标来看：拥挤度方面，当前多数科技细分方向拥挤度已回落至偏低水平，而部分红利和内需资产当前拥挤度已经上升至高位；成交占比方面，当前TMT成交占比目前回落至22%、23%左右的历史低位，已低于2023年和2024年多数科技风格调整到位时的水平。这也意味着，一旦利空事件缓和，或者利好因素增加，资金交易情绪更容易被点燃，推动板块成交放大，热度上升，从而助力行情修复。布局AI算力、果链修复反弹机会，普通投资者如何一键布局？ 5G通信ETF（515050）——AI+果链双重驱动 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，聚焦5G产业链龙头公司，既有光模块光通信（中际旭创、新易盛、天孚通信）、设备商（中兴通讯、紫光股份）、连接器（立讯精密）、半导体（卓胜微、唯捷创芯）等算力硬件核心标的，又覆盖了苹果产业链（立讯精密、歌尔股份、生益科技）、物联网、卫星通信、6G等景气赛道龙头企业。截至5月29日，跟踪指数估值仅25.59倍，处于11.54%的历史分位，安全边际显著。当前5G建设周期红利未退，AI算力需求又添新引擎，双重驱动下确定性更强。创业板人工智能ETF华夏（159381）——高弹性低费率投资利器创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，实现AI产业硬件+软件+应用龙头全覆盖，日内涨跌幅限制为±20%。行业分布上在光模块、光芯片、IT服务等概念上的暴露度较高，前十大成分股股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头，北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司，深度受益AI算力爆发+算力国产替代。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云05-30 10:48
开盘：沪指跌0.14%、创业板指跌0.49%，数字货币、移动支付及贵金属概念股走高
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ps 山西证券：中央和地方政策明确国产AI算力建设目标，奠定AI算力建设的政策基调，各地方智算中心项目招投标数量仍在持续增加，未来智算中心的AI算力国产化率有望加速提升。机构观点中信建投：具身智能低估值应用标的受关注中信建投表示，人形机器人是AI落地应用的重要载体，机器人厂商在具身大模型、软硬件架构、数据采集、场景落地等多个维度持续探索，积极推动人形机器人商业化落地；表现为人形机器人学习能力持续提升，B端场景应用可行性提高等，建议积极关注产业链进展。本周市场对于机器人应用场景的关注度提升，物流、医疗护理等特定场景下的机器人需求明确，建议关注AI赋能智能化发展的相关应用标的。此外，应该不拘泥于“人形”深度挖掘“AI＋机器人”的投资机会，比如传感器、灵巧手、机器狗与外骨骼机器人，这几个方向都不以人形的放量为必然前提，且能够有持续的数据验证。中金公司：微盘风格未来可能仍有结构性机会，但优势强度与持续性或有所衰中金公司表示，展望未来，微盘风格可能呈现优势边际弱化、仍存在一定结构性机会的格局。政策端对科创小微企业的支持仍将托底流动性预期，但并购重组红利的扩散效应可能逐步减弱；流动性宽松环境虽有利高弹性风格，但资金或逐步转向盈利分化，投资者将更着重于高成长性的优质小微企业。日历效应显示每年5月后行情强度大概率收敛，叠加中报业绩验证压力，普涨行情或难现。虽然当前微盘拥挤信号并未触发，但仍需警惕杠杆资金及情绪波动带来的阶段性回撤。综合来看，微盘风格未来可能仍有结构性机会，但优势强度与持续性或有所衰减。风格高弹性带来较高波动，需要警惕日历效应衰减以及风格波动，建议聚焦专精特新等高确定性的优质主线。华泰证券：港股重估蓄势待发，A股核心资产亦有望受益华泰证券认为，当前贸易局势缓和、人民币或有升值动力，人民币资产的中期重估机会有望扩散。港股结构性变革和周期性改善催化下有望继续吸引全球配置型资金流入，或进一步外溢至A股。以A50为代表的核心资产ROE跨周期能力提升，随着24Q3开始的广义财政扩张向信用和企业盈利传导，下半年产能进一步出清后库存和产能周期有望共振回升。考虑外资回补空间较大，外资偏好的具备高且稳定ROE的资产或更受益，外资超配且当前配置系数处于低位的行业包括食饮/家电/医药等。
金融界05-30 09:37

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