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通信设备行情分析：AI驱动下的高增长与投资展望

，通信设备板块涨幅近倍，核心动力源自 AI 算力需求爆发带来的 “硬件基础设施红利”。大模型训练与推理对 GPU 并行算力的需求呈指数级扩张，这促使互联网及云厂商纷纷将资本开支向光模块、交换机、服务器等上游环节集中。据估算，千亿美金级别的投入正直接转化为少数龙头供应商的订单与收入。以 2023 年底至 2024 年初的资本开支为例，这些投入已在当前逐渐显现成效，而 2024 - 2025 年各类 AI 应用的落地进一步强化了市场需求，从而形成了 “投入 — 盈利 — 再投入” 的良性飞轮效应。二、通信设备指数构成及权重特点通信设备指数精选 50 只通信领域上游设备制造商，以 “一篮子” 的方式全面反映行业发展。该指数每半年调仓一次，权重分配集中于三大方向。约 70% 的权重聚焦光通信领域，包括光模块、光器件及配套芯片，这也体现了光通信在当前通信基础设施中的核心地位；约 10% 布局物联网终端与模组，涵盖新能源车、充电桩、智能家居等热门应用场景；不足 10% 配置海上风电海缆环节。值得注意的是，该指数高度剔除运营商等下游应用，突出 “硬件卖铲人” 属性，使得相关企业能够在行业扩张中共享红利，无论 AI 大模型最终花落谁家，其资本支出均须流向光模块、服务器、交换机等上游基础设施。三、估值分析与投资展望从估值角度看，当前通信设备指数十年估值分位约 80%，静态估值偏高，但尚未达到泡沫化程度。随着利润的持续兑现，预计估值将在 2 - 3 个季度内被业绩所消化，这意味着行业增长趋势仍具较大空间。从政策层面来看，国务院印发的《“人工智能 +” 行动方案》明确提出要加快构建智能网络和算力基础设施，推动人工智能与实体经济深度融合，这为通信行业带来了重大利好，成为通信板块上涨的直接催化剂。同时，科技巨头新品发布预期升温，如苹果秋季发布会临近，AI 终端应用与高速通信模块成为关注焦点，5G/6G 通信模组、光模块等细分环节需求有望放量，多家光模块和设备龙头企业将直接受益。综合来看，通信设备行业在 AI 的驱动下，正处于快速发展的上升通道。无论是从行业增长逻辑、指数构成，还是估值与政策环境等多方面分析，都显示出通信设备指数具有较高的投资价值。但同时也需关注市场波动风险，合理配置资产。天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴搜索：天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900），即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。

金融界08-28 16:00

通信设备行情分析：AI 驱动下的高增长与投资展望

，通信设备板块涨幅近倍，核心动力源自 AI 算力需求爆发带来的 “硬件基础设施红利”。大模型训练与推理对 GPU 并行算力的需求呈指数级扩张，这促使互联网及云厂商纷纷将资本开支向光模块、交换机、服务器等上游环节集中。据估算，千亿美金级别的投入正直接转化为少数龙头供应商的订单与收入。以 2023 年底至 2024 年初的资本开支为例，这些投入已在当前逐渐显现成效，而 2024 - 2025 年各类 AI 应用的落地进一步强化了市场需求，从而形成了 “投入 — 盈利 — 再投入” 的良性飞轮效应。二、通信设备指数构成及权重特点通信设备指数精选 50 只通信领域上游设备制造商，以 “一篮子” 的方式全面反映行业发展。该指数每半年调仓一次，权重分配集中于三大方向。约 70% 的权重聚焦光通信领域，包括光模块、光器件及配套芯片，这也体现了光通信在当前通信基础设施中的核心地位；约 10% 布局物联网终端与模组，涵盖新能源车、充电桩、智能家居等热门应用场景；不足 10% 配置海上风电海缆环节。值得注意的是，该指数高度剔除运营商等下游应用，突出 “硬件卖铲人” 属性，使得相关企业能够在行业扩张中共享红利，无论 AI 大模型最终花落谁家，其资本支出均须流向光模块、服务器、交换机等上游基础设施。三、估值分析与投资展望从估值角度看，当前通信设备指数十年估值分位约 80%，静态估值偏高，但尚未达到泡沫化程度。随着利润的持续兑现，预计估值将在 2 - 3 个季度内被业绩所消化，这意味着行业增长趋势仍具较大空间。从政策层面来看，国务院印发的《“人工智能 +” 行动方案》明确提出要加快构建智能网络和算力基础设施，推动人工智能与实体经济深度融合，这为通信行业带来了重大利好，成为通信板块上涨的直接催化剂。同时，科技巨头新品发布预期升温，如苹果秋季发布会临近，AI 终端应用与高速通信模块成为关注焦点，5G/6G 通信模组、光模块等细分环节需求有望放量，多家光模块和设备龙头企业将直接受益。综合来看，通信设备行业在 AI 的驱动下，正处于快速发展的上升通道。无论是从行业增长逻辑、指数构成，还是估值与政策环境等多方面分析，都显示出通信设备指数具有较高的投资价值。但同时也需关注市场波动风险，合理配置资产。天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）紧密跟踪中证全指通信设备指数，该指数从中证全指指数中选取了50家业务涉及通信设备领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。感兴趣的伙伴，上支付宝、天天基金、京东金融等渠道搜索：天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900），即可了解详情。风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。指数基金存在跟踪误差。以上仅为对指数成分股列示，非个股推荐。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 15:41

科创信息指数走强，科创信息技术ETF摩根(证券代码：588770)跟踪指数多维囊括AI产业优质企业

“AI全家桶”结构。这一构成有望使其在AI算力建设、芯片研发等多个前沿赛道持续受益，展现出较强的产业代表性和成长性*。从指数表现上看，科创信息指数过往表现优秀。万得数据显示，截至2025年8月27日，近一年科创信息指数涨幅达111.47%，跑赢同期科创50、科创100指数22.76%、17.15%。在行业分布上，科创信息指数更加凸显有“锐度”的科技这一指数特色。Wind数据显示，截至2025年7月31日，依据中信二级行业分类，科创信息指数相对更集中于半导体行业，占比达74.4%**。从产业链角度看，该指数成份企业全面囊括AI硬件层、算法层、模型层与应用层，实现了从基础设施到实际场景应用的全链条覆盖。芯片与服务器企业支撑AI运行的物理基础，算法与模型企业推动核心技术迭代，而应用层企业则促进AI技术在医疗、交通、金融等行业的落地。这种布局不仅有助于增强指数抗风险能力，也有望提高了其对AI产业增长红利的捕捉能力。此外，这些企业多处于高研发、高成长的发展阶段，依托资本市场支持不断加大创新投入。在国家对科技创新高度重视的背景下，科创信息技术指数具备显著的长期配置价值，是投资者布局中国科技行业高质量发展的重要工具。 *本基金标的指数为上证科创板新一代信息技术指数，该指数从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。截至2025.7.31，根据万得数据显示，按照中信二级行业分类，标的指数在半导体、通用设备、计算机设备等硬科技行业占比分别为74.4%、4.8%、3.1%，权重合计82.2%。上述行业仅为举例说明，并可能根据指数编制方案调整。上述行业仅为举例说明，并可能根据指数编制方案调整。本材料提及中“锐度“指相对于其他板块，科创板定位于服务符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业。这些企业普遍具有较强的研发能力和技术实力，在各自领域内努力实现技术突破和创新。 **资料来源：中证指数公司，数据截至2025.07.31.。上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。注：Wind数据显示，上证科创板新一代信息技术指数2020年、2021年、2022年、2023年、2024年的指数收益率分别为59.99%、-6.59%、-34.70%、7.58%、27.77%。指数的过往表现并不预示其未来表现，也不构成对指数基金业绩表现的保证。上证科创板新一代信息技术指数(“标的指数”)由上海证券交易所委托中证指教有限公司(“中证”)管理，其所有权归属上海证券交易所及/或其指定的第三方。上海证券交易所及中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任(无论是否存在过失)。上海证券交易所及中证对于跟踪标的指数的基金不作任何担保、背书、销售或推广，上海证券交易所及中证不承担与此相关的任何责任。上投摩根基金管理有限公司于2023年4月正式更名为摩根基金管理（中国）有限公司。摩根基金管理（中国）有限公司在中国内地使用「摩根资产管理」及「J.P. Morgan Asset Management」作为对外品牌名称，与JPMorgan Chase & Co.集团及其全球联署公司旗下资产管理业务的品牌名称保持一致。摩根基金管理（中国）有限公司与股东之间实行业务隔离制度，股东不直接参与基金财产的投资运作。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025080077 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 15:20

寒武纪站上1500元，科创芯片彻底爆发！科创芯片50ETF(588750)飙涨超7%！AI芯片再度验证A股核心主线？

链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 15:00

算力产业链再度爆发！双创50增强ETF(588320)盘中涨超4%，近半年超额收益近3%，权重股寒武纪再创历史新高！

的指数超额收益近3%。中金公司认为，AI算力需求的爆发性增长（2025年全球智能算力规模增长超40%）将带动服务器、光模块等硬件需求。国信证券指出，美国对华芯片出口限制升级背景下，国产算力自主可控链将加速发展。中信证券建议重点关注AI训练框架与CUDA解耦带来的国产化替代机会，以及云厂自研ASIC芯片的放量节奏。双创50ETF增强(588320)一键打包科创创业板块优质资产，精准把握自主可控超额收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 14:51

纯粹AI+SEMI！科技属性更纯正的港股通科技ETF(159262)近1月累计涨幅超6%，同类居首！

等领域仍将是未来的长期趋势。在中美围绕AI算力芯片的贸易政策持续存在不确定性的背景下，预计国内大模型开发企业与互联网平台将逐步提高国产芯片的采购与使用规模。相应的国产芯片供应商及其配套产业链企业有望迎来发展机遇。规模方面，港股通科技ETF近1周规模增长3.12亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，港股通科技ETF最新份额达30.48亿份，创成立以来新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，港股通科技ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得1.29亿元净流入，合计“吸金”2.31亿元。港股通科技ETF(159262)，覆盖港股科技龙头，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 14:30

成交额超51亿，A500ETF基金(512050)多股飘红，成分股天孚通信涨停

中，关注非银板块，科技成长板块继续看好AI算力、航天军工、AI应用等。光大证券认为，近期连续上涨之后，出现了明显的调整，但向上的趋势并未改变，接下来消化获利盘之后，市场有望重回升势。 A500ETF基金和A500增强ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、东方财富(300059)、比亚迪(002594)，前十大权重股合计占比19.83%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)， A500增强ETF基金（512370）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 13:51

半导体产业ETF(159582)交投活跃涨近5%，科创芯片ETF博时(588990)强势冲高涨近6%，AI算力需求强劲，半导体产业链仍具备高景气支撑

有连云08-28 13:41

CPO概念股狂掀20CM涨停潮！半导体产业ETF(159582)飙涨5%成交4000万，国产AI芯片适配UE8M0引爆千亿行情

务器电源需求提升，功率器件迎增长机遇。AI算力爆发推动数据中心用电激增，数据中心耗电量占全球电力消耗有望从22年的2%提升至7%。芯片功耗的增大迫使机架处理功率越来越高，英飞凌预测单个GPU的功耗将呈指数级增长，从2020年500W增加到2030年约2000W以上。功率器件作为电能转换的核心器件随数据中心功耗大幅提升迎来需求增长；其中电源架构向高压低功耗方向演进推动碳化硅、氮化镓加速渗透。目前国内CSP厂商资本开支持续增加，国内功率厂商有望受益。半导体产业ETF（159582）凭借“龙头集中+高弹性+低费率”的核心优势，成为布局半导体国产替代的高效工具。其成分股优质，聚焦中证半导体产业指数前40大龙头，前十大权重股占比近80%，深度覆盖设备、材料、设计等全产业链环节；产业红利绑定，受益AI算力需求激增与国产替代加速，成分股2025年Q1净利润同比增25%，毛利率回升至32%，景气周期明确，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-28 13:41

英伟达发布机器人技术栈！大数据产业ETF（516700）涨1.1%！机构：AI技术升级催化国产算力生态繁荣

行业指数表现强劲，周涨幅达7.93%，AI算力和应用前景可期。鸿蒙原生智能持续超预期。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界08-28 13:30

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