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盘前公告淘金：翠微股份通过基金间接投资超聚变约1.5亿元，*ST金刚已收到重整投资款18.04亿元，杭叉集团计划两年内让物流人形机器人成本下降60%-70%

科技35%股权，标的公司间接供货英伟达AI服务器三花智控：截至10月31日回购股份193.61万股，金额近5600万元鼎阳科技：发布全新一代多通道相参微波信号发生器及功率放大模块阿尔特：与芜湖华安战新设立合资公司，开展新能源汽车动力总成项目回天新材：与太蓝新能源签订战略合作协议，将围绕固态电池领域的胶粘剂开展合作 *ST金刚：已收到全体重整投资人支付的全部重整投资款18.04亿元杭叉集团：计划两年内让物流人形机器人成本下降60%-70% 【停复牌】亚星化学：筹划发行股份及支付现金购买天一化学控制权，股票停牌标榜股份：筹划控制权变更事项，股票11月4日起继续停牌，预计不超过3个交易日凌志软件：筹划发行股份及支付现金购买凯美瑞德控股权，股票继续停牌不超过5个交易日长城科技：实控人筹划股份协议转让事宜，可能导致控制权变更，股票自11月3日起停牌不超过2个交易日维信诺：筹划向特定对象发行A股股票事宜，可能导致控制权变更，股票自11月3日起停牌不超过2个交易日

金融界13小时前

亚马逊市值一日暴涨7400亿！与OpenAI签署价值380亿美元算力协议，美联储降息路径迷雾重重

7%，但市场内部的结构性分化令人瞩目。AI投资热潮继续成为推动市场的主力引擎，而美联储官员的密集发声则为货币政策前景增添了新的变数。大型科技股成为市场最亮眼的明星。万得美国科技七巨头指数上涨1.04%，其中亚马逊股价大涨4%，收盘报254美元/股，刷新历史新高。公司市值单日增加约1045亿美元（折合人民币约7445亿元），这主要得益于其云计算部门AWS与OpenAI签署的为期七年、价值380亿美元的算力协议。根据协议，AWS将向ChatGPT开发者提供数十万颗英伟达GPU，以支持其模型训练和推理需求。这一合作被视为亚马逊在AI算力市场的重要突破，也强化了其与微软在云计算领域的竞争态势。与此同时，英伟达和特斯拉也分别上涨超过2%，英伟达市值同步增长约千亿美元。云服务商IREN因与微软签署97亿美元协议，股价一度涨超20%，收盘涨幅仍达11%。存储芯片板块同样表现强势，美光科技涨4.88%、闪迪涨3.85%、西部数据涨5.2%，均创历史新高，主要受三星暂停DDR5合约报价的传言推动。然而，科技巨头的狂欢背后是市场的隐忧。尽管标普500指数收涨，但盘中一度有超过400只成分股下跌，收盘时仍有315只股票走弱。这种“指数上涨而个股普跌”的现象，被市场分析师视为市场基础出现“裂痕”的迹象。LPL Financial策略师指出，牛市并非直线向上，当前市场广度未能跟上指数涨幅，反映出投资者情绪的分化。美联储政策动向成为另一大焦点。多位美联储官员在11月3日密集发声，释放出相互交织的信号。美联储理事斯蒂芬·米兰公开呼吁进行更激进的降息，主张“如果经济数据符合预期，美联储应再次降息50个基点”。他强调中性政策利率远低于当前水平，近期信贷市场的压力信号可能正是货币政策过紧的体现。与之相对，美联储理事丽莎·库克则持更谨慎立场。她支持10月降息25基点的决定，但表示尚未就12月会议做出决定，强调政策需依赖数据。旧金山联储主席戴利则称，今年降息50个基点将使美联储处于更有利位置，但对12月会议应“持开放态度”。这种政策分歧使得市场预期陷入混乱，据CME“美联储观察”，美联储12月降息25基点的概率为67.3%，维持利率不变的概率为32.7%。经济数据方面，美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，不及预期的49.5，连续第八个月处于萎缩区间。但支付价格指数降至58.0，为年初以来最低水平，显示通胀压力有所缓解。由于美国政府停摆导致非农就业报告等官方数据延迟发布，此类私人调查正成为决策者的重要参考。大宗商品市场同样波澜起伏。贵金属价格多数下跌，伦敦现货黄金价格微跌0.04%，报4001.158美元/盎司，而现货白银跌幅超过1%。11月4日早间，伦敦金价再度跌破4000美元关口。国信期货分析指出，美联储政策分歧加剧和地缘局势不确定性使贵金属短期维持震荡，但中长期仍具配置价值。原油价格则小幅上涨，WTI和布伦特原油期货分别上涨0.05%和0.12%，主要受“欧佩克+”暂停增产决议支撑。中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数微涨0.26%。阿特斯太阳能涨近10%，亚朵涨超5%，蔚来上涨逾2%，而阿里巴巴下跌1.61%，京东跌0.79%。加密货币市场遭遇重挫，比特币跌近4%至106328美元，以太坊跌幅超过8%。

金融界13小时前

11月券商金股大揭秘：拓普、中际旭创成“团宠”，10月金股“几家欢喜几家愁”

绕新产业趋势仍有结构性机会，商业航天、AI 应用、创新药、固态电池等领域有催化，11月是“局部赛道”与“提前布局顺周期”的交易窗口。中国银河证券策略首席分析师杨超认为，A 股市场在政策驱动与外部环境改善双重支撑下震荡上行。建议聚焦“确定性”主线，一方面以能源与金融的高股息为矛，现金流充沛、分红率高的板块是增量和避险资金的“压舱石”；另一方面以稳增长的基建为盾，建筑央企等龙头公司订单足、估值低，公用事业、交通运输板块受经济周期影响小，银行板块估值低、股息率有竞争力。在具体配置方向上，中信证券联席首席 A 股策略分析师刘春彤指出，上证指数突破4000点和三季报披露完成后，市场大概率重回业绩驱动的结构市。建议关注有色、新能源等有景气度延续且估值不贵的右侧品种，符合政策强化的产业链安全方向，同时继续关注科技方向，端侧 AI 或成新催化线索，券商、创新药、物流等细分领域个股机会也值得发掘。长江证券策略首席分析师戴清提出三大投资主线，一是科技成长方向，关注存储、光模块等 AI 硬件及高景气的储能、电网等新能源方向；二是市场热点赛道方向，关注政策指引及基本面改善的军工、游戏、机器人等热点方向；三是受益于“反内卷”政策优化供需格局的化工、光伏等行业。回顾10月行情，Wind 资讯数据显示，当月券商共推出287只金股，其中100只个股股价上涨，部分标的赚钱效应强劲。聚焦个股表现，10月有5只金股涨幅突破 30%。海通国际力荐的国盾量子以65.19%的涨幅领跑，中泰证券看好的荣信文化涨幅达64.86%；天风证券推荐的江波龙、东兴证券青睐的金银河、华龙证券看好的欧科亿表现不俗，涨幅分别达46.78%、37.64%、33.01%。此外，西部证券推荐的东方钽业与东方铁塔涨幅均超25%；浙商证券推荐的佰维存储、财通证券看好的力星股份、华泰证券推荐的神火股份、平安证券力推的鹏辉能源、中原证券推荐的湖南裕能等金股，当月涨幅均超 20%。值得关注的是，10月立讯精密获 7 家券商集体推荐，但股价当月下跌2.61%。同样被7家券商看好的兆易创新，股价上涨3.14%。被6家券商共同推荐的宁德时代、海光信息、恺英网络及洛阳钼业，股价表现各异，涨幅分别为-3.29%、-9.21%、-15.17%以及 8.54%。

金融界13小时前

早报（11.04） | 超33万人爆仓！美联储降息大消息；新一轮芯片涨价潮来了？巨头暂停报价；中方延长对45国免签政策

特朗普政府下首家获准向阿联酋出口英伟达AI芯片的企业”。 8. 中国据报寻求购买美国小麦，一年来首次中国在停购逾一年后首次寻求购买美国小麦。有媒体引述知情人士透露，中国一家主要粮食进口商周末询问了12月至2月的船期。根据美国农业部的数据，中国自去年10月初以来就未购买任何美国小麦。 9. 谷歌据悉拟发行至少30亿欧元债券以支持AI扩张谷歌母公司Alphabet计划在欧洲发行至少30亿欧元的债券，以支持其在人工智能（AI）和云基础设施方面创纪录的资本支出。这将是该公司今年第二次重返欧洲债券市场。知情人士透露，Alphabet本次将发行六期以欧元计价的基准债券，期限从3年至39年不等，预计总规模至少为30亿欧元（约合35亿美元）。 10. 博裕投资拿下星巴克中国至多60%股权星巴克宣布，与博裕投资达成战略合作，双方将成立合资企业，共同运营星巴克在中国市场的零售业务。博裕将持有合资企业至多60%股权，星巴克保留40%股权，并将继续作为星巴克品牌与知识产权的所有者和授权方，向新成立的合资企业进行授权。 1. 央行与韩国银行续签双边本币互换协议据中国人民银行，经国务院批准，近日中国人民银行与韩国银行续签双边本币互换协议，互换规模为4000亿元人民币/70万亿韩元，协议有效期五年，经双方同意可以展期。双方再次续签双边本币互换协议，有助于进一步深化两国货币金融合作，促进双边贸易便利化，维护金融市场稳定。 2. 李强同俄罗斯总理米舒斯京共同主持中俄总理第三十次定期会晤 11月3日，国务院总理李强在杭州同俄罗斯总理米舒斯京共同主持中俄总理第三十次定期会晤。两国总理充分肯定双方各委员会一年来的工作。双方一致认为，元首战略引领是中俄关系与合作的重要政治保障，应把全面落实两国元首重要共识作为首要任务，优化拓展合作机制，激发两国经贸、旅游和边境城市经济融合发展活力，加大对人文合作投入，推进相互免签政策，进一步便利人员往来，让中俄友好更加深入人心。 3. 中国10月RatingDog制造业PMI降至50.6 逊预期中国10月RatingDog制造业PMI降至50.6(预期50.9，前值51.2)，制造业扩张态势有所放缓。从分项指标来看，10月生产与需求两端的扩张均呈现放缓趋势。需求端方面，10月贸易不确定性加剧，新出口订单大幅下跌至收缩区间。出口走弱拖累新订单指数下行，市场关于出口走弱的担忧依然存在。 4. 美国10月ISM制造业PMI连续八个月萎缩美国10月ISM制造业PMI指数为48.7，不及预期的49.5，前值为49.1。10月份的新订单连续第二个月下降，生产指数疲软，也使得企业维持低水平的雇佣人数，物价支付指数创今年初以来的最低。 1. 前三季度我国机器人行业营收同比增长29.5% 记者从2025中国机器人产业发展大会获悉，今年前三季度，全国机器人行业营收同比增长29.5%；工业机器人产量达59.5万台，服务机器人产量达1350万套，均已超过2024年全年产量。 2. 美纸箱销量创10年低美国纸箱销量持续放缓，进一步加剧外界对今年假日季零售疲软的担忧。根据行业组织美国瓦楞纸箱协会周五公布的数据，第三季度瓦楞纸箱出货量跌至2015年以来历年同期最低水平，延续了前一季度的低迷趋势。近几周，多家包装企业警告称，经济不确定性正压制零售商与消费者的支出意愿。 3. 锑出口积极信号显现钨价持续突破前高中信建投报告表示，商务部公告《2026-2027年度钨、锑、白银出口国营贸易企业申报条件及申报程序》，锑出口积极信号出现，产业信心恢复，锑出口有望回升，价格或触底回升。本周钨价再次快速上涨并突破前高，三季度钨精矿快速涨价阶段，下游的硬质合金、刀具顺价能力增强，调价跟随钨价上涨，产业链一体化公司业绩大幅增长。昨日，A股方面，沪指涨0.55%报3976点，深证成指涨0.19%，创业板指涨0.29%。盘面上，钍基熔盐概念走高，海南、船舶制造、广电板块活跃，游戏、短剧概念等涨幅居前。另外，小金属板块走低，珠宝首饰、电池股普跌。港股方面，恒生指数涨0.97%，国企指数涨0.98%，恒生科技指数转涨至0.24%。盘面上，大型科技股涨跌各异，三桶油全天强势，煤炭、内银股、航空股、风电股集体上涨。另一方面，黄金股、珠宝首饰股跌幅明显，半导体股继续弱势，苹果概念股、家电股普跌。韩国基准KOSPI股指第16次创下盘中历史新高，突破4000点大关，当月累涨近21%，今年累涨72%以上。主力动向，南下资金净买入港股54.72亿港元。净买入小米集团-W 10.29亿、中国海洋石油9.93亿、中国移动4.61亿；净卖出中芯国际13.81亿、阿里巴巴-W 9.55亿、华虹半导体6.28亿。龙虎榜中，共有40只个股上榜龙虎榜，太极实业龙虎榜单日净买入额最多，达3.3亿元。涉及机构专用席位的个股有27只，净买入额前三的是亚太药业、航天智装、航天科技。两市融资余额：截至10月31日，上交所融资余额报12499.24亿元，深交所融资余额报12110.64亿元，两市合计24609.88亿元，较前一交易日减少122.82亿元。

格隆汇14小时前

24小时环球政经要闻全览 | 11月4日

9亿，含55亿基建资金。资金将联合本土AI企业G42扩建数据中心与云设施，还将借助美出口许可引入英伟达A100、GB300等受限芯片，支撑阿联酋“星际之门”AI基建，加速其科技枢纽建设。辉瑞对诺和诺德提起反垄断诉讼 11月4日消息，辉瑞对诺和诺德及Metsera提起反垄断诉讼，试图阻止后者90亿美元收购案。辉瑞指控诺和诺德借收购扼杀竞品巩固减肥药市场主导地位，其交易结构涉嫌逃避监管。澳企IREN宣布与微软签署97亿美元GPU云服务合同 11月3日，微软与澳大利亚企业Iren签署97亿美元五年期协议，采购AI云计算能力，成为其最大客户。微软将使用Iren德州园区基于英伟达GB300架构的加速器系统。Iren同步宣布以58亿美元向戴尔采购设备，协议占其总容量10%。博裕资本拟以40亿美元收购星巴克中国至多60%股权星巴克与博裕资本（Boyu）达成协议，将组建合资公司，星巴克将对中国业务保留40%的权益，对方将收购至多60%的权益。星巴克预计中国零售业务价值将超过130亿美元。

格隆汇14小时前

两大巨头互换股份，中国移动与中国石油深化合作

方向全面合作。随着国务院国资委央企“AI +”专项行动持续推进，中央企业在人工智能产业重点领域布局加深。人工智能是中国移动业绩增长引擎之一，其“AI +”行动计划是“三大计划”之一，近两年不断加大投资，2025年人工智能直接投资规模和占比预计进一步提升。中国移动积极推动产品和服务嵌入人工智能，如为中国石油打造的昆仑大模型就是垂直行业解决方案带来的直接收入模式之一。不过，中国移动高管也指出，新型信息服务尚在培育发展，人工智能直接收入虽高速增长但规模体量小，创收创利能力有待培育。

金融界14小时前

A股头条：贝森特称美国可能对华加征关税，外交部回应；财政部设债务管理司，改变政府债务多头管理现状；台积电回应涨价传闻，六氟磷酸锂逼近12万元/吨，多只热门股提示风险

这是台积电罕见采取的长期调价策略，显示AI与高效能运算（HPC）需求强劲，台积电在全球晶圆代工市场的议价力与技术领先优势进一步扩大。台积电在接受询问时回应称，公司不评论市场传闻和价格问题。不过，台积电也再次重申，公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向。评：随AI PC、自动驾驶与工业机器人等应用加速普及，带动对5纳米以下芯片需求爆发，AI芯片与算力芯片持续供不应求。 5、逼近12万元/吨六氟磷酸锂1个月涨幅接近翻倍有上市公司称“订单还在增加” 据上海有色网数据，六氟磷酸锂价格曾在今年7月下探至年内低点，约为4.7万元/吨，但9月中旬以来六氟磷酸锂价格加速上扬，截至11月3日，六氟磷酸锂均价为11.35万元/吨，最高报价为11.7万元/吨，较10月初的6.33万元/吨几乎翻了一番。石大胜华、新宙邦等公司均表示订单饱满。有公司表示，当下该产品需求旺盛，“订单还在增加。”评：六氟磷酸锂的下游为锂电池，下半年以来，新能源汽车与储能出货量增加迅猛，提升了六氟磷酸锂行业的景气度。 6、12天9板平潭发展：公司主要业务为与平潭综合实验区开放开发的有关业务平潭发展公告称，公司股票连续8个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过100%，属于股票交易严重异常波动情形。公司主要业务为造林营林、林木产品加工与销售、贸易业务、与平潭综合实验区开放开发的有关业务。目前公司的生产经营正常，经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。 7、工商银行：恢复受理如意金积存业务申请工商银行公告，现已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。同时，工商银行建议关注黄金市场波动，提高风险防范意识，守护自身资产安全。而11月3日一早，工商银行发出了《暂停受理部分如意金积存业务申请的公告》。工行称，受到宏观政策影响，根据工商银行风险管理要求，自2025年11月3日起，工商银行暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请。存量客户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。相关业务恢复事宜，请关注工商银行后续公告。评：周末这个规则出来对黄金的影响是非常大的，终端的购金成本会向上抬一截，显著利空整个黄金产业链。今天黄金珠宝股的跌幅都比较大，就是对这一政策的反应。隔夜外盘外盘：美国政府停摆持续，且官方经济数据缺席，美股收盘走势分化，其中道指跌226.19点，跌幅0.48%报47336.68点；纳指涨109.77点，涨幅0.46%报23834.72点；标普500涨11.77点，涨幅0.17%报6851.97点；亚马逊涨约4%创历史新高；特斯拉、英伟达涨超2%，谷歌涨近1%；英特尔、奈飞、Meta跌超1%，微软、苹果小幅下跌。Kimberly-Clark Corp.（KMB）跌超14%创1987年10月份以来最差单日表现。人造肉公司Beyond Meat大跌超16%；中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.26%。腾讯音乐涨超3%，蔚来、华住涨超2%，中通快递、携程网涨逾1%，好未来跌超4%，霸王茶姬、极氪等跌超2%，阿里巴巴、理想汽车等跌逾1%。外汇：美元指数涨0.07%报99.872点，欧元兑美元跌0.17%报1.1522，英镑兑美元跌0.08%报1.3142；美元兑瑞郎涨0.41%报0.8079，澳元兑美元跌0.13%，纽元兑美元跌0.26%，美元兑加元涨0.30%；离岸人民币兑美元报7.1266元，较上周五跌41点；比特币期货跌2.74%逼近10.7万美元；以太币期货跌7.70%报3608.50美元。期货：现货黄金大致持平报4001.69美元，黄金期货涨0.44%报4013.30美元；现货白银跌1.22%报48.0979美元；白银期货跌0.47%报47.935美元；原油期货涨0.07美元，涨幅0.11%报61.05美元，布伦特原油涨0.12美元，涨幅0.19%报64.89美元；天然气期货报4.2660美元，汽油期货报1.9161美元，取暖油期货收报2.4053美元。市场策略沪指回补下方缺口后探底回升，10月9日高点形成支撑，理论上可认为是突破回踩后的再度上涨，接下来关注支撑的有效性。该位置不破，日线的MACD指标不形成有效的死叉，则后市仍有望再创新高。题材掘金超导新材料问世加速量子技术实用化进程据报道，来自纽约大学、昆士兰大学及其他国际机构的研究团队成功制备出具有超导性的锗材料，能够在零电阻状态下导电，使电流无损耗地持续流动。在锗中实现超导，为在现有成熟半导体工艺基础上开发可扩展量子器件开辟了新路径。由于锗已在先进芯片制造中广泛应用，这项技术有望兼容现有代工厂流程，加速量子技术的实用化进程。标的：沃尔核材(sz002130)$、安泰科技(sz000969) 破解化工领域百年难题下游应用产业直接受益化工领域迎来重大研发突破。据报道，中国科学院大学科研团队使用“分子编辑术”破解了领域内的百年难题，让从 1884 年沿用至今的芳香胺应用工艺迎来了新突破。该成果首次实现了无需危险中间体（重氮化反应）的直接脱氨官能团化，为芳基重氮化学提供安全、经济的新路径。该策略能将芳香胺中稳定的碳—氮键替换为功能各异的多种重要化学键，使用实验室中常见且价格低廉的试剂，即可轻松实现公斤级的规模化合成。标的：安诺其(sz300067)、吉华集团(sh603980) 公告精选【重大事项】春秋航空：取得兴业银行不超4.5亿元股票回购专项贷款承诺函宜安科技：收到116.43万元政府补助亚星化学：筹划发行股份及支付现金购买天一化学控制权股票停牌鼎阳科技：发布全新一代多通道相参微波信号发生器SSG6M80A系列产品强瑞技术：拟投资7000万元取得铝宝科技35%股权铝宝科技间接供货英伟达AI服务器长春高新：GenSci134注射液境内生产药品注册临床试验申请获批泰达股份：子公司入选印度尼西亚环境友好型废物转化能源项目选定供应商名单东山精密：收购法国GMD集团100%股权暨债务重组已完成交割蓝箭电子：终止并退出共同投资设立有限合伙企业高能环境：入选印度尼西亚废物转化能源项目选定供应商名单格林美：拟转让控股孙公司格林循环材料100%股权中国移动：中国移动集团拟将0.19%公司股份划转给中国石油集团东华软件：拟与全资子公司共同出资5000万元设立东华闽都（福州）科技有限公司 12天9板平潭发展：公司主要业务为与平潭综合实验区开放开发的有关业务四川黄金：取得梭罗沟金矿区挖金沟矿段采矿许可证道恩股份：发行股份购买资产并募集配套资金申请文件获深交所受理 ST张家界：公司被法院裁定受理重整股票简称改为“*ST张股” 6连板ST新华锦：股票存在市场情绪过热及非理性炒作的情形 5连板合富中国：股价累计涨幅显著偏离基本面存在非理性炒作风险两连板欢瑞世纪：公司目前经营情况正常，不存在内外部经营环境发生重大变化的情形两连板粤传媒：不存在关于公司应披露而未披露的重大事项天阳科技：拟1.55亿元协议受让宝兰德7.5%股份南京证券：向特定对象发行股票申请获证监会同意注册批复三六零：目前经营活动正常外部环境未发生重大变化阿尔特：拟对外投资设立合资公司推进电磁离合器的研发与量产 TCL科技：杉杉股份重整计划未获债权人会议表决通过大连电瓷：全资子公司预中标5900万元国家电网采购项目韩建河山：与中国核工业华兴建设有限公司签署2.07亿元采购合同凯伦股份：控股子公司与成都京东方签订1.98亿元设备采购合同通达股份：预中标国家电网项目，总价值共计1.33亿元回天新材：与太蓝新能源签订战略合作协议平治信息：子公司与中国电信签订智能机顶盒产品采购框架协议【业绩】福田汽车：本年汽车产品累计销量同比增长9.8% 其中新能源汽车同比增长98.83% 北部湾港：10月份完成货物吞吐量同比增加22.73% 江铃汽车：10月份汽车销量同比增长8.06% 东安动力：10月份发动机销量3.17万台同比增长19.55% 【增减持】格力博：实控人及部分董事、高管拟合计增持不低于1150万元公司股份【回购】三花智控：截至10月31日回购股份193.61万股金额近5600万元华新环保：取得民生银行不超7200万元股票回购专项贷款承诺函百合花：实控人陈立荣因误操作导致实际减持数量超过减持计划现已购回同等数量公司股份交易提示【限售解禁】

金融界14小时前

“100年来最重要的案件”！特朗普警告：这一幕恐令美国经济将“坠入地狱”

事实上，美股的飙升主要源于人工智能（AI）热潮。以英伟达（Nvidia）和微软（Microsoft）为代表的“七巨头”（Magnificent Seven）今年迄今股价平均上涨26.4%，贡献了标普500指数上涨幅度的超过一半（54%）。相对而言，中小盘股涨幅微弱：标普中型股指数仅涨3%，小型股指数涨幅不到1%，甚至落后于通胀。分析人士指出，如果特朗普的关税真的让美国制造业复苏、经济繁荣，那么“Main Street经济”（美国实体经济）应该表现强劲，但现实恰恰相反——制造业岗位今年以来反而减少，区域性银行股也微幅下跌。最高法院听证：权力边界与宪法争议美国最高法院将于本周三正式开庭审理特朗普关税政策的合宪性问题。此前，联邦上诉法院在8月裁定其中多数关税“越权”，特朗普对此指责该法院“极度党派化”。宪法规定关税与税收权力归属国会，而非总统。国会研究处（CRS）指出，尽管国会曾授权行政部门在“国家安全”或“紧急状态”下临时征税，但特朗普政府以此为由长期大规模加征关税，缺乏充分证据证明存在紧急情况。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）表示，有信心保守派占多数（6比3）的最高法院将支持总统，但华盛顿内部意见分歧明显。关税的双刃效应根据宾夕法尼亚大学沃顿商学院的数据，美国财政部今年已通过关税收入超过3080亿美元，较去年的1622亿美元几乎翻倍，占联邦收入约7%。若最高法院裁定取消或削减部分关税，未来10年或将减少约1.1万亿至1.5万亿美元财政收入。分析师指出，这可能在短期内引发市场波动，尤其是对美国国债的信心冲击。然而，从整体财政规模看，这一数额并不足以改变美国赤字“持续恶化”的趋势——国会预算办公室预计未来十年联邦赤字将超过22万亿美元，而特朗普年中签署的《One Big Beautiful Bill》税改法案还将新增3.4万亿赤字。市场逻辑的错位：AI热潮，而非关税红利耶鲁大学预算实验室研究认为，关税收入的贡献“微不足道”，并非推高股市的主要动力。今年以来，美股的核心推动力是AI投资狂潮，而非贸易壁垒。人工智能概念股持续吸引全球资本流入，使华尔街主要指数屡创新高。若关税被撤销，短期可能引发情绪性抛售，但从长期看，市场走势取决于企业盈利与科技创新，而非关税政策。分析人士指出：“市场上涨的核心动力是AI，而非‘特朗普税’。如果真的取消关税，股市或许更乐观，因为这意味着全球贸易将更自由、供应链更稳定。” 结语：最高法院与华尔街的“连锁反应” 最高法院的裁决不仅关乎特朗普政府的政策权力边界，更可能成为检验“关税主义”成败的分水岭。若法院支持总统，关税或成为未来美国财政的重要筹码；若裁定违宪，市场或迎来一轮短期震荡，但也可能长期受益于更可预期的贸易环境。特朗普的言论将“关税”描绘成支撑股市与美国经济的支柱，但越来越多的事实表明，推动市场的并非政策壁垒，而是资本、科技与预期的力量。在AI狂潮与选举年交织的2025年，华尔街或将迎来一场真正的“信心测试”。

忆芳15小时前

白宫爆发激烈争论！美媒曝“一场被取消的谈判”：特朗普临时叫停英伟达对华芯片计划

well系列芯片被视为目前全球最先进的AI处理器，其运算能力比H100系列提升约3倍，用于模型推理时更可达到15倍性能。黄仁勋认为，中国拥有全球近半数的AI研究人员，美国若完全封锁市场，可能“永久性丧失技术主导地位”。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛# 然而，美国国务卿马可·鲁比奥（Marco Rubio）、贸易代表贾米森·格里尔（Jamieson Greer）及商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）等高级官员一致反对，认为这将严重威胁美国国家安全，助长中国AI数据中心能力的提升。面对几乎一致的安全顾虑，特朗普最终在10月30日的釜山会谈中未将该议题带入正式议程。这被视为白宫鹰派的阶段性胜利，也代表着特朗普在对华高科技出口政策上暂时维持强硬立场。英伟达的“夹缝求生”与特朗普的“平衡术” 英伟达作为全球市值最高的科技公司，其对中国市场的依赖极深。芯片出口限制始于2022年，之后华盛顿多次调整政策，使企业陷入反复博弈。黄仁勋近月频繁奔走华府，并与特朗普保持密切沟通。多名知情人士称，两人“几乎每周深夜通话”。特朗普在上周接受CBS《60分钟》采访时表示，美国将允许英伟达与中国“在某些层级合作”，但强调“我们不会把那种芯片给别人”——暗示最顶级版本Blackwell仍禁止出口。英伟达正在设计性能下调30%至50%的“中国版Blackwell”，以期在监管框架内保留部分市场。即便如此，方案能否获批仍未可知。釜山峰会原被视为中美关系的关键缓和契机。美方希望通过降低部分关税换取中国恢复稀土磁材出口，而北京方面则期待美国在AI芯片禁令上作出松动。最终，两国虽宣布恢复部分农产品贸易、暂停加征部分关税，但在高科技领域未达成突破性协议。对中国而言，这一结果意味着短期内难以获得先进芯片供应，将延缓其AI与半导体自主化进程；对美国而言，则保持了战略“技术领先窗口期”。白宫回应：决策只为“美国利益” 白宫发言人Kush Desai在声明中表示：“特朗普总统在制定政策时，会倾听各界声音，包括顶级企业领袖的意见。但最终的决策，始终以美国人民的最大利益为唯一考量。” 此番表态显示，特朗普在重塑科技贸易政策的同时，试图平衡“企业利益、地缘竞争与选举政治”三方压力。芯片战争远未结束即便Blackwell出口受阻，英伟达仍在寻求折中方案。今年8月，特朗普曾提议放宽对旧版芯片H20的出口，条件是企业需上缴15%的中国销售收入，但该计划随后被中方抵制，导致英伟达在华销售额锐减。与此同时，美国国会及智库也加紧反制英伟达的游说活动。众议院“中国问题特别委员会”甚至批评黄仁勋的公开发言“天真且危险”，并将AI竞赛比作冷战时期的核军备竞赛。目前，英伟达仍在等待华盛顿批准其“低功率版Blackwell”进入中国市场。特朗普计划于2025年4月访问北京，黄仁勋预计将在行程前后继续推动芯片出口议题。结语：AI竞赛与大国关系的“灰色地带” 这场关于AI芯片出口的政策拉锯，已超越单纯的商业竞争，成为地缘政治与科技霸权的缩影。在全球AI产业加速军备化的背景下，特朗普政府的每一次决策都牵动着市场、企业与国家战略。正如一位白宫经济顾问所言: “这不仅是关于芯片的决策，而是决定21世纪谁掌控算力的博弈。”

财经风云15小时前

中美贸易停火难掩分歧，避险资金重返黄金与白银

a股价暴跌逾11%，微软亦下跌近3%，AI领域投资“烧钱过快”的担忧令资金加速撤离成长股。在风险偏好急剧退潮的背景下，避险情绪迅速回升，黄金再度成为资金的首选避风港。美国债市波动与收益率陡峭化与此同时，美国债券市场风云突变。10年期国债收益率上升至4.09%，两年期则升至3.61%，收益率曲线由此前的倒挂转为陡峭化，反映出投资者预期经济或出现通胀回升与财政赤字扩大并存的复杂局面。值得关注的是，Meta Platforms发行的300亿美元公司债遭遇投资者抢购，认购倍数高达四倍。交易商被迫抛售美债进行对冲，进一步推高了国债收益率。通常情况下，实际利率上行会压制贵金属价格，但此次黄金却逆势上涨约2%，显示其并非仅受利率因素驱动。资金的避险迁移说明，市场对政策风险和经济前景的担忧正在取代对收益率的关注。低利率只是黄金上涨的催化剂，而真正的推力来自于全球金融体系的不确定性本身。世界银行预测金银涨势延续至2026年世界银行在最新《商品市场展望》中指出，虽然金价在2025年已有超过40%的惊人涨幅，但2026年仍可能保持温和上升。报告预计，2026年黄金均价将达到每盎司3575美元，较今年再升约5%；白银均价则约为41美元，上涨近8%。此外，世界银行指出，金价虽可能在2027年出现阶段性回调，平均价格或降至每盎司3375美元，但这并不意味着趋势逆转。即便下行，金价仍将比2010年代末的均值高出逾180%，代表市场对地缘与货币风险的“新常态”定价已形成。避险与产业需求推动白银价格与黄金相比，白银的表现更具复合性。世界银行预计，白银未来两年的表现或优于黄金，其涨势不仅来自投资层面的避险需求，还受益于工业用途的爆发式增长。在能源转型加速的背景下，白银在可再生能源、光伏组件及半导体制造中的关键地位愈发凸显。各国推动能源结构转型，新能源产业对银的需求量持续上升，而这一趋势叠加投资性买盘，使得白银形成“金融+工业”的格局。分析师指出，即使2027年贵金属价格整体回调，白银仍有望保持相对韧性。随着全球电动车、电网升级及高科技制造业扩张，其工业价值或能抵消部分资金面撤出的冲击。其他数据、会议及事件概览中美双方虽宣布暂缓关税战，但协议缺乏实质内容，市场迅速识破“短暂停火”的本质。美债收益率曲线陡峭化，反映出通胀与财政赤字的双重压力。世界银行预计金银涨势将延续至2026年，白银更因新能源与工业需求而具长期支撑。白银兼具避险与产业双重属性，新能源需求成为长期支撑。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #贸易停火 #避险情绪 #黄金前景 #白银需求

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