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国内外大模型最新升级，阿里通义千问、DeepSeek都来了！软件50ETF(159590)劲升3%，冲击3连涨！机构：AI产业链高景气，应用端加速向上

五一节后A股首个交易日，科技股冲高，AI软件板块一马当先，软件50ETF（159590）涨超3%，冲击3连涨。软件50ETF（159590）成分股方面，拓维信息涨超4%，润和软件(300339)上涨8.88%，*ST东通(300379)上涨6.01%，金山办公(688111)上涨5.73%，同花顺、中科江南(301153)，拓尔思(300229)等个股跟涨。消息面上，4月30日，DeepSeek于AI开源社区HuggingFace上发布了一个名为DeepSeek-Prover-V2-671B的新模型。据了解，DeepSeek-Prover-V2-671B使用了更高效的safetensors文件格式，并支持多种计算精度，方便模型更快、更省资源地训练和部署，参数达6710亿，或为去年发布的Prover-V1.5数学模型升级版本。 4月29日，阿里巴巴开源新一代通义千问模型Qwen3，参数量仅为DeepSeek-R1的1/3，成本大幅下降，性能全面超越R1、OpenAI-o1等全球顶尖模型，登顶全球最强开源模型。国金证券指出，细分行业景气度看，25年我们认为景气度高位且维持或向上的是AI产业链（算力是景气度高位维持，应用是景气度向上加速）、软件外包、C端炒股软件（若行情能维持万亿以上成交量）、华为产业链等；景气度较好且能维持的是数据要素、电力IT、EDA、出海等，景气度拐点向上，强度较好的可能是信创、军工IT、应急等政务IT，景气度低位可能回暖，但强度不确定或者前低后高，逐季向上，关键看顺周期落地节奏的是安防、网安、工业软件、资本市场IT等，景气度偏弱的可能是建筑地产IT等。（来源：国金证券《Qwen赶超Llama成为全球第一开源模型》）硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局以DeepSeek为代表的AI软件全产业链，DeepSeek含量高达40%！指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。（权重数据截至2025.1.27）关注软件板块，相关产品软件50ETF（159590），场外联接（A类：023254；C类：023255）。风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。软件50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 11:06

从大模型到人形机器人，诺安基金邓心怡详解中国科技产业突破路径

当前，AI正成为下一轮科技周期的核心引擎，国内DeepSeek的崛起更点燃了产业应用热潮。立足于产业发展，诺安基金研究部总经理邓心怡在2025年五道口FICC&长江证券联合论坛上深入分享了其对AI与机器人产业的前瞻性观点，强调AI或将引领未来十年的科技发展，要聚焦中国科技，围绕大模型能力的变化，关注具备客户、场景、数据优势的应用领域，关注半导体国产化等保障模型和应用落地的关键基石，关注人形机器人量产突破、产能缺口及泛化能力提升等相关环节投资机会。 AI技术经历迭代、成本下降与商业化的多重突破会上，邓心怡详细阐述了今年来AI领域的最新进展，她指出，AI模型版本正经历快速迭代与成本下降。从能力上，大模型围绕着多模态和思维链两条主线交替上升。她以谷歌Gemini 2.5 Pro和阿里云Qwen-Omni-Turbo为例，说明模型已能实现百万级token的超长上下文理解，并深度融合文本、图像、音视频等多模态信息。此外，从成本下降的角度，国内厂商是中坚力量，如DeepSeek和阿里云通过工程化创新大幅降低推理成本，推动高性能模型“平民化”，为AI应用的商业化铺平道路。在商业模式上，邓心怡指出，开源生态的崛起正在挑战传统闭源模式，开源与闭源的博弈正在加速催生新的商业范式。邓心怡特别提到，国内开源模型如DeepSeek R1和阿里QWQ-32B的开放协议源码，为全球AI生态注入了新活力。在应用层面，围绕Agent模式，“集成式创新”的商业化路径正在被开启，异步型的Agent更是开创了订阅制与任务消耗付费制相结合的盈利路径，通过提升交付标准，显著节约时间，提升了用户付费意愿，打开了AI应用的商业空间。 “大模型的能力，正在从简单的答案生成、多模态生产、到过程推理、再到多模态推理的深度融合，模型能力不断突破也一定会带来应用范围的提高。”邓心怡表示。在此基础上，她认为可关注已经具备客户、场景、数据资源的应用领域，未来充分发挥AI模型功能与其场景数据优势相结合的能力；同时，尤其关注保障模型和应用落地的关键基石，即半导体国产化领域，包括国产GPU芯片、半导体设备材料等关键环节的投资机会。机器人是虚拟走进现实的重要载体，核心矛盾是量产此外，今年以来，AI技术正从虚拟世界走向现实物理世界，邓心怡认为，人形机器人是AI技术从虚拟走向现实的最重要载体。她回顾了2023年北京亦庄人工智能大会上人形机器人的表现，对比2025年机器人马拉松的惊人进步，指出技术进步的速度远超预期。投资方向上，邓心怡建议重点围绕产业核心矛盾、技术边际变化与产业政策推动三点动态布局。她强调，当前具身智能产业的核心矛盾是量产，2025年是人形机器人量产的元年，而中国完善高效的供应链体系将成为量产的关键支撑，关注技术壁垒高、产能缺口大的核心环节，如丝杠、减速器、电机、关节模组等进行布局。在技术迭代方面，她认为可以关注软、硬两方面变化。硬件层面，关注新一代灵巧手，紧密跟踪各本体公司技术路线的收敛方向，关注微型丝杠、传感器与电子皮肤等核心环节。软件层面，她提出，人形机器人的泛化能力主要是由软件和模型带来，作为大小脑与训练数据等环节亟待突破的关键，重点关注其中的运动控制、动作捕捉、操作系统与物理仿真等方向。在产业政策方面，邓心怡表示，从顶层设计、地方规划到产业加速落地的政策链条已见成效，创业公司与大厂纷纷入局，形成生态合力。因此，在国内政策与市场双轮驱动下，关注国内人形机器人本体公司及其产业链涌现的投资机会。聚焦中国科技，重点关注三大方向最后，邓心怡总结道，对于全年，要聚焦中国科技，围绕大模型能力的变化，关注具备客户、场景、数据优势的应用领域。AI将深刻赋能营销、教育、生物医药等千行百业，而半导体国产化（如GPU芯片、设备材料）是保障AI模型和应用落地的基石。在虚拟和现实交互中，人形机器人是重要的战略新兴产业和终端载体，关注解决量产问题、产能缺口大的关键环节，关注决定机器人泛化能力的软件和模型的决定性影响。她特别提到，诺安基金近期发布了《中国科技，敢！诺安基金2025年科技投资报告》，为投资者提供全面的科技投资视角。也正如邓心怡在此前的报告发布会上所言，“我们坚定看好中国科技的长期发展。诺安基金科技组也一直在行动着，以热爱与坚守为驱动力，持续跟踪全球技术迭代的脉络，通过深度产业调研与交叉验证扎根科技行业的研究，努力使投资者参与分享科技变革的红利。” 风险提示：市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》《托管协议》《招募说明书》《风险说明书》《基金产品资料概要》等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

金融界05-06 11:06

Deepseek持续突破开源引领科技AI+，香港科技ETF(513560)高开高走

上公布了论文信息。华创证券指出，国内AI数学推理达到新高度，建议关注国产算力、AI应用与AI安全等领域投资机遇。天风证券表示，5月，应对“特朗普”不确定，关注“逆特朗普交易”缓和迹象。根据经济复苏与市场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek突破与开源引领的科技AI+，2）消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，3）低估红利继续崛起。红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。消费板块投资的核心因子是估值，在当前消费板块低估值、利率下行、政策催化下复苏周期抬头（哪怕是很弱的斜率），以宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险，重视恒生互联网。香港科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。截至4月30日，香港科技ETF近1年净值上涨59.20%，排名可比基金第一，指数股票型基金排名21/2771，居于前0.76%。从收益能力看，截至2025年4月30日，香港科技ETF自成立以来，最高单月回报为26.15%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为33.51%，上涨月份平均收益率为9.56%，年盈利百分比为100.00%，历史持有2年盈利概率为100.00%。截至2025年4月30日，香港科技ETF成立以来超越基准年化收益为0.30%。截至2025年4月30日，香港科技ETF近1年夏普比率为1.72，排名可比基金1/3，同等风险下收益最高。回撤方面，截至2025年4月30日，香港科技ETF今年以来相对基准回撤1.46%。费率方面，香港科技ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月30日，香港科技ETF近半年跟踪误差为0.231%，在可比基金中跟踪精度最高。从估值层面来看，香港科技ETF跟踪的中证港股通科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅22.81倍，处于近1年14.76%的分位，即估值低于近1年85.24%以上的时间，处于历史低位。数据显示，截至2025年4月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、阿里巴巴-W(09988)、比亚迪股份(01211)、腾讯控股(00700)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、百济神州(06160)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比71.55%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 10:56

中富电路2024年财报：营收增长17.15%，净利润飙升45.01%，但扣非净利润仅增4.19%

显著增长，尤其是在内埋器件及三次电源（AI电源）技术上取得了一定突破。尽管这些技术大部分仍处于产品开发阶段，但公司对其市场潜力充满信心，并决定加大研发投入，推动其商业化进程。国际化布局与智能制造升级 2024年，中富电路的泰国工厂已进入小批量生产阶段，成功通过多家海外行业领先企业的审核，客户涵盖工业控制、通信、医疗电子及汽车电子等领域。泰国工厂的建成不仅为公司扩展全球市场提供了有力支持，还为现有国内客户的海外工厂提供了配套服务，进一步提升了公司的市场竞争力。在智能制造方面，公司持续深化数字化转型，鹤山工厂荣获“江门数字化转型标杆车间示范单位”称号，深圳工厂也成功通过了智能制造能力成熟度3级评审。泰国工厂严格按照智能化建设的高标准进行规划与建设，为公司智能制造的转型升级提供了坚实支撑。尽管中富电路在2024年取得了显著的营收增长和国际化布局进展，但扣非净利润的低增长暴露了其核心业务盈利能力不足的问题。公司需要在成本控制和核心业务盈利能力方面做出更多努力，以确保未来的可持续发展。

金融界05-06 10:56

国内AI数学推理再冲新高度，数字经济ETF(560800)上涨1.82%，润和软件涨超8%

上公布了论文信息。华创证券表示：国内AI数学推理达到新高度，建议关注国产算力、AI应用与AI安全等领域投资机遇。数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，中证数字经济主题指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映数字经济主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年4月30日，中证数字经济主题指数(931582)前十大权重股分别为东方财富(300059)、中芯国际(688981)、汇川技术(300124)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、海光信息(688041)、韦尔股份(603501)、海康威视(002415)、中科曙光(603019)、澜起科技(688008)，前十大权重股合计占比51.5%。（以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 数字经济ETF(560800)，场外联接(鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接A：015787；鹏扬中证数字经济主题ETF发起式联接C：015788)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 10:47

港股5月开门红！三大高成长板块逆势迎战关税变局，港股互联网ETF大涨超3%

68）凭借高弹性、低费率、纯港股配置及AI技术红利，成为布局港股科技主线的优质工具。投资者可结合长期持有或波段策略参与。科技板块个股：美图公司、金山云、阿里巴巴-W、小米集团-W、快手-W、腾讯控股、迈富时、哔哩哔哩-W、心动公司、第四范式（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 10:46

创业板指涨逾2%，稀土永磁概念股爆发，可控核聚变、鸿蒙等方向涨幅居前，全市场近4800只个股上涨

5年一季报，从已经披露的财报情况来看，AI算力产业相关公司业绩显示出较好表现，印证行业维持高景气状态。

金融界05-06 10:46

AI链继续上扬！云厂商资本开支预期修复，新易盛领涨5%，创业板人工智能ETF华宝猛攻2%！

0亿美元资本开支指引不变，公司表示谷歌AI工具的用户量大幅增长。华西证券表示，海外云厂商资本开支预期修复，光模块等算力子板块估值预期有望修复。当前时点，我们认为算力板块持续具备底层需求与估值支撑。其中光模块短期市场超跌估值已进入较低区间有望回升；此外，包括算力设备、数据中心及配套等相关受益标的也有望恢复。财信证券预计AI产业链仍将是接下来市场行情主线。中国互联网巨头在2024年Q4资本开支已经明显提速，参照海外AI业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放，届时或迎戴维斯双击的主升浪阶段。把握AI修复机会，全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，“光模块”龙头含量高，充分享受全球AI产业链红利。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 10:36

贝仕达克2024年财报：营收微降，净利润逆势增长

能控制器和智能产品的技术升级，尤其是在AI算法和智能宠养产品领域的突破，为公司带来了新的增长点。然而，技术创新的成果尚未完全转化为市场竞争力，部分产品的市场表现仍显疲软。战略布局方面，贝仕达克在广东深圳、广东河源、江苏苏州、越南平阳设立了四大生产基地，打破了产能瓶颈。同时，公司通过外延式并购拓展产业链，重点布局智能产品新赛道。然而，尽管公司在全球范围内进行了战略布局，但部分地区的市场开拓效果并不理想，尤其是在欧美市场的渗透率较低，这可能是由于品牌知名度和渠道建设不足所致。总体来看，贝仕达克在2024年通过技术创新和战略布局实现了净利润的逆势增长，但营收的微降和部分业务的市场表现不佳，暴露了公司在市场竞争和品牌建设方面的短板。未来，公司需进一步优化产品结构，加强品牌推广，以应对日益激烈的市场竞争。

金融界05-06 10:36

200亿长线资金入市，A500指数ETF(159351)涨近1%，机构：5月市场风格或阶段性转向成长

五一假期消费动能提振推动内需持续改善；AI领域呈现加速发展态势，大模型多模态迭代与场景化应用持续突破。A股上市公司一季报披露收官，利润端改善，行业营收增速呈结构性分化，关注能够维持高景气的行业。展望5月，短期风险偏好继续边际改善，或推动市场风格阶段性转向成长。没有股票账户的投资者可以通过中证A500ETF联接基金(022454)一键布局A股500强。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-06 10:27

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