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热度飙升！工业富联喜提量价“双冠王”，电子ETF(515260)盘中涨超1.6%！弱市“秀肌肉”，这两类资产最抗跌！

超越苹果，叠加近日台北国际电脑展炒火了AI PC的热度，今日A股消费电子和半导体双双红火，工业富联涨停封板，全天成交额76.75亿元，高居A股榜首，鹏鼎控股涨超4%，沪电股份涨逾3%，浪潮信息、北方华创等个股亦表现亮眼。图片来源：Wind 布局消费电子和半导体板块的电子ETF（515260）高开高走，盘中多次发力上攻，场内价格最高上探1.62%，下午被大盘拖拽，涨幅震荡收窄，平盘报收，遗憾止步3连阳。图片来源：Wind 资金面上，电子板块全天获主力资金净流入67.62亿元，近5日吸金146.7亿元，近20日吸金299.31亿元，均居于31个申万一级行业第一位，反映资金持续看好电子板块后市表现。此外，工业富联获主力加仓25.67亿元，霸居A股吸金榜榜首！图片来源：Wind 消息面上，近日国际电脑展（Computex 2024）隆重举行。近日，AI PC声浪迭起，大会上，Arm CEO称2025年底将有1000亿台Arm设备用于支持AI PC，高通CEO同样强调PC的“重生时刻”已经到来。微软、Dell、联想、三星等厂商高管也现身支持。华泰证券认为，众多厂商布局端侧AI，或反映出AI PC时代将加速到来。近日，电子板块出现了很多热词，如“存储芯片”“玻璃基板”，深入业务层面来看： ①存储芯片方面，库存大幅减少，库存量较2014年末大幅下滑33.7%，创下近年来最显著跌幅。同时，存储芯片出口强劲反弹，存储芯片出口增幅高达98.7%。市场分析人士表示，全球市场对存储芯片的需求正在回暖，行业有望迎来新一轮的增长周期。 ②玻璃基板方面，受益于AI算力激增，玻璃基板成为英伟达、英特尔、苹果等海外龙头厂商提升芯片性能的主要发力方向。当前，玻璃基板行业主要由美日厂商垄断，但由于行业潜在的产能缺口、我国厂商加码产线建设，国产基板具备价格优势，玻璃基板的国产升级有望加速。东方证券指出，玻璃基板的市场潜力，有望随AI算力高增，进一步释放。受益国产升级逻辑及Mini/Micro LED、先进封装领域需求激增，国内相关厂商有望凭借自身技术积累拓展玻璃基板业务带来成长新曲线。昨日英伟达连续第三个交易日续创历史新高，由于但斌旗下产品通过ETF加仓英伟达，但斌被市场说是“赚麻了”，剖析他的投资理念，但斌表示，一直致力于投资改变世界的公司和不被世界改变的公司。技术革命是投资的核心推动要素，目前还处于AI爆发的前夕。从产业周期角度来看投资，就是一个陪伴企业从成长股到价值股的裂变过程。布局工具上，电子ETF（515260）紧密跟踪电子50指数，覆盖半导体芯片和苹果产业链，截至3月31日，含“芯”量50%，含“果”量32%，全面覆盖AI芯片、消费电子、汽车电子、5G、云计算等热门产业龙头公司，一键布局A股电子核心资产。看好消费电子和半导体发展机遇的投资者，或可重点关注。二、【微盘股批量重挫，A50鼎力护盘！A50ETF华宝（159596）顽强收平，机构：重视宏观波动中的“定力”资产】大盘震荡调整，A50彰显龙头资产强韧性！今日A股三大指数集体收跌，微盘股重挫领跌，万得微盘股指数跌幅达6.51%，危急时刻，大市值龙头鼎力护盘，中证A50指数顽强收涨0.05%。成份股方面，紫光股份、中国神华、紫金矿业、中国中车涨超3%力挺指数，美的集团涨2.88%。下跌方面，光伏龙头隆基绿能跌6%，权重股贵州茅台微跌0.25%，中国平安跌1.46%。 ETF方面，A股首批跟踪中证A50的A50ETF华宝（159596）全天大部分时候逆市飘红，盘中涨幅一度靠近1%，午后多空力量展开激烈博弈，最终平盘报收。全天成交1.8亿元，换手率超10%。图片来源：Wind 今年以来，“以大为美”风格持续发酵，充分彰显核心资产“定力”。截至今日收盘，代表权重股的中证A50、沪深300年内累涨5.36%、4.7%，大幅跑赢代表小微盘的中证2000（-22.92%）、国证2000指数（-17.21%）。图片来源：Wind 展望后市，核心资产会否继续领衔，成为下半年市的场主线？本周，华泰证券2024年中期投资峰会在上海举办，华泰证券研究所金融工程首席林晓明与会分享了最新研判：A股未来半年或存在较好的投资机会。就投资主线而言，林晓明称，2022年以来，全球康波周期下行特征愈发明显，过去20年的很多投资经验在2022年以来均不成立，具备更强确定性的短久期风格可能更受市场青睐。在资产内部而言，以确定性为核心的投资风格在未来可能会成为主流。华泰证券研究所策略首席王以称，A股估值或已计入相对充分的底部预期，市场重心上移的判断不变。配置上，当前市场最大的结构性预期差在于对部分资产穿越周期的能力认知不足：一类是以A50为代表的产业巨头，一类是以家电/食饮等为代表的消费龙头，2021年以来地产投资深度调整，凭借公司质地的提升，上述资产ROE中枢高度稳健，成长为宏观波动中的“定力”资产，但市场仍以ROE下行思维定价，这隐含了可观的风险溢价下修空间。值得关注的是，核心龙头宽基资金动向也印证了市场偏好或正转向大盘风格。数据显示，截至6月5日，龙头宽基A50ETF华宝（159596）近20日内有15日获净申购，累计净流入5.48亿元，净流入率达44.62%。图片来源：Wind 一键配置A50核心资产，相关产品A50ETF华宝（159596）。公开资料显示，A50ETF华宝（159596）是A股首批跟踪中证A50指数的ETF之一，汇聚了A股各行业核心龙头，50只成份股分别来自50个中证三级行业，全面表征A股标杆型核心资产。三、【高股息出手护盘，中远海控盘中涨超5%！价值ETF（510030）逆市收红，多重利好助力后市！】今日高股息持续走强，带动180价值指数逆市上扬。聚焦“高股息+低估值”大盘蓝筹股的价值ETF（510030）盘中场内价格一度涨0.92%，午后震荡回落，最终逆市收涨0.12%。图片来源：雪球成份股方面，煤炭、电力、石化等板块涨幅居前，陕西煤业、中国神华双双飙涨超3%，华电国际、国电电力、中国石油、中国海油等多股收涨超2%。热门股中远海控盘中一度涨超5%，最终收涨1.63%。下跌方面，光伏、非银金融等板块表现不振，通威股份、中国太保、新华保险等跌幅居前，拖累板块走势。图片来源：Wind 近日，国内外重磅消息频出，叠加板块估值水平具有较强吸引力，180价值指数有望延续涨势。【美联储降息预期快速升温】昨日，美国公布重磅数据。美国5月ADP就业人数增加15.2万人，为三个月来最低水平，大幅低于预期的17.5万人，前值19.2万人。或受此影响，全球资产定价之锚10年期国债收益率进一步下滑，创逾2个月新低。市场对于美联储降息预期有所提升。值得注意的是，价值ETF（510030）成份股均为大盘蓝筹股，且覆盖金融、基建、能源等国民经济核心领域，受国内整体宏观经济以及海外需求的影响较大，同时，其权重股大多为北向资金重仓股，或在一定程度上受到海外资金流向的影响。如美联储降息周期开启，外需有望得到提振，叠加海外资金或进一步流入中国，价值ETF（510030）成份股或能显著受益。【5月财新PMI数据喜人】最新公布的财新PMI数据喜人。数据显示，5月财新中国服务业PMI为54，环比上升1.5个百分点，创2023年8月以来新高，连续17个月位于荣枯线上方。5月财新综合PMI上升1.3个百分点至54.1，中国企业活动总量连续第七个月保持增长，并创近一年来最快增速。从财新PMI数据来看，国内经济企稳回升态势进一步明朗，而价值ETF（510030）成份股覆盖国民经济核心领域，有望较大程度获益。【180价值指数估值仍处低位】 Wind数据显示，截至昨日收盘，价值ETF（510030）标的指数180价值指数市净率为0.82倍，位于近10年23.39%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。图片来源：Wind 展望后市，兴业证券表示，随着拥挤度压力缓解、极致轮动的窗口逐渐过去，行情进一步调整的空间大概率有限。后续，仍建议保持多头思维。在政策宽松的方向已然明朗，基本面的预期也在改善的背景下，2024年的整体基调是“多头思维”，尤其是出现阶段性的调整或风险偏好收缩时，更应积极应对。价值投资，选择“价值”！价值ETF（510030）紧密跟踪上证180价值指数，该指数以上证180指数为样本空间，从中选取价值因子评分最高的60只股票作为样本股，覆盖26只“中字头”个股！上证180价值指数成份股均为“低估值+高股息”大盘蓝筹股，包括中国平安、招商银行、工商银行等金融板块龙头股，以及基建、资源等板块龙头股，成份股股息率高，在波动行情中具有较好的防御属性。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.6.6。风险提示：电子ETF被动跟踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.07.22；A50ETF华宝标的指数为中证A50指数，该指数基日为2014.12.31，发布日期为2024.1.2；标普红利ETF被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11；价值ETF被动跟踪上证180价值指数，该指数基日为2002.6.28，发布日期为2009.1.9。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，电子ETF（515260）、A50ETF华宝（159596）、标普红利ETF（562060）、价值ETF（510030）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-06

ETF复盘日报｜热度飙升！工业富联喜提量价“双冠王”，电子ETF（515260）盘中涨超1.6%！弱市“秀肌肉”，这两类资产最抗跌！

金融界2024-06-06

民生证券：给予软通动力买入评级

告《公司动态报告：软硬一体全栈化布局的AI PC稀缺龙头》，本报告对软通动力给出买入评级，当前股价为38.97元。　　软通动力(301236)　　基于华为核心根技术，全面打造国产基础软件。1）以SwanLinkOS为核心产品，全力布局鸿蒙提升未来潜力。公司依托子公司鸿湖万联打造了业内首个具备跨指令集的操作系统SwanLinkOS。目前鸿湖万联已经与利亚德，亚略特，视美泰等龙头企业达成战略合作，在电力等多个行业应用。2）“纯血鸿蒙”+PC端布局，持续完善鸿蒙生态。“纯血鸿蒙”进入新的发展阶段，原生鸿蒙应用快速增长推动鸿蒙生态持续繁荣。同时，PC市场重要潜力叠加信创产业发展大趋势，鸿蒙有望打开发展新空间，软通动力子公司鸿湖万联率先完成OpenHarmony操作系统适配PC端，示范效应凸显。　　战略收购同方计算机，打造“软硬一体”全栈化能力。1）公司对同方计算机进行收购，打造“软硬一体”全栈化能力。同方计算机专注于计算机相关硬件产品及外围设备的研发和生产、方案设计及实施服务，有望推出更多、更好的国产IT基础设施整体方案及产品；同方国际面向消费市场，积极推进智能电子产品相关业务发展。2）同方计算机、同方国际2023年收入实现较好增长。同方计算机2022年收入40.2亿元，2023年达到44.1亿元；同方国际2022年收入达到54.5亿元，2023年达到95.9亿元。将同方计算机和同方国际收入加总，2023年总收入达到约140亿元，同比增长约50%。3）同方计算机旗下重要品牌“机械革命”具有较高市场地位。根据鲸参谋电商大数据官方公众号发布的《2023全年度游戏本十大热门品牌销量（销额）榜单》，机械革命在2023年度游戏本市场的热销TOP10品牌榜单中排名第二。实际上，在2023年11月，机械革命销量就再破新高，2023年年初到2023年“双十一”期间机械革命的销量已经突破100万台。　　向AI PC进发，软硬件+AI全栈布局具有重要潜力。公司依托机械革命高性能终端形成的CPU+GPU+NPU的端侧组合算力优势，结合智算中心的云端算力和软通天璇2.0MaaS端侧AI大模型所形成的云边端生态系统，深度布局AIPC基础设施和生态发展，研发AI智能体助理等产品，并进一步针对AI PC细分领域的主题场景打造覆盖众多场景的高性能移动终端，具有重要发展潜力。　　投资建议：公司的同方品牌硬件+“鸿蒙+欧拉+高斯”三大基础软件+AI平台的布局已经正式形成，作为既有底层硬件能力、又有核心软件能力同时在AI领域具有平台化布局的公司，自身稀缺性凸显。随着AI硬件终端的快速发展，2024年有望成为AI PC元年，公司把握产业变革大潮发展AI PC，未来有望打造自身新的增长点。预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.70、10.58、14.17亿元，当前股价对应PE分别为48X、35X、26X，维持“推荐”评级。　　风险提示：行业竞争加剧的风险；技术变革风险；政策落地不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券蒋佳霖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为56.46%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.57亿，根据现价换算的预测PE为56.48。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为50.56。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-05

地量时刻，变盘前夜？三重拐点集聚，把握这类资产！车路云一体化新进展，智能电动车ETF(516380)盘中上探2%

内外大模型持续迭代，进步显著；微软新款AI PC的推出带来AI终端新可能。 AI与机械技术持续进步：人形机器人潜力可观，科技大厂竞相推出机器人相关更新。智能汽车方面：全球汽车智能化渗透率持续提升，特斯拉发布的FSD新版本通过端到端技术，引领了自动驾驶领域技术新前沿，有望打开全球技术新需求。一键配置科技赛道，科技ETF（交易代码：515000.SH，联接A：007873.OF，联接C：007874.OF）。资料显示，科技ETF（515000）跟踪中证科技龙头指数，该指数从沪深市场的电子、计算机、通信、生物科技等科技领域中选取规模大、市占率高、成长能力强、研发投入高的50只上市公司，集中代表A股科技核心资产。风险收益特征相较其它单一科技赛道品种更加均衡。数据、图片来源：沪深交易所、华宝基金、Wind等，截至2024.6.5。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；智能电动车ETF被动跟踪中证智能电动汽车指数，该指数基日为2014.12.31，发布于2021.6.4；科技ETF被动跟踪中证科技龙头指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2019.3.20。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，国防军工ETF（512810）、智能电动车ETF（516380）、科技ETF（515000）风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-05

午评：沪指震荡调整微跌0.36% 军工、车路云概念股大涨

智能技术引领计算机产品的全新升级趋势，AI PC规模化、产业化应用落地与渗透正在加速。建议重点关注智能终端、大模型、AI应用应用相关厂商：联想集团、软通动力、中科创达、智微智能、当虹科技等。中信证券：当前汽车股面临的估值逆风并不会长期持续，特别是出海为企业带来的盈利弹性已经在许多龙头企业上得到验证，预计中长期整车和零部件企业的利润结构将持续多元化、全球化。重点推荐：1)乘用车板块的结构性机会;2)零部件板块处于增量赛道，同时全球扩张加速的公司;3)周期向上同时长期盈利空间打开的商用车龙头公司;4)产品升级、出海加速的两轮车龙头。

金融界2024-06-05

人工智能系列观察|星环科技(688031.SH)：迈向AI Infra，发布AI全栈工具链

超过5400万元。携手英特尔共同迈入AI PC元年峰会上另一个亮点是星环科技发布的无涯问知AI PC版。此前，星环科技联合惠普发布了三款Z系列AI工作站，聚焦AI知识库、智能视觉和大模型服务平台，引发市场广泛讨论。而最新发布的无涯问知AI PC版则进一步展现了星环科技在个人智能应用领域的潜力。问知AI PC版是专为个人用户设计的大模型应用产品，旨在为用户带来前所未有的智能体验和工作效率的飞跃。据悉，无涯问知AI PC版基于星环科技先进的大模型技术，可以在配备英特尔® 酷睿™ Ultra的主流个人电脑上，基于集成显卡和NPU流畅运行。它支持多格式、不限长度的文件资料入库，以及多模态数据的“知识化”处理和“语义化”查询，极大地丰富了知识的获取和应用场景。软硬件的强强联合，将引领AI PC走向更广阔的未来。在向星力·未来数据技术峰会上，英特尔中国软件技术合作事业部总经理唐炯称：“英特尔公司愿意和包括星环科技在内的所有生态合作伙伴一起，构筑包括云、边、端的企业人工智能的未来”。星环科技创始人兼CEO孙元浩则表示，问知AI PC版的推出，是公司对智能PC技术不断探索和创新的结果。“我们相信，这款产品将极大地提升用户的工作效率和知识管理能力，同时也将推动社会进步和经济发展。”孙元浩称。问知AI PC版的发行，或标志着星环科技在个人智能应用领域迎来全新里程碑。目前，市场的主流观点认为2024年是AI PC元年。Canalys的预测显示，全球AI PC的出货量在2024年有望达到4800万台。预计到2025年，这一数字将翻一番多，突破1亿台大关，占到个人电脑市场总量的四成。而到了2028年，AIPC的年出货量预计将飙升至2.05亿台。从2024年到2028年，AI PC市场的复合年增长率（CAGR）预计会达到惊人的44%，显示出强劲的增长势头。星环科技的这一系列动作，预示着公司加速走向全新的AI Infra阶段。未来，星环科技将继续深化与合作伙伴的战略合作，共同推动AI技术在各个领域的广泛应用与发展。

格隆汇2024-06-05

人工智能系列观察|星环科技(688031.SH)：迈向AI Infra，发布AI全栈工具链

超过5400万元。携手英特尔共同迈入AI PC元年峰会上另一个亮点是星环科技发布的无涯问知AI PC版。此前，星环科技联合惠普发布了三款Z系列AI工作站，聚焦AI知识库、智能视觉和大模型服务平台，引发市场广泛讨论。而最新发布的无涯问知AI PC版则进一步展现了星环科技在个人智能应用领域的潜力。问知AI PC版是专为个人用户设计的大模型应用产品，旨在为用户带来前所未有的智能体验和工作效率的飞跃。据悉，无涯问知AI PC版基于星环科技先进的大模型技术，可以在配备英特尔® 酷睿™ Ultra的主流个人电脑上，基于集成显卡和NPU流畅运行。它支持多格式、不限长度的文件资料入库，以及多模态数据的“知识化”处理和“语义化”查询，极大地丰富了知识的获取和应用场景。软硬件的强强联合，将引领AI PC走向更广阔的未来。在向星力·未来数据技术峰会上，英特尔中国软件技术合作事业部总经理唐炯称：“英特尔公司愿意和包括星环科技在内的所有生态合作伙伴一起，构筑包括云、边、端的企业人工智能的未来”。星环科技创始人兼CEO孙元浩则表示，问知AI PC版的推出，是公司对智能PC技术不断探索和创新的结果。“我们相信，这款产品将极大地提升用户的工作效率和知识管理能力，同时也将推动社会进步和经济发展。”孙元浩称。问知AI PC版的发行，或标志着星环科技在个人智能应用领域迎来全新里程碑。目前，市场的主流观点认为2024年是AI PC元年。Canalys的预测显示，全球AI PC的出货量在2024年有望达到4800万台。预计到2025年，这一数字将翻一番多，突破1亿台大关，占到个人电脑市场总量的四成。而到了2028年，AIPC的年出货量预计将飙升至2.05亿台。从2024年到2028年，AI PC市场的复合年增长率（CAGR）预计会达到惊人的44%，显示出强劲的增长势头。星环科技的这一系列动作，预示着公司加速走向全新的AI Infra阶段。未来，星环科技将继续深化与合作伙伴的战略合作，共同推动AI技术在各个领域的广泛应用与发展。

格隆汇2024-06-05

海通国际：给予万兴科技增持评级，目标价位116.39元

一言首批生态合作伙伴；公司作为英特尔“AI PC加速计划”合作伙伴出席2023英特尔新品发布会，积极适配全球知名硬件厂商新型服务器，以支撑万兴喵影与时俱进的硬件适配与性能提升，实现更智能、更高效的AI创作能力升级。公司B端业务在过去几年保持稳健增长，其中2023年同比增长36%，业务辐射全球。从战略角度来看，中国市场作为全球用户规模最大的市场之一，公司认为其B端业务也将有一个巨大的空间。目前，公司已设置专门的政企团队，该团队在全球范围内开展业务，2023年公司实现中国联通、中兴通讯、一汽集团等企业的复购、增购，新增中国移动、中海油集团、迪拜石油局等全球客户合作。未来，公司将通过更优质的产品，推动与知名企业合作，持续提升品牌知名度，并通过贴合用户的素材资源与服务带动政企业务的稳步提升。我们认为，公司持续推动合作生态的建设，使得公司能够与海内外的AI龙头建立较为深厚的联系，这也有利于公司未来业务的拓展，而B端业务的顺利推进，则有望助力公司在国内业务的长远发展。　　盈利预测与投资建议。我们认为，公司作为AIGC应用龙头，目前已经全面拥抱AIGC，在AI相关技术的研发方面已经拥有较为深厚的积累，这些技术目前也在公司的应用中实现了较好的赋能和落地，未来伴随AI行业的快速发展，公司也有望维持较高的增长速度。我们假设：1）视频创意类业务方面，公司认为2024年将成为AI视频创作的元年，随着后续公司天幕大模型技术在Filmora/万兴喵影等产品上的充分落地，有望明显提升产品智能创作体验，公司视频创意类业务有望维持较高的增速，我们预计2024-2026年公司视频创意类业务同比增速分别为25%、22%和20%。2）实用工具类业务方面，该业务主要产品包括万兴易修（损坏文件修复软件）和万兴手机管家，目前公司正优化实用工具产品性能，拓宽使用场景，发力移动端和云端数据产品潜力，在持续升级产品质量与效果的基础上，加入AI功能提升产品价值和市场影响力，考虑到损坏文件修复软件和手机管家实际需求情况，我们预计公司绘图创意类业务有望稳定增长，2024-2026年同比增速分别为8%、8%和8%。3）文档创意类业务方面，该业务核心产品为万兴PDF/PDFelement HiPDF，公司不断融合新兴技术，拓展产品能力边界，例如PDFelement桌面端于业内首批上线文档智能处理机器人“Lumi”，2023年8月万兴PDF/PDFelement更新发布V10版本，新增电子签名等专业功能，并优化AI阅读等智能化功能，在这一背景下，叠加考虑到PDF软件的应用空间，我们预计公司文档创意类业务2024-2026年同比增速分别为15%、12%和10%。4）绘图创意类业务方面，绘图产品如亿图脑图和墨刀等，能更大程度受益于文本大模型成熟带来的智能化内容生成和智慧编辑等创新能力，有效提升用户创作效率，随着视频大模型的进一步升级，各文本、图片大模型进一步成熟以及视频大模型逐步升级，将为公司的原有用户带来更多的商业价值，助力公司业务稳步增长，我们预计公司绘图创意类业务2024-2026年同比增速分别为20%、15%和12%。整体来看，公司2024-2026营收分别为17.88/21.17/24.73亿元，归母净利润分别为1.11/1.45/1.81亿元，对应EPS分别为0.81/1.05/1.32元，给予公司2024年PS9倍，目标价116.39元，给予“优于大市”评级。　　风险提示。AI技术发展不及预期，AI商业化落地不及预期，市场竞争加剧的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券陈矣骄研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.33%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.07亿，根据现价换算的预测PE为105.95。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为113.73。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-06-04

半导体突传巨响！英伟达、超微与英特尔齐聚台湾定调AI PC为“第四波工业革命”

24)。他们在演讲中都不约而同提到了“AI PC”关键字，为第四代工业革命揭开序幕。英伟达黄仁勋：未来所有PC都会是AI 黄仁勋表示，未来所有个人电脑(PC)都会是AI，提供各式各样的背景协助，PC也会运行AI强化的应用程式，例如图片和照片编辑、写作等，也会内建数字人类。AI会用不同方式体现在PC里面，未来PC是非常重要的AI平台。#AI热潮# 他在主题演讲中，宣布推出全新英伟达RTX技术，用于支援在新款GeForce RTX在AI PC上运行的AI助理及数字人类。他指出，英伟达针对“数字人类”(Digital Humans)技术已经研究很久，有很大潜力可以跟真人互动，但数字人类也必须跨越巨大鸿沟，也就是现实感，数字人类与真人互动必须具备温暖和同理心。辉达在展示的视频中提到，数字人类将彻底改变各个行业，从客户服务到广告和游戏，可以成为AI室内设计师提供设计选项，或化身医疗工作者提供及时且个人化的护理建议。数字人类的基础是AI模型，基于多语言识别和合成，以及可理解并生成对话的大型语言模型(LLM)，能够在AI人类呈现逼真外观，模拟光线在皮肤上的变化。英伟达ACE是一套数字人类技术，在云端上运行，也可以在PC上运行。英伟达与Studio Wildcard合作，在方舟：生存升级(ARK: Survival Ascended)游戏里展示这项技术。Project G-Assist可以帮助回答有关生物、物品、传说、目标、大魔王等方面的问题。由于Project G-Assist能感知语境脉络，可以根据玩家的游戏过程，提供个人专属的回答。另外，英伟达也为NVIDIA ACE数字人类平台推出首项用于PC的NVIDIA NIM推论微服务。华硕(ASUS)与微星(MSI)最新发布的RTX AI PC笔电最高将搭载GeForce RTX 4070绘图处理器(GPU)，和具有Windows 11 AI PC功能的节能系统单芯片。这些Windows 11 AI PC将在Copilot+ PC体验推出时获得免费更新。超微苏姿丰：AI PC定调为今年关键趋势超微过去曾专注于工业、游戏、通讯、医疗等解决方案，近年则将发展重点放在AI上，苏姿丰也曾在先前访谈中表示，超微现在定位就是一家AI公司。今天演讲中，她强调AI芯片现在是超微首要发展项目，更请来了微软、华硕、惠普、联想首席执行官或高管站台，将AI PC定调为今年电脑展的关键趋势，而超微更是其中不可或缺的要角。演讲中，苏姿丰宣布推出全新Zen 5核心架构，超微芯片都是基于Zen架构设计而成，此次不但拥有2倍效能的提升，更可以全面应用于超级电脑、数据中心、PC上。在此框架底下开发的处理器Ryzen 9 9950X也预计在7月上市，苏姿丰表示：“这是世界上最快的消费性桌上型电脑用CPU。” 同时，她推介了应用于笔电的Ryzen AI 300系列，也揭示了最新AI PC的芯片阵容。另一看点则是，AI加速器MI325X预计第四季上市，将以3奈米芯片制程生产。苏姿丰指出，这比英伟达旗舰产品H200运算速度还快30%。而先前的MI300X打响了AI芯片的名号，已获得众多客户轻辣，苏姿丰更说未来每年都会推出AI芯片，挑明了要挑战英伟达的霸主地位。苏姿丰表示：“在COMPUTEX活动上，我们很自豪能与微软、惠普、联想、华硕和其他战略合作伙伴一起推出下一代Ryzen桌机和笔电处理器，打造下一代EPYC处理器的效能。” 超微同时找来了Stability.ai首席执行官Christian Laforte说明，有了超微的硬件，可以建立更好的模型，现在也已经导入影像生成模型Stable Diffusion 3，预计6月12日推出。英特尔基辛格：2028年AI PC市占率达80% 基辛格坦言，AI就像是25年前的网路一样，将对每个产业都带来转变，每家公司都将成为AI企业，这会为每一家科技公司带来机会，英特尔与台湾的合作伙伴都看到众多商机，这次电脑展来台，很期待能与其他家首席执行官进行交流。基辛格预估在2028年时，AI PC将占总体市场80%水平，而英特尔拥有300多个AI加速功能、500多个AI模型，当AI PC进入市场，英特尔拥有整个生态系统。他表示，过去六个月内，英特尔取得一系列重大突破，从公布第5代Xeon处理器上市到推出Xeon 6系列首款产品、预告Gaudi AI加速器到提供企业客户高效且具成本效益的生成式AI训练及推理系统。英特尔也宣布目前已有超过800万台装置搭载Intel Core Ultra处理器，显示AI PC时代已然来临。英特尔也在2024年COMPUTEX大会中公布Lunar Lake处理器架构细节。该公司表示，Lunar Lake作为新世代AI PC的旗舰处理器，不只在绘图与AI处理方面都有显著提升，在轻薄型产品的高效能运算方面也有卓越表现，此款处理器可降低系统单芯片功耗高达40%，并提供3倍以上AI运算能力。据悉，Lunar Lake处理器预计将于2024年第三季开始出货。英特尔表示，在其他公司正准备进军AI个人电脑市场之际，英特尔已经抢得先机大量出货。英特尔2024年第一季度交付的AI PC处理器数量，已超过所有竞争对手的总出货量。而即将推出的Lunar Lake处理器，将为来自20家OEM厂商、超过80款不同型号的AI个人电脑提供强大运算效能。英特尔也预计在今年出货超过4000万个Core Ultra处理器，进一步巩固其在AI PC领域的领先地位。

圈内人2024-06-04

敏芯股份（688286.SH）：汽车应用方向是液压传动，已有小批量订单

种有技术含量的公司带来新的机会。 4、AI、PC等产品的上市，对公司声学传感器产品是否会有升级要求？价值量会有提升吗？答：公司通过和国内顶流手机厂商沟通，了解到后续他们对更高信噪比的声学传感器还是有明确需求的，并且对应产品公司已经有了，看下游何时去做方案的切换，届时产品的价值量也会有很可观的提升。 5、机器人领域的进展？答：目前从国内来看的话，机器人相关产品量还没放出来，公司自身其实在一些相关产品上是有技术积累的，另外，23年下半年我们开始做了一些产品研发，今年下半年，我们会在机器人人形手上的触觉传感器推出相应的产品，第二是基于MEMS的六维力传感器也会加快研发速度，第三是基于机器人姿态控制的IMU产品。 6、什么时候能看到扭亏的拐点？答:公司2023年全年及2024年Q1产品出货量已经表现出非常强劲的复苏势头且中高端产品的订单量也在持续增加，除了消费类电子之外，第二增长曲线积极释放，亏损逐渐收窄，公司层面还是很有信心在2024年继续保持健康发展的。 7、汽车目前的进展情况如何？答：汽车现在主要的应用方向是液压传动，主要是在底盘刹车控制上的应用，目前某知名Tier1厂商那边装车在测，进展顺利，已有小批量订单，这个产品同时也在配合某头部客户的线控EMB产品研发测试中。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-06-04

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