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Blackwell
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Blackwellglobal20200714030601

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代理式AI有望成为推动AI发展新阶段的核心驱动，科创AIETF(588790)近1周新增规模位居可比基金
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计算，基于GPU，并已适配Grace Blackwell。其认为量子计算正迈向一个关键转折点，未来每5年逻辑量子比特将增长10倍，每10年增长100倍。西部证券指出，AMD和英伟达在发布会上均提及代理式AI有望推动推理工作负载的指数级增长，并与更多头部AI公司及云厂商、更多主权计算与区域展开合作。代理式AI有望成为推动AI发展新阶段的核心驱动，在探索规模化AI商业化应用的道路上，算力资源仍然是AI创新的主要瓶颈，大厂自研Asic芯片成为算力芯片供给的重要补充，AI基础设施需要计算、存储和网络的同步系统创新，算力投资和升级是确定性的主旋律。规模方面，科创AIETF近1周规模增长1128.09万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/6。份额方面，科创AIETF近1周份额增长1.20亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/6。资金流入方面，科创AIETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”1.26亿元，日均净流入达2523.32万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF最新融资买入额达804.41万元，最新融资余额达8332.63万元。从收益能力看，截至2025年6月16日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为15.59%。回撤方面，截至2025年6月16日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年6月16日，科创AIETF今年以来跟踪误差为0.397%，在可比基金中跟踪精度较高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年5月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为澜起科技(688008)、寒武纪(688256)、金山办公(688111)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比70.6%。科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险等级查询：https://www.bosera.com/fund/index.html 以上产品风险等级为：（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云15分钟前
隔夜美股全复盘(6.17) | 加密稳定币公司Circle涨超13%至151美元，股价接近IPO发行价的5倍
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晶圆。首批芯片包括 Nvidia 的 Blackwell GPU、苹果的 A16 芯片以及 AMD 的 EPYC CPU。 6.16 Meta准备在WhatsApp上推出广告，将帮助公司进一步提高收入。 5、美参议院共和党减税法案修订版：拟将债务上限提高5万亿 6.17 美国参议院共和党人周二公布了特朗普数万亿美元经济计划中修订后的税收与医疗保健条款，这是实现其在7月4日前通过该法案目标的关键一步。新版法案在扩大部分税收优惠的同时，将债务上限提高5万亿美元，较众议院通过版本中的4万亿有所增加。该版本基本遵循众议院法案框架，因参议院共和党领袖试图避免就法案实质内容进行漫长谈判——若8月中旬财政部无法继续采取非常规债务限额措施，美国可能面临债务违约风险。草案中明显缺失的是关于州和地方税（SALT）减免的协议。法案暂时保留了现行1万美元的SALT扣除上限作为过渡条款，立法者们仍在就这项具有重要政治意义的减税政策进行谈判。这项立法在很大程度上延续了特朗普2017年对家庭和小企业的减税政策，该政策将于2025年底到期。该法案还包括一系列新的减税措施，包括总统在竞选期间承诺的取消小费和加班费税。特朗普集团推出T1智能手机，售价499美元，预计九月上市 6.16 特朗普集团宣布推出特朗普手机“Trump Mobile”。特朗普称，手机将采用“美国制造”的手机和服务。首款机型为T1，售价499美元起，配置为12GB+256GB，操作系统为安卓15，将于9月上市。特朗普集团也将推出多种产品服务，其中包括47.45美元/月的无限通话短信数据服务。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国5月零售销售月率
格隆汇5小时前
暴涨再暴涨！6月表现最强的赛道
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合作将部署1.8万套英伟达Grace Blackwell系统，与英国云服务商Nebius和Nscale携手部署规模约1.4万颗Blackwell GPU的算力基础设施。此外，NV还将在德国打造全球首个工业人工智能云平台，将由配备1万块Blackwell GPU的DGX B200系统和RTX PRO提供算力支持。另一方面，算力内部景气度也形成了分化态势，GPU需求在增长，ASIC需求更加清晰明确。博通近日正式发布TH6交换机芯片，将单波通信速率200G推向商用，对高算力通信板块具有重大意义，光电连接正式进入200G时代，对应的是1.6T光模块。随着未来数据中心自研ASIC的逐步放量，新的网络架构又可以带来光模块需求比例提升，最终ASIC光模块配比有望追赶英伟达GPU。博通在最新财报表示"3大4潜"客户对ASIC需求十分旺盛。这些客户可能分别为Google、meta、openai、anthropic、XAI、BD、苹果等。因此，市场对今明两年1.6T光模块的出货量预期变得更加乐观。根据最新产业指引，2026年NV 1.6T 预期上调至500万只。以上两方面均为算力基建板块带来高景气度的确认，“光模块三剑客”中旭际创、新易盛、天孚通信股价都作出了反应。算力领域已从初期ChatGPT横空出世的“技术触发期”逐渐经历“期望膨胀期”与“泡沫破裂低谷期”，并逐渐进入到“稳步复苏期”与“生产成熟期”。一季度，无论是光模块，还是PCB，均实现了利润和订单的高速增长，而6月中旬也即将进入中报业绩预告窗口，不乏超预期的可能性。部分机构指出，尽管震荡市可能在短期内将会一直延续，最早也要等到7月底迎来大方向的选择。但科技成长板块（尤其是AI产业链）依旧是中期重要配置方向。也就是说，市场在板块之间不停轮动，除了科技消费，还有红利防御。如果抓不准方向，可以以杠铃策略的形式平稳度过震荡市，但为了更加稳妥，应该选择长期逻辑更具持续性，且接下来几个季度业绩能见度较高的板块进行布局。只不过，作为高成长的新兴行业，人工智能板块的起伏正是产业成长初期的常态。对于个人投资者而言，如何参与这波科技浪潮爆发红利，又不过度暴露单一风险，是投资面临的关键问题。这正是ETF工具备受市场青睐的原因所在。而ETF的投资，最终要指向指数的选择。 5月底以来，A股出现科技、红利风格切换的迹象，算力、传媒、通信等科技成长板块尝试反攻。 Wind数据显示，5月29日至今，与人工智能相关的指数中，创业板人工智能指数一马当先，以9.68%的涨幅遥遥领先同类指数。亮眼业绩得益于该指数一键布局算力硬件+软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，是当前市场“CPO”含量最高的人工智能指数。作为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF，创业板人工智能ETF华宝(159363)及其场外联接基金(A类：023407；C类：023408)颇受资金青睐，截至2025年6月13日，创业板人工智能ETF华宝(159363)年内资金净流入7.45亿元，最新规模为13.77亿元，年内日均成交额为1.4亿元，三者均位居同类标的断层第一。 03 尾声从市场表现来看，此次中东地缘冲突对中国资产的实际影响其实有限，利空作用远不如关税纠纷。突然转变的避险情绪，实际上带崩的是那些高位、高成交且高度共识的板块，削弱微盘股的抱团势力，反而让AI产业链这种强产业趋势的逻辑更加得到重视。并且，从6月中旬开始进入重要业绩预告预期的时间窗口，从历史来看，2019年以来业绩预告向好率较高的行业或是盈利预期改善的行业往往有较好的表现。从这一点看，回归产业趋势也是更占优的思路。那么当前虽然风险还没有完全释放，周三还有美联储的利率会议，交易层面仍然需要保持谨慎，择机低吸，或者配置上尽量淡化宏观扰动，回归产业趋势。（全文完）
格隆汇昨天19:57
AMD MI350系列发布平淡，华尔街期待MI400挑战英伟达
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如大型语言模型（LLM）。与英伟达的Blackwell芯片相比，MI350系列在内存容量上具有优势（288GB对192GB），但英伟达通过双GPU组合的GB200超级芯片可提供384GB内存，整体性能仍占上风。AMD强调其芯片在功耗和性价比上的优势，声称MI355X每美元可生成40%以上的AI输出（以token计），得益于更低的能耗。然而，华尔街分析师指出，MI350系列更多是“进化型”升级，未能显著缩小与英伟达的差距。芯片内存容量带宽工艺推理性能提升 AMD MI350/MI355X 288GB HBM3e 8TB/秒台积电N3P/N6 35倍（对比MI300）英伟达Blackwell GB200 384GB（双GPU）未公开台积电4nm 未直接对比 MI400系列前景展望 MI400系列预计于2026年推出，基于全新CDNA Next架构，将采用下一代HBM4内存，内存容量提升至432GB，带宽高达19.6TB/秒，较MI355X翻倍。苏姿丰表示，MI400系列将集成在名为“Helios”的机架级服务器中，包含72个MI400芯片，与英伟达的NVL72服务器直接竞争。AMD宣称，MI400机架在内存容量、带宽和扩展带宽上比英伟达下一代Vera Rubin机架高出50%，有望在算力表现上实现大幅跃升。此外，AMD通过开放的UALink网络技术（与英特尔、微软等合作开发）优化机架系统集成，挑战英伟达的专有NVLink技术。苏姿丰在大会上强调：“开放生态系统是AMD的核心战略，我们的目标是为客户提供更灵活、更具性价比的AI解决方案。”OpenAI首席执行官萨姆·奥特曼现身大会并表示：“我们正在与AMD合作优化MI400路线图，这将为AI开发带来巨大潜力。”这一合作表明AMD在吸引大客户方面取得进展，但市场仍需看到实际交付成果。机架系统内存容量带宽芯片数量网络技术 AMD Helios（MI400） 432GB HBM4 19.6TB/秒 72 UALink 英伟达Vera Rubin 未公开未公开未公开 NVLink 华尔街分析师评价 Bernstein分析师对AMD的Advancing AI大会评价为“尚可但无重大惊喜”，指出MI350系列虽然弥补了与英伟达Blackwell的性能差距，但发布时间滞后约一年，且未宣布新的重大GPU客户。分析师认为，MI450（MI400系列的一部分）可能更接近英伟达下一代Rubin芯片的水平，但前提是顺利推出。Bernstein还注意到AMD管理层对长期前景更为乐观，上调2028年AI加速器市场规模预期至超5000亿美元，但因缺乏短期营收指引，分析师倾向继续持有英伟达股票，维持对AMD的“市场表现”评级。摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔将MI350称为“迭代型”产品，强调MI400和MI450的机架级产品可能是AMD挑战英伟达的“转折点”。他表示，尽管AMD在现有客户（如微软、Meta、OpenAI）中仍有增长空间，但MI400的成功取决于执行力。摩尔维持对AMD的“中性”评级，目标价121美元，认为当前产品难以显著改变市场格局。编辑总结 AMD在2025年Advancing AI大会上发布的MI350系列芯片展现了其在AI算力领域的持续努力，凭借288GB HBM3e内存和台积电先进工艺，MI350系列在推理性能和性价比上具备一定优势，但未能撼动英伟达在AI芯片市场的主导地位。市场对MI350的反应平淡，更多期待集中在2026年推出的MI400系列，其432GB HBM4内存和19.6TB/秒带宽可能显著缩小与英伟达的差距。开放的UALink技术及与OpenAI等大客户的合作增强了AMD的长期潜力，但短期内缺乏新客户和营收指引限制了市场热情。未来，AMD需在执行力和生态系统建设上证明自身，以在5000亿美元的AI加速器市场中分得更大份额。 2025年相关大事件 6月12日：AMD在Advancing AI大会上发布MI350系列芯片，并披露MI400系列计划，OpenAI CEO萨姆·奥特曼现身支持，AMD股价当日下跌2.2%。 5月20日：戴尔科技宣布推出PowerEdge XE9785服务器，搭载AMD MI350 GPU，强化双方在AI基础设施领域的合作。 4月15日：AMD完成对服务器制造商ZT Systems的收购，增强其机架级AI解决方案能力，交易金额未公开。 3月10日：AMD Instinct MI300X芯片在MLPerf训练测试中表现优于英伟达H100，推理性能提升30%，获得微软和Meta的进一步采用。 2月6日：AMD在财报电话会上上调AI芯片收入预期，预计2025年MI300和MI350系列将贡献“数十亿美元”收入。专家点评约瑟夫·摩尔（摩根士丹利半导体分析师），6月13日：“MI350是AMD的迭代升级，真正的市场转折点可能来自MI400和MI450的机架级产品，但AMD需证明其交付能力。”（来源：摩根士丹利客户报告）斯泰西·拉斯贡（Bernstein分析师），6月13日：“AMD的MI350弥补了与英伟达Blackwell的差距，但缺乏新客户和短期指引使我们更看好英伟达。”（来源：Bernstein研究报告）苏姿丰（AMD首席执行官），6月12日：“AI市场仍处于早期阶段，MI400系列和Helios机架将为客户提供更高效、更开放的AI解决方案。”（来源：Advancing AI大会演讲）萨姆·奥特曼（OpenAI首席执行官），6月12日：“与AMD在MI400路线图上的合作将推动AI开发的边界，开放生态系统对行业至关重要。”（来源：Advancing AI大会发言）约翰·文（KeyBanc分析师），6月10日：“AMD预计2025年出货50万片MI300X芯片，显示其在AI市场的潜力，但仍需突破英伟达的生态壁垒。”（来源：KeyBanc研究报告）来源：今日美股网
今日美股网06-15 00:11
AMD苏姿丰：AI芯片市场2028年超5000亿美元，MI350系列挑战英伟达
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50X和MI355X，直接对标英伟达的Blackwell架构产品。两款芯片采用CDNA 4架构，配备高达288GB的HBM3E内存和8TB/s的内存带宽，支持FP4和FP6数据类型。MI350X优化于风冷系统，功耗较低；MI355X则针对液冷系统，追求极致性能。AMD宣称，MI355X的内存容量是英伟达GB200和B200 GPU的1.6倍，FP64/FP32峰值性能高出2倍。在推理测试中，MI350系列性能最高领先英伟达竞品1.3倍，特定训练任务中领先1.13倍。与前代MI300X相比，MI350系列的AI计算性能提升4倍，推理性能提升35倍。AMD已于2025年5月开始量产出货。指标 AMD MI350系列英伟达GB200/B200 HBM3E内存容量 288GB 约180GB 内存带宽 8TB/s 未公开推理性能领先最高1.3倍基准训练性能领先最高1.13倍基准 AMD的AI战略与收购为强化AI布局，AMD在过去一年收购了25家与AI计划相关的公司，涉及芯片设计和AI软件开发领域。苏姿丰在大会上透露，AMD与OpenAI和马斯克旗下xAI等企业建立了合作关系，其中xAI已采用MI300芯片。她表示：“通过收购和合作，我们正在快速补齐AI生态的拼图。”这些收购为AMD注入了关键人才和技术，旨在提升其在AI市场的竞争力。苏姿丰特别提到，AMD的战略重点是构建端到端的AI解决方案，从硬件到软件生态的全方位覆盖。软件生态短板与改进尽管AMD在硬件性能上展现出强劲竞争力，但其软件生态仍是短板。AMD的ROCm平台在与英伟达的CUDA竞争中长期处于劣势，后者被视为英伟达AI市场主导地位的“护城河”。苏姿丰表示，近期收购的核心目标是增强AMD的软件能力，优化开发者的AI应用体验。AMD通过整合新收购的软件团队，加速ROCm平台的迭代，力求缩小与英伟达的差距。她在大会上强调：“软件生态的突破将是我们挑战市场领导者的关键。” 编辑总结 AMD在AI芯片市场的雄心通过苏姿丰的最新预测和新品发布得以彰显。MI350系列的性能优势和对AI推理市场的精准定位，显示出AMD对英伟达主导地位的强力挑战。收购战略和与OpenAI、xAI的合作进一步巩固了AMD的生态布局，但软件生态的短板仍需时间弥补。AI芯片市场的高速增长为AMD提供了机遇，但也伴随着供应链和出口限制的挑战。未来，AMD能否在硬件与软件的协同上实现突破，将决定其在AI赛道中的最终地位。 2025年相关大事件 2025年6月12日：AMD在Advancing AI 2025大会发布MI350系列GPU，宣称性能超英伟达竞品，市场反应积极，AMD股价盘后上涨3%。 2025年5月15日：AMD宣布MI350系列芯片开始量产出货，首批订单主要来自北美和欧洲数据中心客户。 2025年4月20日：AMD完成对AI软件初创公司Nexlify的收购，进一步增强ROCm平台开发能力。 2025年3月10日：AMD与xAI达成合作，xAI在其AI训练集群中部署MI300芯片，标志AMD在AI市场的重要突破。 2025年1月22日：苏姿丰在CES 2025演讲中重申AI芯片市场2028年将达5000亿美元，强调AMD的长期战略。专家点评 2025年6月12日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“AMD的MI350系列在性能上对英伟达形成了实质性威胁，尤其在推理任务中的领先优势可能吸引更多数据中心客户。但软件生态的差距仍是AMD需要克服的长期挑战。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月12日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“苏姿丰对AI芯片市场超5000亿美元的预测显示了AMD对行业趋势的敏锐洞察。收购战略为AMD注入了活力，但市场份额的争夺仍需更强的执行力。”（来源：高盛市场评论） 2025年6月13日，Wedbush Securities分析师Matt Bryson评论：“AMD的MI350系列在HBM3E内存和带宽上的优势使其在高性能计算市场极具竞争力，但英伟达的生态壁垒依然坚固。”（来源：Wedbush投资简讯） 2025年6月12日，Bernstein分析师Stacy Rasgon表示：“AMD通过与OpenAI和xAI的合作展现了生态扩张的决心，但软件优化和开发者支持将是其能否挑战英伟达的关键。”（来源：Bernstein分析报告） 2025年6月13日，KeyBanc Capital Markets分析师John Vinh认为：“AMD的AI芯片战略正逐步成型，MI350系列的量产出货标志着其市场竞争力提升，但英伟达的先发优势仍不可小觑。”（来源：KeyBanc市场观察）来源：今日美股网
今日美股网06-14 00:12
英伟达DGX Cloud Lepton挑战AWS与微软，GPU云服务重塑AI市场
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先向CoreWeave等提供H100和Blackwell芯片，间接对抗AWS的自研芯片战略。黄仁勋在6月11日表示：“我们的目标是让开发者无缝访问全球GPU资源，加速AI创新。”然而，AWS和Azure的加入可能削弱其对英伟达的依赖，未来竞争将更趋激烈。反垄断调查的潜在风险英伟达在GPU市场的垄断地位及其云服务扩张引发监管关注。据The Information，美国司法部正在调查英伟达是否滥用其在芯片和专用软件（如CUDA）的主导地位，限制客户选择。英伟达通过DGX Cloud Lepton整合云服务商，可能进一步巩固其市场控制力，引发AWS等企业的反弹。国际货币基金组织首席经济学家皮埃尔-奥利维耶·古兰恰斯6月10日表示：“技术巨头的生态整合可能导致市场集中度过高，监管机构需保持警惕。”若反垄断调查升级，英伟达可能面临分拆或限制其云服务扩张的风险，影响其长期战略。编辑总结英伟达通过DGX Cloud Lepton强势进入云服务市场，挑战AWS和微软Azure的传统霸主地位。Lepton AI的收购为其提供了技术优势，而整合CoreWeave、Nebius等新兴云服务商则重塑了GPU算力市场格局。然而，英伟达的多元化战略面临双重挑战：一方面，AWS和谷歌云的自研芯片威胁其硬件主导地位；另一方面，反垄断调查可能限制其生态扩张。英伟达需在技术开放性和监管合规性间找到平衡，以实现其1500亿美元收入目标。未来，DGX Cloud Lepton的成功将取决于其能否为开发者提供真正灵活的算力解决方案，同时应对监管压力。 2025年相关大事件 2025年6月11日：英伟达在GTC巴黎大会宣布AWS和微软Azure加入DGX Cloud Lepton，平台扩展至欧洲，股价盘后上涨1.2%。 2025年5月19日：英伟达推出DGX Cloud Lepton，整合CoreWeave、Nebius等10家云服务商，开启全球GPU算力市场布局。 2025年4月15日：英伟达完成对Lepton AI的收购，强化云原生技术，加速DGX Cloud Lepton开发。 2025年3月10日：CoreWeave提交IPO申请，计划在纳斯达克上市，凸显英伟达GPU云生态的增长潜力。 2025年2月27日：Uptime Institute报告显示，neoclouds如CoreWeave的GPU实例成本比AWS低66%，推动英伟达云战略。专家点评 2025年6月12日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“英伟达的DGX Cloud Lepton通过整合全球GPU资源，显著降低了AI开发的算力壁垒，但其与AWS的合作可能削弱后者对英伟达芯片的依赖。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月11日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“英伟达的云战略是对AWS和微软的直接挑战，但反垄断调查可能限制其市场控制力，投资者需关注监管进展。”（来源：高盛市场评论） 2025年5月20日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论：“DGX Cloud Lepton的推出标志着英伟达从硬件向服务的转型，其1500亿美元收入目标具有可行性，但需解决监管风险。”（来源：Wedbush投资简讯） 2025年5月19日，Bernstein分析师Stacy Rasgon表示：“Lepton AI的收购为英伟达提供了多云整合技术优势，但AWS和Azure的加入可能导致生态内竞争加剧。”（来源：Bernstein分析报告） 2025年6月12日，Citi分析师Tyler Radke认为：“英伟达的云服务扩张正在重塑AI基础设施市场，但其高估值需更多服务收入支撑，反垄断压力是关键不确定因素。”（来源：Citi市场观察）来源：今日美股网
今日美股网06-14 00:12
AMD MI350系列挑战英伟达，AI芯片市场冲刺5000亿美元
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对英伟达2025年中推出的GB300（Blackwell Ultra，288GB HBM3e，15 petaFLOPS FP4），以及其在软件优化和生态整合上的领先优势。此外，英伟达面临的美国司法部反垄断调查可能为AMD提供市场机会。编辑总结 AMD的MI350系列标志着其在AI芯片市场向英伟达发起的有力挑战。MI355X在内存容量、带宽和推理性能上优于英伟达B200/GB200，且价格更具竞争力，吸引了OpenAI等关键客户。然而，英伟达的生态优势和市场主导地位仍是AMD的重大障碍。5000亿美元的AI芯片市场前景为AMD提供了增长空间，但其需在软件优化、供应链整合和市场渗透上加速突破。英伟达的反垄断压力和潜在订单转向可能为AMD打开窗口，但MI350的成功仍需实际基准测试和客户采用率的验证。投资者应关注AMD在2025下半年的出货表现和市场份额变化。 2025年相关大事件 2025年6月13日：AMD发布MI350系列，MI355X开始发货，苏姿丰称其性能超英伟达B200/GB200，OpenAI确认采用MI300X和MI450，AMD股价盘后微跌0.2%（参考财经卡，当前118.50美元）。 2025年6月11日：英伟达GTC巴黎大会宣布AWS、微软加入DGX Cloud Lepton，挑战AMD云市场布局。 2025年5月19日：AMD发布MI325X，称其推理性能比英伟达H200高20-40%，开始接受预订。 2025年4月15日：英伟达完成Lepton AI收购，强化DGX Cloud Lepton，间接应对AMD MI350威胁。 2025年3月10日：CoreWeave提交IPO申请，凸显AMD与英伟达合作的neoclouds市场潜力。专家点评 2025年6月13日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“AMD的MI355X在内存和价格上具有明显优势，但英伟达的CUDA生态和GB300的即将发布仍使其领先，AMD需加速软件优化。”（来源：摩根士丹利研究报告） 2025年6月12日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“AMD的MI350系列为云服务商提供了性价比选择，微软订单转向可能推动其市场份额至15%。”（来源：高盛市场评论） 2025年6月11日，Wedbush Securities分析师Daniel Ives评论：“AMD的MI355X标志着其在AI市场的崛起，但英伟达的生态壁垒短期内难以撼动。”（来源：Wedbush投资简讯） 2025年5月20日，Bernstein分析师Stacy Rasgon表示：“MI350的3nm工艺和内存优势使其在数据密集型任务中占优，但英伟达的FP4优化和NVLink仍具领先性。”（来源：Bernstein分析报告） 2025年6月12日，Citi分析师Tyler Radke认为：“AMD的AI芯片战略正重塑市场竞争格局，但其估值需更多出货数据支撑，英伟达反垄断调查或为其提供机会。”（来源：Citi市场观察）来源：今日美股网
今日美股网06-14 00:12
英伟达携手德国电信打造全球首个人工智能云工厂，引领欧洲工业AI革命
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在2026年部署1.8万颗Grace Blackwell芯片。欧洲AI基础设施投资热潮推动相关企业估值上升，德国电信（DTEGY）盘前涨约1.5%，报26.42美元（见上方金融卡片）。英伟达首席执行官黄仁勋表示：“工业AI云将加速欧洲制造业的数字化转型，助力区域数字主权。” 英伟达与德国电信合作英伟达与德国电信于6月13日宣布合作，计划在德国建设全球首个工业AI云工厂，预计最晚于2026年完成。该项目将部署1万颗英伟达Blackwell GPU，包括Nvidia DGX B200系统和RTX PRO服务器，针对制造业优化设计、工程、仿真、数字孪生和机器人应用。德国电信负责数据中心建设、运营、销售、安全及AI解决方案，英伟达提供核心芯片和软件支持。黄仁勋在与德国总理弗里德里希·默茨会面时强调：“每个制造商需要两座工厂：一座生产产品，另一座生成智能。”该项目将支持德国中小企业（Mittelstand）、学术机构及大型企业，推动AI在汽车、航空和制造领域的应用。以下表格对比欧洲主要AI基础设施项目：项目国家 GPU数量预计完成时间英伟达-德国电信AI云德国 10,000 2026 Mistral Compute 法国 18,000 2026 Domyn Colosseum 意大利 5,000 2027 德国项目投资约5亿美元，预计为欧洲制造业节省运营成本超10%。 Mistral AI云平台进展英伟达与法国AI初创公司Mistral AI合作打造Mistral Compute云平台，首期部署1.8万颗Grace Blackwell芯片，落户法国埃松省数据中心，计划2026年扩展至欧洲其他地区。该平台支持Mistral AI的优化模型，加速企业开发和部署AI代理应用。Mistral AI首席执行官阿瑟·门施表示：“与英伟达的合作将使欧洲企业在安全、可控的环境中快速构建AI解决方案。”项目预计为法国创造约5000个高科技就业岗位，并推动区域AI算力提升20%。以下表格对比Mistral Compute与其他云平台性能：平台计算能力（exaflops）主要应用部署地区 Mistral Compute 300 AI代理、生成式AI 法国、欧洲 CoreWeave 500 AI训练、推理美国 Nebius 200 企业AI服务欧洲 Mistral Compute的本地化设计增强了欧洲的数字主权，吸引电信巨头如Orange和Telefónica参与。欧洲AI战略布局英伟达在欧洲的AI布局不仅限于德国，还包括与法国、意大利、英国等国家的合作。欧洲计划到2027年建设五个“AI超级工厂”，总投资超1000亿欧元，部署约10万颗高性能芯片。黄仁勋在巴黎VivaTech大会上表示：“欧洲AI算力短缺将在未来两年内解决，数据中心容量将增长十倍。”英伟达在德国、瑞典、意大利等地设立AI技术中心，培训AI人才并支持本地初创企业。德国NEURA Robotics利用该AI云训练认知机器人，预计2026年机器人生产效率提升30%。欧洲电信公司如Swisscom、Fastweb和Telenor也在构建AI基础设施，增强区域竞争力。人物言论黄仁勋（英伟达首席执行官）：“每个制造商需要两座工厂：一座生产产品，另一座生成智能。德国的AI云工厂将推动欧洲制造业的智能化转型。” 阿瑟·门施（Mistral AI首席执行官）：“与英伟达的合作将使欧洲企业在安全、可控的环境中快速构建AI解决方案。” 托马斯·绍尔雷西格（SAP董事会成员）：“AI数据中心需要合作伙伴模式，德国电信与英伟达的合作是欧洲数字主权的里程碑。” 克里斯·彭罗斯（英伟达电信业务全球负责人）：“电信行业正通过AI革新企业运营，德国电信的AI云将加速这一进程。” 编辑总结英伟达与德国电信合作打造的全球首个人工智能云工厂标志着欧洲AI基础设施的重大突破，预计2026年完成，将为制造业提供强大的AI算力支持。与此同时，英伟达与Mistral AI的合作增强了欧洲的数字主权，计划通过1.8万颗Blackwell芯片提升区域AI竞争力。欧洲AI投资热潮推动相关企业估值，德国电信和英伟达股价均表现强劲。投资者需关注AI基础设施的长期潜力，同时警惕地缘政治和芯片供应风险。 2025年大事件 6月13日：英伟达与德国电信宣布合作建设全球首个人工智能云工厂，计划2026年完成，部署1万颗Blackwell GPU。 6月11日：英伟达在巴黎VivaTech大会宣布与Mistral AI合作，启动Mistral Compute云平台，首期落户法国埃松省。 5月20日：欧洲议会通过《AI主权法案》，为区域AI基础设施投资提供350亿欧元公共资金。 4月15日：英伟达与意大利Domyn AI合作，启动Colosseum超级计算机项目，部署5000颗Grace Blackwell芯片。 2月10日：德国政府批准100亿欧元AI研发预算，支持中小企业数字化转型，德国电信获首批补贴。国际投行点评 6月13日，摩根士丹利首席市场策略师Michael Wilson表示：“英伟达的欧洲AI布局巩固了其全球AI芯片领导地位，建议增持至150美元。” 来源：摩根士丹利市场报告 6月12日，高盛全球资产配置主管Ashok Varadhan指出：“德国电信的AI云项目将提升欧洲制造业效率，长期投资价值显著。” 来源：高盛投资洞察 6月11日，瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele称：“Mistral AI与英伟达的合作将加速欧洲AI初创企业崛起，值得关注。” 来源：瑞银财富管理周刊 610日，巴克莱银行科技分析师Tim Long表示：“英伟达的AI云工厂将推动德国制造业数字化，预计相关收入2026年增长20%。” 来源：巴克莱研究报告 6月9日，花旗银行全球市场分析师Tom Fitzpatrick预测：“欧洲AI基础设施投资热潮将利好英伟达和德国电信，但需警惕地缘政治风险。” 来源：花旗市场展望来源：今日美股网
今日美股网06-14 00:10
芯片年销306亿颗，版税仅赚0.065美元/颗，Arm的1500亿市值靠什么撑？
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m 的架构。 Arm 的 Grace Blackwell、Armv9 现已全面投产。谷歌的 Axion Armv9 已在 10 个区域部署，被其前 100 大客户中的 40 家所使用，相比当前一代 x86 架构，价格性能提升高达 65%。微软的 Cobalt 100 支持 Databricks、西门子、Snowflake 等主要工作负载以及像 Teams 和 Copilot 这样的内部服务。过去两年中，超过 50% 的新 AWS CPU 算力由基于 Arm 的 Graviton 提供。我们还看到定制芯片的强劲动力，许多公司转向 Arm 寻求 CPU、GPU 和 NPU 解决方案，这推动了许可收入和版税收入的增长。英伟达的人工智能台式机，DGX Spark，由 Grace Blackwell 超级芯片和 Armv9 CPU 驱动，正在获得 traction，强化了对基于 Arm 的人工智能基础设施的强劲需求。” 由于前期两个季度收入下滑后，高价值许可协议的波动使 Arm 的 2025 财年第四季度业绩表现强劲，而关于上述人工智能芯片的兴奋也仅限于几百万颗芯片。由于现代芯片架构的版税率更高，公司版税收入增长更为稳定。来源：Arm Holdings 公司通过提高最新芯片架构的许可和版税率来实现大部分收入增长。Armv9 的版税率是前代 Armv8 版税率的两倍，而业务目前仅有约 30% 基于 Armv9 技术。尽管智能手机版税收入因更高版税率同比增长 30%，但公司当季芯片出货量仅增长了 2%。开局不利 Arm Holdings 预计 2026 财年第一季度收入仅为 10.5 亿美元。尽管分析师普遍预计该公司将实现 13% 的增长，但管理层预计版税销售增长将在 25% 至 30% 之间。来源：Arm Holdings 即使增长放缓，Arm 仍计划将运营支出控制在 6.25 亿美元。Arm Holdings 每股季度利润预计可达 0.40 美元，这也引出了一个问题：鉴于高利润率，公司是否真的值得享有更高的版税率。高通在 Arm 发起的诉讼中胜诉，这也表明该公司在新技术之外难以提高版税率。高通赢得此案，允许这家无线公司支付较低的版税率，而非其收购的 Nuvia 所支付的版税率。该公司的市值已达 1500 亿美元。Arm Holdings 的交易价格是 2026 财年销售目标 48 亿美元的 30 倍，几乎是每股收益预期 1.78 美元的 80 倍。分析师普遍预计该公司今年盈利仅增长 9%，未来 3 年销售增长轨迹约为每年 20%。总结关键要点是 Arm Holdings 似乎深度参与了人工智能芯片竞赛，但由于用于人工智能数据中心的芯片有限，公司并未从中受益。由于业务仅从更高的版税率中受益，随着越来越多的芯片设计转向 v9 架构，技术转型带来的增长提升不会持续。 $ARM Holdings(ARM)$
老虎证券06-13 18:17
【一周科技动态】微软新高，最慌的是亚马逊？GTC后英伟达预期又抬升？
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权AI需求（未来1.5万亿美元投资），Blackwell芯片产能预计Q3放量欧洲GPU部署预计2026年增长10倍，GB200系统年出货量达5万台期权方面，下周三巫日到期的6月月期权（6.20）的交易量开始放大，150的位置成为重要的阻力，博弈明显放大也是在堵一些小概率的意外事件。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2446.%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报250.99%，超额收益2195.35%。今年以来大科技股出现回调，回报为-0.52%，不及SPY的3.32%；过去一年组合的夏普比率上升至0.79，SPY为0.52，组合的信息比率0.80。
老虎证券06-13 17:08

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