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加拿大通胀升温不及预期：央行降息窗口大开？
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antham表示，8月消费者物价指数（CPI）数据“基本无威胁”，这为加拿大央行（BoC）在周三的议息会议上作出降息决定提供了“相对容易的条件”。数据显示，能源价格走势仍是关键影响因素。受消费者碳税取消的影响，加拿大汽油价格同比下降，但跌幅较前几个月收窄。剔除汽油的CPI同比上涨2.4%，低于5月至7月期间的2.5%。报告指出，2024年8月汽油价格环比下降2.6%，反映市场对经济增长放缓的担忧。而2025年8月汽油价格环比上涨1.4%，主要受炼油利润率上升推动，部分抵消了原油成本下跌的影响。核心通胀指标保持稳定，CPI中值维持在3.1%，修正中值（trim）从3.1%小幅回落至3.0%。这些核心数据排除了波动性较大的项目，更能反映价格的基本走势。 Grantham指出，随着经济逐渐积累下行压力，加之9月1日起多项报复性关税的取消，预计未来几个月核心通胀还将进一步降温。他预测，加拿大央行将在本次会议降息25个基点，并在10月再度下调。从月度数据来看，8月CPI下降0.1%，经季调后则上升0.2%。而7月CPI同比曾因汽油价格走低而降至1.7%。
Lisa昨天21:32
黄金再创历史新高：多头爆发直奔3700！小心美联储鹰派毁灭一切
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自上周四以来，金价一直受到支撑，因美国CPI数据符合预期，而初请失业金人数却意外走高。初请数据成为焦点，因其跃升至本轮周期新高，并创下自2021年以来最高水平。不过，后来发现，初请人数激增主要是由于德克萨斯州欺诈性申领案件增加所致。因此，结合这一新信息来看，初请数据依然显示劳动力市场具有韧性，而续请失业金人数下降实际上可能是改善的早期信号。尽管如此，市场在FOMC决议前的鸽派押注仍为金价提供支撑，这种情况可能要等到决议公布或新的触发因素出现才会结束。从更大格局来看，金价应当保持上行趋势，因为在美联储鸽派反应下，实际收益率可能会继续下降。但短期内，若利率预期出现鹰派重定价，仍可能引发金价回调。根据CME FedWatch工具，交易员几乎完全押注美联储将在9月17日结束的两日会议上降息25个基点，也有小部分人押注降息50个基点。美国总统特朗普周一在社交媒体上呼吁美联储主席鲍威尔实施“更大幅度”的降息。瑞讯银行外部分析师Carlo Alberto De Casa指出，交易员押注美联储明年将继续降息，这也是推动金价走高的因素之一。由于黄金无息，在低利率环境下往往表现出色。Staunovo补充道：“在美联储声明发布前后，我们可能会看到更高的波动性，特别是如果市场认为降息伴随鹰派措辞。但考虑到特朗普希望看到更低利率，我认为未来几个月金价可能会继续上涨。” 与此同时，美国上诉法院周一拒绝允许特朗普解雇美联储理事丽莎·库克——这是威胁美联储长期独立性的法律斗争中的最新进展。业内人士在新德里印度黄金大会期间表示，黄金连续创纪录上涨的走势迹象表明，这种行情可能会持续到2025年剩余时间，但在2026年突破4000美元之前，或将出现一次健康的回调。黄金技术分析日线级别在日线图上，金价昨日进一步上涨，创下新的历史高点，主要得益于FOMC决议前的鸽派押注继续支撑买方。从风险管理角度看，买方在3400美元这一主要趋势线附近会有更好的风险回报比，而卖方则会等待价格跌破该趋势线，以推动金价跌向3120美元一带。不过，除非未来几个月数据大幅强劲、利率预期出现鹰派重定价，否则如此大幅的回调可能性不高。（来源：investinglive） 4小时级别在4小时图上，可以看到一条次级上升趋势线正在定义当前的看涨动能。如果金价回调至该趋势线，预计买方会在此支撑位附近入场，并以趋势线下方作为风险控制，继续推动金价创出新高。反之，卖方则会关注跌破趋势线的机会，以增加看空押注，目标指向3400美元的主要趋势线。（来源：investinglive） 1小时级别在1小时图上，金价目前在最新的历史高点上方盘整，该水平充当小幅支撑。预计买方会继续在此区域布局，并将3675美元下方作为风险控制，推动金价再创新高。卖方则希望价格跌破这一支撑，以寻求回落至3620美元支撑的机会。图中的红线代表当日的平均波动区间。（来源：investinglive）未来关键事件今日：美国零售销售数据明日：FOMC政策声明周四：美国最新初请失业金人数
欧罗巴 1评论昨天17:50
【比特日报】ETF资金流入激增近200%！比特币11.5万信心浅薄，守住这一区间或结构性突破
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脆弱的基础之上？还是说加密市场在上周因CPI数据波动后已稳步重回轨道？研究机构的观点各不相同。 Glassnode 的周报强调市场的脆弱性。尽管上周ETF资金流入激增近200%，期货未平仓合约飙升，但现货市场依然乏力。Glassnode写道，买盘信心仍然浅薄，资金费率走软，获利了结在增加，目前超过92%的供应处于盈利状态。期权交易员也缩减下行对冲头寸，压低波动率利差。Glassnode警告，这使得市场在风险回归时暴露无遗。其核心观点是：ETF和期货支撑了反弹，但如果没有更强的现货资金流入，比特币依旧脆弱。 QCP则持相反观点。这家新加坡交易台表示，加密货币在CPI数据确认关税主导的通胀并无重大意外后“已重回正轨”。他们强调，比特币ETF已连续五天录得大额流入；以太坊录得两周来最大资金流入；即便在ETF延迟背景下，XRP和SOL仍表现坚挺。他们认为，交易员将监管推迟解读为“必然延迟”而非“拒绝”。随着山寨币季指数升至90天高位，QCP认为，比特币在11.5万美元上方的盘整正成为资金轮动进入高贝塔资产的跳板。这种分歧凸显出，比特币当前在11.5万至11.6万美元区间的震荡是一场拉锯战。Glassnode称之为“脆弱的乐观”，而QCP则称之为“动能”。哪一方正确，可能取决于未来几周ETF资金流入能否持续抵消获利了结压力。比特币技术分析比特币在9月份上涨近6%，打破了其通常的季节性疲弱走势。在强劲的一周表现之后，该资产在11.56万至11.73万美元之间的重要供应区遇阻。如果能明确收于11.73万美元上方，则可能意味着有望冲击新高。随着即将到来的美联储公开市场委员会（FOMC）会议，以及市场普遍预期周三降息，比特币周一跌破11.45万美元。分析指出，这一回调或许是一个有利的买入机会。关键的回测区间在11.1万至11.3万美元之间，这与第二季度的结构类似。6月时，比特币从低于10万美元的低点反弹至10.9万美元，并在11万美元阻力位下方盘整。当时在初步受挫后，市场在10.5万美元附近吸收流动性，随后在7月突破至12万美元以上的新高。（来源：tradingview）目前似乎正在形成类似的走势。如果当前的上升趋势要保持，比特币需要守住11.1万–11.3万美元区间。若跌破该区间，则会削弱看涨前景；若能在此稳定，则可能确认再次的结构性突破。相对强弱指标（RSI）也支持这一观点。RSI已重新站上50水平，并正测试该位作为支撑。从历史经验看，这一形态往往预示着买盘动能的回归，正如6月所见。加密分析师 ShayanBTC 指出，矿工行为也强化了这一积极前景：“技术结构转变与矿工的增持结合，构成了利好的前景。只要11.2万美元守住，比特币似乎就有条件维持动能。” 新买盘群体的进入另一个支撑11.3万美元区间的因素是URPD（已实现价格分布）指标。该指标根据购买价格绘制比特币的供应分布。最新数据显示，约5.5%的比特币供应在11万至11.3万美元区间内发生转移，使该区间成为近几周最活跃的累积区域之一。换句话说，大量持有者在此建仓，表明他们认为该水平具有长期价值。（来源：glassnode）钱包分组的行为进一步强化了这种累积趋势。自2024年7月以来，“鲨鱼钱包”（持有100至1000枚BTC）增持了近100万枚比特币，其总余额升至593.9万枚。这一稳步增加表明，新的中型投资者正在入场。与此同时，大钱包群体的减持也较为显著。“鲸鱼钱包”（持有1000至10000枚BTC）自2024年3月以来减少了32.4万枚，而“巨鲸钱包”（持有≥10000枚BTC）则减少了39.1万枚。总体而言，自去年高点以来，约71.5万枚比特币被释放至市场。关键的是，这些供应大部分被小型和新入场的持有者吸收。这一结构性转变凸显出，11.3万美元水平可能是新一轮上涨前的最后一个具有意义的“折扣”区间。（来源：Glassnode）
云涌昨天12:22
库克遭解职风波未平米兰火速上位惹争议关键利率决议前夕美联储压力山大
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的通胀，并要求他就8月消费者价格指数（CPI）数据发表看法。CPI显示，8月核心物价同比上涨3.1%，高于美联储2%的目标。沃伦写道：“当参议院准备就你的提名进行投票时，你对8月CPI数据的反应将有助于议员们评估你是否真能在美联储理事会中独立发声，还是会继续充当特朗普总统的代言人，忽视其政策对企业、工人和消费者的真实影响——而这些政策正是你参与制定的。”她还询问米兰是否认为特朗普政府的关税在8月消费价格上涨中起到了作用，以及他是否认同特朗普声称“没有通胀”的说法。尽管通胀水平仍比美联储目标高出一个百分点，但美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，关税带来的通胀很可能是一轮性价格上升。就业增长放缓促使鲍威尔和其他美联储官员考虑降息，以回应美联储“双重使命”中的另一面——最大化就业。米兰的改革主张米兰此前曾呼吁改革美联储治理结构，以确保其“免受日常政治干扰，同时增强问责制和民主合法性”。他在去年3月为曼哈顿研究所撰写的一篇文章中建议：增加特朗普对美联储的监督权，将现行理事14年的任期缩短，并禁止行政部门与美联储之间的“旋转门”现象。他还提议，美联储成员在任期结束后的四年内不得进入行政部门任职。米兰还主张将12家地区联邦储备银行国有化，并赋予各州州长选择地区联储董事会成员的权力，由这些董事会再选择各自的地区联储主席。
佳华168昨天06:10
全球流动性宽松在即，借道恒生科技ETF把握港股修复机遇
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近期，伴随着8月美国CPI数据落地，同比2.9%、核心CPI同比3.1%的数据完全贴合市场预期，美联储降息预期进一步稳固。数据发布后，交易员迅速反应：美元走弱、美债收益率明显下行，市场对年内降息75个基点的预期升至九成，9月甚至出现降息50个基点的呼声。全球流动性宽松渐行渐近，新一轮资金潮汐正在酝酿，而港股作为典型新兴市场同样受益于美联储降息下的流动性宽松，后续整体估值抬升的空间较为可观。图：市场各方对美联储政策利率上界路径预期数据来源：Bloomberg 但在这一宏观转折点上，投资者的分歧却愈发明显，由于A股近期情绪高涨，港股相比之下仍在25000点关口反复徘徊，不少投资者对于后续的行情保持怀疑。该如何把握流动性宽松带来的机会？我们认为关键在于认清行情主次、找准资产内核。回顾今年以来的走势，港股实为领先指标。1-3月恒生科技凭借AI叙事率先启动，4-6虽暂歇但仍维持强势整固，同期A股直至三季度在流动性推动下才展开“补涨式”追赶。究其根本，港股早已基于基本面修复实现估值提升，包括互联网龙头盈利预期上调、高分红资产现金流改善和政策环境回暖，而A股更多表现为情绪驱动和估值追赶。图：港股主要指数今年以来走势数据来源：Bloomberg 当前制约港股突破的因素主要集中于三方面：盈利预测方面，2025年恒指EPS增速预期为-2.7%，不及沪深300的6.9%；资金层面，Hibor利率仍在高位，抑制外资增配意愿；估值方面，AH溢价率一度低至122%，港股估值优势有所收窄。但这一局面或将随着降息落地而改变。一旦美联储开启降息，港元利率有望快速回落，外资回流概率大增。届时两类资产将最具吸引力：一是高分红、现金流稳定的油气、电信等板块；二是经历盈利下修但预期增速仍达双位数的半导体、互联网龙头及创新药企业。这些资产有望迎来“基本面触底+流动性改善”的双击行情。除此之外，在板块层面，港股科技领域已显现多重积极信号。尽管2025年盈利预期因电商加大投入有所下调，但大市值公司估值倍数仍上升41%，板块当前市盈率约16倍，低于美股的24倍，2024-2026年复合增速预计仍达11%。资金从“内卷型”电商向轻资产的情绪消费（游戏、音乐等）和中型科技龙头扩散的趋势仍在延续。在此背景下，易方达恒生科技ETF（513010）为代表的产品，正处于业绩修复与流动性改善的双重催化前夕。其持仓结构覆盖互联网平台、半导体、创新药等新经济龙头，既具备高弹性也兼顾基本面支撑。相关场外联接基金（A类：013308；C类：013309）。对于投资者而言，在A股情绪高涨、港股估值仍具性价比的当下，可采用“哑铃策略”——一端配置A股中的算力、国产替代、设备更新等进攻型资产，另一端借助恒生科技ETF布局港股“降息受益+盈利触底”板块，从而在波动加大的市场中兼顾成长性与防御性。全球流动性闸门将启，港股科技板块修复在即。眼下正是低位布局、静待政策与情绪共振的良机。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 17:40
邦达亚洲：经济数据表现疲软英镑小幅收跌
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成了一定的支撑外，时段内德国表现良好的CPI数据也对汇价构成了一定的支撑。此外，欧洲央行的降息预期降温也对汇价构成了一定的支撑。不过，美元指数止跌企稳限制了汇价的上升空间。今日关注1.1800附近的压力情况，下方支撑在1.1650附近。欧元/美元上周五美元指数震荡盘整，日线微幅收涨，现汇价交投于97.60附近。空头回补是支撑美元指数止跌企稳的主要原因。此外，美债收益率上行也对汇价构成了一定的支撑。不过，时段内美国表现疲软的经济数据和投资者对美联储的降息预期持续升温限制了汇价的反弹空间。今日关注98.00附近的压力情况，下方支撑在97.00附近。美元指数今日需要关注的数据有，欧元区7月季调后贸易帐、美国9月纽约联储制造业指数和加拿大7月制造业销售月率。另外，摩根大通银行目前预计，欧洲央行将于今年12月下调利率，而此前的预测的是10月份。9月11日的政策会议上，欧洲央行维持利率不变，并对经济增长和通货膨胀保持乐观态度。对此，摩根大通策略师在周四当天发布的报告中表示，“我们清楚地意识到欧洲央行可能已结束降息操作，但同时也必须承认，通胀前景仍暗示着宽松政策的倾向。”摩根大通的最新观点意味着这家经纪公司也加入了巴克莱等银行的行列。巴克莱此前预测，欧洲央行将在12月下调25个基点。而高盛、法国巴黎银行等在内的其他主要经纪公司则认为，欧洲央行今年都将始终维持利率不变。英国国家统计局最新数据显示，英国7月国内生产总值（GDP）环比增长为零，符合市场预期，但较6月0.4%的增幅明显放缓。同比增速维持在1.4%，与6月持平，略低于市场预期的1.5%。分析人士指出，服务业温和扩张与建筑业稳健增长未能抵消工业生产疲软带来的负面影响。从产业构成看，服务业微幅增长0.1%，其中交通运输与仓储业增长1.4%、医疗卫生与社会工作增长0.4%，构成主要支撑；但信息通信业下降0.7%，对整体形成拖累。建筑业持续展现韧性，7月产出环比增长0.2%，同比增速则加速至2.4%，高于市场预期的1.9%。值得关注的是，这是该行业连续第12个月实现增长，且增速创今年4月以来最快。细分数据显示，新建工程增长4.1%，维修保养活动回升至0.3%；九大细分行业中四个实现扩张，私人住房维修保养和基础设施新建工程贡献最大。
邦达亚洲09-15 10:18
美联储利率决议与全球央行动向叠加，中美经济数据与Meta新品发布引爆市场焦点
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决议成为市场瞩目的焦点。此前公布的8月CPI数据显示，美国通胀仍保持温和态势，整体同比升至2.9%，但核心CPI增速持平，未出现失控迹象。与此同时，最新的非农就业年度基准修订显示，截至3月的一年间就业人数被下修91.1万，为2000年以来最大规模，显著弱于市场预期。市场普遍解读为就业市场疲软将为美联储降息提供充分理由。花旗分析师表示：“温和通胀与疲软就业的组合极大降低了美联储降息的阻力。”该行预计未来五次会议累计降息125个基点，政策利率或降至3%以下。交易员已明显提升了对9月会议降息的押注。中国8月经济数据解读中国将在近期集中发布社零、工业增加值、房地产投资及70城房价等重要数据。机构观点出现分歧：机构社零工业增加值固定投资房地产与房价中金增速放缓，受以旧换新支撑减弱拖累或升至6.0% 整体下滑销售面积降幅收窄或转正，但房价环比下跌华创证券或升至4.1%，汽车消费偏弱或升至6.1%，受PMI生产回升支撑累计增速或1.5% 制造业投资预计增长5.6%，房地产投资下滑约-12.5% 对比可见，中金更强调消费与房地产疲软，而华创则判断短期动能略有改善，差异凸显市场对经济走势的不确定性。中美西班牙会谈焦点中国商务部确认，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日赴西班牙与美方举行会谈。议题涉及美方单边关税、出口管制以及TikTok等敏感经贸问题。分析人士指出，这场会谈不仅是双边经贸沟通的重要契机，也可能影响后续全球科技产业链格局。其他央行政策动向除了美联储，其他主要央行也将在未来一周集中释放政策信号：央行预期政策市场影响加拿大央行降息25基点至2.5% 加元或走弱，美元兑加元或走强英国央行维持利率4.0%，关注量化紧缩与未来降息预期英镑走势取决于声明是否释放宽松信号日本央行维持0.5%利率，年底或加息政治不确定性增加，若释放加息承诺，日元或升值值得注意的是，市场对日本央行年底加息的概率预估已升至60%，政治变动可能成为影响未来政策的关键变量。 Meta智能眼镜与AR生态 9月18日，Meta将在Connect大会上发布首款消费级智能眼镜，CEO马克·扎克伯格将发表“AI智能眼镜”主题演讲。市场预计新品售价约800美元，外观与Ray-Ban Meta类似，具备平视显示器功能，可呈现时间、天气、通知与翻译等信息。分析师认为，更重要的是Meta将发布新的SDK开发工具包，推动开发者生态建设。中信证券指出，AR眼镜商业化仍需较长时间，但新品发布将对光波导、MicroLED等上游供应链构成显著催化效应。特朗普英国访问与企业投资美国总统特朗普将于9月17日至19日对英国进行国事访问，随行阵容包括英伟达CEO黄仁勋、OpenAI CEOSam Altman、黑石CEOSteven Schwartzman以及贝莱德CEOLarry Fink等。消息人士称，苹果CEO库克也可能受邀。分析预计，此次访问期间，美国企业将在英国宣布数百亿美元投资。外界普遍认为，这一行程意在缓和特朗普政府部分政策对英国的冲击，并推动新一轮科技与金融合作。编辑总结整体来看，本周全球市场将迎来政策与事件的多重考验：美联储决议或掀起全球资金波动，中国经济数据释放复苏与压力并存信号，中美会谈关系到供应链稳定，其他央行的决策将左右本币走势，而Meta与特朗普行程则在科技与地缘层面增添不确定性。投资者需要在货币政策、宏观经济与产业动能三条主线之间寻求平衡。常见问题解答 Q1: 美联储为何可能选择激进降息？A1: 主要原因是美国通胀仍受控，而就业数据出现明显下修，表明经济动能减弱。花旗等机构指出，降息是支撑经济与稳定金融市场的必要手段，尤其在劳动力市场压力加剧的背景下。 Q2: 中国8月经济数据分歧意味着什么？A2: 中金和华创证券的预测差异反映了市场对消费和投资恢复力的不确定性。一方面房地产依旧疲软，另一方面工业生产显示改善迹象。这种分化意味着中国经济仍处于结构性调整阶段。 Q3: 中美西班牙会谈有何战略意义？A3: 会谈议题涉及关税与科技管制，直接关系到全球产业链安全与科技公司未来发展。若双方在某些方面达成缓和共识，可能改善市场预期，但若分歧扩大，将加剧外部风险。 Q4: 其他央行的政策会否削弱美联储影响？A4: 虽然美联储是全球政策主导者，但英国、日本和加拿大的决策也会影响外汇市场。尤其是日本央行若释放加息信号，可能推升日元，造成资本流动方向的再平衡。 Q5: Meta新品对投资者有何启示？A5: 短期内，智能眼镜更多是技术展示与生态搭建，变现能力有限。但其对AR产业链的催化效应显著，投资机会主要集中在光学与半导体环节，长期潜力值得关注。来源：今日美股网
今日美股网09-15 00:10
下周展望：央行超级周来袭！盯紧美联储“点阵图”，加、英、日央行道路大不同
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初请失业金人数差于预期而再次走软，尽管CPI数据略高于预期。投资者依然坚信年底前有超过两次25个基点的降息是合理的。根据联邦基金期货，市场已消化约72个基点的年内降息，首次25个基点降息预计将在下周三会议上落地。甚至有7%的概率出现一次性50个基点的“大幅降息”。不过，市场更可能的预期是美联储将在剩余三次会议中每次降息25个基点。尽管劳动力市场的疲软增加对激进宽松的猜测，但亚特兰大联储GDPNow模型对三季度3.0%的强劲增长预估，使得美联储的处境比市场想象的更复杂。美联储是否会匹配市场的鸽派预期？仅25个基点的降息本身不太可能引发市场剧烈波动。若真是如此，市场将迅速把注意力转向鲍威尔主席的新闻发布会及最新的宏观经济预测，尤其是新的“点阵图”。（来源：LESG）回顾6月，当时的点阵图显示今年还将有50个基点的额外降息，但有7名成员倾向于维持利率不变。因此，要与市场的鸽派预期保持一致，决策者需要发生重大立场转变。不过，如果他们确实更倾向进一步降息，美元可能会再次承压。随着2025年年底的临近，2026年的点阵图也可能受到关注。6月时，决策者预计在今年两次降息的基础上再加一次，这与市场预期的再降三次差距很大。然而，随着特朗普总统推动更换理事会成员，以及明年初将进行地区联储主席的任命，2026年的预测可能会有重大修订。经济疲软将促使加央行降息美联储决议之前，加拿大央行将率先宣布利率决定。7月时，加拿大央行将利率维持在2.75%不变，称经济有韧性，并指出剔除波动和税收变化后，核心通胀水平在2.5%左右。但此后数据显示，失业率从6.9%升至7.1%，7月和8月就业市场共减少10.63万个岗位，二季度GDP环比萎缩0.4%。7月CPI同比从1.9%降至1.7%，但修正均值保持在3.0%不变。8月通胀数据将在利率决议前一天公布。（来源：LESG）尽管核心通胀指标顽固，但经济疲软令投资者转向鸽派，预计本次会议有85%的概率降息25个基点，并几乎完全消化年底前再降一次的预期。若央行如预期般降息且语气较7月更鸽派，加元可能大跌，美元兑加元有望延续自9月1日以来的反弹。英国央行将维持观望周四，英国央行将接棒，周五亚洲时段则轮到日本央行。英国决策者8月将利率降至4%，创两年多来新低，但决议过程异常胶着，最终通过二轮投票才落定。在其货币政策报告中，英国央行预计通货膨胀率将在9月份达到4%的峰值，是其目标的两倍，而上周央行行长贝利表示，“对于我们何时以及以多快的速度采取进一步措施，现在有更多的疑问。” 因此，市场几乎确定英央行周四将保持不动。不过，由于上次决议极为接近，投票结果可能左右英镑，哪怕仅有一两位官员投票支持降息，都可能促使市场提前押注，从而打压英镑。目前投资者预计下次25个基点降息将在3月实施。（来源：LESG）需要强调的是，在周四决议之前，英国8月CPI将于周三公布，这可能会影响次日的投票结果。英国零售销售数据则将在周五公布。日本央行年底前是否仍愿意加息？随着日本首相石破茂辞职，市场猜测其继任者可能主张更宽松的财政和货币政策，加息25个基点的概率已降至50%以下。不过，市场很快调整了对日本央行加息的押注，因有报道称日本央行仍认为尽管政治动荡，但由于经济状况如预期发展，仍可能在今年再次加息。虽然市场普遍预计日本央行下周将按兵不动，但年底前加息的概率已升至60%，市场也完全消化了明年3月前加息25个基点的预期。因此，关注焦点将落在前瞻指引和行长植田和男的记者会。（来源：LESG）若日本央行仍坚持提高借贷成本，日元可能走强。但要传递清晰信号可能并不容易。自民党将于10月4日举行党内选举，以决定石破的继任者，此人选可能对货币政策产生影响。尽管日本央行是独立的，但早在2013年，央行和政府就联合声明强调合作以抗击通缩和促进经济增长的重要性。热门候选人之一是前经济安保大臣高市早苗，她被认为支持宽松政策。因此，任何暗示日本央行放缓甚至放弃未来加息的迹象，可能对日元极为不利。
风起09-13 16:29
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威尔鑫点金·׀降息窗口临近美元再返破位边沿金价持强后滞涨银价接力走强
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图示：在北京时间20点30分美国八月CPI数据出炉前，美元小幅震荡走强，金银价格对应回软。从盘面信息不难看出，金价相较于银价盘面压力更强，尤其亚洲尾市与欧洲早市。美国CPI数据出炉后，美元逆转激挫，金银价格跳涨。只是随后金市在美元指数震荡下行中，继续呈现出类似欧洲早市的盘面抛压强化信号，银价则越走越稳，并再创14年新高，看似从黄金手中接过了领涨贵金属的旗杆。数据消息面，周三公布的美国八月PPI年率超预期回落，但笔者认为不必过于看重本期数据信号：市场预期八月美国PPI年率将持平于七月的3.3%，其中实际数据超预期大幅回落至2.6%。核心PPI年率信息一样超预期回落。该数据与月初公布的美国八月非制造业物价支付指数，以及七月的密歇根大学未来一年通胀预期指数完全矛盾，也与周四公布的美国八月CPI信息不相符。美国八月PPI数据的“异常”，在两个月前的六月数据信息也曾出现过。再如周四公布的美国八月CPI信息图示：虽八月美国PPI数据令市场意外大幅回落，但CPI与核心CPI年率符合市场预期。CPI年率由七月的2.7%进一步上行至2.9%，核心CPI年率则持稳于3.1%。消费者物价总体维持温和回升态势，且鉴于月初公布的美国八月就业信息超预期糟糕，意味下周美联储降息没有悬念，仅降息25点还是50点的区别。虽就业市场下行趋势明显，但月初公布的制造业、非制造业数据却好于预期，尤其非制造业再度体现扩张状态，且鉴于美股续创历史新高，故降息50点的可能性不大。再如国际现货金价月K线，以及美国物价指数年率、利率信息图示：八月金价定格光头光脚长阳线之后，进一步与四五六七月金价K线构成“仙人指路”看涨K线组合，意味九月金价必然趋势看涨。目前九月金价升势凌厉，符合K线形态指引。七八月国际现货银价是一个更为标准的“仙人指路”K线组合，故九月银价同样表现强劲，迭创十几年新高，并到达了笔者几个月前给客沪分析的上涨目标位，42美元。下周美联储必然推开降息周期之窗，而美国物价指数位于周期底部，中周期必然上行，继续利好金银，也当利好基本金属与原油。近阶段基本金属与原油市场表现相对疲软，笔者判断此乃市场“不见兔子不撒鹰”般务实。在经济前景预期坎虞背景下，不见美联储降息的兔子落到实处，就不撒商品市场做多之鹰。也许下周美联储降息申明落地，就意味着吹响了做多商品市场的集结号。金银先行，缘于避险需求！观中图放大位置所示，八月美国PPI年率超预期大幅回落的现象，在两个前的六月就出现过。六月美国PPI年率同样逆CPI年率大幅回落，然后七月PPI年率出现了数年来最强力度的“跳涨”，故不必看重八月PPI年率大幅回落对商品市场的利空指引。再如美元指数日线信息图示：观主图，美元指数成本浪潮分布信息，七月初美元指数下探96.36点之后，周线KD、RSI出现了类似2021年B位置的周期超卖底背离信号，示意美元可能中期见底。且当前A区的美元形态趋势与成本浪潮分布信息也与2021年B位置相似：中期下行之后，考验成本浪潮海底市场作用力。如若有效企稳，可能中期见底。如若支撑失败，就可能推开宏观贬值周期之窗。目前，A区美元的反弹，明显不如2021年见底89.2058点之后那般有力。这两处基本面上最大的区别在于：当前A位置，美元利率位于周期顶部，此后中周期降息压力大。而2021年B位置，美元利率位于零位附近的周期底部，随着通胀强势上行，此后中周期升息以抑通胀的压力更大。故美元形态趋势、成本浪潮分布，结合美元利率周期观察思考，中周期美元破位下行，推开宏观贬值周期之窗的可能性偏大。下半图形态趋势，2022年9月，美元大周期见顶114.78点后至今，总体运行在H1H2宏观熊市通道之中。在该宏观熊市通道中，美元于2023至2025年又走出了位于图示L1L2区域的“喇叭口”形态，且最终选择了向下击穿喇叭口。如此大级别的喇叭口被向下击穿之后，中长期趋势下行的可能性偏大。7月美元见底96.36点之后的反弹，可视为对喇叭口破位之后的精确反抽，美元反弹至100.25点，回抽L1喇叭口下边之后即快速回落，符合技术形态理论指引。此外，由89.2058、110.15两点确定的阻速线，乃笔者定义的阻速线衍生用法，屡见技术分析奇效。七月至今，阻速线2/3线对美元的技术支撑精准效应。随着时间推移，2/3线已充分履行了其技术使命，要么最终形成有效支撑，成为支撑美元中期上行的滑道或跳板。要么履行技术终极支撑后有效“失守”，示意美元进入新的贬值中周期。但是，下方又紧邻H2轨道线支撑，不排除这个“新低”与前面96.36点底部，97.91点底部，呈现出“三重”底背离信号的可能。故根据美元破位信息追涨相关市场，或在美元有效击穿阻速线2/3线后，过度趋势性杀跌，并非没有技术风险。唯有前瞻性果敢、大胆提前介入，才是理性与智慧的体现。关于此轮黄金、白银新升势，我们对上涨周期起点的把握都非常精准及时，并通过精确到小数点后两位的技术量化论证进行了充分说明。当然，即便金银短期或阶段有波折，也必然总体延续涨势，故逢金银价格回调时，理性、冷静介入才是稳健、合理选项。比如，我们在9月6日一周内讯中指出，本周金银仍秉持逢低做多策略，银价回踩40.50美元附近时，空仓投资者即可入场做多，周一银价最低刚好下探40.50美元，再度构成做多机会。至于黄金，我们锁定着近月不断逢低做多的头寸，建议继续持仓待涨。其它消息面，桥水基金创始人达利欧发出警告，美国日益沉重的债务负担正将其市场推向风险边缘，他建议投资者将黄金作为对冲工具，以抵御潜在的系统性危机。摩根大通全球研究主管Joyce Chang表示，受欧洲支出计划的提振，欧元今年将继续走强。这意味着美元继续破位下行的可能性偏大。
杨易君黄金与金融投资09-13 11:12
盛文兵：黄金高位整理后走势分析及空头延续可能性
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了结干扰走势。　　　　2.今日晚间CPI数据（关键）：　　　　利多概率大：市场对CPI预期较前值上调，且昨日PPI放缓侧面反映美通胀压力缓解，若CPI符合/低于预期，黄金可能冲顶（需防3657以上高点）。　　　　爆冷风险：若CPI高于预期，会打压9月降息预期，黄金或崩盘，需盯3620支撑。　　　　提醒：关税政策仍在实施，数据结果不确定，待公布后再定方向，不提前预判。　　　　3.突发政策风险：市场爆出“美要求欧盟对中俄增收关税”，若事件发酵，避险情绪叠加降息预期，黄金可能突破震荡攀新高，需持续关注。　　　　4.市场情绪：昨日卖盘低迷、买盘占优，短期资金偏多头配置，但多头缺乏持续动能；今日临近CPI,白盘或有机构诱导行情，需警惕。　　　　黄金技术面分析　　　　1.昨日（周三）技术形态与关键点位　　　　整体走势特征：开盘低开于3620附近，最低探3619后拉升至3640，随后震荡走低回3620，再强势反弹至3638，欧盘冲高3657后回落3647，美盘受PPI利多冲高3657后崩盘至3640，午夜在3635-3649区间震荡，最终收盘于3640——整体呈现“宽幅震荡，多空拉锯”格局，无明确单边趋势。　　　　技术信号争议：昨日技术面出现“射击之星”（见顶信号），但作者明确表示“忽视该信号”，核心逻辑是“若技术面能稳定获利，市场不会有大量散户亏损”，反映当前技术形态的“有效性不足”，需结合消息面判断。　　　　2.今日早间实时走势与关键区间　　　　开盘与波动：今日早间黄金开盘于3641附近，开盘后先走高至3644，随后回落至3637，再反抽回升至3644，形成“3637-3644”的早间窄幅震荡区间。　　　　关键支撑与阻力：　　　　短期阻力：3644（早间高点）、3654-3660（作者预判的关键压力区，对应昨日3657高点附近）。　　　　短期支撑：3637（早间低点）、3620（昨日多次测试的关键支撑位，也是今日核心防守位）、3600（若3620破位后的下一档支撑）、3580-3570（终极支撑参考）。　　　　3.技术面核心结论　　　　当前黄金处于“震荡整理阶段”，技术形态缺乏明确方向，关键点位的“破位有效性”需结合消息面（尤其是晚间CPI数据）确认——白盘若在3637-3644区间窄幅波动，属于“数据前的蓄力”，不宜单纯依赖技术形态追涨杀跌。　　　　三。黄金操作建议(策略具有时效性，更多实时布局策略在钉钉实盘群内部公布。) 　　　　1.空单策略　　　　入场区间：优先在3650-3655区间布局空单，该区间既是昨日震荡上沿，也是小时线布林带上轨*区域，配合指标背离信号，空单性价比突出。　　　　止损设置：严格设在3660上方（高于昨日3657高点），若价格突破此位置并站稳，表明双顶形态失效，需及时离场规避强势反弹风险。　　　　目标点位：第一目标看3640支撑位，若该位置失守，第二目标延伸至3625-3619区间，此处是近期低点与趋势线支撑共振区域，回调至此有望获得支撑。　　　　2.多单策略　　　　入场时机：　　　　回调至3640附近且出现企稳信号（如小时线收阳、MACD金叉）时轻仓试多，该位置是今日开盘价附近的关键支撑，若守住则短期震荡结构不改；　　　　若意外跌破3619，等待3600-3585区间再布局多单，此区间是前期震荡平台上沿与整数心理支撑叠加区域，多头防守意愿较强。　　　　止损设置：3640多单止损设在3635下方（低于支撑位5点左右，避免假突破洗盘）；3600-3585多单止损设在3580下方，防止深度回调风险。　　　　目标点位：统一上看3650-3655区间（近期震荡上沿），触及后可部分止盈，不盲目看高至3657以上。　　　　3.风险提示：　　　　数据前轻仓试单，避免重仓，防白盘诱导行情；　　　　关税事件若发酵，需放弃原策略，及时跟进避险情绪（如破3660需警惕多头启动）；　　　　当前行情随机性强（“狗行情”），操作严格设止损，不强行追单　　　　【团队福利】　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD1828；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD1828，或扫描图片二维码添加钉钉获得最新资讯；　　　　(以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）
文兵指导09-12 23:40

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