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【热点分析】欧洲央行6月政策利率点评：欧元汇率的决定因素不在欧央行而在美联储

解。2025年初以来，消费者价格指数（CPI）已从2.5%的高位回落至5月的1.9%（图3）。此外，过去一年生产者价格指数（PPI）环比增速始终徘徊于正负值之间，同比增速更是连续两个月呈现负增长（图4）。若PPI下行趋势持续传导至CPI，欧元区或将维持较长时间的低通胀格局。基于当前经济形势，欧洲央行近期下调了通胀预期，预计2025年通胀率为2%，2026年将进一步降至1.6%（图5）。图3：欧元区消费者价格指数同比（%）来源：路孚特，TradingKey 图4：欧元区生产者价格指数同比（%）来源：路孚特，TradingKey 图5：欧洲央行CPI预测（%）来源：路孚特，TradingKey 其次，欧元区经济复苏势头依然疲软。2025年第一季度实际GDP同比增长1.5%，虽较2024年第四季度的1.2%有所改善，但这主要得益于欧洲企业为应对美国关税压力而加速出口。然而高频指标（尤其是生产领域）显示经济仍显乏力：2025年5月制造业、建筑业和服务业PMI分别录得49.4、45.6和49.7，全部位于50的荣枯线之下。在低通胀与经济复苏乏力的双重背景下，欧洲央行降息决策具有合理性。展望未来，在经济增长方面，特朗普对欧盟的关税政策充满不确定性。通胀方面，由于欧盟的反制措施将随美国外交政策动态调整，其影响仍难以预测。因此，欧洲央行很可能采取"走一步看一步"的渐进式谨慎货币政策。这种审慎立场使我们预计，欧央行可能在短期内暂停降息周期。反观美国，关税政策导致的经济放缓预计将持续。虽然关税可能推高供给侧成本，但经济走弱和内需疲软将抑制通胀强劲反弹。在此温和通胀背景下，美联储预计将重启降息周期。届时，美欧利差有望因此收窄，从而支撑欧元兑美元汇率走强原文链接

TradingKey06-10 14:18

黄金台阶结构坍塌！空单可以布局！最新走势分析

反弹。短期内，中美贸易谈判的进展和美国CPI数据将成为金价波动的关键变量。如果谈判取得突破或通胀数据低于预期，金价可能面临回调压力。从中线角度来看，目前依旧维持在中线多头中，但是我们需要关注后续回踩此位置并关注后续得失，价格一旦下破周线支撑会进一步承压。从日线级别观察，价格在上周五跌破日线分水岭3330位置，昨日进行回踩最终收盘在此位置下方，所以整体还是波段空对待，并且目前属于破位回踩继续发力阶段，大家一定要注意市场节奏。同时按照四小时级别看暂时需要关注今日早盘高点位置附近，价格在早盘高点位置下方持续看承压即可。从一小时上目前同样属于刚刚发力下跌，后续关注进一步延续，待价格下破3290位置后将直至3250-3220区域。投资策略：黄金3330空，止损3340，目标3300-3280；　　　　本人实盘客户获利详情，有兴趣的朋友可以联系笔者跟上操作！MADA6233 　　　　本人头狼；韭菜的守护者，外汇分析师，主修金融专业，长期从事外汇交易指导工作，在不断的实践中形成了自己的独特交易系统和投资理念，有扎实的理论基础和实战经验。经过悉心研究和不断探索，对蜡烛图分析形成了独到的见解和认识。擅于通过蜡烛图分析把握投资者心理变化和市场脉搏。从技术和数据角度客观理性的分析盘面，稳重果断，注重节奏、　　　　国内多家知名金融财经网站黄金评论撰稿人。（东方财富、搜狐财经、新浪财经、中金在线、金投网、汇通网、环球外汇、金融界、友财网、黄金评论网等）

头狼论金06-10 13:46

夏洁论金：黄金依旧震荡下行，今日最新行情分析及操作建议

　　美联储政策预期：市场关注今晚美国CPI数据，若通胀超预期，可能推迟降息，利空黄金；反之则可能提振金价。　　　　地缘政治风险：俄乌冲突、中东局势仍存不确定性，但市场敏感度降低，短期影响有限。　　　　央行购金：中国等央行持续增持黄金，但高金价可能减缓购金节奏。　　　　市场情绪与交易策略　　　　技术面分析　　　　短期回调信号：5日均线下穿10日均线形成“死叉”，MACD指标由正转负，RSI接近50但向下拐头，显示空头力量增强。　　　　关键支撑与阻力：　　　　支撑位：3300美元（心理关口）、3293美元（昨日低点），跌破可能下探3250-3270美元。　　　　阻力位：3338-3350美元（短期均线压力），突破后或测试3400美元。　　　　短期交易：若跌破3300美元可轻仓做空，目标3250-3270美元；若反弹突破3338美元，可尝试短多，目标3350-3370美元。　　　　中长期投资：回调视为买入机会，全球央行购金、经济不确定性及潜在降息周期仍支撑黄金长期看涨。　　　　今日重点关注　　　　美国5月CPI数据（晚间公布）：直接影响美联储政策预期，可能引发金价剧烈波动。　　　　中美贸易谈判进展：若谈判恶化，可能提振避险需求。　　　　总结　　　　今日黄金走势偏弱，但下方支撑较强，市场等待CPI数据指引方向。短线交易需谨慎，中长期投资者可关注回调后的布局机会。　　　　结语：　　　　一篇文章的指引或许有限，但长期精准的分析才是稳步提升收益的关键。或许你见过无数分析与盈利案例，却仍受亏损困扰，这往往是因过度综合复杂策略所致，而市场本质是“少数者盈利”的博弈。与其分散参考，不如专注跟随专业思路：建立“入场、出场、风控”三位一体的交易体系，方能实现稳定盈利。积少成多并非难事，关键在于科学规划与严格执行。　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文夏洁论金原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：欢迎添加：MACD1828获得最新资讯；　　　　(以上文章由夏洁论金原创，转载请注明出处。夏洁论金温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表夏洁论金个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

夏洁论金06-10 13:41

师爷陈6.10：上涨没中继回调不打点空头不是你的错！

那行情才有点真东西。别忘了，周三晚还有CPI，利率风向标，该来的总会来。师爷看趋势： $比特币$#VIP会员尊享##VIP会员尊享# 阻力位参考：第二阻力位：111700 第一阻力位：110300 支撑位参考：第二支撑位：108800 第一支撑位：107700 今日建议：日内出现一根大阳线，伴随 RSI 指标进入超买区。如果价格在超买区开始慢慢回落，并且如前述那样不断抬高低点，保持区间横盘，有望继续迎来新一波上涨。今日阻力位参考的是前高点，若能稳稳突破并站稳110.3K，则上方空间会打开，可关注再次测试111.7K的情况。第二阻力为前期高点区域，若价格在此区间回踩后再次抬高低点并横盘。一旦上攻成功，可在有利价位继续持仓。但需等待上涨后的回调确认，并关注支撑位的守住情况。第一支撑为短期重要防线，跌至108.8K属于正常调整，也是维持短期反弹的关键区域。若第二支撑107.7K不被跌破，则说明回调后有底部抬高的迹象，依然是一个有利的入场机会。 6.10师爷波段预埋：做多入场位参考：107700-108800区间分批多目标：110300-111700 做空入场位参考：暂不参考如果你真心想从一个博主那里学到东西，那就得持续关注，而不是看几次行情就妄下定论。这个市场充斥着表演型选手，今天多单截图，明天空单总结，看起来“次次抓顶抄底”，实际上全是马后炮。真正值得关注的博主，交易逻辑一定是前后一致、自洽且经得起推敲的，而不是行情动了才来跳大神。别被浮夸数据和断章截图迷了眼，长期观察、深度理解，才能分辨谁是思考者，谁是造梦人！

Aicoin师爷陈06-10 13:22

美歐政策分歧引發匯市震盪，歐元築底待突破

內亞市早盤受美歐政策分化與即將公佈的CPI數據影響，歐元兌美元在技術支撐穩固與宏觀預期交織下，進入關鍵整理區間，短期突破方向即將揭曉。基本面上周金融市場的核心關注落在歐美央行政策走向與最新經濟數據的交匯點上，投資者對利率前景的判斷愈發複雜。隨著美國勞動力市場再度釋放出溫和信號，美聯儲在年內降息的前景正變得更加模糊。5月份非農就業人口增加13.9萬，雖略高於市場預期的13萬，但仍低於過去一年的平均增長水準。同時，失業率穩定在4.2%，平均時薪同比上漲3.9%，顯示工資增速仍具粘性。這一數據結構使市場更傾向於認為，美聯儲至少在9月前維持政策利率不變的概率上升。從美元走勢來看，非農公佈後一度推動美元短線走強，但隨後部分漲幅回吐，顯示市場對高利率持續時間的信心正在重新評估。雖然就業增幅超出預期，但前值的下調與就業增長動能的邊際放緩，使得投資者對美國勞動力市場的強勁程度持謹慎態度。尤其在美聯儲進入議息前的靜默期階段，通脹數據的前瞻性影響被進一步放大，短線交易情緒轉向更為觀望。與此同時，歐元區方面則出現了略顯積極的經濟信號，增強了市場對歐洲央行政策趨穩甚至可能轉鷹的預期。歐元區第一季度GDP終值被上修至環比增長0.6%，同比增長1.5%，表明經濟動能略有改善。此外，4月零售銷售同比增長2.3%，好於市場預估，反映內需略有回暖。在這樣的背景下，歐洲央行管理委員會成員卡齊米爾強調，若非經濟前景依舊疲弱，當前利率水準或許已經不足以抑制通脹，這一表態被市場解讀為潛在的政策收緊信號。投資者也開始在結構上重新評估歐元的中期價值。目前市場傾向於在歐元/美元匯率構築多頭防線，反映出歐元受到經濟數據和鷹派言論的雙重提振。儘管歐元區整體增長前景仍顯脆弱，但貨幣政策轉捩點的討論重啟，正為歐元提供階段性支撐。從整體市場情緒來看，短期盤面進入一個多空拉鋸但偏強的整理區間。一方面，美聯儲政策路徑的不確定性與即將公佈的CPI數據交織，使得美元多頭動力暫時減弱；另一方面，歐元在經濟數據修正和政策預期修復中獲得喘息機會。交易員在缺乏壓倒性利好驅動的背景下，正在為下一階段行情蓄勢待發。技術面歐元兌美元當前呈現出較強的技術修復跡象，整體依舊維持在日線圖布林帶中軌之上，短期內維持整理偏強的格局。價格目前在1.1399一帶震盪運行，雖此前自高位有所回落，但技術圖形表明下方支撐穩固，市場多頭情緒仍未明顯退潮。布林帶中軌已抬升至1.1305附近，成為階段性的第一道支撐，而上軌壓力聚集於1.1496區域，是市場關注的突破位之一。從震盪區間來看，歐元/美元在1.1350至1.1500之間的區間盤整為當前主要運行格局。上方1.1494-1.1500的技術平臺壓制是重要阻力所在，若後續突破並企穩，則可能激發多頭新一輪上攻動力，目標或將指向前期高點1.1572，甚至中期上方目標1.1620-1.1700區間。而若價格反復受限於該區域下方，則市場仍可能處於整理蓄勢階段。指標層面上，MACD雙線自下方形成金叉後持續運行，暗示空頭動能逐步衰退，但目前尚未看到明顯的多頭加速跡象。這意味著在缺乏明確基本面催化的背景下，匯價上行空間仍受到一定制約。此外，RSI指標目前運行於58水準，雖未進入超買區域，但已處於中性偏強位置，仍具備一定的上行空間，對短線走勢構成支撐。本周美國將公佈關鍵的CPI通脹數據，或將成為短線走勢方向選擇的重要觸發點。若數據顯示價格壓力仍高於市場預期，市場對美聯儲延遲降息的押注可能回溫，從而支撐美元反彈，令歐元/美元面臨重新下探1.1370一線的可能。相反，若CPI顯示通脹回落跡象，則美元可能承壓，歐元或趁勢突破1.1500整數位並上行測試1.1572。不過仍要提醒所有交易者，商品市場具有高度的不確定性，現貨xx價格可能隨時發生變化。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #CPI #歐元 #美元 #美联储政策

Moneta_Markets06-10 13:20

6.10黄金走势震荡偏空继续探底，积存金可以继续买进吗

反弹。短期内，中美贸易谈判的进展和美国CPI数据将成为金价波动的关键变量。如果谈判取得突破或通胀数据低于预期，金价可能面临回调压力。　　现货黄金：　　黄金周一走了探底回升，早盘延续周五跌势下探3293一线止跌反弹，欧美盘慢涨走高至3338形成回落，收盘没能站上3335关键阻力位，今日早盘走了循环下跌，最低触及3301，说明当前行情仍处于震荡偏弱走势中，今日暂时关注区间3338-3293，下方3293为昨日低点，同时也是周线短期均线支撑，日线中轨附近支撑，这里不破位不排除行情会继续上攻，破位则进一步扩大调整，后市可看至3245-3200甚至3120。而上方突破3340附近前期顶底转换位才能恢复强势，去冲击3400。因此，在此区间没有突破之前保持震荡偏空思路，破位则顺势跟进。今日短线阻力关注日线5日均线与10日均线，也就是3330-32附近，下方支撑中轨3300附近。操作上高空低多，尽量以高空为主。日内重点关注欧盘强弱，欧盘如果出现走高，站稳在3335之上，那么，美盘就看二次上冲3350，欧盘反弹无力，那么，美盘就难以再走出上涨空间。手上有3325空单继续持有，空仓3310-15附近继续空，目标3295-3286破位继续下看。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，加江沐洋【钉钉：jmy591】入群获取行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　期货黄金/积存金/融通金：　　国内黄金跟随国际黄金涨跌，昨日周一同样走了一波上涨，其中沪金最高在781附近，积存金最高在774，融通金在772附近，本周布局的沪金772多单，积存金765、融通金765多单都有不错的短线利润，虽然黄金长期看涨，但短期调整还没有结束，再次买进需要点时间。积存金预计再次买入点位在750附近。江沐洋【微信：jmy8618 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】

江沐洋jmy861806-10 12:39

比特币价格突破11万，下一步击穿记录？比特币ETF规模已拿下里程碑

易谈判的进一步进展和本周三将公布的美国CPI报告。周一，美国参议院多数党领袖John Thune表示，参议院共和党人正力求本周通过一项里程碑意义的稳定币法案，最快本周三将进行终结辩论动议的另一场程序性投票。原文链接

TradingKey06-10 11:49

黄金或震荡反复，黄金ETF基金(159937)下跌0.43%，成交额超3亿元

期黄金可能进入到调整阶段，目前4月美国CPI低于预期，创下2021年2月以来的最低纪录。预计中线趋势行情仍需等待；因此建议谨慎追高；长期来看，黄金上涨的逻辑还在，并且场外投资者仍未离场，不能判断转向。数据显示，杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金前一交易日融资净买额达685.82万元，最新融资余额达37.40亿元。截至6月9日，黄金ETF基金近5年净值上涨95.23%，居可比基金前2，贵金属基金排名4/21，居于前19.05%。从收益能力看，截至2025年6月9日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/57，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年6月6日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.50。回撤方面，截至2025年6月9日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.35%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年6月9日，黄金ETF基金近1月跟踪误差为0.002%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-10 11:48

多重因素下债市扰动有限，30年国债ETF(511090)盘中飘红，成交额超7亿元

5月通胀、贸易以及金融数据。其中，5月CPI和PPI同比仍处负值区间，反应居民消费信心不足，内需整体疲弱，同时，受海外关税政策反复影响，外需整体走弱，5月出口增速有所放缓，基本面对债市影响将偏利多。从资金面来看，尽管本周逆回购与存单到期规模较大，但央行提前开展1万亿买断式逆回购操作予以对冲，释放“呵护”信号，资金面有望维持宽松格局。另外值得一提的是，本周一贸易谈判将在英国开启第二轮磋商，谈判结果仍存不确定性，但考虑到市场已趋于理性，对关税政策的反应逐渐钝化，预计对债市的扰动将较为有限。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-10 10:27

黄金短线突然大跌近20美元！中美谈判大消息打击避险 FXStreet分析师金价技术分析

易员还在等待本周的美国消费者物价指数(CPI)数据，以评估美国经济健康状况，并预测美联储的降息轨迹。 Melek表示：“我认为在经济趋势疲软的情况下，存在降息的可能性，加上风险偏好动能下滑，将促使人们转进黄金。” 金价技术分析 Valencia称，如果金价跌破3300美元/盎司，卖家可能会压低金价，以测试50日简单移动平均线(SMA)3260美元/盎司。一旦跌破后者，空头可能瞄准4月3日高点形成的支撑位3167美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 上行方面，Valencia补充道，假如金价突破周一高点(在3340美元/盎司附近)，这将为金价挑战3350美元/盎司打开大门。若攻克该位，多头将瞄准3400美元/盎司大关。从黄金日线图来看，相对强弱指数(RSI)保持看涨。北京时间09:29，现货黄金报3309.81美元/盎司。

风枫06-10 09:36

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