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英伟达FY2026Q1业绩电话会议高管解读财报

PC笔记本电脑产品线，包括支持运行微软Copilot+的型号。上个季度，我们将Blackwell架构带入主流游戏领域，推出了GeForce RTX 5060和5060 Ti，起售价仅为299美元。RTX 5060也首次亮相笔记本电脑，起售价为1099美元。这些系统的帧率/延迟均翻倍。GeForce RTX 5060和5060 Ti台式机显卡和笔记本电脑现已上市。在主机游戏领域，近期发布的 Nintendo Switch 2 充分利用了 NVIDIA 的神经渲染和 AI 技术，包括搭载 DLSS 技术的新一代定制 RTX GPU，为全球数百万玩家带来了游戏性能的巨大飞跃。迄今为止，任天堂 Switch 主机的销量已超过 1.5 亿台，使其成为历史上最成功的游戏主机之一。迈向专业可视化。营收 5.09 亿美元，环比持平，同比增长 19%。关税相关的不确定性暂时影响了第一季度的系统，而我们 AI 工作站的需求强劲，我们预计第二季度营收将恢复环比增长。NVIDIA DGX Spark 和 DGX Station 将 AI 超级计算机的强大功能融入桌面设备，彻底革新了个人计算。DGX Spark 可提供高达 1 千万亿次浮点运算的 AI 计算能力，而 DGX Station 则提供惊人的 20 千万亿次浮点运算能力，并搭载 GB300 超级芯片。DGX Spark 将于第三季度上市，DGX Station 将于今年晚些时候上市。我们已深化 Omniverse 与一些全球领先软件平台的集成和应用，包括 Databricks、SAP 和施耐德电气。凯傲集团、和硕联合科技、埃森哲等领先公司正在利用 Omniverse 的全新蓝图（例如用于大规模机器人车队管理的 Mega 蓝图）来提升工业运营。在 COMPUTEX 展会上，我们向台积电、广达、富士康、和硕联合科技等制造巨头展示了 Omniverse 的巨大吸引力。借助 Omniverse，台积电通过虚拟设计晶圆厂节省了数月时间，富士康将热仿真速度提高了 150 倍，和硕则将装配线缺陷率降低了 67%。最后，我们来看看汽车集团。集团营收为5.67亿美元，环比下降1%，但同比增长72%。同比增长主要得益于众多客户对自动驾驶技术的升级，以及对新能源汽车的强劲终端需求。我们正与通用汽车合作，利用NVIDIA的人工智能、仿真和加速计算技术，打造下一代汽车、工厂和机器人。目前，我们已为梅赛德斯-奔驰量产全栈解决方案，该方案将从新款CLA车型开始，并将在未来几个月内上市。我们发布了 Isaac GR00T N1，这是全球首个完全可定制的开放式人形机器人基础模型，能够实现广义推理和技能开发。我们还推出了全新的开放式 NVIDIA Cosmos World Foundation 模型。领先的公司包括 1X、Agility Robots - Robotics、Figure AI、Uber 和 Waabi。我们已开始将 Cosmos 集成到他们的运营中，用于生成合成数据。与此同时，Agility Robotics、波士顿动力和小鹏汽车正在利用 Isaac 的模拟技术来推进他们的人形机器人研究。 GE医疗正在使用全新NVIDIA Isaac平台进行医疗保健模拟，该平台基于NVIDIA Omniverse构建，并采用NVIDIA Cosmos。该平台加速了机器人成像和手术系统的开发。机器人时代已经到来，数十亿台机器人、数亿辆自动驾驶汽车以及数十万个机器人工厂和仓库将被开发。好的。接下来我们来看看其他损益表。GAAP 毛利率和非 GAAP 毛利率分别为 60.5% 和 61%。若不计入 45 亿美元的费用，第一季度非 GAAP 毛利率应为 71.3%，略低于或高于我们本季度初的预期。环比来看，GAAP 运营费用增长 7%，非 GAAP 运营费用增长 6%，这反映了薪酬增长和员工人数增长。我们的投资包括扩展基础设施能力和 AI 解决方案，并计划在整个财年继续增加这些投资。第一季度，我们以股票回购和现金股息的形式向股东返还了创纪录的143亿美元。我们的资本回报计划仍然是我们资本配置策略的关键要素。我来谈谈第二季度的展望。预计总收入为450亿美元，上下浮动2%。我们预计所有平台都将实现环比小幅增长。在数据中心方面，我们预计Blackwell业务的持续增长将被中国区收入的下降部分抵消。需要注意的是，我们的预期反映了第二季度H20业务约80亿美元的收入损失。预计GAAP和非GAAP毛利率分别为71.8%和72%，上下浮动50个基点。我们预计Blackwell的盈利能力将推动毛利率环比小幅提升。我们将继续努力，力争在今年晚些时候将毛利率提升至75%左右。预计 GAAP 和非 GAAP 运营费用分别约为 57 亿美元和 40 亿美元，我们继续预计 26 财年全年运营费用增长率将在 30% 左右。预计 GAAP 和非 GAAP 其他收入和支出约为 4.5 亿美元的收入，不包括非流通股本证券和公开持有的股权证券的损益。预计 GAAP 和非 GAAP 税率为 16.5%，上下浮动 1%，不包括任何单项项目。进一步的财务细节包含在首席财务官评论和我们 IR 网站上提供的其他信息中，包括新的财务信息 AI 代理。让我重点介绍一下即将举行的金融界活动。我们将于6月4日参加在旧金山举行的美国银行全球技术大会；6月10日参加在伦敦举行的Rosenblatt虚拟人工智能峰会和纳斯达克投资者大会；以及6月11日在巴黎VivaTech举行的GTC巴黎峰会。我们期待在这些活动中与您相见。我们将于8月27日举行收益电话会议，讨论2026财年第二季度的业绩。好吧，现在，让我把时间交给 Jensen 来发表一些评论。黄仁勋我们度过了忙碌而富有成效的一年。让我就一些我们经常被问到的话题分享一下我的看法。关于出口管制：中国是全球最大的人工智能市场之一，也是迈向全球成功的跳板。全球一半的人工智能研究人员都驻扎在中国，赢得中国市场的平台将有望引领全球。然而，如今价值500亿美元的中国市场实际上对美国企业关闭了大门。H20出口禁令终止了我们在中国的Hopper数据中心业务。我们无法进一步削减Hopper的产能以遵守出口管制规定。因此，我们将对无法出售或重新利用的库存进行数十亿美元的减记。我们正在探索有限的竞争方式，但Hopper已不再是我们的选择。无论有没有美国芯片，中国的人工智能都会不断发展。它必须进行计算才能训练和部署先进的模型。问题不在于中国是否会拥有人工智能，它已经拥有了。问题在于，作为全球最大的人工智能市场之一，中国是否会在美国平台上运行。保护中国芯片制造商免受美国竞争的影响，只会增强它们在海外的竞争力，削弱美国的地位。出口限制刺激了中国的创新和规模化发展。人工智能竞赛不仅仅关乎芯片，而关乎世界将基于哪种技术栈运行。随着该技术栈扩展到6G和量子技术，美国的全球基础设施领导地位岌岌可危。美国的政策建立在“中国无法制造人工智能芯片”的假设之上。这一假设一直以来都备受质疑，现在显然是错误的。中国拥有巨大的制造能力。最终，赢得人工智能开发者的平台才能赢得人工智能——最终赢得人工智能。出口管制应该强化美国的平台，而不是迫使全球一半的人工智能人才流向竞争对手。关于DeepSeek：来自中国的DeepSeek和Qwen是最优秀的开源AI模型之一。它们免费发布，在美国、欧洲及其他地区都获得了广泛关注。DeepSeek-R1与ChatGPT类似，引入了推理AI，其思考时间越长，给出的答案就越好。推理AI能够逐步解决问题、规划和使用工具，将模型转化为智能代理。推理是计算密集型的，每个任务需要的令牌数量是以前一次性推理的数千倍——每个任务需要的令牌数量是以前的一次性推理的数千倍。推理模型正在推动推理需求的阶跃式增长。AI缩放定律保持不变，不仅在训练方面，现在推理也需要大规模计算。 DeepSeek 也凸显了开源人工智能的战略价值。当热门模型在美国平台上进行训练和优化时，它将推动其应用、反馈和持续改进，从而巩固美国在整个人工智能领域的领导地位。美国平台必须继续成为开源人工智能的首选平台。这意味着要支持与包括中国在内的全球顶尖开发者的合作。当像 DeepSeek 和 Qwen 这样的模型在美国基础设施上达到最佳运行状态时，美国就将获得胜利。关于在岸制造：特朗普总统提出了一项大胆的愿景，旨在将先进制造业迁回美国，创造就业机会并加强国家安全。未来的工厂将高度自动化，并配备机器人技术。我们认同这一愿景。台积电正在亚利桑那州建设六座晶圆厂和两座先进封装厂，为英伟达 (NVIDIA) 生产芯片。工艺验证正在进行中，预计年底实现量产。硅品 (SPIL) 和安靠 (Amkor) 也在亚利桑那州投资建设封装、组装和测试设施。在休斯顿，我们正与富士康合作建设一座占地 100 万平方英尺的工厂，用于制造人工智能超级计算机。纬创资通正在德克萨斯州沃斯堡建设一座类似的工厂。为了鼓励和支持这些投资，我们做出了大量的长期采购承诺，这是对美国人工智能制造业未来的深度投资。我们的目标是在一年内在美国制造从芯片到超级计算机的整个过程。每个 GB200 NVLink72 机架包含 120 万个组件，重近 2 吨。迄今为止，还没有人生产过如此规模的超级计算机。我们的合作伙伴正在做出非凡的贡献。关于人工智能扩散规则：特朗普总统撤销了人工智能扩散规则，称其适得其反，并提出了一项新政策，旨在与值得信赖的合作伙伴共同推广美国人工智能技术。在中东之行中，他宣布了历史性的投资。我很荣幸能与他一同宣布在沙特阿拉伯建立一个500兆瓦的人工智能基础设施项目，并在阿联酋建立一个5千兆瓦的人工智能园区。特朗普总统希望美国科技发挥主导作用。他宣布的这些协议对美国来说是双赢的，它们创造了就业机会，推进了基础设施建设，增加了税收，并减少了美国的贸易逆差。美国将永远是NVIDIA最大的市场，也是我们基础设施最大安装基数的所在地。如今，每个国家都将人工智能视为下一次工业革命的核心，这是一个为每个经济体提供智能和必要基础设施的新兴产业。各国正在竞相构建国家级人工智能平台，以提升其数字化能力。在COMPUTEX展会上，我们宣布与富士康合作，在中国台湾建立首个人工智能工厂。上周，我前往瑞典，出席了该国首个国家级人工智能基础设施的启动仪式。日本、韩国、印度、加拿大、法国、英国、德国、意大利、西班牙等国家正在建设国家级人工智能工厂，以赋能初创企业、各行各业和社会。自主人工智能是NVIDIA新的增长引擎。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券05-29 21:39

唯一获微软高层现场演示的剪辑软件！万兴科技Wondershare Filmora惊喜亮相BUILD

让创作者无需联网也可在Windows Copilot+ PC上本地运行AI编辑指令，学习并自动应用新功能。凭借先进的产品力及强大的AI功能，Wondershare Filmora成为大会现场唯一获微软高层现场演示推荐的视频剪辑软件。 AI Mate利用领先的大模型能力，实现智能问答与众多AI功能调用。此次重磅升级的AI Mate功能，相较于传统“手动搜索-反复调试”流程，率先在音乐、特效、滤镜三大核心模块实现“所想即所见”的语义检索提效。用户无需记忆复杂专业术语或手动串联剪辑步骤，仅需输入“让视频呈现复古质感”等模糊描述，AI Mate即可依托大语言模型及RAG能力，将抽象需求智能拆解为多层次创作任务，并依托语义搜索能力精准从海量资源库中精准调用如“Vintage 1980”暖黄滤镜、“16mm胶片抖动”特效、“爵士钢琴”背景音效等颗粒化素材，自动生成完整风格方案并支持一键应用。此外，AI Mate已集成微软Phi Silica端侧语言模型能力，依托本地语言模型与本地端NPU加速能力，可精准理解多语言指令，实现跨语种无障碍创作交互，更可摆脱网络依赖与AI积分消耗限制，在飞机、户外等离线场景仍可即时响应，保障数据隐私的同时，真正实现“自由创作无边界”。 Wondershare Filmora还利用微软Win11系统提供的NPU+GPU智能调用能力，实现产品在不同硬件芯片上的AI功能性能提升，同时完成AI能力的本地化运行升级。其中，AI超清功能可在离线状态下智能修复低清视频丢失的皮肤纹理、织物细节等瑕疵，让视频重归清晰。通过实现云端能力本地化，Wondershare Filmora将为创作者提供无网络依赖、无资源消耗、无响应延迟的极致体验。万兴科技相关负责人表示，AI时代，视频创作生态更为智能化、国际化，无论是软硬件协同、生态联动，还是算法优化，都将重塑创作流程。公司秉承“让世界更有创意”的使命，持续探索外部合作机遇，推进创作工作流深度集成 AI 能力，为AIGC多端产品打造创新交互方式，期待与全球创作者共同迈向人人皆可创作、个性无限绽放的创意新时代。作为全球领先的AIGC数字创意赋能者，万兴科技正联合各领域合作伙伴，以“创意平权”重塑创作生态，让每个用户无需学习复杂创作技巧，用最自然的语言即可释放灵感。此前，万兴科技已与微软在AI领域展开深入合作，致力于挖掘赋能全球创作者的新机会。2023年2月，万兴科技宣布成为国内首批获得 Azure OpenAI商用服务权限的企业。同年4月，万兴科技与微软签署云服务框架协议，旗下海外主要产品成功接入Azure OpenAI服务。公开资料显示，Wondershare Filmora是万兴科技旗下明星视频创意软件，在全球拥有过亿用户，跻身世界主流视频剪辑软件行列。为赋能创作者，Wondershare Filmora已与第五人格、环球音乐等达成资源合作，以超230万海量创意资源素材，助力创作者释放创意与灵感。凭借出众的视频剪辑创作能力，Wondershare Filmora已获得包括G2、Microsoft Store、GetApp等权威平台的认证，并获邀参与VidCon、SpiceWorld、VivaTech、GITEX、LEAP等行业顶级盛会。目前，Wondershare Filmora正持续深化AI在视频剪辑领域的落地应用，其最新版本已上线包括智能长剪短、智能切片、智能马赛克、AI超清、AI人声美化、精准仿色等AI功能，助力视频创作增效提质。此外，新版本还上线多机位剪辑、平面追踪、关键帧路径曲线、主轨磁吸剪辑模式等高阶功能，全面满足专业视频剪辑需求。推出Wondershare Filmora的万兴科技是中国数字创意软件领域产品覆盖面广、营收体量大、全球化程度高的A股上市公司，业务范围遍及全球200多个国家和地区，全球累计用户逾15亿，旗下已推出万兴喵影、万兴录演、万兴优转等视频创意软件，Wondershare SelfyzAI、Wondershare Pixpic等图片创意软件，万兴图示（原亿图图示）、万兴脑图（原亿图脑图MindMaster）等绘图创意软件，以及万兴PDF等文档创意软件，并推出万兴“天幕”音视频多媒体大模型等夯实AIGC底座。

金融界05-21 11:47

苹果拟向开发者开放AI模型以刺激新应用开发

hatGPT、微软(MSFT.US)的Copilot、Anthropic的Claude、xAI的Grok以及Perplexity。这些应用都使用它们自研的AI模型。苹果希望重现App Store初期的成功。彼时，该公司首次向开发者开放其内部技术和软件框架，带来了应用生态的大爆发。通过开放自己的AI模型并简化集成流程，苹果有望将其操作系统转变为最大的AI软件平台。应用激增也可能带来财务收益。苹果会从应用内订阅收入中抽取分成。然而，App Store正面临全球监管机构的审查。美国一位法官上月裁定，苹果必须允许开发者引导用户前往网页完成购买，从而绕过其收入分成体系。若能涌现出大量新应用，或可在一定程度上缓解部分销售损失的影响。苹果原本计划更早推出为应用开发者准备的选项，其中包括新版App Intents功能。这将允许用户通过Siri语音助手更精确地控制应用内功能。目前，苹果计划最早在iOS 19发布周期(从今年9月起至2026年)内引入这项功能。

金融界05-21 09:46

微软Build 2025：GitHub Copilot升级自主编程，Azure AI Foundry引入xAI模型

内容导读 GitHub Copilot自主编程智能体 Microsoft 365 Copilot Tuning与多智能体协作 Azure AI Foundry新增xAI模型 Windows AI Foundry与MCP协议整合 Edge浏览器AI整合与NLWeb项目 GitHub Copilot自主编程智能体根据 www.TodayUSStock.com 报道，在2025年微软Build大会上，GitHub Copilot从代码补全助手升级为具备自主编程能力的智能体，标志着开发者工具的重大飞跃。该智能体通过GitHub Actions在后台异步执行复杂任务，如修复代码漏洞、添加功能和优化文档。微软首席执行官萨蒂亚·纳德拉表示：“GitHub Copilot正在重塑软件开发生命周期，让开发者从繁琐任务中解放，专注于创新。” 新增的GitHub Models功能支持提示管理、轻量级评估和企业级控管，开发者无需离开平台即可测试多种模型。此外，GitHub Copilot Chat在Visual Studio Code中开源，以MIT许可证发布，服务于超过1.5亿开发者，进一步强化微软对开放协作的承诺。相比传统代码补全，Copilot智能体可分析整个代码库，生成测试用例并提出终端命令，大幅提升开发效率。 Microsoft 365 Copilot Tuning与多智能体协作 Microsoft 365 Copilot推出Copilot Tuning，允许企业通过低代码方式利用公司数据和流程训练模型，生成符合特定领域需求的智能体。例如，律师事务所可创建自动生成法律文件的智能体，精准匹配其专业风格。微软企业副总裁Charles Lamanna表示：“Copilot Tuning让企业专长得以放大，每位员工都能访问定制化AI工具。” 新增的多智能体协作功能通过Copilot Studio实现，多个智能体协同处理复杂任务，如跨部门项目管理。以下表格对比了Copilot Tuning与传统AI助手的差异：功能 Copilot Tuning 传统AI助手数据定制支持企业专属数据训练通用模型，定制有限任务复杂性多智能体协同复杂任务单一任务处理安全性 Microsoft 365服务边界内运行可能需外部云服务 Azure AI Foundry新增xAI模型 Azure AI Foundry新增xAI的Grok 3和Grok 3 mini模型，扩充其支持的1900多种AI模型阵容，包括来自OpenAI和Meta的模型。微软首席技术官Kevin Scott表示：“通过整合xAI模型，Azure AI Foundry为开发者提供更多选择，助力企业构建定制化AI应用。” 新工具如Model Leaderboard和Model Router帮助开发者评估和选择最优模型，提升任务效率和企业级安全性。然而，谷歌和Anthropic模型的缺席显示微软在AI云服务市场面临激烈竞争。 Azure AI Foundry Agent Service现已全面可用，支持多智能体协调复杂工作流，并整合Semantic Kernel和AutoGen，为开发者提供统一SDK。 Windows AI Foundry与MCP协议整合 Windows AI Foundry作为统一本地AI开发平台，支持从模型训练到推理的完整开发周期。微软Windows主管Pavan Davuluri表示：“我们希望Windows成为AI智能体操作系统的核心，MCP协议的整合让AI与系统功能无缝连接。” Model Context Protocol (MCP)被称为“AI的USB-C”，通过原生支持使AI智能体能访问Windows文件系统和窗口管理等功能。Windows AI Foundry自动检测硬件并优化模型部署，支持开源和专有模型的微调与跨设备运行。相比传统开发平台，其硬件适配和自动化工具显著降低了开发门槛。 Edge浏览器AI整合与NLWeb项目 Edge浏览器通过新API向开发者开放Phi-4-mini模型，支持文本生成、摘要和翻译等功能，并推出支持70多种语言的PDF翻译工具。微软技术研究员Ramanathan V. Guha表示：“NLWeb项目将重塑网页交互方式，如同HTML改变了互联网。” NLWeb允许开发者以几行代码构建AI聊天机器人，支持语义化交互，如零售网站帮助用户选择旅行服装。NLWeb作为MCP服务器，使网站内容可被AI智能体访问，增强用户体验。以下表格对比Edge新API与传统Web开发的特点：功能 Edge新API 传统Web开发 AI整合本地Phi-4-mini模型支持依赖外部API 翻译功能支持70+语言PDF翻译需第三方插件隐私性本地处理敏感数据可能需云端传输编辑总结微软Build 2025大会展示了其在AI智能体领域的雄心，GitHub Copilot的自主编程能力、Microsoft 365 Copilot的定制化功能以及Azure AI Foundry的模型扩展，标志着AI从辅助工具向核心开发伙伴的转变。Windows AI Foundry和MCP协议的整合进一步奠定了Windows作为AI原生平台的基础，而Edge浏览器和NLWeb项目则推动了AI驱动的网络生态发展。开源举措如Edit编辑器和GitHub Copilot Chat显示微软对开发者社区的重视。未来，AI智能体的广泛应用将取决于微软如何平衡开放性与安全性，以及在竞争激烈的AI云市场中保持领先。名词解释 GitHub Copilot：微软旗下GitHub平台的AI编码助手，可自动生成代码、修复漏洞并优化开发流程。 Microsoft 365 Copilot：集成于微软生产力套件的AI助手，支持文档生成、数据分析和协作任务。 Azure AI Foundry：微软云平台提供的AI开发框架，支持模型训练、定制和部署。 Model Context Protocol (MCP)：Anthropic开发的开源协议，促进AI模型与外部数据和系统的互联互通。 NLWeb：微软推出的开源项目，简化网站AI聊天机器人开发，支持语义化用户交互。 2025年相关大事件 2025年5月19日：微软Build 2025大会在西雅图开幕，发布GitHub Copilot自主编程智能体、Windows AI Foundry及NLWeb项目，推动AI原生开发浪潮。 2025年4月30日：微软公布2025财年第三季度财报，Azure AI服务收入同比增长35%，GitHub Copilot用户突破1500万。 2025年3月10日：微软与xAI达成合作，Grok 3和Grok 3 mini模型正式上架Azure AI Foundry，增强云平台AI能力。 2025年2月15日：Edge浏览器推出Phi-4-mini模型API，开发者可将AI功能整合至Web应用，PDF翻译工具支持70多种语言。 2025年1月20日：微软开源Windows Subsystem for Linux（WSL），提升开发者对Linux与Windows集成的灵活性。专家点评 2025年5月19日，Satya Nadella（微软首席执行官）：“我们正构建一个开放的智能体网络，GitHub Copilot和Azure AI Foundry让开发者能够以全新方式创造价值，赋能全球企业。”（来源：微软Build 2025主题演讲） 2025年5月18日，Kevin Scott（微软首席技术官）：“MCP协议和NLWeb的推出标志着AI驱动的互联网新时代，开发者将拥有前所未有的工具来构建智能应用。”（来源：微软官方博客） 2025年5月15日，Thomas Dohmke（GitHub首席执行官）：“GitHub Copilot的自主编程能力将开发效率提升至新高度，开放源码策略进一步增强了社区信任。”（来源：GitHub开发者通讯） 2025年5月17日，Sam Altman（OpenAI首席执行官）：“微软对MCP的支持和Azure AI Foundry的扩展展示了AI生态的协作潜力，开发者将从中受益匪浅。”（来源：Build 2025圆桌讨论） 2025年5月16日，Mary Jo Foley（科技记者）：“微软通过Windows AI Foundry和Edge的AI整合，正在将AI从云端推向本地，挑战谷歌和亚马逊的云霸主地位。”（来源：ZDNet专栏）来源：今日美股网

今日美股网05-21 00:12

美股盘前要点 | 戴蒙警告市场低估美国财赤及关税风险！传苹果内部测试AI聊天机器人

。 7. 微软GitHub部门推出一款Copilot人工智能代理，可以负责特定的程序设计工作。 8. 英特尔据称考虑剥离网络及其他边缘业务(NEX)，CEO陈立武指其并非公司核心业务。 9. 摩根大通将奈飞评级降至“中性”，目标价则升至1220美元，剔出分析师焦点名单。 10. AMD将出售ZT Systems数据中心基础设施制造业务，交易价值30亿美元。 11. 通用汽车重组中国进口车业务，停止从美国出口汽车至中国。 12. 戴尔与英伟达深化合作，推出全新企业级AI解决方案，旨在简化企业AI部署流程。 13. 耐克承认裁减科技部门员工，部分工作将外包，未披露受影响人数。 14. 消息称若特朗普政府批准交易，日本制铁计划向美国钢铁投资140亿美元。 15. 本田汽车2027年后将推出13款车型，目标到2030年汽车总销量达360万辆。 16. 丰田工业据称计划接受丰田汽车的收购要约，丰田章男可能最早在5月宣布达成交易。 17. 美国法官裁定达美航空可就去年7月计算机故障造成的大规模停飞向CrowdStrike索偿。 18. 美国司法部已对加密货币交易所Coinbase日前公布的严重网络攻击事件展开调查。 19. 哔哩哔哩Q1营收同比增长24%至70亿元，预估69.1亿元；广告收入同比增长20%至20亿元。 20. 小马智行Q1营收同比增长12%至1.02亿元，Robotaxi业务收入同比大增200%至1230万元。

格隆汇05-20 20:37

本周重磅日程：穆迪下调美国评级，特朗普关税再起，AI与财报热潮

S）举办Build开发者大会，预计发布Copilot AI新功能。5月20日，谷歌（GOOGL.US）举行I/O开发者大会，展示Gemini 2.5及Android更新。X用户@david88lee预计，AI相关股票（如英伟达）将因展会利好而上涨。零售与中概股财报季本周零售巨头财报密集发布，包括家得宝（HD.US）、塔吉特（TGT.US）、劳氏（LOW.US）。沃尔玛（WMT.US）此前警告关税将推高价格，特朗普要求其“吞下成本”。中概股方面，哔哩哔哩（09626.HK）、百度（09888.HK）、小鹏汽车（09868.HK）、名创优品（09896.HK）将公布业绩。X用户@andyz8818576155分析，零售财报或反映通胀压力，中概股表现分化。公司日期市场预期关注点家得宝 5月20日美股通胀与关税影响哔哩哔哩 5月20日港股/美股广告与会员收入百度 5月21日港股/美股 AI业务增长中国经济数据与LPR调整 5月19日，中国公布4月社会消费品零售总额、工业增加值及失业率数据。华创证券分析师张瑜预计，消费受“以旧换新”政策支撑，出口因美国抢进口保持韧性。5月20日，中国央行公布5月LPR，预计1年期和5年期LPR分别下调10基点至3.0%和3.5%，结束6个月不变局面，反映宽松货币政策。编辑总结本周全球市场面临多重挑战，穆迪下调美国评级加剧债务担忧，特朗普新关税政策与外交动作增加不确定性。美联储高利率立场不变，AI盛会为科技股注入活力，零售与中概股财报将揭示通胀与关税影响。中国经济数据和LPR下调反映稳增长努力。投资者应关注避险资产，企業需优化成本应对波动。名词解释信用评级：评级机构对主权或企业偿债能力的评估，Aaa为最高等级，Aa1次之。关税税率：对进口商品征收的税费比例，美国当前有效关税率约15%。 LPR：贷款市场报价利率，中国基准利率，影响企业与居民贷款成本。 AI盛会：聚焦人工智能技术的大型行业展会，如Computex、Build、I/O大会。财报季：上市公司集中发布季度财务报告的时期，反映经营状况与市场趋势。 2025年相关大事件 2025年5月16日：穆迪将美国信用评级从Aaa下调至Aa1，全球市场避险情绪升温。 2025年4月9日：特朗普重启高关税政策，标普500指数单日下跌4.2%。 2025年3月15日：美联储维持利率4.75%-5.0%，美元指数承压。 2025年2月20日：欧盟对美国科技和农产品加征报复性关税。 2025年1月10日：美债10年期收益率升至4.6%，全球融资成本上升。国际投行与专家点评 Jamie Dimon，摩根大通首席执行官，2025年5月18日： “穆迪降级凸显美国债务危机，关税不确定性加剧市场波动，企业需优化现金流应对高融资成本。”（来源：摩根大通投资者电话会议） Christine Lagarde，欧洲央行行长，2025年5月18日： “美国评级下调为欧元区提供机遇，投资者应关注避险资产以对冲美股回调风险。”（来源：法国《星期日论坛报》采访） Ellen Zentner，摩根士丹利首席经济学家，2025年5月17日： “美联储高利率将延续至2026年，零售财报或显示关税推高物价，建议增持防御性股票。”（来源：摩根士丹利研究报告） Solita Marcelli，瑞银全球财富管理美洲首席投资官，2025年5月18日： “AI技术突破为科技股提供支撑，但评级下调与关税风险将压低美股估值，建议增持黄金。”（来源：瑞银研究报告） Ray Dalio，桥水基金创始人，2025年5月18日： “美国债务与关税政策威胁全球经济稳定，中国宽松政策为新兴市场提供缓冲，需关注地缘风险。”（来源：桥水基金官网博客）来源：今日美股网

今日美股网05-20 00:11

G7财长会议举行、中国4月经济数据出炉、台北国际电脑展开幕、微软与谷歌陆续举办开发者大会【一周前瞻】

括适用于Windows的版本）的公告。Copilot将继续为本次大会的亮点，市场期待微软宣布其Copilot生成式人工智能与其众多软件产品（包括消费者和企业端）更深入的集成。 Google公司将于5月20日至21日在加州山景城的海岸线圆形剧场举办2025年度Google I/O开发者大会。届时，Google将公布各项软件产品的进展情况，预览最新功能。根据公开信息披露，谷歌预计将公布大量关于Android、Chrome、Google搜索、YouTube以及AI聊天机器人Gemini的消息，重头戏是Gemini 2.5的系统性展示和多平台布局。精选经济数据周一、中国4月社会消费品零售总额同比周二、澳大利亚至5月20日澳洲联储利率决定周四、美国5月标普全球制造业PMI初值本周精选事件周一、英伟达CEO黄仁勋出席台北国际电脑展并发表演讲周二、G7财长和央行行长会议举行，至5月22日。周五、FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在货币政策实施研讨会上发表主旨演讲。公司财报周一、携程网(TCOM.O)、周二、Zoom(ZM.O)、哔哩哔哩(BILI.O)、微博(WB.O) 周三、百度(BIDU.O)、小鹏汽车(XPEV.N) 原文链接

TradingKey05-19 17:58

OpenAI与微软谈判：利润权换股权，2030年后技术访问权成焦点

持反映其对Azure生态和AI产品（如Copilot）的战略依赖。OpenAI与Oracle等其他云供应商的合作则可能削弱微软的独家地位，引发市场竞争加剧。谈判还需通过加州检察长办公室的批准，增加了不确定性。专家与领袖言论萨蒂亚·纳德拉（微软首席执行官）在2024年10月财报电话会上表示：“我们与OpenAI的合作对双方都极为有益，微软将继续投资并确保Azure支持OpenAI的创新。” 萨姆·奥特曼（OpenAI首席执行官）在2025年3月接受采访时称：“重组是为了让OpenAI在AI竞赛中保持领先，同时确保技术惠及全人类。” 编辑总结 OpenAI与微软的谈判围绕利润权、股权及2030年后技术访问权展开，反映了两者在AI行业控制权与收益分配上的博弈。OpenAI推动营利化以筹集数百亿美元，应对研发成本，但需平衡非营利使命与投资者需求。微软寻求通过股权和长期技术访问巩固其AI生态主导地位，但面临OpenAI多元化云供应商的挑战。谈判结果将影响AI行业格局，可能重塑微软Azure的市场地位及OpenAI的使命方向。投资者需关注加州监管审批及双方对AGI定义的最终共识。名词解释公共利益公司（PBC）：兼顾股东利益和社会责任的营利性企业形式，需在盈利与公共利益间平衡。利润分成权：微软在OpenAI营利子公司中的权益，享有高达75%的利润直至投资回收。人工通用智能（AGI）：指超越人类在多数经济价值工作中的高度自主AI系统，由OpenAI董事会定义。 2025年大事件 2025年4月9日：OpenAI与微软继续就股权和利润权谈判，微软聘请摩根士丹利，OpenAI聘请高盛，谈判涉及2030年后技术访问。来源：《数据中心动态》 2025年1月24日：OpenAI计划将其非营利部分估值300亿美元，微软股权比例仍未确定，谈判复杂化。来源：《金融时报》 2025年2月1日：OpenAI宣布将营利部门转为公共利益公司，移除非营利董事会控制，引发埃隆·马斯克诉讼。来源：路透社国际投行专家点评 2025年5月，摩根士丹利分析师Keith Weiss表示：“微软与OpenAI的谈判核心在于平衡短期利润与长期技术访问，股权比例将决定双方影响力。”来源：摩根士丹利研究报告 2025年4月，高盛分析师Tina Bell称：“OpenAI的营利化转型可能吸引更多资金，但需警惕监管和AI安全争议的潜在风险。”来源：高盛行业分析 2025年4月，瑞银分析师Paul Gong指出：“微软若放弃利润权换取股权，可能在OpenAI估值飙升中获得更大回报。”来源：瑞银市场展望 2025年3月，彭博社分析师Steve Man表示：“OpenAI与Oracle等合作可能削弱微软Azure的独家地位，谈判结果将重塑AI云市场。”来源：彭博社金融分析 2025年2月，德意志银行分析师Edison Yu称：“OpenAI的PBC转型需通过加州监管审批，微软的技术访问权是谈判关键。”来源：德意志银行研究报告来源：今日美股网

今日美股网05-08 00:10

OpenAI以30亿美元收购Windsurf：ChatGPT制造商最大手笔，剑指AI编程市场

ic的Claude、微软GitHub Copilot及Anysphere的Cursor竞争。OpenAI首席执行官Sam Altman表示：“我们的新模型o3和o4-mini在编程方面表现出色，收购Windsurf将增强我们的开发者工具生态。”此次收购正值OpenAI完成400亿美元融资、估值达3000亿美元之际，反映其在AI编程市场扩张的雄心。受此消息影响，科技股市场情绪波动，微软（MSFT）股价5月5日微跌0.5%，收于422美元。收购详情 OpenAI以30亿美元收购Windsurf（正式名称Exafunction Inc.），较其2024年由General Catalyst领投的12.5亿美元估值大幅溢价。交易尚未最终敲定，可能以OpenAI股票形式支付部分款项。Windsurf与Cursor、Replit等工具并列，是开发者近年热衷的“vibe coding”平台，由前OpenAI联合创始人Andrej Karpathy于2025年2月定义为AI快速生成代码的模式。OpenAI此前曾洽购Cursor未果，后转向Windsurf，显示其急于抢占AI编程市场。知情人士透露，OpenAI与20多家AI编程公司接触，Windsurf的开发者友好界面和快速反馈循环成为关键吸引力。OpenAI首席产品官Kevin Weil在4月15日视频中赞扬Windsurf功能，暗示交易临近。收购可能引发OpenAI Startup Fund与Cursor投资者的信任争议，因后者为其主要支持对象。公司估值（亿美元）年化收入（ARR，亿美元）主要投资者 Windsurf 30 0.4 General Catalyst, Kleiner Perkins Cursor (Anysphere) 100 2.0 OpenAI Startup Fund, Andreessen Horowitz GitHub Copilot - - Microsoft Windsurf概况 Windsurf由MIT毕业生Varun Mohan和Douglas Chen于2021年创立，原名Codeium，2024年更名，专注于AI编码助手，提供代码自动补全、侧边栏问答及多文件修改功能。截至2025年4月，Windsurf拥有超100万开发者用户，年化收入（ARR）约4000万美元，2024年融资2.43亿美元，投资者包括Greenoaks Capital和AIX Ventures。X平台帖子显示，Windsurf自推出以来四个月内用户激增，显示其市场吸引力。相比之下，Cursor年化收入2亿美元，估值近100亿美元，凸显Windsurf的“性价比”。OpenAI计划整合Windsurf技术到其o3和o4-mini模型，提升ChatGPT的编码能力，与微软GitHub Copilot和亚马逊CodeWhisperer直接竞争。行业趋势 2025年，AI编程工具市场呈现三大趋势：一是“vibe coding”兴起，开发者依赖AI工具如Windsurf、Cursor快速生成代码，市场规模预计2026年达50亿美元；二是AI公司加速整合，OpenAI继Rockset和Multi收购后瞄准开发者工具；三是竞争加剧，微软、Anthropic和谷歌通过GitHub Copilot、Claude及Gemini争夺市场。The Futurum Group研究主任Lisa Martin表示：“Windsurf的开发者友好设计使其成为OpenAI抢占市场的理想选择。”然而，收购可能引发反垄断关注，FTC或审视OpenAI与微软的“友敌”关系及其对AI生态的影响。OpenAI需平衡Startup Fund的投资者信任与市场扩张战略。编辑总结 OpenAI以30亿美元收购Windsurf是其最大手笔，旨在抢占AI编程市场，与GitHub Copilot、Cursor等竞争。Windsurf的100万用户和4000万美元年化收入使其成为战略资产，OpenAI可整合其技术到o3和o4-mini模型，增强ChatGPT编码能力。交易溢价明显，较Windsurf此前12.5亿美元估值翻倍，可能引发OpenAI Startup Fund与Cursor投资者的信任争议。未来，OpenAI需应对反垄断审查和市场竞争，同时利用400亿美元融资巩固AI生态主导地位。数据来源：Bloomberg、CNBC、TechCrunch、PitchBook、X平台名词解释 Vibe Coding：由Andrej Karpathy提出的术语，指通过AI模型快速生成代码，提升开发者效率。来源：X平台 AI编码助手：利用自然语言提示生成、编辑代码的工具，如Windsurf、Cursor、GitHub Copilot。来源：TechCrunch OpenAI Startup Fund：OpenAI设立的基金，投资AI初创企业，如Cursor，旨在支持生态发展。来源：Bloomberg 2025年相关大事件 2025年5月5日：OpenAI同意以30亿美元收购Windsurf，交易尚未完成，旨在增强AI编码能力。来源：Bloomberg 2025年4月16日：OpenAI与Windsurf传出30亿美元收购谈判，Windsurf用户获10美元/月锁定优惠。来源：TechCrunch 2025年4月15日：OpenAI首席产品官Kevin Weil发布视频，赞扬Windsurf功能，暗示收购临近。来源：TechCrunch 2025年3月25日：OpenAI完成400亿美元融资，估值3000亿美元，SoftBank领投，为收购提供资金。来源：Reuters 专家点评 Sam Altman，OpenAI首席执行官，2025年4月16日：我们的o3和o4-mini模型在编程方面表现出色，Windsurf的加入将使开发者更高效。来源：CNBC Lisa Martin，The Futurum Group研究主任，2025年4月17日：Windsurf的开发者友好设计使其成为OpenAI抢占AI编程市场的理想选择。来源：VentureBeat Kaveh Vahdat，RiseAngle创始人，2025年4月17日：Windsurf的收购不仅关乎工具本身，还在于其用户行为数据，这对OpenAI改进AI系统至关重要。来源：VentureBeat Chen Rise，中金公司分析师，2025年5月4日：OpenAI收购Windsurf将加剧与微软和Anthropic的竞争，但需警惕反垄断审查风险。来源：证券时报 Brian Jackson，Info-Tech Research Group主任，2025年4月17日：Windsurf收购使OpenAI与微软GitHub Copilot直接竞争，尽管两者是合作伙伴，关系复杂。来源：VentureBeat 来源：今日美股网

今日美股网05-07 00:11

苹果携手Anthropic升级Xcode，Claude AI助力代码开发

具市场竞争激烈，微软通过GitHub Copilot（基于ChatGPT和Claude）占据先机，CEO Satya Nadella称其30%代码由AI生成。OpenAI正洽谈30亿美元收购Windsurf，增强ChatGPT编码能力。谷歌的Gemini和Meta的Llama也在企业级开发中崭露头角。苹果曾因自研AI落后，错失先发优势，此次与Anthropic合作被视为追赶策略。Guidehouse Insights预测，2026年AI编程工具市场规模将达50亿美元。X平台上，开发者讨论苹果需支持多模型（如Gemini、ChatGPT）以提升Xcode竞争力。竞争格局如下：公司工具模型市场地位微软 GitHub Copilot ChatGPT、Claude 领先苹果 Xcode AI Claude Sonnet 追赶 OpenAI Windsurf（拟收购） ChatGPT 扩张来源：Bloomberg、CTOL Digital Solutions 对苹果与开发者的潜在影响对苹果而言，Xcode AI工具可提升内部开发效率，加速iOS 19和macOS更新，缓解App Store收入压力（因外部支付新规损失数十亿美元）。若公开，Xcode AI将吸引第三方开发者，巩固苹果生态。Wedbush分析师Daniel Ives预计，AI工具可为苹果节省10%开发成本。对开发者，Claude Sonnet简化编码和调试，降低小型团队开发门槛，但需适应AI生成代码的审查流程。监管风险（如FTC审查AI合作）可能限制商业化。X平台上，投资者认为Xcode AI将提振苹果股价（5月2日跌3.74%），但关税和评级下调仍存隐忧。潜在影响如下：苹果：开发效率提升，生态竞争力增强开发者：编码成本降低，创新加速风险：监管限制、AI代码质量争议来源：TechCrunch、Yahoo Finance 编辑总结苹果与Anthropic合作升级Xcode，集成Claude Sonnet模型，标志其AI战略从自研转向外部合作，旨在追赶微软和OpenAI。Claude的编程能力弥补了Swift Assist的缺陷，内部测试若成功，可能惠及第三方开发者。苹果通过多方合作（OpenAI、Google、百度）加速AI布局，但监管和关税压力或拖慢步伐。Xcode AI有望提升开发效率，重塑iOS生态，但需解决代码质量和公众信任问题。6月9日的WWDC或公布更多细节，投资者需关注测试进展和市场反应。来源：Bloomberg、9to5Mac、Reuters 名词解释 Xcode：苹果的集成开发环境，用于iOS和macOS应用开发。来源：Apple Developer Claude Sonnet：Anthropic的大语言模型，擅长编程和代码生成。来源：Anthropic官网 Swift Assist：苹果2024年宣布的AI编码工具，因效率问题未发布。来源：Bloomberg Apple Intelligence：苹果的AI功能集合，集成ChatGPT等模型。来源：Apple官网 Vibe Coding：AI驱动的编程方式，强调自动化代码生成。来源：Tech Startups 2025年相关大事件 2025年5月2日：苹果与Anthropic合作开发Xcode AI工具，内部推广Claude Sonnet模型。来源：Bloomberg 2025年4月30日：Yvonne Gonzalez Rogers裁定苹果违反App Store禁令，开放外部支付。来源：Reuters 2025年4月2日：特朗普145%关税实施，苹果市值蒸发超5000亿美元。来源：CNBC 2025年3月5日：欧盟发布《汽车工业行动计划》，支持AI和芯片本地化。来源：Lexology 专家点评 Mark Gurman，2025年5月2日：彭博社记者称：“苹果与Anthropic的合作表明其AI战略转向外部技术，Xcode AI可能重塑开发流程。”来源：Bloomberg Dario Amodei，2025年5;2日：Anthropic CEO表示：“Claude Sonnet的编程能力将为苹果开发者提供高效、可靠的工具。”来源：Tech Startups Daniel Ives，2025年5;2日：Wedbush分析师称：“Xcode AI将提升苹果生态竞争力，但需警惕监管和关税风险。”来源：CNBC Satya Nadella，2025年5;1日：微软CEO表示：“AI生成代码已占我们30%，苹果的Xcode AI是行业趋势的体现。”来源：The Verge Sam Abuelsamid，2025年5;2日：Guidehouse Insights分析师称：“苹果需支持多模型以增强Xcode竞争力，单一Claude可能限制灵活性。”来源：Bloomberg 来源：今日美股网

今日美股网05-04 00:10

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