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DeepSeek、寒武纪接连发布重磅消息！AI芯片持续走强，科创50ETF龙头、科创100ETF广发、科创成长ETF一键打包科技主线代表企业
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消息面上9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一经发布，几家芯片厂商便完成“Day0适配”。当日寒武纪与昇腾均已实现对DeepSeek-V3.2-Exp的适配，寒武纪开源了大模型推理引擎vLLM-MLU源代码。昇腾针对DeepSeek-V3.2-Exp架构中两个全新的算子针对性地进行算子Tiling设计、Cube核与Vector核间的流水优化、计算流程的实现优化等，模型和融合Kernel均已开源。此外，海光信息也宣布，其DCU实现对DeepSeek-V3.2-Exp的无缝适配+深度调优，DeepSeek-V3.2-Exp在海光DCU上展现出优异的性能，同时验证海光DCU高通用性、高生态兼容度及自主可控的技术优势。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。受此消息影响，AI芯片相关ETF整体表现强势！具体来看，截至2025年9月30日 10:22，科创50ETF龙头(588060) 强势上涨2.24%。标的指数半导体行业权重达65.99%（申万二级），成分股佰维存储上涨14.76%，澜起科技上涨8.18%，思特威上涨6.06%，西部超导，华大智造等个股跟涨。该基金最新规模达68.15亿元，创近半年新高。科创100ETF广发(588980) 上涨1.91%，标的指数半导体行业权重达32.87%（申万二级），成分股派能科技上涨17.39%，华秦科技上涨7.37%，翱捷科技上涨5.62%，云天励飞，固德威等个股跟涨。拉长时间看，该基金8月成立至今，涨幅超26%。科创成长ETF(588110) 上涨1.95%，近3月规模增长1.77亿元，实现显著增长。标的指数半导体行业权重达37.73%（申万二级），成分股神工股份上涨11.08%，海天瑞声上涨6.97%，澜起科技上涨6.04%，云天励飞，思特威等个股跟涨。天风证券指出，AI存储革命已至，“以存代算”催生核心机遇，显著节省算力消耗加速AI推理，带动SSD需求增速高于传统曲线。建议关注存储模组厂商、存储芯片。银河证券指出，人工智能通过“内生+外延”双引擎重塑经济增长范式，中国凭借新型举国体制、人力资源、物质资源和财力资源四大优势，有望在全球AI竞争中占据领先地位。预计到2035年，人工智能将对我国GDP额外拉动约14.8%，成为对冲传统动能下行、实现新质生产力跃迁的关键力量。相关ETF：科创50ETF龙头(588060)，紧密跟踪上证科创板50成份指数，由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。定位科创板“硬科技龙头”标杆。场外联接(A类：013810；C类：013811；F类：021768)。科创100ETF广发(588980)、科创100ETF增强指数基金(588680)，紧密跟踪上证科创板100指数，聚焦科创板中市值中等、流动性较好的100家企业，与科创50形成互补，凸显中小市值企业的高弹性特质。定位科创板“中盘成长新锐”代表。科创100ETF增强指数基金(588680)还在被动跟踪指数的基础上，采用量化增强策略，力求实现超越基准的超额收益。科创成长ETF(588110)，紧密跟踪上证科创板成长指数，从科创板上市公司中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现，聚焦科创板“业绩高增长”的优质标的。场外联接(A类：019785；C类：019786)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 11:41
A股午评：沪指半日涨0.40%，科创50盘中续创四年新高，有色金属及存储芯片概念股爆发，大金融概念股疲软
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涨。点评：消息面上，9月29日晚间，DeepSeek宣布官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp。DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。在新的价格政策下，开发者调用DeepSeek API的成本将降低50%以上。储能概念延续强势储能概念延续强势，海博思创涨近10%，续创上市新高，通润装备走出5天3板，优优绿能、万润新能等跟涨。消息面上，据央视财经报道，目前国内储能电芯的需求十分强劲。头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，一些订单已经排到明年年初。此外，根据《专项行动方案》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。机构观点中信建投：牛市中长假持股过节性价比显著牛市中长假持股过节性价比显著，若判断节后市场反弹，可重点参与弹性更大的成长赛道。当前两大方向值得关注：一是科技股（半导体、AI应用端），三季报业绩预增概率较高，叠加全球半导体周期向上，产业趋势明确；二是“新质生产力”相关方向（机器人、智能驾驶），特斯拉本周即将召开产量会议，或明确人形机器人量产节奏，国内宇树机器人预计2025Q4上市，产业催化密集。需注意分散持仓，单一板块仓位不超过20%，并设置10%的止损线。浙商证券：大盘成长超长续航波动上升 9月大盘成长风格大放异彩，正如我们在8月月报中的判断“走向高潮”。在全球流动性预期趋宽、科技板块面临“去伪存真”业绩考验、“反内卷”政策持续推进、地缘紧张局势或有升温的背景下，我们认为10月大盘成长超长续航但波动上升，顺周期与科技板块均衡配置。行业方面重点关注：1)胜率思维下，相对看好景气投资方向的电新、电子、有色金属和基础化工；2)赔率思维下关注相对滞涨、决定大盘“胜负手”的券商，以及大金融滞涨方向房地产。华泰证券：近期A股市场进入上行平台期近期A股市场进入上行平台期，结合日历效应来看，节前投资者情绪或以避险为主，但考虑到资金正反馈仍在持续、基本面改善仍在蓄势，市场或偏向缩量震荡。节后，宏观不确定性减弱，投资者交投意愿存在回暖动力，市场进入政策及业绩布局的窗口期。
金融界09-30 11:41
ETF盘中资讯｜国产AI再迎弯道超车机遇？DeepSeek、寒武纪同步重磅发布！科创人工智能ETF（589520）拉升3%创新高
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硬件的生态协同正呈现加速之态势。昨日，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一经发布，几家芯片厂商便完成“Day 0适配”。科创人工智能ETF（589520）第一大权重股寒武纪表示，已同步实现对DeepSeek-V3.2-Exp的适配。依托DeepSeek Sparse Attention机制，叠加寒武纪的极致计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。国投证券认为，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力芯片持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产芯片，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。国泰海通证券指出，AI是新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量。国产大模型与国产芯片正朝着软硬协同的统一生态演进，国内AI产业的发展有望进一步加速。政策面上，国家发改委昨日表示，将推动新一代智能终端和智能体的加快应用普及：一是加强构建导向明确、尊重规律、规范发展的政策环境，制定政策指引；二是协同推进技术攻关和开源共享，支持人工智能企业和各行业龙头企业开展协同创新；三是在供需两端同步发力，推动市场扩容。国泰海通证券表示，大模型与生成式AI正快速从云端走向消费终端，各巨头加紧构建软硬件一体的AI生态：短期有望提升产品附加值和用户黏性，长期看谁能率先打造出“AI+硬件”的杀手级应用，谁就能在下一波计算平台竞争中占得先机。这也将成为资本市场衡量科技公司成长性的关键指标。招商证券则进一步指出，大模型部署在端侧的主要瓶颈是算力、内存、能耗、散热、传感以及系统协同，相关硬件厂商有望获得新的生态位，当下是从“存量竞争”走向“增量盛宴”的难得机遇。【国产替代之光，科创自立自强】站在当前时点，关注科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）的三大亮点： 1、政策点火，AI腾飞：顶层文件引爆，AI或成为贯穿本轮行情的引领板块。端云融合是AI发展的核心趋势，成份股均为细分环节收入最大或卡位最好的公司，受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。 2、国产替代，自主可控：科技摩擦背景下，信息安全、产业安全重要性凸显。人工智能作为核心技术，实现自主可控至关重要。标的指数重点布局国产AI产业链、具备较强国产替代特点。 3、20CM高弹性，进攻性强：相较直接投资科创板个股，ETF能够低门槛布局，并且20%涨跌幅限制，在行情爆发时效率更高。前十大重仓股权重占比超七成，第一大重仓行业半导体占比超一半，集中度高，具备较强进攻性。图：科创人工智能ETF（589520）标的指数前十大权重股（数据截至2025.9.29）注：截至2025年8月底，科创人工智能指数前十大重仓股权重占比71.66%；按照申万二级行业口径，半导体是第一大重仓行业，行业权重占比54.1%。风险提示：科创人工智能ETF华宝及其联接基金被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-30 11:30
科创50ETF指数(588040)涨超1.7%，DeepSeek发布新版本催化半导体行情
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报1.52元。消息面上，9月29日，DeepSeek发布 DeepSeek-V3.2-Exp 模型，并表示，这是一个实验性（Experimental）的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤，V3.2-Exp在V3.1-Terminus的基础上引入了DeepSeek Sparse Attention（一种稀疏注意力机制），针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前，官方App、网页端、小程序均已同步更新为DeepSeek-V3.2-Exp，相比此前，开发者调用DeepSeek API的成本降低逾50%。华泰证券指出，展望2H25及2026年，看好三大投资机会：1、继续看好2026年由AI驱动的先进逻辑资本开支，台积电或继续引领，英特尔和三星可能是主要变量；2、看好中国2026年先进逻辑投资持续和local for local需求；3、看好存储领域设备国产化率率先提升。科创50ETF指数紧密跟踪上证科创板50成份指数，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板50成份指数(000688)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、中芯国际(688981)、海光信息(688041)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、金山办公(688111)、联影医疗(688271)、芯原股份(688521)、石头科技(688169)、九号公司(689009)，前十大权重股合计占比60.25%。科创50ETF指数(588040)，科创50增强ETF（588460），场外联接A（021908），联接C（021909），联接I（022969）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 11:20
国内互联网大厂迅速适配深度求索最新大模型，科创芯片ETF(588200)盘中涨1.8%
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消息面上，9月29日，深度求索公司发布DeepSeek-V3.2-Exp大模型后，寒武纪与华为昇腾迅速完成技术适配。寒武纪宣布，其芯片已实现对DeepSeek-V3.2-Exp的全面支持，结合模型特有的DeepSeekSparseAttention机制与寒武纪硬件的高效计算能力，可显著降低长序列任务的训练与推理成本。与此同时，华为昇腾团队基于vLLM/SGLang等主流推理框架，快速完成模型部署并实现0day支持。华为方透露，此次适配不仅验证了昇腾平台的兼容性，更将全部推理代码及算子实现开源，为开发者提供技术便利。国投证券表示，国产算力从供给侧和需求侧均迎来新的变化，一方面以华为昇腾为代表的国产算力持续迭代，性能稳步提升，为国内人工智能产业带来供给支撑。另一方面，国内互联网大厂逐步适配国产，资本开支有望持续增长，为国内算力产业带来需求支撑。银河证券指出，长期看好AI产业链，芯片国产化势在必行。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 11:11
华为2026年计划生产60万枚Ascend 910C芯片，恒生科技指数ETF(159742)单日“吸金”1.27亿元，规模、份额创新高
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扩产计划由中芯国际承担代工任务。 3、DeepSeek昨日发布更新模型Deepseek V3.2-Exp，寒武纪和华为均第一时间发布适配部署的官宣。 4、海外方面，OpenAI即将推出AI生成视频的社交应用，该应用类似于TikTok，新应用由视频生成模型Sora 2驱动；Claude发布新模型Claude Sonnet 4.5，该模型在基准测试中表现大道业界顶尖水平，在复杂多步骤任务中能保持超过30小时的专注度。【机构解读】 1、以阿里巴巴为代表的互联网平台与以华为为核心的硬科技研发企业，正共同引领中国人工智能产业的发展浪潮。目前，国内AI大模型在全球主流基准测试中已展现出与国际顶尖企业相当的技术实力。尽管在资本投入规模上仍与国外存在一定差距，但国内厂商在研发潜力与市场空间方面具备显著后劲，未来发展空间广阔。持续看好国内互联网企业在AI领域的战略布局，以及半导体国产替代逻辑的进一步深化与兑现。 2、国庆长假期间，香港股市仅在10月1日与10月7日休市。在AI投资主线持续受到市场关注的背景下，投资者可关注恒生科技指数ETF及港股互联网ETF，积极把握港股在假期期间可能出现的结构性上行机会。【相关ETF】恒生科技指数ETF（159742.SH）及其场外联接(博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）A：014438；博时恒生科技ETF发起式联接（QDII）C：014439)和港股互联网ETF（159568）规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达44.50亿元，创近1年新高。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达51.77亿份，创近1年新高。资金流入方面，恒生科技指数ETF最新资金净流入1.27亿元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2.10亿元，日均净流入达4192.03万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。港股互联网ETF紧密跟踪中证港股通互联网指数，中证港股通互联网指数从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 11:01
DeepSeek新模型重磅发布！开发成本暴降50%+，引爆人工智能产业链升级！
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9月29日消息，据DeepSeek官网公众号号获悉，正式发布DeepSeek-V3.2-Exp 模型，这是一个实验性（Experimental）的版本。作为迈向新一代架构的中间步骤，V3.2-Exp 在 V3.1-Terminus 的基础上引入了 DeepSeek Sparse Attention（一种稀疏注意力机制），针对长文本的训练和推理效率进行了探索性的优化和验证。目前，官方 App、网页端、小程序均已同步更新为 DeepSeek-V3.2-Exp，同时API 大幅度降价，在新的价格政策下，开发者调用 DeepSeek API 的成本将降低 50% 以上。当天寒武纪-U在官方微信号消息，寒武纪已同步实现对深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的适配。依托DeepSeek Sparse Attention机制，叠加寒武纪的极致计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本。相关核心板块分析 AI芯片国产化浪潮提速 DeepSeek-V3.2-Exp适配寒武纪MLU平台，推动国产芯片在稀疏计算、算子融合等核心领域突破，FP8精度技术路线加速国产GPU/ASIC芯片商业化进程。寒武纪凭借vLLM-MLU开源引擎，进一步巩固其在AI算力底座领域的生态优势。云计算与算力服务需求激增 API成本腰斩刺激中小开发者涌入，长文本处理效率提升带动数据中心算力需求，液冷、高带宽存储等配套技术链迎来增量空间。智能应用开发井喷低价API+强化Agent能力，促使金融、医疗、教育等行业加速落地智能客服、自动化流程管理等高价值场景，垂类解决方案商迎来订单爆发期。开源生态与产学研联动升级寒武纪开源vLLM-MLU引擎与DeepSeek技术路线深度绑定，高校及科研机构可基于国产软硬件开展大模型研究，产学研闭环加速技术转化。重点上市公司寒武纪（688256）：作为国产AI芯片龙头，其MLU平台与DeepSeek实现“模型-芯片”全栈适配，开源生态建设提升行业壁垒；中科曙光（603019）：深度参与国产算力中心建设，液冷技术与高密度服务器受益于大模型算力需求扩张；科大讯飞（002230）：依托教育、医疗领域数据优势，结合DeepSeek API打造行业专属Agent，垂类场景商业化加速；用友网络（600588）：企业级智能流程管理需求激增，其ERP+AI解决方案借助低成本API实现降本增效；浪潮信息（000977）：AI服务器龙头，受益于智谱GLM-4.6与DeepSeek模型迭代带动的算力采购需求。风险提示：本文提及的行业信息与企业动态仅作梳理，不构成任何投资建议；企业经营及市场波动存在不确定性，请注意相关风险。
金融界09-30 11:00
DeepSeek发布并开源新一代AI模型，科创人工智能ETF(588730)震荡走强上涨2.31%，机构：四季度看好AI应用及算力主线方向
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1.14亿元。消息面上，9月29日，DeepSeek-V3.2-Exp模型正式在Hugging Face平台发布并开源，并称之为迈向新一代架构的中间步骤。据了解，模型引入稀疏 Attention架构，这种架构能够降低计算资源消耗并提升模型推理效率。目前，寒武纪、华为云已完成对 DeepSeek-V3.2-Exp模型的适配工作。同时，DeepSeek介绍，得益于新模型服务成本的大幅降低，官方API价格也相应下调，新价格即刻生效。中信证券认为，预计2025年三季度计算机行业收入稳健增长，整体或延续上半年趋势，算力景气持续、应用拐点已至。展望2025年四季度，建议把握“AI主线”机遇，看好AI应用及算力主线方向。方正证券认为，模型小型化技术愈加成熟，算力、存力、连接各硬件环节持续升级，AI终端爆发指日可待，尽管在AI手机、AIPC等主流端侧算力芯片国内厂商的起步时间较晚，但在端侧AIOT算力、存储技术方向、无线连接芯片国内厂商大有可为，有望实现弯道超车，值得注意的是，端侧AI大趋势下，各赛道优秀公司具备跨赛道集成的优秀能力，如存算一体、带有算力的连接AISOC等，建议关注端侧算力SOC、端侧存力、端侧连接三大核心环节。科创人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。科创人工智能ETF(588730)，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，均处行业同类产品较低水平；一键布局科创板优质AI龙头。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 10:51
寒武纪适配DeepSeek最新模型，科创半导体ETF（588170）连续9日“吸金”
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加仓，累计吸金超17亿元。消息方面，DeepSeek-V3.2-Exp大模型一经发布，各大芯片厂商便完成“Day 0适配”。其中，寒武纪在官方微信号宣布，已同步实现对深度求索公司最新模型DeepSeek-V3.2-Exp的适配。业内人士指出，DeepSeek-V3.2最大的意义在于软硬协同设计支持国产算力，全新DeepSeek Sparse Attention机制，叠加国产芯片的计算效率，可大幅降低长序列场景下的训推成本，共同为客户提供极具竞争力的软硬件解决方案。day 0适配和优化彰显了国产芯片的生态建设和技术积累成果，芯片和算法的联合创新，软硬件协同方式将进一步加速国内AI产业发展。 AI算力需求广阔随着人工智能的快速发展以及 AI 大模型迭代带来的算力需求爆发，算力已经成为推动数字经济飞速发展的新引擎，人工智能进入算力新时代，全球算力规模呈现高速增长态势。根据 IDC、Gartner等机构预测，预计 2023-2030 年全球算力规模复合增速达 50%。预计 2023-2028 年中国智能算力规模的复合增速为 46.2%。申港证券认为，随着算力基础设施的持续投入，国产算力在模型侧和算力芯片方面或将持续突破，有望维持较好景气度，展望中期，国产算力有望获得领先于海外算力的增长弹性。半导体上游国产化替代逻辑更强下游需求的高速增长将倒逼中国半导体材料设备企业的高速增长。根据瑞银集团预测，全球和中国晶圆厂设备支出每年度节节攀升，到2027年，全球晶圆厂设备支出有望达到1190亿美元，而中国将达到390亿美元。更进一步，由于 AI 需求的推动，以及晶圆投片量的增加，半导体材料市场规模亦将持续增长。根据 TECHCET 的预测，2025 年全球半导体材料市场规模将达到约700 亿美元，同比增长 6%。投资机会：科创半导体ETF聚焦半导体设备及材料半导体设备、材料由于技术壁垒极高，突破难度极大，所以其规模增长并非是线性的，而是阶梯式的增长，跨越阶梯的关键就在于技术突破的进程。所以，每当国产设备取得一点进展，就容易引起市场反应，因为这意味着国产化替代的天花板又向上打开了一点。科创半导体指数的投资基点正在于此，如果我们把它和主流的芯片半导体指数作对比，它核心环节占比高、成长性强的特征会更加突出： 1.更纯粹指数半导体材料+设备含量最高，聚焦国产化替代关键环节科创半导体材料设备指数为首只聚焦科创板半导体设备和材料行业的指数，指数中半导体设备含量近60%，半导体材料含量近24%，合计权重占比近84%，领先半导体类指数。数据来源：iFinD，截至2025.9.19。而半导体设备和材料的重要性如此之高，以至于大基金一期到三期都将其列为重要的投资范围，因此，科创半导体材料设备指数中国家大基金含量41.84%，远超以芯片设计龙头占比较大的科创芯片指数（国家大基金含量30.30%）。 2.更成长科创半导体标的指数成分股业绩突出科创半导体材料设备指数成分股表现出相较于同行业指数更强的成长性，截至2024年年报，2025年中报营业收入3年增长率分别为82%，49%，大幅领先科创芯片、中证全指半导体成分股表现。数据来源：iFinD，截至2025年中报。数据测算公式为∑成分股.本期营业收入-∑成分股.基期营业收入)*100/ABS(∑成分股.基期营业收入) 基期=本期年数-N。或许已经有谨慎的投资者开始怀疑设计公司的业绩是否能支撑起目前高涨的估值，从这一点看，设备材料公司目前所处的业绩扩张阶段，估值更有安全性。 3.更小盘，潜力更强如果我们再往下深挖主流指数的前十大权重股，可以发现，科创芯片的前十大权重主要分布在数字芯片设计行业。诚然芯片设计行业在过去涌现了带着实际成果落地的龙头，比如寒武纪、海光信息等。但没有芯片制造的技术支撑，这也让人们对寒武纪的高估值倍感担忧。如下表所示，科创芯片十大权重股平均市值在2800亿左右，而科创半导体材料设备十大权重股平均市值仅有不足600亿元；从收盘价来看，科创芯片的权重股中，寒武纪收盘价已经高达1420元，其余权重股的收盘价基本在100-200元左右，而科创半导体材料设备指数权重股的收盘价都在300元以下，也有不足百元的便宜股，相比成长空间更大。结合估值来看，与科创芯片权重股中动辄百倍，甚至好几百倍的估值相比，科创半导体材料设备权重股的估值显得更为安全，大部分权重股估值都在百倍以下。数据来源：iFinD，截至2025.9.18。以上个股仅作为举例，不作为推荐。所以说，如果我们目光放长远，耐心一点看，目前半导体设备、材料龙头最高不过千亿市值。但设备和材料进入快车道发展却是具备确定性的。就像芯片设计走过的路一样，如果我们能在5年前就选中寒武纪这样的龙头股，我们也就成功地踏准了行业的节奏。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 10:42
AI、芯片产业链集体爆发，科创100指数ETF(588030)涨超1.7%，派能科技领涨
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名可比基金第一。据报道，9月29日，DeepSeek更新了一个实验性的人工智能（AI）模型，并称之为迈向新一代架构的中间步骤。DeekSeek在HuggingFace上发布帖子，概述了DeepSeek-V3.1-Exp平台，并解释说该平台引入一种名为DeepSeekSparseAttention（DSA）的“稀疏注意力机制”，DSA可以在长上下文中进行更快、更高效的训练和推理。消息面上，国家发展改革委举行的新闻发布会表示，我国将加大力度，支持各类企业深度参与“人工智能+”行动。国家发展改革委新闻发言人介绍，为深入实施“人工智能+”行动，我国将采取多个举措，支持包括民营企业在内的各类企业深度参与“人工智能+”行动。天风证券指出，AI存储革命已至，“以存代算”催生核心机遇，显著节省算力消耗加速AI推理，带动SSD需求增速高于传统曲线。建议关注存储模组厂商、存储芯片。机构分析指出，AI应用商业化拐点临近，底层技术体系正在加速进入成熟期。AI底座能力正从“能用”迈向“好用”与“可控”。在算力层，推理效率与性价比大幅提升，美股科技厂商与本土云厂商同步构建AI算力支持系统，为模型大规模部署提供基础保障；在模型层，通用大模型的能力已逐步达到商用标准，涌现能力、多轮对话、长期记忆、多模态感知及Agent协同等关键能力逐步完备，代表性大模型如GPT-5等在降低幻觉、强化编程和医疗能力、降低成本方面持续取得进展；在数据层，行业专属数据的积累与合成数据技术成熟之下，企业加速实现数据闭环训练与模型微调。三者共同推动AI能力从“单点突破”走向“体系协同”，为AI应用大规模商业化落地创造条件。规模方面，科创100指数ETF最新规模达70.29亿元，创近1月新高，位居可比基金1/12。份额方面，科创100指数ETF最新份额达50.70亿份，创近1月新高，位居可比基金1/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流入4.82亿元。拉长时间看，近5个交易日内有4日资金净流入，合计“吸金”7.38亿元，日均净流入达1.48亿元。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板100指数前十大权重股分别为东芯股份、华虹公司、百济神州、博瑞医药、睿创微纳、翱捷科技、云天励飞、中科飞测、安集科技、复旦微电，前十大权重股合计占比23.82%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-30 10:21

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