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剑指3500点！“AI双子星”鼎力助攻，159363放量涨超3%！港股互联网也嗨了，513770劲涨2.4%

高景气。此外据媒体报道称，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。GB300目前按照计划进行中，正在测试并与客户进行验证，预计9月出货。机构预计，全球算力基础设施维持高景气度，建议持续关注算力方向。复盘来看，AI板块6月以来整体修复，其中以PCB、光模块为代表的上游算力硬件显著领涨，例如中际旭创、联特科技、新易盛6月以来股价均涨超50%。分析看，算力硬件走强的背后是北美云厂商重申加码AI资本开支、Q2以来北美算力链业绩迎来大幅上修等因素集体催化。图片来源：Wind 华西证券表示，海外AI需求尤其是新增企业需求快速增长，Token量呈现加速增长态势，持续推动AI Capex保持高投入。中长期看AI应用仍处于极早期，作为算力集群拓展的基础组件，光模块行业仍然具备高增长能力。此外，ASIC与GPU的替代竞争趋势得益于海外CSP厂商支持，相关市场规模预期有所上调，拉动PCB产业链持续受益。当前时点，华西证券表示，建议持续关注高速光模块、液冷等算力产业链。其中，光模块在业绩确定性前提下，海外算力链拉动具备快速成长动能，关注CPO、PCB等相关标的。此外，包括算力设备、数据中心及配套等相关受益标的也有望恢复。把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。二、超百亿主力资金狂涌！CPO+光伏携手大涨，硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）拉升2.5%，展现高弹性魅力！科技成长方向强势崛起！创业板指大涨2.39%，科创板指劲涨1.3%，覆盖创业板+科创板高成长龙头的双创龙头ETF（588330）全天震荡走高，场内价格拉升2.51%，全天成交额2793.51万元，交投较为活跃！成份股方面，CPO龙头天孚通信涨超12%，中际旭创涨超7%，新易盛涨逾6%；硅料硅片龙头大全能源涨超11%；光伏龙头阳光电源涨超9%，天合光能涨逾8%。图片来源：雪球资金面上，超百亿主力资金狂涌！电子、电力设备、通信行业分别获主力资金净流入183.91亿元、100.10亿元、83.05亿元，高居31个申万一级行业第一、第三、第四位！图片来源：Wind 数据显示，电子、电力设备、通信行业是双创龙头ETF（588330）标的指数布局的前三大行业，截至6月底，权重占比分别为38.1%、21.5%、13.9%。图片来源：Wind 消息面上，重点关注今日大涨的CPO方向和光伏方向： 1、CPO方面，全球云厂商的AI基建资本开支依旧颇为强劲，科技巨擘的AI军备竞赛仍无减缓迹象。AI云计算服务商CoreWeave宣布已收到市场首个基于英伟达GB300芯片的AI服务器系统。天风证券数据显示，2025年微软、谷歌等云厂商资本开支同比增超30%，国内阿里/腾讯资本开支预期超1200亿元/800亿元，AI基建需求拉动算力硬件等底层材料产能抢装。 2、光伏方面，工信部召集14家光伏行业企业举行座谈会，提出依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争。中信证券指出，从持仓出清的角度，新能源（锂电、光伏）的部分板块估值已经跌到合理区间。反内卷和提振内需成为政策目标的明牌，新能源板块作为反内卷相关行业，可能存在一定机会。展望后市，海通证券表示，稳增长政策推动基本面回暖，市场趋势有望向上，基本面更优的科技和中高端制造或推动成长风格回归。政策端看，科技产业或仍将是政策重点支持的领域，建议重点关注。【掘金新质生产力，投资中国版“纳斯达克”】硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）及其场外联接基金（A类：013317 / C类：013318）紧密跟踪科创创业50指数，从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为指数样本，囊括新能源、半导体、医疗设备等热门主题。通过ETF低门槛上车，能够布局多层次资本市场。20%涨跌幅限制的科创创业50指数有能力担当“反弹先锋”。三、大反攻！恒指重回24000点，高弹性港股互联网ETF（513770）放量飙涨2.4%，快手领涨5% 港股迎来大涨，截至收盘，恒指、恒科指分别涨1.09%、1.84%。作为权重龙头，科网板块明显发力，个股集体上行，快手-W涨超5%，美团-W、小米集团-W、哔哩哔哩-W涨超2%，阿里巴巴-W涨逾1%，腾讯控股跟涨0.5%。图片来源：Wind 重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）高开高走，持续攀升，场内价格收涨2.4%，收复5日、10日、20日3根均线，重回所有均线上方。全天成交额超4亿元，环比放量82%。图片来源：Wind 今日港股内外均迎来重要利好。海外方面，特朗普计划签署行政令，将“对等关税”的 90天暂缓期延长，实施时间从原定的7月9日推迟至8月1日。关税实施时间再度推迟，提振了市场情绪。国内方面，香港证监会行政总裁表示，将推动人民币股票交易柜台纳入港股通。希望在南下资金的带动下，以人民币计价的港股交易规模有望一路往上。资金方面，南向资金重启“壕”买节奏，昨日狂揽超120亿港元，创近两个月以来新高。具体增仓个股看，美团-W、腾讯控股、快手-W获净买入居前，或预示着南向资金重回对科网龙头的大举增仓态势。外资方面，根据交银国际数据，外资一如既往聚焦港股科技，反映其对港股科技企业长期竞争力和估值修复空间的看好，同时也体现了国际资本对中国科技产业转型升级的持续关注。展望后市，华泰证券表示，当前港股科技板块正处于"估值洼地"与"产业变革"的交汇点，政策、技术、资金三因素共振推动配置价值显著提升。资金面上，南向资金与外资形成合力，持续改善板块流动性；政策面上，产业支持与资本市场改革双重利好叠加，从盈利基础与估值体系双维度提振市场信心。在AI技术迭代、政策环境优化及全球资金再配置的驱动下，港股科网板块或将成为新一轮市场行情的重要引擎。变局时刻，把握港股核心科网龙头。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类 017125；C类 017126）重仓“ATM”三巨头，合计持有“阿里系”、“腾讯系”、“小米系”合计权重达61.06%，成为港股AI投资利器。数据显示，本轮行情启动以来至6月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅更是高达56.21%，领涨弹性突出。注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。截至2025年6月30日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额5.94亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！数据来源于沪深交易所、公开资料等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，科创人工智能ETF、金融科技ETF、科技ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF、双创龙头ETF、港股互联网ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 17:50

人工智能ETF(515980)午后涨幅扩大至2.38%，乐鑫科技领涨成分股，新易盛、中际旭创涨逾6%

52.07%。消息面方面，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市，将带动配套算力设施量价齐升。在此前的股东大会上，黄仁勋指出，英伟达正处于为期十年的AI基础设施建设浪潮的起点。目前全球AI发展尚处于早期，推理训练测算力消耗快速增长，产业链有望持续保持高景气度。中报季来临，AI算力业绩有望持续兑现。华泰证券测算，以 36 家 A/H 通信行业公司为样本，预计 2Q25 通信板块合计归母净利润同比增长 7%，剔除三大运营商、中兴通讯等权重股后，预计板块归母净利润同比增长 38%。细分来看，电信运营商利润预计稳健增长；光通信板块在海外与国内市场需求延续高增下，业绩有望持续兑现，且产业链景气度预计继续呈扩散趋势；IDC 受益国内外智算中心需求增长有望迎来拐点；铜连接板块业绩有望在产能释放下逐步兑现。在市场众多人工智能产品中，目前独家跟踪这个指数的华富人工智能 ETF（515980）可看做人工智能行业的小宽基，它能精准捕捉算力基建与应用创新的双重机遇，助投资者把握行业发展机遇，从容应对 AI 产业的高速进化。场外投资者也可以选择华富人工智能ETF联接基金（A类008020，C类008021），通过投资目标ETF跟踪指数，布局人工智能板块中具有高增速潜质的优质企业。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-08 13:48

午评：创业板指半日暴涨2.25%，光伏、算力硬件等板块大涨

。花旗称，英伟达的Blackwell GB200芯片目前已成为AI集群的核心动力来源，并且部署进度正在加快。此前关于供应链瓶颈的担忧也有所缓解，“机架部署正以极快的速度推进”。游戏股再度拉升游戏股普涨，冰川网络涨超10%，巨人网络、富春股份、恺英网络等跟涨。点评：消息面上，上海市人民政府办公厅近日印发《上海市促进软件和信息服务业高质量发展的若干措施》，旨在推动上海市软件和信息服务业高质量发展。中原证券指出，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，产品周期带动下国内游戏公司业绩逐渐释放。机构观点华西证券：A股稳中向上趋势不变华西证券指出，上半年我国经济增长动能强劲，全年经济增速目标达成的压力减轻。下半年而言，无论关税最终结果如何，出口对增长的拉动力会比上半年减弱，国内政策重心仍在“稳增长”。美联储Q3降息可能性较大，国内货币政策宽松空间也有望打开。中期来看，政策深化“反内卷”是优化产业供需格局和推升PPI重回上行的重要驱动，有利于A股中长期盈利预期改善。财通证券：结构性机会仍值得把握财通证券认为，在当前市场高位整固阶段，中报披露期是挖掘结构性机会的关键窗口。市场整体估值承压时，业绩驱动成为关键因素。可结合行业景气度分批布局，关注“营收增速跳升”和“盈利质量改善”的方向，如固态电池、铜、铝、医药等。中银证券：市场大概率延续中枢上行的格局中银证券指出，本周起海外波动性或有增加。一方面，特朗普关税90天暂缓期即将到期，“对等关税”如何落地，后续是否存在新一轮关税加征仍存在变数；此外，“大美丽法案”落地，减税法案带来的短期经济的提振及长期赤字的压力以及联储货币政策的应对都将成为市场关注焦点。只要关税政策不出现超预期波动，市场大概率延续中枢上行的格局。

金融界07-08 11:48

再填动力引擎：花旗上调英伟达目标价至190美元，剑指4万亿美元

核心供应商。随着Blackwell GB200芯片加速部署，供应链瓶颈缓解，下一代GB300也已进入倒计时，公司技术护城河进一步加宽。花旗将2028年AI计算市场总规模预期从5000亿美元上调至5630亿美元，网络设备市场规模预期也从900亿调高至1190亿美元。预计英伟达数据中心与网络设备业务毛利率将维持在75%左右，展现出极强的盈利能力。尽管前景乐观，花旗仍提醒投资者关注潜在风险，包括美国可能恢复对华芯片出口限制，以及地缘政治带来的不确定性。原文链接

TradingKey07-08 11:18

花旗上调英伟达目标股价，因主权国家人工智能需求激增

旗表示，英伟达的 Blackwell GB200 芯片为许多此类人工智能集群提供动力，目前其部署速度正在加快。对英伟达供应链潜在瓶颈的担忧也有所缓解，花旗报告称，机架部署正 “快速进行”。随着该公司为下一代 GB300 芯片做准备，分析师预计过渡将顺利进行，这得益于从早期平台转型中吸取的经验教训。花旗目前预计，英伟达 2027 财年的数据中心收入将增长 5%，2028 财年将增长 11%。网络销售额预计将分别增长 12% 和 27%。这意味着 20% 的附加率，表明连接大型人工智能集群的高性能系统需求正在上升。预计毛利率也将继续扩大，到年底将稳定在 70% 左右的中高位。不过，该行也指出了下行风险，包括可能在特朗普政府第二次执政期间重新实施的出口限制。彭博社最近报道称，马来西亚和泰国可能因涉嫌向中国运送相关产品而面临审查。但就目前而言，人工智能热潮 —— 尤其是来自公共部门买家的需求 —— 没有放缓的迹象。马利克和西拉在报告中写道：“未来几年，英伟达有望见证数十吉瓦的主权国家和企业人工智能工厂建设。”

金融界07-08 09:07

Q2净利润同比预增约50%！4千亿巨头赶上AI基建“大风口”

3倍。展望未来，信达证券认为，英伟达GB200/GB300系列产品2025年逐步放量，硬件与软件共振，推理市场所需算力有望快速增长，各类端侧有望百花齐放。工业富联作为全球服务器ODM龙头，与北美CSP厂商合作紧密，还与中国的许多大厂有良好合作，目前正处于高速发展时期，建议持续关注。天风证券预计，工业富联2025、2026年利润有望达330亿元、392亿元，给予25年25x PE，目标市值8250亿（对应股价为41.54元）。华泰证券认为，鉴于工业富联是AI算力基建的核心受益者，给予25年21x PE，给予目标价30元，维持买入。

格隆汇07-07 17:59

AI算力短期蓄力回调提供低位布局窗口，人工智能ETF(515980)交投活跃，半日成交超5700万元

提供低位布局窗口。据报道称，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市，将带动配套算力设施量价齐升。中信建投证券表示，总体来看，AI的发展依然日新月异，对算力的需求预计将持续强劲。当前，市场可能因算力板块短期的快速上涨及美国的关税问题而偏向观望，走势可能偏震荡，AI推动的算力投资未来预计依然强劲，继续推荐：一是业绩持续高增长且估值仍处于历史较低水平的标的；二是有望享受外溢需求、取得客户或份额突破的公司；三是上游紧缺的环节；四是1.6T及CPO产业。人工智能ETF(515980)，场外联接(华富人工智能ETF联接A：008020；华富人工智能ETF联接C：008021)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-07 12:17

午评：沪指涨0.41%，脑机接口、创新药概念持续爆发！浦发银行等多只银行股创新高

点评：消息面上，据媒体报道，随着英伟达GB200量产进入高峰下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。机构观点东兴证券：市场有望展开新一轮慢牛东兴证券认为，市场走势正在强化，3400点突破以后是新征程的起点，市场有望展开新一轮慢牛。市场热点切换总体较为健康，阶段性热点层出不穷，以行业逻辑为主，市场围绕军工、固态电池等产业逻辑强的板块反复走强，预示着行业热点的持续性较好，对维持市场热度有较好的示范作用，7月市场有望延续上涨态势。中原证券：预计短期市场以稳步震荡上行为主中原证券指出，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注半年报业绩超预期且估值合理的成长标的。银华基金：市场或在短期震荡中逐步提高业绩确定性的关注银华基金认为，尽管国内基本面复苏仍显曲折，但市场预期中长期的国际格局或越来越对中国有利。但由于短期的基本面改善并不明显、中长期格局和地缘局势仍有变数，暂时不认为指数有很高的向上空间，另外A股将步入中报业绩交易期，预计市场或在短期震荡中逐步提高业绩确定性的关注度。

金融界07-04 11:47

ETF复盘资讯｜英伟达GB300即将出货！新易盛股价再创新高！创业板人工智能ETF（159363）突发溢价放量，资金大幅申购

份！消息面上，据媒体报道，随着英伟达GB200量产进入高峰，下一代AI服务器芯片GB300也即将于2025年下半年上市。GB300目前按照计划进行中，正在测试并与客户进行验证，预计9月出货。市场认为，由于技术与算力大升级，GB300上市后，预计仍会吸引主要云端服务供应商（CSP）抢购，并为相关算力供应链带来庞大商机。聚焦算力产业链后市，机构认为需求端、业绩端、估值端催化，建议持续关注算力链。需求端，中信建投研报称，英伟达召开股东大会瞄准AI基础设施平台商定位，海内外头部厂商持续发力基础设施建设以满足激增的推理算力需求，ASIC市场空间预期持续上调，算力产业链保持高景气。业绩端，中信证券研报指出，2025Q2通信公司业绩预期分化，但总体较Q1改善。得益于北美AI需求爆发，光模块龙头业绩预计快速增长，光器件及二线光模块业绩亦有望加速增长。国内算力需求持续改善，国内光模块和交换机龙头预计表现良好；AIDC板块由于重资产特性，业绩预计在2025H2改善。估值端，国盛证券认为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金十年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。海外算力复苏趋势已经较为显著，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-03 22:28

上半年，哪家半导体公司涨的最猛？

理性能飞跃！与英伟达的B200 和 GB200相对比，在内存容量方面，MI355X 约为竞品的 1.6 倍，内存带宽则基本持平；相比 B200，使用 Instinct MI355X 可获得 40% Tokens/$ 性价比提升！作为行业老二，AMD从AI趋势中同样受益，今年一季度的营收增速达到了36%。 $美国超微公司(AMD)$ Top8：台积电台积电是全球最大的半导体代工制造公司，相比三星、英特尔等竞争对手，其芯片制造技术最为先进，已经量产3纳米工艺！得益于技术领先优势，台积电拿到了英伟达GPU订单，苹果手机亦依赖台积电制造。得天独厚的优势让台积电成为AI时代最大的赢家之一，今年一季度，公司营收增速高达41.6%! 台积电预计将在 2025年下半年量产2纳米（N2）工艺，并于 2026年实现大规模出货，进一步奠定技术领先优势！ $台积电(TSM)$ Top9：应用材料应用材料是全球最大的半导体设备制造商之一，产品主要包括刻蚀、薄膜沉积、化学机械抛光、计量与检测和封装相关设备等，覆盖了从材料沉积、图案刻蚀、表面平坦、掺杂处理到后端封装和检测的全流程，几乎参与了每一个关键步骤。作为最大的半导体设备商之一，应用材料从AI中受益匪浅，但由于美国半导体出口政策管制及成熟制程需求萎靡影响，应用材料的业绩不算亮眼，最新季度营收增速仅6.8%。 $应用材料(AMAT)$ Top10：亚德诺亚德诺专注于高性能模拟、混合信号与数字信号处理（DSP）芯片，广泛应用于工业、汽车、通信与消费电子等领域。亚德诺收入主要来自工业及汽车市场，此前几个季度，受下游客户去库存影响，亚德诺业绩不佳。但最新财报显示，亚德诺收入恢复增长，达到22%，CEO表示工业与汽车领域订单回暖，相信2025 财年公司将回归增长！ $亚德诺(ADI)$ 总结：从今年上半年半导体涨幅榜来看，既有AI半导体公司再创辉煌，也有传统芯片在需求回暖的情况下重拾升势。半导体市场精彩纷呈，下半年或仍将成为市场的焦点！

老虎证券07-03 17:29

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