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欧盟委员会预测欧元区经济将加速增长，2025年GDP增幅为1.3%，但地缘政治风险依然严峻

有所加快。报告预计，2025年欧元区GDP增长1.3%，2026年增长1.6%，这一数据略高于IMF的预测。消费者价格预计将在2025年放缓至2.1%，到2026年降至1.9%，略低于欧洲央行的2%目标。欧盟委员会指出，通缩进程已经稳步展开，尽管短期内可能出现一定波动。特朗普关税政策带来的风险报告未提及特朗普，但其可能提高关税的政策被视为对欧元区经济的重大风险。欧盟与美国之间的贸易关系是全球最重要且最具战略意义的贸易伙伴关系之一。欧盟委员会警告，如果特朗普的关税政策实施，可能会对欧洲经济造成极大损害。真蒂洛尼指出，关税政策对通胀的影响主要集中在美国，而欧盟将继续与美国政府合作，确保国际贸易渠道保持开放。能源安全与区域经济分化报告指出，乌克兰战争和中东冲突加剧了欧洲能源安全的脆弱性。特朗普的关税政策可能导致德国经济产出下降1%，进一步恶化德国经济局面。欧盟委员会预计，德国2025年经济增长0.7%，尽管2024年可能略有收缩。报告还预计，西班牙2025年将实现3%的扩张，而意大利的增长将从0.7%回升至1%。货币政策与财政压力随着欧洲央行继续降低借贷成本，货币政策将为经济增长提供助力。欧盟委员会预计，欧元区整体预算赤字将在2025年缩小至GDP的3%以下，但法国仍为显著的例外。法国的赤字预计将在2026年从今年的6.2%下降至5.4%，而意大利的赤字预计降至2.9%。真蒂洛尼表示，成员国需要在降低债务水平和支持增长之间找到平衡。编辑观点欧元区经济增长的预期有所回升，但特朗普的关税政策、地缘政治的不确定性以及能源安全等风险依然存在。尽管短期内欧元区面临一定的经济挑战，但长期来看，欧元区有望通过货币政策的支持以及消费和投资回升实现增长。名词解释欧元区：指的是使用欧元作为官方货币的欧洲国家区域，涵盖了19个成员国。 GDP：国内生产总值，是衡量一个国家经济活动的主要指标，代表一个国家在一定时期内所生产的所有最终商品和服务的市场价值。 IMF：国际货币基金组织，是一个国际性的金融机构，负责促进国际货币合作和货币政策的稳定。欧洲央行：欧洲中央银行，负责欧元区的货币政策，致力于确保价格稳定。今年相关大事件 2024年11月15日：欧盟委员会发布报告，预计欧元区经济将逐步加速增长，但面临地缘政治不确定性等风险。 2024年10月：欧盟委员会下调了对德国经济的增长预期，警告特朗普关税政策对欧元区经济带来威胁。 2024年9月：欧洲央行宣布继续实施宽松的货币政策，以支持欧元区经济复苏。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-18

标准普尔上调南非信用评级展望至积极，政治改革和经济增长为未来前景注入信心

尔预计，随着电力供应问题的缓解，南非的GDP增长率将在2025-2027年间提高至1.4%，较2024年的1.0%有所上升。编辑总结标准普尔将南非的信用评级展望从稳定调整为积极，反映出该国在政治稳定性和经济改革方面的进展。根据TodayUSstock.com报道，虽然南非面临一定的财政挑战，但政府的改革承诺和经济增长战略为其信用评级带来了向好预期。随着电力供应问题的逐步改善，南非的经济增速也可能会回升。名词解释信用评级展望：信用评级展望是评级机构对一个国家或公司的未来信用状况的预测。联合政府（GNU）：由多个政党组成的政府，通常是为解决重大政治危机或促进国家稳定而形成。标准普尔（S&P Global Ratings）：全球领先的信用评级机构之一，负责评估国家和企业的信用状况。财政可持续性：指一个国家或地区在不产生过高债务的情况下，维持其财政收支平衡或适度赤字的能力。相关大事件 2024年11月：标准普尔将南非的信用评级展望从“稳定”上调为“积极”，主要基于政治稳定和改革推动的经济增长预期。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-17

经济学人：污染大国中国现在自认为是全球气候救星

心的计算，去年清洁能源领域的投资占中国GDP增长的40%。中国国家主席习近平称清洁能源为“新生产力”，这是他用来描述中国必须在全球舞台上占据主导地位的未来产业之一。据战略与国际研究中心的伊拉里亚·马佐科指出，中国清洁能源行业的成功现在已与习近平本人密切相关，“无论面临多么艰难的时刻，这些行业都已成为优先领域。” 换句话说，如果世界允许，中国将继续为全球向清洁能源的转型提供便利。来源：加美财经

加美财经2024-11-17

欧元区上调经济增长预期，地缘政治风险成“第一杀手”

贷条件改善而强劲反弹。第三季度欧元区GDP增长超出预期，但部分原因归功于爱尔兰波动性较大的数据和法国夏季奥运会的临时效应。相比之下，货币联盟中两大经济体以外的增长表现更好，预计西班牙2025年将实现3%的扩张。西班牙增长动能预计将在2026年放缓至2.3%，而意大利的增长将从0.7%回升至1%。货币政策与财政压力随着欧洲央行继续降低借贷成本，货币政策将为经济增长提供助力。对区域增长前景的担忧已促使欧洲央行在上月提前采取了行动，经济学家普遍预计未来会议上将进一步放宽政策。尽管决策者在10月预计实现通胀目标的时间会比之前预期更早，但欧盟委员会仍预测2025年第四季度才能回归2%的目标。欧洲央行将在12月下次会议时发布新的预测。布鲁塞尔官员预计，欧元区整体预算赤字将在2025年缩小至GDP的3%以下，尽管法国是一个显著的例外。根据委员会的预测，法国赤字到2026年将仅从今年的6.2%下降至5.4%。意大利的赤字预计将降至2.9%。 “成员国必须在降低债务水平和支持增长之间找到微妙的平衡，”真蒂洛尼说，“这将由新的经济治理框架以及疫情后实施的复苏基金的持续执行来助力。”

埃尔瓦2024-11-16

国泰基金张容赫：2024年冬季AH股投资展望

务在2035年达到GDP的142%——GDP增长17%。那么从9月下旬开始，伴随着市场已经开始交易，特朗普上任的概率比较大，胜选的概率比较大，市场上已经观察到了美债利率上冲，高于我们认为的现在基本面定价的拟合值。在这样的一个环境下，就会对于经济产生一定的边际压制作用。回到特朗普关于他的财政政策纲领的讨论。从现在的情况来看的话，虽然特朗普可以说是成为了罗斯福之后权力最大的美国总统，他对于参政两院包括司法体系都有比较强的把控能力，但是以现在的环境来看的话，我们并不认为他的所有的施政纲领可以得到100%的贯彻，这里的约束并不是来自于权利的问题或者意愿的问题，而是来自于空间的问题。发债并不是无限制的，即便是美国。现实的债务约束我们已经看到，当前美债已经几乎站在国际清算银行测算的债务发散风险的临界点。积极的财政主张，在选上后如果没有被落实，那么已经发生的交易将可能逆转。图表分上下两部分，上图是在遇到经济困难的时候，传统的宽松的条件。而下图是特殊环境下的刺激经验。可以看到，传统的宽松环境，流程会更长，它以货币宽松开始，然后达到了融资条件的宽松，然后私人部门根据个体的经历经验，以及对于未来的展望，开始逐渐选择加杠杆的动作，进而导入供需两端开始复苏，增加了雇佣失业率开始有所回升，失业率开始有所回落，私人部门的收入开始增加，消费增加，进而导致了温和通胀，进而导致名义增速的这样的一个缓慢上行。但是在这一轮特殊的疫后政策，政策流程被大大的简化了，疫后的财政刺激，管理部门也许只是按一下鼠标，直接就把钱从财政部门拨到了私人部门，缺失了中间相对漫长且繁复的融资条件放松加杠杆以及特别重要的供需两端均修复的过程。那么这种单边的增加，私人部门收入的行为势必会导致消费增加，而在供给没有得到很明显匹配的环境下，会造成通胀水平的比较高，进而造成名义增速的大幅抬升，这使得债务率增速暂时放缓，然后再转向经济的下行冲击后，会使得债务率快速抬升，进而压缩进一步的财政空间。从特朗普的第一个任期到现在，美国的赤字率一直处于一个比较高的状态，而这种比较高的状态并没有和高失业率匹配。从精神上来看，历史上排除这一次2016年开始的高赤字率的积极财政政策。历史上来看的话，只有战时会在失业率没有明显抬升的时候，出现比较积极的财政政策，但是这一次我们也看到了，在连续的实行了接近8年的比较大力度的财政刺激之后，现行的留给美国政府财政赤字的空间，已经没有计划的那么大了，也就是说我们很担忧的竞选主张在当选之后很难得到积极的落实，但是从市场交易的角度来讲的话，这些交易已经开始被计价了，那同样负面影响也会作用于美股。当前重点在于债务可持续性担忧下美债期限溢价持续抬升，这将对美股估值存在压制作用。下图很清晰，红色的线是标普500的估值，而蓝色的线是美债的期限溢价，也作为我们的右边的轴，可以看出在左边在2/3甚至3/4的画面里面，红色线和蓝色线之间的相反关系是比较一致的，也就是说当蓝线升高的时候，红线会有下行，反之也是这样的，这个过程一直持续到了今年，甚至持续到了从今年的二季度往后出现了红蓝线同时向上的这样的一个状态，也就是说持续的出现了背离。当美债期限溢价还是不断攀升的时候，美股估值依然还是提升的，当然这是一个历史上很特殊的环境。另外关于景气的角度，我们也认为一是结合前面的判断，二是结合我们现在市场预期的角度，三季报很有可能是大概率的景气高点。数据来源：Wind，国泰基金整理。数据截止：2024年10月。指数运作时间较短，过往表现不代表未来。结合上周五的美联储降息鲍威尔的发言，从降息的角度来看，25bp是符合市场预期的鲍威尔的陈述看上去复制了2007年10月的FOMC声明——“强劲增长”-“通胀风险”–“降息0.25%”。随后，次贷危机开始加速演绎。这也是我们一直担心的衰退风险证据之一。港股：新的角色，新的定位再谈一下港股，我们这边简单的放了一个图，从2004年到2014年的交易复盘来看，港股市场走势与美股之间保持着极强的相关性，甚至10年间的收益率的水平都是完全一致的，而A股市场则中国经济入世、城镇化的高速发展呈现出更大的弹性以及更高的收益率。彼时，我们探讨港股市场更多的是从海外的思路入手进行分析。数据来源：Wind，国泰基金整理。数据选取：2004年11月30日-2014年11月28日。指数运作时间较短，过往表现不代表未来。但随着时间变迁，从过去10年的交易复盘来看，中美股市之间存在一定的相关性。从2014年一直到2024年间，只有特朗普上一个任期发动贸易战的18年，以及最近的23-24年中美市场之间呈明显的涨跌差异，甚至从14年末到21年的收益率情况中美股市都是比较接近的。由于2019年的事件性影响，使得海外资本配置港股的意愿减弱，从那时起，港股市场的走势出现掉队，成为了更为弱势的A股市场，理由则是相较于A股，流动性方面受美元影响更大。数据来源：Wind，国泰基金整理。数据选取：2014年11月28日-2024年11月8日。指数运作时间较短，过往表现不代表未来。回头看眼前的港股市场，10月的恒生指数出现了一个小幅的回调，10 月恒生指数回调 3.9%，恒生港股通回调 3.4%，与沪深300 回调3.2%水平类似，但高于中证 800 的回调幅度。其中恒生科技指数回调5.3%，显示出涨跌贝塔都更高的特征。10 月中，由于全球经济放缓的影响，海外主要指数也以回落居多。重点指数方面，中国内地银行指数依旧为“压舱石“，涨幅0.2%，高股息则排名其次。反弹幅度小的消费板块，如港股通新经济、港股通消费开始跑赢恒指。下跌幅度最大的是医疗、互联网、创新药。港股的A/H 股部分三季报已经披露，根据 Wind 数据，截止11月2日，接近200家港股上市公司披露了业绩情况，其中54.2%的上市公司Q3归母净利润增速相较Q2有所上升。目前来看恒指的整体前瞻EPS指引是上修的，但诸多互联网公司的Q3业绩要等到11月发布。目前我们对于业绩方面的指引是比较积极的，所以更多的从流动性的角度进行思考。由于香港的特殊的地位，由于中国香港的货币政策目标主要是维系货币市场的稳定性，因此港币的发行量和利率与市场供需相关性较强。在联系汇率制下，香港金管局通过将本币与美元的汇率进行锚定，并严格按照既定比例兑换，进而形成“货币发行量-外汇存储量”联动的货币制度。在这种完全市场化调节供应的情况下，没有中央银行可以进行调控。在联系汇率制度的影响下，中国香港货币基础的变化与 Libor-Hibor 的利差存在重要的对应关系。美联储降息后，中国香港金管局及各银行纷纷下调利率，释放本地金融流动性。由于港币实行盯住美元的联系汇率制度，当美联储降息带来的港币流入压力、推动港币兑美元汇率触及 7.75 的强方兑换保证时，为阻止港币进一步升值，香港金管局将按照承诺卖出港币、买入美元，进而推升中国香港银行间流动性。但必须警惕如果全球衰退氛围上行，美元流动性稀缺，作为港币交易的港股市场很可能陷入麻烦。配置结论：“政策底”已是一致认知展望国内，经济压力再度加大迫使政策出台，从今年底到明年初均处于政策的部署期，市场风险偏好提升。一方面，经济除了消费和投资因债务问题和产能问题开始转弱，库存周期也转入去库，生产边际放缓。另一方面，经济方面的政策态度全面转向。货币政策降息，财政政策加码，地产政策目标止跌企稳，更重要的是资本市场态度的大转向。尽管对于财政政策的具体执行力度仍有分歧，但“政策底”已经是市场的一致认知，市场风险偏好提振。展望海外，特朗普交易提前开启，尽管大选大获全胜，但特朗普依然很可能无法贯彻他的施政纲领。估值上看，AH股的股票资产性价比在快速上涨后，回到风偏修复后的合理区间。综上来看，第二阶段的震荡结构市开启，关注内部积极预期和外部负面冲击下的公约数。如传统经济中低估值且有望受益于政策反转的，主要是消费板块中的地产链、出行链、社服教育等。如好成本弹性大于需求弹性的，比如部分的公用事业、食品饮料、农牧养殖、轻工等。如国内既具有全球竞争优势、又有望产能格局改善的方向，主要是新能源产业。如港股具备全球稀缺性的互联网、创新药板块，但港股必须警惕可能出现的衰退氛围下美元流动性稀缺造成的流动性压力。风险提示观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。

金融界2024-11-15

华尔街“谨慎”看涨？“大空头”原型Q3加码押注中概股三巨头

村日前上调了对中国第四季度GDP和全年GDP增长的预测。此前，瑞银、摩根大通已上调了对今年中国经济增长预期。美银发布的全球基金经理月度调查显示，“看好中国”在10月调查中跻身最热门交易排行榜前3，比例高达14%。此外，预计中国经济未来12个月走强的全球基金经理比例达到48%。 “在政策转向后，对中国的增长预期重新活跃起来。（调查）参与者认为这次有所不同，因此他们放弃了在其他地方寻找机会，转而将目光投向中国。” 摩根资产管理发布四季度环球市场纵览，指出当前A股已从情绪修复反弹进入基本面驱动行情阶段。未来企业盈利恢复或将是行情持续的核心变量，建议投资者关注A股“核心资产”与各行业中具备“新质生产力”的龙头公司。

格隆汇2024-11-15

汇市“黑天鹅”随时飞出！日本GDP意外爆表彭博社：日本央行12月可能会加息

信号提振美元买盘。但日本国内生产总值(GDP)增长速度略高于预期，支持了日本央行继续加息的理由。彭博社展望称，该行12月可能会加息，“黑天鹅”到来可能会逆转日元贬值的趋势。 (来源:FX168) 日本内阁府周五公布，截至9月的三个月内，日本GDP环比增长年率为0.9%，低于前一季下调后的2.2%，这一结果略高于0.7%的普遍预期。#日本市场# (来源:Bloomberg) 经济放缓将有助于证明首相石破茂制定刺激计划的理由，该计划将于下周公布。选民对持续通胀的不满是执政联盟上个月选举失败的原因之一，当时执政联盟失去了议会多数席位，石破茂因此面临着恢复支持的压力。与此同时，结果比经济学家的预期要乐观一些。私人消费增长较上一季加快至0.9%，超出了放缓的预期，尽管在此期间一场大台风影响了消费者信心。内阁府表示，人们在汽车、食品和手机上的支出有所增加。乐天证券经济研究所首席经济学家Nobuyasu Atago表示：“我们可以看到，消费支出正在回暖。通货膨胀率仍然很高，但我们可以看到，由于工资上涨，资金也流入了消费领域。我们可以说，经济正在继续向良性循环发展。” 第一生命经济研究所高级执行经济学家Yoshiki Shinke在GDP报告公布前的报告中写道，周五的数据可能将日本央行继续朝着政策正常化的方向发展，因为央行可能维持其消费总体稳定的观点，除非受到国家灾难的影响。 Atago同意这一评估。“我认为日本央行对这些数字感到宽慰，我认为日本央行12月加息的可能性正在上升，”他说。#日本央行动态# 第三季的GDP数据将于12月9日进行修订，这是日本央行在12月和1月开会决定政策之前的最后一组增长数据。接受彭博调查的大多数经济学家预计，央行将在下个月或1月份提高基准利率。由于日元贬值导致进口额膨胀，净出口额拖累了经济增长。这抵消了稳定海外游客流入带来的好处，因为海外游客的消费被算作服务出口的一部分。 #日元贬值# 日本主要贸易目的地的外部需求前景不确定性不断增加。在中国，当局正试图通过积极的刺激措施来促进经济增长，经济学家预测这些措施可能开始产生温和的效果。在美国，当选总统唐纳德·特朗普承诺对所有进口产品征收更高的关税，包括来自东京的产品。经济规模表明增长有多么温和，根据周五的报告，截至9月底，日本实际GDP为558.5万亿日元，约合3.6万亿美元，仍低于去年第二季562.9万亿日元的近期峰值。总体而言，周五的调查结果显示，日元贬值对经济的影响仍然喜忧参半。尽管今年大部分时间出口都在增长，但日元贬值有可能再次引发输入性通胀，因为它会增加日本从海外采购的商品、原材料和食品的成本。企业继续通过提高价格将不断上升的运营成本转嫁给消费者，这一趋势帮助通胀率在30个月内保持在日本央行的目标水平或以上。因此，名义工资的强劲增长并未持续转化为实际工资增长，从而抑制了消费者放松钱包的意愿。随着工会和雇主准备进行年度谈判，并最终于3月达成协议，当局希望工资增长势头能够保持稳定。石破茂面临支持家庭应对持续通胀的压力，政府预计将于下周公布刺激措施，包括向低收入家庭发放现金和儿童保育津贴，以及承诺从1月到3月恢复补贴以减少电费和煤气费。石破茂表示，他打算获得一笔额外预算来资助这项超过去年13万亿日元补充预算总额的计划。日本在7月份进入外汇市场以支持其货币，但这一行动的影响是短暂的。在特朗普在11月5日的民意调查中获胜后，日元贬值趋势加速，本周早些时候跌破155兑1美元的关口。除了影响成本和国内需求外，日元疲软还继续削弱日本作为国际经济强国的地位，今年早些时候，日本经济在全球排名中已下滑至以美元计算的第四位。

小萧2024-11-15

KVB市场分析 | 11月15日：澳元面临下跌，中国经济困境影响市场情绪

%，符合预期但低于此前的0.5%。年化GDP增长率为0.9%，略高于预测的0.7%，但较第二季度2.2%的增长有所下降，数据发布后日元走弱。日本央行行长植田和男指出，未来政策将密切关注收入数据，增加了加息的不确定性。不过，日本官员的讲话可能会帮助抑制日元的贬值。技术分析: 在技术上，USD/JPY近期突破了从7月至9月跌幅的61.8%斐波那契回撤位，并在周三收于155.00以上，支持了上升的前景。日线图指标显示出正动能，但未接近超买水平，这表明USD/JPY可能进一步上升。若升破156.00，可能会测试156.55-156.60的阻力区，随后是157.00甚至157.30-157.35的区域。下方支撑在155.35-155.30附近，接着是155.00关口，可能限制短期的下跌。若跌破155.00，可能会导致进一步卖压，目标支撑位在154.55-154.50，之后是154.00和153.80，进一步支撑位于153.45。产品: EUR/USD 预测: 下降基本分析: 周四，EUR/USD跌至一年多来首次低于1.0500的年内新低。欧洲数据有限，未能为欧元提供太多支撑，美元的避险需求将EUR/USD推低。欧洲GDP的最新数据未能提振欧元，因其符合预期：季度增长为0.4%，年化增长为0.9%。生产者价格指数（PPI）数据符合预期，10月PPI环比增长0.2%，较前值0.1%有所上升，而核心PPI同比增长3.1%，高于先前的2.9%和预期的3%。技术分析: EUR/USD的日线图显示出强劲的下跌动能。该货币对已跌破50日和200日指数移动均线（EMA），分别位于1.0867和1.0884附近。近期，50日均线下穿200日均线，形成“死亡交叉”信号，通常预示着下行趋势的延续。EUR/USD接近多月低点1.0520，可能会提供临时支撑。然而，任何反弹都可能在1.0700附近遭遇强劲阻力。MACD指标也表明看跌前景，其线位于信号线之下并处于负值区，表明卖压持续。除非该货币对突破这些均线，否则趋势仍为看跌。若跌破1.0500，下一目标可能是1.0400。需要明显突破1.0880才能改变看跌观点。产品: BTC/USD 预测: 下降基本分析: 在隔夜达到年度高点107.08后，美元指数小幅回落至106.86。强势美元影响了加密货币的购买需求，导致比特币跌破87,000美元并在86,840美元附近波动。美联储主席鲍威尔表示，美国经济表现“非常良好”，这使得美联储对降息持谨慎态度。周四在达拉斯，他表示，“经济没有发出任何需要紧急降息的信号。当前的经济强度使我们可以谨慎决策。”美元升至今年最高水平，导致市场对当前比特币上升的可持续性产生担忧。Real Vision的加密货币分析师Jamie Coutts警告交易员谨慎对待投机性押注，他表示，“宏观经济环境正在恶化，强势美元对比特币不利。” 技术分析: 比特币价格“对短期和中期动能的变化非常敏感”，交易员被建议“谨慎使用杠杆”。长期前景“看涨”，但图表暗示短期内需要“谨慎”。最近的报道指出，特朗普胜选是美元强势的主要原因，因其支持关税政策，市场猜测美国国债收益率将随通胀上升。同一时期，比特币价格上升了近28%。然而，避险资产的上升再次推高黄金和美元。免责声明: KVB Prime Limited提供的市场分析仅供信息目的，并不应被视为投资建议或买卖任何金融工具的推荐。外汇和其他金融市场交易涉及重大风险，过去的表现不能作为未来结果的指示。 KVB Prime Limited不保证所提供的市场分析的准确性、完整性或及时性。内容可能随时变更，可能不会始终反映最新的市场发展或情况。客户和读者对自己的投资决策负有全部责任，并应在进行任何交易或投资决策之前寻求独立的金融咨询专业人士的意见。KVB Prime Limited对使用或依赖所提供的市场分析而导致的任何损失、损害或其他责任概不负责。通过访问或使用KVB Prime Limited提供的市场分析，客户和读者确认并同意本免责声明的条款。交易风险警示: 通过保证金进行交易涉及使用杠杆机制的产品，具有高风险，并且绝对不适合所有投资者。在您的投资上没有盈利的保证，因此要警惕那些在交易中保证盈利的人。如果您没有准备承担损失，请不要使用资金。在决定进行交易之前，请确保您了解所涉及的风险，并考虑您的经验。

KVB2024-11-15

【欧股收评】欧洲股市收盘上涨，亏损的Burberry公布改革上涨9%

涨1.29%。欧元区第三季度就业率和GDP增长周四公布的最新数据显示，第三季度欧元区就业率略高于预期，经济温和增长。欧盟就业率在此期间增长0.2%，是路透社对经济学家调查预测的两倍。与此同时，欧盟统计局称，欧元区经济在此期间增长了0.4%。这些数据进一步证明，在经过长期抑制通胀的努力之后，该地区经济可能正走向软着陆。美国通胀数据最新的美国通胀数据公布后，投资者正在评估美联储12月再次降息的可能性。周三公布的10月份消费者价格指数(CPI)符合预期，物价年率上涨2.6%，但这预示着美联储对抗通胀的斗争尚未取得胜利。周四公布的数据显示，10月份批发价格指数(PPI)上涨0.2％，也符合预期。投资者还在考虑唐纳德·特朗普上周取得决定性胜利后，美国主要股指创下新高，大选后股市反弹是否仍有支撑。美国股市周四几乎没有变化，而亚太股市隔夜涨跌互现。焦点个股英国奢侈品公司Burberry收盘上涨9.31%，该公司宣布了一项全面改革战略，以遏制销售下滑，其股价一度上涨逾22%。保险公司瑞士再保险公司上涨0.54%，此前该公司在增加美国责任准备金后下调了全年盈利目标。该公司还表示，预计上个月袭击佛罗里达州的致命飓风米尔顿造成的损失将不到3亿美元。德国科技公司西门子上涨4.91%，该公司周四发布第四季度业绩时指出，未来“地缘政治不确定性，包括贸易冲突”。首席执行官罗兰·布希表示，美国关税可能会对全球价格产生通胀效应，他对当选总统唐纳德·特朗普提出的贸易议程发表了看法。不过，罗兰表示，他预计自己的业务不会受到直接打击。

Sissi2024-11-15

中美重磅信号！高盛：特朗普60%关税冲击中国GDP “恐将下降2个百分点”

个百分点。瑞士银行瑞银将2025年中国GDP增长预测从4.5%下调至4%左右，理由是美国可能征收关税。#中美关系# (来源:Fortune) 尽管这些关税可能造成经济损失，Fred仍呼吁中国不要对特朗普的贸易政策进行报复。他周一(11月11日)在纽约财富全球论坛上表示：“如果中国选择报复并发起贸易战，那将是一场双输，将影响全球。我敦促中国保持冷静，你们不应该报复。” 中国此前曾对美国及其盟友最近采取的贸易措施进行报复，中国最近对欧洲猪肉产品、乳制品和白兰地展开了反倾销调查，以回应欧盟对中国产电动汽车征收关税的威胁。 Fred继续表示：“总体而言，关税弊大于利。”他引述了1930年对美国进口产品征收广泛关税的《斯姆特-霍利关税法案》，经济学家指责该法案加剧了大萧条的影响。除了对中国征收60%的关税外，特朗普还承诺对所有美国进口产品征收高达20%的关税。#美国大选# 特朗普的关税威胁给中国官员增加了更多压力，而中国官员已经在努力应对房地产市场低迷和国内消费疲软的问题。经济学家预测，中国将难以实现2024年5%的增长目标。自9月以来，中国官员推出了一系列提振经济的措施，包括支持国内股市、降息和地方政府债务置换。然而，投资者对中国的承诺并不满意，尤其是缺乏对消费者的直接支持。然而，美国外交关系委员会中国问题学者Zongyuan Zoe Liu指出，中国在刺激消费方面经验不足。她解释道，中国以制造业为重点的经济计划缺乏“对消费市场的重视或特别关注”。鼓励消费就是“要求系统做与其预期完全相反的事情”。 Liu还强调了中国“竞选式增长”的矛盾，即地方官员投资具有战略意义的行业以刺激增长。她说，这种投资往往会导致“过度投资”。“最终市场竞争会非常激烈，”她继续说道。“利润空间如此之小，以至于无论北京是否给予支持，企业都有动力走向海外。” 特朗普的关税可能会让中国企业转向欧洲、拉丁美洲和东南亚等市场，远离其传统贸易伙伴美国。Liu预测，如果特朗普得逞，中国与美国的贸易“将继续——如果不是下降的话——那么就会停滞”。拜登政府现任经济顾问委员会主席贾里德·伯恩斯坦(Jared Bernstein)在接受高盛采访时指出，区分定向关税和全面关税非常重要。这位经济学家认为，虽然定向关税可以帮助美国防止国内产业空心化，但“超出帮助目标行业的全面关税将严重打击美国消费者——因为它们实际上是一种庞大的国家销售税。他说：“全面征收关税可能会造成相当大的混乱和破坏。”

颜辞2024-11-13

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