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ETF市场日报 | 新能源、跨境ETF逆市领涨！AI板块回调居前
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问题。此次修订不仅提高了首次公开募股（IPO）阶段的企业最低公众持股量规模和募资金额门槛，还针对未能达标的企业制定了更严格的停牌退市机制。摩根士丹利首席投资官迈克尔·威尔逊认为，美股在今年剩余时间还将继续上涨，短期回调将是逢低买入良机。降息预期和企业强劲财报是美股上涨的两大支撑。尽管9月季节性趋势疲弱，通胀数据可能带来短期风险，但威尔逊认为无需担忧短期盘整，美股今年收官仍将强劲。关于新能源板块，华泰证券表示，国内“136号文”之后各地推出配套政策，带来大储盈利模式逐步完善，带来市场化需求提升，新增月度招标数据延续环比增长态势为信号；欧洲可再生能源装机提升带来消纳问题，动态电价机制+部分国家出台补贴，带来大储工商储高增长，亚非拉新兴市场也有印尼等增量出现。供给方面，国内储能产业链价格竞争或接近尾声，储能电池环节已出现价格上涨，后续市场化需求主导或将导致设备端有合理利润而非单纯比拼价格，同时中国企业均在努力出海挖掘增量，而海外市场的盈利和格局普遍优于国内。跌幅方面，AI板块再度回调东吴证券最新研报指出，短期流动性继续催化，“畏高”资金或寻找低位补涨，推荐中长期终局具备确定性且当前位置存在性价比的下游应用方向。6-8月市场主线围绕人工智能展开，目前行情主要集中于上游基础设施类硬件。本轮AI行情中，下游应用滞涨的核心原因在于短期确定性不足——具有破圈效应的爆款单品和顺畅的商业模式均未出现，对应到上市公司层面则体现为业绩能见度不足，本轮行情中没有成为资金首选。但从科技浪潮演进角度，终局看AI赋能万物一定是通过应用端实现，亦即应用端的爆发具有中期确定性，且空间较上游硬件更为广阔，这一点已经在10年前的“互联网+”浪潮以及对应的股市行情中得到验证，这也意味着AI应用的行情启动只是时间问题。故我们建议依据中期产业逻辑确定性，将下游应用端的AI+创新药、AI+军工、AIGC、端侧AI、人形机器人及智驾等方向视为一种“看涨期权”，左侧进行积极布局。活跃度方面，短融ETF(511360)成交额居首成交额方面，短融ETF(511360)今日成交额居首，达299亿元。银华日利ETF(511880)、香港证券ETF(513090)、可转债ETF(511380)成交额居前。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达217%。5年地方债ETF(511060)、港股通科技ETF华泰柏瑞(513150)、0-4地债ETF(159816)换手率居前。 ETF发行市场方面，“矛盾”组合明日上市具体来看，明日上市的有平安中证A500红利低波ETF(561680)、科创人工智能ETF汇添富(589560)，分别跟踪中证A500红利低波动指数、上证科创板人工智能指数。平安中证A500红利低波ETF(561680)适合追求稳健收益、希望平衡风险的投资者。它特别契合受银行理财破净影响、看重持续现金分红并希望规避A股高波动的稳健理财投资者。该产品也适合那些希望通过稳健收益抵御通胀、但对权益投资较为陌生的投资者，其“红利+低波”双因子策略及行业均衡配置（覆盖21个申万一级行业）能有效控制回撤，提升持有体验，并可作为机构资金优化资产配置的工具。科创人工智能ETF汇添富(589560)则更适合能承受较高风险、追求长期科技成长机会的投资者。它瞄准科创板人工智能核心标的，覆盖“算力+技术+应用”全产业链，适合看好AI国产替代与政策红利、愿意长期布局国家战略新兴产业的投资者。由于半导体等硬科技行业技术迭代快、波动性高，该产品更适合希望博取产业周期弹性、进行主题配置的投资者，并要求其具备较强的风险承受能力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-04 15:30
全球第一大第三方锂电池回收及再生利用企业！金晟新能源再冲港股IPO
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在特定时期有所增强。本次金晟新能香港IPO募资金额拟用于以下用途：支付公司位于江西省赣州市生产基地的用于处理退役磷酸铁锂电池的基地建设的部分开支；拓展上游原材料资源；加强公司的研发能力及吸引人才；及用作营运资金及一般公司用途。金晟新能作为行业领军企业，其上市进程备受市场关注。然而，公司需要应对产品价格波动、客户集中度高及连续亏损等挑战。此次IPO能否成功，将直接影响金晟新能在全球锂电池回收市场的竞争力和未来发展战略。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-04 10:11
美股成交额排行榜：英伟达领跌，科技股普遍回调，阿里和百事逆势走强
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D.US) -3.07% 40.91 IPO后股票诉讼部分恢复百事可乐 (PEP.US) +1.10% 26.46 Elliott投资管理提出战略重组方案，预计股价潜力50% 投资者关注与市场趋势总体来看，科技股因核心人才动荡及市场估值压力普遍下挫，而阿里及百事等个股则逆势上涨。投资者关注全球市场政策、AI及新能源业务发展，以及企业战略调整对短期股价的影响。高成交额个股显示市场对核心科技及创新业务的持续关注，但同时提醒投资者防范短期波动风险。编辑总结周二美股成交额排名前20的个股呈现明显分化趋势。科技股普遍承压，特斯拉、英伟达和苹果等核心企业面临市场回调及人才动荡压力；新能源及AI领域仍具增长潜力。阿里巴巴和百事逆势走强，显示市场对优质成长股和战略重组企业的信心。整体市场波动提示投资者保持谨慎，同时关注长期结构性投资机会。常见问题解答 Q1: 英伟达股价下跌原因是什么？A1: 英伟达收跌1.95%，盘中一度跌破50日均线，但公司声明H20产品销售不会影响H100/H200供应，传言不实。股价下跌主要反映市场短期波动及科技板块整体调整压力。 Q2: 特斯拉在中国和印度市场的表现如何？A2: 特斯拉上海工厂8月交付量创年内新高，体现中国市场需求稳健。印度市场销售起步缓慢，仅获600余辆订单，受物流和市场限制影响，目前仅覆盖四大城市。 Q3: 苹果AI团队动荡的影响是什么？A3: 核心研究员跳槽至Meta以及大型语言模型团队离职，加剧了苹果AI研发团队的不稳定性。这可能影响公司短期AI产品开发和长期创新能力，但不会立即影响现有产品供应。 Q4: 阿里巴巴和百事股价上涨的驱动因素是什么？A4: 阿里财报超预期，净利润同比增幅达76%，体现经营效率提升和盈利能力增强。百事受Elliott投资管理提出战略重组方案影响，市场预期股价有至少50%潜力上涨，显示投资者对改革和企业战略优化信心。 Q5: 投资者应如何看待市场短期波动？A5: 市场短期波动主要源于科技股回调、企业战略调整及高成交额个股的快速资金流动。投资者应关注核心科技及成长股的长期趋势，同时合理分散投资以防短期波动风险。来源：今日美股网
今日美股网09-04 00:11
野村警告：中国股市飙升引发泡沫，对经济提振还不如上一轮
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原因在于结构性阻力更强。首先，北京对IPO融资的监管更为严格，抑制了财富创造；其次，楼市持续低迷，限制了居民的财富效应。此外，政府推动的金融行业降薪和佣金费率下调，也压缩了金融从业者的收入增长空间。中国房地产行业曾是经济增长的主要引擎，如今已经连续第五年萎缩。前100大开发商的新房销售额自2021年以来已暴跌逾70%，全国房价平均跌幅约为30%。报告指出，“相信房价会持续上涨的家庭越来越少”，人口结构带来的压力也将进一步抑制住房需求。中国总市值达12.3万亿美元的股市排名全球第二，过去两个月表现强劲。野村称，8月以来，散户纷纷开户，日均成交额创纪录，达到2.3万亿元人民币（约合3200亿美元）。不过，受“共同富裕”政策下的降薪和佣金限制影响，金融行业的收入增长被压制，对国内生产总值的贡献也被削弱。野村表示，北京应从过去吸取教训。因此，短期内不宜采取大幅宽松的货币政策，也不应推行紧缩措施，应聚焦解决结构性问题，比如房地产下行和社保体系的缺口。报告写道：“当股市热情稍有降温时，北京或许会加大支持力度，以阻止经济进一步放缓。” 野村预计，即便美联储放松政策，中国央行9月降息的可能性仍然不大。相反，更有可能在今年晚些时候进行温和宽松，包括四季度降息10个基点，以及下调存款准备金率50个基点。来源：加美财经
加美财经09-04 00:00
天星医疗冲击IPO，专注于运动医学器械领域，曾遭保荐人“抛弃”
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家专注于运动医学的医疗器械公司正在冲击IPO。格隆汇获悉，北京天星医疗股份有限公司（简称“天星医疗”）8月底向港交所递交了招股书，由中信证券、建银国际担任联席保荐人。当然，这并非天星医疗首次冲击IPO。2023年9月，公司申请在科创板上市。不过，2025年6月，保荐人中金公司单方面申请撤销保荐，天星医疗科创板IPO终止。仅仅时隔两个月，公司更换了保荐人，提交港股上市申请，动作不可谓不快。天星医疗是一家专注于运动医学领域的医疗器械公司，该赛道仍有较大的国产替代空间；不过，公司也面临集采政策相关的压力。 01 前药监局审评员创业，专注于运动医学领域的创新型医疗器械天星医疗成立于2017年，2023年3月完成股改，总部位于北京市经济技术开发区。截至2025年8月19日，董文兴、天津铂康、天津吉康、天津普合及天津运康可共同控制公司约41.47%的投票权，被视为一组控股股东。公司的主要机构股东包括OrbiMed、君联资本、德褔资本、建银国际、银河证券、朗玛峰创投等。在2023年1月的C轮融资中，天星医疗的投后估值约35亿元。公司的董事会由十一名董事组成，包括两名执行董事（董文兴先生、和路）、五名非执行董事及四名独立非执行董事。董文兴今年44岁，为公司的创始人，目前任董事长、执行董事兼总经理。值得注意的是，在创立天星医疗之前，董文兴曾在国家食品药品监督管理总局医疗器械技术审评中心任审评员，后担任长春圣博玛生物材料有限公司副总经理。董文兴先后获得西安理工大学材料成型及控制工程学士学位、北京工业大学材料加工工程硕士学位、北京大学高级管理人员工商管理硕士(EMBA)学位、哈尔滨工业大学先进制造博士学位。和路今年37岁，在公司担任执行董事、财务总监、董事会秘书兼副总经理。和路先后获得北京科技大学经济学士学位及管理学士学位、清华大学管理硕士学位。在加入天星医疗之前，和路曾在普华永道中天会计师事务所、中金公司（3908.HK、601995.SH）任职。天星医疗是一家专注于运动医学领域的创新型医疗器械公司。依托自主研发的植入物、有源设备、相关耗材及手术器械，天星医疗可以提供肩、膝、髋、足╱踝、肘、手╱腕关节的肩袖、韧带、半月板等软组织损伤治疗，也提供运动康复及预防的全方位解决方案。公司部分带线锚钉产品举例，来源：招股书目前，公司已获批的产品有52款。其中，第三类医疗器械20款，5款产品在中国市场上所有品牌中首个获批并应用于临床，10款产品在国产品牌中首个获批并应用于临床。此外，公司在运动医学及智能康复领域的在研产品超过35个。运动医学与智能康复产品组合，来源：招股书 02 2024年毛利率下滑，面临集采的压力依托多元化的产品矩阵，天星医疗的产品在中国市场实现了渗透。截至2024年年底，公司的产品已经进入医院数量超过3000余家，其中三级医院超过1000家。截至2025年5月底，公司累计产品销量超150万件。财务数据方面，近几年公司的收入和利润有所增长。2022年、2023年、2024年、2025年1-5月（报告期），公司的收入分别为1.47亿元、2.39亿元、3.27亿元、1.11亿元，净利润分别为4030万元、5710万元、9540万元、3260万元。关键财务数据，来源：招股书按业务线来看，2022年至2025年1-5月，天星医疗来自植入物的收入占比由79.8%下降至72.6%。相应地，来自手术设备及相关耗材的收入占比由20.2%上升至27.3%。按产品分部划分的收入明细，来源：招股书报告期内，天星医疗的毛利率分别为70.9%、74.3%、69.6%、73.7%。可以看到，公司2024年的毛利率明显下降，主要是因为植入物相关的产品于2024年被纳入带量采购计划，导致销售价格下调所致。众所周知，为了提高医疗器械的可负担性，国家实施了包括带量采购计划以及医疗器械和医用耗材的定价指导等政策。如果未来更多的产品被纳入集采计划，那么在竞标过程中，通常需要大幅降价寻求中标，公司的业绩也可能会受到影响。天星医疗主要向医疗器械的经销商出售产品，再由经销商向医院销售。目前，公司在国内拥有200家经销商。此外，公司海外收入占比也实现了增长，由2022年的0.3%增长至2025年1-5月的18.4%。销售渠道方面，天星医疗已成功获得欧洲、东南亚、中东、拉丁美洲等50余个国家及地区累计总数200余种医疗器械产品的监管许可及注册证书（覆盖公司的所有产品）。医疗器械产品细分品类繁多，公司需要不断推出创新的运动医学产品，因此需要持续的研发投入。报告期内，天星医疗的研发开支分别为1830万元、3500万元、3730万元、1770万元，对应研发费用率分别为12.45%、14.64%、11.41%、15.95%。而同时，报告期内公司的销售及分销开支分别为3980万元、6610万元、6960万元、2430万元，对应销售费用率分别为27.07%、27.66%、21.28%、21.89%。可以看到，公司的销售费用率相较研发费用率要高出不少。 03 行业集中度较高，天星医疗在国内运动医学市场的份额约6.5% 运动医学相关疾病主要包括运动损伤及过度使用损伤及退行性疾病。运动及过度使用损伤是在日常活动中由重复或过度拉伸肌肉、肌腱或韧带造成。而肌肉骨骼系统的退行性疾病，特别是影响关节的退行性疾病，通常由导致炎症及结构损伤的慢性重复运动引起，通常发生在老年人中。其中，运动医学植入物是通过植入人体内以修复韧带、关节、肌腱等软组织的损伤并重建其功能或完全替代该等损伤软组织的医疗器械。主要产品类别包括带线锚钉、界面螺钉、钉鞘固定系统、带袢钛板、高强度缝线及半月板缝合系统。运动医学植入物材料的演变经历了传统金属植入物、生物稳定聚合物、生物可吸收材料、全缝线植入物的演变。在中国，运动医学相关疾病的患病人数于2024年达到1.69亿例，预计到2030年将超过2亿例。全球运动医学市场已进入成熟阶段，全球运动医学市场规模由2018年的50亿美元增至2024年的61亿美元，年复合增长率为3.4%，并预计2030年将进一步达到88亿美元，年复合增长率为6.2%。中国运动医学行业仍在发展初期，与发达国家相比存在巨大发展空间。按销售收入计，2024年全球运动医学市场规模为61亿美元，而中国运动医学市场规模仅为54亿元人民币。中国运动医学市场规模，来源：招股书目前，在运动医学领域，国产品牌市场份额约占35%，远低于国产品牌在其他骨科领域中市场份额。中国运动医学市场高度集中，按2024年的销售收入计算，前五大市场参与者约占市场份额的67.5%。按2024年销售收入计，天星医疗在中国运动医学市场所有品牌中排名第四及在所有国产品牌中排名第一。就2024年的销售收入计，天星医疗的市场份额约占中国运动医学市场的6.5%。目前，公司的国际竞争对手主要包括施乐辉（Smith & Nephew）、强生（Johnson & Johnson）、史赛克（Stryker）、英特格拉生命科学等；国内其他主要参与者还有泰利福、上海利格泰、爱康医疗、春立医疗、天智航、北京天星博迈等。中国运动医学市场前五大参与者，来源：招股书总体而言，天星医疗所处的运动医学赛道仍有较大的国产替代空间，不过，公司仍然面临集采政策相关的压力；未来，公司能否持续拓展产品线和海外渠道，格隆汇将保持关注。
格隆汇09-03 18:00
A+H丨上半年营收近7亿元、海外营收占比超20%，芯碁微装(688630.SH)拟赴港IPO
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芯碁微装在招股书中明确表示，此次港股IPO募集资金拟用于加强研发能力、扩大整体产能、战略性投资/收购、扩大全球销售业务及发展海外销售与服务网络，以及用于营运资金和其他一般企业用途。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-03 15:50
停不下来！万亿资金扫货！
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，通过引导长期资金入市、完善公司治理和IPO机制等方式，将“水牛”夯实成“制度牛”。但也警示，尽管市场情绪总体乐观，但需警惕短期过热风险，从上周大家实际观察到的情况来讲，也有一些防范短期拥挤和亢奋情绪的征兆，上周在一些社交媒体上，这种亢奋的叫嚣牛市的声音稍微冷却了一点，可能这也是一个好事。关于市场情绪是否已到顶点？大摩首席策略师王滢表示，这样的判断还是为时尚早。她指出，去年10月1日后有一波散户跑步入场，当时总体接近130亿的流入，但在7月份和8月份这两个月，目前看到的是差不多65亿的流入，这两个月加起来还不够去年2024年10月份的一半。王滢认为，这表明这波行情还是在早期阶段，并没有呈现出市场全面过热的迹象，目前风险仍然是在一个可控的阶段。瑞士宝盛最新观点认为，尽管近期涨势强劲，A股市场距离泡沫状态仍相去甚远，当前涨幅与历史水平相符，估值保持合理，流动性指标显示市场活动有所增加，但未至过热，预计后市仍有上行空间。
格隆汇09-03 15:20
又一半导体产业盛会将至，半导体产业ETF(159582)盘中交投活跃，科创芯片ETF博时(588990)近1周份额增长2.52亿份
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技宣布计划于 2025 年四季度递交 IPO 申请，届时将披露运营数据。其 2024 年销售结构中，四足机器人占比约 65%，人形机器人约 30%，组件约 5%，四足机器人主要用于研究、教育和消费，约两成用于工业场景。9 月 2 日，特斯拉发布“宏图 4”文件，明确提升 AI 与机器人业务战略地位，马斯克重申未来公司 80% 的价值将来自 Optimus 机器人。 2）国产芯片方面，美国政府已通知台积电，取消其南京厂的验证最终用户（VEU）地位，未来相关设备与材料采购需逐一申请许可。此前三星与 SK 海力士在华晶圆厂的 VEU 授权同样被撤销，原豁免期将在 120 天后到期。此举意味着中资及在华外资晶圆厂的生产运营或受进一步限制。 3）半导体领域，9 月 4 日至 6 日将在无锡举办第十三届半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025），国内企业新凯来将参展，展示国产装备实力。与此同时，针对近期市场传闻，英伟达回应称 H100/H200 芯片“供应受限”和“售罄”的消息不实，强调现有产能足以满足所有订单需求。【机构解读】近期半导体板块受到多重事件驱动。美国宣布终止台积电南京厂的 VEU 授权，意味着后续美系设备与材料采购将转为逐单审批，叠加此前三星、SK 海力士在华晶圆厂“豁免”即将到期，市场对在华晶圆厂产能稳定性的担忧升温，有望带动国产设备与材料自主化情绪升温。另一方面，9 月 4–6 日无锡将举办半导体设备与核心部件及材料展（CSEAC 2025），国内厂商集中亮相或形成板块催化。英伟达则澄清 H100/H200 供货“受限”传闻，强调供应充足，短期利好产业链稳定预期。整体来看，政策与事件共振下，半导体板块有望维持活跃。【相关ETF】半导体 “产业+芯片+新材料”组合半导体产业ETF(159582)：紧密跟踪中证半导体产业指数，覆盖A股半导体材料、设备及相关应用等核心环节，行业纯度高、代表性强。博时半导体主题混合A(012650)、博时半导体主题混合C(012651) 科创芯片ETF博时(588990)及场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)：紧密跟踪上证科创板芯片指数，样本来自科创板芯片生态（设计/制造/封测/材料设备）且成份不超过50只，科创属性与成长弹性更突出。科创新材料ETF(588010)：跟踪“上证科创板新材料指数”，成分集中在科创板的电子特气、半导体材料、锂电材料与高性能聚合物/膜等细分方向，赛道纯度高。半导体产业ETF紧密跟踪中证半导体产业指数，中证半导体产业指数从上市公司中，选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映半导体核心产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证半导体产业指数前十大权重股分别为寒武纪、中微公司、北方华创、中芯国际、海光信息、华海清科、拓荆科技、长川科技、南大光电、中科飞测，前十大权重股合计占比77.73%。份额方面，科创芯片ETF博时近1周份额增长2.52亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金3/8。科创芯片ETF博时紧密跟踪上证科创板芯片指数，上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本，以反映科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为寒武纪、海光信息、中芯国际、澜起科技、中微公司、芯原股份、东芯股份、沪硅产业、晶晨股份、恒玄科技，前十大权重股合计占比62.02%。科创新材料ETF紧密跟踪上证科创板新材料指数，上证科创板新材料指数从科创板市场中选取50只市值较大的先进钢铁、先进有色金属、先进化工、先进无机非金属等基础材料以及关键战略材料等领域上市公司证券作为指数样本，反映科创板市场代表性新材料产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板新材料指数前十大权重股分别为沪硅产业、西部超导、安集科技、凯赛生物、天奈科技、容百科技、厦钨新能、天岳先进、嘉元科技、广钢气体，前十大权重股合计占比47.85%。相关产品：半导体产业ETF(159582)，博时半导体主题混合A(012650)、博时半导体主题混合C(012651) 科创芯片ETF博时(588990)，场外联接(博时上证科创板芯片ETF发起式联接A：022725；博时上证科创板芯片ETF发起式联接C：022726)。科创新材料ETF(588010) 以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-03 14:40
开源证券：给予国联民生买入评级
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，并表民生证券带来投行能力跨越式提升，IPO项目3单，承销规模15亿（2024H1为1单，规模0.17亿），再融资项目3单，承销规模11亿（2024H1为1单，规模2.78亿），债券承销发行数量245单，规模740亿（2024H1为81单，规模209亿）。（3）资管净收入3.6亿，同比+14%，公司证券资产管理业务受托资金1984.17亿元，同比+59%，集合资管AUM980亿，同比+183%。　　投资收益大幅提升，权益自营跑赢沪深300指数　　（1）上半年投资收益（含公允价值变动损益）21亿，同比+456%，自营投资收益率2.5%（2024H1为0.8%）。权益投资围绕杠铃策略，以红利价值股配置为盾，精选成长股为矛，充分抓住第二季度以来市场的上升行情，重点配置有色、医药、军工等行业，实现了较高的投资收益，收益率大幅跑赢沪深300指数，预计股权衍生品低基数+市场回暖原因实现同比高增，固收整体稳健。（2）利息净收入0.27亿元，利息收入/利息支出为9.3/9.1亿，公司两融规模172亿，市占率0.93%。　　风险提示：市场波动影响投资收益；整合效果具有不确定性。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为15.15。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-03 13:00
开源证券：给予兴业证券买入评级
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%。上半年完成再融资项目2单，另有2单IPO项目已通过注册或启动发行。公司债券承销业务稳健发展，债权融资项目承销只数同比增长20%。（3）资管业务净收入0.8亿元，同比-2%，期末兴证资管AUM1135亿元，较年初+12%。基金管理业务净收入9.5亿元，同比-1%，兴证全球基金营业收入/净利润18/7亿元，同比+19%/+18%，期末兴证全球基金非货/偏股AUM2894/1335亿元，较年初+7%/-1%。　　利息净收入同比高增，Q2自营收益环比高增　　（1）利息净收入8.2亿元，同比+38%，利息收入/利息支出同比+8%/-2%，主要系其他债权投资利息收入增加及应付债券利息支出减少。期末公司融资融券期末余额310亿，较年初-2%。（2）投资收益（含公允价值损益）17.7亿元，同比+49%，单二季度11.5亿元，环比+89%。2025H1年化自营投资收益率4.0%（2024H1为2.7%，2025Q1为2.7%），期末自营投资金融资产887亿元，与年初基本持平。　　风险提示：市场波动风险；政策风险；机构业务增长不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券郑君怡研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为23.12%，其预测2025年度归属净利润为盈利54.07亿，根据现价换算的预测PE为9.49。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为8.66。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星09-03 12:20

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