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特朗普潜在铜关税将如何影响美股市场?

。TradingKey分析师Nick Li认为，美国铜进口关税可能从当前的10%至15%提高至20%或更高。芝商所铜价上涨关税预期促使市场押注美国铜供应将经历短暂收紧，交易商已开始将库存从伦敦金属交易所（LME）转移至美国，以利用套利机会。自2024年初以来，美国铜进口量几乎翻倍。类似情况曾在特朗普第一任期内出现。当时，因关税不确定性导致芝加哥商品交易所（CME）铜库存短期大幅上升，随后进入去库存阶段。自特朗普赢得2024年美国大选以来，CME铜库存已有所上升，目前突破10万吨。来源：ING研究根据ING的报告，今年美国铜价累计上涨逾20%，创2024年以来新高，而LME基准铜价同期涨幅约为10%。若铜关税最终实施，纽约铜价或面临进一步上行压力。花旗：2025年四季度或正式加征25%铜关税花旗银行在最新研报中指出，美国总统特朗普已签署行政命令启动对美国铜进口的调查，预计2025年四季度最终实施25%的铜进口关税。花旗进一步警告称，通过互惠关税或国别关税，美国铜进口的有效关税可能会更早生效，例如此前对加拿大与墨西哥已宣布的相关措施。花旗补充，美国可能在2025年二季度作为更广泛贸易政策的一部分，对铜进口实施互惠关税。尽管官方审查流程可能需时270天（至2025年11月下旬），但花旗指出，参考钢铁和铝关税案例，该进程可能提前完成。供应端：智利与加拿大或承受最大冲击白宫报告显示，美国约45%铜供应依赖进口。根据美国地质调查局数据，尽管美国本土拥有大量矿山，2023年原生铜产量约为85万吨，但仍需从主要贸易伙伴进口补足需求缺口。智利是美国最大铜供应国，占进口总量的38%；其次为加拿大（28%）和墨西哥（8%）。若关税落地，智利与加拿大料将受到最显著冲击。来源：路透社此外，美国本土铜矿开发受阻。力拓与必和必拓在亚利桑那州的雷索利斯（Resolution）铜矿项目因美洲原住民反对而搁置。若铜关税政策推进，可能有助于减少矿业开发阻力。需求端：数据中心与电动车行业成本上升铜因优异的导电性，在制造业多个领域被广泛应用。关税政策料将提升美国企业运营成本，挤压利润空间，并削弱国际竞争力。美股市场因企业盈利增长驱动，其表现也可能受到影响。根据世界大型企业联合会数据，2月份美国消费者信心指数下降7点至98.3，创2021年8月以来最大降幅，远低于市场预期的102.5。该组织高级经济学家Stephanie Guichard指出，消费者信心下滑可能反映了持续的通胀压力及关税预期影响。 Nick Li认为，中期来看，铜价上涨、关税增加及贸易摩擦，将对电动车电池、半导体芯片与电力基础设施等行业产生负面影响。供应链复杂性增加，或推高芯片制造与电动车成本，并导致基础设施投资放缓，最终传导至更高的消费者价格。铜在数字化经济中的需求同样值得关注。由于数据中心消耗大量铜材料，预计未来数字基础设施对铜的需求将持续攀升。人工智能（AI）技术依赖强大计算能力，推动数据中心扩张，进一步增加电力与铜材需求。据预测，到2050年，数据中心全球电力消耗占比或从当前2%升至9%；同期，数据中心对铜的需求可能增长六倍。在科技行业，铜价上涨将推高服务器、散热与网络设备的生产成本，英伟达数据中心业务首当其冲。例如，DGX H100 AI服务器与InfiniBand交换机等数据中心产品成本上升。此外，微软和亚马逊，作为行业内主要云计算与数据中心企业，也将受到显著影响。在可再生能源与电动车行业，铜是低碳能源（风能、太阳能、水力）以及电动车（EV）和电池制造的关键材料。例如，电动车所需铜量是传统内燃机汽车的三倍。特斯拉与Rivian等电动车企将面临较大成本压力。随着能源转型推进，必和必拓预计，到2040年，电动车行业在全球铜需求中的占比将从2021年的11%提高至20%以上。值得关注的美股铜矿开采 FreeportMcMoRan（FCX）：全球最大铜矿公司之一 Southern Copper（SCCO）：拉美重要铜生产商铜加工与冶炼 Mueller Industries（MLI）：美国最大铜管及零部件制造商铜材料加工 Encore Wire（WIRE）：建筑与工业铜线生产商电缆与连接器 Amphenol（APH）：全球主要电缆连接器供应商印刷电路板（PCB） Jabil（JBL）：电子制造服务商数据中心 Equinix（EQIX）：全球最大数据中心运营商 Digital Realty（DLR）：数据中心建设与云计算托管服务 AI与高性能计算 Nvidia（NVDA）：AI GPU及数据中心芯片制造商 AMD（AMD）：AI加速芯片及服务器CPU、GPU供应商电动车 Tesla（TSLA）：电动车制造商 Rivian（RIVN）：聚焦电动皮卡市场充电基础设施 ChargePoint（CHPT）：电动车充电网络运营商可再生能源与电力 NextEra Energy（NEE）：全球最大可再生能源公司 First Solar（FSLR）：太阳能光伏模块制造商 Duke Energy（DUK）：美国公用事业公司原文链接

TradingKey03-03 14:59

蓝思科技：兴证全球基金、Mackenzie Investments等多家机构于2月28日调研我司

chael Wang Camilla Li、RBC Global AMSelina Lu、China AMC HKRaymond Jing、UBSZoe Xu Phyllis Wang Jiayi Du Jimmy Jin Edward Liu、前海方舟资产管理姚树丰钟志李鹏、Lombard Odier GroupFaye Gao、Sigmoid CapitalJason Hu、Bank Degroof PetercamWeiyi Zhang、Lazard Asset Management LLCRose Lu、First Sentier InvestmentQimin Fei、BalyasnyJayson Huang、Keywise CapitalSean Lin Donghui Xie于2025年2月28日调研我司。具体内容如下：问：公司在人形机器人领域有哪些布局？目前有哪些客户和产品？答：公司早在 2016 年就已布局智能机器人领域，自主研发和量产应用六轴机器人、OI 视觉检测机器人、无人搬运机器人、智能复合机器人等工业机器人，在智能装备领域积累深厚技术储备。针对人形机器人产业，公司组建专项团队攻克关节模组、灵巧手、躯干及头部面罩与总成等核心部件的设计制造技术，形成从精密零部件到整机组装的一站式解决方案。目前公司已与国内外头部人形机器人公司建立合作，为多家人形机器人公司提供一站式垂直整合服务。2025 年 1 月 21 日，公司与智元机器人公司在长沙举行了灵犀 X1 人形机器人套餐交付仪式，成功批量交付灵犀 X1 人形机器人整机产品，还深度参与了灵犀 X1机器人的关节模组、DCU 控制器、Omni Picker（夹爪）等核心部件的开发组装与测试控制。依托卓越的技术研发团队与顶尖的生产设施，公司满足了智元对于产品品质的严苛要求，确保了大规模量产的顺利进行。问目前人形机器人有那些应用场景？从公司结合自身丰富的应用场景，已研发嵌入大模型技术的物流分拣机器人、面试机器人、安检机器人、OI 检测机器人等，将为提升公司精益生产水平、提高效率、降低人工成本等发挥积极作用。问公司进入人形机器人产业有哪些优势？蓝思科技凭借消费电子的技术与经验，在人形机器人兼具精密性和复杂性的产品生产中，在精度、效率以及成本控制等方面有较强优势。在精度方面，人形机器人核心零部件的精度要求达到微米级，消费电子行业天生就具有超越汽车、机械行业的精度基因。依靠蓝思科技精密加工经验以及配合高精度要求的设备和技术，其高一致性量产的能力在人形机器人关键部件得到证明，确保人形机器人的精度与稳定性。在效率方面，消费电子产品的迭代更新较快，蓝思科技在长期服务客户的过程中，具备随时响应客户需求，快速打样验证、优化并规模量产的能力，与智元机器人合作短时间量产证明了蓝思科技的快速响应能力具备较强优势。在成本方面，蓝思科技具有行业最高的垂直整合度，在生产工艺优化（如 CNC 加工、注塑成型）和自动化产线设计上积累丰富经验，具备大规模精益生产经验和优秀的控本能力，并通过自身在供应链管理和大批量采购的优势，助力客户持续降低生产成本，使人形机器人快速普及市场。问公司未来在人形机器人业务的目标是什么？蓝思凭借在新材料、结构件、功能模组大规模精益生产和精密整机组装的能力，可以为机器人客户提供一站式垂直整合服务。同时配合客户开发或自研各类零部件和模组，持续导入自有零部件和模组，提升单机价值量（SP）。蓝思科技将充分发挥在供应链管理、采购管理和大规模精益生产方面的优势，持续深化与机器人头部企业的合作，加速机器人供应链的资源整合，与客户一同建立并完善供应链体系，推动人形机器人从工业场景向家庭服务、医疗养老等场景延伸，目标成为高度垂直整合的中国最大具身智能硬件核心制造平台。蓝思科技（300433）主营业务：智能手机与电脑、新能源汽车与智能座舱、智能头显与智能穿戴等智能终端的结构件、模组及整机组装,具备从产品设计到生产制造,以及相关机器设备、模具、刀具、化学品、包材等配套研发制造的产业链垂直整合能力。蓝思科技2024年三季报显示，公司主营收入462.28亿元，同比上升36.74%；归母净利润23.71亿元，同比上升43.74%；扣非净利润21.0亿元，同比上升45.96%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入173.61亿元，同比上升27.37%；单季度归母净利润15.1亿元，同比上升37.85%；单季度扣非净利润14.37亿元，同比上升45.84%；负债率41.34%，投资收益1.89亿元，财务费用2.29亿元，毛利率17.0%。该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级11家；过去90天内机构目标均价为29.95。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3845.06万，融资余额减少；融券净流入252.66万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-03 14:09

美国经济增长指标有哪些？ PMI指数零售数据为何是先行指标?

美国是全球最大经济体，美元是全球最重要的国际货币，美国宏观经济指标长期被视为全球经济发展的风向标，这是全球投资人必须关注的。在乔.拜登（Joe Biden）政府时期，除了新冠疫情封锁的影响外，拜登以多项救助计划和无限量化宽松政策践行「拜登经济学」，使得美国随后处于高通胀、高利率的环境。这种经济环境也蔓延至欧洲、澳大利亚等主要国家和地区，并驱动他们调整宏观政策以适应。而步入唐纳德.特朗普（Donald Trump）第二任期，其宣扬的关税等措施早已令全球股市、汇市闻风而动。除了国内生产总值（GDP）外，「非农日」、「恐怖数据」、制造业PMI等词汇也常常出现在媒体头条，并左右资本市场的资金流向。接下来，本文将重点介绍经济总体增长方面应该关注的一些指标，为投资人在数据公布前后提供一定的决策参考。美国经济增长指标一览衡量美国经济增长的数据数不胜数，以更广泛的角度看，GDP、GNP等总体指标、非农就业和当周初请失业金人数等就业指标、CPI、PPI、PCE等通胀指标都能展示美国经济现状的冷热情况。更准确来讲，衡量整体增长的GDP、衡量美国消费情况的零售销售数据、衡量产业前景的PMI、衡

TradingKey03-03 13:29

赤峰黄金打新机会如何？这种情况最利好！

一、基本情况 $赤峰黄金(600988)$ 是中国领先的黄金生产商，业务覆盖黄金采选、多金属矿开发及资源回收。公司拥有7个黄金及多金属矿山，分布于中国、东南亚和西非，形成全球化布局。截至2024年9月，黄金资源量为1250万盎司，2023年产量46.15万盎司，均位列中国第五。黄金产量复合增长率（2021-2023年达33.1%）远超行业平均水平（16.4%），主要得益于海外矿山（如老挝塞班矿、加纳瓦萨矿）的高效运营。此外，公司计划在老挝开发稀土资源，并通过资源综合回收业务延伸产业链。不过，海外矿的净利率（4%）远低于国内（14%），可能需要更大规模效应，以及本土化运营效率提升之后才能好转。二、财务情况营收与增长 2021-2023年营收分别为37.8亿、62.6亿、72.2亿人民币，2024年前三季度达62.2亿，同比增长22.93%。增长驱动因素包括黄金价格上行、海外产能释放（2023年海外收入占比71.9%）。 2024年Q2单季营收环比增长26.35%，Q3因雨季影响部分矿山生产，环比下降13%，但全年仍预计实现归母净利润17.3-18.0亿元，同比增幅超115%。成

老虎证券03-03 12:10

3月3日香港银行间同业拆借利率

短期资金借贷利率，从伦敦同业拆借利率（LIBOR）变化出来的。货币隔夜 1周 2周 1个月 2个月 3个月 6个月 1年港元 3.08381 3.43357 3.49941 3.87226 3.97369 3.97441 4.01613 4.10357 人民币 1.62273 2.24561 2.28061 2.37788 2.38061 2.44121 2.43303 2.50273 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团03-03 12:06

一周IPO观察：蜜雪冰城大涨，赤峰黄金招股，奇瑞、周六福递表；港股IPO再迎盛宴？

港股IPO观察截止2025年的第9周，港交所1家新股上市，1家开启招股，1家通过聆讯，5家递交招股书。当周上市现制茶饮企业蜜雪冰城 $蜜雪集团(02097)$ （首日开盘+29.7%）当周招股现制茶饮企业蜜雪冰城中国最大的民营黄金生产商，AH上市的黄金企业 $赤峰黄金(06693)$ $赤峰黄金(600988)$ 通过聆讯（无）递表公司碳化硅衬底龙头天岳先进（A+H） $天岳先进(688234)$ 锂电池智能设备龙头先导智能（A+H） $先导智能(300450)$ RPG手游公司星邦互娱电容器薄膜制造商海伟电子 ADC创新药研发公司映恩生物-B 中国第二大自主品牌车企、全球第十一大车企奇瑞汽车领先的场景险数字化风险管理解决方案提供商白鸽在线领先的珠宝公司周六福其他奥克斯或于3月10日启动香港上市管理层NDR(非交易路演)，预期交易规模将介于5亿至10亿美元； $奥克斯国际(02080)$ $均胜电子(600699)$ 或于3月初启动香港上市管理层NDR(非交易路演)，预期交易规模将介于4亿至5亿美元之间 15家在证监会备案：印象大红袍、峰岹科技、八马茶业、聚智

老虎证券03-03 11:30

特朗普两条推文救市加密市场一夜转牛

就在几乎所有人都怀疑加密牛市是不是已经结束之际，特朗普于3月2日发布的两条推文扭转了加密市场颓势，加密资产集体扶摇直上。

金色财经03-03 10:53

马斯克突然罕见表态！他向加密货币市场释出一个重磅信号……

avier Milei)也在社群中推广LIBRA迷因币，引起许多短线交易员追买，但他迅速删文撇清与项目方的关系后，LIBRA价格崩盘，导致了一场“迷因丑闻”。这类迷因币通常让内部人士迅速获利，却让外部投资者成为接盘侠，导致后来的投资者血本无归。美国证监会(SEC)在上周给出明确的指引，强调大多数迷因币更像是一种收藏品，并不符合证券的定义。因此，对于购买或持有迷因币的投资者，无法受到美国联邦证券法的保护。但该机构补充，部分与美国证监会描述不符的迷因币发行与销售，或者被包装成迷因币的产品，可能会构成证券。同时，相关诈骗行为也可能受到美国执法部门的制裁。

秉哥说市03-03 08:17

马斯克放言特斯拉5年内利润增1000%：TSLA股价涨3.91%

键，但关税风险可能拖累利润实现。”— Lisa Shalett, Morgan Stanley财富管理首席投资官，2025年3月1日 “马斯克的乐观预测激励市场，但执行难度极高，需密切关注数据。”— Mohamed El-Erian, Allianz首席经济顾问，2025年3月2日 “特斯拉的未来潜力巨大，但1000%增长需全球经济配合。”— Cathy Wood, ARK Invest首席执行官，2025年3月1日来源：今日美股网

今日美股网03-03 00:10

蔚来2月交付13192台新车增62.2%：NIO股价跌3.34%引发热议

密切相关，短期内需观察政策影响。”— Lisa Shalett, Morgan Stanley财富管理首席投资官，2025年3月1日 “Firefly品牌若成功进入欧洲，可能成为蔚来股价的转折点。”— Cathy Wood, ARK Invest首席执行官，2025年3月1日来源：今日美股网

今日美股网03-03 00:10

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