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债市早报：1月MLF加量平价续作，银行间主要利率债收益率普遍上行

金融界2023-01-17

央行今日开展5060亿元7天期和14天期逆回购操作

性不高。　　由于1月MLF利率不动，LPR还有下调的空间吗？“当月5年期LPR报价有可能下调”他进一步指出，9月以来商业银行启动新一轮银行存款利率下调，叠加12月降准落地，将为报价行下调5年期LPR报价加点提供动力。　　对于债市近期的走势，业内人士分析道，目前单边策略上下两难，但跟随资金面操作存在一定的机会。一方面，节前债市对资金利率的波动较为敏感，比如上周前两个交易日14天逆回购缺席，债市表现较低迷，而上周三央行重启14天逆回购后，短久期利率及国债期货合约明显走强，整周两年期国债期货明显强于十年期。另一方面，从以往央行公开市场操作经验看，净投放一旦开启，便会延续到关键时点过去，从当前央行对流动性的呵护态度看，资金平稳跨年无忧。节前建议单边策略保持谨慎，但长端利率受风险偏好影响更大，短端利率在流动性的支撑下将保持一定韧性，因此可尝试做陡曲线策略。　　16日，资金面趋紧，Shibor全线上行。隔夜品种上行32.6bp报1.568％，7天期上行11.4bp报2.054％，14天期上行44.4bp报2.589％，1个月期上行2.4bp报2.244％。国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.27％，银行间主要利率债收益率全线上行。

金融界2023-01-17

中信证券：预计长债利率将进一步弱势调整

作方式，以及对于宽信用的支持态度，关注LPR下调的可能性。本次资金净投放量相对较低，而宽信用修复预期进一步发酵，预计长债利率将进一步弱势调整。　　中国人民银行2023年1月16日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2023年1月16日人民银行开展7790亿元中期借贷便利（MLF）操作和1560亿元公开市场逆回购操作，充分满足金融机构需求。MLF操作利率和公开市场7天、14天逆回购操作的中标利率维持不变。当日有20亿元逆回购到期，实现流动性净投放9330亿元。　　▍MLF续作延续量多价平，降息预期落空。　　2023年1月共有7000亿元MLF到期，1月16日央行超量续作7790亿元1年期MLF，当月实现790亿元的MLF净投放，同时维持2.75％的利率不变。近期流动性市场偏紧，上周央行连续放量OMO对冲短端利率收紧压力，本次MLF超额续作基本符合市场预期，但790亿元的规模略超市场预期。另一方面，12月金融数据总量偏弱，而央行在近期会议中对于宽信用支持态度明确，市场曾对MLF降息支持年初开门红有一定预期；考虑到上月降准刚刚落地，本次MLF操作利率保持不变或主要是出于稳健货币政策基调下避免大水漫灌的考量。　　▍货币政策稳健基调下MLF降息预期落空。　　12月25bps的全面降准落地，实现了5000亿元的基础货币投放；历史上除去新冠疫情流行初期等特殊阶段，基本不存在降准和MLF降息接连实施的操作方式，而当下随着防疫优化措施落地后的第一波感染潮趋于稳定，在稳健的货币政策基调下，央行并不会转向总量宽货币工具连续发力的“危机模式”；同时，12月信贷数据结构边际好转，强烈货币政策工具刺激信贷需求修复的必要性降低。另一方面，尽管在美联储放缓加息的背景下中美汇率趋稳而中美利差倒挂幅度收窄，但中美货币政策周期仍然背离，因而MLF降息仍需等待更好的政策窗口；而MLF利率已处于历史低位，央行在当下时点选择按兵不动，也是在为后续的调整预留政策空间。　　▍小幅超额续作补充中长期流动性水位，稳定银行负债端成本。　　本次MLF操作延续超额续作，实现了790亿元的小幅净投放，是2018年12月以来的首次散量操作。当前同业存单利率较去年12月的高点有所回落，但整体仍在相对高位震荡，指向银行中长端负债压力偏高，对中长端流动性的需求不减。相较于12月的1500亿元的MLF净投放，本次790亿元的净投放略高于前者的一半，体现出央行在满足商业银行流动性需求、稳定其负债成本的同时避免大水漫灌的稳健态度，是数量端“精准加力”的表现。　　▍MLF增量配合逆回购放量兼顾长短端资金平稳，呵护节前流动性市场整体合理充裕。　　随着春节时点临近而取现需求抬升，短端资金利率脉冲式回升，DR001和DR007分别回升至1.3％和2％附近。而票据利率在进入2023年后宽幅抬升，国股行直贴足年票据利率已回升至1.98％，是去年4月至今的高点，指向银行对票据融资需求降低，或意味着信贷需求的好转；叠加NCD利率持续高位震荡，银行间中长期流动性或已被部分消耗。针对节前长短端流动性水位整体走低的局面，有别于12月“缩短放长”的操作方式，央行一方面较早重启了14 天逆回购并加大各期限逆回购的投放规模，另一方面延续超额续作MLF，表现出对流动性市场整体合理宽松的支持态度，预计节前“紧资金”的格局将边际缓解。　　▍支持信贷开门红，关注LPR下调可能性。　　在此前的央行、银保监会联合召开的信贷工作座谈会上，央行要求主要银行“合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力”，支持宽信用目标明确，并提到了政策性开发性金融工具、各项再贷款和专项支持工具对于实体经济的结构性金融支持。结合本次MLF量增价平的操作，可以明确央行在维持货币政策“稳健”基调的前提下，将注重货币政策总量和结构的配合以支持宽信用修复。尽管12月金融数据总量偏弱，但信贷数据已呈现边际回暖的迹象，央行前期部署的第二支箭、金融16条等宽信用政策工具已初有成效；为了进一步支持信贷开门红效果，随着本次MLF超额续作对银行中长端负债成本的压降，需关注LPR报价脱离MLF利率指导单独下行的可能性。　　▍债市策略：　　央行超额平价续作MLF实现了790亿元的资金净投放，补充了银行中长端流动性水位。本次操作是去年12月以来的第二次超额续作，一方面配合OMO放量应对节前资金需求高增，另一方面有助于压降银行中长端负债成本以支持年初宽信用修复。对债市而言，尽管MLF超额续作补充了银行间流动性，但短期上降息预期落空叠加本次超额幅度相对较低，同时信贷开门红预期强化而资金面节前波动加大，利率面临逆风环境。长期来看，经济曲折修复而货币政策取向延续宽松，长债利率或在2.9％以上逐步呈现配置价值。

金融界2023-01-17

东方财富财经早餐 1月17日周二

融服务；五是继续释放贷款市场报价利率(LPR)改革成效。　　国家药监局：为深入贯彻落实中央应对疫情工作领导小组和国务院联防联控机制关于疫情防控有关要求，切实保障公众用药质量安全，新冠疫情以来，国家药监局部署各地药品监管部门持续加强对疫情防控相关药械的质量监管，加大对制售涉疫药械违法犯罪行为的打击力度。　　中国基金报：近期，随着31个省区市2023年政府工作报告出炉，各地经济增长的预期目标均已明确。从各地GDP目标来看，多数省份高于5%。其中，海南为9.5%左右，西藏为8%左右，江西、新疆为7%左右，安徽、宁夏、湖南、湖北为6.5%左右。上海为5.5%以上，前四经济大省广东、江苏、山东和浙江不约而同把2023年GDP增长目标锚定了同一个数字：5%。　　青海：印发青海省加快推进世界级盐湖产业基地建设促进盐湖产业高质量发展若干措施的通知。其中提到，做大盐湖关联产业。加快“疆煤入青”，着力解决盐湖资源综合利用氯平衡关键问题，推进盐湖产业与煤化工、油气化工融合。　　中钢协：1月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存846万吨，环比增加94万吨，上升12.5%，库存上升幅度扩大：比上年同期增加53万吨，上升6.7%。　　财联社：1月16日，由国家电网青海电科院联合中国电力科学研究院有限公司共同开展的，全球首次构网型光储系统并网性能现场测试顺利完成。而测试工作的顺利完成，也为我国日后新能源为主体的新型电力系统的安全稳定运行，提供有效理论依据。　　每日经济新闻：1月16日，关于“特斯拉4680大型圆柱电池已取得重大突破，生产成本大降54%”的消息引发外界广泛关注。对此，记者第一时间向特斯拉中国的多位工作人员进行核实，皆回复说：“目前，没有得到相关消息。” 　　财联社：根据业内机构的统计，由于锂供应商无法跟上需求增长步伐，锂价飙升，2022年锂现货交易价值一路飙升至了约350亿美元。而在2020年时，这一体量仅为30亿美元。不过展望未来一年，一些看空锂价的观察人士表示，快速增长的供应，而非令人眼花缭乱的需求，将成为2023年的决定性因素。　　财联社：2022年中国光伏产业全面爆发，组件市场出货高峰态势也依然延续。据统计，2022年国内企业组件出货增幅超过50%。且随着企业的进一步“内卷”，今年全球组件出货前十的梯队有望全部“国产化”。　　每日经济新闻：数据显示，2023年春节档预售平均票价53.7元，相较2022年春节档预售同阶段平均票价56.2元，下调了2.5元，也是自2016以来近7年首次下降(2020年除外)。今年春节档影片平均片长为历史最长。　　上海证券报：随着多地陆续公布新冠病毒感染高峰已过，防疫用品价格也开始大跳水，之前坐地起价，两三个月涨了三四倍的血氧仪跌至百元以内。　　新华社：水利部部长李国英16日在2023年全国水利工作会议上表示，今年我国将以联网、补网、强链为重点，加快建设国家水网，着力提升水利基础设施网络效益。李国英说，今年水利重点工作之一是加快建设国家水网，完善水资源调配格局：加快建设国家水网主骨架大动脉，推进重点区域水网规划建设，完善省市县水网体系。　　农业农村部：1月16日，中央农办主任，农业农村部党组书记、部长唐仁健主持召开部党组会，会议强调，谋划加强新时代新征程三农干部教育培训，着力提高领导农业强国建设的能力本领。拿出综合性解决方案，整体推进粮食稳产增产、大豆油料扩种、农业科技创新推广等重大工作，一抓到底见到实效。　　财联社：日前，苹果的两大代工大厂——富士康和和硕都对外表示，将把东南亚纳入其2023年的扩张计划，以缓解地缘政治和经济风险。除了在中国生产iPhone外，富士康和和硕现在还在印度生产苹果的部分型号手机。此外，苹果还将越南作为AirPods等其他产品的替代制造基地。　　科创板日报：近期，美国研究团队开发了一种更紧凑的液流电池配置，将电池的尺寸减小了75%，并相应地降低了整个液流电池的成本。这项工作可能会彻底改变从大型商业建筑到住宅的供电方式。　　国家统计局：2022年12月份，70个大中城市中商品住宅销售价格下降城市个数有所增加，各线城市商品住宅销售价格环比持平或下降，一线城市同比上涨、二三线城市同比下降。12月份，70个大中城市中，新建商品住宅销售价格环比下降城市有55个，比上月增加4个；二手住宅销售价格环比下降城市有63个，比上月增加1个。新建商品住宅销售价格同比下降城市有53个，比上月增加2个；二手住宅销售价格同比下降城市有64个，个数与上月相同。　　第一财经：房企持续两年的降杠杆大潮，或许将面临轻微调整。业内受访专家认为，此次“三道红线”标准将迎来微调，预计红线的要求不会变，可能会和贷款集中度一样，延长或者设置过渡期，弱化不同档位，对债务增长的容忍度提高，对拿地、对现金流的要求也会下降。如此一来，部分企业会有一定的加杠杆空间。　　工商银行：举办支持房地产市场平稳健康发展签约仪式，与沪上16家房地产企业签订《银企战略合作协议》，合作意向性融资总额达2400亿元。根据合作协议，工商银行上海市分行将充分发挥自身优势，积极对接沪上房地产企业金融需求，为房地产企业提供房包括但不限于地产开发贷款、按揭贷款配套、保函、并购贷款等综合化金融服务。　　格力电器：广东省预制菜装备产业发展联合会第一次会员大会近日在格力电器总部召开，大会审议通过了联合会《章程》，选举产生了第一届理事会、监事会以及顾问团队，格力电器当选理事长单位，格力电器董事长兼总裁董明珠当选理事长。　　荣盛石化：公司控股子公司浙石化在舟山绿色石化基地投资建设的年产40万吨ABS装置于近期投料成功，目前已顺利产出合格产品。ABS是是目前产量最大，应用最广泛的聚合物之一。浙石化同时具备ABS三大原料丙烯腈、丁二烯和苯乙烯的生产能力，待后续120万吨ABS装置投产后公司总产能将位列国内首位，这将有助于提高国内工程塑料的自给率。　　丽珠集团：公司和控股股东健康元拟以现金方式共同投资设立一家合资公司，进一步加快动物保健领域业务布局与推广力度。合资公司注册资本2亿元，公司拟出资1.02亿元，占比51%。　　长信科技：公司为Meta提供最新款VR Quest2显示模组，也为国内VR巨头提供VR头显模组。同时，根据顶级客户的需求，加快扩产，并联合客户一起做好高世代VR产品的开发工作。　　昊华科技：公司所属西南院自主研发的XNC-98-5型甲醇合成催化剂此次替代成功，为未来市场开拓、国产化替代奠定了基础，市场前景看好。　　沪深股市：1月16日，沪指涨1.01%，报3227.59点；深成指涨1.58%，报11785.77点；创业板指涨1.86%，报2539.52点。证券、半导体、生物制品、船舶制造板块领涨。　　沪深港通：1月16日，北向资金净买入158.43亿元。贵州茅台、五粮液、上海机场分别获净买入10.89亿元、7.91亿元、6.87亿元。药明康德净卖出额居首，金额为4.76亿元。　　龙虎榜：1月16日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是英飞拓，为2.3亿元。机构参与龙虎榜中个券共涉及31只，其中20股被机构净买入，英飞拓被买入最多，为1.09亿元。另外11只个券(1只可转债)被机构净卖出，悦康药业被净卖出最多，为1.73亿元。　　融资融券：截至1月13日，沪深两融余额为15390.36亿元，较上一交易日减少37.94亿元，其中融资余额14430.65亿元，较上一日减少45.50亿元。　　证券时报：预计春季行情还将延续，节前外资持续流入，推动传统消费和金融板块上行，春节后关注内资接力，市场有望迎来三大积极因素：两会预期、疫后修复和海外环境好转。建议继续把握做多窗口，节后市场胜率高，创业板更显著。　　财联社：近期，受益于北向资金加速入场，叠加机构资金回流影响，A股连日迎来强势上涨，尤其是创业板指和上证50指数表现尤其活跃。目前，春节假期在即，传统的“红包行情”也逐步展开。据悉，所谓的“红包行情”即是指股市在每年的春节前都会有一波躁动。　　证券日报：数据显示，截至1月16日，两市有331家上市公司发布了2022年业绩预报，其中106家公司预计去年净利润同比增长幅度超过100%。在这106家公司中，能源企业表现最为抢眼。对此，行业人士皆表示，能源企业业绩受到多重利好因素支撑，而其高景气度有望延续至2023年。　　证券日报：数据显示，截至1月16日，A股市场已有13家汽车零部件板块上市公司发布了业绩预告，其中10家预喜。止于至善投资总经理何理表示，随着我国新能源汽车产业的发展，整车供应体系由封闭走向开放，同时，电动化和智能化加速，使得相对应的零部件单车价值量有了很大提高。　　中国证券报： 1月16日，大金融板块集体爆发，“牛市旗手”券商股领涨。日前，证监会发布《证券经纪业务管理办法》，明确禁止恶意价格战，且解除了市场此前对于券商经纪业务降费的担忧。券商非银分析师纷纷表示看好，认为财富管理类标的、资产管理类标的券商有望迎来业绩和估值的“戴维斯双击”。　　财联社：上周非货ETF市场整体净流出逾130亿元，其中，股票ETF市场合计净流出额达到91.65亿元，环比此前一周的净流出额有所收窄。军工、半导体、非银等行业赛道ETF净流入额居前。　　券商中国：开年以来，公募基金参与定增热情高涨。数据显示，截至1月15日，2023年以来已有十余家公募基金旗下逾百只基金产品(份额分开计算)发布了参与A股公司非公开发行公告，合计金额29.19亿元，远超去年同期的14.31亿元。　　美股：1月16日(周一)为“马丁·路德·金纪念日”，美股休市一天，1月17日(周二)恢复正常交易。　　欧股：英国富时100指数涨0.20%，报7860.07点。法国CAC40指数涨0.28%，报7043.31点。德国DAX30指数涨0.31%，报15134.04点。　　亚太股市：1月16日，香港恒生指数收涨0.04%，报21746.72点；香港恒生科技指数收跌1.06%，报4506.72点。日经225指数收跌1.25%，报25792.50点。韩国KOSPI指数收涨0.59%，报2400.17点。　　人民币：在岸人民币兑美元北京时间03:00收报6.7380元，较上周五夜盘收盘跌380点。　　原油：布伦特3月原油期货收跌0.82美元，跌幅0.96%，报84.46美元/桶。　　央视新闻：数据显示，全球2022年液化天然气进口总计4.09亿吨，而前一年为3.796亿吨。报道称，这一创纪录的数量源于需求激增，尤其是欧盟的需求激增。2022年，欧盟液化天然气进口量达到1.01亿吨，比2021年增长58%，这也使得欧盟成为全球最大的液化天然气买家。　　财联社：摩根大通基金(JPMF)美国科技基金(US Tech-A)四季度建仓做多博通和京东ADR共7只股票。清仓Snap和Twilio.增持奥多比、第一太阳能、Snowflake、Okta等11只股票。减持特斯拉、Salesforce.com、Enphase能源、苹果等47只股票。重仓股包括Synopsys、甲骨文、AMD、奈飞、以及微软。　　高盛大宗商品分析师Currie：大宗商品预计将是2023年表现最佳的资产类别；几乎每种商品的库存都处于至关重要的水平。如果国际旅行恢复，2023年石油需求可能会增长200万桶/日。　　界面新闻：日本政府准备加强对海外手机游戏消费税的征收。预计日本将效仿欧洲模式，设计自己的游戏征税制度。报道称，日本政府计划对苹果和谷歌等平台公司征收消费税。这些公司通过应用商店向消费者提供游戏创作者生产的内容。　　国际货币基金组织：在数十年的经济一体化后，如今如果出现全球经济的严重分裂将导致全球产出削减高达7%。现有研究表明，碎片化越深，成本就越高，而技术上的脱钩还将放大贸易限制带来的损失。一旦技术也发生脱钩，部分国家的GDP损失可能高达8-12%，新兴国家冲击尤甚。　　穆迪：由于在能源危机情况下面临经济衰退，2023年欧元区主权债务评级展望为负面。预计德国、意大利和斯洛伐克今年的经济萎缩将使其GDP降至疫情前水平以下。　　财联社：交易员们警告称，日本央行本周会议将是任命新行长前召开的最后一次会议。当前日央行正面临着外界越来越大的压力，希望其放弃控制收益率曲线的政策，这样的话全球债券和外汇市场料将再度面临剧烈动荡。　　国债期货：1月16日，10年国债期货主力合约收盘报99.800，跌0.27%；5年期国债期货主力合约报100.705，跌0.21%；2年期国债期货主力合约收盘报100.775，跌0.08%。　　活跃债券：1月16日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9150%，上行2.06BP；10年国开活跃券报3.0600%，上行3.62BP。　　Shibor：1月16日，隔夜shibor报1.5680%，上涨32.6个基点；7天shibor报2.0540%，上涨11.4个基点；3个月shibor报2.3560%，上涨0.3个基点。

东方财富网2023-01-17

人民银行上海总部召开2023年货币信贷工作会议

新格局。五是继续释放贷款市场报价利率（LPR）改革成效。进一步畅通银行内部利率定价传导机制，加快释放贷款市场报价利率改革成效。落实好存款利率市场化调整机制，提升存款利率定价市场化程度。

金融界2023-01-16

格上每日收评—2023年01月16日

今日市场今日A股三大指数普遍收涨，个股涨多跌少，北向资金大幅净流入。盘面上来看，金融股再度走强，医药股展开反弹，数字经济概念股盘中活跃，芯片股震荡走高。下跌方面，部分前期高位股继续调整。消息面上来看，工业和信息化部等十六部门发布关于促进数据安全产业发展的指导意见，产业规模迅速扩大，数据安全产业规模超过1500亿元，年复合增长率超过30%，这使得今天开盘信息安全相关个股全线大涨。另外，今天市场人气被激活，券商功不可没，周末证券经纪管理办法指出“券商不得收取佣金明显低于证券经纪业务服务成本”。对券商板块构成利好，所以今天盘中全线大涨，不过到了下午开始回落。牛市启动还需要时间，建议投资者追涨需谨慎。截至收盘，今日上证指数收于3227.59点，上涨1.01%，成交额为4132亿元；深证成指上涨1.58%，成交额为5039亿元；创业板指上涨1.86%。今日两市上涨个股数量为3881只，下跌个股数为1034只。从风格指数上来看，今日多数风格表现不错，其中消费和成长风格的个股涨幅最大，周期和稳定风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有28个行业上涨，其中计算机

格上财富2023-01-16

东方金诚：2023年开年MLF加量平价操作，将助力1月信贷“开门红“

　　三、1月MLF利率不动，当月5年期LPR报价有可能下调；9月以来商业银行启动新一轮银行存款利率下调，叠加12月降准落地，将为报价行下调5年期LPR报价加点提供动力。　　当前宏观经济面临一定下行压力，一季度监管层还会着力“推动降低企业综合融资成本和个人消费成本”；特别是岁末年初楼市仍在延续低迷状态，也需要进一步引导居民房贷利率下行。我们判断，在MLF利率不动的背景下，当前的重点是充分挖掘存款利率市场化调整机制潜力，降低银行存款成本；同时保持市场流动性处于合理充裕水平，引导DR007、商业银行（AAA级）1年期同业存单到期收收益率等基准市场利率较为稳定地运行在相应政策利率下方，控制银行在货币市场上的批发融资成本。考虑到当前银行净息差已处于历史低位，降低或控制银行各类资金成本，是“推动降低企业综合融资成本和个人消费成本”的主要驱动力。　　2022年9月以来商业银行启动新一轮存款利率下调，而且下调幅度整体上明显大于2022年4月开启的年内首轮存款利率下调，2022年12月降准落地也会降低金融机构资金成本每年约56亿元。我们认为，这些因素会抵消前期市场利率上升的影响，增加银地下调实际贷款利率，乃至报价行下调1月LPR报价加点的动力。　　我们判断，着眼于年初稳增长、控风险，推动楼市尽快出现趋势性回暖势头，监管层有可能于近期引导报价行下调5年期LPR报价，其中最早有可能在1月20日落地。趋势上看，2023年上半年居民房贷利率还将经历一个持续下调过程，这是改善楼市需求的关键所在。　　1年期LPR报价方面，当前企业贷款利率明显低于居民房贷利率，且各类结构性支持政策工具丰富，都会引导企业贷款利率持续下行，由此1月1年期LPR报价有望保持稳定。这也将在一定程度上为5年期LPR报价更大幅度下调腾出空间。

金融界2023-01-16

本周财经日历：达沃斯世界经济论坛年会召开、国内成品油开启新一轮调价窗口、中国2022年全年GDP增速公布

　1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）将公布　　美国至1月13日当周EIA原油库存　　中国台湾证券交易所休市

金融界2023-01-16

盯紧“今年第一只黑天鹅”！金价1920买盘涌现美联储超11场演讲“验证美元疲软利空”

五公布1月1/5年期贷款市场报价利率(LPR)，而LPR报价已连续4个月保持不变，经过前3次下调，1年期、5年期以上LPR分别累计下降15个基点和35个基点。对于今年5年期以上LPR是否还有进一步下降空间，东方金诚首席宏观分析师王青受访表示，为引导房地产市场尽快实现软着陆，除全面落实“金融16条”、强化保交楼等供给端支持外，持续降低居民房贷利率，推动楼市需求端企稳回暖是关键所在，且具有较强的紧迫性。因此，今年5年期以上LPR仍然具备下降空间。民生银行首席经济学家温彬预计，公开市场操作、MLF政策利率可能在今年一季度下降一次，幅度在10个基点左右，并带动LPR下降。为缓解房地产市场下行压力，预计5年期以上LPR降幅更大。 “预计今年一季度5年期以上LPR有可能下降15个基点，也不排除部分城市放松二套房贷利率下限的可能。”王青表示，在2023年经济增速回升的预期下，央行下调政策利率的可能性下降，1年期LPR将随之保持基本稳定本周有7000亿元MLF到期，上海证券首席固收分析师郑嘉伟指出，随着社融数据触底回升，对于本月到期的7000亿元MLF，央行大概率会采取等额、等价续作。也有分析认为央行可能会将MLF利率下调10个基点。央行通常会在当月15日进行MLF续做，不过本月因1月15日是周日假期，续做时间应该在16日。黄金1920延续涨势黄金价格在周一亚洲时段早盘大幅反弹至接近关键阻力位1920美元后横盘整理。在8个月以来首次突破1900美元的圆形阻力位后，黄金出现大量买盘兴趣。此外，美元指数的抛售支持金价上涨。由于美联储在2022年12月的通胀报告大幅下滑后，将缩减当前的政策紧缩步伐，标普500指数连续四天上涨，风险状况依然乐观。然而，尽管存在风险偏好主题，但美国国债产生的回报率仍然稳健并上涨至3.50% 。尽管周五美国消费者信心数据有所改善，但美元指数仍低于101.80。密歇根大学发布的消费者信心指数为64.6，预期为60.5。街道意识到零售需求放缓的事实，因此，令消费者高兴的催化剂是汽油价格下降导致的通胀下降。富国银行的分析师认为，通胀方面的缓和和工资增长正在提振士气，但警告称，仍然疲软的购买环境表明本报告中的良好氛围，可能不会转化为支出激增。黄金技术分析金价已突破61.8%斐波那契回撤位1897.42美元，从3月8日高点2070.5美元到9月28日低点1614.85美元。分别为1881.49美元和1852.64美元的10周期和20周期指数移动平均线(EMA)向上倾斜，这增加了上行过滤器。 (来源:FXStreet) 此外，相对强弱指数(RSI)(14)在60.00-80.00的看涨区间内震荡，表明上行势头活跃。

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小萧2023-01-16

格上宏观周报：A股是否能开启“春节效应”？

格上研究 1、私募机构观点汇总 A股单边上行，上证指数逼近3200点创1个月新高，创业板指逼近2500点创4个月新高。海外方面，美国财政部长耶伦表示，美国政府支出将于1月19日触达目前的债务上限，因此她呼吁国会尽快通过临时法案，再次提高政府债务上限，以避免政府部门停摆及可能出现的债务违约情况。。国内方面，国务院印发《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》。《若干措施》从进一步推动稳增长稳预期、着力促进中小微企业调结构强能力两方面，共提出加大对中小微企业的金融支持力度、有效扩大市场需求、做好大宗原材料保供稳价、加大专精特新中小企业培育力度等15项具体举措。展望后市，随着积极因素逐步落地，市场情绪得到好转，对2023年市场更加乐观。丹羿投资：对2023年市场更加乐观。经济环比向上，流动性宽松，有利于权益类投资基本面方面，疫情防控优化，有利于经济活力提升；地产继续放松，对销售有一定刺激作用。从内需上看，经济预计会环比向上。从海外看，欧洲经济已衰退，美国预计23年上半年衰退。所以经济上会面临内需向上、外需回落的局面，可能会造成23年经济的弱复苏。流动性方面，美国通胀回落，加息预

格上财富2023-01-15

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