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外资最新持仓来了！增持这些公司

至6900点，此前预测为6600点；将MSCI新兴市场指数2026年6月目标位上调至1470点，理由是企业盈利预期改善。瑞银继续将科技作为其“全球首选行业”，并将中国科技股评级上调至最具吸引力，理由是“对中国科技领军企业将人工智能货币化的能力越来越有信心”。该行预测，2026年中国科技股每股收益将增长近40%。

格隆汇10-19 13:45

黄金是否正陷入一场投机泡沫？或者这次是否真的不同？

数上涨了13%，而低波动率的美国股票（MSCI Barra低波动指数）则下跌了3%，反映出谨慎策略已经不再受欢迎。我猜，黄金只是被卷入了更大规模的投机热潮中，近期的买家更看重的是价格的上涨，而不是对通胀的担忧。投机可能在泡沫形成和破裂之前继续扩散。高盛策略师的一项研究显示，在过去两年，黄金在全球投资资产中的占比已经从4%升至6%，为1986年以来最高。而在1980年的极端情形下，在通胀失控和泡沫叠加的背景下，黄金在投资组合中的占比一度达到22%。不过我的基本判断仍然是，选民和政治人物最终会发现，比起加税或削减开支，他们更无法忍受通胀。但如果这次真的不同，那么美元注定衰败，黄金可能真的会重新成为投资组合中的重要部分。来源：加美财经

加美财经10-19 12:00

黄仁勋预测AI数据中心2030年支出3-4万亿美元摩根大通测算科技行业1.6万亿资金缺口

析了全球科技行业现金流与资本支出，包括MSCI信息技术与通信服务指数成分股、亚马逊和特斯拉。测算显示，2025年行业经营现金流约1.6万亿美元，资本支出约1.3万亿美元，产生约3000亿美元盈余。若到2030年AI数据中心支出达到中点3.5万亿美元，其他资本支出按过去三年11%年均增长至1.1万亿美元，总资本支出将达到4.6万亿美元。在考虑经营现金流增长至4万亿美元及股东回报增加至1万亿美元后，科技行业年度资金缺口将扩展至约1.6万亿美元。私募股权与风投填补资金缺口摩根大通指出，私人资本将成为资金缺口的关键力量。当前数字基础设施年化募资约700亿美元，投向AI与机器学习的PE/VC资金年化规模约2600亿美元，合计可提供约3300亿美元资金。若按每年10%增速，到2030年私人资本年投资额将达约5310亿美元，可将缺口缩小至约1.1万亿美元。债务融资与杠杆扩张可控性剩余约1.1万亿美元缺口将主要通过债务融资解决。摩根大通分析认为，科技行业有能力承担此规模债务而不引发系统性风险。假设新增债务40%来自银行贷款（约4300亿美元），60%来自债券发行（约6400亿美元），到2030年净债务与经营现金流比率将从0.7倍升至1.2倍，仍低于MSCI全球指数2.2倍平均水平，显示杠杆空间可控。潜在限制因素与未来挑战尽管摩根大通认为融资可行，但未来挑战仍存在。除资金问题外，电力供应与传输能力等基础设施瓶颈将成为AI数据中心扩张的关键制约因素，需要长期关注。编辑总结黄仁勋预测AI数据中心2030年支出3-4万亿美元，显示Nvidia对人工智能投资热潮的远景判断。摩根大通测算科技行业可能面临1.6万亿美元年度资金缺口，但通过内部融资、私募/风投资本注入及债务扩张，该缺口在财务层面可实现填补。尽管资金筹措可行，电力与基础设施能力仍是潜在瓶颈。科技行业的长期资本布局需兼顾融资可行性与实际运营条件。常见问题解答问1：黄仁勋的AI数据中心支出预测是否过于激进？答：预测确实增速极快，但摩根大通分析表明，结合企业现金流、私募/风投资本及债务融资，资金筹措在财务上可行。问2：科技行业为何会出现1.6万亿美元资金缺口？答：主要因为2030年AI数据中心资本支出激增，加上其他资本支出及股东回报增长，现有现金流无法完全覆盖支出。问3：私募股权和风投在填补缺口中起什么作用？答：私募/风投以及基础设施基金可提供巨额资金，预计到2030年年投资额达5310亿美元，显著缩小资金缺口。问4：债务融资的可控性如何？答：即便通过银行贷款和债券发行填补剩余资金缺口，科技行业净债务/经营现金流比率预计为1.2倍，低于MSCI指数平均2.2倍，杠杆可控。问5：除了资金，AI数据中心建设还有哪些潜在瓶颈？答：电力供应与传输能力是关键限制因素，未来需确保基础设施建设同步跟进，以支撑AI数据中心的扩张。来源：今日美股网

今日美股网10-19 00:11

国庆中秋双节促增长持续攀升顺丰控股9月营收约270亿元同比增长8.78% 业务量15.04亿件同比增超30%

完善企业长期发展的综合护城河。近期，MSCI对顺丰的ESG评级从“BBB”跃升至“A”，这一突破不仅标志着其在环境、社会与治理方面的卓越表现得到国际权威认可，更让其成为中国首家获此评级的物流公司。在全球投资趋势日益关注ESG的当下，优秀的ESG表现不仅有助于提升品牌公信力，降低长期运营风险，更为顺丰海外业务拓展与资本市场表现奠定坚实基础，与企业的长期投资价值形成良性循环。

金融界10-17 19:34

决策分析：无风不起浪！美国银行业埋下火药桶，黄金再创历史新高

达克期货均下跌0.6%。#决策分析# MSCI日本以外亚太地区股票指数下跌1%，本周转为负值；日本日经指数下跌1.5%，银行板块领跌。台湾加权指数下跌1.1%，尽管芯片巨头台积电公布创纪录的季度利润，并对AI相关资本开支给出乐观预期。中国沪深300指数下跌1.5%，香港恒生指数大跌1.8%。华尔街主要股指周四收低。隔夜，Zions Bancorp股价暴跌13%，此前该行披露其加州分部的两笔贷款在第三季度将出现5000万美元的损失。Western Alliance股价下跌11%，此前该行对 Cantor Group V, LLC 提起欺诈诉讼。 IG分析师 Tony Sycamore 指出：“虽然这两家银行的问题目前看来得到控制，但‘无风不起浪’，而2023年危机的应对方式为又一次银行业危机埋下了火药桶。”他指的是当年一系列银行倒闭事件，迫使美联储采取非常措施稳定金融体系。此外，股市情绪还受到中美贸易紧张加剧的影响。中国周四指责美国夸大其稀土管控的影响，并驳回白宫要求取消限制的呼吁。避险资金推动美债与黄金上涨美国国债在避险买盘推动下进一步上涨，两年期美债收益率周五下跌3个基点，至3.3890%，创三年新低。投资者预计美联储今年至少会再降息两次，每次25个基点。避险情绪还推动黄金价格飙升至4378.69美元的历史新高。金价本周有望上涨8.5%，为自2008年9月雷曼兄弟倒闭引发全球金融危机以来的最大单周涨幅。白银价格也创下新高。汇市与原油市场银行业事态发展重挫美国银行股，同时打压美元，对日元和瑞士法郎形成支撑。信贷忧虑与降息预期削弱美元，美元指数周五下跌0.2%至98.10，本周累计下跌0.8%。日元和瑞士法郎本周分别上涨0.9%和1.2%。日本央行行长植田和男表示，央行将密切分析各种数据，以决定本月是否加息。其他方面，油价继续走低，美国原油价格下跌0.4%，至每桶57.25美元；布伦特原油下跌0.3%，至每桶60.87美元。昨日原油下跌1%，原因是美国总统特朗普表示，他与俄罗斯总统普京已同意尽快在匈牙利会晤，讨论结束乌克兰战争的可能。

云涌10-17 17:03

形势更不妙了：美国两家银行接连爆雷！黄金创新高直逼4400，美联储降息又升温

并加剧了投资者对美国进一步降息的呼声。MSCI日本以外的亚太地区股票指数周五(10月17日)下跌0.9%，日本日经225指数下跌1.1%，其银行板块领跌。在美国地区性银行财报公布前，华尔街股指期货下跌0.4%；欧洲股指期货下跌0.8%，富时期货下跌1%。在避险资金的推动下，黄金价格飙升至4378.69美元的历史新高，本周有望上涨8.9%，或创下自2008年9月雷曼兄弟倒闭引发全球金融危机以来的最大单周涨幅。美国国债也重新展现出避险魅力，连续第三周上涨。两年期国债收益率降至3.3890%，创三年新低。投资者押注美联储将在年底前至少降息两次，其中包括一次可能达到50个基点的大幅降息。虽然目前金融稳定风险看似可控，但摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）警告说：“当你看到一只蟑螂时，很可能还有更多。所以大家应该提高警惕。” 投资者普遍认为，美联储终将出手相救——这似乎是理所当然的。然而，当通胀仍在3%的水平，而关税对物价的全面影响才刚刚开始显现时，如此提前降息或许只是“开胃菜”。一旦特朗普任命他心仪的美联储主席，政策环境可能会发生更大变化。周五可能影响市场的关键动态：由于美国政府关门，数据公布寥寥美联储官员Alberto G. Musalem 以及日本央行副行长Shinichi Uchida将发表讲话美国财报包括：美国运通、State Street，以及更多地区性银行的业绩

风起10-17 15:35

【直击亚市】美国银行业恐慌席卷！市场“落袋而安”，黄金白银创新高

险资产。黄金有望迎来连续第九周上涨。 MSCI亚太指数下跌0.8%，金融公司跌幅居前。在亚洲市场，香港股市领跌，下跌1.6%，中美紧张关系持续打压市场情绪。香港科技股指数大跌2.8%，台积电在台北下跌1.7%。#亚市直击# 美国股指期货下跌0.4%，此前主要指数周四收低。期货显示，欧洲股市开盘也将走弱。在次贷汽车贷款机构 Tricolor Holdings 倒闭的影响蔓延至华尔街之外后，美国地区性银行股暴跌。美国国债收益率延续跌势，两年期收益率降至自2022年以来的最低水平，美国10年期国债收益率下降3个基点至3.94%，澳大利亚同期限国债收益率下降6个基点至4.10%，为4月以来最低。 Van Eck Associates 跨资产策略师Anna Wu表示：“今天国债的上涨主要是避险资金涌入的结果。在信贷市场不确定性加剧的背景下，市场出现了某种程度的‘膝跳反应’。” 美元指数下跌，日元兑美元汇率突破150关口走强，瑞士法郎也上涨。在投资者布局避险资产的同时，黄金和白银创下历史新高，背后推手是对美国经济信贷质量的担忧以及中美贸易紧张局势。这些市场走势凸显了市场对美国信贷市场日益增长的担忧，这是华尔街近期潜在不安情绪的最明显证据之一，此前股市刚刚创下历史新高。市场的担忧清单不断增加，包括美国政府停摆、对AI泡沫的担心以及重新升温的中美贸易紧张关系。 Pepperstone Group Ltd 策略师Dilin Wu表示：“这次美国银行业的冲击更多是市场情绪和流动性问题，而不是系统性的信贷崩溃。当前是典型的全球风险厌恶情绪主导市场——基本面尚可，但恐惧正在主导交易席位。” 美国银行股暴跌与信贷冲击标普地区性银行精选行业指数周四暴跌6.3%，创下4月关税引发的抛售以来最大跌幅，令人想起2023年银行业危机期间的剧烈波动。 Zions Bancorp其全资子公司California Bank & Trust承销的两笔商业与工业贷款发生5000万美元坏帐，股价暴跌13%；Western Alliance Bancorp 因披露对同一借款人的敞口，下跌11%。短时间内的两起高调倒闭——上月的汽车贷款机构 Tricolor 的破产以及汽车零部件供应商 First Brands Group 的破产——令交易员提高警惕，担心更多坏消息即将出现。亚洲银行股也随之下跌。彭博策略师评论称，亚洲股市投资者目前更倾向于“落袋为安”而不是进行激进押注，尤其是在地缘政治周末来临前。黄金价格近期未能持续上行或下行，也反映了市场缺乏明确方向。 Mizuho Bank 亚太（日本除外）宏观研究主管 Vishnu Varathan 表示：“这将促使投资者谨慎回撤，降低风险敞口。亚洲投资者可能会担心本地市场上账面暴露或负债受到波及。” 贸易与政策动态贸易消息方面，白宫计划放宽对美国汽车行业的关税，这一举措将对积极游说以减轻创纪录进口关税冲击的汽车制造商来说是一次重大胜利。摩根士丹利认为，中美贸易紧张再次成为股市下跌的推手，鉴于亚洲和新兴市场估值偏高，这波抛售可能会超出预期。 Jonathan Garner 等人在报告中写道：“最近在美国的客户营销显示，老练的投资者正在采取更防御性的仓位，寻求质量和收益。” 与此同时，日本央行行长植田和男表示，如果实现经济展望的信心增强，央行将继续推进政策正常化——为近期加息敞开大门。此外，日本执政的自民党与在野党“维新会”组建新联盟的可能性目前为50%，维新会领导人周五表示，关键谈判正在议会领导人投票前进行。地缘政治与大宗商品在地缘政治方面，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京通过两小时电话，达成将在布达佩斯会面的协议。这通电话发生在特朗普与乌克兰总统泽连斯基在白宫会面前一天。油价连续第三周走低，投资者关注供应过剩问题以及中美贸易紧张的影响。布伦特原油价格接近每桶61美元。特朗普表示将与普京举行第二次会晤，这增加了OPEC+成员国增产的可能，从而加剧全球供应过剩。

云涌10-17 15:01

中国投资情绪明显回升，MSCIA股ETF易方达(512090)盘中交投活跃换手率高企，近4日“吸金”超7200万元

至2025年10月17日 11:17，MSCIA股ETF易方达(512090)盘中换手23.5%，成交1.59亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至10月16日，MSCIA股ETF易方达(512090)最新规模达6.75亿元，最新份额达3.54亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，MSCIA股ETF易方达(512090)近4天获得连续资金净流入，合计“吸金”7204.36万元。截至10月16日，MSCIA股ETF易方达(512090)近2年净值上涨35.84%，排名可比基金第一。消息面上，10月16日，商务部新闻发言人在例行新闻发布会上表示，将进一步加强政策储备，适时推出新的稳外贸政策。根据介绍，前三季度以人民币计货物进出口同比增长4%，连续8个季度保持正增长。外贸“向上”“向新”的势头更加巩固，高端装备、风电设备、储能产品等出口保持两位数增长。越来越多的中国IP、中国品牌好物走向国际市场。据报道，根据美国银行最新的亚洲基金经理调查报告，亚洲各地投资者对于亚洲经济的乐观情绪正在不断增强，对于中国的投资信心正在不断上升。美银的“中国风险偏好（China Risk-Love）”指标已升至自2021年4月以来的最高水平，这反映出投资者对中国政府将进一步采取措施以提振需求的信心不断增强。财信证券指出，从本轮“牛市”原因来看，全球AI浪潮带来的科技投资热度持续升温，国内“反内卷”带来的业绩改善预期，以及居民储蓄入市带来的流动性改善预期均未发生明显变化，美联储降息带来全球流动性环境改善有利于风险资产价格上行，也将强化本轮行情的根基，预计第四季度A股市场震荡上行的方向仍未发生改变。 MSCIA股ETF易方达(512090)紧密跟踪MSCI中国A股国际通指数，MSCI中国A股国际通人民币指数旨在追踪随着时间推移部分A股逐渐被纳入MSCI新兴市场指数的过程。该指数专为中国国内投资者设计，使用中国A股当地上市股票和在岸人民币汇率(CNY)计算。相关产品： MSCIA股ETF易方达(512090)，场外联接(A类：006704；C类：006705)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-17 11:24

放下中美贸易战威胁、台积电给AI热情添把火！黄金冲破4240再创历史新高

布裁员1.6万人计划后股价飙升逾8%。MSCI亚洲股票指数上涨0.9%。标普500指数期货上涨0.2%。纳斯达克100指数期货上涨0.4%，此前台湾积体电路制造公司上调了营收增长目标，并提高了资本支出预期。美国与人工智能相关的科技巨头在盘前普遍走强，包括英伟达、美光科技和博通。台积电CEO魏哲家表示，人工智能需求“比三个月前预想的还要强劲”，并将2025年收入增速预期从约30%上调至“中30%”区间，同时维持今年最高420亿美元的资本支出计划。台积电的业绩突显了领先芯片制造商将成为未来几年1万亿美元AI投资浪潮中的最大赢家之一。市场的积极反应也表明，尽管中美紧张关系再起，投资者仍对企业前景保持乐观。 “我们看到企业持续投资，AI技术已经并正在不断被采用，”瑞银环球财富管理多资产策略师Anthi Tsouvali表示。“股市应该会继续上涨。但话虽如此，我并不认为这是一条直线上行的道路。” 中美摩擦再次升温在数月相对平静之后，中美摩擦再次升温，股市在抛售与逢低买入之间剧烈震荡。投资者正密切关注中国最新扩大稀土出口管制的举措。美国高级官员周三对此强烈批评，警告此举可能扰乱全球供应链。最新进展是，美国财政部长斯科特·贝森特表示，如果中国暂停计划中的稀土出口管制，美国可能会延长关税宽限期。荷兰国际集团全球市场主管Chris Turner表示：“金融市场关心的问题是，中国提出的稀土出口管制是否只是谈判筹码，目的是从美国争取更多让步。” 在针锋相对的局势中，美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普总统仍预计本月在韩国与中国国家主席习近平会晤。澳大利亚联邦银行外汇主管Joseph Capurso表示：“与其达成一揽子协议来解决所有贸易问题，不如延长目前的关税宽限期，这可能是比进一步报复升级更现实的‘次优结果’。” 尽管贸易紧张局势再起，企业财报提醒投资者，在美联储降息之际，股市的基本面依然强劲。根据彭博情报的数据，截至周三，已公布财报的标普500公司中有78%超出市场预期。 M&G投资公司股票、多资产与可持续投资首席投资官Fabiana Fedeli在接受彭博电视采访时表示：“投资者已经越来越习惯政治上的起伏，他们现在意识到，除非这些事件真正损害企业盈利——也就是风险市场的核心驱动力，否则它们无法真正对股市产生根本性影响。” 法国政治风险缓解美国国债走势平稳，两年期收益率接近2025年低点。美国国债收益率徘徊在数周低点附近，10年期国债收益率略高于4%，这对美元形成压力。与此同时，投资者也在评估美国政府停摆可能持续的影响。美联储周四发布的《褐皮书》显示，美国经济出现疲软迹象，包括裁员增加、中低收入家庭消费减少，对利率的支撑有限。美联储理事斯蒂芬·米兰周三表示，如今“降息变得更加重要”。经过连续四天的上涨，将地区借贷成本推至数月低点后，欧洲债券市场出现降温。法国总理塞巴斯蒂安·勒科尔努的第二场信任投票即将到来，随后法国还将举行债券拍卖。 State Street全球宏观策略主管Michael Metcalfe表示，市场普遍预期法国局势将趋于稳定。勒科尔努承诺推迟提高退休年龄，使其有望通过信任投票。 “至少目前他们达成了某种妥协，暂时排除了提前大选的风险。”Metcalfe说，并补充称，市场现在也在关注美元是否会再次走弱。“美元情绪是否已稳定下来，还是这波小幅反弹仅仅是反映了美国以外的政治不确定性上升？” 美元连续第三天下跌，衡量美元兑六种主要货币的美元指数下跌0.05%，至98.63，本周预计累计下跌约0.3%。日元兑美元一度升至150.51的一周高点，随后回落，最新报151.11。日本执政的自民党将在周四与右翼在野党日本维新会展开政策磋商，这可能帮助高市早苗赢得下周预期进行的首相选举。巴克莱东京外汇与利率策略主管Shinichiro Kadota表示：“无论首相选举结果如何，市场很可能会计入某种程度的财政扩张预期。” 他补充说：“我们仍然看多美元兑日元，考虑到进一步上涨的风险，但同时也密切关注日本可能的干预风险或日本央行加息的可能性。” 黄金再创历史新高油价则从五个月低点反弹。布伦特原油期货上涨0.4%，至每桶62.13美元；美国WTI原油期货上涨0.7%，至每桶58.69美元。特朗普周三表示，印度将停止从其最大供应国俄罗斯进口石油，接下来华盛顿将努力推动中国采取类似措施，以切断莫斯科的能源收入，并迫使其在乌克兰问题上进行谈判。与此同时，黄金一度飙升至4,242美元，今年以来累计涨幅超过60%，原因是贸易摩擦加剧和美联储进一步降息的预期吸引了买盘。（来源：彭博） WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“再度升温的贸易摩擦增加了全球供应链的不确定性……投资者越来越多地转向黄金。”他补充说，黄金的突破也反映了市场对美国政策可信度的担忧。他还表示，黄金有很大可能维持在4200美元以上的水平。

欧罗巴10-16 18:46

【直击亚市】中美不太可能采取激烈手段！市场注意力转向科技，黄金又创新高

后，将注意力重新转向科技板块的押注。 MSCI亚洲地区股票指数上涨最多达1.1%，韩国、日本和中国大陆的基准股指均走高。推动上涨的部分原因是投资者重返科技股，此前荷兰光刻机制造商阿斯麦周三公布的业绩提振了市场对人工智能热潮仍能推动企业盈利的乐观情绪。#亚市直击# 彭博美元指数连续第三天下跌，而亚洲债市表现不一，美国两年期国债收益率在隔夜交易中接近今年低点。投资者重拾对亚洲的乐观情绪亚洲股市的普遍上涨显示，尽管中美贸易紧张局势再起阴霾，投资者对该地区的信心依然强劲。今年以来，亚洲股市表现亮眼，MSCI地区指数上涨23%，跑赢美国基准指数。 M&G投资公司股票、多资产与可持续投资首席投资官Fabiana Fedeli在接受彭博电视采访时表示：“投资者已经越来越习惯政治上的起伏，只有当这些事件真正损害到企业盈利，也就是风险市场的核心驱动因素时，他们才会真正感到担忧。” 科技公司成为周四的大赢家。中兴通讯在香港一度上涨10%，扭转了本周早些时候的跌势。韩国芯片制造商SK海力士股价最高上涨6.9%，带动韩国KOSPI指数上涨2.1%。贸易忧虑犹存周四美国交易时段内，市场因总统特朗普和财政部长贝森特的言论而剧烈震荡。特朗普表示美国正与中国陷入贸易战，而贝森特则暗示有可能达成一项更长期的休战协议。此前数月，中美关系相对平静，但近期紧张局势再次升级。上周五的抛售后，逢低买盘推动股市波动加剧。特朗普发表讲话的几个小时前，贝森特曾表示，如果中国停止对稀土元素实施严格的新出口管制计划，美国有可能将暂停对中国商品征收进口关税的时间延长三个月以上。自今年早些时候以来，中美已多次同意90天的临时休战协议，下一轮期限将在11月到期。贝莱德投资研究院的Ben Powell表示，美国和中国仍深度相互依赖，双方在贸易战中都受制约，不太可能采取过于激烈的手段。其他方面，在亚洲，日本政局紧张局势升温。执政党党首高市早苗呼吁大阪在野党领导人在下周预期进行的国会首相投票中支持她。澳大利亚方面，就业率飙升至四年来新高，增加了央行下月降息的可能性。数据公布后，澳元一度下跌0.5%。大宗商品方面，黄金价格飙升至4242美元，今年以来累计涨幅超过60%，原因是贸易摩擦加剧和市场预期美联储将进一步降息吸引了大量买盘。黄金本周迄今已上涨逾5%，延续自8月中旬以来的迅猛涨势。买盘热情蔓延至其他贵金属，伦敦市场供应紧张之际，白银周三飙升超过3%。油价从五个月低点回升，此前特朗普表示，印度总理莫迪已承诺停止购买俄罗斯石油，这可能进一步收紧全球供应。

云涌10-16 13:45

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