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特朗普力挺人工智能，关税政策却成行业阻力
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6.12,0.00,0.00%)集团、OpenAI和甲骨文公司投资多达5000亿美元用于人工智能基础设施建设。当时，这一行业的繁荣已经全面展开。据摩根大通分析师估计，去年该行业对美国GDP增长的贡献高达0.3个百分点，约为1000亿美元，他们预测今年的数字也将大致相同。就在过去几个月，包括Alphabet Inc．旗下的谷歌和Meta Platforms Inc．在内的公司宣布了价值数千亿美元的新项目。根据行业研究的分析，如果所有项目按计划推进，并且支出在建设期间均匀分配，那么今年的投资可能增长多达64%，2026年再增长14%，并在2027年达到1350亿美元的峰值。电力冲击然而，业内高管对特朗普的关税感到担忧，分析师也在警告预算超支和项目延期的风险。很难准确确定数据中心设备中有多少比例来自海外。即便是国内采购的零部件和材料，也可能因关税产生连锁效应而涨价，这种影响在特朗普第一任期的贸易战期间已经很明显。白宫官员表示，特朗普政府相信，通过减少繁琐法规和鼓励能源生产来降低能源价格的计划，将有助于抵消企业因关税增加的成本。这对数据中心行业至关重要，因为能源成本占据了该行业支出的很大一部分。 Wood MacKenzie的供应链数据与分析高级分析师Ben Boucher表示，关税对数据中心电气设备的影响可能相当重大。他计算得出，特朗普迄今为止的贸易措施导致的进口和国内制造业成本上升意味着电力变压器的价格将上涨约8-9%，开关设备上涨6-7%，断路器上涨3-4%，电线电缆涨6-7%。该行业对外国设备供应商的依赖与美国对各种类型的进口机械的依赖日益加深这个更广泛的趋势相符。这对特朗普贸易战的目标——复兴国内工业并缩小贸易赤字——构成了障碍，因为当美国企业寻求在本土扩大产能时，往往不得不从国外购买所需的机器设备。 “仍将推进” 与此同时，向海外销售数据中心设备的美国企业也可能因特朗普的政策受到反噬。他们的产品可能会被其他国家征收关税，同时他们也希望弄清，如果特朗普在前总统乔·拜登实施的出口限制的基础上加码，他们自己的先进技术出口会受到什么管控。目前几乎没有迹象表明AI基础设施的投资正在失去动力。 “除了成本压力之外，对新数据中心的需求极为旺盛，因此无论政策如何变化，绝大多数项目仍将继续推进，”美国建筑商与承包商协会总裁兼首席执行官Michael Bellaman表示。美国的科技巨头们手头拥有充足的现金用于资本支出。在DeepSeek意外崛起，并且其低成本开源模型引发了对现有数据中心和人工智能投资计划的质疑之后，科技公司似乎并未受到影响。根据美国银行的数据，微软、亚马逊、谷歌和Meta——所谓的“科技七巨头”中的四家公司——最近将其资本支出预期较去年水平提高了约32%。 “这表明AI资本支出周期依然稳固，DeepSeek尚未带来影响，”策略师Ohsung Kwon和Savita Subramanian在2月份的一份报告中写道。然而，随着贸易战焦虑在美国经济和金融市场蔓延，即便是最炙手可热的行业也难以完全避免其影响。 “关税本质上是对进口商品的税收，这会推高价格，”电信行业协会全球政策总监Patrick Lozada表示。“与对消费品或其他行业一样，数据中心行业也必将受到影响。”
金融界03-20 08:10
隔夜美股全复盘(3.20) | 美联储议息日，6月降息概率稍有增加，三大股指集体收涨
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据中心将于明年在得州落成 3.19 由OpenAI、日本软银及甲骨文合资发展的“星际之门”(Stargate)计划首个数据中心已预留空间，将安装最多40万块英伟达的人工智能(AI)芯片，届时的运算力将是北美目前已知最强大的数据中心。负责兴建该个位于得克萨斯州Abilene市数据中心的Crusoe公司指出，数据中心将于明年中落成，可提供的电力为1.2兆瓦。Abilene市的地盘早于去年初已开始平整，6月展开地基兴建工程。目前有2000名工人在地盘开工，稍后将增至5000人，该地盘将建成8幢建筑物，每幢可安装5万块GB200型号芯片。据悉，OpenAI将很快公布第二个数据中心的选址。OpenAI曾经表示，计划暂时预备兴建最多10个数据中心。 OpenAI星门项目首个数据中心将可容纳多达40万个英伟达芯片 3.19 据市场消息，OpenAI规模1000亿美元的星门(Stargate)基础设施合资企业第一个数据中心综合体，将可容纳多达40万片英伟达AI芯片。开发商Crusoe称，该项目位于得克萨斯州小城阿比林，建设工作将于2026年年中完成，功率容量为1.2吉瓦；该公司定于周二宣布下一阶段的开发计划。虽然该设施大到足够容纳数十万个先进AI芯片，但目前尚不清楚已经计划部署多少。台积电董事刘镜清：董事会从未讨论过接手英特尔晶圆厂 3.19 此前有消息称，台积电已向英伟达、AMD和博通提议投资于一家合资企业，该合资企业将运营英特尔的晶圆厂。对此，台积电董事刘镜清今日表示，台积电董事会从未讨论过接手英特尔代工部门的事。（台湾电子时报） 3、特斯拉获批在加州开展网约车服务目前仅限运送公司员工 3.19 当地时间18日，加州公共事业委员会(CPUC)批准了特斯拉的网约车服务许可证申请。根据CPUC公告，特斯拉可通过预先安排的方式使用特斯拉车辆运送本公司员工，后续若要服务公众须提前向监管机构报备。值得注意的是，特斯拉尚未加入CPUC的自动驾驶车辆载客计划。若想开展无人驾驶商业载客服务，必须申请该计划认证。此外，该公司还需获得加州车辆管理局的全自动驾驶测试许可。特斯拉中国3月10日-16日单周销量1.53万台，再度刷新2025年周销量最高纪录 3.19 据海外媒体最新统计数据，特斯拉中国3月10日-3月16日单周销量达到1.53万台，再度刷新2025年周销量最高纪录。其中，焕新Model Y交付量达9450辆，Model 3交付5850辆。从统计数据来看，焕新Model Y自交付以来销量正持续攀升。与此同时，国内有媒体统计了3月10日-3月16日20-30万元纯电SUV销量排名，Model Y稳居第一，销量是细分市场第二名至第九名总和的两倍。马斯克据称斥资1.5亿美元增持社交平台X股份 3.19 据彭博，沙地阿拉伯投资公司王国控股(Kingdom Holding)发布2024年年报，披露一间私营社交媒体主要股东，最近以等于Kingdom资产负债表上投资账面价值的交易价格进行投资，又指该股东愿以相同估值购买更多该社交媒体的少数股权。报道引述消息指，报告指的社交媒体为X，主要股东就是马斯克。报道指，马斯克去年动用1.5亿美元，以接近他2022年收购时支付的价格增持X股份。据2023年10月提交给内布拉斯加州监管机构的所有权图表，马斯克拥有X近74%股份。 4、特朗普媒体科技集团在Roku上推出Truth+流媒体服务 3.19 特朗普媒体科技集团(DJT.US)宣布成功推出其Truth+流媒体应用程序，适用于Roku电视。Truth+将为寻求替代所谓“偏见”新闻和“觉醒”娱乐的美国人提供家庭友好的节目。Truth+平台提供新闻广播、娱乐、天气更新、纪录片及儿童节目等。日航拟订购17架波音737-8及11架空客A321neo飞机 3.19 日本航空公布，计划为其国内航线机队，额外订购17架波音737-8飞机。日航于2023年3月已订购21架波音737-8飞机。另外，日航计划订购11架空客A321neo飞机，取代波音767，主要用于往返东京羽田机场的航线。 5、欧盟反垄断监管机构要求苹果向竞争对手开放生态系统 3.19 苹果(AAPL.US)周三被欧盟反垄断监管机构勒令向竞争对手开放其封闭的生态系统。欧盟详细说明了如何按照该集团规则开放，以及不遵守规则可能导致的调查和罚款。欧盟的第一项命令要求苹果允许竞争对手的智能手机、耳机和虚拟现实头戴制造商使用其技术和移动操作系统，以便它们能与iPhone和iPad无缝连接。第二项命令为苹果回应应用开发商互操作性请求的详细流程和时间表。如果监管机构发现苹果没有执行命令，公司可能会面临调查，罚金可能高达其全球年销售额的10%。苹果回应称欧盟举将伤害用户，帮助竞争对手。开市客据称要求中国供应商承担美国关税成本 3.19 据《金融时报》引述消息人士称，美国零售巨头开市客(Costco)要求中国供应商降低货品价格，以应对美国总统特朗普对中国商品加征20%关税。中国监管部门关注Costco此项举动。特朗普政府2月开始向中国进口商品加征10%关税，其后再把税率进一步调高至20%。美国进口商是承担关税税项的一方，进口商寻求方案，应对进口价格上升的压力。此前中国商务部等有关部门约谈沃尔玛，原因是其要求一些中国供应商大幅降价，企图将美对华加征关税的负担转嫁给中国供应商和中国消费者。大行评级｜摩根大通：下调小米评级至“中性” 今年留给市场的惊喜空间已经不大 3.19 摩根大通发表报告指，在近期股价强劲上升后，将小米评级由“增持”下调至“中性”，目标价则由34港元升至60港元，此按综合方式作估值。虽然基本因素仍然强劲，但对于电动车持续强劲增长、物联网和智能手机因消费补贴以及在智能眼镜、机器人和人工智能等新领域取得突破(尚未得到证实)的一些预期，现时股价定价已非常乐观。该行指，小米市盈率倍数亦接近先前的高位，但这并未被证明是可持续的。小米市值目前仅低于腾讯和阿里等中国大型TMT平台，且市值已较比亚迪高出17%，建议投资者预先获利，等待更好的入市时机。摩通指，该公司的基本因素继续保持强劲，核心盈利稳健增长，电动车出货势头强劲，但相信在近期强劲的表现后，今年留给市场的惊喜空间已经不大。美银警告中国股市或面临重大调整 3.19 美银证券发表报告称，中国股市反弹可能即将面临重大修正，认为目前形势与2015年周期相似。恒生国企指数及MSCI中国指数自1月中旬的低位以来已上涨至少30%，这与2015年市场崩溃前的升幅相似。恒生国企指数在2015年5月见顶后，至2016年2月下跌近50%，至今尚未回到这个高位。报告称，分析师在上海的考察之旅中发现，目前中国国内的长期投资者对后市感到紧张，忧虑就业、通缩及信贷需求没有改善，一些投资者还认为某些科技领域将出现泡沫，至于地缘政治紧张局势所带来的影响则未见被重视。 04 今日前瞻今日重点关注的财经数据（1）20:30 美国至3月15日当周初请失业金人数（2）22:00 美国2月成屋销售总数年化
格隆汇03-20 07:12
芯片禁令下的逆袭：腾讯自研体系后来者居上改写全球AI竞赛规则
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位于杭州的DeepSeek推出了一种与OpenAI竞争的模型，同时需要更少的计算资源。这家中国初创公司的R1引发了中国科技巨头的深刻反思，他们现在正在加快发布类似的型号升级或增加对人工智能基础设施的投资。阿里巴巴做出了最具戏剧性的举动之一，承诺在未来三年内在其人工智能和云计算网络上花费超过500亿美元。这位电子商务先驱的首席执行官宣布，通用人工智能——类人的人工智能能力——现在是其“首要目标”。今年到目前为止，腾讯的市值增长了约30%，即1400亿美元，这得益于DeepSeek崛起引发的更广泛的中国科技反弹。但这落后于主要竞争对手阿里巴巴股价70%以上的涨幅，阿里巴巴的Qwen模式支撑着中国更受欢迎的人工智能服务之一。彭博分析师Robert Lea和Jasmine Lyu指出，腾讯始终专注于在内部利用人工智能，特别是在广告和视频游戏方面，这比同行更有可能立即获得回报。腾讯的第四季度展望声明缺乏阿里巴巴对人工智能的大爆炸方法，后者更关注云计算，而对通用人工智能（AGI）的长期机会则不太确定。腾讯证实，它已经重组了人工智能团队，以突出重点。腾讯正在迎头赶上。它将DeepSeek的开源模式整合到包括微信搜索和聊天机器人腾讯元宝在内的服务中，腾讯元宝曾短暂成为中国iPhone上下载量最大的免费应用程序。凭借腾讯两大游戏之一的《和平卫士精英》，DeepSeek为教玩家如何射击的新虚拟助手奠定了基础。周二，它发布了将文本或图像转换为3D视觉和图形的人工智能服务，这可能会简化通常漫长而昂贵的工作室开发过程。高盛分析师在业绩公布前的一份报告中写道：“腾讯在历史上是在后期赶上的，在其独特的微信生态系统的支持下，缩小了市场份额差距，甚至超过了先行者。”他们表示，微信和字节跳动有限公司的抖音等超级应用程序最适合利用人工智能应用或代理机会。拥有超过10亿用户的微信仍然是腾讯最可靠的资产，因为它在从广告到迷你游戏和在线商务等领域承担着更大的货币化作用。它还通过叫车和送餐等服务反映了经济环境——尽管整合了该支付网络的金融科技部门现在是腾讯最停滞不前的部门。腾讯去年取得了成功，从Nexon Co.的《地下城与战斗机移动版》到其自己的PC射击游戏《三角洲力量》都发布了游戏，腾讯打算将这些游戏发展成为所谓的常青特许经营权，以产生稳定的现金。但不能保证它能在2025年重复这一壮举。腾讯与全球同行一道削减了开发岗位，同时重新调整了对更少关键游戏的关注。它的发展前景仍然很强大，有一些可能的热门作品，包括《王者荣耀：世界》、《怪物猎人外地人》和中国上映的《胜利女神：妮姬》。
佳华16803-20 01:07
特朗普经济学困局：对华关税反噬美国AI心脏千亿资本支出跌落“电力陷阱”
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发展。他的首批重大公告之一是软银集团、OpenAI和甲骨文公司（ORCL）在人工智能基础设施上投资高达5000亿美元摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）的分析师预测，到那时，繁荣已经开始，去年GDP增长率高达0.3%，约为1000亿美元，他们预测今年的数字将在类似的范围内。就在过去几个月里，包括Alphabet股份有限公司（GOOG）的谷歌和Meta Platforms股份有限公司（Meta）在内的公司宣布了价值数千亿美元的新项目。根据彭博社情报的分析，假设所有正在进行的事情都按计划进行，并且支出在施工期间平均分配，今年的投资可能会增长64%，2026年再增长14%，然后在2027年达到1350亿美元的峰值。电力危机但行业负责人担心特朗普的关税，分析人士对预算超支和时间表延迟表示担忧。很难准确认定数据中心设备中有多少份额来自美国以外。即使是国内采购的零件和材料也可能出现价格上涨，这在特朗普的第一任期贸易战中显而易见。一位白宫官员表示，特朗普政府认为，通过减少繁文缛节和鼓励生产来压低能源价格的计划将有助于抵消企业的关税成本，这对电力是主要成本的数据中心行业至关重要。（图片来源：Bloomberg）电力生产商将耗电量大的数据中心视为关键客户，也没有看到任何回落的迹象。其中最大的两家公司杜克能源公司（DUK）和美国电力公司（AEP）上个月表示，他们看到该行业的需求“全速前进” Wood MacKenzie供应链数据和分析高级分析师Ben Boucher表示，关税对数据中心电气设备的影响可能很大。他计算出，到目前为止，由于特朗普的贸易措施，进口和国内制造成本更高，这意味着电力变压器的价格将上涨约8%-9%，开关设备的价格上涨6%-7%，断路器的价格上涨3-4%，电线和电缆的价格上涨约6%-7%。该行业对外国设备供应商的依赖符合更广泛的模式，即美国越来越依赖各种类型的进口机械。这是特朗普重振国内产业同时缩小贸易差距的贸易战目标的一个障碍，因为当美国公司寻求扩大国内产能时，他们往往不得不从国外购买所需的机器。 “无论如何都要继续” 与此同时，在海外销售数据中心设备的美国企业也面临着特朗普政策的反弹风险。他们的产品可能会被其他国家征收关税，他们也在寻求明确，如果特朗普扩大其前任拜登施加的限制，他们的先进技术出口可能会受到哪些限制。目前，几乎没有迹象表明，对人工智能至关重要的基础设施的投资正在失去势头。 Associated Builders and Contractors总裁兼首席执行官Michael Bellaman表示：“除了成本压力外，对新数据中心的需求如此之大，以至于无论政策如何变化，绝大多数项目都会继续进行。”。美国的科技领导者手头有足够的现金用于资本支出。DeepSeek的低成本开源模式对现有的数据中心和人工智能支出计划提出了质疑，在DeepSeek出人意料地出现后，他们似乎并不担心。据美国银行称，微软、亚马逊、谷歌和Meta——所谓的七大巨头中的四家——最近将其预计资本支出比去年增加了约32%。策略师Ohsung Kwon和Savita Subramanian在2月份的一份报告中写道：“这证实了人工智能资本支出周期是完整的，尚未对DeepSeek产生影响。”。尽管如此，随着贸易战焦虑在美国经济和金融市场蔓延，即使是最热门的行业也不太可能完全逃脱其影响。电信行业协会全球政策主任Patrick Lozada表示：“关税是对进口的征税，对进口征税会提高价格。”。“数据中心也是如此，就像消费品或其他任何东西一样。” 英伟达首席执行官黄仁勋淡化了特朗普关税带来的负面影响，称短期内不会有任何重大损失。黄仁勋在接受采访时表示，“我们有很多人工智能要打造。人工智能是基础，是每个行业未来的操作系统。合作伙伴正与我们合作，将制造业引入美国。在短期内关税的影响不会很大。”
佳华16803-19 23:30
投资逻辑巨变！美国例外论动摇，这一次中国股市的反弹绝不简单？
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方案，更关键的是，开源AI框架的崛起对OpenAI等美国巨头的专有模型构成了直接挑战。这种AI模型的“商品化”削弱了美国科技巨头过去赖以维持高估值的“护城河”，也让硅谷“先花钱抢占市场”的AI投资策略受到质疑。中国科技行业过去一直被视为“快速追赶者”，但现在有望在创新方面超越美国。中国高级AI应用的日活跃用户（DAU）总数已达到1亿，虽然仍落后于ChatGPT的1.5亿，但增长速度惊人。此外，DeepSeek及其开源版本在科学领域的用户群体不断壮大，因为研究人员更看重透明性、逻辑严谨性和成本效益。如果以史为鉴，AI的下一个发展阶段将集中于商业应用，而中国企业在这方面有着成功的先例。例如，中国在移动支付（如支付宝）和超级应用（如微信）方面领先全球，微信整合了消息、支付、电商和社交媒体等功能。因此，中国科技公司在AI时代复制这种成功的能力不容低估。宏观经济走势分化虽然美国经济仍然具有韧性，失业率维持在4.1%，但经济的“裂痕”开始显现。投资者信心因贸易紧张局势升级而受损，美国政府部门相互矛盾的政策声明进一步加剧了市场不确定性。此外，美国高达7%的财政赤字和122%的债务占GDP比重，也成为市场关注的问题。相比之下，中国经济在经历多年低迷后，已释放出复苏信号。尽管通缩压力仍在——2月消费者价格指数（CPI）同比下降0.7%——但政府的刺激政策正逐步见效。中国计划今年将财政赤字扩大1个百分点至GDP的4%，这将为经济注入超过1万亿元人民币（约1400亿美元），从而促进国内消费。与此同时，房地产市场似乎正在趋稳。此外，国家主席习近平最近与科技行业领袖的高调会晤，也表明政府对商业的支持态度，这有助于恢复企业信心。美元走弱美元作为全球储备货币的地位，使得美国长期以来能够维持高赤字，而不会引发严重的货币贬值。强劲的经济增长也推动了资产升值，进一步强化了美元的强势地位。然而，2025年以来，美元指数已下跌4.4%，这一变化正重新塑造全球资产配置逻辑。特别是，美元走弱正好伴随着经济和地缘政治紧张局势的上升，导致市场对美元作为避险资产的信心下降。美元贬值有利于非美资产，尤其是新兴市场资产。人民币兑美元今年仅上涨1.3%，未来仍有进一步升值空间。值得注意的是，与许多其他市场相比，中国股票对外汇波动的敏感度较低。 MSCI中国指数成分股的收入中，超过80%来自国内市场。因此，人民币汇率的小幅波动对这些公司影响不大。中国股市也是汽车制造商比亚迪（BYD）等拥有显著结构性优势的全球行业领导者的大本营：比亚迪的出口车价是国内市场的2到3倍，同时在全球仍具竞争力，这使得汇率变动对其影响有限。结构性对冲工具在全球地缘政治和技术格局发生巨大变化的背景下——从美国政治动荡到人工智能的普及——中国股市可能不仅仅是短期的周期性反弹，而是对美国例外论衰退的结构性对冲工具。但这并不是一个“零和博弈”。相反，它反映了一个多极世界的崛起，在这个世界里，美国的主导地位不再是绝对的，而是相对的。
风起03-19 20:29
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英伟达推出全新芯片以推动人工智能模型构建与部署
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于2026年正式上市。自2022年底OpenAI的ChatGPT发布以来，英伟达的业务发生了巨大变化，销售额增长超过6倍。原因是其大规模GPU芯片几乎垄断了先进AI模型开发的市场，这一过程也被称为AI模型的“训练”。软件开发者与投资者密切关注英伟达新推出的芯片，以确定这些产品是否具有足够的性能和效率，能够持续吸引微软、谷歌、亚马逊等大型云计算公司继续投入巨资建设以英伟达芯片为核心的数据中心。黄仁勋表示：“过去一年，几乎整个世界都参与了AI的发展。AI的计算需求及扩展规律比过去更具韧性，而且正在加速增长。”此次大会也标志着英伟达正尝试每年更新芯片架构，而在AI热潮前，公司通常每两年发布一次新架构。继Rubin架构之后的下一代芯片架构将以著名物理学家理查德·费曼命名，预计将于2028年问世。在本次GTC大会上，英伟达还展示了其他创新产品，包括搭载其芯片的全新笔记本和台式电脑，如专注AI应用的DGX Spark与DGX Station，可以运行Llama、DeepSeek等大型AI模型。此外，英伟达还发布了全新网络组件和一款名为Dynamo的软件包，能够帮助用户充分发挥芯片性能。 Vera Rubin芯片系统分为CPU（Vera）与GPU（Rubin）两部分，命名来源于天文学家维拉·鲁宾。其中Vera CPU是英伟达首次采用自主设计的CPU架构Olympus，性能将是前代Grace Blackwell芯片所用CPU的两倍。当与Rubin GPU结合时，推理性能可达每秒50千万亿次浮点运算（50 petaflops），远超现有Blackwell芯片的20 petaflops。此外，Rubin还支持高达288GB的高速内存，这是AI开发者十分关注的重要指标之一。值得注意的是，从Rubin开始，英伟达将改变对GPU的定义。Rubin架构将采用双芯片设计，但英伟达表示，以后将把这种多芯片封装称为多个独立GPU。预计2027年下半年，英伟达将推出结合四个芯片的Rubin Next，性能将再翻倍。此外，英伟达还公布了Blackwell芯片的新版本——Blackwell Ultra，该芯片在生成内容的效率方面大幅提高，使云服务商能够为对时效性要求较高的应用提供高端AI服务。据称，Blackwell Ultra的创收潜力最高可达2023年Hopper芯片的50倍。目前，四大云计算公司采用Blackwell芯片的数量是Hopper芯片的三倍以上。此前，一些投资者担忧DeepSeek R1模型可能对英伟达构成威胁，但英伟达表示该模型反而突显了对其产品的需求。因为DeepSeek模型依赖一种名为“推理（reasoning）”的过程，需要更强的计算性能才能提供更好的答案，而新发布的Blackwell Ultra芯片正好能够更高效地支持这种推理过程。黄仁勋总结道：“过去两三年，人工智能领域发生了重大突破，这就是我们所称的‘智能代理AI（agentic AI）’时代。它能进行推理，寻找问题的解决方案，这种需求将推动未来对计算性能的巨大需求。” 虽然推出一系列创新产品，GTC大会并没有在周二提升英伟达的股价，该公司股价在大会开始前跌幅收窄，但随着大会进行时该股股价跌幅加剧。截至收盘，英伟达收跌3.43%，报115.43美元。
金融界03-19 08:19
百度股价飙升9.94%重回100港元：文心大模型4.5与地图智驾导航强势驱动
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据官方数据，其性能在多项基准测试中超越OpenAI的GPT4.5，而API调用价格仅为GPT4.5的1%，极具成本优势。文心X1则定位深度思考模型，性能对标DeepSeek的R1，调用价格约为R1的一半，为企业用户提供了高性价比选择。以下为两款模型与竞品的性能与价格对比：模型性能基准 API调用价格目标用户文心4.5 优于GPT4.5 GPT4.5的1% 多模态应用开发者文心X1 媲美DeepSeek-R1 R1的50% 深度分析企业业内人士认为，低成本高性能的定价策略将推动文心大模型快速渗透市场，尤其是在教育、医疗和金融等垂直领域。百度地图智驾级车位导航突破同期，百度地图发布了全球首创的智驾级车位导航，实现从车道级导航到车位级泊车的无缝衔接。该技术依托北斗高精度定位，覆盖全国超百万个停车场，用户可享受从道路到停车场内直达车位的精准导航体验。此外，百度与中国铁塔合作，推动室内高精定位技术落地，进一步提升了停车场和商场的导航能力。这一突破不仅优化了用户体验，也为百度在智能驾驶领域增添了竞争砝码。百度Apollo负责人近期表示：“车位级导航的实现是智能驾驶生态的重要一环，未来将与无人驾驶技术深度整合。”市场预计，此功能将显著提升百度地图的商业化潜力，尤其是在广告和车企合作方面。投行与专家点评以下为国际投行及专家对百度最新动态的分析： “百度股价突破100港元反映了市场对其AI战略的高度认可。文心大模型4.5的多模态能力和低价策略可能重塑行业竞争格局，尤其是在与OpenAI的正面交锋中占据优势。百度地图的智驾导航则进一步巩固了其在智能出行领域的地位，建议投资者关注其长期增长潜力。” ——Emily Watson，摩根士丹利科技分析师，2025年3月17日 “文心大模型的免费开放和低价API将加速AI技术的普及，百度有望在中小企业市场抢占先机。同时，地图业务的创新为百度提供了新的收入增长点，尤其是在智能驾驶和位置服务领域，估值仍有上行空间。” ——Richard Chen，高盛亚太区研究主管，2025年3月16日 “百度在AI和智能导航上的双轮驱动令人印象深刻。文心4.5的性能提升和X1的性价比优势使其在全球AI竞赛中站稳脚跟，而地图功能的突破则打开了与车企合作的广阔前景，短期内股价波动或将持续，但长期趋势向好。” ——Laura Kim，瑞银科技投资策略师，2025年3月18日 “百度地图的智驾级导航不仅是技术创新，也是商业模式的升级。结合北斗定位和中国铁塔的支持，其在全国范围内的规模化应用前景可期。AI与地图业务的协同效应将为百度带来稳定的现金流，值得长期持有。” ——Thomas Müller，德意志银行中国市场分析师，2025年3月17日 “文心大模型4.5的发布标志着百度在AI领域的技术领先地位，其低价策略可能引发行业价格战，对竞争对手构成压力。地图业务的车位导航则展示了百度从技术到应用的落地能力，投资者应关注其生态系统的整体价值。” ——Sophie Leclerc，花旗集团新兴科技研究员，2025年3月16日编辑总结百度股价重回100港元，得益于文心大模型4.5与X1的发布以及地图智驾导航的技术突破。AI领域的低价高性能策略和智能出行的创新布局，为百度打开了新的增长空间。市场反应积极，但需关注行业竞争加剧和短期波动风险，长期来看，技术与商业化的协同效应值得期待。名词解释多模态大模型：能够同时处理文本、图像等多种数据类型的人工智能模型。智驾级车位导航：基于高精度定位技术，实现从道路到车位的无缝导航功能。北斗高精度定位：中国北斗卫星导航系统提供的厘米级定位服务。 2025年相关大事件（截至3月18日） 3月16日：百度发布文心大模型4.5及X1，免费开放使用。 3月10日：中国铁塔宣布与百度合作，推进室内高精定位应用。 2月15日：百度Apollo无人驾驶测试里程突破5000万公里。来源：今日美股网
今日美股网03-19 00:11
看懂人工智能行业周期由硬转软，这些AI软件股值得关注！
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亚马逊和Meta）和应用程序服务（比如OpenAI等）。【AI价值链，来源：TradingKey】 AI硬件股的挑战按照Y Combinator中国前身、现奇绩创坛的创始人陆奇的说法，OpenAI开发的ChatGPT模型的诞生标志着产业发展的信息感知系统（从环境中获取信息）向模型知识系统（用模型表达信息）的「新范式转变」。 ChatGPT推动了AI大模型竞赛，英伟达因提供AI模型训练过程中必不可少的晶片而成为最大赢家，市值一度攀升至美股第一，迄今仍稳坐TOP 3。德勤报告称，2024年半导体产业发展强劲，销售额实现超预期两位数增长（约19%）至6270亿美元。德勤预计2025年将继续升至6970亿美元的历史新高，2030年和2040年是目标分别是1兆和2兆美元。但从产业周期、需求前景等角度看，英伟达一类的AI硬件股未来将面临挑战。 1、周期性波动在AI硬件领域中，受到产业供需关系影响，晶片行业和存储行业呈现出明显的周期性。半导体周期通常为4年，上行周期持续2至3年，下行周期为1至1.5年。研究指出，上行周期主要驱动因素是终端销量爆发、新技术投入、晶圆厂合并/减产/产能不足等；下行周期主要受到产能过剩、需求下降和国际经济形势等因素影响。德勤指出，在过去三十多年中，晶片产业经历了9次从增长转为萎缩的周期。德勤看好2025晶片需求前景，但难以预测2026年的情景。【半导体晶片周期，来源：德勤】 2、英伟达业务增速放缓占据着90%AI晶片市场的英伟达业绩被视为该行业的风向标。在经历了2024财年后三个季度的营收三位数高增长后，2025财年连续四个季度增速放缓，分别为262%、262%、122%、94%、78%。英伟达销售额难以维持三位数高增长成为事实。摩根士丹利指出，半导体行业的增长往往若不是高增速、就是负增速，很少有适度增速。 3、DeepSeek冲击业内认为，中国大模型DeepSeek正在打破硬件和软件的「护城河」，因其以免费、开源、低算力成本、低硬件要求、高性能等特征打击了英伟达等训练晶片的需求预期。摩根士丹利分析师表示，「我们不需要更多地英伟达晶片，我们需要应用程序」。不过，业内和英伟达也指出，人工智能发展从「训练阶段」向「推理阶段」的周期转变中，推理晶片仍有广阔的空间。 4、关税政策、出口限制拜登政府对美国先进晶片向中国、俄国、以色列等国出口限制，川普2.0政府也计划进行更严格的出口管制，甚至施压日本、荷兰等盟国升级对中国晶片产业的限制。瑞穗证券预计，美国商务部可能会全面对中国出口所有AI晶片、并有针对性暂停出口许可证，这将打击海外营收占5成、中国营收占近2成的英伟达、以及博通等公司业绩。 AI软件股的机遇经历了英伟达的硬件股的繁荣，进入2025年，华尔街纷纷看好软件股。 Wedbush直言，AI的软件时代已经到来。美国银行认为，自主式AI的兴起将推动软件公司下一阶段的增长。未来美国软件五大趋势：企业AI试点转向常规生产力、软件公司提升AI采用率和变现能力、AI软件支出挤占低优先顺序IT项目、自主式AI和小型语言模型发展势头强劲、低或无代码应用普及等。高盛提出了AI交易四阶段理论，依次是以英伟达为首的AI晶片股、AI基础设施股、应用AI技术创收的公司和AI驱动的生产力提升的企业。 2025年初，高盛认为，第一阶段AI股因算力成本的革命性下降而承压，第二阶段AI股的市场仓位过重，第三阶段AI股将因AI技术推广和创收将迎来机遇，第四阶段AI股的业绩仍需时间考验。在高盛推荐的40只第三阶段AI股中，有24只为软件公司，其中Palantir、Cloudfare等公司未来销售增长加速。 1、双周期重合摩根士丹利报告称，接下来将出现软件支出周期和围绕生成式AI的长期创新周期的重叠。软件公司已经历三年的优化和消化期，正为进一步增长奠定基础；在创新周期中，软件拥有实现更广阔商业和消费者工作流程自动化的能力。 2、AI应用是目的分析师认为，资金从硬件公司向软件公司的转移是一种自然发展，因为AI技术的用例主要在软件领域。摩根士丹利称，创新周期的第二阶段时人们开始使用产品，这也是软件公司获得报酬的时候。 3、DeepSeek机遇以往软件公司需要付费部署AI模型和获得运算能力，而免费开源的DeepSeek模型能够使得「AI平民化」，极大降低企业采用AI技术的门槛。高盛指出，降低运算成本的DeepSeek模型将使得应用层和平台层受惠，这将促进AI工作负载的更广泛使用，鼓励企业和消费者采用。摩根士丹利表示，更具成本效益的模型正在降低更广泛软件生态系统的GenAI投入成本，微软、Salesforce、Adobe等公司将受益。 4、人工智能代理 AI Agent，或AI智能体将解锁AI更广的应用场景。美国银行称，AI Agent不是普通的聊天机器人，而是能够操作具有增强推理和决策能力的自主数字代理的强大模型。美银称，未来十年，AI Agent最终将改变严重依赖人力资本的垂直行业，引发改变全球经济的企业效率革命。 AI Agent可能会在2025年下半年开始取代呼叫中心、软件工程等人员，随后拓展至生物制药、护理、教育、网络安全、制造业和法律等行业。 Gartner预计，到2028年，全球33%的企业软件将融合AI Agent，15%的工作决策将由AI自主决策做出。美国AI软件股推荐 1、云服务 ● 微软（MSFT.US）：节省的大量资本开支可用于扩大软件产品的支持；大摩认为，Azure是APP开发人员存储和建立基础AI模型的最佳位置。 ● 亚马逊（AMZN.US）：强大的云计算基础AWS；全面的AI技术堆栈；拥有电商、物流、家具等多个应用场景。 ● 谷歌（GOOG.US）：云服务Google Cloud。 ● Salesforce（CRM.US）：CRM龙头；美银2025十大软件推荐股。 2、数据公司 ● Palantir（PLTR.US）：AI+军工概念；业务从政府依赖型转向商业多元化；AIP平台扩大AI商务业务。 ● Snowflake（SNOW.US）：轻量化服务；业绩增速稳健，高层对长期机会态度乐观。 3、AI应用公司摩根士丹利指出，具有高定价权的公司往往能在生成式AI采用过程中受益最大。该公司推荐Home Depot（HD.US）、Spotify（SPOT.US）等公司。 4、金融公司高盛和摩根士丹利特别提到金融股，尤其支付类公司在AI应用中的潜力。分析师指出，越来越多金融公司正在加速采用AI技术，在运营效率、风险管理、客户服务等方面展现出巨大潜力。 Evercore（EVR.US）、MSCI（MSCI.US）、Fiserv（FI.US）和Toast（TOST.US）等公司值得关注。原文链接
TradingKey03-18 19:50
人工智能冲击，美国程序员就业人数跌至1980年以来最低
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个月平均就业人数下降了27.5%，这与OpenAI在前一年推出ChatGPT的时间一致。ChatGPT可以处理编码任务，而不需要用户更详细地了解正在编写的代码。程序员工作岗位的减少与人工智能工具的兴起之间的相关性向一些专家发出了信号，即这项新兴技术可能开始让一些编码专家失去工作。布鲁金斯学会（Brookings Institution）研究技术和工作场所创新的马克·穆罗（Mark Muro）在接受采访时表示：“编程行业失业率的大幅上升，至少在一定程度上看起来确实像人工智能对劳动力市场的早期明显影响。” AI真的在做编程工作吗？一些公司已经承认，人工智能在他们的招聘和解雇决策中发挥了作用。先买后付公司Klarna在去年与OpenAI合作开发了一款聊天机器人后停止了招聘，该公司声称该机器人可以完成700名全职员工的工作。然而，这项工作是解决客户服务问题，而不是工程问题。 Klarna的一位发言人此前表示：“我们有幸成为一家成长型公司，因此对Klarna来说，人工智能使我们能够更快地增长，而无需像以前那样快速增加员工人数。” 但是，程序员的就业情况可能很快就会发生变化。今年1月，Meta首席执行官马克·扎克伯格表示，人工智能可以完成中级工程师的编码工作。尽管一些专家表示，计算机编程工作岗位的减少可能是人工智能对就业影响的早期迹象，但其他人认为，这些变化对编码人员来说不一定是坏消息。IBM首席执行官Arvind Krishna表示，即使人工智能能够自动完成编码任务，人类程序员仍然是有需求的。Krishna预测，人工智能将能够编写20%至30%的代码。（相比之下，Anthropic首席执行官Dario Amodei的预测为高达90%。） Krishna认为，程序员将被要求执行复杂的任务，而人工智能可以取代那些程序员曾经需要执行的更简单、更耗时的任务，这将提高生产力，进而提高公司绩效。 “历史表明，生产率最高的公司会赢得市场份额，”他在上周的SXSW研讨会上表示，“这样你就可以提供更多的产品，从而获得更多的市场份额。”
金融界03-18 15:50
中国突传重磅消息！“国宝”DeepSeek目前受到严密保护关键员工的护照被没收
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情况下。 DeepSeek将自己定位为OpenAI和Google DeepMind等人工智能公司的竞争对手。该人工智能模型提供了聊天机器人、内容生成和其他人工智能驱动的工具等功能。它迅速成为各大应用商店的头号应用，超越了全球竞争对手。据The Information报道，DeepSeek在全球的迅速成功使这家初创公司在中国被视为“国宝”。 The Information报道指出，这家总部位于中国的AI初创公司在今年早些时候发布了一款功能强大、成本高效的AI模型，并因此登上头条新闻，但该公司已收缴部分关键员工的护照。该报道援引三位匿名消息人士的话称，旅行禁令旨在防止泄露可能构成商业机密甚至国家机密的机密信息。随着该应用程序越来越受欢迎，人们对数据安全和政府影响的担忧也随之而来。专家和政策制定者质疑中国当局是否可以访问用户数据。美国、欧盟和印度对该AI模型与中国的联系表示担忧。政府官员对中国公司开发的人工智能工具处理印度用户数据的潜在风险表示担忧。美国以国家安全问题为由对中国AI公司实施限制。欧盟正在评估针对处理敏感数据的AI服务的监管措施。与此同时，印度正在审查在该国运营的外国人工智能应用的政策。
tqttier03-18 13:40

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