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特斯拉自低点反弹马斯克斥资10亿美元买入市场信心大增

租车（robotaxi）和人形机器人（Optimus）等前沿业务上。此次买入发生在特斯拉董事会提出一份近1万亿美元的薪酬方案约一周之后。该方案为期10年，目标极具挑战性，包括机器人出租车和人形机器人业务的发展，公司市值则瞄准从当前的约1万亿美元提升至8.5万亿美元。股价恢复，自低点反弹逾70% 自今年3月因特朗普与马斯克的公开争执而导致股价触及低点以来，特斯拉股价已完全恢复。随着马斯克逐步退出政治，以及自动驾驶出租车计划的推进，公司股价反弹势头显著。自马斯克正式离开华盛顿并暂停第三政党的提案以来，股价累计上涨超过70%。马斯克早期参与特朗普政府事务一度冲击了公司品牌，欧洲电动车销量骤降。与此同时，中国的比亚迪占领了部分市场份额，美国电动车税收抵免的到期也对公司业务形成压力。新业务：Robotaxi 与人形机器人特斯拉今年6月在德州奥斯汀首次推出自动驾驶出租车业务，并计划在内华达州开展测试。除了robotaxi，马斯克还大力宣传人形机器人“Optimus”，认为它是公司下一个增长引擎。马斯克表示，特斯拉最终将有80%的价值来自机器人，这些机器人可以帮助人类完成日常任务，从做晚餐到遛狗再到照看孩子。他说：“Optimus is going to be the greatest product in the history of humanity.” 华尔街观点：乐观情绪持续目前，华尔街对特斯拉股票有27个“买入”评级、19个“持有”以及5个“卖出”。摩根士丹利分析师 Adam Jonas 最近重申“增持”评级，并维持每股410美元的目标价。他指出，这一估值基于人形机器人可能取代的劳动力规模。 Jonas 在报告中写道：“We estimate converting just 1% of the US labor force to humanoid is worth approximately $320bn or $100 per Tesla share.” 年内表现截至目前，特斯拉股价年初至今上涨3%，彻底扭转了此前的跌幅。

丰雪鑫99昨天00:22

历史新高！锂电开启新周期

马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。称目前正在设计的第三版Optimus将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产，这三个优势是其他所有同行都达不到的。预制菜等大消费概念上行，得利斯涨停，味知香、千味央厨、国联水产、盖世食品跟涨。近期“罗永浩吐槽西贝预制菜”事件持续发酵。下午西贝官方发布致歉信称，为了满足广大顾客的需求，让顾客拥有更好的体验，将尽可能把中央厨房前置加工工艺调整到门店现场加工。电池板块被宁德时代带动下放量飙涨，固态电池含量超4成、储能概念高达6成的电池ETF(561910.SH)大涨2.05%，年内涨幅超53%，是A股涨幅最高的电池主题ETF。截至日期：2025年9月15日到底有哪些利好催化？上周五，国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》提出，2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。除了宁德时代外，储能行业相关企业的股价提振明显。不光如此，宁德时代的竞争地位再次得到了外资认可。摩根士丹利指出，随着宁德时代在欧洲市场取得突破，而规模较小的竞争对手在关键的储能领域陷入盈利困局，加之当前大热的固态电池技术被视为短期炒作，宁德时代的领先优势将得以延续，其估值在同行中已具备显著吸引力，已经成为了“行业中最便宜的”。另据券商调研透露，宁德时代本周对供应商2026年排产指引上修至1.1TWh，这就对应50%+的增长。今年锂电下游需求超乎预期，电池主机厂的产能利用率逐季攀升，设备企业订单也拿到手软，锂电板块也出现了改头换面的迹象。而且随着固态电池应用，AIDC等新兴技术及应用场景发散，锂电板块热度持续爆发，电池ETF(561910.SH)获资金连续11日净流入，期间净流入达27.3亿，年初以来累计净流入约29.6亿；基金年内份额扩容388.6%，位居同指数第一；最新份额超54亿份，创历史新高。截至日期：2025年9月12日头部电池主机厂的采购指引让2026年锂电需求高增长的确定性大幅提升，产业链中部分如六氟磷酸锂等关键材料环节的供需拐点有望提前到来，呈现出显著的弹性期权价值。锂电板块，是怎么熬过来的？ 02、基本面反转 2021年迄今，锂电板块经过三年下行周期后，整体底部反转的信号愈发明显。头部企业产能利用率高，设备端订单也显著提升，显示出周期重新启动的特征。宁德时代上半年的产能利用率就达到了接近满产（89.86%）的状态，然而2023和2024年的产能利用率均不到80%。这一轮周期启动的驱动因素最主要来自需求端的变化，融合了应用场景多元化、固态电池产业化加速、及海外市场爆发等趋势。首先是储能需求超预期，项目加速堆量。2025年1-8月，国内储能中标规模超210GWh，同比增长1.5倍，全球储能电芯出货量240.21GWh，同比增长106.1%。储能场景也在持续扩容，从传统电力应用到工商业及数据中心场景，并且随着政策推动和绿电直连应用，国内储能经济性迎来拐点，将带来新的市场增量。继136号文不再强制配储，各省推出容量电价政策，深化电力市场化趋势，进一步激活独立储能需求，GWh项目络绎不绝。2025年上半年，我国新型储能装机量同比增长120%，GWh项目超过120个。再者，海外储能需求增长，吸引了国内储能企业积极出海谋求增量。上半年，我国储能企业新增海外订单规模达163GWh，同比增长246%，业务覆盖全球50余个国家和地区，头部企业接连获得储能大单。新一轮锂电池扩产周期在几个头部玩家身上初见端倪。除了宁德时代，几个头部玩家譬如中创新航、国轩高科、亿纬锂能都启动了新增产能建设。其次，固态电池应用进度超预期。2025年以来，固态电池技术持续获突破，多家车企已经计划于2027年左右开始搭载全固态电池。9月以来，中游多家电池主机厂密集披露产线进展，使得固态电池概念行情得到发酵。今年随着中试线的陆续落地，核心设备企业订单优先放量。譬如覆盖了固态电池整线设备的先导智能，各工段固态电池设备陆续交付了欧美日韩以及国内头部电池玩家，预计全年固态设备订单将达8-10亿元。固态电池是许多特定应用场景里的必选项，未来将对液态电池逐步渗透替代。它带动了正极材料、负极材料、隔膜、导电剂等多个环节的技术升级，随着行业需求扩大以及产品成熟，产业链有望实现上下游共振，需求释放带动量利回升。锂电板块底部调整的信号是积极且充分的，由于2025年下游整体市场需求超预期，头部电池企业今年上半年的业绩表现均实现大幅增长，二线电池企业利润也呈现不同程度的改善。宁德时代上半年营收超1788.9亿元，同比增长7.27%，净利润同比增长达到33.33%；中创新航实现营收164.19亿元，同比增长31.68%；归母净利润4.66亿元，同比增长87.14%；国轩高科上半年营业收入增幅为15.48%，达到193.94亿元，创历史新高；其净利润同比增长了35.22%，达3.67亿元，创近七年新高。出现较为明显的业绩改善，为近段时间锂电板块修复赋予坚实的支撑，电池ETF(561910.SH)年内涨幅累计达到了53%，其中譬如宁德时代，阳光电源等龙头市值已经恢复至2021年的水平，还有其他环节的龙头企业有望跟进补涨。但估值方面，电池ETF标的指数当前PE位于上市以来33%分位左右，意味着比过去三分之二的时间便宜。截至日期：2025年9月15日结合来看，锂电板块基本兑现2025年市场需求超预期，下半年市场开始切换对明年估值的看法时，核心矛盾在于2026年需求是否能持续推动盈利回升。盈利拐点普遍由新需求爆发或供给侧收缩带来盈利的回升，其中潜在能走出第二需求曲线的方向包括：储能、固态电池、AIDC配套。许多企业都已在布局新兴产业带来的增量机会，使得相关ETF产品里涵盖了许多潜力标的。譬如跟踪中证电池指数的电池ETF(561910.SH)，覆盖电池主题全产业链上市公司，包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用以及设备回收相关标的。其中，“固态电池”概念股占比高达4成，“储能概念”占比高达6成；权重股包括阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能、国轩高科等公司，龙头特征鲜明，技术壁垒高、成长性与弹性十足。 03、跟上周期拐点将至，在上个周期里踏错节奏的人，应该对锂电板块有了更深刻的认知。此刻布局电池板块，或已然站在新周期拐点的前夕。但优质的锂电企业大多扎根在创业板里，有一定投资门槛，电池ETF联接基金(A类：016019.SH；C类：016020.SH)为场外投资者一键布局电池板块提供了便捷工具。过去深度调整把锂电板块估值压缩到了低位，随着先进产能调整以及海外布局，龙头企业逐渐将重心放在利润率更高的产品结构中，重拾增长的预期在股价反弹中逐渐开始兑现，资金认同了这个逻辑。相较于前两年，锂电行业格局已经大为改观，整个行业也有望从增收走向全面增利。未来两年从反内卷出清、到新技术新场景的增量应用，应该是极具看点的。

格隆汇09-15 18:30

爆发前夜！订单正大规模落地

的强势表现，既有消息面的刺激，如特斯拉Optimus V3定型量产在即，又如近期国内机器人厂商陆续斩获大单，也有基本面的持续向好，还有股市牛味浓烈，流动性预期向好等因素。 01、突破性进展人形机器人板块的走强，首先源于核心消息面：技术突破与产业加速。本月9号，特斯拉创始人埃隆·马斯克在最近的All-In峰会上透露，其Optimus（擎天柱）人形机器人的最新进展。他表示，正在设计的第三版Optimus（V3）将重点解决手部灵活性、搭载更强大的AI大脑，并有望实现量产。马斯克甚至将Optimus称为“人类历史上最伟大的产品”，并认为三个优势是特斯拉持续领先的关键。如灵巧手技术。 Optimus V3的手部设计是突破重点，旨在实现与人类基本相同的灵活性。其每只手非常复杂，每条手臂集成了26个执行器，通过“前臂集成驱动”等方案来提升灵活性并缩小体积。这意味着机器人能完成更精细的任务，这是其走向实用化的关键一步。又如AI大脑升级。新一代的AI5芯片计划为Optimus提供强大算力支撑。据称其算力可达AI4的8倍，内存容量提升9倍，带宽提升5倍，通过硅片级优化使推理性能较AI4提升40倍。这将极大增强机器人的环境感知、自主决策和复杂任务执行能力。还有量产目标与成本控制。马斯克提出了雄心勃勃的量产目标和成本控制计划。他期望在年产量达到100万台时，Optimus的边际生产成本能控制在约2万美元/台。尽管其AI芯片本身的成本就可能达到5000或6000美元甚至更多，且当前供应链仍需完善，但此目标展现了特斯拉推动机器人规模化应用的决心。人形机器人产业的蓬勃发展，正带动上游核心零部件和解决方案供应商的业绩增长。以特斯拉为例，Optimus的量产计划，报道称2025年计划生产超1000台，2026年目标飙升至5万台。这对于国内产业链而言，是重大机遇，因为中国已具备人形机器人全产业链制造能力，其中不少供应商已经成为特斯拉人形机器人的“准”供应商。其中包括灵巧手执行器与传感系统，也包括精密控制电机模组、触觉传感器、以及可能涉及的腱绳+保护套管解决方案的需求，还包括其他核心零部件，如减速器、丝杠、电机、传感器等，这些都是人形机器人产业链中的高价值和高技术壁垒部分。当然，还有AI与系统集成，国产公司也在多模态大模型和机器人系统研发上取得进展。甚至比较核心的AI芯片与算法，特斯拉自研AI5，国内AI公司也可能会出现一些相关的合作机会。 02、大单陆续落地虽然人形机器人距离大规模量产还需要一些时间，但投资者可以从一些公司的业绩上捕捉到前瞻信息。从2025年中报业绩来看，人形机器人产业链各环节已显现出清晰的成长轨迹。例如，整机厂商正从研发投入走向小批量交付。特斯拉Optimus年产能已提升至万台级别。国内优必选2025年上半年营收同比增长285%，其中Walker X机器人签约订单超2000台，主要应用于教育、展厅场景。核心零部件厂商中，绿的谐波2025H1谐波减速器营收同比+180%，毛利率回升至45%；双环传动RV减速器在国产厂商中市占率超50%；汇川技术伺服产品线机器人业务收入同比+130%，新一代空心杯电机已送样特斯拉；奥比中光3D视觉传感器批量供货多家机器人厂商，上半年出货量超10万套。从应用场景和订单方面反馈的信息看，也有不少利好。另外，工业领域中的汽车整车厂，已开始采购人形机器人用于总装线作业，单台可替代1.5-2个人工，投资回收期缩短至2-3年；商用服务领域中的酒店、医院、餐厅的机器人渗透率提升至15%，服务型机器人市场规模同比增长90%。更令产业界振奋的是，人形机器人各家厂商正陆续斩获大单。如优必选再次斩获全球人形机器人最大单笔订单，获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人采购合同；智元机器人，以3101 万元中标湖北人形机器人创新中心国家级平台采购项目，此前智元7 月以7800 万元拿下中移动全尺寸人形机器人订单；智平方与惠科股份旗下慧智物联签署三年战略协议，将在全球基地部署超1000 台AlphaBot 2，覆盖仓储、装配、质检全工序，单案价值或达5 亿元，刷新人形机器人商业纪录；北京亦庄机器人与孵化自智源院的星源智签署战略合作，依托政府平台+顶尖多模态大模型，在消费、工业、服务三大领域落地餐饮、酒店、养老、园林等五大场景，构建“研发—场景—产业”闭环并探索机器人4S 店，三年锁定5亿元具身智能大单。尽管人形机器人要走向千厂万店、千家万户，尚处于“小荷才露尖尖角”，但从订单的增长上看，颇有“早已蜻蜓立上头”之势。 03、另一重大催化因素对于人形机器人这类热度非常高，同时又是拥有广阔成长空间的科技行业，市场气氛、流动性方面同样是板块走势的重大影响因素。一般而言，牛市气氛、活跃的交易以及潜在的宽松货币环境，都会为这个需要大量研发投入和长期发展的行业提供了“温室”。总的来看，当前的市场环境对人形机器人产业是较为有利的。例如，A股持续向好，交易额放大，资金风险偏好上升，更愿意投向人形机器人这类成长空间大、但又未有大规模业绩兑现的赛道；市场流动性充裕，活跃的交投也便于大资金进出，也有利于人形机器人企业市场融资、再融资。更为重要的一个短期落地的因素，是美联储降息，这会引导全球流动性改善，成长股估值压制缓解，也可能为国内货币政策提供更多空间，降低社会融资成本。这些因素，都在推高板块及个股估值。市场资金，也对人形机器人赛道表现出很大的配置意愿。一级市场方面，2025年前8个月，中国人形机器人领域融资总额超320亿元，同比增长80%，其中超10亿元级融资达5起。红杉资本、高瓴创投等头部机构密集布局核心零部件企业，如灵巧手厂商“星动科技”B轮融资达8亿元。二级市场方面，机器人ETF易方达(159530)获资金疯狂抢筹，上周“吸金”19.87亿元，稳居机器人赛道第一，年内资金净流入额78.03亿元，最新规模达87.92亿元，较年初暴增48.67倍。机器人ETF易方达(159530)还有多个“第一”，跟踪国证机器人指数的ETF中，规模第一（大）；成份股聚焦于机器人本体、核心零部件及其他机器人产业相关领域，涵盖汇川技术、科大讯飞、石头科技等细分领域龙头，“人形机器人”含量占比超77%，居同类第一。自2025年4月10日国证机器人产业指数修订以来，其累计收益率41.52%，同期中证机器人指数收益率为33.86%。 04、结语毫无疑问，人形机器人产业在政策支持、技术突破、资本涌入的多重驱动下，正经历从“概念”到“量产”的关键转变，特斯拉Optimus的最新进展、国内厂商陆续斩获巨额订单，无疑为市场注入了强劲动力。当然了，因为是新兴领域，产业链上的公司（或者是具体的人形机器人相关业务），还无法像成熟产业的公司那样，有详尽的财务数据可供投资者跟踪和参考，理论上也容易产生估值泡沫。投资者应该如何应对呢？当然是尽可能关注在核心零部件领域具备深厚技术积累和客户验证能力的公司，或者留意与特斯拉供应链关联度较高的企业，以及其在灵巧手、AI大脑等最新技术突破中可能受益的标的，它们更可能伴随行业成长而持续受益。简单说，就是选择好公司，又或者，选择好公司的集合。例如，可考虑通过投资机器人主题ETF来分散个股风险，一键布局整个产业链。场内场外都有选择，例如场内的机器人ETF易方达(159530)，场外投资者则可以通过易方达国证机器人产业ETF联接(A/C:020972/020973)。总结下来，人形机器人赛道长期成长空间巨大，并且已经涌现出一批好公司，这是一个既有企业阿尔法，又大时代（AI产业如火如荼）贝塔的赛道。更重要的是，这个赛道当前仍处于早期阶段，只要始终坚持三好原则--好生意、好公司、好价格，始终聚焦核心技术壁垒和产业化进度，做理性投资，就有机会掘金于人形机器人这座超级“金矿”。

格隆汇09-15 18:20

重视人形机器人2025Q4的产业拐点

示未来特斯拉约80%的企业价值将取决于Optimus人形机器人的发展，这标志着人形机器人对特斯拉后续成长来说重要性再度提升。此外，9月5日特斯拉披露了马斯克的巨额薪酬计划，该计划显示，若特斯拉完成一系列经营目标，马斯克将获得最大潜在价值约为9750亿美元的激励，而其中就包括了“交付100万台Optimus机器人”这一重要目标。特斯拉此次举措，明确了人形机器人业务在公司战略体系中的核心地位，从前期的项目探索，升级为集团层面重点布局的战略核心板块。相较于汽车销量增长，机器人被视为实现其万亿市值与盈利目标更具确定性的核心抓手，从而强化了产业链加速量产的预期。中短期来看，国内供应链在精密制造领域的积累有望转化为订单增量，核心部件厂商或将受益。长期来看，随着特斯拉量产需求释放，中国供应链厂商规模化降本的逻辑有望强化，推动相关产业快速发展。展望25Q4，人形机器人真正的产业催化有望集中出现。根据马斯克所说，第三代人形机器人Optimus原型机将有望于10月底至11月初完成，届时此前延后的市场订单有望得到恢复。而有望对市场带来较大提振的2026年量产预期，则可能在2025年10月的特斯拉Q3业绩会，又或者是11月特斯拉股东大会上得到提及。第三代Optimus是量产版本的设计，并计划于2026年初开始生产，其产量有望在2026年显著提升，因此特斯拉官方的产量指引备受市场关注。最后，从市场角度看，光模块等AI硬件热门赛道持续上涨后，市场资金正在寻找新去处，而从市场选择固态电池这一成长赛道看，资金对成长的追逐并未结束，而是倾向于有基本面预期的成长板块。人形机器人领域具备量产目标明确、节奏清晰、政策支持、产业拐点催化等重要特质，正在受到资金的持续涌入。而投资标的选择上，国证机器人产业指数的近期涨幅显著高于同类指数，主要原因在于国证机器人产业指数人形机器人更高，因此在弹性上具备相对优势。其中，跟踪该指数的最大规模ETF为机器人ETF易方达（159530），近期受到较多资金的流入，截至9月12日规模达到87.9亿元，流动性充裕。相关场外联接基金（A类：020972；C类：020973）。表：国证机器人产业指数前十大成份股资料来源：Wind，截至2025年9月12日以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 17:40

A股收评：创业板涨1.52%盘中一度站上3100点，游戏及电子竞技股走高，储能概念股活跃，宁德时代创新高

马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。称目前正在设计的第三版Optimus将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产，这三个优势是其他所有同行都达不到的。猪肉、预制菜等大消费概念上行猪肉、预制菜等大消费概念上行，得利斯涨停，味知香、千味央厨、国联水产、盖世食品跟涨。点评：消息面上，国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。机构观点：国泰海通：中国市场机会是广泛的年内还有望走出新高我们认为，中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。“及时、合理、得当”的经济政策，“提高投资者回报”的资本市场改革，有力提振社会各界对中国资产的价值观念与改善风险认识。此外，全球宽松在即，中国反内卷和增量经济支持举措也有望进一步加码，继续看升中国股市行情。广发证券：“量顶”后上涨趋势往往延续保持牛市思维 8月下旬以来，市场成交额高位缩量，单日成交额一度从3.2万亿跌至2万亿，同时也伴随赚钱效应回落、市场波动加剧，引发部分投资者担忧。但“量顶”并不意味着趋势结束，而仅仅是趋势的放缓。复盘2010年以来全A“量顶”之后的表现，可以发现——“量顶”往往意味着趋势二阶导见顶，加速上涨阶段结束后，上涨趋势大概率仍会延续，只不过斜率有所放缓。光模块、PCB、创新药、科创芯片几条典型主线当下均线偏离度分别为1.3%、2.0%、0.1%、1.2%，当前主线均未释放止损信号。华西证券：9月“慢牛”行情主线有哪些？高景气赛道仍是首选海外因素方面，美联储9月降息已成市场“共识”，后续中美谈判进展将成为影响全球风险偏好的重要因素。对于A股而言，本轮牛市驱动力并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，居民端潜在增量资金也依旧充沛。行业配置上，首选高景气赛道，牛市行情中景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、AI应用、人形机器人等；新消费领域，如IP经济、口含烟等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，如港股互联网。

金融界09-15 15:20

人形机器人IPO浪潮倒计时，下一波行情锁定机器人？

有新闻，周周有大单”： 1.目前特斯拉Optimus Gen3 已进入量产前最终测试阶段，并且直言“特斯拉未来80%的价值将来自Optimus”。市场预期，2025年第四季度，Optimus V3将正式发布，2026年出货量有望达3-5万台。 2.国内方面，优必选最近刚刚拿下一笔2.5亿元人形机器人订单，创下全球迄今最大单笔采购记录。乐聚机器人与多伦科技达成三年2000台战略合作，宇树、智元、小米等也纷纷释出2025年发布新品的计划。 3.企业IPO进程明显提速：宇树科技计划2025Q4提交IPO材料，智元机器人借道上纬新材，乐聚刚刚完成股改——这一批“机器人明星企业”正在以肉眼可见的速度冲向科创板。从时间上看，IPO进程可能比市场预期更快，机构预测2025Q4–2026Q1可能会成为机器人企业集中申报期。但是光有企业热情不够，还得有政策和真金白银的支持。北京刚刚宣布，设立总规模1000亿元、存续期15年的未来产业投资基金，重点投向人工智能和机器人。杭州也发布专项政策，明确将人形机器人整机、核心零部件、控制系统列入重点科研支持名单。工信部最新表态更为行业注入强心剂：“我国已具备从芯片、零部件到整机的全产业链制造能力。” 市场预测2026年中国人形机器人出货量可能迎来10倍增长，这意味着相关产业链公司业绩弹性极大，比如机器人指数ETF（560770）重仓的这些成份股。从走势来看，相对算力、CPO和重仓芯片的科创50来说，8月以来中证机器人指数明显滞涨，后续很有可能凭借IPO催化提升市场关注度、从而轮动补涨。目前资金正在持续流入机器人指数ETF（560770），10个交易日内吸金超过2.8亿，可能也是一个信号。如果后续市场反复发酵，提前在场或许更能充分把握机器人下一波β行情。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-15 13:30

A股午评：沪指涨0.22%，创业板指涨2.13%，游戏及储能概念股爆发，预制菜概念股活跃，地产及贵金属板块走低

马斯克在All-In峰会上谈及擎天柱（Optimus）机器人的最新情况。称目前正在设计的第三版Optimus将解决手部灵活性、拥有AI大脑，并且有望实现量产，这三个优势是其他所有同行都达不到的。预制菜概念表现活跃预制菜概念表现活跃，得利斯、味知香涨停，千味央厨、国联水产、盖世食品跟涨。点评：消息面上，国家卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。机构观点国泰海通：中国市场机会是广泛的年内还有望走出新高我们认为，中国股市上升的逻辑是可持续的，年内中国A/H股指还会走出新高：第一，中国转型加快，经济社会发展不确定降低，能见度提高是估值重估的重要前提。第二，无风险收益系统下沉，股票市场机会成本降低，资产管理需求井喷和增量入市成为历史必然，也远未结束。第三，制度变化对股市估值具有关键影响。“及时、合理、得当”的经济政策，“提高投资者回报”的资本市场改革，有力提振社会各界对中国广发证券：“量顶”后上涨趋势往往延续保持牛市思维 8月下旬以来，市场成交额高位缩量，单日成交额一度从3.2万亿跌至2万亿，同时也伴随赚钱效应回落、市场波动加剧，引发部分投资者担忧。但“量顶”并不意味着趋势结束，而仅仅是趋势的放缓。复盘2010年以来全A“量顶”之后的表现，可以发现——“量顶”往往意味着趋势二阶导见顶，加速上涨阶段结束后，上涨趋势大概率仍会延续，只不过斜率有所放缓。光模块、PCB、创新药、科创芯片几条典型主线当下均线偏离度分别为1.3%、2.0%、0.1%、1.2%，当前主线均未释放止损信号。华西证券：9月“慢牛”行情主线有哪些？高景气赛道仍是首选海外因素方面，美联储9月降息已成市场“共识”，后续中美谈判进展将成为影响全球风险偏好的重要因素。对于A股而言，本轮牛市驱动力并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，居民端潜在增量资金也依旧充沛。行业配置上，首选高景气赛道，牛市行情中景气赛道有望在产业变迁过程中享受估值溢价，如固态电池、储能、创新药、AI应用、人形机器人等；新消费领域，如IP经济、口含烟等；美联储降息的背景下，港股有望获得“外资+南下”双加持，如港股互联网。

金融界09-15 11:40

机器人ETF鹏华(159278)涨超1.3%，轴向磁通电机新技术引发关注

马斯克称，公司未来约80%的价值将源自Optimus人形机器人。开源证券研报认为，临近10月，Optimus V3机器人定型越来越近，后续订单落地的消息将给板块带来持续催化，V3机型定型后，特斯拉将进行大规模制造的测试，预期出货量3万到5万台，并可能同步开发面向未来大规模量产的V4机型，同时对供应商产能建设、海外建厂等提出明确的要求。机器人ETF鹏华紧密跟踪国证机器人产业指数，国证机器人产业指数反映沪深北交易所机器人产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年8月29日，国证机器人产业指数(980022)前十大权重股分别为石头科技(688169)、科沃斯(603486)、机器人(300024)、双环传动(002472)、绿的谐波(688017)、埃斯顿(002747)、拓普集团(601689)、拓斯达(300607)、鸣志电器(603728)、汇川技术(300124)，前十大权重股合计占比41.12%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 10:41

马斯克王者归来！特斯拉向上，甲骨文向下

来80%的长期价值将来自人形机器人项目Optimus。 Horizon Investments分析师Dmitry Shlyapnikov指出，市场对特斯拉的定价就像把他当作一家增长型公司，但过去两年其营收几乎没有实质增长。 “马斯克需要为投资者提供一个新的增长故事，而Optimus就是答案。” 市场预计，特斯拉未来12个月市盈率高达155倍，是“七巨头”中最昂贵的股票，紧随其后的英伟达市盈率只有31倍。埃里森与马斯克短暂“擦肩” 特斯拉与甲骨文一涨、一跌后，马斯克再次把埃里森远远甩在身后。目前，马斯克与埃里森的财富差距再次扩大超1000亿美元。福布斯实时富豪榜最新显示，马斯克的财富总额已上升至4632亿美元，稳坐全球世界首富宝座。而短暂问鼎的甲骨文创始人埃里森的财富则回落至3518亿美元，居第二位；Meta创始人扎克伯格则以2587亿美元身家排在第三名。值得一提的是，在被埃里森超越之前，马斯克此前已连续近一年蝉联全球首富。上周，特斯拉董事会还公布了史无前例的万亿美元薪酬包，只为留住马斯克未来十年继续专注于特斯拉发展。高薪之下，马斯克也面临着多重运营目标： 8.5万亿美元市值、2000万辆汽车、100万台机器人、4000亿美元年利润…… 可以说，这份10年期的“对赌”也将马斯克与特斯拉“锁死”。据悉，这份薪酬方案将在11月6日的特斯拉股东大会上表决投票，外界普遍预计通过概率很大。特斯拉董事长德诺姆最新高度评价马斯克，称其是特斯拉在“变革性”时期的最佳CEO。他表示，除了马斯克之外，没有其他人可以领导公司。马斯克已“完成”政治服务，重返特斯拉。特斯拉长期多头、Wedbush分析师Dan Ives表示，薪酬方案是确保马斯克继续掌舵、带领特斯拉渡过关键时期的重要举措。马斯克就是特斯拉最重要的资产。在AI革命之际，自动驾驶和机器人业务正处于发展前沿，这是特斯拉的关键时刻。

格隆汇09-13 14:00

【美股焦点】特斯拉转向机器人业务投资者对销量与高估值仍存疑虑

上宣称，未来“特斯拉80%的价值将来自Optimus机器人计划”。他希望通过机器人和人工智能转型，把特斯拉打造成科技巨头。但现实是，当下的盈利能力正在下滑。市场普遍预计，特斯拉2025年盈利将下降近30%；与此同时，自动驾驶出租车业务依然难以盈利，还面对Alphabet旗下Waymo等竞争对手的压力。电动车遇冷股价却昂贵特斯拉正承受着电动车行业自2023年以来的整体放缓。即便如此，其股价依然维持在极高水平，当前市盈率约为未来12个月盈利的155倍，与2021年科技股狂热时期相当。这一估值使特斯拉成为“科技七巨头”中最昂贵的股票，远超英伟达（31倍）。在所有市值超过1000亿美元的美股公司中，仅有Palantir的估值更高。 “Horizon Investments分析师施利亚普尼科夫直言：‘特斯拉的估值就像一家成长性公司，但过去两年收入几乎没有明显增长。马斯克必须提供一个新的增长故事，而Optimus就是答案。’” 投资者体验“过山车” 特斯拉投资者正经历马斯克反复变化的愿景。最初，他承诺特斯拉将主导全球电动车市场；2024年，他转向自动驾驶出租车；紧接着，他在大选中力挺特朗普，当特朗普当选时，投资者一度憧憬政策红利，股价随之飙升。如今，自动驾驶业务停滞不前，而马斯克又开始强调机器人。然而，特斯拉全球汽车销量持续放缓，关税担忧也打压股价。今年以来特斯拉股价已下跌超过10%，较去年12月高点跌去约25%，表现跻身标普500指数最差的100只股票之一。市场信心的摇摆尽管如此，不少投资者依然将特斯拉视为押注未来科技的唯一标的。盈透证券首席策略师索斯尼克指出：“特斯拉从未被单纯看作一家车企，而是押注马斯克能否把科幻未来带到现实。” 市场人士认为，Optimus能否重振股价仍是未知数。技术安全问题仍在困扰特斯拉，其车辆设计细节也屡遭质疑。但对部分投资者而言，投资特斯拉更像是在投资“埃隆·马斯克”本人。正如施利亚普尼科夫所言：“如果你相信马斯克是改变世界的天才，那么特斯拉就是唯一值得持有的股票。”

Heidi09-13 01:27

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