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赛道剧烈分化，谁是下一个接力方向？
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”，并没有具体的量产规模预期。特斯拉Optimus机器人到2026年的目标产能也就10万台/年，即使是马斯克本人也只是预期在2027年产能50万台，前提还是迭代进展顺利，以及价格能大幅向2万美元目标靠近。以此看，这些规模距市场期待的“百万级”至少还有3年以上的时间差距。但现在大多数的机器人概念股的估值，似乎已经完全price in 这个预期。所以这些人气股出现分化和回调，将是个大概率事件，并且现在迹象已经越来越明显。那么这种情况下，顺应资金方向对热门题材进行内外部高低切换，会是接下来比较安全的做法。对题材内部，虽然当下大多数这些概念股一样看上去都显得“高不胜寒”，短期内或许并不是十分合适的介入机会。但中长期来看，AI和机器人方向依旧有很多机会，毕竟中国资产重估的浪潮既然已经确定开启，并正在得到越来越多的全球关注，这个宏观叙事不会噶然而止。要明确的是，在A股和港股自身估值长期被压制，叠加多个行业领域发展桎梏被打破并迎来巨大增长新契机背景线下，中国在AI和机器人产业链及其他因此衍生出来的产业链方面，还有很多非常值得被挖掘的机会。比如芯片半导体、算力基建的上游——芯片半导体制造、机床设备、材料以及电力电网等环节的龙头，实际上同样也会显著收益，但却仍并得到充分重视（涨幅普遍比中下游偏弱很多）。今天有部分芯片概念大涨，原因之一就是传国内先进半导体制造工艺能够生成出等效5.5nm的芯片，国产半导体产业链渗透率有望加速提升。这或是一个非常好的信号。除了科技方向，也有另一些方向开始得到市场关注。比如两会题材。今天高盛已经提前发研报对此进行预热，也得到了市场的关注。据机构分析，从历年情况来看，两会前后A股和港股市场往往都有不错的表现：A股沪指在两会前一个月和后一个月的平均表现分别为2.8%/4.6%；涉及两会政策预期的板块或行业表现通常更为亮眼。除了现在大热的各种科技成长方向，结合近两年的宏观环境和政策基调，也可以大概确定一些较明确的利好其他方向。比如扩内需/促消费带来的消费板块潜在利好（食品饮料、零售、旅游等）；稳地产、新农村建设等带来的相关产业链（建筑、建材、家电等），以及国企改革、并购重组等相关政策支持领域等等。这些板块由于在近几个月来一直因为市场被AI/机器人主线抢走关注，并没有得到太多资金的流入。从PE的角度看，截至2月24日，A股半导体/软件行业整体动态市盈率（剔除负值）已经超过80倍，但如食品饮料、公用事业、家电、金融等传统行业的整体估值仍不足20倍，相对确实有低估之疑。但在中国资产全面重估的大背景下，这些板块中很多核心资产，同样具备较确定的潜在估值修复空间。所以如果投资者觉得当前AI/机器人板块确实不敢下手的，不妨试着往这些方向挖一挖，或许能挖到一些小确幸的机会。(全文完）
格隆汇02-24 20:09
快速售罄！人形机器人板块有多火？
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机器人企业技术领先海外过去两年，海外Optimus和Figure等头部机器人产品的打网球、捡鸡蛋等“灵巧手“动作视频吸引了较多市场关注。但自宇树科技机器人在春晚舞台上展现”转手绢“、”抛接手绢“等动作之后，其背后所需的”手眼脑“配合能力技术或已超过海外产品，带来中国机器人板块的价值重估。图：我国人形机器人进入规模化发展阶段（信息来源：国泰君安） 2月5日，宇树科技发布视频显示，其旗下的G1机器人已经能够模仿篮球和足球明星的经典动作； 2月14日，宇树科技发布人形机器人跳舞视频并表示“算法升级，任意舞蹈任意学“，视频中人形机器人G1不仅能够自如地完成拍手、扭腰等动作，还能精准地跟随音乐节奏跳舞，展现出强大的运控能力和关节的灵活度； 2月17日，北京国地共建具身智能机器人创新中心发文称，在户外真实地形测试中，“天工”机器人连续攀爬多级阶梯，成功登上北京通州区海子墙公园最高点，成为全球首例可在室外连续攀爬多级阶梯的人形机器人。当前“天工”机器人最高时速可达12km/h，除奔跑速度的升级外，像沙地、雪地、山坡等各种复杂的泛化地形，“天工”都可以进行高速奔跑，并成为全球首例可实现雪地奔跑的人形机器人。整体而言，我国人形机器人产业发展兼具政策支持的“天时“、产业链完备的”地利“和优秀企业的”人和“，或值得重点关注。今日指数：中证机器人指数（H30590.CSI）选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其他相关公司作为样本股，以反映机器人产业相关股票的走势。中证机器人指数与万得人形机器人指数的成份股重合度为48%，除了人形机器人以外还覆盖一些数字化车间和生产线系统集成商，整体把握人形机器人进入量产、工业机器人迭代升级的趋势。相关产品：机器人ETF基金（562360）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
金融界02-24 09:19
继续飙涨！还在疯狂迭代
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场对机器人产品价值量认知普遍来自特斯拉Optimus方案，但是各家人形机器人方案有着差异性。譬如，Figure 02采用全谐波方案，全身自由度达39个，旋转模组大概率在30个以上，那么谐波单机价值量跃升至2.6万（800*32），如果生产100万台，市场空间高达260亿。其次是电池容量还能持续上升。Figure 02的电池容量提升50%至2.25kwh，续航在5小时，而市场一般机器人多在1-2小时。其创始人表示续航是人形技术难点之一，希望未来Figure 02可有效工作20个小时以上。近期人形机器人的催化真是应接不暇。给人的印象是，“宇树”变成了一个新生机器人势力的代名词，每当震惊我们的创新迭代出现，在资本市场里必将掀起一阵投资热潮。 02 机器人，还是AI？从去年9月24日算起，人形机器人和人工智能的估值经历了一轮扩张，迄今机器人100指数涨幅达到了79.21%，而科创AI指数已经翻倍。市场竭力从各个方向挖掘预期差，从最早的强势方向丝杠、灵巧手、传感器三大强势环节，轮动到整机、减速器，目前轮动到更为细节的：大小脑标的、灵巧手核心环节(电子皮肤+腱绳)及丝杠加工设备。一方面，三四月份的催化剂主要集中在大脑+灵巧手，市场会沿着这个方向去寻找新兴品种，另一方面，机器人通用水平的提升，对于量产和商用化节奏将起到决定性的作用。英伟达创始人黄仁勋认为，随着认知智能和物理智能基础模型的快速发展，机器人时代即将到来，人形机器人量产在即。机器人从软件算法策略上分为“大脑”和“小脑”，“大脑”负责感知外界并模拟人类思维决策过程，"小脑”则模仿生物进行复杂的运动，即运动控制。 "小脑"是由一系列算法和硬件设备组成的综合系统，包括传感器融合模块、动力学模型和控制器等，控制人形机器人全身上下几十个自由度进行高维运动，受制于没有通用的算法模型以及海量数据，是当前产业发展的瓶颈。大模型使得机器人的感知和交互能力得到快速优化，以提高其训练速度，降低生产成本。前面我们也看到了，Figure机器人可以响应自然语言，完全自主地执行任务。而Tesha Optimus则利用端到端神经网络技术，执行基础工厂任务，并具有自我纠错能力。算力芯片的进步亦加快机器人模型的训练速度，终端推理芯片的进步使得机器人能够根据现实场景快速推理，从而更快地做出响应。Figure 02在英伟达芯片的助力下，推理能力达到了第一代的三倍。人形机器人“第一股”优必选透露，正在验证DeepSeek技术在人形机器人应用场景中的有效性，包括多模态人机交互、复杂环境下的指令理解、工业场景中的任务分解与规划等。公司希望借助推理大模型的深度思考能力，破解这些复杂任务的挑战，使人形机器人更接近人类的思维方式和行为表现。人形机器人是人工智能的具身载体，两大产业的协同效应，远比想象中更具经济效益。那么问题来了，是应该投资机器人，还是人工智能呢？这个问题再简单不过。无论是AI，还是机器人应用方面的优质个股，都有表现出色的产品可供选择。机器人ETF易方达(159530)涨3.37%，近28个交易日涨幅超35%。机器人ETF易方达跟踪国证机器人指数，是同类指数规模最大的一只ETF，聚焦国内机器人领域的核心力量，布局机器人本体零部件、算法控制以及电池动力模块等关键领域。随着机器人技术的发展和应用场景的拓展，机器人产业有望迎来新的发展机遇。资金也在净流入相关主题ETF，自去年11月以来机器人ETF易方达(159530)份额增长331%。科创人工智能ETF(588730)今日飙涨5.30%，创历史新高；自上市以来的近15个交易日涨幅达20.38%。科创人工智能ETF追踪上证科创板人工智能指数，紧扣AI发展主线，聚焦产业最核心的算力芯片和智能硬件环节，自主可控含量明显提升，“硬科技”属性突出。国内AI原生应用用户数在2024年增长了2.5倍，展现了中国AI市场的强劲动力，科创人工智能ETF(588730)覆盖的企业或直接受益于这一趋势。 03 尾声从交易数据上看，科技板块的净买入量已经连续多日占据榜首，而且看不到熄火的迹象。尽管走势不会一路平坦，但科技板块仍然是目前最火热的交投方向，没有之一。我们此前多次提及，市场共识是deepseek的高效率低成本，将大大推动应用端的发展，消费电子、机器人、自动驾驶等领域，都将成为大赢家。其次，市场交易现在也基本围绕一些知名主机厂的近态，譬如华为、宇树、Figure AI，深挖他们代表不同关键部位的供应商，这些主机厂未来还有可能爆发巨大动作。但扩编的性价比不如缩圌，原因在于格局在逐步明朗化，把握各个条线的核心品种才是重中之重，估值扩张后还应该继续关注订单落地和业绩兑现等情况。革命性的迭代，在我们印象中的近两年里已经迸发多次。这种量级的大产业，不会一两年就走完整个发展过程，花10-20年是很正常的，现在早期的基础设施建设都没有结束，应用也才刚露尖尖角。言下之意，看不懂的，或许真没关系。机会多，投资方式，也很多。(全文完）
格隆汇02-21 17:00
基金经理投资笔记 | “平”心而论，以“AI”之名，布局全球
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人上有三个载体：人形机器人（如特斯拉的Optimus）、智能驾驶汽车（如特斯拉的FSD、华为智能驾驶）和无人机。这些硬件及其配套行业将是AI行业发展的重要方向。对于当前的市场行情，我们认为需综合考量基本面、流动性、估值与位置，这三个关键因素。股市是经济的晴雨表，同时反映未来经济情况。流动性方面，实际利率（表观利率 - CPI）的变化对股市影响重大，美联储的降息节奏成为关注焦点，其降息将为国内货币政策操作提供空间。从估值与位置来看，美股估值高但基本面较好，A 股虽然经济形势较差，但估值处于低位，投资决策需综合权衡这三个因素。结合目前观察到突出的产业机会以及市场的判断，我们决定将全球配置、AI聚焦、对冲策略以及绝对收益作为2025年的投资关键词。即在美股和A股市场中，以AI为主线投资有成长，有基本面和有弹性的标的，同时运用对冲工具，打造绝对收益型的产品。对于美股市场，尽管基本面良好且进入降息周期，但高估值使得个股表现分化明显。当前聚焦五个方向：一是 AI 算力，除部分交易筹码过度拥挤或垄断优势被削弱的公司外，仍看好部分算力标的，且美国加大电力投资也为该领域带来机遇；二是 AI 应用，美国软件公司有望在经济向好的背景下业绩提升，同时 AI Agent 的发展为行业带来新的想象空间；三是加密货币和特斯拉相关领域，因其背后的政治关联等因素，存在一定投资机会；四是美国消费股，用于补充投资组合；五是恐慌指数相关投资工具，用来对冲风险。A 股市场，当前经济环境严峻，传统行业基本面持续恶化，CPI 通缩导致实际利率偏高，降息刺激经济的效果有限且受汇率制约。然而，A 股市场整体位置较低，部分股票空间较大。在 A 股的投资布局上，主要围绕AI的五个相关方向展开：一是 AI 算力，包括出口美国的算力供应商和国产算力，字节、阿里、腾讯的资本开支增长可能导致供不应求，带来量价齐升的投资机会；二是 AI 应用，尽管国内软件公司业绩短期不佳，但基于其较低的位置和较大的想象空间，以及美股同行业的映射效应，可进行波段操作；三是 AI 端侧，如 AI 玩具、眼镜、耳机等设备，情感大模型的应用为该领域带来新的需求点，相关公司基本面有望持续向好；四是人形机器人，以特斯拉链为核心，国内供应商凭借技术引进和成本优势，具备较大成长空间；五是 AI 的延伸分支，如智能驾驶和无人机等。2025 年 A 股市场虽然不具备全面牛市的条件，但AI行业将进入加大投入和落地阶段。我们将紧紧围绕 AI 主线，在A股和美股之间轮转，寻找具备成长性、基本面好和弹性的AI标的。在控制风险的前提下，追求资产的稳健增值，把握AI 产业发展带来的投资机会。【了解作者】基金经理安永平，上海财经大学金融学硕士，13年证券从业经验。曾任南方基金权益研究副总裁，东北证券、方正证券计算机行业首席分析师。2024年加入北京和聚投资。专注以大科技为主辐射全产业链的研究圈。紧密追踪产业趋势和景气度变化。进攻性强善于仓位管理，注重风险管理。公司声明本文仅为基金经理个人观点，不代表北京和聚私募基金管理有限公司(以下简称“北京和聚投资”)。材料内容仅供参考，不构成任何投资建议。本材料所登载产品的历史业绩并不预示其未来表现，也不构成新基金业绩表现的任何保证，北京和聚投资不对使用本材料所引致的损失承担任何责任。投资者应当仔细阅读基金合同，充分了解产品信息、关注投资风险，自主作出投资决策。
金融界02-21 15:29
人形机器人产业加速狂飙：机器人ETF(562500)规模突破80亿，万亿赛道迎来“奇点时刻”
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的三大驱动力：产业催化密集化：特斯拉Optimus量产倒计时、DeepSeek大模型降低AI成本、宇树技术迭代加速，形成“硬件+软件+场景”三重共振；估值性价比凸显：机器人ETF（562500）跟踪的中证机器人指数最新市盈率（PE-TTM）53.10倍，低于近10年40.78%以上的时间，安全边际与成长空间兼备；政策红利释放：《人形机器人创新发展指导意见》明确2025年核心部件自主可控目标，地方补贴与税收优惠持续加码。市场表现：绝对收益：成立以来最高单月回报26.22%，年化收益率66.67%；风险控制：今年以来最大回撤4.24%，跟踪误差仅0.012%，为同类最低；资金青睐：近5日净流入5.28亿元，单日成交额最高达12.08亿元。三、产业链掘金：聚焦“硬件-算法-场景”三角闭环核心硬件：人形机器人的“肌肉与神经” 关节模组：单台机器人需20-40个减速器，谐波减速器龙头绿的谐波（市占率全球前三）受益于宇树、优必选等订单放量；传感器：3D视觉（奥比中光）、力矩传感（柯力传感）需求爆发，G1-Comp的精准射门依赖多模态感知融合电池与电机：特斯拉4680电池技术外溢至机器人领域，无框电机龙头鸣志电器切入Optimus供应链。 AI算法：从“机械执行”到“自主决策” 大模型赋能：DeepSeek-R1以7%的训练成本实现GPT-4级推理能力，为机器人提供低成本“大脑”；数据闭环：Covariant RFM-1模型基于数千万条机器人操作数据训练，推动工业机械臂智能化；仿真平台：宇树自建强化学习训练系统，加速舞蹈、足球等场景算法迭代。场景落地：万亿市场的分层渗透工业制造：特斯拉工厂内Optimus承担物料搬运，2026年目标月产10万台；文体娱乐：机器人足球赛、春晚级表演催生IP运营与赛事经济；家庭服务：宇树G1试水家庭助理，Meta合作传闻指向家务机器人突破。四、后市展望：2025年或是“人形机器人iPhone时刻” 短期催化：特斯拉AI Day：预计2025年Q3公布Optimus量产细节，供应链企业迎订单验证窗口；政策加码：人形机器人专项基金与采购补贴有望Q2落地；算法突破：多模态大模型与具身智能结合，或催生“机器人专属GPT”8。长期空间：成本下降曲线：Optimus目标价2万美元以下（现约65万元），规模效应下硬件成本年降幅或超15%7；场景裂变：从工业巡检到医疗护理，人形机器人有望复制智能手机“功能机→智能机”路径；生态构建：开源社区（如DeepSeek）、开发者平台、应用商店将形成产业飞轮38。风险提示：技术迭代风险：灵巧手操作、动态平衡等长尾问题仍需突破；商业化延迟：家用场景安全性认证周期可能长于预期；估值波动：短期资金过热可能导致板块回调。五、结语：抓住“机器替人”时代的投资主线从春晚舞台的文化符号，到足球场上的竞技明星，再到生产线上的效率革命，宇树科技为代表的中国企业正重新定义人形机器人的边界。机器人ETF（562500）规模突破80亿的背后，是资本对“硬件创新+AI革命+场景爆发”三重逻辑的投票。正如宇树CEO王兴兴所言：“AI驱动机器人每天进化非常快，技术进步远超预期”。对于投资者而言，这或许是一个比电动车更富想象力的赛道——因为这一次，我们投资的不仅是机器，更是人类生产力的下一次跃迁。图片来源：华夏基金数据来源：Wind，上交所，中证指数公司、华夏基金，截至2025.2.19，以上基金风险等级为R4（中高风险）。以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本基金为ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-21 10:49
科创芯片全面爆发，寒武纪、海光信息涨超8%，科创芯片50ETF(588750)涨超4%！Grok 3发布，AI竞争加剧或将驱动算力规模飙升！
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生活的应用潜力。短期来看，海外的特斯拉Optimus过去三年进展迅速且即将量产，国内宇树科技、智元机器人、优必选等创新企业人形机器人产品快速迭代、蓬勃发展，人形机器人已经成为未来最确定的方向之一。（来源于国信证券20250221《人形机器人行业专题，人形机器人产业梳理之二：爆发元年，空间无限》）国元证券计算，以Optimus为例，其搭载28个关节驱动器，均通过电机驱动，每个电机需要1-2颗IGBT等功率器件。2022-2026年全球功率器件市场规模CAGR为7.3%，IGBT市场规模CAGR约为5.4%，中国IGBT市场规模高于全球增速水平，且自给率逐步提升，人形机器人的放量将有望带动IGBT持续放量。第三代半导体在人形机器人的应用逐步渗透，相较SiC，GaN凭借适用中低压、更高的开关速度、功率密度、能量损耗、更好的散热性能等优势更适合人形机器人，有望提振GaN需求。（来源于《半导体需求攀升，人形机器人驱动行业新拐点》）资料显示，科创板“含芯量”高，聚焦高精尖，可谓是A股芯片龙头“大本营”，近三年平均超九成数量的芯片类上市公司选择在科创板上市，平均市值占比高达96%！科创芯片50ETF（588750）标的指数季度调仓更有助于敏捷地反映芯片行业新发展、新趋势。看好芯片核心科技，可关注科创芯片50ETF（588750），跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖芯片产业链核心环节，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局科创芯片核心环节，高效把握“新质生产力”大行情，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-21 10:39
缩量大涨，什么情况？DeepSeek谈了这四点....
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产业链爆发直接催化：特斯拉人形机器人Optimus量产预期提前，叠加宇树、小米等国产厂商技术突破，永磁材料需求激增（单台用量为新能源车1.75倍）。市场选择：三丰智能、双林股份等20CM涨停，板块呈现“机构游资共振”特征。半导体国产替代加速汽车芯片、先进封装（HBM）需求井喷，设备龙头北方华创订单放量，带动材料端（硅片、光刻胶）补涨。高低切换下的补涨轮动前期滞涨的专精特新（北证50大涨5.36%）、汽车零部件（一体化压铸、智能驾驶）成为资金切换方向。三、技术面信号解读 K线形态：上证光头光脚阳线反包昨日阴线，站稳所有均线，短期多头占优。量价背离隐忧：1.7万亿成交虽高，但较峰值缩量约7%，需警惕连续缩量后的回调压力。若后续量能重回1.8万亿以上，则有望突破前高。四、后续行情推演与策略短期走势周四大概率延续分化反弹，关注量能能否放大至1.8万亿以上。若金融（券商异动）、消费（白酒）与科技形成共振，可能触发加速上涨。风险提示量能持续萎缩至1.5万亿以下，需防范回踩5日均线（3300点附近）风险。警惕高位题材（如AI应用端）的获利盘兑现压力。操作建议持仓者：主线品种（机器人、半导体）可持股待涨，设5日线为止盈参考。观望者：逢回调布局低位补涨方向（汽车电子、算力基建），避免追高连板题材股。总结：今日缩量上涨反映市场从普涨向结构性行情过渡，资金围绕政策强驱动的硬科技板块深耕。短期需紧盯量能变化，中期在流动性宽松和政策托底背景下，震荡上行趋势未改。以上就是使用DeepSeek满血版联网搜索的炒股问答结果，你觉着用它炒股靠谱吗？要是你在使用DeepSeek的时候遇到问题，或者有自己独特的使用心得，欢迎在评论区分享交流。风险提示：问答结果由AI生成，请注意识别，市场有风险，投资须谨慎。
金融界02-19 19:29
人形机器人概念股风头正劲，埃夫特高研发投入能否填平市场预期与经营现实的裂痕？
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代差逐渐显现。商业化困境：对比特斯拉Optimus明确的万台量产时间表和宇树G1机器人预售秒罄的市场反馈，埃夫特的市场规划仍停留在“样机发布”阶段，缺乏清晰的商业模式设计。华为合作更多停留在战略协议层面，尚未转化为实际订单。三重痛点交织：战略转型的生死劫资金链紧绷与融资压力截至2024年三季度末，公司账面货币资金仅3.2亿元，但短期借款达5.8亿元。经营性现金流连续六年为负，叠加人形机器人研发每年超2亿元的“烧钱”需求，定增补血几乎成为必然选择。但监管层对亏损企业再融资的收紧政策，可能掐断关键输血管道。技术路径的错位竞争埃夫特选择对标特斯拉的通用人形机器人路线，但其在核心部件（减速器、伺服系统）上仍依赖日本供应商，关键算法积累薄弱。反观竞争对手，优必选聚焦教育/服务场景推出Walker系列，宇树深耕运动控制打造“机器人界的波士顿动力”，差异化路径更易实现商业化闭环。估值泡沫与资本套现压力在股价暴涨期间，大股东美的集团通过减持套现超6亿元，管理层却在高位推出股权激励计划。这种“外部股东撤退+内部利益绑定”的组合，暴露出资本对公司技术突破信心不足，更多是利用概念热度进行市值管理的现实。
金融界02-19 17:59
涨疯了！今年将迎量级飞跃？
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特斯拉这边的供应链则率先传来消息。 Optimus灵巧手的驱控方案已经基本定型，用腱绳实现三级传动连接模组和末端手指，克服了重量与灵活性的问题。此前，特斯拉灵巧手方案一直未拍板，市场认为最终方案有待今年3月或4月确定。消息一传出，包括南山智尚、云中马、大业股份，腱绳材料端有所布局的上市公司今天纷纷拉涨，其中大业股份据称已向T链送样。另外，又有跨界巨头布局人形机器人赛道。近日有招聘平台信息显示，蚂蚁集团开放招聘具身智能人形机器人系统和应用等岗位。记者从知情人士处获悉，相关招聘主体为上海蚂蚁灵波科技有限公司，该公司于2024年底注册成立，注册资本1亿元。“蚂蚁确实在做具身智能。”上述人士表示。机器人从最早的强势方向丝杠、灵巧手、传感器三大强势环节，轮动到整机、减速器，目前轮动到更为细节的：大小脑标的、灵巧手核心环节(电子皮肤+腱绳)及丝杠加工设备。一方面，三四月份的催化剂主要集中在脑+灵巧手，市场会沿着这个方向去寻找新兴品种，另一方面，资金开始外溢到更具性价比的补涨品种,。但这种轮动已经在加快，应该如何把握? 我们认为，扩编的性价比不如缩圌，原因在于格局在逐步明朗化，把握各个条线的核心品种才是重中之重。 02 继续火热尽管出现一定的震荡，但科技板块仍然是目前最火热的交投方向，没有之一。从交易数据上看，科技板块的净买入量已经连续多日占据榜首，而且看不到熄火的迹象。特别是AI相关的板块，在过去两年，AI一直都是美国唱独角戏，但自从deepseek出现之后，中国的AI瞬间成为全球焦点。现在的市场共识，是deepseek的高效率低成本，将大大推动应用端的发展，消费电子、机器人、自动驾驶等领域，都将成为大赢家。大家可以多关注应用方面的投资机会。机器人ETF基金(562360)自今年1月7日以来涨31.68%，领涨市场。该产品专注于新质生产力的核心细分领域--机器人，其跟踪中证机器人指数，是市场中跟踪同一指数最早上市的ETF基金。该指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商，成分股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、中控技术、大华股份、双环传动、机器人等核心标的，覆盖机器人产业链上下游企业。从指数历史表现来看，中证机器人指数呈现高波动、高弹性的特点，近一年相比沪深300指数有明显的超额收益。机器人这波上涨中，资金也在借道ETF买入。自去年9月24日以来，机器人ETF基金涨幅达70.7%，份额暴增163.7%。实际上，AI应用的商业化已经有很多动作，消费电子中的AI PC、AI手机，机器人中的特斯拉擎天柱量产、春晚的宇树机器人跳舞，特斯拉的FSD、无人驾驶出租车商业化推进，比亚迪智能化战略的发布，等等。这对于中国也好，世界也好，都是一个巨大的机遇。因为，在互联网时代，全世界都见识过中国在科技应用方面的巨大成就，整个过程所创造的商业价值和投资价值，也都非常巨大，腾讯至今依然是国内市值最高的公司。这个逻辑即使放在美国，也是通用的。现在全球市值超高的科技公司，很多都是在2000年前后成立的，包括英伟达、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉，而这些公司大多都和互联网发展相关。这些成就，是非常有机会在AI时代重新复制一遍。而美股的科技公司，早就已经用上涨证明了。原先因为各种因素，中国的AI发展相对缓慢，但随着国产AI技术的突破，这些限制因素正逐渐消退，市场也迅速调整了预期，催生了春节以来的一波国产科技股上涨潮。就连一向冷漠的外资，都在纷纷买入中国AI科技股。实际上，AI这种级别的产业，不会一两年就走完整个发展过程，花10-20年是很正常的，现在早期的基础设施建设都没有结束，应用也才刚露尖尖角。换句话说，AI的未来，特别是应用层面，依然是星辰大海。这是为数不多的，拥有庞大成长空间，以及确定性的科技方向。 03 结语如果将时间拨回2000年前后，最好的科技投资，无疑是互联网。现在，则是AI。在这个长线逻辑的牵引下，AI科技是现在，也将是未来很长一段时间内，最好的投资方向之一。尤其对于中国而言，除了AI本身的增长逻辑，还叠加了诸如国产替代、自主可控、经济转型升级等多重利好。这已经成为实业界和投资界的共识。可以说，整个中国AI的上、中、下游，都有充足的增长动力，最近的行情也确实说明了这一点。如当美股的算力板块持续调整之时，国内的算力板块却并未受影响，即使一向对美股敏感的港股，算力板块也持续走出独立上涨行情。原因就在于，这一次的科技上涨行情，并非简单的估值修复，而是有基本面支撑，有未来业绩增长带来的估值扩张，一定程度上也可以看成“戴维斯双击”。当然，还包括“缺席”两年后的“补涨”。至于大家担心的高位回调风险，不是说完全没有。如果出现幅度较大且连续数天甚至一两周的下跌，确实是需要注意的。但现在看，暂时还看不到这一点。如果确实担心个股价格波动大，大家也可以考虑一些稳健的投资工具，如前文提及的机器人ETF，当然也包括其他AI细分方向，像算力、消费电子、自动驾驶、能源等等。在投资的路上，能过经历一场巨大的技术革命，是很幸运的一件事。作为投资者，要做的，就是牢牢抓住当中所产生的投资机会，从而收获自己应得的收益。(全文完）
格隆汇02-19 17:20
科技股再引爆！人形机器人概念股疯涨，年底前迎量级飞跃？
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加速布局。除了特斯拉已计划大规模量产Optimus机器人外，苹果和Meta也准备从头显领域扩大到人形机器人。据说，宇树科技正与Meta接洽，探讨就家务机器人进行合作的可能。后续，Meta将开发软件、传感器和人工智能，并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时，苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人。 2大关键词！ AI科技掀起全球风暴，人形机器人产业或正迎来“ChatGPT时刻”。而中国正在该领域迎来崛起时刻。大摩在最新详解的机器人百强图谱中称，英伟达要做大脑，特斯拉“做整合”，中国主导身体。在其梳理的全球人形机器人产业链的100家核心上市公司中，中国以63%的份额占主导地位，特斯拉、英伟达等科技巨头则成为各环节的关键力量。该行预计到2050年，中国的人形机器人市场规模将达到6万亿元，人形机器人总量达到5900万台。人形机器人将成为未来十年科技投资的最大主题之一，估计人形机器人潜在的市场总规模（TAM）可达60万亿美元，与全球经济规模相当。国金证券称，在科技浪潮的推动下，人形机器人成为未来最为确定的方向之一。该行预计，25年人形机器人产业可总结为2大关键词：一是量产，二是DeepSeek。科技巨头量产临近+不断进步的软件模型，人形机器人已从主题投资往景气投资风格切换，投资具有板块性效应。建议关注价值量高、产能为王的丝杠(线性执行器)环节，机器人运动控制环节，国产机器人链本体(总成)代工环节。中信证券表示，人形机器人进入落地阶段，机器人产业链标的确定性显著增强，人形机器人产业链标的迎来飞跃拐点。
格隆汇02-19 13:26

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