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AMD三季度财报前瞻：AI生态拉动股价暴涨200%，OpenAI合作利好出尽？
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的AI生态合作 AMD CEO苏姿丰在Q2财报声明中表示，创纪录的服务器和PC处理器销售带动AMD二季度实现了强劲的收入增长。展望三季度，计算和AI产品组合需求强劲，在AMD Instinct MI350系列加速器增长、以及EPYC和Ryzen处理器份额的持续增长的推动下，下半年将实现“显著增长”。在这一乐观预期之外，10月以来AMD与OpenAI、IBM、甲骨文和美国能源部等公司和机构增强了AMD未来营收增长的可见度，提振“追赶英伟达”的距离进一步缩小的预期。 AMD和OpenAI与上个月宣布了一项总计6GW的合作协议，AMD Instinct GPU将为OpenAI新一代人工智能基础设施提供算力支持，后者将AMD定位为核心策略运算伙伴并将推动AMD技术的大规模部署。汇丰银行将AMD和OpenAI的“牵手”形容为改变AMD市场预期格局的合作，预计AMD在AI GPU领域的收入潜力将是公司今年预期73亿美元AI GPU营收的十倍以上，而华尔街仍可能低估了对这一拥有更清晰可见性的收入潜力。 Gimme Credit分析师表示，OpenAI对AMD芯片的认可可能会促使其他AI公司认真考虑采用AMD的GPU。有观点称，与OpenAI的协议是AMD追求市场份额过程中最大的胜利。对于AMD在这一合作中以10%股权换取OpenAI订单的操作，最大竞争对手英伟达的CEO黄仁勋认为，考虑到他们对下一代产品如此兴奋，这是富有想象力、独一无二、令人惊讶但又是高明的做法。实际上相较于英伟达的Blackwell产品，AMD的GPU在性能和价格上都具有竞争优势。在涨价70%后，2.5万美元的MI350系列芯片仍比动辄3到4万美元的Blackwell B200芯片便宜，性能足以媲美后者。此外，通过与IBM在量子计算领域的合作，AMD展示了其芯片在实时运行量子纠错算法的巨大潜力。甲骨文上月中旬宣布从明年三季度起部署5万枚AMD将于明年上市的MI450芯片，并称赞AMD的软件架构能够帮助云端客户在AI应用中获得更高效率。 CEO苏姿丰此前透露，下一代AI加速器MI450 GPU将采用2nm先进制程工艺，为全球首个应用这一工艺的GPU加速器产品。业界人士指出，MI450预计在2026年和英伟达下一代产品Rubin同步上市，AMD在高性能计算硬件领域的突破有助于缩小与英伟达的差距。虽然AMD与美国能源部达成的10亿美元合作表面上看规模并不大，但分析认为，这不仅关乎金额，还关乎AMD技术的验证。这是因为，政府合同通常比较棘手，AMD在这一合作中不只是普通“供应商”，而是“政府战略合作伙伴”。谨慎评估与OpenAI合作的前景鉴于OpenAI在多个科技巨头之间打造起“AI大循环”、以及OpenAI本身尚未盈利的财务现实，过于依赖OpenAI订单的企业将面临巨大的商业义务兑现风险。 Jonestrading指出，每家公司都对OpenAI有重大敞口，如果出现问题，所有公司都将面临影响。股价的飙升增加了估值回调的压力。分析认为，AMD最近的叙事已经从悲观转为极度贪婪，市场已经为AMD的未来定价，且可能会对预期之外的部分更加挑剔。对比起英伟达，AMD“不够强、且贵” 与AMD“以股权换订单”的做法不同，英伟达与OpenAI的合作中并不涉及股权交易。这意味着，AMD在争取市场份额的过程中付出了更大的代价。从估值角度看，“二哥”AMD比“大哥”英伟达贵得多。数据显示，AMD一年期远期市盈率为112倍，超过行业中位数的32.61和英伟达的46。有分析师质疑称，当英伟达增长前景约为AMD的三倍时，为什么要花费近三倍的价格投资AMD？【AMD股票估值，来源：SeekingAlpha】不可否认的一点是是，英伟达目前正在面临增长放缓压力，而AMD的增长还在加速。在AMD基础较小的情况下，实现更大幅的增长似乎门槛更低。 AMD股价预期据TradingKey股票评分工具，分析师给予AMD股票的平均目标价为245.092美元，较最新价259.65隐含约6%的下跌空间。在覆盖AMD股票的55名分析师中，AMD仅获得一个“卖出”评级，“买入”评级数量多达41个，占比75%。【AMD股票分析师评级，来源：TradingKey】美国银行近期重申英伟达、博通、AMD、泛林集团和科磊为五大半导体产业首选股，指出这些公司将是数据中心和存储支出强劲前景的最大受惠者。美银展望，AMD不断扩大的AI影响力和与OpenAI的合作伙伴关系将是AMD长期增长的关键催化剂，有望将AI加速器市场份额从当前的不足3.4%提升至7.5%。 2026年下半年将推出的MI450 Helios机架已获得甲骨文、Meta和OpenAI等客户的青睐。瑞银则从服务器和客户端CPU强劲增长的趋势中看到，AMD三季度业绩存在潜在的上行空间。考虑到服务器升级活动的重启和AI需求向传统计算基础设施的溢出效应，瑞银预计AMD四季度营收将达到93亿美元，高于市场预期的91亿美元。原文链接
TradingKey7小时前
亚马逊Q3财报前瞻：AWS云回暖与零售广告亮眼，能否推动估值修复？
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去三个季度公布财报后均录得下跌，在今年Q2财报公布后甚至跌超8%。对于即将公布的三季度财报，投资人关注点聚焦在云业务增长能否提速、关税等宏观不利因素下消费者支出和广告业务的韧性如何、亚马逊在扩大资本支出和裁员等降本增效措施之间如何取得利润率的平衡等。 AWS云业务增长相对慢、但足够强亚马逊AWS（Amazon Web Services）目前以三分之一的市场份额位居全球云市场第一，几乎是第二名微软和第三名谷歌云市场份额的总和。但是，亚马逊二季度财报披露的17.5%的云收入同比增长率远低于谷歌的32%和微软的39%，令人们怀疑亚马逊在未来几年内会否失去第一宝座。亚马逊AWS在全球云市场份额已从2018年的50%下滑至2024年的38%，预计今年会进一步下滑。伯恩斯坦分析师Mark Shmulik指出，很难反驳亚马逊AWS趋于“垫底”的说法，尤其是在微软凭借与OpenAI的早期合作关系着加速云业务增长、谷歌云增长得益于全栈的产品组合、新兴AI公司和云服务公司带来激烈竞争的背景下，亚马逊仍受困于产能限制。这种担忧使得亚马逊股价在7月底暴跌，而此后的股价波动反复，年内股价涨幅为科技七巨头中最逊。在“云三巨头”公布三季度业绩前，分析师预计亚马逊、微软和谷歌的云业务分别年增18%、38.4%和30.1%。微软和谷歌在周三实际上分别报告了39%和34%的云增速，这可能会给亚马逊随后一日的云业绩披露带来压力。不过，尽管目前增速相对落后，分析师对这位云领导者的前景保持乐观。据Zacks Investment数据，业内预计三季度AWS同比增长17.8%至323.3亿美元，增速低于去年同期的19%。伯恩斯坦的Shmulik称，“垫底”并不是“死刑”，AWS正在显现出进步的迹象，比如AWS和Anthropic的合作将成为关键的增长催化剂。摩根大通分析师表示，AWS的增长将会继续加速，AI供应链缺口将会得到缓解。瑞银表示，随着产能限制等多个不利因素在未来减弱，他们继续看到亚马逊云业务的上升潜力。亚马逊AWS在上周经历了约15个小时的宕机并导致全球多个行业“断网”，部分观点认为这一故障证明了多云策略的重要性、并将推动各大企业向微软等企业的云服务分散。也有分析认为，这验证了亚马逊AWS在云市场的不可撼动的地位。凭借AWS根深蒂固的云计算产品生态、加上云迁移的高昂成本和技术挑战，多数企业仍会对多云策略望而止步，AWS的客户留存仍乐观。 Summit Research分析称，挑战也是机遇，只要AWS保持足够的芯片供应并扩大算力规模，就仍具备在中短期收复市场份额的有利条件。AWS目前的积压订单高达1950亿美元，年增25%。由于订单积压增速超过云部门收入增速，若供应能力跟上来，这将是AWS加速增长并收复失地的关键驱动力。零售与广告或现惊喜 AWS增长落后的消息很大程度上掩盖了亚马逊零售销售和广告业务的持续增长态势，以零售为重的北美业务就贡献了整个公司60%的收入。分析师预计，亚马逊三季度在线商店销售额年增8.3%至665.2亿美元，实体商店销售额年增6.2%至55.5亿美元，广告部门年增20.5%至172.7亿美元。美国银行分析师Justin Post认为，亚马逊零售业务存在1%-2%超预期的空间，预计亚马逊北美部门营收年增10%至1051亿美元。 Post援引消费者信用卡和借记卡的数据支出，亚马逊在线支出在三季度加速，彭博的相关指标同样显示这一迹象。瑞银报告称，随着这家电子商务公司扩大“一日和当日Prime交付”，商品总价值增长和市场份额增长可能会更快。在关税成本可能侵蚀零售利润率的情况下，持续强劲的广告业务可能是亚马逊保持盈利能力的亮点。亚马逊广告二季度年增23%，超过同行的Meta和谷歌。 Benchmark相信，亚马逊广告和Prime视频生态将释放更大价值，广告业务增速和利润率甚至有望超过AWS。美银指出，健康的零售销售、强劲的在线广告业务、以及7月亚马逊AWS部门的裁员等因素将推动亚马逊三季度GAAP营业利润达到204亿美元，超过市场共识预测的197亿美元。资本支出扩大力克AI产能瓶颈亚马逊二季度的资本支出达到创纪录的314亿美元，较去年同期增长90%。当时CFO表示，这一支出规模很大程度上能够代表他们在下半年的支出水平。亚马逊CEO指出，他们在AI领域的持续进展，正全方位改善用户体验、提升创新速度、增强运营效率、并推动业务增长。除了收入结构向高利润率业务转型对营业利润率的提振作用和广告业务持续的增长态势，Wedbush分析师较为关注还包括，支撑基础设施和AI投资的资本开支需求、以及AWS增长动能和新兴AI业务的变现能力。既然产能限制是投资人极为关注的亚马逊AWS云增长的“瓶颈”，如果该公司的资本开支继续扩大并主要投资于AI基础设施建设，那上调资本开支对亚马逊股票应是一个积极因素。亚马逊被低估？今年以来，亚马逊股价上涨了5%，远逊于标普500指数的17%和纳斯达克指数的24%。据TradingKey数据，分析师对亚马逊股价的平均预期为267.08美元，较最新价隐含16%的上涨空间。尽管“云落伍”形象仍刻在投资人的心中，但在覆盖亚马逊股票的71名分析师中，没有一位给予“卖出”评级，给予“买入”评级的分析师高达69位。【亚马逊股票分析师评级，来源：TradingKey】上周将亚马逊目标价从250美元上调至280美元的Wedbush分析师Scott Dvitt表示，得益于强大的云积压订单和对新数据中心的大量投资，亚马逊长期增长故事完好无损，其零售业务的稳定势头和广告实力依然不可小觑。最新强调买入评级和目标价260美元的Benchmark指出，AWS增长将会加速、营业利润率有望提高。原文链接
TradingKey10-30 19:06
VSTAR每日美股行情（29/10/2025）
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体验、商业信息传递及硬件设备中。公司在Q2财报中明确提出五大增长方向：改进广告、更具吸引力的体验、商业AI信息传递、Meta AI虚拟助手及AI设备。得益于AI广告模型与推荐算法的优化，Instagram与Facebook广告转化率分别提升约5%与3%，用户使用时长也增加5–6%，验证了AI在提升互动与变现效率上的成效。为支撑AI发展，Meta计划到2026年大幅提升资本支出，重点投入数据中心与算力基础设施。公司与Blue Owl Capital合作建设路易斯安那州Hyperion数据中心，总融资规模超过270亿美元债务与25亿美元股权，摩根士丹利与贝莱德亦深度参与。CFO Susan Li 表示，AI基建将成为Meta未来增长的“核心护城河”，虽短期压缩利润，但有望奠定长期算力优势。财务方面，Meta预计2025年Q3营收在475–505亿美元间，Q4增速略放缓，反映AI投资周期初期的资金压力。过去五年股价上涨约三倍，营收与利润持续增长，展现稳健执行力。综合来看，Meta正以强大的现金流与战略决心押注AI未来——若超级智能愿景得以实现，其AI平台潜力有望进一步推动数字广告与智能设备生态的演进。从技术面看，Meta 股价在前期高位区间持续震荡整理，当前处于 20 日 EMA 均线上方，短期多头格局未改；本次财报数据将成为关键催化剂，有望推动股价打破盘整，明确后续运行方向。谷歌（GOOGL）云计算与AI双引擎驱动增长加速 lphabet（NASDAQ: GOOG）在2025年持续巩固其在AI与云计算领域的领导地位，股价年内上涨逾33%，表现优于多数科技巨头。核心驱动力来自Google Cloud的强劲成长与Anthropic扩容合作，后者计划新增100万个TPU算力，标志着谷歌自研AI芯片的商业化加速。GCP渗透率已提升至23%，正快速缩小与AWS（27%）的差距，全球十大AI实验室中已有九家选择在GCP上运行，云业务积压订单突破1060亿美元。在投资者曾担忧生成式AI削弱搜索广告模式的背景下，谷歌凭借Gemini模型的平衡整合化解风险。AI模式与AI概览功能推动搜索量同比增长超10%，关键词广告收入预计今年同比增长8%，达到3570亿美元。与此同时，Google Workspace也在企业端攻势增强，推出“Gemini Enterprise”订阅服务，与微软Copilot展开直接竞争，为云端生产力生态注入新动能。谷歌云自2023年转盈后利润率持续提升，Q2运营利润率已达20.7%，较上年提升近10个百分点。随着AI与量子计算的突破、TPU商业化潜力扩大，以及核心广告业务的稳健韧性，Alphabet有望在未来实现盈利质变。研究机构据此将目标价上调至260美元，预计强劲的云收入增长与稳健现金流将为其估值提供上行空间，维持中长期“看多”观点。从谷歌（GOOGL）日线图来看，股价延续自5月以来的上升通道，目前稳居于20日EMA（252.36）上方，技术面结构依然健康。然而，近期股价在高位区域出现轻微放缓迹象，短线或等待财报指引方向。微软（MSFT） AI需求爆发驱动Azure强劲增长微软（MSFT）将在今日盘后公布2026财年第一季度业绩，市场普遍预期表现强劲。智能云（Intelligent Cloud）与Azure仍是增长核心，指引收入区间为286亿至289亿美元，同比增长18–20%，Azure增长预计达28–29%。除云业务外，微软的核心订阅与生产力软件同样保持稳健增长。Microsoft 365与Dynamics 365收入同比均增21%，商业预订量首度突破1000亿美元，同比增长37%，显示企业客户续约与大额合同（千万美元级）加速增长。随着Windows 10在2025年停止支持，企业升级Windows 11将带来额外顺风，“更多个人计算”部门的营业收入亦有望回升。整体来看，微软的AI堆栈与企业生态正在形成强大的增长飞轮。风险在于，AI基础设施投资导致资本支出大增至约300亿美元，折旧压力短期压低毛利率（预期约67%），影响GAAP利润表现。然而，这种利润收缩更多反映AI扩建周期的阶段性副作用，而非需求疲软。考虑到Azure增长的高确定性与稳健现金流，分析师普遍认为500美元区间的盘整属健康调整，若业绩兑现，股价有望迎来新一轮上行。微软（MSFT）股价在财报公布前表现强劲，日线收涨近2%，成功突破近期盘整区间并创阶段新高。当前股价稳居20日EMA（520.58）上方，显示上升趋势结构完好。短期若盘后业绩优于预期，股价有望冲击550–560美元区间；反之，如财报不及预期，则可能触发高位回调，首要支撑关注520美元附近。整体而言，微软技术面维持多头主导格局。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR
VSTAR10-29 19:08
VSTAR每日美股行情（24/10/2025）
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亿美元规模的企业 AI 与自动化市场。Q2 财报显示，公司营收同比增长 14.4%，显著超出华尔街预期的 10%；年度经常性收入（ARR）达 17 亿美元，环比增长 3000 万美元；客户净留存率（NRR）为 108%，体现了平台粘性持续增强。随着与 NVIDIA、Snowflake、Google、OpenAI 等巨头深化合作，UiPath 已逐步成为企业 AI 基础架构的一部分，市场预期其未来几个季度将实现估值与盈利能力的双重提升。目前 UiPath 的市值约 93 亿美元，扣除现金后企业价值约 78 亿美元，对应 FY2026 年预计收入 15.76 亿美元，仅相当于 4.9 倍销售额估值，远低于多数同类 AI 企业。公司自由现金流（FCF）预计将达 3.78 亿美元，自由现金流率约 24%，并有望在 FY2029 年提升至 5.5 亿美元，对应未来四年复合增长率约 16%。在营收加速与 NRR 提升的双轮驱动下，UiPath 的估值具备显著的上行弹性。若公司成功完成从工具型到平台型业务的转型，其估值倍数有望显著重估，成为企业 AI 赛道中具备“滞涨补涨”潜力的代表性标的。技术面来看，PATH目前处于下行收敛楔形结构内整理，短线价格在20EMA附近震荡企稳。若价格突破15.8美元上方并企稳，将显示短线反弹动能增强；若跌破15美元支撑，可能面临技术性调整压力，整体仍需关注价格突破方向。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR
VSTAR10-24 18:50
Firefly Aerospace获NASA1000万美元合同及Q2财报分析股价盘后大跌超10%
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导读目录 NASA合同详情 Q2财报数据分析市场反应及股价波动未来发展与挑战编辑总结常见问题解答 NASA合同详情根据 www.Todayusstock.com 报道，Firefly Aerospace（纳斯达克代码：FLY）近日宣布，公司已根据NASA的商业月球有效载荷服务（CLPS）计划，签订了一份价值1000万美元的合同增补协议。该合同旨在获取超出“蓝色幽灵一号任务”初始合同要求之外的额外科学和操作数据。 Firefly Aerospace CEO在声明中指出：“这一合同进一步巩固了我们在商业月球任务领域的技术实力，同时为未来的科学任务提供更多数据支持。” Q2财报数据分析同时，公司公布了2025年第二季度财报数据：营收为1554.9万美元，较去年同期的2107.1万美元下降约26.2%；每股收益为-5.78美元，去年同期为-4.60美元。以下表格展示了公司近两季度财务指标对比：财务指标 2025年Q2 2024年Q2 同比变化营收（万美元） 1554.9 2107.1 -26.2% 每股收益（美元） -5.78 -4.60 -25.7% 财报显示，公司营收和盈利能力均出现下滑，主要原因包括研发投入增加和商业任务周期性因素影响。市场反应及股价波动消息公布后，$Firefly Aerospace盘后股价下跌超过10%。分析师认为，尽管获得NASA合同是利好消息，但投资者对公司持续亏损以及营收下降仍持谨慎态度。市场短期反应显示，对财报的负面预期压制了股价。未来发展与挑战 Firefly Aerospace未来的发展机会包括：进一步参与NASA及其他商业月球和深空任务，获取更多合同提升技术能力，增强航天器设计和发射服务竞争力通过成本控制和规模效应改善财务表现挑战方面，公司需应对营收周期性波动、研发成本高企及市场竞争加剧等问题。行业分析师Lisa Chen指出：“Firefly的技术潜力巨大，但短期财务压力仍然明显，投资者需关注未来合同执行和盈利改善情况。” 编辑总结 Firefly Aerospace获得NASA 1000万美元合同，显示公司在商业月球任务领域的持续布局与技术实力。然而，2025年Q2财报显示营收和每股收益均下滑，公司面临财务压力。盘后股价下跌超过10%，反映市场对短期盈利能力的担忧。整体来看，Firefly的技术潜力与市场机会仍然存在，但投资者需关注财务改善及合同执行情况。常见问题解答 Q1: Firefly Aerospace获得的NASA合同金额是多少？ A1: 合同金额为1000万美元，作为“蓝色幽灵一号任务”初始合同的增补协议，用于获取额外科学和操作数据。 Q2: 公司2025年Q2财务表现如何？ A2: 公司营收为1554.9万美元，同比下降约26.2%；每股收益为-5.78美元，同比下降约25.7%，显示盈利能力下降。 Q3: 股价盘后为何下跌超过10%？ A3: 尽管获得NASA合同是利好消息，但财报显示持续亏损和营收下滑，市场对短期盈利前景持谨慎态度，导致股价下跌。 Q4: Firefly Aerospace未来发展机会有哪些？ A4: 包括参与更多NASA和商业深空任务、提升航天技术能力，以及通过成本控制改善财务表现。 Q5: 投资者应关注哪些风险？ A5: 需关注营收周期性波动、研发成本高企、市场竞争激烈以及未来合同执行情况对财务表现的影响。来源：今日美股网
今日美股网09-24 00:10
美联储官员密集发声与中美重磅财经事件：美光科技、好市多、阿里巴巴云栖大会成焦点
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：美光、好市多、黑莓、埃森哲聚焦美股Q2财报季临近尾声，投资者将重点关注美光科技、好市多、黑莓和埃森哲的业绩表现。美光科技：预计营收111-113亿美元，毛利率44%-45%，受益于DRAM定价改善与AI需求。好市多：面对关税压力，CFO Gary Millerchip强调加强自有品牌与国内采购，但长期利润率仍存压力。黑莓与埃森哲：关注其在数字安全与IT咨询服务的市场拓展。阿里巴巴云栖大会：全球科技盛会启幕阿里巴巴将于9月24日-26日在杭州举办云栖大会，主题为“云智一体・碳硅共生”。大会预计吸引2000余位全球嘉宾，设立三大主论坛与超过110个专题，涵盖AI、云计算、产业应用等领域。业内人士分析，该大会不仅是技术交流平台，更将反映中国在AI与云计算产业链中的前沿布局，影响资本市场对阿里云未来盈利模式的判断。一周重点财经与业绩日历本周财经大事涵盖中美关键数据、央行会议、企业财报及新股上市。从周一中国LPR公布到周五美国核心PCE出炉，均可能引发市场波动。周一：国新办发布会、美联储官员讲话、奇瑞汽车申购截止周二：美国PMI、美光科技财报周三：EIA原油库存、KB Home业绩周四：核心PCE季率终值、好市多与埃森哲财报周五：核心PCE年率、鲍曼讲话、紫金黄金国际中签结果编辑总结整体来看，本周金融市场聚焦于美联储官员密集讲话与通胀数据发布，这将直接决定政策前景与市场走势。与此同时，中国“十四五”成果发布会与阿里巴巴云栖大会展示了新兴市场在金融与科技领域的战略动向。美股财报则进一步验证企业盈利韧性。多重因素交织下，市场波动性料将上升，投资者需紧密跟踪数据与政策信号。常见问题解答问题1：为什么美联储官员讲话会对市场产生如此大影响？回答：美联储官员的立场代表未来政策方向。若多位官员倾向鹰派，市场可能重新定价资产，导致股债汇波动；反之，鸽派言论会强化宽松预期。尤其在当前通胀压力未消的情况下，任何表态都会加剧市场不确定性。问题2： PMI与核心PCE数据对美联储决策有何关键意义？回答： PMI反映制造业景气度与通胀压力，而核心PCE是美联储最重视的通胀指标。如果两者均偏强，说明经济过热，降息空间受限；若走弱，则支持宽松路径。因此它们是预测政策方向的重要风向标。问题3：美光科技为何被市场寄予厚望？回答：美光受益于AI产业链扩张，存储芯片需求与定价持续改善。此外，公司主动提高报价与优化产能配置，推动毛利率回升。分析师认为其业绩表现或成为科技股行情的风向标，因而备受关注。问题4：阿里巴巴云栖大会对投资者有何意义？回答：云栖大会展示阿里在AI与云计算领域的最新战略与产品，反映其在全球科技产业格局中的地位。对投资者而言，大会内容能揭示未来增长点，尤其在AI基础设施与产业应用上，或影响阿里云盈利模式预期。问题5：中国“十四五”金融成果发布会对资本市场有何影响？回答：该会议不仅总结金融改革成果，还可能透露后续政策方向，如人民币国际化、资本市场改革和风险防控等。这类信息可直接影响市场信心与资金流动，对A股及人民币汇率均具指导意义。来源：今日美股网
今日美股网09-23 00:11
白宫“股神”出手！英特尔大涨30%，一夜增值2000亿！
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当英特尔2025年Q2财报还在为“净亏损29.2亿、毛利率跌破30%”挣扎时，资本市场突然上演惊天逆转——短短一个月，这家芯片巨头接连斩获美国政府、软银、英伟达三轮投资，总金额飙至160亿美元，股价从低谷反弹30%，市值一夜增值2000亿！这场“资本救援战”，不仅让英特尔暂时摆脱困境，更让特朗普“扶持本土芯片制造业”的逻辑从口号落地为真金白银。曾经的“CPU王者”为何陷入绝境？又凭什么一月内引来三大巨头“输血”？这场逆袭背后，是美国政府掌控芯片产业链的深层布局，还是英特尔业务重组的转机？当白宫成为最大股东、英伟达带着AI资源进场，英特尔的故事，早已不只是一家企业的生死存亡，更是全球芯片产业格局重构的缩影。 01、绝境中的英特尔：亏损扩大、业务失守，一度被贴“扶不起”标签 2025年Q2财报，堪称英特尔的“耻辱柱”：净亏损29.2亿美元，较去年同期的16.1亿扩大81%；调整后毛利率仅剩29.7%，较上年同期的38.7%暴跌近10个百分点，连市场预期的36.6%都未触及。更致命的是，核心业务全面“失守”，陷入“四面楚歌”。 1.核心CPU业务：被AMD抢走高利润市场 PC端CPU领域，英特尔虽仍占80%以上份额，但高利润的服务器CPU赛道已被AMD突破。2025年Q2，AMD服务器CPU市占率突破40%，AI服务器领域，其EPYC系列因支持更高内存带宽，被亚马逊AWS、微软Azure大量采购；而英特尔至强系列因制程落后（10nmvsAMD7nm），订单量同比下滑15%。 2.晶圆代工业务：被台积电按在“第二梯队” 2021年英特尔高调宣布“重回晶圆代工”，计划投资千亿美元建厂，但四年过去仍“赔本赚吆喝”——2025年Q2代工收入仅8.2亿美元，亏损却达12.5亿美元，全球市占率不足3%，远低于台积电的56%、三星的13%。且其最先进的3nm制程仍处研发阶段，台积电已量产3nm、试产2nm，客户几乎被抢光。 3.管理层动荡：CEO遭特朗普公开炮轰 2025年8月，特朗普突然在社交媒体上点名英特尔CEO陈立武，称其“存在严重利益冲突，必须立即辞职”——导火索是陈立武创立的风投基金曾投资数百家中国科技公司，与特朗普“对华技术封锁”政策相悖。消息一出，英特尔盘前股价暴跌5%，机构甚至下调评级至“卖出”，警告其可能失去美国政府订单。彼时的英特尔，核心业务下滑、新业务亏损、管理层受质疑，连“裁员15%、关闭3座工厂”的重组计划都未能挽回信心，俨然一艘漏水的巨轮。 02、一月逆袭三部曲：白宫“先抑后扬”，软银、英伟达接连进场英特尔的反转剧情，堪称“资本运作教科书”，每一步都暗藏白宫“掌控芯片产业链”的深意。第一幕：8月5日-12日，白宫“先打后拉”定调 8月5日：施压台积电“输血” 特朗普政府以“降低对台芯片关税”为筹码，要求台积电联合收购英特尔49%股份。此举看似“逼台积电救场”，实则想“一石二鸟”——借台积电产能和技术帮英特尔脱困，同时将台积电更深绑定美国产业链（台积电亚利桑那工厂依赖美国补贴）。虽最终台积电未直接入股，但已释放“政府不会放任英特尔倒下”的信号。 8月7日-12日：态度180度反转稳军心 8月7日，特朗普炮轰陈立武引发市场焦虑；仅5天后，他却在TruthSocial发文盛赞陈立武“成功崛起堪称传奇”，透露双方已会谈并计划合作。这番“先抑后扬”让英特尔盘后股价涨超2%，为后续政府入股扫清舆论障碍。第二幕：8月15日-28日，政府+软银双管齐下注资 8月15日-19日：白宫入股提上日程，软银火速跟投 8月15日，彭博社曝出特朗普政府计划用《芯片与科学法案》基金入股英特尔，支持其俄亥俄州工厂；4天后消息落地：白宫计划收购10%股份，而英特尔此前敲定的109亿芯片法案拨款，刚好覆盖10%股权成本（当时市值约105亿）。同日，软银以每股23美元注资20亿，拿下2%股权成为第六大股东（后升至第五），还计划收购英特尔“亏损的晶圆代工业务”——孙正义正打造AI基础设施版图（手握OpenAI、英伟达、Arm股份），英特尔代工厂是其“AI芯片制造”的关键拼图。 8月22日-28日：政府入股落地，成最大股东 8月22日，英特尔官宣：美国政府以每股20.47美元花89亿买下9.9%股份（约4.333亿股），正式成为最大股东，超过贝莱德。资金来源清晰：57亿来自未拨付的芯片法案补助，32亿来自安全芯片专项基金。8月28日，英特尔CFO确认“已收到57亿拨款”，政府投资落地。第三幕：9月18日，英伟达50亿进场带“改命”礼包英伟达的入局堪称“改命”：以每股23.28美元注资50亿，拿下4%以上股权，更敲定“深度合作”——英特尔为PC打造集成英伟达RTXGPU的x86SoC芯片，还为英伟达AI平台定制专属x86CPU。来源：intel ceo陈立武X账号这一合作被分析师称为“改变游戏规则”：英特尔此前在AI领域毫无存在感，而英伟达是全球AI芯片龙头（市占率超80%），合作直接将其拽进AI赛道核心圈。更值得关注的是，英伟达入股价比政府高14%，意味着白宫投资不到一个月“躺赚”14%，年化收益率168%，“白宫股神”名号坐实。 03、逆袭背后的深层逻辑：白宫“绑住”英特尔，重构芯片产业链英特尔一月狂揽160亿，表面是“企业脱困”，实则是特朗普政府“扶持本土制造业、掌控芯片产业链”的战略落地，藏着三层核心逻辑。 1.“给钱+控股”双管齐下，绑定“美国战车” 政府投资不是“无偿补贴”，而是“股权绑定”。9.9%的股份（接近10%“一票否决线”）让白宫虽无董事会席位，却能深度影响英特尔战略：要求俄亥俄州工厂优先生产军方安全芯片，限制与中国企业的技术合作，甚至干预管理层任免。这既避免英特尔“拿补贴不干事”，又将其打造成“美国芯片自主”标杆。 2.拉“盟友”分摊风险，建“政府托底+企业赋能”格局特朗普未让政府“单打独斗”，而是拉软银、英伟达“组团救援”：政府“兜底”稳住基本盘，软银“盘活”代工业务帮其剥离亏损资产，英伟达“注入增长”帮其切入AI高增赛道，让救援从“输血”转向“造血”。 3.以英特尔为模板，为制造业扶持“探路” 特朗普此前“扶持本土制造业”缺乏落地模式，此次“芯片法案资金转股权”树立了“可复制模板”：政府通过入股获收益、控战略，企业获资金+资源加速转型。若英特尔后续盈利反弹，这套模式或复制到汽车、半导体设备等领域，成为“制造业回流”核心打法。 04、风险、机遇与结语：英特尔逆袭是芯片格局重构的开始短期逆袭亮眼，但英特尔未来仍有三大不确定性：代工业务剥离存疑（软银需扛亏损追技术）、英伟达合作恐生变数（潜在竞争+技术磨合）、政府干预或适得其反（错失全球市场）。不过，其逆袭也暗藏产业链机遇——为代工提供设备的应用材料、LamResearch，为AI芯片提供封装技术的长电科技等“卖水人”，或更具确定性。英特尔的“资本逆袭战”，是全球芯片产业从“市场化竞争”转向“政策+资本驱动”的缩影。当美国政府下场控股芯片巨头，英伟达通过投资绑定产业链，行业竞争逻辑已变为“技术+资本+政策”的综合较量。而这，只是美国政府重构芯片产业链的第一步，后续更多“资本+政策”组合拳，将推动全球芯片格局迎来深刻变革。 05、降息大周期・双节财富机遇洞察！格隆汇研究院国庆专场直播来袭美联储降息重磅消息开启全球经济大周期新航程，国庆与中秋双节将至，投资者对节后市场走向关切升温。应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月24日-25日），直击核心疑问： 1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？ 2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？ 3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？ 4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？ 5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？格隆汇研究院以数据为基、逻辑为纲，深耕市场多年，擅长提前洞察结构性机会。当前市场机遇与挑战并存，这场直播将助力投资者拨开迷雾、找准方向。锁定9月24日-25日直播，与我们共析市场脉络、布局价值标的，畅享财富硕果！注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。
格隆汇09-19 21:21
暴涨79%！地产与AI碰出新火花？
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信号。 2. 业绩印证AI的赚钱能力 Q2财报中，AI驱动的效率提升直接体现在数据上：房屋收购成本同比下降3%（算法定价更精准，减少溢价收购）；库存周转天数从85天降至68天（AI推荐的转售时机更合理）；营销费用率从12%降至8%（AI精准匹配卖家需求，减少无效获客）。这种“降本增效”的硬逻辑，让市场重新评估AI在房地产中的价值，而不只是“概念炒作”。 3. 散户追捧“AI+地产”新故事自7月起，Opendoor成为美股“网红股”，7月21日换手率高达289%。散户资金涌入的核心逻辑是：在AI重塑各行各业的浪潮中，房地产作为传统行业的“改造空间最大”，而Opendoor是少数能把AI讲成“现金故事”的公司。格隆汇研究院在研判降息周期对板块的影响时，就将“AI+地产”作为核心方向——我们始终认为AI对垂直行业的改造将从高频刚需领域突破，房地产正是其中的典型代表。因此在旗舰会员内部，除推荐OPEN外，还通过DHI、LEN覆盖传统开发领域（这些公司也在加速AI应用），借助ITB、KRE、XLF等ETF实现板块布局，Opendoor的爆发正是这一策略的阶段性成果。 03 AI赋能的天花板与风险：技术迭代决定生死 Opendoor的未来，本质是一场“AI能力与行业挑战”的较量——既要看技术能打开多大空间，也要警惕风险是否会颠覆逻辑。 1. 成长空间：从“交易工具”到“生态核心”的跃迁当前北美iBuying模式渗透率仅1.3%，摩根士丹利预测2030年达3%-5%，核心驱动力是AI解决了两大痛点：信任与规模双突破：算法透明度提升（可查看周边30套同类房屋成交对比），卖家接受率从2019年的35%升至2025年的62%；AI管理效率提升5倍，支撑库存从1000套扩至7000套，为规模扩张奠定基础。技术外溢创造第二曲线：10年积累的100万套房屋交易数据，可能衍生新业务——向中小中介开放定价API（目前20家试点，单套收费500美元）、为房企提供拿地预测、与保险公司合作定制保费等，这部分潜力尚未被市场充分定价。若能实现上述突破，按5%渗透率和35%份额计算，Opendoor年交易量将突破50万套，是2024年的3.4倍，成长空间显著。 2. 潜在风险：三大挑战考验AI韧性算法失效风险：2022年房价暴跌时，因模型未纳入“失业数据对购买力的影响”，42%交易亏损。未来若遇极端行情（利率骤升、政策突变），模型可能再次失灵，这需要持续优化算法的“抗波动能力”。数据安全与监管压力：AI需收集房屋内部照片、业主征信等敏感数据，2025年Q2曾曝出“3万条信息泄露”。若监管加强（如欧盟《AI法案》对房地产AI的合规要求），可能增加运营成本，这要求公司在数据利用与安全间找到平衡。巨头竞争挤压空间：亚马逊、谷歌已测试“AI房产中介”，凭借更强算力和数据优势，定价精准度接近Opendoor。这要求Opendoor加快构建“数据壁垒”（如与地方政府、物业公司合作扩大训练样本），抵御外部冲击。 Opendoor用AI给传统房地产交了一份“新答卷”——不是颠覆行业，而是用算法解决“效率低、体验差”的老问题。Q2的盈利转正证明这条路能走通，但算法失效、巨头竞争等风险仍悬而未决。现在77亿市值，说贵不贵，说便宜不便宜。要是AI能持续深化渗透，从“交易工具”变成“生态核心”，梦想的空间还是很大；但要是技术迭代停滞、战略执行走偏，跌回3美元也有可能。 04 格隆汇研究院：全球前瞻科技“弄潮儿” 从2023年精准捕捉AI算力行情，到2024年锁定寒武纪、中芯国际等国产科技标的，再到撰写“世纪抄底”系列公众号文章提示英伟达、台积电等全球科技巨头机会，再到锁定端侧AI赛道机会和前瞻性布局AI应用浪潮，格隆汇研究院始终站在AI产业演进的最前沿，完整把握“AI算力基础设施→端侧AI→AI应用→AI实体化”的全周期脉络。我们构建的“技术跟踪-订单验证-产能测算-利润模型”全链条研究体系，能精准捕捉每个阶段的核心标的——从算力基建的硬件突破，到端侧设备的场景落地，再到AI与实体产业的融合应用，跟踪精度可细化至季度技术迭代进度与订单转化节奏。这正是我们能持续领跑市场，提前挖掘固态电池、端侧AI、AI+地产等系列机会的核心竞争力。这次Opendoor所代表的“AI+实体”爆发，再次证明：在AI产业赛道，只有深度理解技术演进规律与产业融合逻辑，才能穿透短期情绪波动，找到真正具备长期成长动能的标的。格隆汇研究院对AI全产业链的布局，正是源于对“技术突破→场景落地→价值重构”产业规律的深刻理解，以及对每个阶段技术参数、商业验证、生态扩张的极致跟踪。作为未来10年全球黄金赛道，AI带来的历史性大机会，是每一个投资者都不想错过的。如果你想知道：谁是下一个英伟达，博通还是甲骨文？阿里巴巴云计算天花板在哪里，能超过亚马逊（AWS）、微软（Azure）、谷歌（GCP）吗？端侧AI何时爆发，10倍股来自哪些方向？ AI应用的王者是谁，为什么能一天暴涨50%？这些正是格隆汇研究院深耕的领域。历史机遇难得，不想错过科技浪潮的下一波机遇，扫码加入格隆汇研究院，与我们一起提前发现价值，纵享财富盛宴！注：文中所提公司仅为案例分析，不构成任何投资推荐。市场有风险，投资需谨慎，决策前务必做好独立研判。
格隆汇09-13 14:50
百度、阿里创阶段新高，Qwen3模型引爆AI！如何掘金港股AI龙头？
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钱故事”，而是实打实的业绩助推器。阿里Q2财报显示，AI相关收入三位数增长，云业务销售额大涨26%；腾讯广告业务借助AI实现20%增长，远超行业平均水平。摩根大通甚至预测，到2030年，腾讯AI可带来4260亿增量收入！二、【业绩+回购+流动性，三击共振】除了AI与业绩能打，港股本身也进入“回购大年”。数据显示，腾讯今年已回购499亿港元，快手、美团、小米紧随其后，大规模回购显著支撑其股价和EPS。更值得关注的是流动性拐点。美国8月CPI、PPI全面不及预期，市场对美联储9月降息预期大幅升温，甚至开始定价降息50个基点的可能性。一旦落地，全球流动性回流新兴市场，港股作为离岸市场，将成为最大受益者之一。广发证券复盘指出，在美联储降息后的12个月，港股多数上涨。Wind数据显示，去年9月降息至9月11日，恒指已经涨超45%，恒生科技涨超65%，港股科技（CNY）更是暴涨73%！三、【为什么港股科技指数更胜一筹？】港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数，全面覆盖阿里、腾讯、美团、小米、百度、京东、网易、比亚迪、中芯国际等港股科技龙头，一篮子布局AI、智能驾驶、半导体、创新药等多条高景气赛道，是市场唯一一只覆盖“中国科技十雄”的港科类指数。目前指数最新PE-TTM仅23.37倍，处于上市以来12%的历史分位，也就是说，比过去将近90%的时间都要便宜。估值低、权重业绩起、市场整体流动性改善，可能意味着该指数正在迎来一个历史级的配置窗口。这里也可以理解，在这三重驱动下，港股科技50ETF（159750）被资金持续大幅涌入属于基操，毕竟指数仍然处于低位、且下一阶段重仓的港科股有很大的上升空间。对了，这个ETF还是两融标的，又可T+0交易，玩法挺多的。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-12 12:10
中际旭创跌超3%，云计算ETF汇添富(159273)跌超1%获资金逆市布局，盘中净流入超5000万元！机构：算力服务仍被显著低估！
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支仍不断上行。近期，国内头部云厂商发布Q2财报，具体来看：1）阿里云计算和互联网基础设施业务营收达33.98亿元，占总营收的13.49%，同比增长25.80%。资本开支386.8亿元，同比增长220%，资金将重点用于算力中心建设、基础模型平台开发以及推动各项业务的AI化转型，进一步巩固其在全球云服务与人工智能领域的竞争实力。2）资本开支方面，腾讯Q2资本开支191.1亿元，同比增长119%，主要用于数据中心、服务器等底层基础设施的建设，为AI相关的训练和迭代储备了大量算力资源。（来源：东海证券20250905《半导体行业8月份月报》） “算力ETF”哪里找？认准A+H算力龙头全覆盖的云计算ETF汇添富（159273）！一指横跨沪港深，全面布局AI算力驱动下的云计算历史性机遇，“既要”捕捉港股科技龙头的AI发展红利，“又要”踏准算力浪潮下的光模块爆发契机！云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软:硬件比例6:4，指数港股权重超26%，独有权重更是高达31%！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 14:31

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