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携程集团2025年Q2财报解析：净利润增长26%，住宿与交通业务齐发力

地位。” 编辑总结携程集团2025年Q2财报显示，公司在住宿与交通票务两大核心业务板块均实现稳健增长，尤其住宿预订收入环比和同比增幅突出。管理层持续强调创新研发、合作拓展及入境旅游市场布局，有助于巩固携程在全球旅游市场的领导地位。整体来看，公司财务表现稳健，战略方向明确，短期受节假日及旅游需求带动，长期发展潜力依然可观。常见问题解答问：携程集团第二季度净收入和净利润同比增长的主要原因是什么？答：携程集团第二季度净收入同比增长16.22%，净利润同比增长26.43%，主要原因在于住宿预订和交通票务业务同时发力。住宿业务受益于节假日旅游需求回暖，收入环比上升12%；交通票务业务同比增长11%，显示出旅行活动稳步恢复。此外，公司有效控制成本和优化运营效率，使净利润增幅超过收入增幅。问：住宿预订业务环比增长12%的背后动力是什么？答：住宿预订业务环比增长12%，主要受节假日旅游需求推动。随着国内及国际旅游活动逐步恢复，用户预订频次增加。携程通过提供多样化住宿选择、优化预订体验及节假日促销活动，有效提升了客户转化率和预订量，从而推动环比收入增长。问：交通票务业务环比稳定意味着什么？答：交通票务业务环比稳定表明短期内业务波动有限，整体市场需求保持平稳。虽然同比增长11%反映出年度需求上升，但环比稳定显示在季度层面季节性波动较小。长期增长仍依赖于入境旅游市场和跨区域交通恢复情况。问：管理层对未来旅游市场的看法如何？答：董事会执行主席梁建章认为旅游是国家经济发展和国际合作的重要引擎，公司将持续投入创新研发、合作伙伴关系及入境旅游扩张。首席执行官孙洁强调，携程将关注不同客群需求，尤其是入境旅游市场，同时提升服务能力，以巩固其全球旅游平台的领导地位。整体来看，管理层对行业长期发展持积极态度。问：携程未来增长的战略重点是什么？答：携程未来增长战略重点包括三方面：一是持续提升住宿和交通票务业务的市场份额，优化客户体验；二是扩展入境旅游市场，吸引国际游客；三是加大创新研发和合作伙伴关系建设，推动平台功能和服务升级。这些措施将增强公司核心竞争力并支撑长期盈利增长。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:13

崩了！美国“小寒武纪”怎么了？

。 8月28日凌晨，英伟达2026财年Q2财报正式出炉——表面看盘后股价波动引发“崩了”的讨论，实则藏着AI行业需求爆发与企业战略升级的深层逻辑。格隆汇研究院作为全球科技趋势的精准预判者，早在英伟达2022年10月底就锁定其长期价值，并且专门在2023年公众号发布了《世纪抄底英伟达》核心文章，当时才不到20美元（当时股价为200美元，后来经历了1拆10），现在已经涨8倍到180美元！如今财报数据印证了这一判断：Q2总营收46.7亿美元（同比+55.5%），调整后EPS 1.08美元（超预期0.07美元），更关键的是，公司首次给出“2030年全球AI基础设施投资3~4万亿美元”的指引（5年CAGR 46%），这波布局再次印证了我们“穿透短期波动，把握行业红利”的硬核研究实力！ 01 扒透英伟达：从“GPU龙头”到“AI基建全栈之王”的蜕变很多人对英伟达的认知还停留在“卖芯片的”，但实际上它早已凭借Blackwell平台、NVLink网络、CUDA生态的组合拳，成为AI工厂的“基建总包商”。 1.财报细节：超预期中藏亮点，指引差异是波动核心单看财报数据，英伟达Q2的表现堪称“稳健超预期”，但盘后波动的关键在于“买方与卖方预期的差异”——这与我们此前“热门赛道需更多关注预期更高的买方预期”的判断完全一致：核心数据超卖方预期：总营收46.7亿美元（超预期1.1%，环比+5.9%），调整后毛利率72.7%（超预期60基点），调整后EBIT超预期2.7%，调整后EPS 1.08美元（超预期0.07美元）；数据中心业务营收41.1亿美元（同比+56.3%），即便扣除H20对华销售减少的40亿美元，仍实现环比增长，足见基本盘韧性。 Q3指引引发预期分歧：Q3营收指引540亿美元±2%（超卖方预期2.5%），但低于部分买方550-600亿美元的高预期。这种差异本质是“市场对AI推理需求爆发速度的认知差”——英伟达看到的是5年5倍的长期趋势，而短期部分资金追求“极致增速兑现”，却忽略了全栈能力构建的长期价值。现金流与回购显信心：中期自由现金流维持200亿美元级别，现金及等价物56.8亿美元，同时新增600亿美元股票回购授权（截止Q2剩余回购额度147亿美元），这种“盈利+现金流+回购”的组合，在高成长科技股中极为罕见。 2.增长核心：推理型AI爆发，Blackwell平台成新引擎英伟达这轮增长的底层逻辑，早已从“训练算力”转向“推理算力”——而Blackwell平台的落地，正是抓住了这一核心需求，这也是格隆汇研究院反复强调的“AI产业从‘训练竞赛’进入‘推理落地’阶段”的体现：推理需求驱动算力激增：传统聊天机器人仅需“一次性响应”，而新一代智能体AI（能自主思考、用工具）的计算量是前者的100-1000倍。黄仁勋明确表示“推理AI的计算需求远大于训练”，而英伟达GB300芯片的推理性能是H100的10倍，NVFP4技术使训练速度提升7倍，完美适配这一需求。 Blackwell平台全面放量：GB200 NVL系统已广泛部署于AWS、微软Azure、OpenAI等客户，Q2 Blackwell平台营收环比+17%；GB300于7-8月完成产线改造，当前每周产能约1000个机架，9月将大规模出货，2025年下半年实现广泛供应，为Q3及后续增长奠定基础。网络业务成第二增长曲线：数据中心网络营收73亿美元（同比+98%，环比+46%），其中Spectrum-X以太网年化收入超100亿美元，InfiniBand营收环比翻倍。NVLink 72机架互联技术（带宽是PCIe的14倍）、Spectrum-XGS跨数据中心组网方案，让英伟达从“芯片商”变成“AI工厂基建商”——某客户实测显示，用英伟达网络方案能将数据中心效率从65%提升至90%，相当于创造100-200亿美元额外价值。 3.市场机遇：5年5倍的AI基建红利，英伟达占核心份额英伟达财报中最具分量的，是首次给出“2030年全球AI基础设施投资3-4万亿美元”的指引（5年CAGR 46%）——这不仅是行业红利的确认，更意味着英伟达的增长空间被重新定义：全球AI基建蛋糕巨大：未来十年，超大规模数据中心资本支出将达每年6000亿美元（2025年前四大云厂商资本支出已达6000亿美元，两年翻倍）；一座1吉瓦AI工厂总成本约500-600亿美元，其中英伟达相关产品占比约350亿美元（±10%），相当于“每建一座AI工厂，英伟达就占近7成价值”。中国市场潜力待释放：若地缘政治缓解，2025年中国AI市场可触达空间达500亿美元，增速可对标全球50% CAGR。Q2英伟达对华H20出货虽受审核影响（未纳入Q3指引），但已释放此前中国订购的H20库存1.8亿美元，同时向非受限地区售H20获6.5亿美元，长期仍具增量。主权AI打开新空间：欧盟计划投资200亿欧元建设20个AI工厂（含5个千兆工厂），多国加大AI基建投入，英伟达2025年主权AI收入预计超200亿美元（同比翻倍），成为新增长极。 4.竞争壁垒：全栈方案碾压单一ASIC，生态护城河难复制市场上常有“客户为何不自研芯片”的疑问，而英伟达的“全栈优势”正是答案——这也是格隆汇研究院在2024年产业调研中发现的“核心壁垒”：应对模型迭代：全栈是“万能插座”，ASIC是“专用插头”：AI模型3个月迭代一代（自回归→扩散→多模态），ASIC定制周期需18个月，量产即过时（行业仅10%项目落地）；而英伟达全栈支持同一平台跑所有模型，开发者不用重写代码，上线速度快10倍。解决系统复杂度：全栈能“榨干性能”，单芯片难破瓶颈：1吉瓦AI工厂需6类自研芯片（CPU/GPU/交换机等），NVLink 72、Spectrum-XGS等技术解决互联难题；某云厂自研芯片因网络瓶颈，实际算力仅发挥65%，而英伟达全栈能达90%。控制成本与电力：全栈更具性价比，能效比碾压：数据中心每瓦电费0.15美元，GB300每瓦代币生成量是ASIC的5倍（推理能效比50倍于Hopper）；某客户实测，300万英伟达基建投入年赚3000万，ROI是ASIC方案的3倍。生态优势无可替代：CUDA拥有500万开发者，每天贡献2000个优化补丁；TensorRT-LLM每月更新，自动优化新模型（如Redrafter推测解码使响应速度快3倍），而ASIC需重建生态，某车企自研芯片后模型部署延迟从2天拖到2周。 5.潜在挑战：地缘与产能，短期波动不改长期趋势尽管长期逻辑扎实，英伟达仍面临需关注的挑战——这也是格隆汇研究院在跟踪中重点提示的风险点，客观认知风险才能更理性判断价值：地缘政治不确定性：H20对华出货暂未纳入Q3指引，中国市场收入占比降至低个位数，需关注后续政策变化；但新加坡营收占Q2开票收入22%（多为美国客户集中开票），显示全球布局可对冲区域风险。产能与供应链管理：Blackwell平台产能正逐步释放（GB300 9月大规模出货），但机架级系统集成复杂度高，需持续管理供应链；不过公司库存从110亿美元增至150亿美元，为产能扩张提供支撑。 02 格隆汇研究院：全球科技红利的“提前捕捉者” 从2023年锁精准捕捉AI算力行情，到“世纪抄底”系列提示英伟达、台积电，再到2024年锁定寒武纪、中芯国际等全球AI龙头，等科技巨头机会，格隆汇研究院始终站在行业趋势的最前沿。我们构建的“需求预判-技术跟踪-订单验证-估值建模”全链条研究体系，对英伟达这类企业的跟踪精度，能精确到季度产能变化、客户采购节奏——这正是我们能穿透短期波动、把握长期价值的核心竞争力。这次英伟达财报引发的波动，再次证明：在科技赛道，只有看懂“行业需求趋势→企业战略适配→财务持续兑现”的底层逻辑，才能抓住真正的成长股。我们提前布局英伟达，正是源于对AI 5年5倍需求的深刻理解，以及对其全栈能力的持续跟踪——这才是研究的价值所在。七夕财富专场：解锁A 股牛市密码，抓住国产科技机遇应广大读者朋友的热情呼吁，恰逢浪漫七夕（2025 年 8 月 28 日），格隆汇研究院特筹【七夕财富专场】直播！当甜蜜氛围遇上A 股机遇，我们邀你一起穿越市场波动迷雾，在行情航行中找准方向、取得好成绩 —— 如果你正为这些 A 股核心问题纠结，渴望获取专业答案，这场直播绝对不能错过：这波A股牛市动能有多强？能否突破5000点关键关口？七夕过后，哪些A股行业会迎来“甜蜜爆发”？（消费/科技/新能源/周期？） A 股主线赛道轮动加快，如何精准踩中“七夕红包”行情？中小盘股vs 大盘蓝筹，当前谁更具“长期甜蜜持有”价值？ A 股估值修复还能走多远？哪些低估值板块藏着“爱情般的惊喜”？这些正是格隆汇研究院深耕多年的核心领域—— 我们始终以数据为基、以逻辑为纲，提前捕捉 A 股结构性机会。当下 A 股行情机遇难得，不想错过牛市下一波“甜蜜收益”，不想在赛道轮动中踏空，现在就锁定本周四（8.28）七夕财富专场！与格隆汇研究院一起，在浪漫七夕解锁A 股财富密码，提前发现价值标的，纵享属于你的 “财富盛宴”！注：文中所提到个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎！

格隆汇08-28 19:50

美团，烧钱大战背后的长期困局，估值受影响多深？

本市场对美团的态度，正经历着剧烈转变。Q2财报显示，美团的核心本地业务利润率，从去年同期的25.1%断崖式跌到5.7%，预计三季度还要录得“大幅亏损”。原因大家都清楚——外卖大战。 $阿里巴巴(BABA)$ （饿了么）和 $京东(JD)$ 今年纷纷加码补贴。仅在二季度，京东在外卖上亏了120-150亿人民币，阿里也亏超百亿，美团则砸下100-150亿补贴。换句话说，三家巨头在短短三个月里，就烧掉了接近五百亿人民币。美团外卖利润下滑约100亿人民币，京东/阿里（预计）分别亏损130亿/100亿。烧钱的直接结果，就是用户疯狂薅羊毛。外卖便宜了，单量激增，美团单日峰值甚至突破1.5亿单。但每单利润已经被压到不足1块钱。这场仗什么时候能停？说实话，烧钱大战不会无限制持续。市场此前预期大概撑到年底，各家才会逐步收手，而关键在于市场格局能否达到某种“平衡”——比如美团50%，阿里30%，京东20%等等。只要格局稳定，补贴战才有可能降温。但即便如此，美团的长期利润率已经被“永久性压低”。过去大家习惯了它20%以上的利润率，现在可能要习惯10%出头，甚至亏损。换句话说，美团赚钱能力的“天花板”被重新定义了。好消息是，订单量逆势加速！外卖+闪购总订单YoY +11%，Q3预计进一步提速到+13%/+33%。竞争烈度可能在Q3见顶。报告提到，7月补贴水平对三家平台和商家（尤其是非连锁餐厅）都不可持续。美团8月UE已改善，京东也预期Q3每单亏幅收窄。阿里本周五的业绩会是关键观察点。阿里和京东不怕亏钱这里还有个残酷现实：阿里和京东完全可以长期在外卖上亏钱。因为他们的目的不是靠外卖赚钱，而是通过外卖拉新、增加用户粘性，反哺核心电商。反观美团，外卖是它的“命脉”，不仅要盈利，还得靠这部分利润去养海外扩张、社区团购等新业务。也就是说，美团的底线更低，容错空间更小。海外与新业务能撑起未来吗？管理层在财报里强调，美团并不是没有“后手”。比如闪购业务（即时零售）增长很快，618大促期间，60个品类的交易额同比翻倍；到店业务订单量同比+40%，也保持着不错的盈利性。Q2日均订单YoY +31%，GTV增长更快（6.18购物节新增2000万用户）。Q3预计+33%，但投资加大，EBIT亏15亿。2025全年订单+31%，EBIT亏17亿。最终GTV规模可媲美外卖，利润率2%。可能带来的估值贡献达到16港元/股此外，美团正在加速海外扩张：香港的Keeta稳居前二，沙特20城铺开，卡塔尔刚上线，巴西也在调研。管理层的逻辑很清晰：要在更多市场寻找“第二增长曲线”。新业务亏损优于预期，Q2亏19亿（前期估26亿）。海外扩张Keeta成亮点，香港No.1，沙特No.2，新进卡塔尔，目标2033年海外GTV 1000亿。杂货业务关闭Meituan Select，转向Ella Supermarket和Happy Monkey。但Q3/2025亏23亿/90亿。带来估值14港元/股。市场观点变化现在的问题是，这些业务短期内难以抵消外卖补贴战带来的亏损，三季度大概率还要录得疫情后首个季度净亏损。而资本市场不再相信“美团无敌”。它当然还是本地生活的龙头，但在巨头混战的时代，美团的高利润率神话可能已经一去不复返。各家投行在昨天财报后纷纷下调评级 $高盛(GS)$ 目标价 174 → 144 $摩根士丹利(MS)$ 目标价 150 → 135 $巴克莱银行(BCS)$ 目标价 $15 → $10 $美国银行(BAC)$ 目标价 136

老虎证券08-28 15:31

音频 | 格隆汇8.28盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

、公告精选(港股)︱美团发布2025年Q2财报：营收918亿元，用户交易频次再创新高。

格隆汇08-28 07:43

英伟达Q2财报前瞻：营收预计459亿美元期权市场溢价高投资策略解析

导读目录英伟达Q2财报预期供应链数据解读期权市场数据分析绩后期权策略建议投资展望与风险提示英伟达Q2财报预期根据 www.Todayusstock.com 报道，英伟达（NVDA.US）将于美东时间8月27日盘后（北京时间8月28日凌晨4点后）发布2026财年第二季度财报。市场预期：营收：459.70亿美元，同比增长53.03%。每股收益（EPS）：0.935美元，同比增长39.51%。游戏业务仍处于Blackwell周期初期，H20新型AI超级芯片仍需产品迭代和监管批准，未来增长空间仍被投资者重点关注。供应链数据解读通过对主要供应链公司的数据倒推英伟达需求情况：供应链公司主要指标解读台积电 2025年7月营收9073.9亿新台币，同比+31%，HPC部门营收同比+60% CoWoS产能持续扩张，表明数据中心及AI需求强劲，与英伟达数据中心营收高度相关京元电子最终测试营收同比+70.4%，资本支出约70.2亿新台币英伟达最终测试需求旺盛，订单量大幅增长富士康鸿海精密营收同比+10%，富士康科技营收同比+144% AI服务器及终端应用订单增长显著，间接反映英伟达产品需求期权市场数据分析截至财报前，英伟达期权市场的关键数据如下：隐含波动率（IV）：48.10%，高于历史波动率24.89%，但在38%的百分位数，显示期权溢价相对合理。隐含波动范围：±6.07%，过去4季度平均预期±8.8%，实际波动平均±4.7%，显示市场通常高估财报后的波动。认沽/认购比率均 <1，显示市场略微看好英伟达股价。<> 近期成交量集中在行权价180美元的call期权及170美元的put期权，大户博弈活跃，最大单笔交易为卖出9月19日到期160美元call单，资金约9145万美元，可能用于hedge美联储议息风险。绩后期权策略建议结合供应链数据和期权市场情况，投资者可参考以下策略：中长期看好英伟达：可卖出认沽期权获取权利金收益，但需注意跌破行权价风险。强烈长期看好：可买入一年以上到期远期看涨期权（LEAPS），对抗短期波动，捕捉未来业务增长红利。若预期股价绩后不及预期：可买入近期到期认沽期权或卖出等量股票的看涨期权（covered call），对冲下行风险。略高阶策略：考虑卖出一个月内到期的马鞍式期权策略，捕捉绩后隐含波动率下降收益。投资展望与风险提示英伟达Q2财报预期强劲，供应链订单及产能扩张显示数据中心及AI业务需求旺盛。然而H20芯片仍处于早期阶段，需满足监管要求并完成产品迭代方能贡献显著营收。投资者应关注以下风险：财报实际表现不及预期，短期股价波动可能大于预期。新产品及游戏业务仍处Blackwell周期初期，实际增量销售存在不确定性。宏观经济和美联储政策可能影响股价及期权策略执行效果。编辑总结英伟达即将发布2026Q2财报，营收和EPS预计大幅增长。供应链数据验证了AI及数据中心业务需求强劲。期权市场略微高估财报后的波动，隐含波动率及认沽/认购比率显示市场整体偏向乐观。投资者可结合供应链和期权数据，制定中长期或短期对冲策略，同时关注H20及游戏业务的潜在催化因素。常见问题解答问：英伟达Q2财报市场预期如何？答：预计营收约459.70亿美元，同比增长53.03%，EPS预计0.935美元，同比增长39.51%，显示AI及数据中心业务需求旺盛。问：供应链数据对英伟达业绩有何启示？答：台积电HPC营收同比+60%，京元电子最终测试营收同比+70.4%，富士康科技营收同比+144%，均显示英伟达产品订单和需求强劲。问：期权市场对财报波动有何预期？答：隐含波动率约48.1%，隐含波动幅度±6.07%，略低于历史平均预期，市场通常高估财报后的股价波动。问：哪些期权策略适合绩后操作？答：中长期看好可卖出认沽期权或买入远期看涨期权；若预期不及预期可买入看跌期权或卖出covered call；高阶投资者可使用马鞍式策略捕捉隐含波动率下降收益。问：英伟达的H20及游戏业务对股价有何潜在影响？答：H20新型AI芯片尚在早期，游戏业务处于Blackwell周期初期，若产品迭代成功并获得监管批准，可成为未来股价主要催化剂。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:10

知乎Q2财报：营收7.17亿元付费阅读占比突破五成 Non-GAAP连续三季盈利

供战略支撑。编辑总结知乎2025年Q2财报显示，公司营收7.17亿元，付费阅读占比突破50%，连续三季度实现Non-GAAP盈利，现金储备充裕。运营指标改善明显，AI应用助力社区内容生态正循环。整体来看，公司财务稳健，核心业务增长稳固，用户粘性提升显著，为未来长期发展奠定坚实基础。常见问题解答问：知乎Q2营收情况如何？答：知乎第二季度营收7.17亿元，其中付费阅读贡献4.02亿元，占比56.1%，营销服务贡献2.23亿元，职业教育贡献6210万元。问：知乎盈利能力表现如何？答：二季度经调整净利润为9130万元，连续三个季度实现Non-GAAP盈利，显示公司盈利持续性稳健。问：公司现金储备情况如何？答：截至二季度末，知乎现金及现金等价物、定期存款、受限资金及短期投资合计48.2亿元，为业务拓展和战略投资提供充足保障。问：知乎核心业务板块贡献比例如何？答：付费阅读占总营收56.1%，营销服务占31.1%，职业教育占8.7%，付费阅读已成为核心营收驱动力。问：知乎运营数据表现如何？答：月活用户保持稳定，日活使用时长及核心用户留存环比、同比提升显著，月均订阅会员数达到1320万，显示用户付费意愿和社区粘性增强。来源：今日美股网

今日美股网08-28 00:10

格隆汇公告精选(港股)︱美团发布2025年Q2财报：营收918亿元，用户交易频次再创新高

【今日焦点】美团发布2025年Q2财报：营收918亿元，用户交易频次再创新高 8月27日，美团(股票代码:3690.HK)发布2025年第二季度及半年业绩报告。今年二季度，美团实现营收918亿元(人民币，下同)，同比增长11.7%，展现出稳健的发展态势，进一步巩固了市场领先地位。本季度，美团继续为消费者提供更加便捷高效的即时消费体验，美团App的月活跃用户突破5亿。同时，用户年均交易频次再次创下历史新高。在7月份，美团即时零售日订单量峰值突破1.5亿单，创造新纪录。 "餐饮外卖和即时零售行业竞争加剧，公司各项业务继续实现健康增长。"美团CEO王兴表示，"我们将继续围绕‘帮大家吃得更好，生活更好’的使命，加大在技术创新和生态建设方面的投入，为行业上下游的合作伙伴创造更多价值，推动行业可持续发展。" 核心本地商业稳健，新业务持续突破二季度，美团核心本地商业板块实现营收653亿元，同比增长7.7%。即时配送行业在本季度进入激烈竞争的新阶段，美团凭借十余年来构建的运营能力，巩固了绝对的市场领先地位。7月份，美团即时零售日订单量峰值超过1.5亿单，全量配送订单平均送达时间为34分钟，核心用户群体的黏性进一步提升。美团继续携手商家探索供给侧创新。截至7月，美团已联合800多个头部连锁餐饮品牌开出超5500家品牌卫星店，通过多方赋能帮助商户实现了运营成本的优化和经营效率的跃迁。计划到今年年底，开设超过1万家卫星店。 "闪购下单，30分钟到家"已经成为用户确定性的生活方式和商户确定性的增量。本季度，美团闪购实现强劲增长，消费场景从食杂向3C数码、美妆母婴等品类全面延伸。"618"期间，美团助力近百万实体店服务了超过1亿名用户，平台上包括手机、白酒、奶粉、大小家电等在内的高客单价商品成交额增长2倍。截至二季度，美团联合各类零售商和品牌商在全国建设了超5万家闪电仓，助力大量本地小店的数字化转型，扩大其服务半径并实现经营提效。到店业务也在本季度持续增长，订单量同比增长超40%，年活跃商户数再创新高。"五一"黄金周，美团酒旅交易规模也创下历史峰值。新业务板块营收265亿元，同比增长22.8%，亏损环比收窄至19亿元。美团国际化持续迎来新突破，Keeta本季度的订单量和GTV继续强劲增长。在香港市场，Keeta进一步巩固了领先地位，助力行业整体扩容；在中东市场，Keeta在7月底进一步覆盖至沙特20个城市，并于近日正式在卡塔尔上线服务。落实"反内卷"举措，推进生态健康发展二季度，美团坚守服务品质和用户体验，构建可持续的行业健康生态。在骑手保障方面，自7月1日起，美团已在17个省市为全体骑手全额缴纳"工伤险"。继在泉州、南通成功试点后，骑手养老保险补贴今年年底将覆盖全国，预计超过百万骑手受益。美团骑手专项保障也在持续升级，设立了16亿元的夏季骑手保障专项补贴；扩大"骑手大病关怀计划"的疾病报销范围，并覆盖兼职众包骑手的未成年子女。同时，美团联合生态伙伴在多省市打造 "骑手之家"，包括来自其他平台的骑手均可享受免费的应急救援、休息补给、换电充电等多元服务，打造"有温度，有保障"的骑手服务网络。上述举措都致力于让骑手成为收入不错、时间灵活、保障安心的一份好职业。在商户侧，美团持续落实"反内卷"举措，通过直接的现金补贴和持续的模式创新，助力商户健康发展。截至今年7月，美团助力金已覆盖30余万餐饮商家。近半数商家反馈"小店订单量显著增长"，四成商家的收入明显提升。预计到今年年底，美团助力金将新增覆盖超10万家餐饮小店，单店助力金最高5万元。为推动行业食安基建持续升级，美团持续推进"互联网+明厨亮灶"模式落地。今年2月以来，已有11.7万家商户在美团开通了"明厨亮灶直播"，全面覆盖了商场连锁餐厅、社区夫妻店及外卖店。预计到2025年底，将有超20万家商家加入"明厨亮灶"。未来三年，美团还将在全国各地投资建设1200家"浣熊食堂"，助力上万家餐饮商家的外卖品质升级，为消费者打造全链路可追溯的放心外卖模式。同时，美团持续探索用科技力量助力零售行业发展。本季度研发投入63亿元，同比增长17.2%。截至2025年6月底，美团无人机已在深圳、北京、上海、广州、香港、迪拜等城市开通64条航线，并累计完成订单超60万单。 "美团始终坚持多方共赢的理念，反对内卷。"美团CFO陈少晖表示："美团的核心本地商业已在多轮周期中展现出强大韧性，新业务也持续迎来突破，我们对所有业务的长期增长潜力充满信心。" 【重大事项】博雷顿(01333.HK)获纳入恒生综合指数成份股佳鑫国际资源(03858.HK)香港IPO发行价定为每股10.92港元筹集11.99亿港元【财报业绩】中国海洋石油(00883.HK)上半年归母净利695亿元同比减少13% 中国人寿(02628.HK)中期归属股东净利润409.31亿元同比增长6.9% 中国财险(02328.HK)：上半年归母净利润244.54亿元同比增长32.3% 中信银行(00998.HK)：上半年归母净利润364.78亿元同比增长2.78% 中国人民保险集团(01339.HK)上半年归母净利润266.71亿元同比增长14.0% 中国铝业(02600.HK)：上半年净利润为70.71亿元国泰君安国际(01788.HK)中期普通股股东应占溢利5.5亿港元同比跃升182% 晶泰控股(02228.HK)公布中期业绩营业收入大幅增长403.8% 首次实现半年盈利经调整净利润达1.42亿元 IGG(00799.HK)公布中期业绩 APP业务营收同比增长30% 将持续推进游戏与APP业务增长信和置业(00083.HK)：年度股东应占基础溢利为51.18亿港元末期息每股43港仙山东黄金(01787.HK)：上半年归母净利润28.08亿元同比增长102.98% 日均订单量同比提升11.4%！奈雪2025上半年靠“健康产品”打开增长空间信达生物(01801.HK)公布中期业绩：营收劲增50.6%至59.53亿元，实现转亏为盈至8.34亿元巨子生物(02367.HK)公布中期业绩净利润同比增长20.6% 依然心怀理想迈步向前中国重汽(03808.HK)公布中期业绩权益股东应占溢利增加4.0% 将加快海外产品升级知乎-W(02390.HK)第二季度经调整净利润达9130万元核心用户留存率和创作者活跃度均有显著提升沪上阿姨(02589.HK)公布中期业绩利润增长20.9% 将进一步渗透现有市场敏实集团(00425.HK)中期拥有人应占溢利增长约19.5%至约12.77亿元毛戈平(01318.HK)上半年收入达25.88亿元净利润增长36.1%至6.7亿元汤臣集团(00258.HK)：上半年纯利为7.82亿港元同比增加654.5% 周生生(00116.HK)：上半年股东应占溢利上升71%至9.02亿港元爱康医疗(01789.HK)上半年净利润增长15.3%至1.606亿元公司产品的手术量需求持续增长【运营数据】香港科技探索(01137.HK)上半年订单总商品交易额略微下跌1.2%至41.83亿港元【医药创新】荣昌生物(09995.HK)：泰它西普(商品名：泰爱)治疗IgA肾病中国III期临床研究A阶段达到主要终点【收购出售】中广核电力(01816.HK)拟93.8亿元收购惠州核电82%股权、惠州第二核电100%股权、惠州第三核电100%股权及湛江核电100%股权希教国际控股(01765.HK)拟出售上海普梦职川100%股权最高对价6.5亿元【股权激励】亚信科技(01675.HK)授出1840万份购股权基石药业-B(02616.HK)授出合共480万份购股权【增发供股】新天绿色能源(00956.HK)拟溢价约16.55%配发3.07亿股新H股筹资15.1亿港元铸帝控股(01413.HK)拟折让约10%配售最多2亿股净筹1210万港元【回购注销】腾讯控股(00700.HK)8月27日耗资5.5亿港元回购90.9万股宁德时代(03750.HK)8月27日耗资1.87亿元回购66.34万股A股汇丰控股(00005.HK)8月26日耗资1.56亿港元回购154.72万股渣打集团(02888.HK)8月26日耗资724.92万英镑回购52.16万股贝壳-W(02423.HK)8月26日耗资400万美元回购63.3万股保诚(02378.HK)8月26日耗资296.1万英镑回购30.26万股恒生银行(00011.HK)8月27日耗资2349.1万港元回购21万股美高梅中国(02282.HK)8月27日耗资1601.8万港元回购100万股布鲁可(00325.HK)8月27日耗资1157万港元回购10.5万股 VITASOY INT'L(00345.HK)8月27日注销1090万股购回股份信义玻璃(00868.HK)8月27日注销622.7万股购回股份

格隆汇08-27 23:40

拼多多Q2净利润再下降：“千亿扶持”向商家让利，“百亿减免”助农业转型

就是拼多多助力乡村振兴的“软实力”。在Q2财报发布前，拼多多发布的2025年上半年农产品上行报告显示，在“多多好特产”计划扶持下，全国农产品销量同比增长47%，农货商家数量飞速增长，其中00后商家增长超3成，成为农货上行的“新生力量”，20岁出头的毛以唯便是这股力量中的一员。 2023年，毛以唯带着做“湖北好米”的初心，注册“稻田绿洲”品牌并在拼多多开设旗舰店。借助平台“千亿扶持”的资源倾斜，他不仅顺利对接上“百亿补贴”，让店铺主推的湖北梯田米、丝苗米半年内日销突破2000单，更有底气推动产业升级——帮合作工厂改进技术，将碎米率严格控制在13%以内，还提升大米光泽度30%，靠过硬品质赢得高复购。如今，他的店铺不仅盘活了4家大米加工厂，更带动数千农户增收，让“互联网+农业”的价值真正落地。像毛以唯这样的农货商家还有很多，他们借着拼多多的资源支持，把地方特产变成“网红爆款”，让产业链上的农户、加工厂都尝到了甜头。正如拼多多相关负责人所说：“能帮助到更多像毛以唯这样的商家扎根农业，让好农货走得更远，这才是‘千亿扶持’最该有的样子。” 农研大赛搭台，AI种出“智慧庄稼” 在扶持商家、拉动农货上行的同时，拼多多也在农业技术创新领域持续深耕，为农业转型注入科技动能。近日，第五届“多多农研科技大赛”初赛正式启动，来自全球的46支团队带着AI种植、水培系统、生态育苗等前沿技术参赛，为农业升级搭建起高效的“技术交流平台”。图片说明：这是第五届“多多农研科技大赛的参赛作品这已是拼多多连续第五年牵头举办该赛事，如今它已成为平台推动农业数字化转型与科技普惠的重要抓手。早在今年4月初，拼多多推出“千亿扶持”计划时就明确，将加大专项资金投入，支持包括农研大赛在内的前沿技术创新、应用与推广项目，助力前沿人才跨学科融合，攻坚农业科技商业化难题。而本届赛事更凸显产学研深度融合的趋势，旨在推动AI与工程科技、农艺结合实现无人化高效生产，通过多学科交叉调控能流、物流、信息流，进一步提升农业系统效率，为数字农业和智慧农业的未来探路。深耕农业谋长远，助力产业数字化转型从营收稳增的核心业务，到惠及商家与农户的“减免+扶持”，再到推动技术创新的农研赛事，拼多多在农业领域的布局正一步步开花结果。业内人士分析，拼多多在保持营收稳定增长的同时，主动让利于商家和产业，虽然短期内影响了利润，但却为农业数字化、现代化转型奠定了坚实基础。 “我们做农业，不是只看眼前的销量，而是希望能帮农户建立长期稳定的增收渠道，帮农业实现可持续发展。”拼多多相关负责人表示，未来，平台还将继续加大“千亿扶持”和“百亿减免”的力度，同时推动更多农研技术落地，让更多商家扎根农业，让更多优质农产品走出乡村，在助力农业高质量发展的道路上持续前行。

金融界08-26 11:24

Zoom通讯Q2收入同比增长4.7%，盘后股价涨超6%：财报与市场反应解析

导读目录 Zoom Q2财报概况收入增长及原因分析 Q3业绩预期与市场反应与同类企业对比分析编辑总结常见问题解答 Zoom Q2财报概况根据 www.Todayusstock.com 报道，Zoom通讯（Zoom Video Communications）公布了2025财年第二季度财报：公司总收入为12.17亿美元，同比增长4.7%。盘后交易中，Zoom股价上涨超过6%，显示市场对财报表现持积极态度。收入增长及原因分析 Zoom Q2收入增长的主要驱动因素包括：企业客户使用增加：疫情后远程办公常态化，企业部门对视频会议及协作工具的持续需求推动收入稳步增长。新产品和服务拓展：Zoom在安全、虚拟活动及客户管理等领域推出新功能，提高了整体产品价值和客户粘性。国际市场扩展：公司积极拓展海外市场，尤其是在亚太和欧洲地区，贡献了显著收入增长。 Q3业绩预期与市场反应 Zoom预计第三季度总收入将在12.1亿至12.2亿美元之间，显示收入增长保持相对稳定。财报发布后，美股盘后Zoom股价上涨超过6%，表明投资者对公司持续增长和稳健业绩表现表示乐观。与同类企业对比分析公司 Q2收入同比增长市场反应 Zoom 12.17亿美元 4.7% 盘后股价上涨超6% 微软Teams 约20亿美元（估算）约5% 市场稳定 Google Meet 约7亿美元（估算）约6% 小幅波动编辑总结 Zoom Q2财报显示公司收入稳步增长，同比提升4.7%，且盘后股价涨超6%，反映市场对远程办公和协作工具需求持续的认可。预计Q3收入保持稳定，显示公司业绩具有一定韧性。在竞争激烈的企业协作市场中，Zoom通过产品创新和国际市场拓展保持了收入增长潜力，为投资者提供积极信号。常见问题解答 Q1: Zoom Q2收入同比增长4.7%意味着什么？ A1: 表明公司收入在持续增长，虽然增速相对温和，但显示业务仍保持稳健，尤其是在企业客户和远程办公需求推动下。 Q2: Zoom盘后股价上涨超过6%的原因是什么？ A2: 股价上涨主要受到财报超出市场预期、收入增长稳定以及投资者对公司未来业绩预期乐观的推动。 Q3: Q3收入预期对投资者有什么意义？ A3: 预计收入在12.1亿至12.2亿美元之间显示公司增长保持稳定，为投资者提供短期业绩参考和信心。 Q4: Zoom与微软Teams和Google Meet相比如何？ A4: Zoom收入规模介于Google Meet和微软Teams之间，增速与竞争对手相当，但在市场认可和股价反应上表现积极。 Q5: 投资者在关注Zoom财报时应注意哪些因素？ A5: 投资者应关注企业客户增长、新产品及服务拓展、国际市场拓展、收入增速稳定性，以及市场对股价反应的短期情绪。来源：今日美股网

今日美股网08-23 00:12

美股盘前Zoom业绩亮眼涨超5%，中概股多数回升——市场早报

股价上涨超过5%，主要原因是公司发布的Q2财报超出市场预期。投资者对Zoom的收入增长和盈利能力表现出积极反应，显示远程办公及在线协作业务仍保持较强韧性。中概股盘前表现及亮点中概股在盘前整体呈现上涨态势，表现亮眼的包括：名创优品上涨近8%，蔚来涨超4%，拼多多、小鹏汽车、阿里巴巴涨超2%。市场对中概股的投资信心正在逐步恢复，投资者关注其盈利预期和行业趋势。中概股涨幅对比表公司名称盘前涨幅板块名创优品 +7.9% 零售消费蔚来 +4.2% 新能源汽车拼多多 +2.5% 电商小鹏汽车 +2.3% 新能源汽车阿里巴巴 +2.1% 电商科技推动股价上涨的主要因素盘前上涨的主要驱动因素包括：Zoom Q2业绩超预期，显示其盈利能力强于市场预期；中概股多数上涨，反映投资者对行业景气及企业基本面的认可。此外，近期宏观政策稳定和投资者情绪回暖也是推动股价上行的重要因素。编辑总结总体来看，Zoom通讯财报利好带动股价盘前上涨超过5%，中概股整体表现积极，名创优品、蔚来及其他主要公司均呈现不同程度上涨。这表明投资者对远程办公、零售消费及新能源板块的关注持续增强，同时也显示市场对企业盈利预期的反应敏感。常见问题解答问1：Zoom股价盘前上涨超过5%，意味着什么？答：盘前股价上涨反映市场对公司财报的积极反应。投资者认为Zoom Q2业绩超过预期，显示其收入和盈利能力优于市场预期，短期内可能带动开盘股价进一步上行。问2：为什么名创优品涨幅最高？答：名创优品上涨近8%可能受到市场对消费零售板块复苏的预期驱动，同时公司近期的业绩数据或经营策略受到投资者认可，提升短期买入需求。问3：中概股整体上涨意味着什么？答：中概股多数上涨显示投资者对中国企业盈利和行业前景持乐观态度。这种趋势反映了市场对企业基本面、宏观政策稳定性以及资本流动性的积极判断。问4：蔚来和小鹏汽车涨幅超4%有什么原因？答：新能源汽车板块近期受到政策支持及市场需求回升影响，蔚来和小鹏汽车的上涨反映投资者对行业景气和公司销售表现的认可，同时也受到盘前市场情绪带动。问5：投资者应如何解读盘前股价上涨？答：盘前上涨提示市场对公司财报或宏观因素的即时反应，但投资者应注意盘中波动和风险管理，不宜盲目追涨。结合基本面和趋势分析可以更合理判断后续走势。来源：今日美股网

今日美股网08-23 00:10

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