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耐克(NKE)财报点评：惊喜表现
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ouse of Innovation stores，这些门店展示了新产品和体验。与金·卡戴珊合作的SKIMS系列（运动休闲连衣裙）表现同样亮眼，服装类产品9%的增长便是明证。批发业务领跑值得注意的是，批发收入同比增长5.2%，而同期直接面向消费者（DTC）收入却下滑4.5%——这种分化表明公司正逐步摆脱DTC模式，重新与Footlocker等大型批发商建立合作关系。中国市场的困境上季度的弱势环节在于中国市场的表现，其销售额出现9.2%的负增长，与北美及欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的正增长形成鲜明对比。这与露露柠檬的情况截然相反（北美市场疲软而中国市场强劲）。面对安踏、李宁等本土品牌日益激烈的竞争，耐克似乎需要更多时间和产品创新来赢回中国消费者——这些本土品牌更契合消费者日益偏好本土品牌的趋势。不过中国市场仅占总营收的15%以下，因此负面影响有限。库存本季度库存达83亿美元，较2025财年第一季度下降2%，但高于上一季度——这很可能是夏季库存季节性高峰所致，以便为假日季做好准备。股东回报季度股息上调8%至每股0.40美元，对应年化股息收益率约2.3%，该水平绝不低廉。结论财报为投资者带来诸多乐观预期，管理层通过保守指引和承认逆风因素保持谦逊态度亦值得肯定。毕竟关税风险与经济疲软仍未消散。但耐克股价较2021年峰值仍低逾50%，且当前每股收益2.16美元距离三年前3.56美元的水平仍有巨大增长空间。耐克(NKE)：计划已定，静待执行 TradingKey - 耐克将于9月30日美股收盘后公布第一季度财报。这家运动服饰巨头因近年多次战略失误，正经历成立以来最艰难的时期之一。股价较2021年峰值下跌60%，年内累计下跌6%，跑输大盘。从财务角度看，市场对耐克的预期并不高。分析师预计几乎所有重要财务指标都将下滑，包括营收、每股收益、毛利率和营业利润，但这些预期已反映在股价中。由于该股目前属于复苏型投资标的，市场焦点将集中于未来一年营收增长与利润率扩张的任何积极信号。管理层目前对2026财年全年给出了粗略指引：营收将出现中个位数下滑，每股收益为1.68美元——无论管理层是否决定调整这些数字，都将对股价产生显著影响其他关注要点品牌发展当前“即刻制胜”战略重点强调产品创新。通过打造能提升跑步、篮球或健身等运动表现的产品，耐克旨在回归运动本源。同时，耐克计划通过更多品牌合作重新吸引运动员群体——这正是其称霸行业的制胜法宝。此举是对Hoka、On等新兴品牌激烈竞争的回应。在即将公布的财报中，管理层或将披露Nike Pegasus Premium、Nike Air Max Dn8及NikeSKIMS等新品线的表现，其他新品发布情况也将受到密切关注。回归批发渠道耐克当前困境的主要原因之一，是为推行直接面向消费者战略而与Footlocker等批发商断绝合作关系。如今新任CEO Elliot Hill正通过重建分销合作伙伴关系来弥补这一缺失。摩根大通实地调研显示，耐克产品在Footlocker的陈列状况正持续改善。去年同季度批发业务占总营收近58%，预计该比例将持续攀升。库存状况最新财报显示库存规模为75亿美元，较2023年峰值85亿美元略有回落。投资者将密切关注库存走势——若库存清理速度不足，耐克将被迫采取更激进的折扣策略，这将直接阻碍利润率回升进程。中国市场中国近期成为耐克的另一挑战。这家运动巨头面临安踏、李宁等本土品牌的激烈竞争。中国市场虽仅占公司总收入约15%，但收入下滑幅度显著——2025财年全年下降9%。新推出的“即刻制胜”战略中，本土化创新成为重点——正如专为中国市场设计的耐克S.T. Flare篮球鞋所体现的策略。结论与风险积极方面，耐克已制定明确的复苏计划，通过加强品牌创新和重返批发渠道重振旗鼓，这令许多人充满希望。然而，正如分析师的低预期所示，复苏不可能一蹴而就。复苏之路不仅充满不确定性，复杂的宏观环境与关税困境更将延长复苏周期。立刻体验原文链接
TradingKey10-02 17:01
港股午评：恒指涨1.45%，恒生科指涨2.66%，半导体、有色金属领涨，中芯国际涨超9%、紫金黄金国际涨超12%
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5%，腾讯控股涨2.34%，京东集团-SW涨2.09%，小米集团-W涨2.22%，网易-S涨1.1%，美团-W涨2.2%，快手-W涨6.56%，哔哩哔哩-W跌0.09%。半导体板块强势，中芯国际涨超9%；摩根士丹利预计，全球HBM市场规模将从2023年的30亿美元增至2027年的530亿美元。黄金股普涨，中国白银集团涨超32%，紫金黄金国际涨超12%；金价连续五天上涨并创下新高，在金价持续攀升的背景下，多家机构上调了对黄金价格的预期。高盛在9月初的报告中预计，基准情景下，到2026年国际金价将飙升至每盎司4000美元；在“尾部风险情景”下，金价或达每盎司4500美元。苹果概念涨幅居前，鸿腾精密涨超12%；iPhone 17系列自9月19日正式开售以来，销量热度始终较高，目前在苹果官网预订，发货时间仍需等3-4周。韦德布什分析师指出，iPhone 17系列的全球需求较去年iPhone 16高出10%-15%，这正在推动苹果进入新一轮增长周期。锂电池板块走强，宁德时代涨超4%。东海期货近日指出，当前碳酸锂供需双增，周产量创新高，储能带动下旺季需求表现强劲，社会库存小幅去库，冶炼厂库存向下游转移，下游持续补库。基本面边际转好，下方空间有限，行情震荡偏强，关注反内卷政策驱动。瑞达期货也表示，海外矿商挺价意愿仍强，国内矿区供给走向预计将逐步明晰，锂矿或将延续坚挺报价。创新药概念延续涨势，恒瑞医药涨超5%。据Politico，特朗普推迟药品关税以就药品价格作协商。美国总统特朗普上周曾威胁称，将从周三起对药品进口征收三位数关税。但白宫现在表示，可能无需实施这些关税。
金融界10-02 12:30
美股三大指数集体收涨：科技股分化，CoreWeave与Meta签署142亿美元算力协议，ETF表现全解析
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表现分析在个股表现方面，超微电脑 (SMCI.US)上涨超过3%，英伟达 (NVDA.US)上涨超过2%。与此同时，亚马逊 (AMZN.US)和Meta Platforms (META.US)下跌超过1%，英特尔 (INTC.US)下跌超过2%。值得关注的是，CoreWeave与Meta签署了一项高达142亿美元的算力供应协议，将提供最新的GB300系统。CoreWeave创始人在近期采访中表示：“这一协议将显著提升人工智能基础设施的计算能力，并加速企业级AI应用落地。” 美股ETF升幅榜Top5详解 ETF名称涨幅成交额 2倍做多 CRWV ETF-T-Rex (CRWU.US) 23.67% 3484.4万美元 2倍做多CRWV ETF-Leverage Shares (CRWG.US) 23.38% 9702.87万美元 2倍做多 CRWV ETF-Tradr (CWVX.US) 22.94% 3亿美元 2倍做多DELL ETF-GraniteShares (DLLL.US) 11.64% 356.25万美元 2倍做多VRT ETF-GraniteShares (VRTL.US) 10.35% 461.34万美元美股ETF跌幅榜Top5解析 ETF名称跌幅成交额 2倍做空CRWV ETF-T-REX (CORD.US) -23.59% 596.8万美元 2倍做多DKNG ETF-Defiance (DKNX.US) -23.03% 117.95万美元 2倍做多DKNG ETF-T-REX (DKUP.US) -22.00% 15.12万美元 AdvisorShares MSOS Daily Leveraged ETF (MSOX.US) -15.58% 2187.63万美元 Tradr 2X Long U Daily ETF (UNX.US) -15.27% 60.48万美元行业型ETF和债券ETF表现行业型ETF中，iShares安硕美国医药ETF (IHE.US)上涨2.69%，三倍做多半导体ETF-Direxion (SOXL.US)上涨2.41%，医疗保健精选行业指数ETF-SPDR (XLV.US)上涨2.41%。其中辉瑞、默沙东涨幅超过6%，礼来涨超5%，阿斯利康、诺华制药涨超3%，主要受到药品定价协议利好影响。债券ETF表现稳健，iShares安硕国际高收益债券ETF (HYXU.US)上涨0.25%，Invesco应税市政债券ETF (BAB.US)上涨0.18%，整体反映投资者对固定收益市场的谨慎乐观。大宗商品型ETF表现 ETF名称涨跌幅成交额 2倍做多标普能源行业指数ETF-ProShares (DIG.US) -2.12% 165.37万美元 2倍做空金矿指数ETF-Direxion (DUST.US) -1.97% 1.14亿美元 2倍做多彭博原油ETF-ProShares (UCO.US) -1.88% 5992.8万美元石油服务指数ETF-VanEck (OIH.US) -1.77% 1.51亿美元景顺S&P小盘能量投资组合 (PSCE.US) -1.75% 77.55万美元编辑总结整体来看，美股三大指数呈温和上升趋势，科技股表现分化，投资者重点关注人工智能及半导体领域的投资机会。ETF交易中，2倍做多ETF表现强劲，而部分大宗商品型ETF出现回落，显示市场对能源及原材料板块存在谨慎情绪。债券和医药板块ETF表现稳健，反映资金在风险和防御性资产间寻求平衡。常见问题解答问：为何美股三大指数今日集体收涨？答：主要受科技股中部分龙头企业上涨，以及ETF交易活跃度增加的推动。此外，投资者对人工智能行业的长期增长前景保持乐观态度。问：CoreWeave与Meta签署142亿美元协议的意义是什么？答：该协议将提供最新的GB300系统算力，显著提升企业级人工智能计算能力，加快AI应用落地，推动整个行业技术升级。问：为何部分大型科技股下跌？答：亚马逊和Meta下跌主要受市场短期获利回吐及估值调整影响，投资者对高估值科技股保持谨慎。问：ETF涨幅榜中为何2倍做多CRWV系列表现突出？答：CRWV系列ETF与人工智能相关板块高度挂钩，今日受CoreWeave与Meta合作消息刺激，资金快速涌入推动价格上涨。问：医药板块ETF上涨的原因是什么？答：主要受辉瑞与美国政府药品定价协议利好影响，投资者预期药品制造商盈利能力增强，推动行业ETF上涨。来源：今日美股网
今日美股网10-02 00:10
法官裁定特朗普政府非法打压支持巴勒斯坦的抗议者：真正丑闻性的、违宪的言论自由压制
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vier Dengra, CC BY-SA 4.0 sa/4.0>, via Wikimedia Commons 在一份措辞严厉的判决中，波士顿联邦地区法院法官威廉·杨表示，国土安全部和国务院意图“针对发声的非公民”，“目标是压制支持巴勒斯坦的学生抗议，并恐吓处于相同处境的学生”。杨引用了前总统里根的话，谴责特朗普政府的行为。里根曾表示，自由必须“由每一代人不断争取和捍卫”。杨是里根任命的法官，他形容这个案件“或许是这个地区法院历史上最重要的案件”。他表示，将在未来的听证会上决定对特朗普政府行为的合适救济措施。今年三月初，美国移民当局开始拘捕和驱逐在美国大学里反对以色列在加沙战争的非公民学生。这些被捕学生没有被指控任何罪行，却在移民和海关执法局（ICE）的拘押设施中被关押了数周，有的甚至被送到距住所数百公里的地方。在波士顿提起的诉讼，由大学教授工会发起，指控特朗普政府制定了违宪政策，按政治观点驱逐人员。原告律师在提交法院的文件中写道，这项政策的目的和结果是“恐吓非公民，让他们保持沉默”。特朗普和其他官员把这些拘捕行为称作打击反犹主义的一部分，但没有证据的情况下信口声称这些学生鼓吹暴力或支持哈马斯。这起由法官而非陪审团审理的案件，旨在回答非公民在美国是否享有与公民相同的言论自由权利。根据证人证词，为追捕和驱逐这些非公民抗议者，特朗普政府以前所未有的方式动用移民执法体系。高级官员指示国土安全部人员放下原本分析跨国犯罪网络的工作，转而撰写涉及亲巴勒斯坦抗议学生的报告。证人称，分析人员大量依赖一个名为“Canary Mission”的亲以色列组织所制作的数千个档案。这个组织声称自己在记录那些“在大学校园里鼓吹仇视美国、以色列和犹太人”的人。国土安全部下属的国土安全调查局（HSI）主要依靠Canary Mission的名单，生成了100至200份关于学生抗议者的报告，一名国土安全部官员在庭审中作证。国土安全部随后把几十份报告转交给国务院，建议吊销这些人的签证和绿卡，为驱逐铺平道路。数周内，有几名学生被蒙面便衣特工逮捕，并被送往路易斯安那州和德克萨斯州的拘押设施。 HSI的官员和特工作证称，在今年之前，他们从未被要求整理学生抗议者的报告，也从未因为移民身份变化而逮捕非公民学生。法官裁定，庭审表明政府是因学生的言论而拘押他们，而对他们的严重指控至今未得到证实。三月，土耳其籍塔夫茨大学儿童发展专业研究生鲁梅萨·奥兹图尔克在波士顿住所外被蒙面特工抓走。国土安全部当时声称她“参与支持哈马斯的活动”。证词显示，吊销奥兹图尔克签证的理由，仅仅是她一年多前与另外三人共同为塔夫茨校报撰写的一篇评论文章。这篇文章批评了校方对加沙战争的回应。这篇评论的观点也得到几个学生团体支持，其中一个后来在校园里被暂时取缔。国务院高级领事官员约翰·阿姆斯特朗作证说，即使只是这种间接关联，也足以在奥兹图尔克毫不知情的情况下吊销她的签证。尽管国土安全部官员没有找到她从事反犹行为或支持恐怖主义的证据。奥兹图尔克在路易斯安那州ICE拘押设施里被关押了六个多星期，后来由联邦法官下令释放。在法庭文件中，原告律师和政府律师围绕非公民是否享有与公民相同的第一修正案权利展开辩论。司法部律师辩称，非公民的言论自由权利本就有限，例如法律禁止他们向政治候选人捐款。但原告律师引用多项法院判决，强调合法入境的非公民，有权享有“完整的第一修正案权利”。来源：加美财经
加美财经10-02 00:00
Axios：特朗普的加沙和平计划加入了内塔尼亚胡的多项要求，激怒了阿拉伯国家
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Axios报道，特朗普周一公布的加沙和平计划，包含以色列总理内塔尼亚胡提出的重要修改意见，这一举动激怒了参与谈判的阿拉伯官员。熟悉谈判过程的消息人士对《Axios》透露了相关细节。 The White House from Washington, DC, Public domain, via Wikimedia Commons 特朗普将局势描绘得非常简化——以色列、美国及其阿拉伯盟友在最终方案上已经达成一致，哈马斯要么同意，要么面临毁灭。尽管幕后情况更为复杂，谈判可能才刚刚开始，但对哈马斯而言，选择依旧严峻。当特朗普和内塔尼亚胡在白宫对外介绍计划时，卡塔尔首相穆罕默德·本·阿卜杜勒拉赫曼·阿勒萨尼正于多哈向哈马斯领导人介绍这份计划。知情人士表示，内塔尼亚胡当天早些时候从白宫打电话给阿勒萨尼，就以色列最近在多哈发动空袭一事道歉，而这是卡塔尔恢复与哈马斯斡旋的前提条件。消息人士还称，哈马斯领导人向阿勒萨尼表示，将诚意研究这份提案。美国官员表示，希望在本周结束前得到哈马斯的回应，尽管特朗普并未设定明确的截止日期。目前摆在哈马斯面前的协议，因内塔尼亚胡的干预，已与此前美国与多国阿拉伯
加美财经10-02 00:00
美国政府今晚关门在即，两党互相推责、想各种办法侮辱对方
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与民主党人会面后，特朗普在Truth Social上发布了一段粗俗的帖子。视频中，参议院少数党领袖舒默被配上伪造的AI音频，声称民主党“已经没有选民了，因为我们那一套觉醒、跨性别的胡扯”，并称如果他们为无证移民提供医疗服务，那些人就会投票支持民主党。视频还显示，众议院少数党领袖杰弗里斯站在舒默旁边，头戴宽边墨西哥草帽，留着假胡子，背景播放着墨西哥玛丽亚奇音乐。民主党痛斥特朗普说谎，称他们推动的是延长即将到期的奥巴马医保补贴，以及撤销特朗普削减医疗补助的措施，而不是为非法入境者支付医疗费用。舒默在X平台回应视频时写道：“如果你觉得政府停摆是个笑话，这只证明大家早就知道的，你根本不会谈判，你只会发脾气。” 杰弗里斯周二上午在国会大厦台阶上的记者会上强硬回应特朗普。他说：“总统先生，下次你想说我什么，就不要用种族歧视的假AI视频来逃避。等我回到椭圆形办公室时，请当面说。” 他身边站着几十名民主党议员。杰弗里斯还在X上分享了一张特朗普与金融家爱泼斯坦的合影，并写道：“这是真的。” 照片拍摄于1997年特朗普的海湖庄园。爱泼斯坦后来因性犯罪被定罪并身败名裂。特朗普则表示他与爱泼斯坦闹翻，并且当时并不知道爱泼斯坦的罪行。 “在我看来，我们正走向政府停摆。”来自北达科他州的共和党参议员凯文·克雷默说，“你知道我，我是你认识的人里最乐观的。” 包括国防部和国务院在内的联邦机构已经发布了政府关门时的运作计划。一旦停摆，影响将波及众多人群。数百万联邦雇员将领不到工资，其中数十万人会被迫休假。白宫官员近日曾尝试让军人即便在停摆期间也能继续领取薪水，但消息人士称这些努力失败了。因此，军人也无法在停摆期间领取工资。白宫甚至威胁要在停摆时裁掉联邦雇员。周二上午，当被问到政府将解雇多少员工时，特朗普回答：“我们可能会裁掉很多，那完全是因为民主党。” 美国国会预算办公室（CBO）周二估计，政府停摆将导致约75万联邦雇员被迫休假。这些雇员“每天的总薪资成本大约为4亿美元”。 CBO还表示，休假人数可能每天不同，因为一些机构可能会随着停摆时间延长而裁掉更多员工，另一些则可能召回部分员工。随着两党互相辱骂而不是提出实际方案，国会山已经被政治表演占据。周二，在众议院的一次形式性会议上，来自康涅狄格州的民主党拨款委员会资深议员罗莎·德劳罗试图提出民主党维持政府运转的计划，但主持会议的弗吉尼亚州共和党议员摩根·格里菲斯并未理会，很快宣布休会。一些民主党议员对着格里菲斯大喊：“真丢脸！” 民主党人在议场上举着一张海报，上面是众议院议长迈克·约翰逊的照片，写着“失踪人口”。约翰逊周二还在国会大厦，并参加了前一天与特朗普的会议。但众议院早在9月19日通过一项为期七周的资金法案后就休会，预计要到10月7日才返回。周二下午5点30分，就在政府关门最后期限前几个小时，共和党控制的参议院将就民主党和共和党提出的两项方案投票，试图避免停摆。但两项法案预计都会失败，正如本月早些时候一样，未能达到通过所需的60票门槛。共和党人表示，民主党只要投票支持众议院通过的临时拨款决议（CR），就能避免政府关门。这项决议将把政府开支维持在现有水平，直到11月21日。但民主党人称，他们正努力避免一场即将到来的医疗危机。他们特别要求，任何临时拨款都必须包括奥巴马医保补贴的延长，该补贴将在年底到期。他们还推动撤销特朗普今年早些时候“大美丽法案”中对医疗补助的削减与修改。舒默在周一与特朗普会面后对记者说，特朗普似乎“并不了解”奥巴马医保补贴到期对普通美国人的影响。他敦促特朗普尝试说服国会山的共和党领导人支持延长补贴的协议。 “现在事情掌握在总统手里。”舒默说，杰弗里斯站在他身旁。“如果他能让共和党领导人同意我们提出的方案，就能避免停摆。” 来源：加美财经
加美财经10-02 00:00
两党未能达成拨款协议，美国联邦政府周三开始关闭
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据路透报道，由于国会和白宫因党派分歧严重，未能就拨款协议达成一致，周三开始美国政府大部分职能关闭。这是自1981年以来的第15次政府关门，将暂停发布备受关注的9月就业数据，拖慢航空出行，暂停科研活动，暂停美军薪资发放，75万联邦雇员被强制休假，每天造成约4亿美元的损失。特朗普正在推动对联邦政府进行根本性重构，他计划预计将在今年12月前裁撤约30万名政府雇员。他警告国会民主党人，政府关门将为“不可逆”的措施铺平道路，包括裁撤更多岗位和项目。此前几个小时，参议院未能通过短期拨款法案后几个小时正式关门的。法案本可以将政府运作维持至11月21日。民主党人反对，因为共和党拒绝延期在年底到期的数百万美国人医保福利，而共和党则坚持分开讨论。政府拨款争议涉及1.7万亿美元，用于联邦机构日常运作，占总预算7万亿美元的大约四分之一，其余大部分资金用于医保、退休项目及支付高达37.5万亿美元国债的利息。独立分析人士警告，这次政府关门可能比以往因预算问题导致的关门持续更久。特朗普及白宫官员威胁将以此为由惩罚民主党人，削减政府项目和联邦工资。特朗普的预算主管沃特上周表示，如果政府关门，将实施永久裁员
加美财经10-02 00:00
机构投资者对美股非常慎重，这可能帮助标普500走向7000点
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或许不必过于担忧。“Lord Fed’s Gazette”的作者兼投资者指出，仍有相当一部分投资者在买入股票时过于谨慎，而这种犹豫，反而会为标普500指数注入更多活力。这位匿名作者“Lord Fed”在Substack上运营着很受欢迎的财经博客。他在8月曾做出准确预判，预测标普500指数升至6500点后，将进一步走高。到了9月初，指数确实达到了6500点，当月创下8次历史新高，整个季度则有23次。在最新一篇文章中，Lord Fed对华尔街所谓的“聪明资金”感到惊讶，比如对冲基金在标普500指数逼近6700点时“退缩了”。他引用高盛的经纪交易数据表示，这些基金“不是仅在边缘调整，而是在新高附近积极减持”。例如，在过去五周中，对冲基金四次增持美国科技股，但在上周却以8月初以来最快的速度抛售。 “整个反弹过程中他们都保持中性，终于增加了一些持仓，但在新高首次出现波动时就削减了头寸，”Lord Fed表示。自4月的抛售潮以来，华尔街大资金就一直在追赶市场，当时散户积极在低位买入并持续加仓，而大资金则像准备跳绳的人一样，迟迟不敢入场。 “这正是与我预期中顶部出现的方式完全相反，”这位交易者说。“我整年的担忧是，那些因为持仓太轻而表现不佳的主动型基金经理，最终会被迫入场，投降式买入这轮上涨。” 换句话说，这些没有足够股票敞口的“聪明资金”，迟早会不得不以激进方式杀入。然而，实际发生的是，当标普500指数逼近6700点时，这些原本应该因为“错过恐惧症”和职业压力而进场的基金经理，却把最小的震荡都视为卖出机会，而不认为市场是在震荡整理。这传递出的信息是，这些基金经理“在多年新高的走势中更倾向于卖出，因为他们坚信这是顶部”。市场中其他重要参与者，比如靠动量交易的商品交易顾问，现在却像陷在泥沼中一样，等着市场趋势出现变化才行动。 “这仍是一轮在担忧中攀升的牛市，而那堵‘担忧之墙’刚刚又加高了一点，”Lord Fed说。“我对7000点目标最大的风险，一直是我们冲得太快，仓位过满，怀疑者被迫投降。但现实却是，人们不断试图在高位的最小波动中做空。现在的下跌被当成调整的开始，而这并不是顶部的表现。反而是牛市延续的标志。主动型基金经理越是胆怯，这波行情就还有更长的空间可以走”。因此，华尔街“聪明资金”的最新一轮抛售，只是为下一波上涨储备了更多“干粉”，“通往7000点的路径不仅还存在，而且比两周前的可能性更大了”。（市场观察）来源：加美财经
加美财经 1评论10-02 00:00
蔚来9月报捷：同比增长64%，交付量破纪录，乐道L90与全新ES8双剑合璧开启新篇章
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正式量产上车，以及“NT.Cedar S 雪松”智驾系统的推送，标志着蔚来自研软硬件首次实现完整耦合，不仅彻底掌握了智能驾驶核心技术的研发自主权，更在性能、交付周期和成本优化上建立了显著优势。在产品层面，全年九款新车的推出计划，展现了蔚来强大的产品规划与定义能力，以及高效的生产制造体系。每一款新车都力求在各自细分市场成为标杆，满足用户千变万化的需求。在基础设施建设方面，蔚来已建成覆盖广泛的充换电网络。截至9月，累计建成超过8,200座蔚来充换电站，高速换电千站计划圆满完成，G318川藏换电线路全线贯通，“换电县县通”在多个省市实现。这不仅为蔚来和乐道用户提供了“和油车一样便利”的补能体验，彻底告别里程焦虑，更成为了品牌核心竞争力的重要组成部分。李斌内部讲话中提及的“技术路线要长期坚持，产品规划要想得透彻，产品定义要与时俱进”，正是蔚来体系能力进化、能够精准把握市场脉搏的缩影。市场的积极反馈，是对蔚来过去巨大投入价值的最有力肯定。得大车者得天下：乐道L90与全新ES8引领纯电大三排SUV新时代 9月销量创纪录的背后，乐道品牌和蔚来品牌旗下的大三排SUV车型做出了突出贡献，完美诠释了“得大车者得天下”的市场规律。大车市场是检验车企综合研发、制造、供应链管理和品牌势能的试金石。乐道L90自上市以来，持续热销，首月交付即突破万台，累计交付已超过20,000台，并连续多周跻身大型SUV周销量TOP 3榜单。这款依托蔚来十年纯电技术积淀打造的家庭大三排SUV革新之作，以极具竞争力的价格和产品实力，成功将蔚来的技术优势转化为普通家庭用户也能拥有的高品质产品价值。事实上，乐道L90的热销，不仅证明了其产品定位的成功，更显著拉动了乐道品牌整体关注度，其兄弟车型乐道L60在8月份的订单量也创下今年新高。为满足持续旺盛的市场需求，蔚来正积极提升乐道品牌产能，预计10月有所缓解，四季度将全供应链产能提升至每月2.5万台。与此同时，作为纯电大三排SUV这一品类的开创者——蔚来ES8也在9月迎来了全新换代。9月20日晚，全新ES8正式上市并开启全国交付，以其领先的科技配置和豪华体验，引领高端大三排SUV进入纯电时代，市场需求远超预期。李斌表示：蔚来公司正与供应链伙伴协同努力，计划在10月将全新ES8产能提升至1万台，12月进一步达到1.5万台，并力争在四季度将蔚来品牌整体月产能提升至2.5万台。乐道L90与全新蔚来ES8的“双剑合璧”，覆盖了从家庭主流市场到高端豪华市场的核心大三排SUV需求，形成了强大的产品组合拳。它们凭借卓越的产品力、成熟的纯电技术、无忧的补能体系，共同证明了纯电大三排SUV的可行性、优越性和巨大市场潜力。它们的成功，也正带动整个市场风向转变，促使更多消费者和厂商将目光投向纯电大三排SUV。可以说，增程大三排SUV的黄金时代正在过去，而由蔚来和乐道携手开启的纯电大三排SUV的黄金时代，正在加速到来。结语：蔚来9月交付量创历史新高，并非偶然。它是蔚来长期坚持正确技术路线、深化产品定义、超前布局基础设施的必然结果，是其体系竞争力经过艰苦磨练后的一次集中释放。随着乐道L90、全新ES8等明星车型的持续放量，以及神玑芯片、全域操作系统等核心技术的规模化应用，蔚来已明确显示出跨越结构性拐点、进入良性循环和快速成长新周期的强劲势头。此外，投资者和资本市场对蔚来Q4盈利目标的信心不断增强，正是对其经营趋势全面向好的认可。蔚来也有望凭借其不断进化的体系竞争力，在竞争激烈的全球智能电动汽车市场中占据更重要的位置，持续引领行业变革。
证券之星10-01 18:50
13分钟大定破万、击穿超豪华市场壁垒，为何是极氪9X做到了？
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次生动实践。 9月29日，极氪品牌旗舰SUV极氪9X发布，这款瞄准50万价格区间的产品，上市后备受市场关注，13分钟内大定即突破10000台。极氪9X发布初期就有如此高的声量，可见其已经成为超豪华市场的爆款。结合上市发布会内容来看，极氪9X做到了技术颠覆与体验重构，它不仅要抢下市场份额，更要重新定义超豪华SUV的价值标准。极氪品牌这种“做产品就要打造标杆”的野心，正是中国品牌高端化进入深水区的典型特质。技术颠覆之外，极氪9X重构超豪华用户的体验认知极氪9X能快速击穿超豪华市场，首先在于技术颠覆形成的“代际领先”，解决了用户“既要又要还要”的深层需求。作为行业唯一900V高压混动架构的全尺寸SUV，其全栈自研了混动领域首个三电机兆瓦电驱系统，综合输出功率超1400匹马力，相当于三台传统V12发动机，零百加速全系3秒级，成为全球最快的混动SUV。与宁德时代联手打造的6C混动专用电池，其中70度大电池方案，纯电续航里程最高可达380公里（通勤轻松一周一充），同级混动SUV纯电续航最长；可最大限度满足日常纯电使用需求，综合续航里程1000+公里（跨省长途出行无压力）。这组数据背后，是对“豪华出行”的本质回归——高端用户要的从不是“混动妥协”，而是“纯电体验+无焦虑续航”的双重满足。值得一提的是，馈电状态下零百加速仅比满电慢0.2秒，彻底告别传统混动亏电失速的尴尬，这种“全工况性能一致性”，也是极氪对豪华动力的全新注解。与此同时，极氪9X把操控和安全的优势拉满：浩瀚AI数字底盘首搭中国品牌48V主动稳定杆，0.2秒响应让80km/h过弯侧倾角不超2度；浩瀚安全盔甲完成行业首个105km/h四面连环碰撞；41600牛·米/度的车身扭转刚度远超同级；千里浩瀚H9辅助驾驶以双Thor-U芯片（1400TOPS算力）+五激光雷达，实现360度无盲区感知，低速识别倒地行人、高速130km/h连续避让障碍物。这些技术没有停留在秀参数，而是通过直观的体验感受，重新定义了豪华安全、豪华操控，让用户看到中国品牌不只是“堆配置”，更能“造标准”。长期以来，超豪华市场被西方品牌构建的价值体系主导，稀缺材料堆砌与历史故事溢价成为了传统豪华的衡量标准。但是在电动化、智能化时代，这一价值体系随着技术不足而逐渐显露出滞后性，比如辅助驾驶多停留在L2初级阶段，车机交互界面和操作逻辑也相对陈旧。西方品牌开始选择中国智驾、智舱的供应商，某种程度上也说明了其担心多年建立起来的价值体系被中国品牌打破，从而尝试弥补技术不足，守住已有的市场地位和品牌溢价。所以，超豪华品牌的核心，终究要回归到技术这一硬底气上来。极氪四年推出超180项行业首发科技，从全球首个量产车载卫星通讯，到国内首个一体式压铸智慧产线，可以说逐步搭建起了超豪华车型的核心竞争力。而极氪9X正是极氪科技的“集大成之作”，让世界见证中国品牌从跟随者到先行者的蜕变，因此极氪9X上市即点燃市场热情，也就不足为奇了。极氪9系破局，为何是中国汽车产业升级的 “里程碑信号”？极氪9X与极氪009组成的顶奢豪华9系，正以“双旗舰”矩阵之力，推动极氪品牌完成向上跃升，更折射出中国汽车产业在全球价值链中的向上突围之势。 2025年上半年，极氪009以11292台累计销量摘得40万以上MPV销量桂冠，89万元起售的光辉典藏版不仅吸引孙红雷等知名车主，更汇聚超75%上市公司高管、商界领袖用户。这一数据首次印证中国品牌能在传统豪华车企垄断的高端市场实现有效破局。而极氪9X依托浩瀚-S豪华电混专属架构与多项全球首发科技，和极氪009在SUV和MPV旗舰赛道形成战略呼应，共同筑牢极氪“技术豪华”的品牌护城河，勾勒出中国豪华电动车的全新市场画像。深入探究其背后逻辑，极氪9X的市场突破绝非偶然，而是强大产业链与供应链体系深度赋能的结果。极氪依托吉利全球产业布局，构建起从核心零部件到整车制造的全链条自主可控生态。这样的配套支持不仅降低供应链风险，更缩短关键技术研发周期。既保障极氪9X在加速性能、续航里程等参数上的领先，更打破外资品牌在高端零部件的定价垄断，为中国豪华品牌树立技术、成本、品质的标准，构成品牌向上的坚实产业根基。将视野升维至中国汽车工业发展，极氪品牌的强势崛起更具现实意义。极氪以累计交付超50万台、单车均价30万元的成绩，成为首个站稳40万以上豪华市场的新能源品牌，这背后是中国汽车工业从“规模扩张”向“技术输出”的关键转型。极氪009在澳大利亚、泰国等全球市场热销，尤其在中国香港上市即登顶豪华MPV销量榜首，印证中国豪华车在跨文化市场的用户接受度和品牌影响力。极氪通过旗舰车型引领，再将核心技术下沉的模式，更为中国汽车产业突破全球价值链中低端困局提供了可复制模板。极氪9X以及极氪009诞生，也因此成为中国汽车从“中国制造”迈向“中国智造”的鲜活写照，标志着中国汽车产业在全球竞争格局中的站位跃升。
格隆汇10-01 16:31

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