Co., Ltd.(SSNGY)$ /SK Hynix等）在高阶DRAM/HBM的产能、封装与技术上处于领先地位；短中期资本开支将上行以满足HBM/DRAM需求 期权观察家——大科技期权策略 本周我们关注：Tesla新品反馈良好，Q3财报前风平浪静？ Model 3和Y标准变体（Standard variants）在美国推出，该变体起价分别为36,990美元和39,990美元，较入门级降10-15%，但移除全景天窗、氛围照明、第二排屏等功能，差异化有限，仅针对价格敏感群体，可能仅带来温和销量增量，而非颠覆性增长。此举反映硬件创新放缓，转向软件主导，如FSD V14（10月6日推送）改善停车和变道，迈向“情境无眼”能力，解锁Robotaxi货币化潜力。同时，Model Y L（三排SUV）在中国首发，或成美国（中型SUV占19%市场）和欧洲增长引擎。 对即将到来的Q3财报，市场预期高利润率业务板块存在上行空间，而FSD V14的推出及Cybertruck的产能提升可能带来积极惊喜，以及工智能领域的发展势头，市场预期较为乐观，不过Q4的风险更大，预计营收同比持平，且在税收抵免到期后，需求的可持续性受到质疑。 尽管近一周大盘震荡回调，TSLA的表现（-1.56%）优于大盘，与大盘的相关性也较低。从期权上来看，420-460之间的Call和Put分布相对平均，IV Rank目前仅为28%左右，是过去一年较低水平，但IV比HV高出一些，也意味着可能这两周个有更大的变动预期，需要警惕本次财报的波动。 给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？ 七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500(.SPX)$ 的，总回报达到了2959.19%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报286.47 %，超额收益2672.72%，仍然在高位。 今年以来大科技收益再创新高，回报为19.24%，超过SPY的13.71%。lg...
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