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美国对一公斤金条征收进口关税，或将重创瑞士黄金出口市场

，投资者应密切关注后续影响。” —— UBS 瑞银集团，2025年8月 “此举显示出美国在战略资源贸易中的保护主义倾向，短期内或将促使黄金精炼和贸易区域多元化。” —— Citi 花旗银行，2025年8月常见问题解答问：为什么美国选择对一公斤金条加征关税？答：美国旨在保护国内黄金市场和产业链，防止大量低关税进口对本土企业造成冲击，同时寻求贸易政策上的战略调整。问：此次关税政策对瑞士黄金出口有何影响？答：关税将大幅增加瑞士黄金出口到美国的成本，可能导致出口量减少和市场份额下降。问：39%的关税是如何计算的？答：根据瑞士过去12个月对美出口额615亿美元，按39%关税税率，预计增加约240亿美元的关税成本。问：该政策是否会影响全球黄金价格？答：由于供应链变化和出口成本上升，全球黄金价格短期内可能出现波动。问：其他黄金出口国会受影响吗？答：若其他国家出口同类金条至美国，也将面临类似关税影响，导致黄金贸易格局整体调整。权威点评与总结综上所述，美国此次针对一公斤金条的进口关税政策不仅打破了市场预期，更可能引发全球黄金贸易链的深刻调整。作为全球最大黄金精炼中心，瑞士将面临极大挑战，出口成本大幅上升可能削弱其市场竞争力。同时，39%的高关税将推高美国黄金进口价格，进而影响投资者情绪和黄金期货市场的活跃度。此次政策反映了美国在贸易保护主义和战略资源管理上的新趋势，短期内全球黄金市场波动风险加剧，但也将促使产业链向更为多元化和本土化方向发展。投资者应密切关注政策后续执行情况及瑞士及其他黄金出口国的应对措施，合理调整投资组合，防范市场不确定性带来的风险。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:11

花旗集团从摩根大通挖角Guillermo Baygual担任并购业务联席主管

强大吸引力和业务野心。” —— 瑞银（UBS），2025年8月常见问题解答问：Guillermo Baygual是谁？答：Baygual是摩根大通资深投行高管，拥有丰富的并购业务经验。问：花旗为何选择挖角竞争对手高管？答：花旗通过吸引顶尖人才快速提升业务能力和市场竞争力。问：双联席主管模式有什么优势？答：两位高管可以优势互补，提升决策效率和业务执行力。问：此举对摩根大通有何影响？答：摩根大通可能面临并购业务人才流失和竞争压力加剧。问：未来投行并购业务竞争趋势如何？答：人才争夺将持续，投行将加大战略布局和客户服务能力。编辑总结花旗集团通过挖角摩根大通高管Guillermo Baygual，进一步巩固其并购业务的领导地位。结合Drago Rajkovic的加入，花旗展现出加强并购团队建设的强烈意图，有望提升市场竞争力和客户服务水平。此举不仅反映了行业内高端人才的激烈争夺，也预示着未来投行间并购业务竞争将更趋白热化。投资者应关注花旗及摩根大通在并购市场的动态表现，洞察行业发展趋势。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:11

海底捞新业务布局火热：臻选店与举高高自助小火锅引领差异化竞争

键观察点。 —— David Li, UBS, 2025年7月28日常见问题解答问题：海底捞臻选店的核心竞争力是什么？答：臻选店主打粤式火锅，依托高品质食材（如澳洲和牛M9+、帝王蟹）和米其林级服务团队，定位高端商务及家庭消费，客单价700元/人，显著提升品牌溢价 . 问题：举高高自助小火锅的目标市场是谁？答：举高高主打一人食旋转自助火锅，定价59.9元/位，瞄准年轻消费者和下沉市场，满足快节奏、日常化就餐需求 . 问题：海底捞的供应链如何支持新业务？答：海底捞通过蜀海供应链的全国仓配网络和颐海国际的底料供应，确保食材新鲜和成本控制，为臻选店和举高高提供高效支持 . 问题：海底捞新业务面临哪些挑战？答：臻选店需突破品牌大众化认知的限制，举高高则面临小火锅赛道的低价竞争压力，差异化护城河的构建仍是关键 . 问题：海底捞的多元化战略对股价有何影响？答：新业务为海底捞注入增长潜力，但市场对其利润压力的担忧导致股价波动，里昂下调目标价至15港元/股，投资者需关注新业务盈利表现 . 来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:11

英特尔回应国家安全审查压力 CEO称正配合政府沟通以确保信息透明

与核心项目的决定因素。” —— 瑞银（UBS），2025年8月常见问题解答问：英特尔为何需要与政府沟通？答：因面临国家安全相关审查，公司需解释海外合作及技术供应链情况，以保障政策合规。问：声明是否意味着英特尔有违规行为？答：不意味着违规，声明意在表明公司主动配合政府调查并强调合规性。问：CEO强调国家安全承诺的意义？答：旨在强化公司在当前政策环境下的政治站位，争取政府与市场支持。问：董事会支持CEO会产生什么影响？答：有助于确保公司战略执行不被短期外界干扰，稳住员工及投资人预期。问：此次事件是否会影响英特尔在政府项目中的地位？答：如能妥善回应政策关切，反而可能进一步强化其政府合作角色。编辑总结英特尔在面临国家安全舆论压力之际迅速作出回应，展现出积极合作与高度透明的姿态。CEO对美国政府政策的支持，不仅体现了企业责任感，也传达出愿与政府同频共振的战略姿态。在半导体行业高度敏感的国际形势下，英特尔的立场和董事会的背书，将为其转型之路提供坚实支撑。投资者应继续关注公司在政策响应和战略推进中的双重表现。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:11

特朗普对等关税正式生效引市场波动，Palantir与黄金概念股因避险与AI预期齐涨

当前正是典型的结构性配置窗口。 —— UBS Commodity，2025年8月8日常见问题解答 Q1：特朗普对等关税政策的核心逻辑是什么？ A1：以“贸易平衡”为前提，对不同国家商品按逆差程度施加差异化税率，意在促进美企回流与制造业复兴。 Q2：为什么Palantir股价近期飙涨？ A2：Q2财报超预期、AI数据平台持续扩展，同时机构大幅上调目标价，刺激股价创新高。 Q3：Astera Labs属于哪类公司？ A3：专注AI服务器连接芯片的基础硬件公司，被称为“小英伟达”，主要客户为云计算和AI硬件巨头。 Q4：黄金为何表现强势？ A4：特朗普政策+降息预期叠加，引发避险需求和资金配置需求双重上升。 Q5：Shopify未来增长动力来自哪？ A5：主要来自高端商户新增、欧洲市场爆发，以及自营平台GMV持续提升。来源：今日美股网

今日美股网08-09 00:10

风控能力跃升构建利润引擎，低估值高回报的乐信(LX.US)将演绎价值回归

乐信再次交出优异财报之际，国际知名投行ubs发布乐信研报，并给出了13.6美元的目标价格，以及维持“买入”的评级。国际投行认可、连续多个季度业绩稳健，乐信为何能一直做到稳定发挥？风险持续改善，驱动盈利质量攀升驱动盈利质量提升主要在于核心业务，体现在乐信财报中，首先看金融净收入，其从上季度18.18亿元增加到20亿元，增长10%。金融净收入可以理解为重资产收入(credit facilitation service income)和科技赋能收入(tech-empowered service income)这两项加总，再扣除融资成本、信贷成本(包括三个拨备项与融资担保衍生工具和贷款的公允价值变化Change in fair value of financial guarantee derivatives and loans at fair value)后的结果。（图片来源：公司公告）二季度，“融资担保衍生工具和贷款的公允价值变化”这个影响利润的最大因子，继续为正（即价值上升），且环比进一步提高。作为一个净损益项，它实际是风险收入和风险拨备相减后的净值。这个拨备可以理解为一个“蓄水池”，金融机构往往根据实际风险的边际变化，计算出一个合理的拨备水平。那么上述净值为正，可能因为拨备这个“蓄水池”释放出来反哺了报表利润，或者这个“蓄水池”已经不需要再补充更多，所以原原本本地成为报表利润。这反映出乐信的风险水平改善。公司的各项风险指标改善进一步验证了这一点。二季度新增资产FPD7环比下降约5%，全量资产入催率环比下降约2%，全量资产90+不良率环比下降约6%，风险指标连续4个季度持续向好。也就是说，风险改善成为盈利提升的核心驱动引擎。值得一提的是，在《助贷新规》实施将近的大背景下，乐信提前在二季度主动调整风险策略，通过加大对高风险敏感客户的识别和处置降低风险；利用技术升级风控能力和差异化定价能力带动优质规模增长；在风险指标向好的基础上，谨慎增加拨备力度，提高大盘拨备覆盖率，加强行业风险抵御能力。随着新规落地加速行业洗牌，资源向头部合规经营平台集中的趋势加速，乐信未来将收获更高质量增长。同时，乐信的生态业务高速发展，分期零售、普惠、数科以及海外业务全面开花。比如分期零售业务，乐信通过全面升级商品供应链，加强"甄品惠"、"工厂店"等业务模式来满足用户多元化需求，以及完善“一客一策、一品一策、千人千面”经营策略实现精细化运营，促进生态业务持续繁荣。二季度电商毛利增长71%至9700万元，GMV环比增长80%至20亿元。在助贷“24%+权益”模式可能面临严格监管的情况下，乐信分期零售绑定消费场景，或成为满足目标客群真实需求的有效合规渠道，保持可持续增长。国际投行UBS研报同样有类似的观点：认可公司资产质量优于预期、生态业务成为重要亮点。因此可以预见，生态业务形成有效协同，作为乐信独特的竞争力强化经营韧性，释放出积极的业绩预期。技术为长期竞争力，高股息和大额回购带来确定性风险改善成为盈利提升的核心驱动引擎，背后是乐信持续升级风控体系，搭建完善的风控基础设施。底层是公司形成以技术为基础的核心能力，特别是AI与金融的深度融合。通过大模型、智能体将AI嵌入到信贷价值链之中，已带动乐信风控、获客、运营、合规等多个环节的优化和突破。比如在贷后管理领域，智能数据辅助平台实现了从案件分配、催收作业到用户经营、代扣策略的全流程AI辅助，有效提升了贷后整体回款率。公司自研AI智能体取得较大进展，目前已上线50个“AI智能体岗位”，应用在策略辅助生成、策略检查、上线后自动监测等核心业务领域，大幅提高经营效率。这意味着，一方面，乐信在成本控制上构建行业领先优势，这是乐信不断提高盈利质量的核心要素之一，成本控制也使得公司能够提供更有竞争力的定价吸引客户。另一方面也是战略能力的体现，短期内帮助乐信从容应对行业竞争和监管压力，长期支撑乐信扩大技术创新、强化风险体系。在金融业向科技化、普惠化方向发展的趋势下，做好AI与金融深度融合会是区别行业赢家输家的重要标尺。站在投资的视角，乐信的AI能力会让市场对其成长潜力做出新的评估。大模型、智能体为业绩贡献实质性增长，将增厚EPS带来估值提升。AI加持带来乐信估值逻辑的转变，市盈率未来大概率会从传统金融向科技公司趋近。如果从一家成熟公司的逻辑来看，高股息和大额回购为乐信长期价值构筑了“安全垫”。据悉，公司将在美东时间8月26日进行2025年上半年的除权除息，本次分红派息按照0.194美元/ADS，对比去年下半年的0.11美元/ADS上涨了约76%，金额约占上半年净利润的25%。并且从今年下半年开始，乐信分红比例从净利润的25%提升到30%。同时，乐信在7月宣布将在未来12个月内实施最多5000万美元股票回购的计划。一般而言，这能够减少市场流通股本、优化财务指标、强化投资者信心，从而提振股价表现。此外，CEO计划通过自有资金增持最多1000万美元股票。管理层对自身发展和市场前景具备长足信心，这和乐信一直以来对股东回报的重视保持一致，反映公司在资本市场上具备前瞻眼光，以及为股东创造收益的长期承诺。计算后可知，若回购金额全额执行，叠加之前连续两次上调分红比例，公司股东回报率将提升至约14%，对比奇富科技、信也科技等同行处在领先水平。而公司当前的PE估值不到4倍，PB估值为0.67倍，低于同行，可见乐信是极具性价比的投资标的。在政策、技术等因素影响下有明显的预期差，公司未来有望享受到更多的估值溢价。总的来看，在业绩层面，风险改善成为确定性趋势，还将持续带动乐信的利润和利润率连续提高。在业务上，乐信以技术创新为底座，实现企业价值提升，也找到了合规经营与社会价值的平衡，AI赋能下公司能够持续拓展金融服务边界，获得更多的业务机会。这样一家公司，大概率是被低估了。

格隆汇08-08 17:18

特朗普宣布对含半导体进口产品征收100%关税，苹果千亿美元本土投资计划获得豁免

这将迫使芯片产业链迅速本土化。 —— UBS，美国科技政策研究团队，2025年8月7日虽然苹果宣布大规模投资，但许多项目本就计划中，是否真正新增值得质疑。 —— The Economist，2025年8月7日常见问题解答特朗普关税政策具体针对哪些产品？政策针对所有含有半导体芯片的进口产品，税率高达100%。苹果为什么能获得关税豁免？因为苹果已在美国展开或承诺展开制造投资，符合豁免条件。台积电为何上涨？台积电已在美国亚利桑那建厂，可能获得豁免，投资人看好其政策适应能力。苹果这1000亿美元投资是否是新增？部分投资属于既定计划重新披露，是否真正新增仍存在争议。这一政策对全球芯片行业意味着什么？意味着供应链需加速本地化布局，避免高额关税带来成本激增。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:12

纳指涨超1%，因科技股集体走强带动美股三大指数收涨

科技股仍是上升周期的关键驱动。 —— UBS Global Research，2025年8月7日常见问题解答 Q1：纳指为何涨幅最大？ A1：因苹果、亚马逊等科技巨头大涨，拉动科技板块整体反弹。 Q2：生物科技板块为何下跌？ A2：部分龙头公司业绩不及预期，同时资金流向大型科技股，导致板块短期承压。 Q3：半导体指数下跌的原因是什么？ A3：投资者对美国即将出台的半导体关税政策保持谨慎，导致短线回调。 Q4：科技股上涨是否具有可持续性？ A4：若宏观经济环境稳定，科技股在AI与云计算驱动下仍有上涨空间。 Q5：后市关注的核心因素有哪些？ A5：需持续关注美国通胀数据、利率决策以及政策对科技与半导体行业的影响。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:11

国际油价因供应担忧缓解下跌1.24%｜原油期货全线收低

因素，预计将维持震荡偏弱格局。 —— UBS Global Wealth Management，2025年8月6日 WTI跌破65美元具有象征意义，说明市场开始重新评估供应恢复速度。 —— Barclays Commodities Research，2025年8月6日在全球经济数据分化背景下，油价缺乏趋势性驱动，将考验OPEC+减产协议执行力度。 —— Citi Research，2025年8月6日常见问题解答为什么近期国际油价出现下跌？主要是供应压力缓解、经济增长放缓及季节性需求转弱导致油价承压。 WTI和布伦特原油的主要区别是什么？ WTI原油产自美国，交割地在俄克拉荷马州；布伦特原油产自北海，更多反映欧洲和全球市场情况。油价下跌是否会传导至加油站价格？通常会有滞后效应，但若跌幅持续，终端燃油价格将逐步回落。美元走弱为何未能推升油价？尽管美元疲软有利于商品价格，但油价仍受供需主导因素影响，汇率并非主导因素。油价走势会如何影响股市？油价下跌利好航空、运输等用油大户板块，但对能源类股票形成压力。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:11

恒生指数收涨0.69%，受阿里上涨与小米下跌影响结构性分化

善，小米则面临行业周期压力。” —— UBS，2025年8月7日 “短期内恒指维持震荡格局，个股选择和行业配置是关键。” —— Citigroup Global Markets，2025年8月7日常见问题解答问：恒生指数今日为何上涨？答：主要受到部分权重股（如阿里巴巴）上涨带动，但涨幅受限于科技股分化。问：小米集团股价大跌的原因是什么？答：市场担忧其手机出货量及盈利表现低于预期。问：阿里巴巴为何上涨？答：公司业务预期回暖，获机构资金加仓推动股价。问：港股接下来趋势如何？答：预计短期仍以震荡为主，结构性机会大于整体趋势。问：目前港股适合投资哪些板块？答：关注消费科技、半导体与中资高股息蓝筹股。编辑总结今日港股市场整体表现稳健，恒指上涨0.69%，但科技股分化明显，小米与阿里走势出现明显背离，反映出市场对行业前景及企业基本面的不同判断。成交活跃度尚可，短期仍以结构性机会为主，投资者应重点关注基本面改善且估值具吸引力的个股，同时防范市场波动带来的短线风险。来源：今日美股网

今日美股网08-08 00:10

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