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中国房市重大信号！曾准确预警恒大爆雷的分析师突然改变对房市复苏的看法

博社周四(8月7日)报道称，瑞银集团(UBS Group AG)曾是少数几家预测中国房地产行业将复苏的机构之一，但由于第二季度销售再次放缓，瑞银目前预计中国房市复苏将推迟。 (截图来源：彭博社) 瑞银中国内地及香港房地产研究主管John Lam今年3月份表示，到2026年初，一线城市的房价将“趋于稳定”。他现在预计，除非北京方面出台额外的刺激措施，否则这一情况将在2026年中后期出现。 Lam在接受采访时表示：“近几个月销售势头变得不温不火。如果这种情况持续下去，复苏将比预期来得晚。” John Lam因在2021年初下调中国恒大集团(China Evergrande Group)的评级而闻名，而这距这家中国负债最多的开发商在房地产市场危机期间违约还有11个月。去年，尽管大多数同行预测该行业将进一步下滑，但Lam仍采取大胆的立场，转而看好该行业。 Lam表示，需求减弱延长了房屋销售时间。他表示，3月份一线城市库存周转率已降至平均14个月，与2015年上升周期开始时的水平相同。但到6月底，这一周转率已升至20.7个月，这意味着即使在人们普遍预计会率先反弹的大城市，吸收住房存量也需要更长时间。全球银行对中国房地产市场的前景看法不一。房地产市场已拖累中国经济四年多。摩根士丹利(Morgan Stanley)预测第三季度房地产销售将持续疲软。汇丰(HSBC Holdings Plc)分析师则认为复苏“高度分化”，这将有利于在一线城市拥有强大定价能力和大量项目储备的优质国有开发商。 Lam在3月份的预测主要基于许多资金紧张的开发商停止购地后，住宅供应过剩的局面将有所缓解。去年，建筑商的房屋开工量较2021年经济低迷之初下降63%，降幅超过按面积计算的房屋销售量48%的降幅。他预测的依据保持不变。Lam表示，自3月底以来，中国住房库存总量持续下降。只是缩减需要更长的时间。中国房地产信息集团的数据显示，全国100家最大开发商的新房销售量已连续两个月下降逾20%。持续恶化的降幅表明，自去年9月以来的刺激政策效应正在消退。6月份新房价格环比下降0.27%，为八个月以来的最大跌幅。 (截图来源：彭博社)

tqttier08-07 09:17

会员

Palantir大涨创新高，月球核反应堆加速推动BWX爆发，黄金股受特朗普政策提振走强

，黄金正重拾避险资产王者地位。 —— UBS，2025年8月6日常见问题解答 1. Palantir大涨的核心驱动是什么？主要由AI平台AIP商业化进展推动，以及CEO宣布未来5年美国营收可望增长10倍的强劲展望。 2. BWX Technologies为何突然暴涨？ NASA公布月球核反应堆计划，要求2030年前发射100千瓦反应堆，BWX是关键供应商。 3. 金价为何大涨至3380美元？特朗普宣布潜在贸易冲突政策，加之市场对美联储降息预期升温，引发避险资金流入黄金市场。 4. 哪些黄金股最受益？ GFI与AU表现突出，分别上涨超6%，受益于黄金价格上涨与风险偏好下降。 5. 目前美股有哪些主线值得关注？ AI商业化（如Palantir）、军工核能（如BWX）、黄金避险三大板块为中短期结构性主线。来源：今日美股网

今日美股网08-07 00:10

德国芯片制造商英飞凌因季度盈利超预期上调全年利润率指引

场或因此给予更高估值容忍度。” —— UBS，2025年8月5日常见问题解答 1. 英飞凌上调了什么财务指标的预期？公司上调了2025财年“部门利润率”预期，从中十位数百分比提高至高十位数百分比。 2. 部门利润率指的是什么？这是英飞凌衡量其运营盈利能力的核心指标，已调整排除一次性因素。 3. 英飞凌为何能超预期完成第三财季盈利？主要得益于成本控制有效及产品结构优化，尤其在汽车和工业领域表现突出。 4. 芯片行业目前面临的挑战有哪些？包括全球高库存、地缘政治不确定性、以及终端需求周期波动等因素。 5. 英飞凌有哪些长期发展优势？其在电动车芯片、工业电源管理等高增长市场具备领先技术和规模优势。来源：今日美股网

今日美股网08-06 00:10

机构风向标 | 凯尔达(688255)2025年二季度已披露前十大机构累计持仓占比53.15%

来看，本期较上一季未再披露的外资机构即UBS AG。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-05 07:17

美股三大指数因科技股走强全面上扬，纳指涨超1.6%

间。 —— Mark Haefele，UBS Global Wealth Management，2025年8月4日编辑总结：当前美股市场回暖迹象明显，科技板块再度成为引领力量。尤其在AI主题持续升温、核心科技企业财报超预期的背景下，短期内仍具上行动能。尽管经济与货币政策仍存不确定性，但结构性投资机会显现，建议投资者聚焦技术驱动型蓝筹股及优质成长股。【常见问题解答】问：为什么科技股在此次反弹中领涨？答：科技企业财报表现强劲，尤其AI及云服务业务超预期，带动股价走高。问：纳指为何涨幅最大？答：纳指成分股中科技权重较大，而本轮上涨主线即是科技板块。问：当前市场情绪是否已经全面恢复？答：市场情绪有所修复，但仍受经济数据与政策预期影响，需持续观察。问：有哪些值得关注的个股？答：如NVIDIA、Microsoft、Tesla、AMD等受益于AI或技术革新的领军企业。问：短期内还可能推动指数上涨的因素有哪些？答：包括美联储政策转向、企业财报优于预期、AI商业落地进展等。来源：今日美股网

今日美股网08-05 00:10

美股震荡加剧，AI财报全面超预期——科技股稳居市场强势核心

期仅为8.9%，营收增速为5.5%。 UBS资产管理高级分析师Michael Nell表示：“考虑到这些公司前几年增长如此迅猛，目前的增速放缓完全可以理解。这并不是令人担忧的‘骤停’，而是大企业成长趋于理性的自然结果。” 英伟达财报成关键看点市场当前目光聚焦英伟达（Nvidia），这家AI芯片龙头公司将于8月27日发布财报。据彭博供应链数据，Meta、微软、谷歌和亚马逊四家公司贡献了英伟达超过40%的营收。尽管市场担忧科技股涨幅过快可能引发短期调整，但Meta、微软、谷歌与亚马逊都表示将在未来持续加大AI资本支出力度，为英伟达后续业绩带来实质支撑。 “AI的应用场景正在落地，部分公司已经获得了实质性回报，这说明这已不再是纯粹的炒作。”Nell指出，“科技正在不可逆地成为市场的核心力量，这一趋势贯穿我整个职业生涯，我没有理由相信它现在会停止。”

丰雪鑫9908-03 01:53

标普500录得5月以来最大跌幅，科技股与小盘股遭重挫，恐慌指数飙升因三重因素引爆避险情绪

值难以在基本面转弱背景下维持。 —— UBS，2025年8月1日地缘局势的不确定性正成为全球资本市场的重要风险变量，需高度关注俄罗斯及亚洲局势演变。 —— Citi，2025年8月1日常见问题解答 1. 为什么标普500会录得如此大跌？因为就业数据疲软打击市场信心，叠加特朗普新一轮关税与地缘风险上升，引发市场全面回调。 2. 美债收益率暴跌代表什么信号？通常意味着市场预期利率将迅速下降，即对未来经济增长极度担忧。 3. 黄金与日元为何成为避险首选？在风险事件频发时，投资者倾向于买入公认的避险资产，如黄金和日元以对冲系统性风险。 4. 亚马逊股价暴跌的具体原因是什么？亚马逊暴跌与其未来盈利预期下调、宏观疲弱预期下影响增长股估值密切相关。 5. 小盘股为何跌得比大盘更狠？小盘股对利率与经济数据更为敏感，估值弹性高，在市场恐慌时容易遭遇集中抛售。来源：今日美股网

今日美股网08-03 00:11

伯克希尔凭创纪录现金与保险增长能否打破“八月魔咒”？瑞银研报看涨

y）即将公布新一季财报。国际投行瑞银（UBS）在财报前发布看涨研报，小幅上调其12个月目标价至595美元（B类股），对应A类股约为892,120美元，并重申“买入”评级。截至本周四，伯克希尔-B（BRK.B）收于471.88美元。瑞银认为，该公司可能成为八月大盘调整期中的“逆势上行典范”，得益于其多元化业务组合、防御型资产配置以及庞大的战略现金储备。创纪录现金流成最大看点，或迎来大象级并购瑞银研报预计，伯克希尔的现金储备将在年底前突破3460亿美元，较当前历史纪录的3400亿美元进一步提升，为公司打开更大并购空间与回购弹性。瑞银特别指出，伯克希尔的现金流不仅代表其安全垫，也提供进攻机会，一旦出现估值洼地或市场错杀，公司可快速反应。这一创纪录的流动性还可能推动公司进行“大象级收购”——符合巴菲特长期“耐心等待、精准出击”的资本运作理念。保险业务全面复苏，GEICO承保盈利显著改善保险是伯克希尔的核心盈利来源之一。瑞银预测，GEICO在2025年第二季度的综合成本率将降至83%，远低于目标的96%，反映系统重构和精准定价策略初见成效。保单数量与保费收入分别同比增长6.5%和10%，强劲数据将推动保险板块承保利润全面改善。此外，财产险再保险与Primary集团也因灾损偏低带来利好，预计整个保险业务板块盈利表现将超市场预期。铁路业务稳健运行，潜在收购CSX引发市场关注伯克希尔旗下的BNSF铁路公司尽管面临货运增长放缓，但凭借燃油成本下降与效率提升，运营利润率同比预计上升1.2个百分点。更重要的是，近期美国铁路行业掀起整合浪潮。瑞银研报分析，若联合太平洋并购诺福克南方落地，伯克希尔可能出于防御性扩张考虑，考虑并购CSX（当前估值为2026年收益的20倍）。一旦交易完成，预计可提升公司2026年经营净利约8%，并将BNSF网络覆盖拓展至全美。潜在并购目标估值基准预计收购溢价并购资金占比 CSX 2026年PE约20倍 25% ~ 35% 伯克希尔现金的24% ~ 26% 伯克希尔抗跌属性凸显，或成八月避风港在市场普遍担忧“八月魔咒”叠加高估值环境下，伯克希尔的防御性与估值优势开始受到机构青睐。与标普500指数成分股整体因科技股高估而被动推高不同，伯克希尔当前估值显著低于历史均值，市盈率与市净率均处于安全边际区域。其股票投资组合多集中在现金流稳定、护城河稳固的大型蓝筹，如苹果、美国运通、可口可乐等。此外，伯克希尔的全资子公司如GEICO、BNSF铁路、公用事业与能源管道均具有较高防御属性。这种“进可攻、退可守”的业务结构，赋予公司在震荡市中逆势跑赢的可能。权威点评与总结伯克希尔哈撒韦正处于一个少见的黄金位置——既有庞大的战略现金流，又拥有多元化抗周期能力强的业务布局。随着市场步入波动性较高的8月，该公司或成为资金避险首选。在当前估值高度、地缘不确定性与利率路径尚未明朗的三重压制下，“稳定+低估+灵活”的投资风格有望获得相对收益。我们上调伯克希尔目标价，主因是保险盈利恢复与并购前景共振，在高估值环境中更具避险优势。 —— 瑞银，2025年8月1日在大盘估值失衡的背景下，伯克希尔凭借真实现金与基本面支持，具备吸引长线资金的显著特征。 —— 高盛，2025年8月1日若收购CSX成行，不仅强化铁路布局，也凸显其“进攻型避险股”的双重价值。 —— 摩根士丹利，2025年8月1日常见问题解答 1. 伯克希尔为何被称为“避风港”型资产？因其业务布局涵盖保险、能源、公用事业等防御性行业，同时持有巨额现金与低估值，抗跌性强。 2. GEICO近期表现为何被高度关注？因其承保利润恢复显著，是推动伯克希尔整体盈利反弹的核心引擎之一。 3. 伯克希尔是否会收购CSX？目前只是市场推测，但考虑行业并购趋势与伯克希尔资金实力，该交易具备可行性与战略价值。 4. “八月魔咒”指的是什么？是指历史上标普500在8月平均跌幅最大，常伴随波动放大与机构调仓。 5. 伯克希尔股票相较科技巨头有什么优势？估值更低、波动率更小、依赖宏观变量更少，抗风险与回撤修复能力更强。来源：今日美股网

今日美股网08-03 00:11

【欧股收评】美关税风暴席卷全球，欧洲股市创三个月最大单日跌幅

定性做出剧烈反应，”瑞银全球财富管理（UBS Global Wealth Management）多资产策略师安西·措瓦利（Anthi Tsouvali）表示。

埃尔瓦08-02 01:24

蔚来因乐道L90新车上市股价飙升近9%，智能SUV布局提速

板，或成为公司未来增长新引擎。 —— UBS，2025年8月1日从投资视角看，多品牌运营和持续技术创新是蔚来重塑估值体系的关键。 —— Nomura，2025年8月1日常见问题解答 Q1：蔚来L90属于哪个品牌？ A1：L90是蔚来旗下子品牌“乐道（ONVO）”的首款SUV，定位家庭智能旗舰。 Q2：蔚来此次股价上涨的原因是什么？ A2：主要因乐道L90上市，市场看好其切入家庭市场的潜力，股价盘中涨近9%。 Q3：L90与蔚来原有车型有何不同？ A3：L90更注重性价比和大空间，面向家庭用户，而蔚来主品牌主打高端与科技感。 Q4：蔚来的多品牌战略有哪些优势？ A4：可以拓宽用户群体、提升产品渗透率，同时更好地分摊研发与供应链成本。 Q5：未来智能SUV市场是否还有增长空间？ A5：有，随着家庭换车潮与智能驾驶技术普及，中高端智能SUV将持续增长。来源：今日美股网

今日美股网08-02 00:10

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