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苹果FY2025Q3业绩电话会议高管解读财报

季度早些时候的WWDC大会上，你展示了Vision Pro令人印象深刻的更新，包括使用小部件、空间场景、角色以及新的内容创建方式。看来Meta和小米的AI眼镜发展势头强劲。那么，Vision Pro的重点仍然放在企业上吗？或者您是否考虑拓展用例，并将其与更多设备绑定？由于Vision Pro在准备好的发言中没有获得足够的发言时间，您对此有何看法？库克我对团队发布的 visionOS 26 感到非常兴奋。它包含很多功能，比如空间小部件，让用户可以自定义他们的数字空间。人物角色的形象得到了大幅提升，更加逼真。当然，还有面向企业的新企业 API。正如 Kevan 在开场白中提到的，我们看到这些功能得到了 CAE 和其他客户的共鸣。因此，我们将继续高度关注它。我不想谈论它的路线图，但这是我们真正相信的一个领域。阿蒂夫·马利克从历史上看，你们并没有进行过太多大型并购。你觉得你们需要加速推进人工智能路线图，还是只是保持有机发展？库克今年我们收购了大约七家公司，这些公司来自各行各业，并非全部都与人工智能相关。所以我们每几周就会收购一家，或者说每几周收购一家。我们非常乐意接受能够加速我们路线图的并购。我们不会局限于某一家公司的规模，尽管今年迄今为止我们收购的公司规模都比较小。但我们主要会问自己，一家公司是否能够帮助我们加速路线图的发展。如果可以，我们会感兴趣，但今天我们还没有具体消息可以分享。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-01 16:39

苹果FY2025Q3业绩电话会议高管解读财报

化的全新设计。我们也对 Apple Vision Pro 即将推出的功能感到兴奋，visionOS 26 引入了空间小部件，让用户可以自定义他们的数字空间、更逼真的角色和新的企业 API，使公司能够构建自己的空间体验。今年秋季，我们最新 AirPods 系列的新功能将释放更多可能性，从录音室级音频录制到将 AirPods 用作相机遥控器，为用户提供捕捉内容和保持连接的强大新方式。随着我们不断创新产品线，我们为帮助用户拥有更健康的生活所做的工作感到尤为自豪。自从我们首次为 AirPods Pro 2 推出听力健康功能以来，我收到了许多用户的来信，他们很高兴能够与亲人建立更深层次的联系。无论是使用 AirPods Pro 2、Apple Watch 还是 iPhone，从听力测试到跌倒检测警报，再到心律失常通知，我们强大的健康和安全功能都产生了如此深远的影响，这真是令人惊叹。服务方面，6月当季营收为274亿美元，同比增长13%，创下历史新高。Apple TV+ 获得81项提名，创下该平台在今年艾美奖几乎所有提名类别中的纪录。《遣散》（Severance）以27项提名领跑所有艾美奖提名作品，《工作室》（The Studio）则以23项提名紧随其后，提名数量超过任何其他新晋喜剧剧集。这些作品以及其他Apple TV剧集如何俘获大众的想象力，令人惊叹。迄今为止，Apple TV+ 凭借其在流媒体网络中收视率最高的原创内容，已获得超过 2700 项奖项提名，并斩获 585 项大奖。第二季度，我们继续保持着积极的增长势头，TV+ 的收视率同比增长了两位数。6 月份，我们还非常高兴地在全球影院上映了《F1》，这是今年夏天最令人难忘的大片之一。本季度，我们庆祝了 Apple Music 十周年。为了纪念这一时刻，我们在洛杉矶推出了一个全新的录音室，供艺术家创作内容并与粉丝互动。今年晚些时候，我们将推出 AutoMix 增强版聆听体验，为 Apple Music 用户带来更多惊喜，AutoMix 可以像 DJ 一样混音歌曲，提供歌词翻译等功能。与此同时，App Store 继续成为以安全可靠的方式发现来自全球开发者的最新应用程序的最佳场所，App Store 收入同比增长两位数，创下 6 月季度纪录。在零售领域，我们持续在新兴市场寻找机会，与更多顾客建立联系。我们最近在沙特阿拉伯推出了 Apple Store 线上商店，并非常期待今年晚些时候在阿联酋和印度开设新店。我们也非常高兴地欢迎日本顾客来到位于大阪市中心的新店。在 Apple，我们所做的每一件事都体现了我们秉持的价值观。我们坚信科技的益处应该惠及所有人。正因如此，我们致力于为每个人打造科技。今年五月，为了纪念全球无障碍宣传日，我们发布了多项更新，帮助用户学习、连接并与世界互动，其中包括 Mac 的放大镜、全新的盲文体验和辅助功能阅读器，以及全新的全系统阅读模式，让用户更轻松地理解内容。我们自豪地推出了无障碍营养标签，让用户在下载应用程序之前了解无障碍功能，同时帮助开发者向用户讲解其应用程序支持的功能。本月，我们还宣布与MP Materials达成5亿美元投资承诺，以加强美国重要再生稀土材料的供应，并支持美国工业发展。今年8月，我们将在底特律开设全新的苹果制造学院，为美国制造商提供培训和支持。这些投资是苹果迄今为止规模最大的支出承诺的一部分，我们于今年早些时候宣布了这一承诺。未来四年，苹果将在美国投资5000亿美元，推动创新，并在先进制造、硅工程和人工智能等尖端领域创造就业机会。我们为这项工作以及我们为利用美国创新并为全球用户带来最佳技术体验所做的一切感到自豪。我们将继续寻找更多机会，做得更多。最后，关税形势正在演变，请允许我提供一些信息。6月季度，我们发生了约8亿美元的关税相关成本。假设9月季度的当前全球关税税率、政策和应用保持不变，且不增加新的关税，我们估计其影响将导致我们的成本增加约11亿美元。此估计值不应用于预测未来几个季度的情况，因为许多因素都可能发生变化，包括关税税率。我们对六月季度的业绩感到非常自豪，我要感谢我们的团队和客户。我们所做的一切都以变革性创新为驱动力，提供我们迄今为止最卓越的产品和服务，我们对未来充满期待。凯文·帕雷克我们的营收达到940亿美元，同比增长10%，创下了6月季度的新纪录。我们在所有地理区域以及我们追踪的绝大多数市场都实现了增长。产品营收达到666亿美元，同比增长8%，这主要得益于iPhone和Mac业务的增长。得益于我们高水平的客户满意度和强大的客户忠诚度，我们的活跃设备安装基数在所有产品类别和地理区域均创下历史新高。服务收入达274亿美元，同比增长13%，创历史新高。我们在全球市场表现强劲，大多数市场均实现了两位数增长。公司毛利率为46.5%，处于我们预期区间的高位，环比下降60个基点，主要原因是蒂姆之前提到的约8亿美元的关税相关成本。产品毛利率为34.5%，环比下降140个基点，主要受产品组合和关税相关成本的影响，但部分被成本节约所抵消。服务毛利率为75.6%，环比下降10个基点。运营支出达155亿美元，同比增长8%。强劲的业务表现使公司6月当季净利润和摊薄每股收益均创历史新高，分别达到234亿美元和1.57美元，同比增长12%。运营现金流也表现强劲，达到279亿美元。现在，我将详细介绍我们每个收入类别。iPhone 收入为 446 亿美元，同比增长 13%，这得益于 iPhone 16 系列的推动。正如蒂姆所说，我们看到 iPhone 在每个地区都有增长，并且在许多新兴市场实现了两位数的增长。iPhone 的活跃安装基数在总体和每个地区都创下了历史新高，我们的升级用户数量也创下了 6 月份季度的新高。根据Worldpanel（原Kantar）最近的一项调查，iPhone是第二季度美国、中国城市、英国、澳大利亚和日本最畅销的机型。根据451 Research的调查，我们继续看到美国客户满意度高达98%，这非常高。 Mac 营收达 80 亿美元，同比增长 15%，这得益于包括 MacBook Air、Mac mini 和 MacBook Pro 在内的全线产品线的持续强劲增长。我们在所有地区均实现了增长，其中欧洲、大中华区和亚太其他地区均实现了两位数增长。Mac 的用户基数创下历史新高，升级用户数量也创下了本季度二季度的新高。在美国，客户满意度近期测算达到 97%。 iPad 营收为 66 亿美元，同比下降 8%，考虑到与去年同期 iPad Air 和 iPad Pro 的发布相比，业绩下滑在意料之中。与此同时，iPad 的用户基数再创历史新高，本季度购买 iPad 的用户中超过一半是新用户。根据 451 Research 的最新报告，美国客户满意度高达 98%。可穿戴设备、家居及配件业务营收为 74 亿美元，同比下降 9%。这是由于我刚才提到的上一年 iPad 的发布导致配件业务难以与上一年相比。Apple Watch 的用户基数创下历史新高，本季度购买 Apple Watch 的用户中超过一半是新用户。我们还创下了 Apple Watch 升级用户的季度纪录，最新的美国 Apple Watch 客户满意度报告显示，其达到了 97%。我们的服务收入创下274亿美元的历史新高，同比增长13%。6月当季业绩表现全面亮眼。大多数类别均实现环比加速增长，其中包括云服务。在iCloud付费账户同比增长的推动下，云服务收入创下历史新高。6月当季我们增长势头强劲，活跃设备安装基数的增长为我们的未来带来了巨大的机遇。我们各项服务的客户参与度也持续提升。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。付费订阅量也实现了两位数增长。我们平台上各项服务的付费订阅量已超过10亿。我们持续提升服务质量和广度，从全新的Apple Games app到持续扩展的Tap to Pay和Wallet。转向企业。各大机构正在持续投资 Apple 产品，以推动员工创新和生产力提升。随着 PayPal 和 Roche 等公司为其员工部署更多 Mac，Mac 在企业市场的表现创下历史新高。在泰国，泰国最大的银行之一 Siam Commercial Bank 已在其各分行部署了数千台 iPad，以提高从贷款服务到财富管理等银行业务的质量和效率。飞行员培训和模拟技术领域的领导者 CAE 正在利用 Apple Vision Pro 帮助飞行员更熟悉飞行程序，从而提高现场飞行模拟器培训的效率。让我们来看看我们的现金状况和资本回报计划。本季度末，我们持有1330亿美元的现金和有价证券。我们有57亿美元的债务到期，发行了45亿美元的新债，并增加了40亿美元的商业票据，总债务达到1020亿美元。因此，截至本季度末，净现金为310亿美元。本季度，我们向股东返还了超过270亿美元，其中包括39亿美元的股息及等价物，以及通过公开市场回购1.04亿股苹果股票获得的210亿美元。随着我们进入九月季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括苏哈西尼提到的那些前瞻性信息。重要的是，我们提供的预测基于以下假设：截至本次电话会议，全球关税税率、政策和应用仍然有效，全球宏观经济前景自今日起不会恶化，并且与谷歌的现有收入分成协议仍然有效。我们预计9月份季度公司总收入将同比增长中高个位数。我们预计服务收入的同比增长率将与6月份季度的水平相似。我们预计毛利率将在46%至47%之间，其中包括蒂姆之前提到的11亿美元关税相关成本的预估影响。我们预计运营支出将在156亿美元至158亿美元之间。我们预计运营成本和费用（OI&E）约为负2500万美元，不包括少数股权投资按市价计算的潜在影响，我们的税率约为17%。最后，今天，我们的董事会宣布向截至 2025 年 8 月 11 日登记在册的股东派发每股普通股 0.26 美元的现金股息，派发日期为 2025 年 8 月 14 日。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-01 16:19

维信诺全球首款玻璃基AMOLED超高PPI屏幕将加速VR终端普及

本问题制约，始终无法大面积普及，以苹果Vision Pro为例，其采用的索尼硅基OLED可达3000PPI，但两块屏幕成本高达3200元，高昂的价格让许多消费者望而却步。突破技术瓶颈，引领VR显示技术创新突破据了解，传统手机OLED屏幕多采用7T1C或更先进的8T1C像素结构，若要实现更高的PPI，只能从减少器件数量或缩小器件尺寸两方面着手。然而，受现有材料和工艺特性制约，减少器件数量会严重影响电学与光学均一性，而缩小器件尺寸，则面临设备工艺精度不足的问题，难以达到上千PPI的级别。如何突破传统限制实现更高像素密度与更优显示性能？维信诺给出了全新答案。在今年的SID 2025大会上，维信诺展示了全球首款基于玻璃基的AMOLED超高PPI产品，彻底颠覆了传统的玻璃基板OLED像素设计，并通过先进的工艺能力和领先的材料技术，三者完美结合将PPI从500+提升至惊人的2000，而且玻璃基相比硅基能切割数出几十倍数量的屏幕，这一优势有望将VR设备价格下探至主流的3000元区间，可极大推动VR设备的普及。该技术也获得SID People’s ChoiceAwards。在VR设备中，为呈现百寸级画面，光学结构需具备放大功能，但此时像素间的间隔线路也被放大，从而引发低PPI带来的纱窗效应，用户观看时会感觉画面被“格子”分割。同时传统LCD毫秒级的响应速度无法得到流畅的画面。基于LCD技术的PPI最高到1500PPI（通常1600PPI称得上入门级），不过为了超快响应速度，要么继续降低光效率或者增加驱动电压，这两种方式都会大幅增加功耗，对移动设备极为不利。 VR技术虽已诞生数十年，但受设备性能与成本问题制约，始终无法大面积普及，以苹果Vision Pro为例，其采用的索尼硅基OLED可达3000PPI，但两块屏幕成本高达3200元，高昂的价格让许多消费者望而却步。针对此，维信诺直面传统OLED显示技术的瓶颈，凭借自研的先进像素架构设计与材料技术，以1.5um制程能力实现了2000PPI的超高像素密度。不同于将规格设定为入门级1600PPI，维信诺从研发之初就锚定技术极限，展现出强大的创新决心。从画质到体感，VR体验革新这一技术突破直接转化为惊艳的画质表现。屏幕不仅继承了OLED微秒级响应速度、低功耗的特性，其发光效率也远超LCD。同时，高对比度、超快响应、高色彩还原、高刷新率、广视角和高亮度等优势得以保留，叠加2000PPI的超高像素密度，让虚拟世界的每一帧画面都纤毫毕现。无论是激烈的游戏场景，还是细腻的电影画面，用户都能获得如同置身其中的沉浸感。在用户体验层面，维信诺也针对性解决了VR设备的顽疾。针对困扰用户的余晖效应——光信号虽能瞬间传递到神经，但视觉残留导致大脑接收信息错乱，进而引发眩晕、恶心等问题，维信诺凭借屏幕天生的毫秒级响应速度与120HZ及以上的高刷新率，有效缓解了这一弊端，大幅提升了佩戴舒适度，向健康显示标准迈出坚实一步。维信诺开发的全球首款超高PPI玻璃基AMOLED保持了原有的OLED优点，并从技术、成本、普适性、健康视觉等多维度集于一身的创新，打破了成本与技术的对立，为虚拟和真实世界搭建了一条难以分辨的桥梁。

金融界07-24 10:07

创新力受质疑！业内人士：苹果失去乔布斯的隐患在AI时代暴露无遗

深隐藏起来了。在已知的产品中，苹果的Vision Pro头显只是一款定位高端的小众产品，其HomePod和HomePod mini智能音箱也仅取得了有限的成功。这也意味着如果智能手机在AI世界中不再是生活的中心，苹果可能会受到重创。 Moffett指出，“投资者中存在一个令人不安的问题，即苹果似乎未做好应对变革性事物的准备。” 当然，库克仍有可能给我们带来惊喜。毕竟，苹果向来以保密著称。或许它会突然推出一款令人惊艳的新设备或服务。或许它会收购一家大型人工智能公司或与之合作，从而彻底改变竞争格局。如果这种情况发生且取得成功，库克有望巩固其作为史上最伟大CEO之一的地位。但有评论称，如果这些事件在短期内未能发生，那么苹果董事会可能必须记住，没有哪位CEO适合所有时代，而AI的到来标志着一个与过去14年截然不同的全新时代……

金融界07-14 12:18

苹果Vision Pro 2025升级版：M4芯片与新头带设计能否扭转市场颓势？

导读目录 Vision Pro升级：M4芯片与AI性能提升新头带设计缓解佩戴不适市场反应与销售挑战 AR眼镜赛道与行业竞争总结与展望投行与机构点评 Vision Pro升级：M4芯片与AI性能提升根据 www.TodayUSStock.com 报道，苹果公司（AAPL.US）计划最快于2025年推出混合现实头显Vision Pro的首个硬件升级版本，核心升级包括将芯片从M2升级至M4，并增加神经引擎核心数量以增强AI任务处理能力。请参阅上方财经卡获取苹果实时股价数据（当前价格：212.438美元，市值：3.17万亿美元）。M4芯片采用3纳米工艺，较M2的CPU性能提升约1.5倍，神经引擎可达38万亿次/秒运算能力，显著提升空间计算与AI功能。然而，知名分析师郭明錤此前预测升级版将搭载M5芯片，古尔曼的M4信息与之相左，显示苹果内部可能在芯片选择上存在调整。visionOS 26系统预计年内推出，将新增眼球滚动浏览和虚拟小组件功能，进一步优化用户体验。升级项目当前（Vision Pro） 2025升级版芯片 M2（16核神经引擎） M4（>16核神经引擎）神经引擎性能未公开 38万亿次/秒操作系统 visionOS visionOS 26（新增功能）新头带设计缓解佩戴不适 Vision Pro因重约635克（1.4磅）导致颈部压力与头部疼痛问题广受诟病。苹果正测试新款头带设计，旨在改善重量分布，缓解长时间佩戴的不适感。当前头显提供两种头带：Solo Knit（后脑单圈）和Dual Loop（双圈多点支撑），用户反馈Dual Loop更舒适，但仍不足以完全解决问题。第三方公司如ResMed甚至推出三圈头带，凸显佩戴体验的痛点。古尔曼透露，2025年升级版不会大幅减轻重量，而是通过优化头带设计提升舒适度，可能继续提供Solo Knit和改进版Dual Loop选项。头带类型特点用户反馈 Solo Knit 后脑单圈，官方宣传主打美观但支撑不足 Dual Loop 多点支撑，覆盖头顶更舒适但仍存压力第三方三圈额外支撑点缓解颈部压力市场反应与销售挑战 Vision Pro于2023年6月发布，2024年2月上市，定价3499美元，定位高端混合现实（MR）设备，但市场表现不及预期，首年销量仅数十万台，远低于苹果与资本市场的“开创新时代”期望。X平台用户反馈显示，佩戴不适是主要痛点，部分用户表示“10多分钟后即感不适”，限制了设备的实用价值。此外，缺乏独家应用和高昂价格进一步阻碍普及。2025年升级版预计维持3499美元定价，M4芯片与头带改进旨在吸引企业客户并维持市场存在感，但难以显著提振消费市场销量。更轻便、价格更低的“Vision Air”预计2027年推出。指标数据备注首年销量数十万台远低于预期定价 3499美元高端定位苹果股价（7月10日） 212.438美元市值3.17万亿美元 AR眼镜赛道与行业竞争 Vision Pro采用穿透式摄像头实现MR效果，但行业趋势正转向真正的AR眼镜，通过普通镜片直接叠加图像，无需摄像头。Meta的Ray-Ban智能眼镜已获成功，谷歌与小米也推出竞品，凸显AR赛道的潜力。古尔曼透露，苹果计划在2030年前推出真正AR眼镜，但需解决芯片、电池和镜片成本问题。Meta预计2027年推出首款AR眼镜，领先苹果进度。Vision Pro的M4升级与AI增强旨在巩固其在MR市场的技术优势，但高价与重量问题使其在消费市场竞争力逊于Meta Quest 3（约1.1磅，价格更低）。公司产品特点发布时间苹果 Vision Pro（M4升级版） M4芯片，MR，3499美元 2025年 Meta Quest 3 轻便，价格低，约1.1磅已上市 Meta AR眼镜真AR，普通镜片 2027年（预计）总结与展望苹果Vision Pro 2025升级版通过M4芯片与优化头带设计，试图解决性能与佩戴舒适度问题，但维持3499美元定价与不变的重量限制了其消费市场吸引力。M4芯片的AI性能提升与visionOS 26的功能升级将增强企业应用潜力，巩固苹果在MR市场的技术领先地位。然而，X平台用户反馈显示，佩戴不适和高价仍是主要障碍，首年销量低迷反映市场接受度有限。与Meta等竞争对手相比，Vision Pro在AR眼镜赛道上面临价格与重量劣势，需待2027年“Vision Air”或2030年真AR眼镜问世以扭转局面。7月底的美联储会议与8月1日的美欧贸易谈判可能影响苹果股价（当前212.438美元，市值3.17万亿美元），投资者应关注财报与AR战略进展，同时警惕关税与地缘政治风险对科技股的短期冲击。投行与机构点评 Vision Pro的M4升级与头带优化短期内难以扭转销量颓势，但AI增强将吸引企业客户，巩固技术优势。 —— 摩根士丹利科技分析师 Joseph Moore，2025年7月苹果在AR眼镜赛道需加快步伐，Meta的低价策略与轻量化设计对Vision Pro构成直接挑战。 —— 高盛科技策略师 Toshiya Hari，2025年7月 Vision Pro的长期潜力取决于2027年低价版与2030年AR眼镜的落地，当前升级仅为过渡性调整。 —— 瑞银全球市场分析师 Jonathan Golub，2025年7月来源：今日美股网

今日美股网07-12 00:11

Meta斥资35亿美元入股EssilorLuxottica：AI智能眼镜热潮掀起，行业竞争白热化

kley Meta $399）相比苹果Vision Pro（数千美元）更具市场竞争力，助推普及。 3. 行业竞争加剧智能眼镜吸引众多玩家入局。小米6月推出AI眼镜（1999元起），华为、百度加速布局，亚马逊、三星、字节跳动传出新品计划。初创企业如微光科技（Pre-A轮5000万元）、INAIR（A轮数千万元）等频获融资，产业链光学厂商如至格科技、广纳四维也完成亿元级融资，显示资本对行业的追捧。 4. 技术与生态驱动Meta开发代号“Orion”的全AR眼镜（仍处原型阶段），结合EssilorLuxottica的制造和分销优势，瞄准时尚与科技融合的市场。智能眼镜集AI语音、直播、实时翻译等功能，满足消费者多样化需求。同创伟业王晶指出，眼镜的时尚属性将推动互联网大厂、消费品巨头和新锐品牌共存的格局。投行与机构点评 Meta入股EssilorLuxottica是对智能眼镜市场的战略押注，深化合作将增强其在AI穿戴领域的竞争优势。 —— Goldman Sachs 分析师 Louise Singlehurst，2025年7月智能眼镜市场正迎来拐点，Meta的低价策略和品牌合作使其有望领先，但需警惕苹果等巨头的竞争。 —— Bernstein 科技分析师 Mark Shmulik，2025年7月 EssilorLuxottica的制造与分销能力为Meta提供了关键支持，双方合作或推动智能眼镜成为主流消费品。 —— Jefferies 消费科技分析师 David Garrity，2025年7月总结与展望 Meta以35亿美元收购EssilorLuxottica约3%股权，标志着其在AI智能眼镜领域的战略升级，深化与Ray-Ban和Oakley制造商的合作。从逻辑上看，Ray-Ban Meta眼镜的热销（占全球60%份额，月活跃用户增长4倍）和低价策略奠定了Meta的市场优势，而EssilorLuxottica的制造与分销能力进一步增强其竞争力。智能眼镜市场预计2025年出货量增长42.5%，吸引小米、华为等巨头及初创企业密集入局，产业链光学厂商融资热潮反映资本看好行业前景。然而，竞争加剧和苹果Vision Pro M5等高端产品（预计2027年推出）的威胁可能压缩Meta的增长空间。短期内，Meta需利用Orion原型和品牌合作巩固市场地位；长期来看，智能眼镜的时尚与科技融合将推动千亿级市场形成。投资者应关注Meta财报中AI投资回报、EssilorLuxottica的产能扩张及行业洗牌带来的机会与风险。来源：今日美股网

今日美股网07-11 00:13

美股盘前要点 | 特朗普再向8国发出关税信函！传黄仁勋计划访问中国

降息。 5. 据报苹果计划最早在今年对Vision Pro头显进行首次升级，将改善设备性能和舒适度。 6. 据报黄仁勋计划访问中国，中国特供AI芯片最快今年9月推出。 7. 品牌顾问指Prime Day首日销售大跌41%，亚马逊回应：数字高度不准确。 8. 马斯克：本周将扩大在得州奥斯汀自动驾驶的士计划；Grok最迟下周上车。 9. Meta前研究员在公司内联网贴文，批Meta AI团队文化有问题、组织力失效。 10. 英伟达支持的Perplexity AI推出具有AI搜索功能的浏览器Comet，挑战谷歌的主导地位。 11. 奥本海默上调微软评级至“跑赢大市”，目标价为600美元，股价尚未完全反映AI业务带来的成长潜力。 12. 台积电6月销售额2637.1亿元新台币，同比增长26.9%；1-6月累计销售额1.77万亿元新台币，同比增长40%。 13. 雪佛龙准备在今明两年精简业务架构，以达致2026年年节省30亿美元目标。 14. 开市客截至7月6日止5周的销售额264.4亿美元，同比增长8%。 15. 达美航空恢复全年业绩指引，预计调整后每股收益为5.25-6.25美元。 16. 据报意大利糖果厂费列罗接近以30亿美元收购谷物制造商WK Kellogg。美股时段值得关注的事件： 20:30 美国至7月5日当周初请失业金人数

格隆汇07-10 20:29

24小时环球政经要闻全览 | 7月10日

产生了数千万美元的收入。苹果今年迭代Vision Pro头显：M4芯片、增强AI性能、新款头带彭博社马克・古尔曼（Mark Gurman）发布博文，爆料称苹果公司计划在2025年推出新款Vision Pro头显，聚焦升级内部芯片，将升级至iPad Pro和部分Mac中使用的M4芯片。

格隆汇07-10 08:28

【一周科技动态】苹果靠什么大翻身？META墙角挖穿等新高？为何ADP和非农就业总“打架”？

能眼镜两条主线： Vision系列： Vision Pro M5版（2025年Q3量产）：升级M5芯片，维持小众定位（出货15-20万台）。 Vision Air（2027年Q3）：减重40%+，采用塑料/镁合金材质，售价低于Pro版，目标大众市场。 Vision Pro 2代（2028年）：全新设计、Mac级处理器，进一步降价。智能眼镜： Ray-Ban风格款（2027年Q2）：无显示屏，支持语音/手势控制、拍照及AI环境感知，出货目标300-500万副，替代部分AirPods和手机摄影功能。 XR眼镜（2028年）：搭载LCoS+光波导显示技术，支持彩色AR交互。折叠iPhone预测：首款折叠iPhone或于2026年推出，定位超高端（售价2000-2500美元），主打AI多模态交互。采用左右折叠设计（内屏7.8英寸），侧边指纹识别替代Face ID，钛合金铰链减轻折痕。云端服务战略：自研芯片挑战AWS与微软苹果探索基于自研芯片的云计算服务（代号“ACDC”），拟向开发者提供服务器租赁，直接竞争AWS、Azure和谷歌云。核心优势与动机包括：技术验证：私有云（Private Cloud Compute）已支持Apple Wallet交易、Vision Pro视觉处理等，测试显示其芯片在AI推理任务中较传统服务器成本低30%。商业驱动：减少对第三方云的依赖（年支出约70亿美元），同时拓展服务收入（2024年占比26%），对冲App Store监管风险。吸引开发者：开源框架MLX优化苹果芯片的AI开发，但初期仅限设备端模型，云端能力待扩展。挑战在于企业服务经验不足，且需突破谷歌云（2024年收入432亿美元）的成熟生态。期权观察家——大科技期权策略本周我们关注：META墙角挖穿正与AI语音初创公司PlayAI进行深入收购谈判。PlayAI专注于将人类语言转换为机器可执行代码的技术，其技术已应用于虚拟助手开发领域。相较谷歌助手、Siri等现有产品，能更好处理包含多重条件的模糊指令（如电影推荐等复杂需求），可显著提升Facebook Messenger消息处理、Oculus虚拟现实引导等场景的人机交互体验。目前交易条款尚未最终确定，存在失败可能。此外，本周传出META大规模挖走OpenAI和Deepmind的顶级AI科学家，主要是为了加速其AI技术的发展，尤其是在多模态模型和超级智能领域。包括多为华人科学家，Lucas Beyer、Alexander Kolesnikov、Xiaohua Zhai（翟晓华）、Shengjia Zhao（赵胜嘉）、Jiahui Yu（余嘉辉）、Shuchao Bi（毕书超）、Hongyu Ren（任宏宇）和Trapit Bansal等。这些研究人员在多模态模型、推理系统和大型语言模型领域有突出贡献。期权方面，尽管META股价一直在新高，本周回调之后买盘力量并不弱。从未来几周的未平仓期权的数据来看，市场对其冲击750-800一线依然有信心。此前由于500-600的PUT堆积两较大，最大痛点在现价的左侧较远处，但新开仓的增量向右移动很多，也暗示了行情进一步上行的可能。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超 $标普500ETF(SPY)$ 的，总回报达到了2561.36%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报264.62%，超额收益2296.74%。今年以来大科技股也完全实现正收益，回报为3.97%，不及SPY的7.34%；过去一年组合的夏普比率下降至0.66，SPY为0.62，组合的信息比率0.46。

老虎证券07-04 15:58

苹果因Siri AI延迟遭股东诉讼，市值损失近9000亿美元

职责从AI负责人约翰·詹南德雷亚移交至Vision Pro负责人迈克·罗克韦尔，显示其对项目进展的不满。功能承诺时间实际状态（2025年6月）增强型Siri 2024年秋季（iPhone 16周期）推迟至2026年，无明确时间表写作工具 2024年底已上线，部分功能受限图像游乐场 2024年底已上线，整合OpenAI技术摘要功能 2024年底因错误被禁用股价下跌与关税影响根据实时金融数据，苹果（AAPL）6月20日收盘价为201.0美元，较前日上涨2.25%，但自2024年12月高点（250.42美元）下跌约20%，市值损失近9000亿美元。股东将此归咎于Siri延迟导致的iPhone 16销售疲软，但市场分析指出，2025年初特朗普政府宣布的“解放日”关税政策是股价下跌的主因。关税加剧了苹果供应链成本压力，摩根士丹利因此下调其目标价，导致股价从2025年3月的239.07美元跌至209.68美元。尽管诉讼聚焦AI延迟，苹果股价在2024年底前保持上行趋势，反映市场对其AI前景的初期乐观。X平台上的讨论表明，部分投资者认为关税而非AI延迟是主要驱动因素。一位用户评论：“苹果股价在2024年底前稳步上涨，真正的大跌始于特朗普的关税公告。”然而，股东辩称，苹果在WWDC 2024上的夸大承诺误导了投资者，导致其无法应对后续的外部冲击。日期股价（美元）事件 2024-12-26 250.42 历史高点 2025-03-07 239.07 Siri升级推迟至2026年 2025-06-09 209.68 WWDC 2025无Siri新进展 2025-06-20 201.0 股东诉讼提起法律前景与市场反应法律专家认为，股东诉讼面临较高举证门槛。股东需证明苹果明知Siri开发进度不可行却故意误导投资者，而非因技术挑战导致的合理延误。纽约大学法学教授迈克尔·奥罗格表示：“此类诉讼需确凿证据显示公司存在欺诈意图，苹果可辩称其披露了‘分阶段推出’计划，且技术开发存在不确定性。”苹果此前于2025年1月以9500万美元和解Siri隐私诉讼，显示其倾向通过和解规避长期诉讼风险。市场对诉讼反应温和，6月20日苹果股价上涨，显示投资者可能认为诉讼对基本面影响有限。高盛分析师简·哈祖斯表示：“苹果的AI战略仍具长期潜力，诉讼可能促使公司更透明地披露进展，但不会改变其核心竞争力。”苹果正通过洽谈收购Perplexity AI（估值140亿美元）等举措加速AI布局，或有助于缓解市场对Siri延迟的担忧。编辑总结苹果因Siri AI功能延迟遭股东诉讼，市值损失近9000亿美元，但关税政策而非AI延误可能是股价下跌的主因。诉讼指控苹果在WWDC 2024上夸大Apple Intelligence的成熟度，导致iPhone 16销售预期落空。Siri升级的多次推迟暴露了苹果在AI领域的工程挑战，公司已调整内部管理并计划2026年发布新版Siri。诉讼前景不明，需更多证据证明欺诈意图。苹果通过收购谈判和供应链优化展现AI雄心，长期增长潜力仍存，但短期需应对法律和市场压力。 2025年相关大事件 6月20日：股东在旧金山联邦法院起诉苹果，指控其低估Siri AI整合时间，导致市值损失9000亿美元。 6月9日：WWDC 2025上，苹果未公布Siri新进展，克雷格·费德里吉仅确认项目仍在推进，股价下跌。 3月7日：苹果宣布Siri升级推迟至2026年，称为“分阶段推出”，引发市场失望。 1月2日：苹果以9500万美元和解Siri隐私诉讼，显示其倾向通过和解规避法律风险。 12月26日：苹果股价创历史高点250.42美元，随后因关税担忧和AI延迟预期下跌。国际投行及专家点评迈克尔·奥罗格（纽约大学法学教授，6月20日）：“股东需证明苹果存在欺诈意图，而非技术延误，诉讼门槛较高。” 信息来源于CNBC采访。简·哈祖斯（高盛首席经济学家，6月19日）：“诉讼可能促使苹果更透明，但不会改变其AI战略的长期潜力。” 信息来源于高盛研究报告。本尼迪克特·埃文斯（独立分析师，4月11日）：“Siri延迟反映了苹果领导力与内部沟通的失误，需重新审视产品开发流程。” 克雷格·费德里吉（苹果软件工程高级副总裁，6月15日）：“Apple Intelligence是多年计划，Siri重构仍在推进，非空谈。” 迈克尔·加滕伯格（技术分析师，4月11日）：“Siri问题不仅是技术挑战，更是苹果创新机制的深层问题。” 来源：今日美股网

今日美股网06-22 00:10

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