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科创芯片ETF指数(588920)大涨2%领跑半导体板块,盛科通信单日飙升14.85%

理等场景占据能效成本优势，核心玩家包括Google、寒武纪；东北证券则强调端侧AI芯片体系由SoC、存储芯片、传感芯片及智能模组协同构成，端侧SoC正向集成AI能力的AISoC演进，算力已达数十至数百TOPS，存储芯片需平衡容量、速度与功耗挑战。两家机构均聚焦半导体产业链关键环节的技术演进与市场格局变化。关联产品：科创芯片ETF指数（588920），半导体ETF（159813）关联个股：寒武纪-U（688256）、海光信息（688041）、中芯国际（688981）、澜起科技（688008）、中微公司（688012）、芯原股份（688521）、沪硅产业（688126）、恒玄科技（688608）、东芯股份（688110）、思特威-W（688213）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 09:54

百度的 “破釜沉舟”，能否换来新生？

误答案，用户在实际使用中还新增加了去 Google 搜索验证结果的动作。这样来看，搜索形态的仍然需要保留（陈列信源链接或相关内容的检索），但体验上可以更加生动，无论是文字、图片、视频等多模态的端到端输入输出，还是更清晰友好的结果展示方式。目前看，新百度正在摸索，就看 “破釜沉舟” 这步棋能否带来奇效了。但回归理性投资，业绩承压但拐点未明的时期，如何给估值是个大问题。 1）如果以集团整体来看，随着广告业务的阵痛，百度核心业务价值已经不算低估了，300 亿的市值隐含今年 P/E 超过 15x。但创新业务本身就是亏损为主，对于已经全栈 AI（基础大模型、应用、云、芯片）的百度而言，这种估值方法显然很吃亏，需要分部来估。 2）SOTP 下，最保守的思路就是假设公司固守搜索等待沉沦，最后再分家式派息（能分多少实际存疑），也就是低 PE 的广告（5x P/E，预估 150 亿美金 *90% 集团折扣=135 亿美金）+ 净现金（154 亿美金 *90% 低分红折扣=140 亿美金）=约 275 亿美金市值。 3）但现在做这个假设也同样不合时宜，且不论自我革命最终是否能带来 “新生”，百度云目前还在风口，萝卜快跑的海外扩张未来也并非毫无看点，这些新业务不排除会吸引关注成长的资金，如果主流资金风格能切换，那至少百度不会回到前几年无故事可讲的阶段。因此这种情况下，我们以广告（135 亿美金）+ 云（假设今年 280 亿收入，3x EV/Sales*90% 集团折扣=105 亿美金）两大核心主业合计 240 亿美金为基础，净现金按照更高折扣 80%（正常发展下，百度会继续保持低分红状态），那么总计对应 350 亿美金。值得一提的是，如果后续百度仍然选择当下较低的股东回购来执行，那么净现金折扣需要继续抬高。而另外的 30 亿美金萝卜快跑（假设 28 年 10000 辆车，3x EV/Sales，折回 25 年为 30 亿美金 *90% 集团折扣）视作情绪高昂下的向上期权。从确定性和性价比角度而言，在明确广告拐点到来之前，博弈百度最好是依据自身风险偏好留出安全垫，同时保持区间交易。以下为财报详细解读百度是互联网公司中比较罕见地把业绩详细拆为： 1、百度核心：涵盖了传统的广告业务（搜索/信息流广告），以及创新业务（智能云/DuerOS 小度音箱/阿波罗等）； 2、爱奇艺业务：会员、广告与版权转授权等其他。两项业务的拆分泾渭分明，加上爱奇艺作为独立上市公司数据详尽，海豚投研在此也将两项业务详细拆解。由于两大业务有大约 1% 左右（2-4 亿之间）的抵销项，因此海豚君拆分的百度核心细分数据与实际报数可能稍有差距，但无碍趋势判断。一、广告陷痛苦转型中二季度百度核心广告同比下滑 15.4%，基本符合指引和市场预期。下滑有多方面因素，除了竞争、环境压力等外在原因，自身对搜索业务激进式 AI 转型是主要影响因素。因此，回暖节奏把握在公司手中，建议关注电话会如何展望。目前市场预期不高，但对于 Q4“是否回暖”、“回暖多少” 仍然聚焦。全面转型 AI 虽然短期商业化承压，但也看到一些好的迹象，今年以来手百 MAU 已经连续净增长。单纯看 AI 聊天机器人终端流量，除了豆包明显有相对优势一骑绝尘外，其他平台要么在大力推广下短期波动上升，要么就持续放缓。而从嵌入式 AI 应用看，各家就基本依靠原先的产品流量优势。二、智慧云预期中高增长百度核心的其他业务（非广告业务）中，近 65% 的收入来自智慧云，剩余的 35% 主要是自动驾驶技术方案、智能音箱等收入，二季度还包含了 YY 直播收入（结合公司交流，预计 8-10 亿）。二季度其他业务收入 100 亿，同比增长增长 34%。其中智慧云增速为 27%，基本符合市场预期。除智慧云之外的其他业务上，同比增长 15%。虽然 AI 云符合预期，海豚君依据腾讯云加速增长的趋势，原本对百度 AI 云也有更高的期待。在广告承压的时候，非常需要 AI 云能够超预期的站出来。本身的创新业务，还是智驾业务最亮眼：二季度萝卜快跑接单 220 万单，同比增长 148%，环比上季度明显加速。这里面应该包含了香港、中东等地在二季度刚刚开启测试的新增量。在境外业务推进上，二季度萝卜快跑动作不少，先后与 Uber、Lyft 在亚洲、中东以及欧洲地区展开合作，预计未来几年将投放数千辆 Apollo Go 自动驾驶汽车。不过要体现业绩拉动，至少要等到明年。三、AI 提效带来持续的人员优化收入下降和 AI 成本增量的双重影响下，集团层面的毛利率继续下探到 49.7%。从资本开支上看百度对 AI 服务器、芯片的投入，二季度资本开支加速扩张，尽管规模还有差距，但百度在趋势上重新跟上巨头们的步伐。经营费用上，AI 对内部的提效影响还在持续，尤其是传统研发人力。二季度研发费用继续下降了 13%，全员 SBC 费用同比下滑 31%，主要体现为人员优化的影响。最终二季度百度核心的经营利润 33 亿，利润率 13%，同比下滑了 8pct，略微超预期。业务结构的变化会对整体集团变现效率产生长期影响，只要广告承压期不结束，利润表现会继续差于收入。

海豚投研08-20 23:06

单日暴跌42%！Viking减肥药副作用“吓退”投资者

83%，礼来股价也有小幅上涨。来源：Google Finance 原文链接

TradingKey08-20 13:05

美的集团收盘上涨1.17%，滚动市盈率13.30倍，总市值5578.62亿元

品牌影响力并入选凯度BrandZ与谷歌Google发布的《2024凯度BrandZ中国全球化品牌50强》榜单；美的还于2024年6月正式加入联合国妇女署WEPs（Women’sEmpowermentPrinciples，妇女赋权原则），成为该组织的全球签署企业成员之一，此举标志着美的集团在推动性别平等和妇女赋权方面又迈出了重要的一步；截至2024年6月，美的已拥有28家国家级绿色工厂、3家零碳工厂、9家5G工厂以及5家世界灯塔工厂，充分展现出美的在全球制造行业领先的智能制造和数字化水平。美的获取标普、惠誉、穆迪三大国际信用评级，评级结果在全球同行业以及国内民营企业中均处于领先地位，其中穆迪于2024年将美的集团主体信用评级由A3调升至A2。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入1284.28亿元，同比20.61%；净利润124.22亿元，同比38.02%，销售毛利率25.45%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 12 美的集团 13.30 14.48 2.43 5578.62亿行业平均 29.96 29.38 3.47 229.91亿行业中值 31.42 34.69 3.01 71.06亿 1 格力电器 7.89 8.19 1.84 2636.02亿 2 海信家电 9.93 10.11 2.11 338.60亿 3 TCL智家 10.39 11.17 4.18 113.83亿 4 长虹美菱 10.83 11.24 1.25 78.58亿 5 长虹华意 11.03 11.78 1.27 53.03亿 6 新宝股份 11.48 12.29 1.54 129.41亿 7 海信视像 11.74 12.19 1.35 273.91亿 8 莱克电气 11.77 11.35 2.76 139.70亿 9 华帝股份 11.85 11.42 1.42 55.35亿 10 老板电器 12.11 11.66 1.60 183.89亿 11 海尔智家 12.15 12.62 2.01 2364.49亿

金融界08-19 16:16

最佳以太坊期货交易所

Business2Community08-19 14:56

2025加密市场AI点评：ETH、XRP与ADA稳健前行　Bitcoin Hyper或成下一个千倍币

析并非只看市值与短期价格走势，而是结合Google搜寻热度、社群参与度以及社交媒体声量，试图找出谁才是当下最具人气的话题代币。分析结果几乎一致指出，以太坊依旧是最稳固的王者。 ChatGPT在评估中保持中立，但隐约倾向于以太坊的长期优势。 Gemini强调其庞大的开发者生态，Perplexity则看重其庞大的用户基数、机构采用与交易量。至于Grok，也提醒虽然其他代币短期热度很高，但以太坊的基础估值与市场根基更为坚实。即使Solana、狗狗币或Tron在特定圈层声量极高，仍无法撼动以太坊的核心地位。 XRP的社群力量瑞波币在2025年的市场表现令人瞩目，其搜寻量一度超过以太坊十倍，展现了社群推动力的强大影响。虽然在应用落地与估值层面仍存在讨论空间，但若从市场热度的角度观察，XRP社群的凝聚力与传播效应堪称加密市场最强。这种能够在短期内引爆讨论的能量，正是其持续吸引资金的重要原因。 Cardano的坚定信仰相比之下，Cardano的数据虽不如ETH与XRP那般耀眼，但其社群以「长期主义」和「坚定持有」闻名。即便在市场低迷时，仍有忠实支持者持续参与，展现出强大的耐心与信仰。这种在寒冬中依旧坚守的韧性，使Cardano成为加密世界少有的「佛系信仰型」项目。新星黑马Bitcoin Hyper 除了主流币种外，AI观察之外的一颗新星正快速崛起，那便是Bitcoin Hyper（$HYPER）。该项目主打比特币Layer 2，将比特币的安全性与Solana的高速处理能力结合，并计划开放智能合约功能。这一构想，意在将比特币从「价值储存」升级为可承载DeFi与Web3应用的全能资产。目前Bitcoin Hyper在预售中已募集超过1,030万美元，部分质押方案的年化收益率甚至突破100%。同时，其入场方式多样，投资人可透过多种主流加密货币或信用卡参与，降低了投资门槛。这些条件让它成为2025年山寨币季中最受瞩目的潜力项目之一。官网购买Bitcoin Hyper 结论综观2025年的山寨币格局，可以清楚看到两条发展主线：以太坊、XRP与Cardano等主流币凭借技术优势、社群力量与机构支持，继续稳坐舞台中央；而Bitcoin Hyper等新兴项目，则透过创新叙事与高收益潜力，不断冲击市场话题榜。对投资人而言，策略在于兼顾稳健与冒险：一方面跟随以太坊与XRP等龙头资产，保持安全基础；另一方面，也要敢于在新星项目中寻找百倍潜力的筹码。 AI分析提供了参考方向，但真正决定走势的，依然是资金流与散户情绪。随着牛市逐步升温，真正的高潮才正要展开。如果想考验自己对加密货币投资眼光，也可使用CoinFutures，这是一个综合表现优秀的加密货币期货交易平台，主打无需KYC、免注册帐户即可交易，并提供仿真真实市场波动的游戏化交易体验。用户可实时预测比特币、以太币等主流币种的价格走势，并选择做多或做空，最高可使用达1,000倍的杠杆，亦支持止盈与止损设置。虽然平台不涉及实际加密资产，市场数据为仿真生成，但其高灵活性与免验证的设计，对短期预测型交易者而言具吸引力。平台也支持随时提领收益，操作门坎极低。试用投资平台CoinFutures 免责声明加密货币投资风险高，价格波动大，可能导致资金损失。本文仅供参考，不构成投资建议。请自行研究（DYOR）并谨慎决策。

Business2Community08-19 12:02

科沃斯收盘上涨2.92%，滚动市盈率53.56倍，总市值526.52亿元

服务机器人、智能生活电器。2024年，Google携手凯度发布《2024凯度BrandZTM中国全球化品牌50强》榜单，科沃斯连续七年登榜，彰显公司在全球市场的竞争实力和品牌价值。同时，科沃斯荣登“2024福布斯中国·出海全球化30&30评选”榜单，以优异的出海表现，获得了国际市场的广泛认可。此外，公司产品持续赢得海外市场的口碑认证，在2024德国柏林国际消费电子展（IFA），公司发布新品DEEBOTX8PROOMNI，并凭借品牌全球影响力及产品创新力，斩获2024IFA“家庭清洁机器人品牌奖”与“家居清洁解决方案金奖”两项产品技术创新大奖。DEEBOTX5OMNI和DEEBOTT30OMNI则在德国科技媒体《CONNECT》的评测中，荣获“SEHRGUT”（非常好）的赞誉。公司割草机器人产品亦频获殊荣，其中GOATA3000LiDAR凭借其卓越性能荣获“CES2025最佳产品奖”；与此同时，GOATA2500RTK和GOATA1600RTK荣获2024-2025GlobalTopBrands（GTB）全球领先品牌颁布的“智能割草机器人技术创新奖”，充分体现了科沃斯品牌在全球市场的综合优势与发展进程。作为公司发展的第二成长极，添可品牌在海外市场的品牌认知度与影响力也持续稳步提升，获得了全球消费者的广泛认可。2024年，添可FLOORONE（芙万）系列智能洗地机荣获德国iF产品设计大奖，并被美国《数字趋势DigitalTrends》评选为2024年最佳厨房工具，同时被美国消费者协会《ConsumerReport》认定为2024年最佳洗地机系列之一。FLOORONES7系列被美国权威生活方式媒体《Insider》评为2024年最佳洗地机，FLOORONEStretchS6则摘得全球产品科技创新奖之地面清洁金奖。PUREONE（飘万）系列智能吸尘器则荣获德国iF用户体验设计奖，并在美国《今日美国》评选中获评最佳吸尘器，英国《独立报》将其列为最佳无线吸尘器，美国《科技雷达TechRadar》则将其评为最值得购买的吸尘器。PUREONEStation5更是在多项评选中脱颖而出，被英国权威科技杂志《T3Magazine》评为最佳自清洁智能吸尘器，美国头部科技媒体《BGR》称其为“2024年最值得关注的新品吸尘器”，并获德国权威科技杂志《CONNECT》的“极好”评价及编辑推荐奖，进一步巩固了添可在不同市场层面的竞争优势。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入86.76亿元，同比24.37%；净利润9.79亿元，同比60.84%，销售毛利率49.71%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 科沃斯 53.56 65.32 6.63 526.52亿行业平均 27.93 28.08 3.30 226.74亿行业中值 30.93 33.90 2.89 74.68亿 1 格力电器 8.01 8.32 1.87 2676.91亿 2 海信家电 9.90 10.08 2.11 337.35亿 3 TCL智家 10.27 11.04 4.13 112.53亿 4 长虹美菱 10.39 10.78 1.20 75.39亿 5 长虹华意 10.99 11.73 1.27 52.83亿 6 新宝股份 11.62 12.44 1.56 130.96亿 7 莱克电气 11.73 11.31 2.74 139.13亿 8 华帝股份 11.78 11.35 1.42 55.01亿 9 海信视像 11.81 12.26 1.36 275.48亿 10 老板电器 12.07 11.62 1.59 183.32亿 11 海尔智家 12.28 12.75 2.03 2388.89亿 12 美的集团 13.23 14.40 2.41 5549.26亿

金融界08-15 19:56

网易2025Q2业绩电话会分析师问答

风格和创新的游戏设计。这款游戏获得了 Google 和 App Store 的多项推荐，并接受了编辑的采访。7 月底发布的精彩完整版更新也受到了玩家的好评。与此同时，我们确实面临着一些游戏长期增长的挑战，我们正在研究如何发展游戏并长期保持其影响力。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券08-15 16:55

段永平，又出手了！

大道此前于3月底表态，他会考虑增加一点Google。Google底蕴深厚，不可小看...Ai时代这七家都不应该被忽视。而减持方面，H&H机构则小个位幅度的减持了微软和台积电。但是此前大道也强调过，TSMC和微软都是很厉害的to B的公司，他后知后觉了。所以不排除是基于估值等方面的仓位调整。三、中概股方面：加仓拼多多，减持阿里中概股方面，H&H机构在二季度主要操作，为进一步加仓拼多多，而减持阿里。关于阿里，此前研究院也和大家分享过大道的逻辑。概括来说，大道一开始是出于烟蒂股的角度考虑阿里的，但随后伴随着阿里的上涨，以及短期外卖领域的战略投入，潜在的不确定性。我们认为大道阶段性的减持也无可厚非，何况减持的比例也并不大(仅5.92%)。拼多多方面，H&H于二季度再度买入超90万股拼多多，持股数猛增11.72%。这一系列的增持举措，无疑使得拼多多，成为他在中概股布局中最坚定的选择，折射出他对拼多多商业模式的认可与增长潜力的看好。此前大道在回复网友，加关税对拼多多这类企业利空多大的问题时，表达过他的看法，大道强调，加关税其实就是变相给老百姓加税，别的都没啥影响。他表示现在有点喜欢Mr. trump了。(他真的会带来机会) 此外，大道还在此前浙大交流中，盛赞过黄峥，认为“目前来说，中国企业真正做到全球化的，大概也就拼多多和抖音，其他的企业可能更多是局部性的全球化...Temu的这个模式还是有点厉害的，它的质量是一点一点在往前走的。” PS:本文内容仅为观点分享，不做投资建议。

证券之星08-15 16:05

AI颠覆搜索引擎行业？看看到底谁是赢家

工智能工具在网页导航中的普及，引发了对Google及依赖搜索结果引导消费者访问的公司可能受到业务冲击的担忧。Pew Research Center的一项研究发现，当用户在搜索中遇到AI摘要时，其点击传统搜索结果的可能性仅为未遇到AI摘要用户的一半。Bain的另一项调查显示，80%的消费者在至少40%的搜索中依赖这些“零点击”结果，Bain称这使自然网页流量减少了约15%-25%。不过，投资者或许高估了这种转变对相关公司的冲击。Wedbush Securities分析师Dan Ives对CNBC表示，“关于搜索的消亡之说被严重夸大了。”他指出，Google母公司Alphabet最新的季度业绩显示搜索业务依然强劲。 Alphabet在7月23日发布的第二季度盈利和营收均超出分析师预期，其搜索引擎业务创收542亿美元，广告收入同比增长10%至713亿美元。Ives表示：“Alphabet依旧在打破空头的预期，就像上个季度一样，我们的调查数据显示，从搜索查询角度看，搜索业务依然非常稳健。AI在短期内确实可能成为Google的潜在逆风，但我们实际上相信他们会将其转化为优势。” Ives认为，Google以及Meta Platforms等竞争对手将学会如何从AI搜索中实现变现。Bank of America分析师Justin Post在周二的报告中写道：“Google的关键KPI（流量、搜索份额和移动端日活跃用户数）在7月依然相对稳定，尽管包括Gemini在内的多个网站AI采用率快速上升。数据显示，AI驱动的使用量似乎是增量性的，更多是在补充而不是显著改变现有的搜索活动。我们认为，华尔街可能低估了AI驱动的Google搜索和YouTube变现的上行潜力。” 这并不意味着所有公司都能在AI搜索的崛起中全身而退。潜在的受损方虽然目前难以精确衡量其对企业利润的影响，但Barclays预计，从现在开始，这些影响将会逐渐显现。该行在7月给客户的报告中写道：“随着时间推移，搜索引荐流量下降，公司将面临一个艰难的选择：1）保持利润率，但营收增长放缓甚至下滑；2）通过增加在付费渠道上的客户获取支出来弥补搜索引荐流量的损失，这会压缩利润率但保持增长率稳定。从中期来看，这两种情况似乎都未被纳入当前的市场一致预期。” Barclays发现，与直接流量相比，更依赖搜索结果带来流量的公司更容易受到冲击。直接流量指的是用户直接在浏览器地址栏输入网址，或通过社交媒体等非搜索渠道访问网站。例如，TripAdvisor的直接流量占比仅为29%，远低于Airbnb，因此在两者之间，TripAdvisor可能处于更不利的地位。下图显示了网站直接流量占总流量的比例，占比越高的公司，可能越能抵御AI对搜索带来的威胁。 Dakota Wealth Management的Robert Pavlik指出，eBay、NerdWallet、Wayfair、Booking Holdings、Airbnb和Chegg等股票可能会因AI搜索受到负面影响。Wedbush的Ives认为，Expedia Group相比Booking Holdings面临的逆风更多，因为Expedia的需求趋势已减弱，同时更易受到广告趋势变化的冲击。不过，Pavlik和Ives都认为，AI对搜索的冲击不会像华尔街预期的那样负面。Pavlik指出，尽管AI可以帮助总结搜索结果，但如果用户在寻找产品，最终仍需要点击进入某个网站。“这些通用型搜索可能会在未来让公司感到不安，但即便是AI也必须将你引导到某处。ChatGPT并不会直接卖给你一把客厅的椅子，它最终还是得把你引导到某个网站。” Ives甚至在搜索格局变化中看好Pinterest的股票。“正因为新的现代化和用户参与计划——我认为华尔街低估了这些举措最终会带来的效果。”他说。

金融界08-15 13:45

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