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【一周科技动态】英伟达大超预期带不动队友？为何谷歌是最靓的仔？

8月24日收盘）一周大科技见闻苹果iPhone 15预计9月发布，可能会配备USB Type-C充电接口，此前欧盟新法规规定，到2024年所有新智能手机上都必须配备Type-C接口微软收购 $动视暴雪(ATVI)$ 的交易重新燃起获得英国监管层批准的希望亚马逊正在与 $迪士尼(DIS)$ 商讨ESPN流媒体服务有券商预计北美四大云厂商（亚马逊、微软、谷歌、Meta）的资本开支在2024年进入上行周期，整体增速预计超过双位数 Meta Platforms发布人工智能编程软件，以便与开发机器人聊天工具ChatGPT竞争参与集体诉讼的特斯拉投资者将每人获得大约1.2万美元赔偿。越南特斯拉$VinFast Auto(VFS)$ 继续创上市以来新高特斯拉德国工厂在7月和8月将目标下调至每周4350辆，并计划进一步下调 $小鹏汽车(XPEV)$ 智驾负责人吴新宙确认将离职加入英伟达，任自动驾驶产品主管英伟达Q2业绩再创佳绩，收入利润翻倍，指引爆表，拟回购250亿 $ARM Holdings Ltd(ARM)$ 递交美国IPO申请，预计募资100亿美元。一周核心观点英伟达Q2财报再度惊艳投资人上周，多家机构发布报告称英伟达在这波“Sell Off”回调中是“良好的买入契机”，因为“相当特殊的供需不平衡状况将在未来几个季度持续存在，且马上到来的Q2业绩可能好于预期”，所以英伟达股价都没跌破400。本周三公布的英伟达Q3财报再度惊艳投资人，不仅营业收入和利润（EPS）均翻倍暴增，分别比华尔街“已经上调后的”预期还要高出高22%和29%以上，因为也远超公司Q1预期的指引区间，其中AI显卡在内的英伟达核心业务数据中心是主要贡献。更重要的是，公司再度大幅上调Q3指引，预计营收同比增170%，较市场预期高28%，调整后毛利率为72%到73%之间。根据黄仁勋所述，英伟达的产能仍然还没有跟上市场需求。不过英伟达股价在Q3盘后创下历史新高的515美元之后，周四开盘却没有达到500美元之上，并且跟随大盘一同下跌，收盘涨幅仅0.1%，并没有像上个季度那样带领整个行业起飞。为何谷歌是最抗跌的？本周，所有7家大科技公司都公布了Q2财报。我们统计了7家公司财报以来的表现（从财报前一天），以及财报次日以来的表现，很明显的看到，谷歌是本轮财报周期中表现最强的，而特斯拉则表现最差。为何？ 1、是意外的惊喜。因为大科技公司往往都在财报前被分析师扒了个遍，没有多少秘密，即便是英伟达那样的大超预期、大超指引，在上个季度之后，投资者也早就有了心理预期，而谷歌财报展现出来的强势，是市场此前没有预计到的。 2、补涨。因为此前市场因为高通胀，对广告增长的预期比较低，所以对谷歌计价也少，而Tik Tok空出的市场份额被Youtube吃到不少，且广告市场并没有此前预期那么差，市场自然会补偿了。而跌的最多的是特斯拉，其实大差不差，还是对电动车行业激烈的竞争有所芥蒂，毕竟这个行业过了最高速发展时期了，接下来的惊喜，也是需要特斯拉自己去找第二曲线。机构持仓情况上周我们整理了已公布13F中的大科技公司持仓情况，本周继续跟进。几乎所有大科技公司都获得了更多机构的持仓，只有GOOG的持仓家数环比下降。这也说明机构在Q2对谷歌计价的不足（导致财报后的补涨）进入前10大持仓的机构数量环比均有上升，对冲基金的持股数量方面，NVDA、AAPL和META增持量排名前三。 "TANMAM"的投资策略我们将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1298.48%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报148.12%。年初以来，该组合总回报为84.76%，夏普比率为5.79，而同期SPY总回报15.11%。过去一周，由于英伟达、谷歌等的出色表现，组合回报表现为2.16%，SPY为0.14%。

老虎证券2023-08-25

中美供应链“巨响”！苹果、谷歌、微软与亚马逊：停止中国招聘热潮加速产能“脱钩”外移

外建设额外产能，苹果甚至公布在印度生产iPhone的新计划，旨在加速产能“脱钩”外移。正值夏天电子产品的传统旺季，中国的科技供应商却跳过了季节性招聘热潮，为中国暂停发布7月份青年失业数据蒙上新的阴影。中国庞大的科技制造业通常会在夏季加大招聘力度，招募数十万名临时工，以帮助应对年终假期购物季前来自苹果、亚马逊、惠普、戴尔等公司的大量订单。这场一年一度的劳动力竞赛对工人来说是一个福音，他们可以获得更高的时薪、签约奖金和其他福利。对于供应商来说，这意味着巨大的成本，因为他们不仅要支付更高的工资，还要向外部招聘公司支付费用。但现在，这一切都变了。中国东莞一家扬声器制造商的经理表示，他正在忙着招聘临时工，以应对传统的生产旺季。但这与正常的一年相去甚远，这家亚马逊供应商无需进行任何特殊的招聘工作，其临时工的时薪仍保持在16元人民币，约合2.19美元，这是该地区今年的最低基本工资。 (来源:Twitter) “传统旺季不需要雇佣任何额外的工人，”这位不愿透露姓名的经理说。“这很不寻常，但今年的需求确实很弱。” 日经亚洲(Nikkei Asia)报道称，招聘异常疲弱的原因是全球和中国的电子产品需求下降，以及供应链不断从中国转移。这种平静与人工智能(AI)形成鲜明对比，AI是科技行业的一个领域，吸引了大量投资，对未来增长寄予厚望。苹果供应商的高管提到：“今年招聘工人太容易了，而且它们一点也不贵。” 另一家苹果供应商的高管表示，该公司过去常常向人力资源机构额外花费约4.5亿元人民币，约合6270万美元，以帮助在夏季高峰期间找到足够的工人。“但今年，我们没有在这些机构上多花一分钱，”这位高管表示。“以前每年招工和工资上涨都是让我们头疼的问题，但今年不会了。” 作为苹果主要供应商，富士康(Foxconn)前几年提供的工资高达每小时35元，外加额外奖金。根据对多个在线招聘广告的分析，今年提供的最高工资仅为每小时25元。消息人士称，在中国两个重要的科技制造中心东莞和苏州，一些规模较小的科技制造商的每小时工资低于20元。芯片开发商凌阳科技的高管表示：“尽管有一些紧急订单，但我们仍然认为，直到今年年底和明年，中国的需求仍然相当缓慢且不确定。”他补充说，消费和信心尚未恢复。 “我们还发现，我们的一些客户，不仅来自美国，还有日本和韩国，由于地缘风险，希望他们的产品在中国以外生产，这种推动也可能对中国的科技制造业和就业产生影响。” 报道引述苹果供应商的一位经理表示：“区域制造的大趋势是不可抗拒的，在全球经济放缓的情况下，我们也在努力寻找新订单来填补我们在中国的现有工厂。”他补充说，该公司已停止在中国增加更多产能。中国正在印度扩张。 “由于供应链转移到其他国家，许多以前为中国大型电子制造商提供服务的中小型卫星工厂已经倒闭，”他继续补充。惠普、戴尔和联想一家供应商的采购经理指出，该公司在中国的许多中小型供应商都要求预付款，以保持健康的现金流。中国在8月15日暂停发布7月份青年失业数据，理由是需要重新审视数据收集方法。此前，中国青年失业率今年连续六个月攀升，并于6月份创下21.3%的历史新高。中国还面临着房地产行业的债务困境，这可能会对更广泛的经济产生溢出效应。 (来源:Nikkei Asia) 尽管中国表示经济正在稳步复苏，上半年国内生产总值(GDP)增长5.5%，但外国经济学家正在下调对该国的前景。摩根大通目前预测今年中国GDP增长4.8%，而巴克莱预测为4.5%。哈佛商学院管理实践教授Willy Shih表示：“中国面临着一系列复杂的经济问题，而这些问题相互关联，使得解决这些问题特别具有挑战性。例如，房地产开发是其他经济发展项目的重要资金来源，其问题将蔓延到地方政府为其他项目提供资金。” 与此同时，需求放缓继续给大部分科技行业带来压力。全球最大的代工芯片制造商、整个行业的晴雨表台积电(TSMC)将全年营收指引从温和增长下调至“10%下降”，理由是中国经济复苏缓慢以及宏观经济不确定性长期存在。由于智能手机、个人电脑和传统服务器的整体需求低迷，富士康将2023年营收预期下调至同比下降。

圈内人2023-08-25

知名科技分析师蒙斯特：英伟达的光芒盖过了苹果

我从未见过这样的情况。即使是iPod和iPhone风头最劲时期的苹果，也没有连续两个季度实现30%以上的营收增长。” 周三，英伟达公布了远超市场预期的第二财季业绩，并预计第三财季营收为160亿美元，上下浮动2%，远超分析师平均预期的126亿美元。蒙斯特表示，英伟达的第三财季业绩指引更令人印象深刻，因为如果没有生产限制，它会更好。这一出色的表现也引发了人们的担忧，即好日子能持续多久。蒙斯特提出了一个问题，即这一增长率短期内是否可持续。他说，从管理层的评论来看，明年的前景是明朗的，并补充说，增长可能会持续几个季度。蒙斯特说：“压力点的问题：未来几年的增长率可持续性如何？”

金融界2023-08-24

Wedbush：英伟达最新业绩是“整个科技行业的历史性时刻”

1995年的互联网和2007年苹果推出iPhone可以与之相提并论。英伟达是“特殊的、与众不同的、引领时代的”，就像人工智能主题一样。分析师认为，对于英伟达这样的公司、以及人工智能这种三十年才出现一次的科技趋势，投资者需要对未来3-5年的发展前景有一个全面的了解，了解未来这些模式的增量利润率和现金流，增长前景如何变化，以及各部分的估值。

金融界2023-08-24

已有商家申请iPhone15手机壳专利深圳公司申请iPhone15手机壳专利 iPhone15Pro被曝的21项变化

2日召开新品发布会，9月22日正式发售iPhone 15系列新品。根据多个可靠信息源，苹果iPhone 15 Pro机型会带来20多项关键性改变。天眼查App显示，深圳某科技公司申请的“手机壳（金属磁吸支架-IPhone15）”外观专利近日获授权，其申请于今年3月。摘要显示，该外观设计产品用于手机壳，设计要点在于形状。

金融界2023-08-23

谷歌即将推出仅支持eSIM卡方案手机，行业未来五年复合增速达21%，受益标的梳理

Rahman的报道，谷歌将会跟进苹果iPhone 14系列的设计方案，今年秋季推出的Pixel 8系列手机将完全取消物理SIM卡槽。这一消息得到了OnLeaks公开的Pixel 8渲染图的支持，渲染图显示左侧并没有预留SIM卡槽，暗示新机型将采用eSIM。 eSIM相比传统物理卡更加便携、安全和灵活，可以支持多个运营商和多个电话号码，用户可以在线购买和激活。目前，包括苹果、三星等手机大厂已陆续推出eSIM手机，随着手机大厂的推进，eSIM普及程度望逐步提升，相关产业链迎来加速爆发。 Kaleido Intelligence日前发布的的最新报告预测，生态系统的简化将推动eSIM的采用率激增，2028年全球eSIM/iSIM出货量将达超过14亿，2023年至2028年期间的年复合增长率将达到21%。中邮证券此前分析称，建议关注国内SIM卡芯片市场份额领先，子公司多次中标运营商eSIM晶圆采购订单的紫光国微，以及布局并出货了物联网eSIM及提供eSIM智能连接服务的天喻信息。华西证券梳理的行业相关受益标的：（1）芯片厂商：紫光国微（国内SIM卡芯片市场中占据着高达60-70%的份额，“超级eSIM”支持从3G到5G的所有GSMA标准，以及国际最高安全等级CC EAL6+认证和国密二级认证，子公司紫光同芯多次中标eSIM晶圆采购大单）；大唐微电子（拥有从芯片设计、COS 开发和终端产品设计，曾成功开发中国第一枚 GSM 手机专用 SIM 卡，是传统的 SIM 卡设计生产领军企业）；中电华大电子（国内智能卡芯片、WLAN 芯片技术龙头企业，国内智能卡芯片行业的先行者和领导者）。（2）SIM 卡生产商/eUICC 提供商：东信和平（智能卡产品及相关系统集成与整体解决方案的提供商和服务商，为行业客户提供数字身份安全模块 eSIM、eSE、 RFID 产品）；恒宝股份（为银行、通信、防务、政府公共服务部门、交通等提供数据安全及身份认证整套解决方案和物联网在相关应用领域的综合解决方案等服务，持续投入 eSIM 的研发及产业化）；天喻信息（从事通信智能卡（SIM 卡、SWP SIM 卡、eSIM 等）、安全通信模组（内置 eSIM/ESAM 芯片），中标中国移动超级 SIM 卡（SWP SIM 卡等）产品集中采购项目）。

金融界2023-08-23

A股头条：月内超千亿资金进场抄底；再获力挺！六大税收优惠政策延续；美国商务部长雷蒙多将访华；银行永久冻结部分存款账户？央行辟谣

金融界2023-08-23

2023年最大规模的IPO来袭软银旗下芯片设计公司Arm申请在美上市

伟达、高通和三星等公司制造。苹果公司的iPhone芯片也采用了该技术。Arm表示，其技术包含在2023财年出货的超过300亿颗芯片中。Arm通常会对使用其技术出货的每块芯片收取费用。软银最初寻求将Arm出售给芯片巨头英伟达，但该交易遭到监管机构的重大阻力，监管机构提出了对竞争和国家安全的担忧。软银于2016年将Arm私有化，交易价值320亿美元。 Arm没有提供预计股价，因此尚无法估计其估值。 “头部玩家” Arm拥有近6000名员工，在消费电子领域发挥着举足轻重的作用，其设计的芯片架构适用于99%的智能手机，使其成为苹果、谷歌和高通的主要技术提供商。该公司成立于1990年，是多家公司与苹果的合资企业，旨在为电池供电设备开发低功耗处理器。它于1998年首次上市，随后于2016年被软银私有化。但该公司也面临着智能手机等产品需求放缓的不利因素，这对芯片公司造成了全面打击。根据软银发布的财报，Arm第二季度净销售额同比下降4.6%，而该部门则转为亏损。与此同时，软银陷入困境的Vision基金最近因科技投资在高利率环境下恶化而损失了数万亿美元。 Arm在其文件中表示，其技术对于人工智能应用至关重要，尽管它专注于中央处理器，而不是创建大型人工智能模型所需的图形处理器。Arm在文件中表示：“CPU在所有人工智能系统中都至关重要，无论是完全处理人工智能工作负载，还是与GPU或NPU等协处理器结合使用。” Arm将x86（英特尔和AMD处理器使用的指令集）以及RISC-V（由几家大型科技公司支持的开源指令集）视为竞争来源。该公司表示，其三大客户占公司总收入的44%。该公司最大的客户Arm中国是一个独立实体，占销售额的24%。Arm还表示，目前因违反许可行为而被起诉的高通占销售额的11%。由于人工智能刺激的需求，尤其是生成式人工智能应用程序的飙升，投资者纷纷涌向下一代半导体，Arm已准备好进入市场。英伟达是人工智能热潮中最核心的芯片制造商，今年其股价上涨了两倍。然而，在过去的20个月里，科技IPO市场基本处于休眠状态，自2021年12月以来没有出现值得注意的风险投资支持的交易。去年十月，英特尔将自动驾驶汽车技术公司Mobileye分拆出来。自从首日收盘以来，该公司的股价仅上涨了17%。一些科技投资者可能会把Arm的上市作为对新交易需求的指示。杂货送货公司Instacart是那些据报道正在准备向美国证券交易委员会（SEC）提交IPO文件的后期阶段初创公司之一。

阿泰尔2023-08-22

丹麦这家公司市值超该国GDP！美国减肥药“一药难求” 丹麦货币和利率缘何深受影响？

风顺水地度过了十多年，直到2010年代iPhone占领了手机市场。对于诺和诺德来说，该公司减肥药的优势预计将持续多年，但它确实面临着来自礼来公司(Eli Lilly)的mounjaro的竞争，后者仍在等待FDA批准用于治疗肥胖。

市场焦点2023-08-22

【美股收市】三大股指涨幅不一半导体指数大幅飙升软银旗下芯片设计公司Arm递交IPO申请

露了其财务细节。该公司的芯片技术为包括iPhone在内的大多数智能手机提供支持，该公司没有透露其出售的股票数量以及发行的定价。据报道，软银希望在IPO中对该公司进行600亿至700亿美元的估值，预计将于9月份进行。该公司早些时候曾寻求通过上市筹集80亿至100亿美元的资金，但消息人士称，在该公司从沙特支持的Vision Fund手中收购了非直接持有的Arm 25%股份后，上周融资金额有所下降。Arm表示预计将在纳斯达克上市，并以股票代码“ARM”进行交易。

楼喆2023-08-22

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