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盘点当下早期LSDFi潜力项目
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的借贷协议，允许用户以LST（目前支持stETH）为抵押品借出美元稳定币R；其通过不可变的智能合约与去中心化的前端来保持协议的抗审查性。Raft由TempusFinance孵化，Co-founder曾就职于ETH基金会，团队成员还曾开发Nostrafinance（StarkNet上第一个借贷产品）。Raft获得Lemniscap、Wintermute、GSR等机构支持，目前主要的产品功能均已实现，上线3天TVL达3000万美元（无代币激励）。来源：https://www.raft.fi/，LD Capital 特点：产品特点在于闪兑与一步杠杆功能：闪兑的原理与AAVE的闪电贷类似，不同之处在于R来源于协议铸币；而在闪兑功能的基础上就可以开发出一步杠杆功能，即将用户存入stETH→闪兑R→用R兑换stETH→存入额外的stETH→生成R→还清R闪兑债务几步集合在一笔交易中完成，提升用户体验的同时大大节约交易Gas；用户最高可获得11倍杠杆。来源：https://www.raft.fi/，LD Capital 经济模型：未公布 3、Gravita Protocol：Liquity Fork、LST为抵押品的CDP稳定币协议产品介绍： Gravita Protocol是第一个采用Liquity分叉支持LST资产的稳定币协议，在没有代币激励的情况下上线一个月实现了2000万美元的TVL，支持WETH、stETH、rETH于bLUSD作为抵押品，其稳定币GRAI在Curve、Bunni与UniV3中具有良好的流动性深度。特点：相较于Liquity，Gravita除了支持LST资产之外还具备更低的借款利率；用户在Gravita中借款需要先付0.5%的一次性借款费用，如果在6个月内还款，Gravita会按照借款期限退还借款费用，用户最少会被收取1周的借款费用。来源：Defillama，LD Capital 经济模型：未公布 4、PSY：0借款费率、Arbitrum生态、ve(3,3)、Liquity Fork 产品介绍： PSY支持多种LST及其LP代币为抵押品铸造美元稳定币（SLSD），产品结构与Liquity相同，未来将会在Arbitrum链上启动。特点： PSY将会提供0利率借款以及引入ve(3,3)的代币模型，具体细节需要持续跟踪。第二类：以LST为抵押品的CDP WrapETH协议 5、ZeroLiquid：0借款费率，无清算、利息自动偿还债务产品介绍： ZeroLiquid目前处于测试网阶段，允许用户抵押LST铸造ZETH（当用户存入ETH时，ZeroLiquid会将其转换为LST，初始LTV50%），ZETH是价格锚定ETH的借款凭证，由于其具备与ETH同向的价格波动，故在不考虑底层LST资产来自LSD协议的风险（黑客攻击、大量的资金罚没等）之外，ZeroLiquid可以做到无清算，对冲价格波动风险，做多ETH质押的利率敞口。ZeroLiquid初始拟收取LST收益率的8%作为协议收入，后续比例可以通过治理调整。来源：zeroliquid.gitbook.io，LD Capital ZeroLiquid目前的问题在于低LTV、较高协议抽水与ZETH如何锚定；其中LTV与协议抽水可以通过治理调整，目前最主要的问题集中于ZETH如果实现锚定。在ZeroLiquid的经济模型中流动性激励成本占代币总量的20%（较低），这就要求其具备良好的赎回机制保持ZETH/ETH汇率的稳定。目前ZeroLiquid通过Steamer模块提供流动性用于二级市场折价套利，Steamer模块的流动性来源于用户超额抵押部分的抵押品与抵押品产生的收益，这一设计很大程度上影响了协议的LTV，关注后续是否会改善。来源：zeroliquid.gitbook.io，LD Capital 经济模型： $ZERO代币于3月19日以自筹资金的形式在Uniswap平台launch，代币总量3050万枚（初始总量1亿枚，后社区提案销毁了69.42%），其中600万枚用于提供初始流动性，1370万枚归属社区，100万枚归属国库，70万枚归属核心贡献者。目前二级市场流通量690万枚，其余部分将在3个月到3年内逐步归属。$ZERO在享有治理权的同时拥有分红权，单币质押可以捕获协议收入。来源：zeroliquid.gitbook.io，LD Capital 6、Ion Protocol：0借款利率，支持EigenLayer再质押凭证产品介绍： Ion Protocol支持多种抵押品，包括LSTs、LST LP Positions、Staked LST LP Positions、EigenLayer Validator/LST/LST LP Restaking Positions和LST Index Products。同时Ion Protocol拟针对不同抵押品固有的风险收益结构定制本协议的风险模型，通过调整不同抵押品LTV或借款利率的方式引导用户存款，在尽可能提高资金效率的同时保证allETH的超额抵押与锚定。来源：ionprotocol.medium，LD Capital 经济模型：未发布来源：金色财经
金色财经2023-06-09
一文详解Tenet：专为LSD而生的新公链
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中获得奖励。目前，LSDC 可以针对 stETH、rETH、ankrBNB 等多种 LSD 资产 mint。此外，Tenet Protocol 还在 5 月末推出了自己的钱包 Eva，Eva 在设计时就考虑到了散户投资者，这是一款无钥匙钱包，专为零加密知识的人设计，还可以通过 AI 指令来命令钱包进行链上操作。此外，Eva 还提供了 On/off-ramp fiat 与钱包内质押，类似于此前的 Sui 钱包，官方下载链接（https://tenet.org/eva）。 Tenet token Tenet 的原生 token 是 TENET，也作为 Tenet 链的基础层的 gas 支付交易费用。除此之外，用户在质押 TENET 时，将收到一个名为 tTENET 的 TENET LSD。TENET 的代币模型来自 veTokenomics，用户可以锁定 tTENET 以产生 veTENET。veTENET 代表投票托管的 TENET，意味着 tTENET 被锁定的时间越长，收到的 veTENET 就越多，与传统的 veToken 模型一样，veTENET 可以对协议治理和奖励标准进行投票，锁定 tTENET 为 veTENET 时间最短为一周最长为一年。以下是锁定 token 获取 veTENET 的标准：持有 veTENET 可以获得来自各种层面的奖励： TENET 验证器 TENET 稳定币协议 TENET 货币市场 TENET DEX Tenet 的稳定币借贷 Tenet Stablecoin Protocol 提供零息借贷，并且相比其它借贷系统具有更高的资本效率（即相同借贷量所需抵押品更少），并且允许用户通过参加 Tenet 节点验证来抵押已经产生收益的资产。用户可以使用该协议锁定 LSD，借贷 LSDC，然后在到期日偿还贷款，而不是出售这些抵押资产以获得流动资金。 Tenet 比较好的一点就是用户可以进行套娃操作，通过以收益率抵押品为贷款并将 LSDC 换成更多收益率抵押品，获取更多资金并将其存入 CLIP 来使用杠杆。可以从用户希望长期持有的已经具有收益的资产中获得额外流动性，使他们能够继续接触资产以赚取收益。 CLIP 代表着抵押品流动性利息头寸（Collateralized Liquid Interest Position），其概念与 Vaults 或 CDPs 类似。每个 CLIP 都绑定到一个 Tenet 地址，每个地址的每种抵押品类型只能有一个 CLIP。 CLIP 包括：抵押资产和以 LSDC 计价的债务。用户随时可以通过添加抵押品或偿还债务来更改 CLIP 金额，随之发生变化的是 CLIP 抵押品比率。 Tenet 团队及合作伙伴 Tenet 团队包括 DeFi 和 AI 领域的资深人才，来自 Ankr、Lido、Blockdaemon 甚至 Open AI 等公司的核心团队成员或贡献者。分别是： -CEO Greg Gopman - 前 Ankr CMO -CPO Alex Cheng - 前 Tendermint 和 Composable Finance 产品经理 -CTO Dan Lashin - 前 Minter CTO，开发过 Cosmos DEX 和钱包 -BD 和 DeFi 合伙人 - Owl Ventures 联创目前其合作伙伴公布了 ankr 和 LayerZero，其它合作伙伴将在未来公布。 Tenet 推出的 LSD Pad 介绍及交互前文也提到过，LSD 叙事正处于大热阶段，或是下一个牛市的主流。而 Tenet 也在近期推出了 LSD Pad——业界第一个专为 LSD 重点项目构建的 launchpad。LSD Pad 建立在 Tenet 上，旨在 Tenet 链上启动的 LSD 相关的重点项目，也得到了 Tenet Foundation 的支持，该 launchpad 支持 LSD DeFi、LSD Game、LSD 激励产品。 LSD Pad 作为首个专门针对 LSD 重点项目的 launchpad，背靠 Tenet，Tenet 社区自然有机会抢先体验 Tenet 和其它链上的 LSD 生态项目，LSD Pad 的原生 token 是 LSDP，LSD Pad 的运行方式与其它的 launchpad 相似： -质押 LSDP -参与 IDO -购买和确认 IDO 分配基本上是你投入的越多，获得的份额就越多，且为了庆祝 LSD Pad 的推出，Tenet 团队正进行一项 Fairdrop，总量为 20% 的 LSDP 供应，将空投至： -Tenet Mainnet 中的质押者 -LSD 质押者（包括 Ankr、Stader 和 Lido 的 LSD）但目前并未公布快照时间和具体空投细则，用户依然可以去 LSD Pad 质押交互，步骤很简单，如下： -进入质押官网 -获得 TENET，目前可以通过以下四个交易平台购买，或通过 Uniswap 购买，然后通过 Multichain 将其他网络的 TENET 跨桥到 TENET 主网。 -输入金额点击 Stake 质押（目前正进行质押 token 抽奖获取 NFT raffles，未来可以将其存入 Eva 钱包获进行「Trade 2 Earn」）结语 Tenet 将 LSDfi、L1 区块链、Omni-Chain、原生钱包、Fiat on-ramp、原生 token、原生稳定币和 AI 合为一体。就目前来说，LSD 赛道火热，Tenet 成为下一个 LSD 巨头并不难，当然，Tenet 的缺点也就是过度依赖 LSD，如果 LSD 叙事消失，那么 Tenet 也会随之消亡。来源：金色财经
金色财经2023-06-09
Shapella升级之后：收益率、竞争和LSD-Fi的长期影响
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aradigm等机构投资Lido，以及stETH逐步建设出的良好的流动性和可组合性，Lido迅速发展起来，后续也带动了整个liquid staking类型的发展。到现在liquid staking一直在赛道内占据着领先。在Shapella成功上线之后，CEX的质押份额出现了明显的下降，相当部分原本在cex质押ETH的用户开始转往liquid staking以及solo staking（Unidentified）。按照具体的质押实体来看，目前Lido占据31.8%的总质押市场份额，排名第3至第5的是3个中心化交易所，排名第6的是另一个liquid staking服务商Rocket Pool，而排名7-10的都是Staking pools。来源：https://dune.com/hildobby/eth2-staking ETH Staking未来的收益率质押奖励的高低是普通用户是否参与质押的决定因素，我们探索未来ETH staking的发展需要对质押奖励的构成以及未来发展态势有所了解。我们知道，在Merge之后，质押以太坊除了能够获得共识层的奖励之外，还可以获得执行层的奖励。目前这两部分的APR总计在5.4%。来源 https://ethereum.org/en/staking/ 共识层的奖励是以太坊网络增发的ETH，其奖励的释放随着质押总量的上升而上升，但是质押的APR会随着质押ETH总量的上升而下降，目前共识层的奖励APR为3.4%，目前市场普遍估计在今年年底的ETH质押率会在25-30%左右，当质押率达到30%时，共识层的APR奖励大致在2.4%。这个奖励比绝大多数PoS链的奖励都要低得多，也是以太坊基金会“ETH发行量最小化”原则的一个体现。以太坊质押执行层的奖励则包括两部分，1是网络的优先费（Priority fee），也就是用户所付的gas中除去被销毁之外的部分，2是MEV。这两部分共同的特点是其收益并不随着质押ETH数量的上升而上升。这部分是ETH staking奖励的主要变量，我们需要对其进行进一步研究。来源 https://transparency.flashbots.net/ 来源：https://dune.com/LidoAnalytical/lido-execution-layer-rewards 其中，CL_APR代表共识层的收益；EL_APR代表执行层收益 Flashbots统计了Merge以来的proposer（即validator）的总收入情况。Lido也统计了Merge以来的Lido的共识层收益和执行层收益APR如上，两者趋势一致，Lido还统计了共识层和执行层收益的对比情况，我们以Lido的图表来进行详细分析。我们可以看出，在Merge之后，共识层APR随着质押总量的提高在缓慢下降，而执行层的APR变动比较大，平均在1.5%左右，使得质押的收益可以达到5%。而当链上活动频繁时（比如5月的meme season）来自执行层的APR甚至会超过共识层的APR，使得质押以太坊的收益率接近10%。Staking收益作为以太坊网络的“无风险收益率”（参见Mint Clips|加密世界的原生基准利率该如何定义？），对于ETH持有人的吸引力是巨大的。那么执行层收益未来会如何演变？我们首先需要了解优先费和MEV占质押者执行层收益的占比。我们可以参考MEV数据服务商Eigenphi对2023年1月-2月的以太坊执行层生态各个角色的收入数据进行的详细分析：来源：https://eigenphi.substack.com/p/value-allocation-in-mev-supply-chain 我们可以看到，在2个月的时间里，优先费和MEV基本以55%:45%的比例（4412万：3472万）构成了执行层的以太坊质押收益（Validator fee）。我们接下来探究优先费和MEV未来的变化趋势。以太坊网络的优先费来源：https://tokenterminal.com/terminal/projects/ethereum 在优先费方面，从EIP-1559上线以来，目前行情已经经过了一波牛-熊的转换，我们可以看出，优先费与行情热度关联较大，在21年牛市期间，日均的优先费可以接近1000万美金，而在22年熊市期间，日均优先费在80万美金左右，在今年5月份的Meme Season，日均的优先费可以达到300万美金左右。在未来，优先费仍将随着行情波动而变化，并且这部分收入是ETH本位的，在未来仍然会随着行情继续波动。在MEV方面则要更加复杂一些，除了无法从链上完全分析清楚的MEV之外，其构成主要包括套利、三明治攻击和清算三种，我们目前没有找到关于MEV在Merge以后的最新趋势数据。但是以太坊基金会长期以来对于MEV总体的态度比较负面，在1年前他们提出了PBS（Proposer-builder seperation，提议者建造者分离）的计划，其中一个目的就是为了消除MEV对小型质押者收益的影响。在近期，以太坊基金会研究院Justin Drake提出了名为MEV burn的计划，计划在未来的3-5年将MEV全部销毁，作为以太坊通缩的另一力量。尽管这一方案还在计划阶段，并且涉及众多利益权衡，但是从以太坊成功从PoW转为PoS来看，他们存在“说服”生态内关键的利益相关方舍弃他们的利益，而实现以太坊路线图的能力。因而，占目前总质押收益大概20%的MEV，在中长期来看由于不符合以太坊基金会的价值取向，将很有可能会缩减乃至消失。另外一个值得注意的边际因素是L2。在以Rollup为中心的以太坊路线图的驱动下，一定会有越来越多的交易从以太坊L1转移到L2，进而不可避免的降低在以太坊主网的MEV以及优先费，而目前L2的MEV/优先费均由L2自行处理，和以太坊主网的质押者无关。尤其在坎昆升级进一步降低ETH L2的费用之后，可能会驱动L2的进一步蓬勃发展，L1的总体能够获得的手续费+MEV有可能也会因此而进一步降低。综上，在ETH staking收益的构成上，综合考虑MEV burn和L2的影响，当ETH质押占比达到30%时，ETH质押的收益将很可能降低到3%的水准（包括2.4%的共识层收益和0.6%的执行层收益）。这个收益率对于用户参与质押的热情会存在显著的影响。 Liquid Staking的方式仍然会是质押的主流，其集中度可能会进一步提高 Shapella升级激活了ETH的提款功能，使得Solo staking和Staking pool方式质押的ETH也获得了流动性。而Liquid staking之所以能在21年-22年迅速发展起来，其核心因素就是liquid staking协议可以给LSD提供流动性，从而变相地实现了质押的退出。所以说Shapella升级明显降低了liquid staking的优势。尽管solo staking仍然有着相当的操作门槛，但是目前服务于solo staker的工具也日渐增多，solo staking的门槛也会逐步降低，并且solo staking还有着维护以太坊网络去中心化的正统性，受到了以太坊基金会的大力支持。为什么我们依然认为liquid staking会保持在质押赛道中的优势地位，甚至集中度可能进一步提高呢？主要原因在于可组合性。LSD具备良好的可组合性，也就意味着获取更高收益的可能性/更高的资金效率。参与Staking的用户天然是对收益敏感的，他们倾向于选择收益更高的质押方式。由于LSD的高可组合性实际上提供了质押用户更高的收益。在质押的基础收益为5.6%的当下，LSD可以比较轻松的获得10%的APR。以Lido的stETH为例：来源：https://defillama.com/yields?token=STETH 我们可以看到，目前stETH LP可以比较容易的获得50%以上的APR，考虑到配对资产的资金占用，总的APR也可以超过25%；而stETH单币在Asymetrix（LSD的pool together）和Ribbon（期权协议）也可以获得25%以上的APR（尽管可能面对一些风险），在叠加stETH本身5.6%的APR，会使得用户通过lido进行质押的总收益达到30%。除了高收益之外，stETH在DeFi蓝筹协议中也被广泛的集成：Maker、Aave和Compound都支持stETH(wstETH)作为抵押物，在抵押参数方面与ETH差距并不大，在Curve的stETH-ETH仍然有超过11亿美元的流动性，这使得持有stETH不论是直接swap还是抵押借贷都可以更加便捷地获得流动性。这些优势，都是solo staking和通过staking pools进行质押所不具备的。尤其是，假若ETH质押收益率如我们上文所述降低到只有3%时，考虑到solo staker和pool staking为了3%的收益率所付出的设备、知识、时间和精力，人们将很有可能选择简单且收益更高的方案。以太坊社区用户愿意维护以太坊的去中心化，但是他们也需要考虑机会成本。“维护以太坊的去中心化很重要也很酷，但我还是希望选择30%”。 LSD与LSD-Fi 在Shapella升级之后，市场上出现了非常多的LSDfi的项目，他们的共同特征是吸引用户的LSD存款，进行各类金融应用。很多人认为我们将会遇到一个LSDfi summer。来源：https://dune.com/defimochi/lsdfi-summer 我们本文中不讨论具体的LSDfi项目的优劣，因为在我看来，LSDfi并没有开创某个业务类别，而只是允许LSD作为很多业务开展的抵押物，本质上这些协议所做的业务仍然是稳定币、仍然是收益聚合、仍然是Dex、仍然是利率服务。其业务能否成功开展，仍然要看他们对于稳定币、收益聚合、Dex、利率服务市场的理解。在目前已经实际上线产品的LSDfi的项目中，我们也还没有看到能够摆脱Fork和单纯的Yield farming游戏的项目。当然，仍然有更多的优质的LSDfi项目并没有上线，我们也期待未来有更多的创新依托LSD而出现。我们想讨论的，是LSDfi对整个Staking行业的影响。 LSD的持有人一定具有两个特征：他们在链上持有ETH并对DeFi有所了解；他们对收益率敏感（所以才会去质押）。而这两个特征使得他们成为了以太坊网络上任何DeFi创业者的目标用户：链上持有ETH，所以可以进行链上操作，也可能对他们的业务有所理解；对收益敏感，所以通过激励可以影响这部分用户的行为。事实上，在DeFi发展到今天这个已经相对成熟阶段的时候，仍然有很多ETH的持有人是仅在中心化交易所持有ETH的。来源：https://etherscan.io/accounts 基于这一波LSDfi的热潮，会有越来越多的LSD项目初步上线，他们都具有崭新的代币，也就意味着具备着崭新的市场预算。在unshETH、Agility、Lybra上发生的事情，在未来3-6个月内的LSDfi可能还会轮番上演，LSD将会持续的出现远超ETH在链上收益的APR，将可能会形成LSD和LSDfi之间自我强化的飞轮效应：LSDfi越多，提供的收益越高，ETH持有人就越有动力将他们的ETH转换为LSD；越来越多的LSD又会激励DeFi协议瞄准这部分用户，通过提供高收益吸引这部分用户从而度过协议的冷启动阶段。最终可能所有的DeFi协议都可以被称为广义上的LSDfi，因为他们都或多或少地支持了LSDfi（事实上，目前除了少数的稳定币协议，绝大部分DeFi协议都已经与LSD有所关联）。显然，LSD可以捕获LSDfi的beta。LSDfi的火热将会进一步促进liquid staking在staking整体赛道份额的占比。以太坊基金会的态度在有关staking的相关问题上，以太坊基金会表现出来的态度有如下：不希望太多的ETH进入staking，太多的ETH进入staking一方面会使得共识层的ETH奖励释放变多，与以太坊一直以来的“最小化可行发行量”的理念所违背，另一方面会降低以太坊的经济带宽（economic bandwidth，由Bankless提出的一个理念，指Layer1的流动市值，是支撑其上一切Dapp运行的基础）。对MEV看法负面。对于每一个以太坊质押者而言，MEV是随时可能从天而降的、几率很低的巨大奖励，若不加以干预很容易出现受迫中心化（如BTC和ETH在PoW的矿池），从而在以太坊的共识之上建立新的联盟（如现在的MEV-boost），造成在共识层不必要也不一定安全的复杂性。以太坊基金会中长期来看会推动销毁MEV，将MEV从少数验证者的特权，变为所有ETH持有人的共同奖励。不希望看到一个过于强大的LSD，强大到可以在以太坊主网上“代替”ETH。这也会给ETH带来更多不必要的安全隐患。以太坊这种想法背后的主线，是希望维护一个去中心化的共识层，同时不影响ETH本身作为以太坊网络最主要的抵押资产的特性，也不希望以太坊的共识层受到基于以太坊构建的协议的影响。来源 https://ultrasound.money/ stETH目前是以太坊网络上最大的非原生的非稳定币资产。比stETH排名更靠前的USDT和USDC，他们的用例确实非常广泛，但是本质上是靠Tether和Circle的信用在维系，倘若他们出现了问题，确实可能会对以太坊有很大的影响，但是并不会消耗以太坊的信用。但是stETH的特殊之处在于，他目前已经几乎被所有的DeFi协议作为和ETH类似的抵押物所集成。我们不妨做个思想实验，假若Lido Finance的合约受到攻击，所有Lido在信标链的取款私钥均被黑客所控制。那么以太坊是否会需要如同the DAO事件一样，进行一次硬分叉？没有人希望看到这个，因此我们也就能理解为何以太坊基金会需要努力的支持solo staking，以太坊社区为何讨论是否需要限制Lido的规模，也就不难理解Lido为何会把去中心化作为自己接下来的主要任务。但问题是，一个大的liquid staking服务商出现，并不是某个邪恶的中心化组织故意为之，而是市场博弈的自然结果。即便以太坊基金会/核心社区能够通过某种形式控制了Lido的规模，也会有Mido或者Nido出现，成为那个质押的谢林点。在我们面前有两个世界：一个是以太坊基金会最初设计中所希望看到的：ETH质押的比例不高，足以维护安全即可，大部分ETH还是在主网上作为抵押资产来维持各类Dapp的正常运行，质押的主体是Solo staker；另一个是我们实际上很可能看到的：由于一个（或几个）强大的LSD的存在，更多的ETH进入了liquid staking，这个（或这几个）LSD成为各个DAPP的抵押物，在很大程度上这个（或这几个）LSD“成为了”ETH。从目前来看，后者出现的概率要大的多。来源：金色财经
金色财经2023-06-09
一文详解Radiant：能否击败Aave和Compound 成为新王？
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场份额，此外，很多价值数十亿美元的非 stETH LSD 缺乏货币市场，Radiant 可以成为其首选。飞轮 Radiant 是 ARB 最大受益者之一，除了 Radiant 之外，目前还未有其他货币市场将 ARB 上架，因此我们预期会有持续资金流入，让 20 亿美元的 ARB 在单边收益中找到去处。 RDNT 增长的一个重要驱动因素是 V2 Tokenomics 飞轮升级，它提高了其激励储备的价值，同时将更可持续的发行量引导到长期协议相关用户。用户存款为 100 万美元，并满足“锁定 LP”排放量的 5 ％。 RDNT 价格下跌→用户现在低于 5 ％门槛。用户会被激励购买 RDNT 并重新锁定更多 LP 以保持在 5 ％以上。随着 LayerZero 和 zkSync 叙事的崛起，Radiant 将有望成为一个巨大的受益者，人们使用该平台来挖矿以获得可能的空投。以美元和 ETH 计算的总 TVL 全年都在增长。收益在 90 天的收益中，Radiant 已经超过了 Aave、Compound 甚至 Solana。从 90 天的趋势来看，他们是领域中增长最快的协议之一。估值 Radiant 交易估值并不高，但在市盈率上与其他蓝筹项目一致社区参与度社区非常活跃。DAO 治理提案平均获得 2, 000 多张选票，其中三分之一的代币持有者在 Snapshot 上注册。在过去的几周中，超过 1000 万美元的 dLP 已被解锁。将 5 月 31 日的总 dLP 代币（锁定和解锁）与 5 月 10 日的总代币进行比较时，dLP 的美元总价值增加了约 520 万美元。这意味着在解锁的情况下，Radiant 仍在吸引新的锁仓用户。在 RFP-17 和 RFP-18 实施后两周内，有 71% 的锁仓用户选择了锁仓 6 个月或者 1 年，相比之下，上个月只有 40% 的用户选择了这个期限。来源：金色财经
金色财经2023-06-08
FTT利空出尽全是利好还有哪些抄底币值得埋伏？
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场份额。此外，许多价值数十亿美元的非 stETH LSD 缺乏货币市场；Radiant 可以成为他们的首选。一目了然： - ARb/BSC 的 TVL 为 2.6 亿美元 ,Radiant 是$ARB的最大受益者之一 - 第一个功能性跨链 MM（在 X 链上借贷，在 Y 链上借贷） - 接下来在 ETH 和 zkSync 上启动 - 安全地添加更多抵押品，如 $ARB（其他MM移动慢慢地） -RDNT6 月 19 日将大量解锁价值 400 万美元的$dLP。或有下行空间。或赌一个先拉后跌。就目前而言0.29以下区域买入是个好的区间位抄底MEME $SVB (SEC VS Binance) 刚出来的meme币， SEC大战币安为主题；有 $WAFI 疑似内幕or内部地址买入（此前DWF Labs投资那个，另外此前DWF Labs操盘 $Ladys ,创造一天百倍奇迹）这个内幕地址，5月23号创建，第一笔正规购买操作就是WAFI，赚了将近20倍。刚又买了一个币，$SVB(SECVSBinance)，市值1万，holder24。小上了点仓位。LP锁了45天，所有权利已放弃。合约地址:0xeb248b7876b8478f7ec9346132b4e4f1767a05d2 老铁们高位应该都出本儿了，你们是机智的现在 $SVB 又来到底部了，这狗庄还挺会洗盘的‘SEC大战币安’的故事应该远未结束，期待后续sec继续和 binance 撕x ~ 当前市值 23.8k ETH： 0xeb248b7876b8478f7ec9346132b4e4f1767a05d2 $FERCE 抄底了! 20系列走出来的，ORDI的竞品，潜力很大 ETH：0x2ecba91da63c29ea80fbe7b52632ca2d1f8e5be0 里程碑意义！合约已在以太坊主网验证，点击下面链接查看： https://etherscan.io/token/0x2eCBa91da63C29EA80Fbe7b52632CA2d1F8e5Be0#code $SMOKE 据说是God的dev开的新盘，格局挺大，池子烧了10e，上个盘子是god拉了100倍，感觉快起飞了~ ETH：0xc4049477b1ea45ed828be8f10fd5a809f5c49186 回调可以加点仓，社区共识太强了~ 大池子，小市值来源：金色财经
金色财经2023-06-08
金色财经AMA：LSDFi和以太坊新叙事
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的资本效率，能给LST项目如Lido的stETH等带来最高资本效率的流动性，极低的gas费、极低滑点等。金色财经：什么是LST？为什么人们交易LST？围绕LST的炒作是什么？ Seraphim：LST 是流动性质押代币。这意味着您可以将 ETH 质押到 Lido 中并获得 stETH。 StETH 是一种高度可用的资产：可以像 uniswap 上的 LP 一样用 ETH 做任何事情，用作抵押品等，同时赚取 5% 左右的收益率。流动质押是DeFi去中心化金融基础设施上很重要的产品，他保护网络安全的同时能提供稳定及能预估的奖励。这稳定的DeFi层也给了一些DEXes去中心化交易所及租借协议一个机会，基于这个LST层去建立更加便利于用户的产品。比如说Wombat就是提供给流动质押代币类似于stETH那样一个即时的Swap交换协议。如果你有stETH，你可以在Wombat上以大概最好的价格及最低的gas费和滑点，马上转换成其他ETH或流动质押的ETH。另外，如果你持有stETH或其他Wombat可以交易的LST流动质押代币，也非常欢迎你来Wombat，通过二次质押这些流动质押代币来赚取更多的APY，也帮助这些LST提高他们的流动性和资本效率。金色财经：以太坊完成Shapella升级，开放提款后，出现一个重要趋势：中心化平台成为提款主力军，Kraken、Coinbase 以及 Binance 排名前三；而 Lido 作为最大的去中心化 ETH 质押服务提供商，在升级后净质押量（新增-已提取）不断上涨。各位嘉宾如何看待这种趋势变化，这种变化对于以太坊网络来说意味着什么？ Seraphim：升级之后，我们看到很多去中心化的平台，现在刚刚有关于SEC起诉Coinbase的新闻，所以未来大家会更相信去中心化的解决方案。升级之后，我们看到Lido是明显的赢家，平台质押数量增长，因为Lido是去中心化的解决方案。金色财经：过去几个月，市场中也出现了一批新的去中心化LSTs协议，虽然也获得了一些关注，但发展情况并不太好，一个主要原因是其LSTs资产在早期缺乏流动性。两位嘉宾认为这些LSTs协议可以采取哪些措施扩大市场份额？我们注意到，Wombat目前已经为FrxETH、stkBNB、ankrBNB等一些LSTs资产提供流动性，未来是否有计划与这些新兴LSTs协议合作？以及能否具体为我们介绍下Wombat在LSTs方面的布局？ kWOM：我觉得回到基本面来说，流动性对LSTs的项目成功非常重要，因为越来越多的流动性代表着可以越来越激发其他项目的信任，然后就会再增加该LSTs的使用率。比如说吸引其他DeFi项目愿意将其LSTs作为抵押品，然后吸引更多的用户，再进一步增加LSTs的流动性。我自己也觉得这也是Lido在LSTs市场上能保持优势的重要原因。另外，Coinbase为什么可以快速成长？因为它本身作为头部交易所就能够给自己带来很高的流动性，然后LSTs市场之后如果进入很具有竞争力的阶段的话，Wombat作为LSTFi中的一个成员，其实是处于一个很好的位置，因为Wombat非常高资本效率的LSTs兑换算法可以把合作伙伴的LSTs的流动性推到更高点。金色财经：第五个问题是：2020年，以太坊火热的DeFi Summer，带动市场进入牛市。 2023年，LST和LSDFi被寄予厚望，再次激发市场交易热情，打造新的LST Summer。您如何看待LST Summer，它的形成条件是什么？ Seraphim：如果真正的LST Summer来到的话，第一个条件当然是开发人员需要开始工作，但是最重要的方面是除了LST以外，基于LST这个底层建的一些DeFi基础设施也很重要，举了两个例子，比如说lybra和balancer。他们最近的业绩也很好，任何跟LST有关的项目，都有这个发展潜力，可以成功。但可能最终还是要看大环境。美国的利率低于现在的5个点的时候，大家就都会选择LST来做长期的投资，赚更高的利润。 kWOM：我同意seraphim的方向，我觉得自从上海升级之后，LST抵押数量没有减低反而增加了。已经形成了一个很好的环境，坎昆升级可以令ETH增加使用度，令LST的需求也增加。我看好LST的将来， LST 的将来应该是要靠LST的上游服务商来创新了。金色财经：第六个问题是：Cancun-Deneb Upgrade 将于 2023 年下半年到来，其中将包括实施 EIP-4844 以降低存储成本。能否请您介绍一下坎昆升级对以太坊网络以及整个L1、L2生态格局的深层次影响？第六个问题是：坎昆-天津四升级将在2023年下半年到来，这将包括实施 EIP-4844 以降低存储成本。您能否介绍一下坎昆升级将对以太坊网络以及整个L1、L2生态系统格局产生的深层次影响？ Seraphim：坎昆升级之后会更加降低L2的成本，因此也会有更多L2的采用方案，然后以太坊的使用情况也会相对更好。所以希望在那之后会出现更多利用L2作为基础设施的交易应用程序，因为对于散户投资者来说，这样降低成本的L2可以变得更商业化。另外，更高的交易量就会等于更高的以太坊质押的APR，可以形成一个更好的环境。 kWOM：我自己也和大多数DeFi的爱好者包括seraphim一样，当然希望坎昆升级可以令ETH的使用度增加，LST的需求也增加。金色财经：对以太坊来说，下一轮牛市的叙事故事有哪些？各位嘉宾能否给大家介绍一下你们重点关注的领域和赛道？ Seraphim：LST跟LSTFi，尤其是稳定币，用LST来做质押的稳定币是非常有潜力的。除了LST之外，二元期权（binary option）也是下一波牛市中可以关注的赛道。 kWOM：当然我自己也是对LSTFi非常感兴趣，尤其是Wombat与Lido的合作。也请各位观众可以关注我们接下来的官宣，对于LSTFi赛道和Lido的持有者而言，都是很好的官宣。金色财经：非常感谢两位嘉宾的精彩分享。来源：金色财经
金色财经2023-06-07
比特币暴跌抄底哪些山寨币？
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o 抵押 ETH 时，用户会收到等量的stETH代币。stETH 每天都会重新设定基数，以反映正在累积的质押奖励。StETH 可以像任何其他 ERC-20 代币一样使用。例如，它可以通过 DeFi 协议借出或在 Uniswap 上交易。 Lido 协议由 Lido DAO 管理，该 DAO 由LDO 代币持有者组成。值得注意的是，Lido 不仅为以太坊提供流动性质押解决方案，还支持 Polygon、Solana、Polkadot 和 Kusama 区块链平台。为什么选择 Lido DAO Token？ LDO 是最近表现最好的加密货币之一，上个月上涨了 22.6%，而大多数加密货币市场一直处于低迷状态。 5 月，Lido 协议升级为 Lido V2 版本，引入了对 ETH 的解质押和提现支持。以太坊的 »Shapella« 升级使 Lido V2 升级成为可能，这最终使 ETH 成为可能。由于现在可以提款，投资者对以太坊的质押系统更有信心，对于任何希望质押其 ETH 的人来说，Lido 是最明显的选择之一。来源：金色财经
金色财经2023-06-06
EigenLayer再质押及利用EigenLayer的Omni Network
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igenLayer的智能合约中。适用于stETH、rETH、cbETH和LsETH等代币。 EigenLayer使用“再质押积分”来衡量用户的总体EigenLayer再质押活动，该活动基于一段时间内所质押的ETH数量。随着时间的流逝，模块在选择验证者时可能会考虑再质押积分，作为优先考虑长期忠诚的再质押者的一种方法。 EigenLayer平台上有几个关键的协议特性：自定义去中心化：随着ETH再质押者越来越多，EigenLayer将允许原生质押者选择保障那些尤其需要高度去中心化的服务的安全。EigenLayer建议，高度重视去中心化的服务应该保持较低的链下软件容器需求。自定义罚没：如果不满足某些再质押条件，验证者则可能被罚没。然而，由于承担了这种风险，验证者也将从保障新模块安全中获得了额外的协议费用和奖励。验证者是否被罚没取决于各服务所部署的罚没合约，EigenLayer验证罚没合约以确保恶意行为质押者将被罚没。运营商委托：一些质押者可能希望委托给运营商来运营，这些运营商可以为质押者主动运行经过验证的服务软件模块。质押者必须信任运营商，不过相应的好处就是质押者不必自己运行服务软件容器。（有了EigenLayer，极大地提高了信任和L1值的积累，使建立信任网络的过程变得更加容易。来源：EigenLayer白皮书。）虽然EigenLayer还很新，但一些项目已经开始利用其创新机制来提高安全性和互操作性——Omni Network就是一个例子。 Omni网络 Omni正在建设一个以太坊互操作性层，利用EigenLayer栈使rollup能够有效地相互通信。Omni指出，“DeFi黑客攻击中损失的资金近一半源于互操作性协议的漏洞。”这个问题清楚地表明，需要在web3协议中建立安全可靠的互操作性系统。目前，行业受困于第1层区块链的成本高昂和确认时间缓慢的问题。rollup为这些问题提供了解决方案，但目前还非常孤立和分散。正如Omni创始人们所说的那样，Omni是作为一个统一的整体建设的，将“为以太坊的模块化未来创造一条新的前进道路”。 Omni的网络利用验证者再质押ETH，然后形成网络的安全基础，在模块化区块链间创建新的安全标准。Omni计划将这项技术开源，以便其他链可以利用它进行定制开发，确保强大的互操作性。该协议将再质押机制和Tendermint PoS共识相结合，以极快的方式就rollup的状态达成一致，因此充当了rollup的结算层。Tendermint保证了Omni的速度，而再质押机制为Omni提供了更强大的安全级别。因为Omni的执行层与EVM兼容，所以开发人员可以构建原生跨rollup应用——这是互操作性的一大进步。此外，开发人员可以使用Solidity开发，并利用内置功能访问来自其他rollup的状态、消息和应用。通过从以太坊/EigenLayer获得安全性，并同时使用Tendermint实现跨rollup功能，Omni有望成为以太坊及其他网络互操作性的未来。 Omni已经与Arbitrum、Polygon zkEVM、Starkware、Scroll和Linea等领先rollup建立了合作关系。 Pantera最近参投了Omni的1800万美元融资，其他参投方还有Two Sigma Ventures、Jump Crypto、Hashed、The Spartan Group等。结语互操作性和安全性是以太坊在扩展过程中面临的两个最重大的问题。然而，随着EigenLayer和Omni等技术先进的创新协议的出现，行业正以更快的速度向前迈进。我们很高兴能够支持像Omni这样的创新的突破性项目，以帮助优化rollup的互操作性，让其更加成熟——为整个加密生态系统的安全和发展努力。来源：金色财经
金色财经2023-06-05
DeFi策略流动性质押LST的市场概况
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Fi协议已经支持LST，其中Lido的stETH拥有最广泛的支持，而Rocket Pool的rETH也在迅速占领市场份额。LST持有者可以将他们的token存入第三大DeFi协议Aave等货币市场协议中，以赚取收益以及质押奖励。此外，他们还可以用LST抵押品借入其他资产，实现递归借贷策略。然而，一些行业人士警告不要将以太坊的底层安全机制过度金融化。EthStaker社区联合创始人Superphiz表示:「质押的目的不是促进DeFi，目的是促进以太坊网络的安全和健康。你必须将这两个目标分开。」一些研究人员担心，LST的金融化会使LidoFinance的主导地位变成垄断，LidoFinance目前控制着所有抵押以太坊的36%，并吸引了32%的验证者。以太坊联合创始人VitalikButerin最近规定任何一个质押池都不应控制超过15%的质押以太坊。因此，需要谨慎处理LST的金融化，以确保以太坊网络的长期安全和健康。来源：金色财经
金色财经2023-06-04
一文解读Gyroscope：从Polygon生态切入的算稳新秀
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一步提高新晋 LST 市场效率（包括 stETH 等），预计后续将出现更多 LST E-CLPs，并在 Polygon 生态中占据优势。来源：金色财经
金色财经2023-06-04

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