英特尔三季度业绩扭亏为盈：营收重回增长、毛利率创新高，芯片供不应求或延续至2026年lg...

英特尔三季度重返增长并实现盈利

根据 www.Todayusstock.com 报道，英特尔（Intel，NASDAQ: INTC）公布的2025年第三季度财报显示，公司在连续一年半下滑后实现营收同比正增长，并在2023年末以来首次恢复净利润盈利。调整后毛利率达到40%，为过去18个月以来最高水平。

英特尔首席执行官陈立武（Pat Gelsinger）在财报电话会上强调，成本削减与外部投资结合的“双轮驱动”战略正在奏效，公司已重新获得资本市场信任。其表示：“AI芯片的高速增长与数据中心升级周期共同推动了需求回暖，英特尔的复苏已经走上正轨。”

财报公布后，英特尔股价盘后一度上涨9%，收盘前上涨约3.4%。市场普遍认为，此次业绩标志着英特尔在AI浪潮与政府扶持政策的共同作用下，迎来了结构性拐点。

财务亮点与细分业务表现

第三季度英特尔营收为137亿美元，同比增长3%，高于分析师预期的132亿美元。每股收益（EPS）为0.23美元，远超分析师预期的0.01美元，也优于公司此前的零指引。非GAAP口径净利润达10亿美元。

从业务结构看，客户计算部门（CCG）成为增长引擎，营收同比增长5%至85亿美元；数据中心与AI部门（DCAI）略降1%，为41亿美元；代工业务营收下降2%至42亿美元。

英特尔CFO戴夫·辛斯纳（Dave Zinsner）表示，公司芯片需求旺盛，供不应求的状态将持续到2026年，这主要受数据中心运营商升级CPU以支持AI工作负载的推动。他称：“我们看到供需紧张的局面将延续，反映出核心市场的健康增长势头。”

四季度业绩指引及Altera剥离影响

英特尔预计四季度营收将在128亿至138亿美元之间，调整后每股收益0.08美元，毛利率36.5%。虽然指引中值略低于市场预期的134.4亿美元，但剔除Altera业务后的表现更为稳健。

Altera自2025年9月起不再并表，分析师预计其季度营收约4亿–5亿美元。CFO辛斯纳在接受媒体采访时指出：“如果按可比口径剔除Altera，英特尔的第四季度营收指引实际上优于市场预期。”

政府与英伟达投资助推战略转型

财报显示，英特尔三季度已获得美国政府57亿美元投资资金，这是此前宣布的89亿美元支持计划的一部分，旨在强化国内半导体制造与供应链安全。英特尔正与美国证监会（SEC）协商相关会计处理方式。

此外，公司披露与英伟达（Nvidia）合作协议，后者将向英特尔投资50亿美元，双方计划联合开发面向超大规模数据中心与PC市场的多代AI芯片产品。英特尔预计该笔投资将在四季度内完成。

过去三个月，英特尔累计获得159亿美元外部融资，包括软银20亿美元投资、特朗普政府89亿美元支持、英伟达50亿美元入股。   Running Point Capital首席投资官Michael Schulman指出：“这笔融资强化了英特尔资产负债表，为未来AI与制造扩张提供了财务缓冲。”

市场反应与未来展望

财报公布后，英特尔股价盘后最高上涨9%，反映投资者对复苏信号的认可。分析师认为，市场焦点已从短期盈利转向长期AI战略布局。   KeyBanc Capital分析师John Vinh指出：“英特尔正从周期底部回升，其AI服务器处理器产品Granite Rapids或成为业绩持续改善的关键催化剂。”

另一方面，陈立武推动的成本控制计划仍在执行。公司员工总数已降至8.84万人，较去年同期减少近29%。英特尔表示，将继续在制造投资与盈利能力之间保持平衡。

市场分析认为，英特尔的复苏并非短期反弹，而是建立在AI与半导体国产化战略融合的长期趋势之上。若美国政府持续支持国内芯片产业，英特尔有望在未来两个财年巩固其在高性能计算领域的领导地位。

编辑总结

英特尔第三季度的业绩扭亏为盈、营收恢复增长，表明公司已走出低谷。来自政府和产业合作伙伴的大额投资，加上AI芯片需求的持续增长，为公司提供了新的成长动能。尽管短期内部分业务仍受限于市场波动，但长期趋势显示，英特尔正通过强化制造能力、优化资本结构和布局AI生态系统，重新定义其在全球半导体产业中的战略地位。

常见问题解答

问1：英特尔为何能在一年半后恢复营收增长？  答：主要得益于AI与PC芯片需求的回暖、成本优化以及外部融资支持，公司通过降本增效与技术迭代实现盈利反转。

问2：剔除Altera后四季度指引为何更强？  答：部分分析师在预测中仍包含Altera的营收，实际英特尔已剥离该业务，因此调整后指引显示主营业务表现超预期。

问3：政府和英伟达的投资对英特尔意味着什么？  答：投资强化了英特尔的资金储备与战略合作，尤其在AI芯片与制造领域，为公司提供了政策与技术双重保障。

问4：芯片供不应求的趋势是否会持续？  答：CFO辛斯纳预计供需紧张将持续至2026年，反映AI算力扩张与CPU升级需求同步增长的市场现状。

问5：投资者目前关注的核心是什么？  答：市场更重视英特尔未来的AI与制造战略执行，而非短期财务数据，预期长期成长潜力大于阶段性利润波动。