“美联储加息日”究竟发生了什么？鲍威尔突然任由市场飙升 有人瞬间暴赚6000万美元lg...

FX168财经报社讯 在紧闭的大门后，美联储的政策制定者们私下里担心，市场正在加大他们控制通胀的难度。但每次他出现在公众面前，美联储主席鲍威尔都会给他们更多的空间。

当地时间周三(2月1日)下午，当鲍威尔发表讲话时，股市还在盘中低点附近徘徊。美联储此前宣布连续第八次加息，并暗示还会有更多加息，市场今年表现出的一些超级看涨情绪已经略微消退。

鲍威尔结束讲话大约45分钟后，股市已经飙升。标准普尔500指数盘中触及高点，上涨1.8%，交易员也迅速推高了美国国债、公司债券和加密货币的价格。

鲍威尔可能打算传达一个严厉的信息，即美联储在抑制通胀方面仍有很多工作要做，但投资者并没有听到这样的信息。相反，他们听到的是一位美联储主席暗示，他看到了消费者价格上涨放缓的明显证据，而且他似乎对1月份市场的反弹并不特别感到困扰。

在连续第二次会议上，他在新闻发布会上被问到的第一个问题是，他是否担心股市上涨会创造更宽松的金融环境，从而阻碍他对抗通胀的努力，他再次选择不进行强硬反击。他表示，“我们的重点不是短期举措，而是持续的变化”。

在金融状况方面，贝莱德的Jeffrey Rosenberg在接受彭博社电视采访时表示，“鲍威尔的言论、声明的内容，或许是他想说的内容，与市场听到的内容之间确实存在脱节。”“但是，市场听到的是金融状况放松之间的冲突，以及这是否会影响美联储的政策制定，他对此不予理会。”

鲍威尔在通胀问题上并非没有发表强硬言论，他反复强调，虽然经济中的价格压力已经缓解，但这场战斗还远未取得胜利。政策制定者将美联储的基准利率目标上调了25个基点，至4.5%至4.75%的区间，并表示继续加息将是合适的，这对大多数人来说是一个信号，表明美联储不会立即暂停收紧政策。

但投资者此前一直在为美联储旨在为近期风险资产涨势降温的严厉评论做准备。相反，鲍威尔辩称，随着美联储加息，经济指标在过去一年里“非常显著地”收紧。

交易员们认为，美联储强调的紧缩环境证明，最近股市和信贷市场的反弹并不是政策制定者的主要担忧，这实际上是让交易员得以推升价格。一些分析师质疑他指的是什么指标——彭博衡量美国各市场状况的指数目前处于较美联储去年开始收紧行动时更宽松的水平。

（图源：彭博社）

复兴宏观研究公司(Renaissance Macro research LLC)美国经济研究主管Neil Dutta写道:“鲍威尔曾表示，尽管金融环境已经大幅放松，但它们已经大幅收紧。他说这句话本身就是鸽派的，”Dutta补充说:“美联储过早宣布胜利的可能性越来越大。”

周三的股市上涨延续了市场今年以来的走势，与去年相比，股市大幅上涨，波动性有所缓解。标准普尔500指数上个月上涨逾6%，为去年10月以来的最佳表现。衡量股票期权成本的芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数跌至2022年1月标普500指数创出历史新高以来的最低水平。

原本准备迎接美联储鹰派立场的交易员措手不及，纷纷买入短期期权，以迎头赶上。到期前24小时内的合约占标准普尔500指数总成交量的近40%，看涨看涨期权的交易量超过看跌看跌期权。

这种乐观情绪在利率掉期市场表现得更为明显。在利率达到接近4.9%的峰值后，交易员目前预计今年下半年利率将下调0.5个百分点。

EP Wealth Advisors投资组合策略董事总经理Adam Phillips说，在美联储寻求继续遏制通胀的过程中，没有一种市场行为可能是它希望看到的。

他说:“我很惊讶鲍威尔主席没有利用这个机会给那些似乎有些超前的投资者敲响警钟。”“有很多方法既能承认在遏制通胀方面取得的进展，又能强硬地谈论需要做的工作。”

在美联储利率决定公布后，利率掉期市场的交易员得出结论，政策方向将从今年年中开始进一步转向鸽派。

眼下，掉期互换市场显示：交易员预计，到2023年年底，美联储将较6月利率峰值降息50个基点。

（图源：彭博社、CME）

对于3月份的政策会议，目前市场对加息溢价的预期只有21个基点，这意味着美联储再加息25个基点的几率为84%。除此之外，5月份再次加息的前景已经下降。

周三的鸽派情绪在与隔夜担保融资利率挂钩的期权市场上得到了强烈反响。在央行会议前后，一个旨在年底前将政策利率降至2.5%的庞大结构在期权市场上交易。到当天结束时，这笔赌注的奖金已经超过了6000万美元。