最猛资金翻倍买入！lg...

今日午间收盘，A股三大指数全线翻红，上证指数涨0.11%，距离3900点仅有12点的咫尺之别，差点以为A股强到两天就能拿下3900点了。

幸好没这么疯。

午后上证指数几度尝试反攻失败，最终收跌0.39%，报3868.38点，深证成指仍顽强收红0.26%，成交额2.7万亿元，较上日缩量4671亿元，连续第10个交易日突破2万亿元。

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A股加速上涨

事实上，A股这波行情的确在加速。

上证指数从6月23日的3381.58点站上3500点用了14个交易日，再用18个交易日站上3600点，9个交易日站上3700点，4个交易日3800点顺利攻下。

自4月7日“对等关税”史诗级暴跌以来，上证指数单日涨幅第一高的1.51%和单日涨幅第二高的1.45%，就是昨日和上周五，所以行情在加速是毋庸置疑的事实。

如此强势的追赶下，上半年近乎原地不动的A股，下半年一跃登顶全球股市第一，妥妥的逆风翻盘啊。

大摩在昨日的周度会议中，用外资的视角，解释了A股本次牛市的主要原因，主要观察到三个现象：

1. 宏大叙事改善，信心恢复，当前市场呈现典型的流动性驱动行情特征。 上半年A股资金净流入约1.5-1.7万亿元，其中超六成来自保险公司等险资的再配置（因债券收益率过低）。

2.  7月出现居民存款搬家现象，表现为居民存款下降、非银金融机构存款增长，资金开始向权益资产流动。

3. 微观产业燃点：AI算力自主化、创新药、新消费、机器人、智能驾驶等新兴产业涌现，为中国提供了主题投资支撑。

截至今日收盘，A股主要宽基指数全部创去年“10·8”以来新高，也就是说就算你当时一时脑子热做了“山顶资本”，但买入的是宽基ETF的话，什么都不做持有到如今也解套了。

这就是指数基金投资的魅力，下注最优质的一揽子组合，总有逆风翻盘的时刻。

在A股加速上攻，成交额史诗级突破3万亿之际，中国ETF也历史首次迎来5万亿时刻！

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中国ETF迎来5万亿时刻

Wind数据显示，截至8月25日，中国ETF全市场规模为5.07万亿元，较年初增长1.33万亿元。

2020年10月，国内ETF总规模首次突破万亿元大关，距离第一只ETF产品华夏上证50ETF历时近16年。

2023年8月，ETF规模首次突破2万亿元，历时近三年；

而到2024年9月突破3万亿元，时间已缩短至一年左右；

2025年4月17日，ETF总规模首次突破4万亿元大关，仅用了约半年；

而从4万亿元到5万亿元，只用了四个多月时间。

时代选择了指数基金，而ETF已然成为投资者抓取时代红利的重要工具。

A股下半年加速上涨的这两个月时间，资金也在抓紧借道ETF入局。

“国家队”借道ETF力挽狂澜的4月过后，ETF份额连续两个月锐减，7月份额回正净申购106.63亿份，8月迄今为止，净申购份额飙增6倍至627.19亿份。

截至2025年8月25日，全市场百亿级ETF数量有101只（含股票、跨境、商品、债券和货基），百亿级境内股票型ETF数量和规模均最高，数量达57只，合计规模达2.78万亿。

其中华夏基金和易方达基金平分秋色，旗下均有8只境内股票ETF，华泰柏瑞基金和国泰基金旗下为5只。

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杠杆资金翻倍狂买！

作为本轮“反攻先手”的杠杆资金近期也在加速买入。

融资盘自6月23日当周以来连续10周净买入，其中上周融资资金净买入高达915亿元，仅次于去年10月11日和11月8日的两周，是前一周（532亿元）的1.72倍，是前两周（290亿元）的3.16倍，买入规模不断扩大。

然而无论是ETF资金还是杠杆资金，持续狂飙之下，终究需要考虑持续性。

中信证券最新研报指出，本轮行情从起步到加速核心线索都是围绕产业趋势和业绩，背后的发起者和推动者并非散户，未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。

今日A股呈现非常明显的高低切迹象，低位板块如农业、猪肉、化工领涨，稀土永磁、创新药、GPU光刻机等热门题材普遍调整，农业ETF易方达、华夏农业50ETF、招商畜牧ETF等领涨。

从上周ETF资金数据可看出，除了一如既往青睐恒生科技、港股通互联网、金融科技、CS人工智、机器人产业等“科技含量”高的指数，细分化工、光伏等“反内卷”代表资金也获得资金默默埋伏。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

中信证券认为，当前行情一次性加速后走完、亦或是全面普涨扩散的概率并不太高，更可能是聚焦传统产业、有核心壁垒、可以开始持续兑现盈利的公司，以及高景气的新兴产业趋势。