Adobe财报前瞻：股价或波动6.6%，摩根士丹利看好AI驱动增长lg...

内容导读

• 市场概况

• Adobe股价表现

• 财报预期分析

• AI与增长潜力

• 行业对比

• 编辑总结

• 2025年相关大事件

• 国际投行与专家点评

市场概况

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年6月12日，设计软件开发商Adobe（NASDAQ:ADBE）备受关注，其将于周四盘后发布2025财年第二季度财报。市场预期股价在财报发布后波动约6.6%，可能升至440美元（三个月高点）或跌至386美元（一个月低点）。参见上方金融卡片，Adobe股价6月11日收于412.84美元，日内下跌0.8%，年内累计下跌约7%。科技板块整体表现疲软，标普500科技指数年内仅涨3.2%，低于消费板块的8.5%。投资者对Adobe的长期竞争力及生成式AI前景保持乐观，但短期内关注其能否突破低预期障碍。

Adobe股价表现

根据上方金融卡片，Adobe股价6月11日收于412.84美元，年内下跌7%，低于一年高点587.75美元，但高于低点332.01美元。过去四个季度，Adobe财报后平均波动12.6%，其中三次下跌。2024年12月，弱于预期的指引导致股价跌超13%；2025年3月，创纪录收入仍因展望疲软引发14%跌幅。期权定价显示，市场预期周五波动6.6%，为2023年12月以来最小波动幅度。首席执行官Shantanu Narayen表示：“我们持续投资于AI驱动的创意工具，以巩固市场领导地位。”尽管短期波动，Adobe市值为1758亿美元，市盈率高于行业平均22倍，反映市场对其增长潜力的认可。

财报预期分析

市场预期Adobe第二季度收入约53亿美元，同比增长约10%，每股收益（非GAAP）约4.40美元，同比增长约12%。订阅收入（占总收入90%）预计增长11%，得益于Creative Cloud和Document Cloud的稳定需求。然而，投资者关注点在于指引，3月财报显示2025财年收入指引为214-218亿美元，低于市场预期的220亿美元，引发股价下挫。摩根士丹利分析师表示：“Adobe的低预期为财报提供了缓冲，若AI产品表现超预期，股价可能突破440美元。”此外，美联储降息预期（9月概率85%）可能降低科技股融资成本，利好Adobe等高估值企业。

AI与增长潜力

生成式AI是Adobe增长的关键。2024年，Adobe推出Firefly AI，集成于Photoshop和Illustrator，订阅用户增长15%至3200万。首席技术官Anil Chakravarthy表示：“Firefly的商业化应用将推动2026年订阅收入突破200亿美元。”Adobe还计划将AI功能扩展至Experience Cloud，增强营销自动化能力。D.A. Davidson分析师Gil Luria表示：“Adobe在AI创意工具领域的先发优势使其在竞争中领先。”然而，市场担忧OpenAI等新兴AI公司的威胁，可能挤压Adobe的市场份额。2024年，Adobe研发支出占收入18%，高于微软的14%，显示其对AI的长期承诺。

行业对比

从表格可见，Adobe在营收规模上逊于微软和亚马逊，但其AI创意工具的专注使其在细分市场具优势。微软和亚马逊凭借多元化AI布局实现正收益，而销售力因CRM市场竞争股价表现低迷。

编辑总结

Adobe即将在6月12日盘后发布2025财年第二季度财报，市场预期股价波动6.6%，可能升至440美元或跌至386美元。年内股价下跌7%，但AI驱动的Firefly和订阅收入增长为其提供了长期潜力。低预期为财报表现提供缓冲，摩根士丹利等机构看好其AI竞争力。投资者需关注指引是否超预期及AI产品商业化进展。短期内，美联储降息预期可能支撑高估值科技股，但OpenAI等竞争对手的崛起构成风险。Adobe在创意软件领域的领先地位使其仍具投资价值。

2025年相关大事件

2025年6月11日：Adobe股价收于412.84美元，跌0.8%，市场预期财报后波动6.6%。Investopedia

2025年5月19日：Adobe宣布Firefly AI新增视频编辑功能，订阅用户增长至3200万，股价日内涨2%。Reuters

2025年3月13日：Adobe发布2025财年第一季度财报，收入创纪录但指引低于预期，股价跌14%。Yahoo Finance

2025年2月10日：Adobe与OpenAI达成合作，整合Firefly与ChatGPT，股价涨1.5%。Nasdaq

2025年1月15日：Adobe宣布2025财年研发预算增加20%，重点投入AI，股价日内涨0.8%。Reuters

国际投行与专家点评

2025年6月10日，Keith Weiss（摩根士丹利分析师）：“Adobe的低预期为其财报提供了缓冲，Firefly AI的进展可能推动股价突破440美元。”Investopedia

2025年5月20日，Gil Luria（D.A. Davidson分析师）：“Adobe在生成式AI领域的先发优势使其在创意软件市场保持领先，长期目标价500美元。”Investopedia

2025年4月15日，Tom Fitzpatrick（花旗银行分析师）：“Adobe订阅模式稳定，但OpenAI的竞争可能影响其市场份额，需关注财报指引。”花旗银行研报

2025年3月14日，Daniel Major（瑞银集团分析师）：“Adobe第一季度收入超预期，但指引疲软限制股价表现，AI投资回报是关键。”瑞银集团研报

2025年2月20日，Zhang Xin（中信证券首席经济学家）：“Adobe的AI战略为其提供了长期增长动力，低估值科技股具配置价值。”证券时报网