巴菲特谨慎操作：伯克希尔哈撒韦3500亿美元现金储备应对市场波动lg...

内容导读

• 伯克希尔未新增持仓

• 削减银行股敞口

• 增持能源与通信板块

• 现金储备激增至3500亿美元

• 市场背景与投资策略

• 编辑总结

• 名词解释

• 2025年相关大事件

• 专家点评

伯克希尔未新增持仓

根据 www.TodayUSStock.com 报道，2025年5月15日提交的13F文件，伯克希尔哈撒韦（Berkshire Hathaway）在2025年第一季度未新增任何持仓，延续了其谨慎的投资策略。首席执行官沃伦·巴菲特在5月3日的年度股东大会上透露，公司曾接近达成一笔100亿美元的交易，但最终因估值和长期持有信心不足而放弃。巴菲特表示：“我们愿意为优质机会投入高达1000亿美元，但前提是价格合理且能长期持有。”这一决定反映了公司在当前市场波动性加剧背景下的保守态度，尤其是在关税引发的标普500第一季度下跌近5%期间。以下为伯克希尔主要持仓变化概览：

削减银行股敞口

伯克希尔显著降低了在银行板块的敞口，出售了价值超30亿美元的银行股。其中，最大动作是减持20亿美元的美国银行（Bank of America）股份，持股比例降至10.2%。公司还减持4%的Capital One Financial股份，并完全清仓价值10亿美元的花旗集团（Citigroup）持股。这一调整与银行业面临的监管压力和利率波动有关，2025年第一季度美国银行业净息差平均下降至2.85%。巴菲特在股东大会上表示：“银行业当前的风险回报比不再具有吸引力，我们更倾向于保留流动性。”这一策略与2024年以来逐步退出银行股的趋势一致。

增持能源与通信板块

尽管整体谨慎，伯克希尔仍对部分行业表现出信心。公司增持了70万股西方石油（Occidental Petroleum），总持仓价值增至130亿美元，占其投资组合的5%。这一动作反映了对能源行业长期需求的看好，尤其是在油价低位（布伦特原油5月16日收于64.56美元/桶）背景下的战略布局。此外，伯克希尔增持了3%的VeriSign（互联网基础设施公司，持仓价值37亿美元）和35%的Sirius XM Holdings（广播公司，持仓价值27亿美元）。其他增持包括Seagate Technology、Domino's Pizza和Constellation Brands，总计投资约20亿美元。Western Asset首席投资官Ken Leech评论：“巴菲特的增持表明他对能源和数字基础设施的长期价值充满信心。”

现金储备激增至3500亿美元

伯克希尔的现金储备在2025年第一季度增至3500亿美元，较2024年底的3340亿美元增长4.8%，创历史新高。同期，其资产管理规模从2670亿美元降至2580亿美元，反映了出售股票的力度大于新增投资。以下为现金储备与资产规模对比：

高现金储备为公司提供了应对市场不确定性的缓冲，尤其是在关税政策和地缘政治风险加剧的背景下。巴菲特表示：“在当前环境下，持有现金比追逐高估值资产更明智。”

市场背景与投资策略

2025年第一季度，全球市场因关税引发的波动加剧，标普500下跌近5%，为2024年以来最大季度跌幅。美中贸易休战（5月12日宣布90天关税减免）短暂提振市场，但消费者信心下滑（密歇根大学5月指数降至53.1）和高通胀预期（6.7%）限制了反弹空间。伯克希尔的保守策略与其对市场高估值的担忧一致。2024年，公司已开始大幅增持现金并减持股票，2025年延续这一趋势。Bernstein分析师Mark Moerdler表示：“巴菲特的选择反映了对市场泡沫的警惕，3500亿美元现金为未来低估值机会提供了充足火力。”

编辑总结

伯克希尔哈撒韦在2025年第一季度延续谨慎策略，未新增持仓，减持银行股并增持能源和通信板块，现金储备增至3500亿美元，显示出对市场波动的高度警惕。关税引发的市场不确定性和高估值环境促使巴菲特选择保留流动性，为未来潜在机会做准备。尽管短期内可能错过部分上涨行情，但其稳健的财务结构和精准的行业选择为其长期价值创造奠定了基础。市场需关注其后续投资动向，以判断低估值机会的浮现。

名词解释

• 伯克希尔哈撒韦：由沃伦·巴菲特领导的投资公司，持有多元化资产，管理规模2580亿美元。

• 13F文件：美国SEC要求资产管理规模超1亿美元的机构每季度披露持仓的文件。

• 沃伦·巴菲特：伯克希尔哈撒韦首席执行官，全球知名价值投资者。

• 西方石油：美国能源公司，伯克希尔持仓价值130亿美元。

• 现金储备：公司持有的流动资金，用于投资或应对市场不确定性。

2025年相关大事件

2025年5月15日：伯克希尔哈撒韦提交13F文件，披露第一季度未新增持仓，减持30亿美元银行股，增持能源和通信股，现金储备增至3500亿美元。

2025年5月3日：巴菲特在股东大会上表示曾接近达成100亿美元交易但放弃，强调只投资估值合理的优质资产。

2025年4月15日：伯克希尔增持70万股西方石油，持仓价值达130亿美元，反映对能源板块的长期看好。

2025年3月31日：伯克希尔清仓10亿美元花旗集团股份，减持20亿美元美国银行股份，降低银行板块敞口。

2025年2月10日：标普500因关税波动下跌4.8%，伯克希尔现金储备增至3400亿美元，资产管理规模降至2600亿美元。

专家点评

2025年5月16日，Bernstein分析师Mark Moerdler表示：“伯克希尔的3500亿美元现金储备为其在市场调整时捕捉低估值机会提供了巨大灵活性，巴菲特的谨慎策略值得借鉴。”（来源：Yahoo Finance）

2025年5月15日，Oppenheimer分析师Chris Kotowski评论：“伯克希尔减持银行股反映了对监管和利率风险的担忧，其增持能源股显示出对实物资产的偏好。”（来源：Bloomberg）

2025年5月16日，Citi分析师Christopher Danely指出：“巴菲特对VeriSign和Sirius XM的增持表明他对数字基础设施的长期潜力充满信心。”（来源：Reuters）

2025年5月15日，Western Asset首席投资官Ken Leech表示：“伯克希尔的现金堆积是对市场高估值的理性回应，未来可能在能源或科技领域寻找突破。”（来源：CNBC）

2025年5月16日，Melius Research分析师Ben Reitzes警告：“伯克希尔的保守策略可能短期内错过市场反弹，但其现金储备确保了长期竞争优势。”（来源：Financial Times）