国金证券股份有限公司赵中平,张杨桓,尹新悦近期对索菲亚进行研究并发布了研究报告《短期业绩承压，积极求变期待重拾增长》，给予索菲亚买入评级。 索菲亚(002572) 业绩简评 8 月 26 日公司发布 2025 年中报，25H1 实现营业收入/归母净利/扣非归母净利分别-7.68%/-43.43%/-19.32%到 45.51/3.19/4.29亿元。单 25Q2 来看，公司实现营业收入/归母净利/扣非归母净利分别-10.84%/-23.01%/-26.01%到 25.13/3.07/2.78 亿元。 经营分析 25H1 整体品牌承压，直营渠道成增长亮点。分品牌来看，索菲亚品牌 25H1 收入同比-7.09%达 41.28 亿元，主因竞争加剧客单价同比-5.65%；米兰纳 25H1 收入同比-26.53%达 1.76 亿元，客单价涨幅明显同比+121.02%。华鹤品牌 H1 收入同比-26.79%达 0.56 亿元。分渠道来看，25H1 整装渠道受制于需求相对不足，收入同比-13.24%达 8.52 亿元，但公司积极扩张与装企合作，上半年零售整装合作装企数量达 2,425 lg...
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