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早报|美联储降息25基点并结束缩表；YZiLabs报告：BNB约67%由公众持有，赵长鹏持仓低于1%

ChainCatcher链捕手10-30 10:35

历史首次！英伟达市值突破5万亿，电子ETF(159997)调整蓄势，芯片ETF天弘(159310)近15日“吸金”近2亿元

达5000亿美元的收入。华尔街金融巨头高盛的最新研报指出，5000亿美元的规模显著高于华尔街预期。 2、AI算力需求强劲驱动，新易盛Q3业绩亮眼光通信模块企业新易盛发布2025年第三季度财报，业绩表现十分亮眼，AI算力需求成为推动公司增长的核心引擎。报告显示，第三季度营收为60.68亿元，同比增长152.53%；净利润为23.85亿元，同比增长205.38%。前三季度营收为165.05亿元，同比增长221.70%；净利润为63.27亿元，同比增长284.37%。【机构观点】东兴证券指出，在“十五五”规划明确科技产业重点地位的背景下，集成电路被列为全链条推动关键核心技术攻关的重点领域，国产化替代进程有望加速。当前国产芯片整体国产化率已从2021年的10%提升至2024年的18%，AI芯片中国品牌渗透率达30%。在外部限制和政策引导双重驱动下，CPU、GPU、存储、车规等芯片领域的替代需求空前迫切，国产化提升空间巨大。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-30 10:16

机构风向标 | 矽电股份(301629)2025年三季度已披露前十大机构累计持仓占比21.16%

行-泰康资产悦泰科技先锋资产管理产品、高盛国际-自有资金，前十大机构投资者合计持股比例达21.16%。相较于上一季度，前十大机构持股比例合计下跌了0.02个百分点。公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，即先锋量化优选A，持股增加占比小幅上涨。本期较上一季度新披露的公募基金共计2个，包括博时半导体主题混合A、天治中国制造2025混合。本期较上一季未再披露的公募基金共计10个，主要包括富国新兴产业股票A/B、富国创新企业灵活配置混合(LOF)A、金鹰信息产业股票A、富国创新发展两年定期开放混合A、汇添富精选核心优势一年持有混合A等。对于社保基金，本期较上一季未再披露的社保基金共计1个，即全国社保基金一一四组合。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-30 09:26

邦达亚洲：如期降息但释放鹰派信号美元指数止跌反弹

间将公布利率决议需要重点关注。另外，高盛周二表示，该行目前预计英国央行将在11月降息25个基点。这一预测较其9月时的预期有所调整。当时高盛认为，英国央行将在2025年底前维持利率不变，直到2026年才开始降息。高盛还预计，英国央行将以季度为节奏降息，到2026年7月把基准利率从当前的4%降至3%，这一时间点早于该行此前预计的2026年11月。高盛此次修正的理由是英国通胀顽固不降、且劳动力市场正在走弱。据悉，上周公布的数据显示，英国9月CPI同比上涨3.8%，与前值一致，低于市场预期的4%;9月核心CPI同比上涨3.5%，低于前值3.6%和市场预期的3.7%。英国9月通胀出人意料地保持稳定，这令交易员加大了对英国央行降息的押注。周四凌晨，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间，符合市场普遍预期。这是美联储2025年年内第二次降息，也是继今年9月以来连续第二次降息。两名官员提出异议，美联储理事米兰主张一次性降息50个基点以更快放松政策，而堪萨斯城联储主席施密德则认为不应降息。米兰为特朗普任命人士，而特朗普近期正公开施压联储快速降息。会议声明未对12月政策路径给出前瞻指引。9月点阵图曾显示年内可能合计降息三次，12月为年内最后一次议息。鲍威尔在记者会上直言，委员会对是否在12月继续降息“存在强烈分歧”，“12月再降息绝非板上钉钉”。

邦达亚洲10-30 09:18

分析师：FOMC降息25个基点符合预期，市场已提前"消化"利好

9月，包括美国银行、花旗集团和投资银行高盛在内的几家大型商业银行预测2025年至少降息两次。降息通常会推高资产价格。然而，广泛预期的降息可能被中美贸易紧张局势引发的不确定性所掩盖，造成投资者犹豫。相关推荐：《纽约邮报》：赵长鹏（CZ）考虑就洗钱指控起诉美国参议员

Cointelegraph中文10-30 08:29

鲍威尔一句话“吓坏”全球市场！黄金、美股、比特币齐跳水

确定性，这可能成为谨慎行动的理由。” 高盛资产管理公司称，若当前通胀与就业形势维持现状，12月再次降息的可能性较高。分析师Joseph Richter表示：“在鲍威尔表示12月降息还非板上钉钉后，收益率曲线的熊市趋平，在我们看来有点过头了。” “尽管美联储可能不会在每次会议上都降息（尽管我们认为他们会降息），但我们认为这番言论是在试图重新获得选择权。市场会认为这是鹰派，但这未必能实现。” Annex Wealth Management首席经济学家布莱恩·雅各布森表示：“量化紧缩的终点临近了。与其冒着短期债务市场崩溃的风险，停止QT是唯一合理的选择。市场已经出现了一些压力迹象，所以继续推进QT几乎没有什么好处。”“为了承认数据缺失的现实，美联储不得不在整个声明中使用‘可用指标’这一措辞，因为政府停摆导致可用指标数量不多。内部异议并不令人意外，所以这是一份没有意外的声明。” 鲍威尔：美联储内部支持“暂缓降息”的声音正在上升鲍威尔在新闻发布会上还表示，决策者内部正在形成越来越多的共识，认为在连续两次降息后，或许应该暂时暂停行动、评估政策效果。鲍威尔指出: “目前我们确实已经连续降息两次……相比一年前，我们已经更接近所谓的中性利率，大约缩小了150个基点的差距。现在有越来越多的声音认为，也许是时候至少暂停一个周期，先观察政策影响。” 鲍威尔：高不确定性或令12月决策更趋谨慎针对12月的政策走向，鲍威尔表示，美联储将继续通过政府之外的渠道获取经济信息，但若不确定性持续偏高，决策层可能在行动上更为谨慎。他表示： “我们仍能获取部分通胀与经济活动数据，同时还会有褐皮书（Beige Book）的参考，但整体而言，我们无法像以往那样获得全面细致的经济感受。” 鲍威尔进一步指出：“若经济出现显著变化，我们仍能从这些渠道捕捉到。但就12月会议而言，我们无法预知未来数据。如果届时不确定性依然很高，那将是一个支持保持谨慎、暂缓行动的理由。” 鲍威尔：经济增长仍强于预期消费支出是关键支撑尽管就业市场有所放缓，但鲍威尔同时指出，有限的可得数据表明，美国经济增长仍好于此前预期。他表示： “在政府停摆前可获得的数据表明，经济活动增长的势头可能比预期更强，主要得益于消费者支出表现稳健。” 鲍威尔指出，政府停摆让美联储在评估经济进展时受到严重制约，“所有官方数据采集和发布均已暂停，这使我们在判断经济走势时面临重大挑战。” 鲍威尔：劳动力市场正在放缓就业面临更多下行风险在新闻发布会上，鲍威尔还表示，尽管过去四周没有官方政府数据，但现有迹象表明，美国劳动力市场正在逐步降温。鲍威尔指出： “虽然9月的官方就业数据尚未公布，但现有证据显示，裁员和招聘活动都维持在较低水平。同时，无论是家庭对就业机会的感知，还是企业对招聘难度的判断，都在下降，反映出一个活跃度减弱、略显疲软的劳动力市场。” 他补充道：“近几个月，就业的下行风险似乎有所上升。” 鲍威尔的这一表态被视为美联储对劳动力市场“降温”趋势的首次正式确认。鲍威尔：若排除关税影响通胀离目标并不远鲍威尔同时表示，若将关税因素剔除，美国通胀其实“并没有那么糟”，距离2%的政策目标并不遥远。他在会后记者会上指出： “如果把关税因素拿掉，通胀实际上离我们2%的目标并不远。” 他透露，美联储估计关税对核心个人消费支出物价指数（PCE，Fed主要通胀衡量指标）的影响约为0.5至0.6个百分点。这意味着，如果不计关税影响，核心PCE可能处于2.3%至2.4%区间。鲍威尔补充道：“关税造成的通胀属于一次性上升效应，预计将进一步显现，但不会形成持续性压力。” 鲍威尔：政府停摆正在拖累经济活动鲍威尔还特别提到，美国政府持续停摆对经济构成实质性拖累。当前这场停摆已成为美国历史上第二长的政府关门事件。他指出： “政府停摆期间，经济活动将受到抑制；但在停摆结束后，这些影响应会逐步消退。” 鲍威尔的表态出现在美国国会预算办公室（CBO）发布报告之后。CBO指出，这场持续近一个月的政府停摆已导致美国国内生产总值（GDP）损失至少70亿美元，并警告若停摆延长，经济损失将进一步扩大。

财经风云10-30 03:07

双拳出击！美联储连续第二次降息25个基点并宣布停止缩表美元急涨黄金跳水

，政策宽松同样可能带来新的通胀风险。高盛资产管理公司（Goldman Sachs Asset Management）多元资产解决方案全球首席投资官亚历山德拉·威尔逊-埃利松多（Alexandra Wilson-Elizondo）表示，由于政府停摆导致经济数据缺失，美联储周三实际上将政策置于“自动驾驶”模式。她指出： “一次温和的通胀数据发布、稳定的通胀预期以及劳动力需求的逐步降温，都支持美联储维持谨慎的宽松倾向。若当前条件保持不变，12月会议再降息25个基点的可能性相当高。” Global X 投资策略主管斯科特·赫尔夫斯坦（Scott Helfstein）表示： “低利率叠加充裕流动性和相对宽松的金融环境，构成了对市场极具推动力的组合。毫无疑问，这种预期已部分反映在当前价格中，但股市进一步上涨并不令人意外。” 赫尔夫斯坦指出，由于政府停摆，美联储这个一向依赖数据的机构目前掌握的信息显著减少，因此不得不更多依赖高频数据和市场情绪指标。他补充说： “挑战在于，这些‘软数据’在过去几个季度中持续低估了美国经济的韧性。”

夏洛特10-30 02:08

开立医疗：10月28日接受机构调研，华创证券、西部证券等多家机构参与

证券之星10-29 23:13

周大生：10月29日接受机构调研，兴业证券、同泰基金等多家机构参与

、申万菱信基金黄书瀚、诚通证券陈文倩、高盛证券陈凯琦戴婉菁、方圆基金费春生、国信证券柳旭、摩根士丹利凌珈瑜、中信证券徐晓芳韩梓毅、西部证券吴岑、中金公司宋习缘万艺澎庄铭楷杨润渤、四川发展证券投资基金裴慧宇、创金合信基金张小郭、上海聆泽投资张济鹏、摩根士丹利华鑫基金陈修竹、天治基金王娟参与。具体内容如下：问：答环节：答：一、问环节问：Q3投资净收益和公允价值变动损益都有正向贡献，这是如何形成的？接下来公司对于金价大幅波动下，在库存管理及销售应对上，有何应对策略？答：黄金租赁业务，当归还成本低于账面已按公允价值确认的负债金额时，即会产生投资收益，由于归还部分账面负债金额已按其上期末进行了公允价值确认，归还成本则相对较低，形成了正向投资收益。公允价值变动损益的计提与报告期末的金价有关，当归还后会冲前期确认的金额。对于黄金租赁业务，公司的风险策略是持续的，既要防范黄金大幅下跌所带来的存货减值风险，又不能租赁额度过高，避免黄金大幅上涨黄金租赁合约本身所形成的合约亏损风险。目前黄金租赁规模占比不到20%，属于一个合理的范围。问：前三季度收入下滑但利润增长，尤其毛利率改善显著的主要驱动因素是什么？答：前三季度公司整体毛利率较上年同期提升 9.16个百分点，主要来自三方面①产品结构优化IP类、轻量化产品等高毛利产品占比提升；②金价红利前期低成本存货随销售释放收益；③渠道结构变化自营和电商这两个高毛利率渠道收入占比提升至约 50%。问：电商 Q3收入大增但毛利还是下滑的，原因为何？答：主要与电商业务模式转换有关，部分渠道转为代理模式，在毛利率下降的同时，我们要看到电商的渠道费用也是大幅减少的，电商渠道费用同比下降了 16.55%，电商销售费用率同比下降了 5.78个百分点，其营业利润同比增长了 27.45%，盈利能力同比是大幅提升的。问：镶嵌饰品 Q3的收入增速转正了，是否感受到镶嵌需求企稳？其中是否包括黄金镶嵌产品？答：镶嵌类产品在自营与电商渠道已企稳，部分增长来自黄金镶嵌类产品计入镶嵌品类；轻量化、时尚化的镶嵌产品也提振镶嵌品类销售。问：2026年费用投放预算如何？答：费用投放整体偏稳定，今年费用下降主要因电商渠道费用收缩及国家宝藏项目推广费减少，以提质为主。问：和无忧传媒设立合资公司，在主业协同上的考虑？答：公司与无忧传媒已达成战略合作关系，公司看重的是无忧传媒的内容和创作能力，及旗下达人对中国传统文化的诠释、内容表达和互联网传播能力，这对公司品牌价值是很大的。周大生以跨界融合的创新营销模式，有效拓宽了年轻消费群体的触达路径，并重新定义了黄金珠宝的现代价值。依托无忧传媒在内容生态与流量矩阵上的深度布局，实现传播声量与品牌影响力的双重提升。在生意合作上，会一起打造品牌店播新范式、共同孵化珠宝垂类达人等等。问：周大生 X国家宝藏门店目前店效表现如何？亿元店的进展如何？答：周大生 X国家宝藏门店目前店效已明显高于主品牌周大生，部分试点门店销售攀升很快，预计未来几个月将有单店月销突破 1000万。亿元店项目正在稳步推进，并以直营体系为主，重点布局优质商圈。问：Q3加盟关店已经放缓，是否能预期明年开始渠道相对稳定？答：加盟营运今年重点是单店效益提升和保店工作，同步开展加盟商和加盟店的结构性调整，整体上秉承“质大于量”的思想，通过产品结构调整、门店流量赋能、终端 SOP销售赋能等重点举措，持续提高单店的效益。问：2025第四季度展望？答：第四季度我们对自营和电商继续增长很有信心，加盟业务通过结构调整与店效提质等策略尽全力实现扭正。全年有望实现年初制定的净利润 5%-15%的增长目标。接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄露等情况。周大生（002867）主营业务：从事“周大生”品牌珠宝首饰的设计、推广和连锁经营。周大生2025年三季报显示，前三季度公司主营收入67.72亿元，同比下降37.35%；归母净利润8.82亿元，同比上升3.13%；扣非净利润8.53亿元，同比上升1.85%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入21.75亿元，同比下降16.71%；单季度归母净利润2.88亿元，同比上升13.57%；单季度扣非净利润2.72亿元，同比上升7.69%；负债率23.65%，投资收益4914.53万元，财务费用630.16万元，毛利率29.74%。该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级4家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为16.59。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5464.95万，融资余额减少；融券净流入50.5万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-29 23:03

英伟达2025年GTC大会要点：5000亿芯片销售、5万亿市值、“英伟达朋友圈”扩大

来5000亿美元规模的收入。国际投行高盛指出，5000亿美元的数据中心收入明显高于市场预期的4470亿美元，也较该行预测的4530亿美元高约10%。高盛认为，这一收入指引显著提升了远期收入的能见度，这对英伟达股价是一个增量的积极因素，这也是本次GTC大会上发出的最强烈的市场信号。有分析师从黄仁勋的表态中观察到，5000亿美元的指引可能不包括中国芯片复运的预期，且这一数字可能仍相对保守。美国总统川普最新表示，他计划在周三与黄仁勋会面，并将在周四与中国领导人习近平的会晤中探讨英伟达芯片问题。这意味着，若中美贸易局势如预期进一步缓和，英伟达营收指引有望进一步上调。英伟达AI生态圈扩围除了令人惊喜的芯片收入指引外，英伟达公布的一系列围绕AI生态系统的最新合作引起行业和市场轰动。相信美国将重新夺回通信技术主导权的英伟达宣布推出以美国技术为核心的AI原生6G无线技术栈——NVIDIA ARC，其结合了Grace CPU、Blackwell GPU和先进网络组件。此外，英伟达与诺基亚达成深度战略合作以开拓6G通讯技术AI平台，并向诺基亚投资10亿美元。业界认为，两者的合作标志着原生AI无线时代的开启。黄仁勋还提到，英伟达已基于量子开发平台CUDA-Q构建了开源系统架构NVQLink，这是将量子处理器和GPU与CPU连接起来的新高速互联技术。他透露，该技术并不是取代量子计算机，而是需要与之共同实现量子计算的提速，且已获得Rigetti、InoQ、Atom Computing、Alice & Bob等量子公司和控制器制造商的支持。英伟达与其他公司和组织的合作还包括与美国能源部和甲骨文打造能源部体系内规模最大的AI超级计算机集群、在开发AI网络安全模型方面与CrowdStrike合作、与Palantir合作将英伟达加速运算等技术融合到前者的AI平台中、与Uber就使用英伟达自动驾驶开发平台和软件扩大全球自动驾驶车队达成合作、以及为礼来打造超级计算机以加速药物发现和研发等。领域与英伟达达成合作的公司 6G网路诺基亚自动驾驶 Uber、Stellantis、Lucid AI数据中心甲骨文 AI网路安全 CrowdStrike AI技术栈 Palantir 量子运算 Alice & Bob、AtomComputing、IonQ、IQM 量子计算机、Quantinuum、Rigetti 等。医药礼来【来源：TradingKey整理】 D.A. Davidson分析师表示，这些合作公告表明英伟达具有将业务延伸至核心数据中心客户之外的能力。虽然这些项目与微软、亚马逊、谷歌和Meta等超大规模客户的资本开支相比仍属于早期，但预计仍能为英伟达打开新的增长空间。 AI泡沫？AI转折点！从黄仁勋全程的发言可以发现，他并不认为AI存在市场所担忧的泡沫化现象，反而以强劲的需求和业绩增长前景、以及多个领域的合作试图证明AI正在迎来其进一步爆发的转折点。彭博社将黄仁勋的基本观点总结为，AI模型现在足够强大，客户愿意为它们付费，这反过来证明昂贵的运算基础设施建设是合理的。黄仁勋接受采访时表示，“我不相信我们正处于AI泡沫中。我们正在使用各种不同的AI模型——我们使用大量服务，并乐意为此付费。” 原文链接

TradingKey10-29 19:03

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