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11月资产配置月度报告：多重不确定性落地，惠民生与“反内卷”将为常态

的影响。从出口结构看，对东盟、非洲与“一带一路”共建国家的出口维持较高景气水平，部分对冲了对欧美国家出口下行，预计未来会持续形成一定支撑。同时，集成电路、汽车等高技术产品的出口具有较强竞争力，同比延续高增。整体来看，2025年三季度经济表现略超市场预期，展望11月，多项指标进入高基数阶段，预计出口增速将下行，但失速风险较低，而内需的恢复程度将取决于能否有效提振企业和居民的信心。政策面的重点在于“反内卷”的深化与“准财政”工具等增量政策的实际落地效果。预计经济仍将维持温和修复的态势，但全面复苏仍需时日。数据来源：Wind资讯（二）宏观政策 2025年10月20日至23日，中共二十届四中全会在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（下文简称《建议》），对于“十五五”的发展战略重点进行了规划。 “十五五”时期是我国在全面建成小康社会后，向基本实现社会主义现代化目标迈进的承前启后关键五年。规划制定于世界百年变局加速演进、外部环境不确定性显著增加的宏观背景下，同时国内也面临有效需求不足、新旧动能转换等深刻挑战。因此，规划展现出强烈的战略主动性和进取心，其核心导向是将高质量发展作为解决一切问题的基础和关键，不再仅仅追求经济总量的高速增长，而是更加注重发展的质量和可持续性。这意味着发展模式将从事后应对转向前瞻布局，从规模扩张转向内涵提升，旨在通过这一关键五年的全面发力，为2035年长远目标打下决定性基础，确保中国式现代化行稳致远。规划勾勒出清晰的双轮驱动发展路径。第一个轮子是科技自立自强引领的产业升级。其核心是发展“新质生产力”，通过加强基础研究和关键核心技术攻关（如集成电路、工业母机、人工智能），摆脱对外部技术的依赖，抢占未来科技制高点。这一战略将具体体现在巩固壮大实体经济，特别是保持“制造业合理比重”，并推动其向高端化、智能化、绿色化升级，同时前瞻布局未来产业（如量子科技、生物制造），构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。第二个轮子是基于内需的战略基点。规划深刻认识到外部需求的波动性，因此将扩大内需提升到前所未有的高度，但其内涵远超传统投资刺激。它强调“投资于人”与“投资于物”结合，即通过完善社会保障体系、增加居民收入、破除全国统一大市场的堵点（如地方保护、行业壁垒），从根本上提振消费能力和信心，形成“民生改善-消费提升-产业升级-经济高质量发展”的良性循环。这预示着“反内卷”政策和惠及民生的财政支出将成为常态。规划的整体布局体现了在多目标约束下寻求系统平衡的智慧。在对外层面，规划在统筹发展和安全的框架下，一方面坚决维护国家主权、安全和发展利益，加强在科技、产业链、网络、数据等关键领域的风险防控能力；另一方面，未来发展并未转向封闭，反而更加强调高水平对外开放，通过稳步扩大制度型开放、高质量共建“一带一路”，在确保安全的前提下积极参与和塑造国际合作与竞争。在对内层面，规划在追求经济效率的同时，将社会公平与可持续发展置于更突出的位置。这包括扎实推进乡村振兴和区域协调发展以缩小差距，推动绿色低碳转型以建设美丽中国，以及通过促进高质量就业、完善分配制度、构建房地产发展新模式等举措扎实推动共同富裕。这种多维平衡旨在构建一个更具韧性、更可持续、更具包容性的发展模式，确保现代化成果惠及全体人民。数据来源：Wind资讯三、资产配置分析及展望（一）股票市场资金面上，A股融资余额继续攀升，10月29日接近2.49万亿，随后有所回落；行情转为震荡后部分基民开始赎回基金，含权益公募基金存续份额下滑至6.4万亿份；10月新开户230.99万户，较9月份减少21%，同比下降66%，显示增量资金入场意愿回落。筹码结构上，科技股的抱团走向极致。三季报显示，公募权益类基金TMT行业持仓占比超40%，接近历史抱团峰值水平（2007年公募基金持仓银行48%）；公用事业、食品饮料、地产等板块显著低配。基本面上，10月PMI显示制造业企业生产和市场需求、价格指数均回落，经济仍在触底阶段。但上市公司整体盈利改善，2025年三季度全A/全A非金融净利润累计同比增速为5.3%、1.7%，环比提升2.9pct、0.7pct；尤其是双创板块盈利增速边际改善明显，中大盘股盈利表现较小盘股更优，出口型企业业绩仍具韧性。展望11月，市场进入业绩、事件、政策的真空期，而外部冲击缓和、“十五五”规划政策预期、企业盈利改善等均对市场构成有力支撑；但临近年末节点，机构资金存在止盈需求，配置资金短期增量或有限，本轮行情资金活跃度或将减弱，美元贬值或是下一阶段破局关键。结构上，杠铃风格（红利、主题炒作）有望占优，科技（AI、电力、创新药）和部分反内卷板块阶段性波动加大，中期仍将延续高景气。此外，随着美联储降息周期持续，恒生科技配置性价比抬升。数据来源：Wind资讯（二）债券市场短期来看，债市将维持震荡偏强走势。一方面，PMI数据显示国内经济延续弱复苏态势，内需仍待提振，同时地产数据继续走弱，11月资金面和资金价格在央行呵护下料将保持平稳，基本面和流动性对债市仍有支撑。贸易摩擦阶段性缓和，但未来关税博弈仍存在不确定性，避险资产仍有配置价值，同时债券市场“资产荒”的局面未得到明显缓解，四季度市场对债券的配置需求有望回升，而央行重启买债也对债市情绪构成支撑。另一方面，稳增长政策、经济数据、机构行为和风险偏好变化可能成为影响债市的关键因素，关税博弈、地缘冲突也可能会对市场形成扰动，后续债市走向仍然面临较多不确定性。策略方面，短期内组合可以保持中等久期，但需要根据市场情况灵活应对。以中短期信用债作为底仓，获取相对确定的票息收益，同时通过中长端利率债获取资本利得收益。目前收益率仍处于历史低点附近，在不确定性增加且市场波动较大时，应注意控制交易节奏。利率债仓位需根据市场情况灵活调整，后续关注10月经济金融数据、政策、资金面和风险偏好的变化，在市场发生不利变化时及时调整组合久期。数据来源：Wind资讯四、量化多头/市场中性/CTA策略/大宗商品（1）量化多头 10月市场高位震荡，TMT等行业集中度显著下降，总体个股上涨好于成分股，量化的超额环境回暖；市场风格切换速度较快，短周期的管理人表现更优。两市成交仍旧活跃，但环比缩量超10%至日均成交2.14万亿。月内风格切换较为频繁，全月价值优于成长，杠铃风格占优。国证价值上涨3.23%，国证成长下跌1.56%，其中大盘价值表现最优，小盘成长表现垫底；规模指数上，小微盘、大盘显著占优，万得微盘股指数＞上证50＞中证2000＞中证1000＞中证500。个股普遍跑赢主流指数，全市场跑赢沪深300的股票数量占比为55%，跑赢中证500指数的股票数量占比在62%附近，跑赢中证1000指数的股票数量比例则约为61%。10月上旬，私募基金备案节奏显著加快，日均备案数由9月的42只提升至53只，增幅高达26%，单日通过的备案基金峰值从52只跃升至68只。风格因子上，10月表现最好的为动量因子，账面市值比因子和市场联动因子，分别上涨1.23%、0.96%和0.52%。表现最差的是规模因子、非线性市值因子和参与波动率因子，分别下跌为1.52%、1.22%和1.13%。展望11月，随着获利盘的持续累积，Beta存在震荡调整的需求，但市场在当前流动性充裕和政策预期支撑下，调整幅度或有限。预计市场短期波动较前期会有所加大，板块轮动速度也可能加快。Alpha方面，中小盘的成交占比回落至历史较低分位，交投活跃、量化增量资金流入边际加速的背景下，超额环境有望继续回暖。（2）市场中性风格因子表现较差，仅动量因子、账面市值比因子、盈利预期因子以及杠杆因子录得正收益，其余风格因子录得负收益。月度基差方面，IC、IM、IF贴水先走扩后收敛，最终较上月略贴水走扩；截至2025年10月31日，IH下季合约升水率0.22%，IF下季合约贴水率约2.28%，IC下季年化贴水率约9.14%，IM下季年化贴水率约11.51%。市场中性策略产品10月平均收益约0.81%，10月Alpha环境有边际改善，市场活跃度处于中高位置，对于交易型Alpha较为有利；对冲端，基差波动处于中高位置，对于成本管控有一定挑战，基差先走扩后收敛，在收益上贡献不大。当前对市场中性策略态度偏中性，建议降低收益预期。（3）CTA策略 CTA因子表现较好，16个风格因子中，仅短期基差动量因子和基差动量因子录得负收益，其余因子均为正收益。 CTA策略产品10月平均收益约0.77%，市场流动波动性和趋势流畅性持续上升，对于各类策略较为有利，尤其是趋势策略。展望后市，支撑商品市场的积极因素正在累积。一方面，多数商品处于相对低位，估值具备吸引力；另一方面，国内“反内卷”政策持续发力，叠加需求端缓慢复苏，为价格提供了较强韧性。此外，全球范围内财政与货币政策的同步扩张，将为市场注入新的动力，推动价格趋势与波动率同步走高。在此环境下，与“反内卷”相关的工业品和有色板块机会显著，CTA策略的盈利预期也同步增强，正迎来重要的配置良机。（4）大宗商品 10月大宗商品市场表现分化，南华商品指数月度收益为-0.01%。贵金属板块，伦敦金现货冲高回落，月初，中东局势升级叠加上美国政府“关门”危机，避险情绪瞬间点燃，金价狂飙至4381.48美元/盎司的历史天花板；月中贸易谈判达成框架、美韩握手签单，俄乌前线也传出停火风声，风险溢价迅速蒸发，黄金应声回落；与此同时，市场对美联储降息路径的预期剧烈摆动，多位美联储官员集体放鹰及关键经济数据因政府停摆延迟发布，进一步加剧政策预期分歧，金价波动加大，回调最低触及3886.19美元/盎司。10月原油V型震荡，OPEC+表示11月维持每日13.7万桶的增产计划，IEA、EIA大幅上调石油供应预测，供应过剩依旧是油价下行的最核心驱动，但同时，俄乌和平协议未达成、美国加强对俄制裁、对委内瑞拉军事施压等地缘政治因素也在不断扰动，当前油价的影响因素较为复杂，运行节奏也更加多变。有色板块震荡偏强，月初Grasberg铜矿事故发酵，SMM铜9月供给数据环比下降5万吨，月中特朗普发起关税威胁，态度反复，带动铜价也大幅波动，月末“十五五”规划建议发布，嘉能可将2025年全年铜产量预期下调至85万到87.5万吨，中美开展贸易谈判，铜价创历史新高。黑色板块先跌后涨，中上旬特朗普威胁对中国加征100%关税，新关税或于11月1日起实施，市场避险情绪攀升，黑色震荡下跌，下旬“十五五”规划建议发布、两国领导人会晤，市场情绪略回暖，钢价震荡上涨。展望后市，11月黄金市场的走势受到多重因素交织影响，包括美联储降息路径、地缘政治紧张局势以及美国国内政治的不确定性，美联储主席鲍威尔近期释放鹰派信号，而内部官员之间也存在意见分歧，导致市场对12月降息的预期显著降温，若后续美国经济数据表现疲软，可能再度推升降息预期，反之，若数据持续强劲，金价或将面临压力。此外，地缘冲突的演变及美国政治风险的发展，也将持续扰动黄金的避险溢价水平。综合来看，除非经济数据或风险事件出现显著升级，预计11月黄金价格仍将维持高位震荡格局。原油市场主要受供给扩张主导，OPEC+11月维持每日13.7万桶的增产计划，同时EIA与IEA均在月报中大幅上调供应预期，加剧了市场对供应过剩的担忧，地缘政治方面，美国对俄制裁的影响已被市场基本消化，相关风险溢价消退，在供需宽松的预期下，预计油价将继续承压下行。有色板块，11月宏观层面进入政策真空期，叠加下游需求步入传统淡季，铜价缺乏持续上涨的动力，前期价格冲高后，市场可能面临因主动降价以加速去库而引发的回调压力，需关注价格回落后能否激发下游的弥补性采购需求，交易逻辑正重新回归基本面，不过，由于铜矿供应持续偏紧，加之国内对冶炼行业无序扩张的政策调控预期，铜价下方仍存在支撑，下跌空间或相对有限，预计11月铜价将高位震荡。黑色板块，当前钢材供应面持续处于高位，钢厂生产积极性不减，但需关注环保限产等政策性干预是否会导致实质性减产，需求端呈现季节性分化，出口订单仍保持较强韧性，而随着北方气温下降，户外施工活动减少，建筑钢材需求步入传统淡季，政策层面来看，“反内卷”相关机会显著，综合来看，钢价底部存在一定支撑，但受限于需求季节性走弱，上行动力不足。五、大类资产配置展望（1）周期状态与资产配置从增长-通胀来看，当前处于经济曲折式修复的复苏早期阶段，外需仍有韧性，但经济的内生动力依旧偏弱，全面复苏尚需时日。2025年9月以来，在高基数与政策提振效果趋弱的影响下，经济增速出现放缓迹象，固定资产投资、社零等内需的映射指标增速均回落，而外需相对而言仍有一定韧性。9月、10月PPI降幅持续收窄，主要反映了“反内卷”政策的影响，后续伴随着基数效应的拖累减弱，预计CPI将有所回升，但内生动力的趋势性回升仍未至。从货币-信用来看，当前进入阶段性的宽货币、信用弱企稳的状态，结构性金融政策工具的落地有望逐步带动信贷回暖。货币方面继续保持宽松态势，但短期来看，虽然经济增长面临一定压力，但全面加码宽松的必要性与概率仍然不高，预计后续仍将以结构性调整为主。信用方面，信贷增长依旧乏力，预计伴随着财政“投资于人”持续以及“两个五千亿”的全面落地，信贷将逐步回升。综合来看，周期状态总体对应于复苏早期阶段，相应资产表现排序为：债券、股票>商品。如果后续能够出台超预期的财政与货币政策刺激，并观察到实际政策效果显现，那么周期状态有望逐渐向复苏中期过渡，相应资产表现排序为：股票、商品>债券。数据来源：五矿信托产品及资产配置部（2）月度主观评分与资产配置展望数据来源：五矿信托产品及资产配置部免责声明：本文所含来源于公开资料的信息，本公司不保证所包含的信息及相关建议不会发生任何变更。若资料中所含信息发生变化，本公司可在不发出通知的情形下做出修改。本公司已力求材料内容的客观、公正，但文中的观点、结论及相关建议仅供参考，不代表任何确定性的判断，投资者据此操作，风险自负。本资料版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式复制、发表等。

金融界11-11 16:05

中欧突传重磅！彭博独家爆料欧盟要对华为“动手了”

投资，为发展中国家提供一个不同于中国“一带一路”倡议的选项。欧盟委员会发言人托马斯·雷尼尔(Thomas Regnier)表示：“5G网络的安全对我们的经济至关重要。”但他拒绝就潜在的禁令置评。针对彭博社消息，华为尚未对此置评。中国外交部此前曾批评欧盟将华为和中兴通讯列为高风险供应商缺乏法律和事实依据。彭博社报道发布后，芬兰电信设备制造商诺基亚的美国存托凭证(ADR)一度上涨5%。其瑞典竞争对手爱立信的ADR也一度上涨3.7%。彭博社报道称，随着德国和芬兰考虑对中国电信设备供应商实施更严格限制，欧洲各地对华为和中兴通讯的担忧再次浮现。虽然英国和瑞典多年前就已禁止使用中国电信设备供应商，但西班牙和希腊等国仍允许在国内通讯网络安装中国厂商设备。欧盟内部的对华鹰派人士警告称，这种步调的不一致将带来重大的安全风险。彭博社指出，禁止某些供应商很可能引发政治斗争，因为各国长期以来一直不愿将华为相关决策权拱手让给欧盟委员会。电信运营商也会反对这些限制，他们认为华为的技术比西方的同类技术更便宜、更好。这个问题在美国总统特朗普(Donald Trump)的第一任期内首次引起关注，当时华盛顿禁止了华为，并大力游说欧洲国家效仿。

tqttier11-11 12:48

AI 创造者高峰论坛 · 11月21日北京见｜报名截止本周

多个投融资项目；为央企和民企完成多项「一带一路」超 550 亿美元的并购与投资交易，深度熟悉跨境交易、股权与税务架构、估值谈判等计划与执行。离开律所后持续创业，曾在出海 IoT 赛道做到 7000 万美元收入。他将负责：组织、法律与风险防线 —— 从最小全球化团队架构、跨国人才激励，到数据隐私、跨境合规、品牌与 IP 保护，以及跨境收入与税务规划，帮你把「踩坑成本」压到最低。此外，加速营还将邀请： · 吴畏 —— 共同参与《中国 AI 出海战略与格局洞察》模块，从宏观与案例端补全战略视角； · 曹仁奕｜LibAI Lab 联合创始人 & 产品总监 —— 负责模块 III「解构 AI 产品逻辑」，从 MVP、PMF、SLG / PLG 模式选择，到本地化与流量渠道拆解，帮你画清产品路线图。六大模块组合在一起，就是一套可以直接带回公司的「AI 出海全流程工作流」。、我们在寻找什么样的你？如果你是： — 用 AI 打造了爆款产品的一人公司 — 正在探索多模态 / 智能体的技术创新者 — 用 AI 赋能创作、把自己打造成超级个体的内容创作者 — 相信 AI 能重塑行业，希望为此创办公司或搭建新业务线的创业者我们邀请你来： · 上台分享你的创造者故事 · 在展位区展示你的 AI 应用 · 在洽谈区找到你的下一位合伙人 / 第一批种子客户 · 在午夜小灶，把那些“只适合关起门聊”的问题摊开说 · 在加速营里，把你的出海路径写清楚、算明白、走出去立即报名这将是一次从「看见趋势」到「写出计划」再到「找到伙伴」的三日旅程：11 月 21 日在高峰论坛看见创造者与 Agent 的时代图景，22–23 日在加速营里，把你自己的出海剧本完整搭起来。如果你不想只“接受技术”，而是想用技术改写自己的生产函数；不想只做工具的用户，而是想成为下一代 AI 应用的设计者和见证者，那就非常适合来现场，一起把“AI 创造者”这四个字，写成一个时代的注脚。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-11 11:46

日经分析：特朗普关税比中国的一带一路更具有胁迫性，也会激起更大反弹

特朗普把贸易外交武器化的模式与中国的“一带一路”倡议相似，只是更具有胁迫性。北京通过贷款和基建项目绑定伙伴，而华盛顿则用关税、制裁和投资指令来实现同样目的。但正如中国的“债务陷阱外交”引发地缘政治反弹一样，特朗普的强硬经济单边主义也势必遭遇日益增长的抵制。特朗普过度利用美国的经济实力，反而可能削弱其全球领导力。胁迫或许能换来短期服从，却摧毁了维持长期影响力所依赖的互信与互惠。矛盾显而易见：美国越是把经济力量武器化，世界就越会加速寻找限制其影响力的方式。最终，美国的过度扩张，可能成为推动多极世界格局形成的最大动力。来源：加美财经

加美财经11-10 16:00

从自主创新到生态共建，海尔生物在进博会发起全球绿色倡议

阳能疫苗冰箱解决方案覆盖全球80余个“一带一路”国家，每年服务惠及4500万儿童，有效解决了非洲等电网覆盖不足地区的疫苗储存难题。目前，海尔生物已服务全球160多个国家和地区，将中国创新的绿色价值延伸到世界各个角落。数据显示，今年前三季度海尔生物海外市场收入达6.34亿元，同比增长20.18%。全球化提速的背后，是绿色技术强支撑的结果，让海尔生物的影响力跨越地域边界，成为全球生命科学领域的共同选择。从技术研发到生态共建，从绿色工厂到全球普惠，海尔生物始终以绿色科技为笔，以生态共创为墨，描绘着生命科学领域的可持续发展蓝图。未来，海尔生物将继续携手全球伙伴，共绘零碳新未来，为全球生命健康事业注入更多“中国力量”。 [1]注：数据截止25.10月底。 M T G Y 检测语言上索布语世界语中文（文学）中文简体中文繁体丹麦语乌克兰语乌兹别克语乌兹别克语 (西里尔文)乌尔都语乌德穆尔特语亚美尼亚语伊博语伊洛卡诺低地文德语俄语保加利亚语信德语修纳语僧伽罗语克丘亚语克林贡语（拉丁语）克罗地亚语克里奥冰岛语加利西亚语加泰罗尼亚语匈牙利语南非祖鲁语博杰普尔语卡纳达语卢森堡语印地语印尼巽他语印尼爪哇语印尼语古吉拉特语吉尔吉斯语哈萨克语哈萨克语（拉丁语）因纽特语因纽特语（拉丁语）因纽纳克通土库曼语土耳其语基尼亚卢旺达语塔加洛语塔吉克语塞佩迪塞尔维亚语塞尔维亚语 (西里尔文)塞尔维亚语（拉丁语）塞索托语夏威夷语多格里大友奎太郎大溪地語奥罗莫语奥迪亚（奥里亚）威尔士语孔卡尼语孟加拉语宿务语尤卡坦玛雅人尼昂加语尼泊尔语巴什基尔语巴斯克语布尔语(南非荷兰语)希伯来语希腊语帕皮亚门托语库尔德语（库尔曼吉语）库尔德语（索拉尼语）廣州話（繁体）弗里西语德语意大利语意第绪语拉丁语拉脱维亚语挪威语捷克语提格里尼亚语斐濟語斯洛伐克语斯洛文尼亚语斯瓦希里语旁遮普语日语普什图语暮東加語林加拉语格鲁吉亚语梅特隆（马尼普里）梵文楚瓦什语母羊毛利语法罗语法语法语（加拿大）波兰语波斯尼亚语波斯语泰卢固语泰米尔语泰语海地克里奥尔语润迪爱尔兰语爱沙尼亚语特松加班巴拉语瑞典语瓜拉尼甘达白俄罗斯语科萨科西嘉语立陶宛语简体中文英国米佐索马里语约鲁巴语维吾尔语缅甸语罗马尼亚语老挝语艾马拉语芬兰语苏格兰盖尔语苗语英语茨瓦纳荷兰语菲律宾语萨摩亚语葡萄牙语（巴西）葡萄牙语（葡萄牙）蒙古语蒙古语（繁体）藏语表情符号西班牙语豪萨语越南语达里迈蒂利语迪维希阿塞拜疆语阿姆哈拉语阿尔巴尼亚语阿拉伯语阿萨姆语雅库特鞑靼语韩语马其顿语马尔加什语马拉地语马拉雅拉姆语马来语马耳他语马里山马里语高棉语齐切瓦语上索布语上索布语-------- [ 所有 ] --------上索布语世界语中文（文学）中文简体中文繁体丹麦语乌克兰语乌兹别克语乌兹别克语 (西里尔文)乌尔都语乌德穆尔特语亚美尼亚语伊博语伊洛卡诺低地文德语俄语保加利亚语信德语修纳语僧伽罗语克丘亚语克林贡语（拉丁语）克罗地亚语克里奥冰岛语加利西亚语加泰罗尼亚语匈牙利语南非祖鲁语博杰普尔语卡纳达语卢森堡语印地语印尼巽他语印尼爪哇语印尼语古吉拉特语吉尔吉斯语哈萨克语哈萨克语（拉丁语）因纽特语因纽特语（拉丁语）因纽纳克通土库曼语土耳其语基尼亚卢旺达语塔加洛语塔吉克语塞佩迪塞尔维亚语塞尔维亚语 (西里尔文)塞尔维亚语（拉丁语）塞索托语夏威夷语多格里大友奎太郎大溪地語奥罗莫语奥迪亚（奥里亚）威尔士语孔卡尼语孟加拉语宿务语尤卡坦玛雅人尼昂加语尼泊尔语巴什基尔语巴斯克语布尔语(南非荷兰语)希伯来语希腊语帕皮亚门托语库尔德语（库尔曼吉语）库尔德语（索拉尼语）廣州話（繁体）弗里西语德语意大利语意第绪语拉丁语拉脱维亚语挪威语捷克语提格里尼亚语斐濟語斯洛伐克语斯洛文尼亚语斯瓦希里语旁遮普语日语普什图语暮東加語林加拉语格鲁吉亚语梅特隆（马尼普里）梵文楚瓦什语母羊毛利语法罗语法语法语（加拿大）波兰语波斯尼亚语波斯语泰卢固语泰米尔语泰语海地克里奥尔语润迪爱尔兰语爱沙尼亚语特松加班巴拉语瑞典语瓜拉尼甘达白俄罗斯语科萨科西嘉语立陶宛语简体中文英国米佐索马里语约鲁巴语维吾尔语缅甸语罗马尼亚语老挝语艾马拉语芬兰语苏格兰盖尔语苗语英语茨瓦纳荷兰语菲律宾语萨摩亚语葡萄牙语（巴西）葡萄牙语（葡萄牙）蒙古语蒙古语（繁体）藏语表情符号西班牙语豪萨语越南语达里迈蒂利语迪维希阿塞拜疆语阿姆哈拉语阿尔巴尼亚语阿拉伯语阿萨姆语雅库特鞑靼语韩语马其顿语马尔加什语马拉地语马拉雅拉姆语马来语马耳他语马里山马里语高棉语齐切瓦语文本转语音功能仅限200个字符选项 : 历史 : 反馈 : Donate 关闭

证券之星11-09 17:45

从中国标杆到全球引领，海尔生物进博会展现世界级品牌实力

实验室等绿色方案已应用于80多个共建“一带一路”国家和地区，助力“绿色丝绸之路”建设。进博会期间，海尔生物牵头，联合安永、美国安全检测实验室(UL)、中国质量认证中心等权威机构启动“绿色生态共建倡议”。现场，UL为海尔生物超能系列超低温保存箱颁发能源之星认证，中国质量认证中心也为药品稳定性试验箱颁发国内首张节能环保评价证书。来自权威机构的绿色认证，是对海尔生物在ESG战略布局中的持续领跑给予的高度认可。不仅如此，在“2025年进博会-国际绿色贸易政策解读及案例分享会”中，海尔生物凭借“全周期绿色价值链体系产业化应用”实践方案，成功入选2025年绿色贸易示范案例。以中国医疗创新成果普惠世界智能化与绿色化的硬核实力，为海尔生物赢得了全球市场的广泛认可。多年来，海尔生物持续深化海外“一国一策”在地化策略，产品与解决方案覆盖全球160多个国家和地区，累计惠及1亿多全球用户。今年进博会上，盈康一生展台设置了“全球在地化”展区：在英国，20余台超低温冰箱入驻大英样本库，以领先技术守护上千万份样本安全；在德国，-150℃深低温冰箱入驻哈雷大学，以碳氢制冷技术突破传统制冷边界；在非洲，助力建设中国首个对外援助疾控中心，提升非洲54国疾病防控能力……一个个生动的案例，也成为海尔生物作为中国生命科学企业践行高水平开放的有力象征。 “在充满变化和不确定因素的大环境下，全球市场对生命科学领域创新产品、解决方案的需求仍在持续增加。”海尔生物海外市场总经理王文明表示，中国企业的全球化已进入“深水区”。在这个阶段，成功不再取决于出口额的增长，而是生态构建能力、本土融合深度与全球资源整合效率的综合比拼。在全球医疗卫生事业需求持续放大，居民对高质医疗服务要求不断提升的背景下，海尔生物正凭借直击各类医疗场景痛点且技术实力过硬的产品与解决方案，为全球客户带来确定性价值，持续向世界级的生命科学解决方案服务商迈进。

证券之星11-08 11:45

国新办重磅发布！中国重点降碳路径全面落地见效

金融界11-08 11:35

ETF甄选 | 三大指数震荡走弱，化工、新材料、光伏等相关ETF表现亮眼

本结束。更重要的是，新兴国家在中国的“一带一路”倡议，以及大国之间长期竞争之中，得到了重大发展机遇，将为化工大宗品需求带来长期动力。而化工大宗品生产具有很高的技术壁垒与能源壁垒，目前新兴国家几乎都不具备自主建设化工大宗项目的能力。PVC等高能耗产品有望接力MDI实现景气度修复。相关ETF：化工ETF(516020)、化工龙头ETF(516220)、化工50ETF(516120)、化工ETF(159870)、化工行业ETF(516570) 【六氟磷酸锂涨价的势头未减，机构：新材料是“现代工业的骨骼与血液”】消息面上，进入11月，六氟磷酸锂涨价的势头未减，现货价格在10月31日突破11万元/吨后，不到一周已迫近12万元/吨。相关机构在11月6日发布的报告显示，六氟磷酸锂市场价格延续上涨，价格波动区间在113800-119800元/吨。上游原材料碳酸锂价格整体下行，成本端支撑回缩，六氟磷酸锂场内现供不应求局面。国新证券表示，新材料产业作为国家现代化产业体系建设的核心，其战略意义不仅在于产业本身的产值贡献，更在于为新能源、航空航天、电子信息、高端装备等战略性新兴产业提供基础性支撑，是“现代工业的骨骼与血液”。我国新材料产业规模全球领先，稀土功能材料、锂电池材料、光伏材料等技术领跑全球，央企和民企协同发展格局显著。相关ETF：新材料ETF基金(159763)、新材料ETF指数基金(516890)、新材料50ETF(159761)、新材料50ETF(516710)、新材料ETF(516360) 【多晶硅 “联合体”备受关注，机构：光伏产业链价格企稳释放积极信号】消息面上，近日消息传出备受关注的多晶硅 “联合体” 平台筹划推进，计划设立700亿元规模基金，以“承债式”收购整合行业产能，目前17家龙头企业已基本同意搭建联合体，预计 2025 年内完成。国信证券表示，中游制造业中新能源链条表现突出，电力设备行业环比改善，多晶硅与组件价格止跌回升。光伏设备行业景气度有所提升，多晶硅和太阳能电池现货价呈现回升态势，显示行业供需关系边际好转。电力设备行业整体处于修复阶段，光伏产业链价格企稳释放积极信号。相关ETF：光伏龙头ETF(159609)、光伏ETF指数基金(159618)、光伏50ETF(159864)、光伏50ETF(516880)、光伏ETF(159857) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-07 16:06

11月7日证券之星午间消息汇总：深交所发声！事关创业板改革

亿元，同比增长3.6%。其中，对共建“一带一路”国家进出口19.28万亿元，同比增长5.9%，占我国外贸总值的51.7%。民营企业进出口21.28万亿元，同比增长7.2%。 2、深交所：全力以赴抓好创业板改革落地 11月6日，深交所副总经理李鸣钟在出席深圳创投日三周年活动时表示，当前，A股市场发展势能不断积聚，稳的基础趋好，进的机遇难得。深交所将全力以赴抓好创业板改革落地，以高质量资本市场建设助力深圳市打造发展新质生产力的主阵地，更好地服务深圳高质量发展大局。一是以更大力度支持深圳优质创新企业上市。持续加大市场培育力度，坚持“凡约必见”，加强与拟上市企业的面对面沟通，坚定企业申报信心，支持优质科技企业适用创业板第二、三套标准申报。稳步推动在港交所上市的大湾区企业按照政策规定在深交所上市，为大湾区企业回深上市提供全方位、全流程服务。二是以更大力度支持深圳产业高质量发展。加大科技企业再融资支持力度，支持符合国家重大战略方向、规范运作的创业板企业快速融资，引导上市公司将募集资金投向符合国家经济发展战略和产业导向的相关领域。推动“并购六条”落实落地，助力上市公司转型升级、做优做强，全力推动深圳“20+8”战略新兴领域产业集群能级提升。三是以更大力度支持深圳企业拓宽多元融资渠道。深交所将进一步发挥债券市场、科技成果与知识产权交易中心功能作用，将更好地支持深圳机构和企业发行科创债、知识产权证券化等产品，支持深圳上市公司与创新企业对接全国优质科技成果，支持深圳高校院所、重点实验室等创新主体对接产业与创投资源。 3、美联储12月降息25个基点的概率为70.6% 据CME“美联储观察”：美联储12月降息25个基点的概率为70.6%，维持利率不变的概率为29.4%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为54.2%，维持利率不变的概率为17.7%，累计降息50个基点的概率为28.2%。美联储理事米兰表示，预计美联储将在12月降息，希望以每次50个基点的幅度将利率调至中性水平；很多同事希望每次调整25个基点。并表示，无需降息75个基点，也无需弥补此前降息的不足。 02. 行业新闻 1、由计划全面转向市场全国统一电力市场建设取得标志性成果据财联社，从国家能源局了解到，随着11月初重庆、青海、四川三省(市)电力现货市场转入连续结算试运行，28个省份现货市场均已进入连续运行，我国电力生产组织方式由计划全面转向市场，全国统一电力市场建设取得标志性成果。 2、2025年游戏IP市场规模预计超2750亿元跨领域IP增长迅猛今日举行的2025年度游戏IP生态大会上发布《2025中国数字娱乐产业IP发展报告》。《报告》显示，2025年中国游戏IP市场实际销售收入预计达2753.9亿元，同比增长2%。其中，原创游戏IP占据49.2%的市场；引进授权IP占据43.6%；跨领域IP虽然仅占7.2%，却是今年增长最迅猛的领域之一，预计规模同比增超70亿元。 3、谷歌瞄准英伟达定制芯片推出其最强大的人工智能芯片据财联社援引消息，谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood，未来几周将全面上市。TPU已经开发了十年。Ironwood是谷歌第七代张量处理单元(TPU)，最初于4月推出进行测试。据谷歌称，Ironwood的速度比其前身快四倍多，主要客户已经在排队。谷歌表示，人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。谷歌表示，新的 Ironwood TPU 在单个吊舱中连接多达9216个芯片，消除了“要求最苛刻的型号的数据瓶颈”，并使客户“能够运行和扩展现有最大、数据最密集的型号”。谷歌正处于一场超高风险的竞赛中，与竞争对手并肩作战Microsoft、亚马逊和Meta，构建未来的人工智能基础设施。虽然大多数大型语言模型和AI工作负载都依赖于英伟达的图形处理单元(GPU)，谷歌的TPU属于定制芯片类别，可以在价格、性能和效率方面提供优势。 03. 板块掘金 1、中信建投研报称，未来三年全球电解铝供需基本处于平衡状态，但是这种平衡建立在中国电解铝满产超产，海外电解铝新增产能如期释放的基础之上，供应稍出问题便会供不应求。当高价格—高利润—新供应的传导链条受制于供应时，价格就具备了易涨难跌的基础。同时，欧美AI投资竞赛遭遇缺电瓶颈，对欧美超过400万吨的存量供应构成挤出威胁，一旦触发，铝价或会出现加速向上。 2、在开源证券2026年度策略会上，银行首席分析师刘呈祥分析，当前市场对银行股认知仍高度集中于“高股息”和“防御性”，但在未来一段时间内，银行内在增长动力及长期价值定价需得到一个合理的重新评估。目前A股市场银行估值仍处于历史偏低水平，增加银行板块配置是“高切低”及均衡配置思路下的较优选择。 3、东莞证券认为，锂电池整体需求快速增长，行业景气度上升。2025年上半年锂电池产业链净利润同比增长三成，显著扭转过去两年业绩持续下滑的局面，连续两个季度实现净利润同比环比增长，业绩拐点确立。随着“反内卷”持续深化，有望促进落后产能加速出清，有利于拥有技术优势和成本优势的优质产能利用率提升。

证券之星11-07 12:06

海关总署：前10个月我国货物贸易进出口同比增长3.6%，10月出口下降0.8%，进口增长1.4%连续5个月增长

我外贸总值的9%。同期，我国对共建“一带一路”国家合计进出口19.28万亿元，增长5.9%。三、民营企业、外商投资企业进出口增长前10个月，民营企业进出口21.28万亿元，增长7.2%，占我外贸总值的57%，比去年同期提升1.9个百分点；外商投资企业进出口10.91万亿元，增长2.9%，占我外贸总值的29.3%；国有企业进出口5.04万亿元，下降8.1%，占我外贸总值的13.5%。四、机电产品占出口比重超6成，集成电路和汽车出口增长明显前10个月，我国出口机电产品13.43万亿元，增长8.7%，占我出口总值的60.7%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.19万亿元，下降0.7%；集成电路1.16万亿元，增长24.7%；汽车7983.9亿元，增长14.3%。同期，出口劳密产品3.38万亿元，下降3%，占我出口总值的15.3%。其中，服装及衣着附件9050亿元，下降3%；纺织品8441.9亿元，增长1.8%；塑料制品6145.5亿元，下降0.1%。出口农产品5989.8亿元，增长2%。五、主要大宗商品进口价格下跌，机电产品进口值增长前10个月，我国进口铁矿砂10.29亿吨，增加0.7%，进口均价下跌10.7%；原油4.71亿吨，增加3.1%，均价下跌12.1%；煤3.88亿吨，减少11%，均价下跌24.5%；天然气1.03亿吨，减少6.2%，均价下跌8.8%；大豆9568.2万吨，增加6.4%，均价下跌11.1%；成品油3419.3万吨，减少16.3%，均价下跌4.6%。此外，进口初级形状的塑料2212万吨，减少7.6%，均价下跌0.6%；未锻轧铜及铜材445.6万吨，减少3.1%，均价上涨5.7%。同期，进口机电产品6.05万亿元，增长5.5%。

金融界11-07 11:25

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