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商务部四箭齐发激活消费市场，鹏扬消费量化选股混合(A：019777；C：019778)助力投资者一键配置消费赛道核心资产
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带来较好的扩消费政策预期。我们看好后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌；受益于促就业政策推动的企业；跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出；承接餐饮、宴会需求复苏的品牌；本地生活消费老字号品牌；受益于商务复苏的会展品牌；演艺演出产业链公司。平安证券认为，对于A股市场，考虑到风险偏好提升是年内行情的重要支撑，除了科技主线行情外，也可以关注估值位置相对较低、且预期可能边际改善的部分消费行业的结构性博弈机会。其中，政策线索可关注本轮补贴力度相对较大的家电行业；产业变革线索可关注受益于AI+消费催化的消费电子行业、AI+端侧利好的电动智能汽车；相比之下，白酒行业未来两年盈利预期目前仍在下修，但其经历了近4年调整后PE估值已处于历史20%以下分位，在市场情绪面较好时也可能会有阶段性博弈机会。鹏扬消费量化选股混合基金（A类：019777；C类：019778）聚焦消费赛道，通过量化模型精选经营稳健、竞争力强的优质企业，构建传统消费（食品饮料、汽车等）与新兴消费（数字媒体、消费医疗等）均衡配置组合。基金采用质量、估值、成长、预期、量价五大因子构建选股体系，重点布局现金流稳健、盈利能力强、周期波动低的消费龙头，前十大重仓股涵盖长城汽车、牧原股份、海尔智家等行业代表企业。其核心优势在于：1）分散布局消费细分领域，规避单一行业风险；2）通过量价因子动态调仓，平滑市场波动；3）不依赖单一投资风格，实现长期稳健增值。鹏扬消费量化选股混合(A：019777；C：019778)助力投资者一键配置消费赛道核心资产，精准捕捉行业成长红利。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-26 10:50
华润啤酒2024业绩双降！喜力增长难掩啤酒销量下滑白酒增势缓慢未达预期
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看，华润啤酒的高端化战略能否持续转化为业绩增长，仍需突破多重关卡：如何在保持高端产品增速的同时，优化中低端产品的盈利结构；怎样应对竞争对手的差异化竞争策略；以及如何通过场景创新激活消费需求。白酒业务增长乏力在啤酒主业面临存量竞争的背景下，华润啤酒的白酒业务近年成为其多元化布局的重要方向。2024年，华润啤酒旗下白酒业务实现营收21.49亿元，同比增长4%，与管理层此前提出的30%增长目标相去甚远。尽管白酒业务毛利率同比提升5.6个百分点至68.5%，但这一提升主要源于成本控制，而非收入规模的实质性增长。从季度表现看，上半年白酒业务收入达11.84亿元，同比增长21.2%，而下半年收入骤降至不足10亿元，增速腰斩，暴露出增长后劲不足的问题。证券之星了解到，华润系的白酒版图扩张始于2021年，当年华润啤酒通过投资山东景芝白酒正式进军白酒市场。2022年，华润啤酒斥资123亿元收购金沙酒业55.19%股权。同年华润集团的全资附属企业华润战略投资有限公司还收购了金种子集团49%股权。然而，收购后的整合效果未能达到预期。例如金种子酒在华润入主后业绩持续低迷，2022年和2023年，金种子酒分别亏损1.87亿元和2206.96万元，而在2024年，金种子酒预计亏损2.01亿元到2.91亿元。相比之下，金沙酒业作为华润白酒业务的核心资产，其表现亦喜忧参半。尽管旗下大单品“摘要”2024年销量同比增长35%，贡献了超70%的白酒业务收入，但品牌运营问题逐渐显现。市场反馈显示，摘要・珍品指导价低于市场价，价格倒挂现象严重损害品牌价值。为此，华润啤酒在2024年对金沙酒业进行了两次管理层调整：2月，侯孝海卸任金沙酒业董事长，由魏强接任；12月，原总经理范世凯升任董事长，旨在强化渠道管控与价格体系治理。在今年召开的金沙酒业经销商大会上，范世凯表示，我们目前所有的发展策略都将围绕一个核心问题展开，即如何让合作伙伴长期、持续、稳定地赚钱。范世凯认为，经销商能否赚钱在于三个因素，其一是产品的价格设计有没有竞争力，其二是价格能不能稳定，其三则是产品能不能卖得好。而站在大股东华润啤酒的角度，华润啤酒收购金沙酒业时，曾期望其高利润率和现金流能显著提升集团盈利能力与估值。然而，目前白酒业务营收占比不足6%，对整体业绩的拉动作用微乎其微。从行业环境看，白酒市场正经历从量到质的转变，华润啤酒若想在白酒领域实现突围，不仅需要解决短期的价格倒挂和渠道混乱问题，更需构建长期的品牌竞争力和差异化优势。未来，其白酒业务能否从“战略投入期”转向“价值回报期”，将成为衡量华润多元化战略成败的关键指标。(本文首发证券之星，作者|吴凡)
证券之星03-26 10:10
上海银行再迎利好，25.8亿胜诉，股价自去年涨70%
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，营收结构持续改善。伴随着稳健经营、业绩增长，上海银行的股价表现在同类城商行中较为亮眼。截至2025年3月21日收盘，上海银行股价报收9.21元/股，总市值突破1300亿元。2024年以来，公司股价涨幅达70%。 2024年11月，上海银行时任行长、副行长和董秘等高级管理人员以自有资金从二级市场买入公司A股股票，并承诺自买入之日起锁定两年。增持行为显示出高管对经营业绩的信心，也成为了提振市场信心的重要信号。在股东回报方面，2024年6月，上海银行向普通股股东每股派发现金红利人民币0.46元（含税），共计派发现金红利约65.35亿元；同年9月，审议通过2024年中期利润分配方案，现金股利分配比例为0.28元/股，合计派发现金分红39.78亿元。免责声明：本文仅供信息分享，不构成对任何人的任何投资建议。版权声明：本作品版权归面包财经所有，未经授权不得转载、摘编或利用其它方式使用本作品。
面包财经03-26 10:09
依然稳居包装水市场第一！农夫山泉2024年实现营收净利润双增长
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产品的收益同比增长32.3%，成为推动业绩增长的新引擎。功能饮料和果汁饮料产品的收益也分别取得了0.6%和15.6%的增长。根据尼尔森IQ数据，截至2024年7月，公司的王牌产品东方树叶在无糖茶行业的市占率已超70%。作为一个“入口”的品牌，产品质量无疑是农夫山泉发展的生命线，也是其能在市场中脱颖而出的关键所在。而优质的水源，则是农夫山泉最强有力的竞争优势。早在2000年前后，农夫山泉便开启了在全国各地探寻优质天然水源的征程。近30年来，凭借对优质水源的执着坚守，农夫山泉已在全国范围内建成12大水源地，为“大自然搬运工”这一理念提供了坚实保障。过去一年，农夫山泉在全国同步推进6个水源地项目： 2023年11月，农夫山泉正式落户西藏林芝；同月，农夫山泉轿子雪山（云南）饮用水有限公司成立。2024年1月，农夫山泉宣布将在建德扩建产能；同月，农夫山泉青城山饮用水与饮料生产基地在都江堰正式开工。2024年7月，农夫山泉黄山水源地正式投产。2024年11月，农夫山泉海口生产项目举行签约仪式，计划总投资15亿元。长期以来，农夫山泉始终坚持“水源地建厂、水源地灌装”的模式，为获取优质水源，承担了比一般公司更高的生产建设与物流成本。据统计，农夫山泉工厂到消费市场所在地的平均距离为500公里，最远距离甚至可达1000公里。目前，农夫山泉已将“水源地建厂”模式覆盖至全国13个省市的18个县（市、区），有效缩短了运输半径。这些稀缺的优质水源地，为农夫山泉在行业竞争中筑起了一道难以逾越的壁垒。农夫山泉对水源地的极致追求，也在行业内引发了新一轮对优质天然水源的投资热潮。 2024年，众多饮用水品牌纷纷投身于水源地的探寻。例如，怡宝在重庆、浙江温州和广东河源等地新开水源地或天然水生产基地；泉阳泉取得白山市抚松县圣水泉探矿权；湖北恩施来凤县绿水镇硒都九龙堡天然饮用水项目宣布投产，生产多种规格的“溪凤泉”牌包装饮用水；此外，顺水山泉在浙江泰顺投产；宜阳县鹿蹄山天然饮用水项目试产；绿食 (大连) 科技发展有限公司在内蒙古自治区通辽市奈曼旗新镇石碑村投资建设天然饮用水生产线项目。可以预见，在未来的行业竞争中，稀缺优质的水源地资源将成为关键的竞争焦点。
金融界03-25 22:29
万物云致股东信：AI的代价
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”的物业企业带来替换服务的机会。并非业绩增长即是未来，转型中的能力建设至关重要。“资产管理能力，AI应用能力，绿色低碳能力”将作为万物云的关键能力建设方向。在过去难熬的一年里，陷入无端揣测不算痛心，因为真相如竹笋，虽无言却总要破土。当看到国资向母公司的支持助力，眼中现出希望、泪光。企业始于人、终于人，万变不离其宗——服务好客户、对得起员工。人生难免经历痛苦挣扎，人总要学着自己长大。还记得年少时的梦吗？像朵永远不凋零的花！
格隆汇03-25 20:10
Intuitive Machines股价大涨，计划超越NASA拓展新市场
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TradingKey - 由于业绩增长强劲，Intuitive Machines 股价周一上涨了24%。尽管此前公司的一艘航天器在月球着陆时失败，导致股价大幅下跌，但过去一年股价仍实现了约30%的上涨。 Intuitive Machines 在第四季度的收入同比增长79%，主要来自太空合同。其中一份合同涉及综合多学科工程服务，最高订单价值达到7.19亿美元，使公司能够为未来的太空及科学任务设计、开发、测试、操作和创造新技术。此外，公司与美国国家航空航天局（NASA）或将签署一项价值48.2亿美元的近太空网络合同，这将使其能够提供关键的通信和导航服务。这些服务对NASA的阿耳忒弥斯计划及更广泛的月球探索工作至关重要。该空间技术公司的季度订单积压创下纪录，主要得益于与NASA的合同以及对其他合同进行的任务订单修改。此外，公司表示希望在NASA之外扩展业务。首席执行官Steve Altemus指出，“我们成熟的技术和专业知识推动我们超越NASA及环月空间，扩展至新的市场和客户。” 公司预计到2025年底调整后的EBITDA将实现正值，并预计2026年的调整后EBITDA亦将为正。原文链接
TradingKey03-25 17:01
资金澎湃！中药ETF(560080)份额创历史新高，融资余额直线飙升！机构：政策和成本端显著改善，一季度动销加速
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、实现产业链延伸，带来运营效率的提升及业绩增长。中信证券表示，中药材价格进入下行通道，后续工业端成本改善值得期待。2025年1月份起，中药企业陆续渠道库存清理完毕，春节期间电商活动频出，消费者购买力较强，电商平台中药品类销售额普遍实现同比高增速。受益于政策扶持和人口老龄化加速，预期未来整体中药行业需求仍持续向好，行业整合加速，龙头有望强者恒强。浙商证券表示，预计中药板块将于2025年二季度迎来业绩拐点，板块行情或提前于业绩拐点显现而启动。品种品牌力强的院外央国企因受集采影响小，且往往兼备“强激励”和“高分红”的特征，有望跑出超额收益。看好中药板块配置价值和超跌反弹机会的投资者，不妨关注全市场规模领先的中药ETF（560080），场外可关注汇添富中证中药ETF联接基金（A：501011；C：501012）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-25 11:10
兆科眼科-B（6622.HK）：管线兑现临界点已至，被低估的眼科创新药
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全球落地，正在将技术优势转化为可持续的业绩增长曲线。财报显示，2024年公司取得收入6932.4万元，同比增长268.6%，净亏损大幅收窄38.3%，在手现金充沛，达到11.2亿元。值得一提的是，去年公司研发费用同比减少38.8%，主要原因在于过去核心产品的大规模III期临床试验基本都已进入尾声，研发投入逐步从高支出阶段转向成果转化阶段。然而资本市场定价却尚未充分反映企业价值。尽管兆科眼科年内股价展现出强势反弹，但若从估值角度出发，富途牛牛数据显示，公司的市净率仍处于较低水平。这种估值差实质上反映了市场对兆科眼科成长曲线的误判。其一，去年，合作伙伴Vyluma在美国推进NVK002的审批进程曾引发市场对该药物在国内商业化节奏的担忧；其二，市场过度关注短期亏损，忽视管线兑现潜力。当前NVK002国内简化新药申请已获受理，环孢素A眼凝胶和TAB014也即将进入收获期。因此，结合管线突破与商业化确定性构筑的双重安全边际，兆科眼科当前股价仍处于被明显低估的价值区间。笔者认为，低估值水位不仅为投资者提供充足缓冲垫，或也预示着兆科眼科从研发投入期转向盈利兑现期的估值重塑机遇。
格隆汇03-25 09:21
宝尊电商2024年财报：战略转型成效显现全渠道与品牌管理双轮驱动增长
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落地的收官，宝尊电商有望保持技术破局和业绩增长的良好势头。至于宝尊电商能否在未来的智能化浪潮中继续引领行业发展，其当前进行的技术赋能、资源整合推动生态升级等多维度的有益探索，或许能够为行业变革提供新的视野和启发。（全文完）
格隆汇03-24 22:40
AI重构金融生产力，智能体浪潮下奇富科技(QFIN.US/03660.HK)的价值能被重估吗？
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在“AI+金融”的赛道上，这家常年保持业绩增长的企业，正站在从Fintech到AI Tech跃迁的新起点。
格隆汇03-24 19:31

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