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华电国际获东吴证券买入评级，业绩超预期，推荐火电板块
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4月28日，华电国际获东吴证券买入评级，近一个月华电国际获得9份研报关注。研报预计2024-2026年公司归母净利润64.40亿元、73.17亿元、82.53亿元，同比增长42.40%、13.62%、12.79%。研报认为，受益于成本端动力煤价格的回落以及全社会用电量的超预期，火电板块业绩有望超预期增长。同时，随着煤电行业控容减量时代的到来，资本开支下降趋势基本确定，火电行业分红比例有望显著提升。2023年公司实现现金分红比例43.65%，继续关注预期2024/2025年火电板块业绩和分红持续双改善。风险提示：电力需求超预期下降的风险，减值风险等。
金融界2024-04-28
三星医疗获东吴证券买入评级，业绩超预期，配用电整体出海在加速
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4月28日，三星医疗获东吴证券买入评级，近一个月三星医疗获得3份研报关注。研报预计公司配用电业务发展持续超预期，上调公司24/25年归母净利润为23.5（+1.9）/28.4（+2.6）亿元，预计26年归母净利润为35.4亿元，同比+23%/21%/25%。研报认为，智能配用电加速出海、新品类新市场加速覆盖。23年智能配用电收入86亿元，同比+24%。截至24Q1在手订单125亿，同比+33%（海外占比44%），国内/海外在手同比+18%/+58%。海外新布局德国&墨西哥工厂，达到5座海外基地。用电业务深耕欧洲、中东，拓展亚非拉；配电业务借助用电海外渠道，目前已突破中东、亚太，中标沙特国家电力公司配网改造，配电格局和盈利能力优于用电，有望带动海外利润率再提。风险提示：海外市场拓展不及预期，项目交付进度不及预期，竞争加剧等。
金融界2024-04-28
东吴证券：给予三星医疗买入评级
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《2023年报&2024年一季报点评：业绩超预期，配用电整体出海在加速》，本报告对三星医疗给出买入评级，当前股价为33.86元。　　三星医疗(601567)　　投资要点　　事件：公司公布23年年报及24年一季报，23年/24Q1分别实现营收114.6亿/30.3亿，同比+26%/+35%；归母净利润19.0亿/3.6亿，同比+101%/+35%；扣非归母净利润16.7亿/3.8亿，同比+58%/+41%。业绩略超市场预期。23年/24Q1毛利率34.0%/31.2%，同比+5.1pct/+0.8pct，归母净利率分别16.6%/12.0%，同比+6.2/0.1pct，盈利能力显著提升。　　智能配用电加速出海、新品类新市场加速覆盖。23年智能配用电收入86亿元，同比+24%。截至24Q1在手订单125亿，同比+33%（海外占比44%），国内/海外在手同比+18%/+58%。1）海外新布局德国&墨西哥工厂，达到5座海外基地。用电业务深耕欧洲【突破西班牙、塞尔维亚】、中东，拓展亚非拉；配电业务借助用电海外渠道，目前已【突破中东、亚太】，中标沙特国家电力公司配网改造，配电格局和盈利能力优于用电，有望带动海外利润率再提；2）国内电网份额巩固，23年网内配电变压器份额7%位居第一；同时依靠网外拓展，绑定新能源五大四小等网外客户，箱变陆续获得重大合同，同时扩充光伏逆变器、充电桩、储能等新品类。　　康复医院稳健增长。23年医疗服务收入28亿元，同比+35%，康复医疗收入13亿元，同比+65%，综合及其他医疗收入15亿元，同比+16%。23年底公司下属医院增至28家，其中康复医院22家+综合医院3家+其他医院3家。随着新开/并购医院爬坡、医院成熟及利润率提升，医疗板块有望实现稳健快速增长。　　费用端增加较多开拓市场，在手订单充沛奠定增长基础。23年公司期间费用率提升1.85pct至18.44%，其中管理/销售/研发费用率分别提升0.95/0.30/0.52pct，主要系加大市场端和产品端投入。23年期末合同负债13.76亿元，比年初增长342%，在手订单充沛。公司24年核心团队持股计划业绩解锁目标设定为智能配用电板块24-26年扣非净利润不低于17.85/23.21/30.17亿元，彰显公司维持高增的信心。　　盈利预测与投资评级：公司配用电业务发展持续超预期，我们上调公司24/25年归母净利润为23.5（+1.9）/28.4（+2.6）亿元，预计26年归母净利润为35.4亿元，同比+23%/21%/25%，现价对应PE分别为20x、17x、13x，维持“买入”评级。　　风险提示：海外市场拓展不及预期，项目交付进度不及预期，竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华鑫证券张涵研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.97%，其预测2024年度归属净利润为盈利22.9亿，根据现价换算的预测PE为20.9。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为28.81。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
沪电股份获信达证券买入评级，业绩超预期
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4月28日，沪电股份获信达证券买入评级，近一个月沪电股份获得9份研报关注。研报预计沪电股份2024年第一季度实现营业收入25.84亿元，同比增长38.34%；归属于母公司股东的净利润5.15亿元，同比增长157.03%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润4.97亿元，同比增长172.02%。研报认为，公司是通讯PCB全球领先厂商，AI服务器和高速交换机板核心玩家，在技术上位居全球第一梯队。当前AI的快速发展带动了数据中心算力基础设施的升级迭代需求，沪电股份有望借此实现快速成长。除此之外，预计电子行业其他领域的景气度也将恢复，公司的传统业务有望实现回暖。信达证券认为沪电股份盈利能力在24Q1已经大幅提升，销售毛利率和销售净利率分别同比增长8.13个百分点和8.94个百分点，主要由于AI服务器及高速交换机用PCB产品附加值较高。鉴于公司预计进行的技改项目，预计其数据中心PCB业务将维持增长势头。风险提示：宏观经济波动风险，电子行业发展不及预期风险，短期股价波动风险。
金融界2024-04-28
泸州老窖获华鑫证券买入评级，Q1业绩超预期，品牌势能延续
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2024年4月28日，泸州老窖获华鑫证券买入评级，近一个月泸州老窖获得4份研报关注。研报称，泸州老窖2023年总营收302.33亿元（同增20.34%），归母净利润132.46亿元（同增27.79%），扣非净利润131.50亿元（同增27.41%）。2023Q4总营收82.91亿元（同增9.10%），归母净利润26.80亿元（同增24.78%），扣非净利润26.61亿元（同增23.50%）。2024Q1总营收91.88亿元（同增20.74%），归母净利润45.74亿元（同增23.20%），扣非净利润45.52亿元（同增23.41%）。我们预计公司2024-2026年EPS分别为10.88/13.08/15.60元。华鑫证券认为，泸州老窖已经持续推进国窖1573品牌国内市场全覆盖，海外市场扩张。公司通过“窖主节”等创新营销方式拉近与年轻群体距离，通过高端赛事、国际论坛提高品牌形象，多样化链接消费群体。同时，境内增速快于境外，盈利能力有效提升。2023年境内/境外营收分别为300.56/1.77亿元，分别同增20.37%/15.74%，境内毛利率为88.23%，同比+1.73pcts。风险
金融界2024-04-28
西南证券：给予福耀玻璃买入评级
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了研究报告《2024年一季报点评：Q1业绩超预期，毛利率持续提升》，本报告对福耀玻璃给出买入评级，当前股价为49.23元。　　福耀玻璃(600660)　　投资要点　　事件：公司发布24年一季报，实现营业收入88.36亿元，同比+25.3%，环比-5.4%，归母净利润13.88亿元，同比+51.8%，环比-7.7%，超出市场预期。　　持续跑赢行业，毛利率不断提升。24Q1国内汽车产销分别为660.6万辆和672万辆，同比分别增长6.4%和10.6%（中汽协），公司作为全球汽车玻璃龙头公司，持续跑赢行业。业绩方面，24Q1汇兑损失8812.43万元，上年同期汇兑损失11915.06万元，使利润总额同比增加3102.63万元；太原金诺终止履行北京福通剩余24%股权转让，减少投资收益从而使利润总额同比减少21212.88万元。24Q1利润总额16.95亿元，同比+52.2%，若扣除上述因素影响，利润总额同比+61.8%。24Q1毛利率36.8%，同比+3.6pp，环比+0.3pp，已连续5个季度提升，净利率15.7%，同比+2.7pp，环比-0.4pp。　　高附加值产品占比提升，ASP持续增长。随着汽车智能化的发展，越来越多的新功能被集成到汽车玻璃中，天幕玻璃、HUD玻璃等高附加值产品渗透率提升，带动了公司ASP的增长。23年公司汽车玻璃ASP为213.24元/平米，同比+5.94%，高附加值产品占比同比提升9.54pp，继续快速增长，汽车电动化智能化趋势持续推动市场扩容。综合来看，随着公司高附加值产品占比增加，将带动公司ASP及毛利率持续提升。　　产能持续扩张，市占率持续提升。汽玻行业呈现集中度高的寡头垄断格局，公司凭借稳定的供应链和成本优势不断开拓客户。根据出货量口径，公司23年汽车玻璃销量140.16百万平米，同比+10.24%，全球市场份额持续提升。公司计划24年资本支出81.23亿元，持续扩张产能。与竞争对手相比，公司在业务聚焦、盈利能力、成本控制、研发投入等方面优势明显，预计在规模效应带动下，市占率有望持续提升。　　盈利预测与投资建议。预计公司24-26年EPS分别为2.33/2.80/3.42元，对应PE分别为19/16/13倍，归母净利润CAGR为16.58%，维持“买入”评级。　　风险提示：全球化不及预期的风险；原材料涨价风险；汇率波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券龚劼研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达87.64%，其预测2024年度归属净利润为盈利69.27亿，根据现价换算的预测PE为18.58。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为51.84。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28
川宁生物获东吴证券买入评级，业绩超预期，中间体高需求支撑业绩高增速
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4月28日，川宁生物获东吴证券买入评级，近一个月川宁生物获得3份研报关注。研报预计，考虑到疫后传染病导致的抗生素需求超预期，东吴证券将公司2024-2025年归母净利润预期的6.3/7.0亿元上调至11.0/12.1亿元，预计2026年归母净利润为13.8亿元。研报认为，公司业绩在2023Q4到2024Q1开始再加速，主要因为疫情放开后需求端和原料药价格的提升，公司作为行业龙头受益。盈利能力方面，由于规模效应的体现叠加原材料成本下降，公司Q4毛利率环比提升3.18pct至36.31%。期间费用率随着收入增长而下滑；净利率同比提升15.2pct至24.2%，规模效应体现，盈利能力不断增强。公司在上海建立合成生物学研究院，依托强大的研发团队、4大底盘菌研发平台等，已有十数个项目管线，且部分管线有望短期落地。风险提示：上游原材料涨价风险、合成生物学项目研发风险、合成生物学项目销售不及预期风险、市场竞争风险、核心技术人员流失风险。
金融界2024-04-28
拓普集团获民生证券买入评级，Q1业绩超预期“车+机器人”协同
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4月28日，拓普集团获民生证券买入评级，近一个月拓普集团获得12份研报关注。研报预计公司2024-2026年收入为275.05/361.02/451.77亿元，归母净利润为28.51/38.76/49.08亿元。研报认为，公司是特斯拉产业链高业绩弹性标的，凭借行业领先的客户拓展和产品拓展能力，有望在电动智能化变革下崛起成为自主零部件龙头；当前机器人产能逐渐建设，有望在新业务领域逐渐贡献增量。看好公司主要客户需求变化和轻量化、智能驾驶系统、热管理系统、机器人执行器业务的成长性，以及规模效应驱动利润率的提升。风险提示：特斯拉销量不及预期；机器人业务进展不及预期；竞争加剧；原材料成本上升等。
金融界2024-04-28
阿特斯获中泰证券买入评级，盈利超预期，看好海外市场+大储放量
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报关注。研报预计公司2024年一季度业绩超预期。2023年实现营收513.1亿元，同比增加7.9%，实现归母净利29.0亿元，同比增加34.6%，实现扣非归母净利29.0亿元，同比增加40.7%，实现组件出货30.7GW；2024年第一季度实现营收96.0亿元，同比减少18.9%，实现归母净利5.8亿元，同比减少37.0%，实现扣非归母净利6.4亿元，同比减少23.4%。2024年第一季度实现组件出货6.3GW，考虑组件售价较去年同期大幅下降，当期计提资产减值2.45亿元，将这部分加回后，公司经营端盈利能力可观，叠加储能开始放量，整体盈利能力超预期。大储放量开启，构筑第二成长曲线。截至2023年末，公司储能业务在手订单26亿美元（合188亿元），公司10GWh的储能产能已建设完毕，预计到2024年末，产能规模将进一步扩大至20GWh，为储能产品交付打好基础。2024年第一季度，公司储能产品业务确认收入超18亿元，确认收入出货量1GWh，储能业务作为公司第二主业今年开始放量，2024年储能出货有望达6-6.5GWh，将成为公司另一业绩增长极。产能扩张持续进行，看好高盈利市场韧性。公司持续布局一体化产能，预计到2024年末，公司拉棒/硅片/电池片和组件产能将分别达到50/50/56/61GW。研报认为，公司美国市场组件出货占比10%-15%，2024年一季度北美市场出货量已提升至20%，美国市场贸易政策限制预计将持续存在，高盈利市场的出货弹性有望提升公司整体盈利能力。风险提示：产能扩张不及预期；行业竞争加剧；新增订单不及预期等风险。
金融界2024-04-28
民生证券：给予威腾电气买入评级
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23年年报及2024年一季报点评：Q1业绩超预期，三大板块协同发展》，本报告对威腾电气给出买入评级，当前股价为15.84元。　　威腾电气(688226)　　事件：2024年4月26日，公司发布2023年年报及2024年一季报，2023年全年公司实现收入28.48亿元，同比+74％；实现归母净利1.20亿元，同比+72%，若剔除股份支付费用影响归母净利率达到1.33亿元，同比+87.37%；实现扣非归母净利1.17亿元，同比+76.91%。　　分季度来看，23Q4公司实现收入8.40亿元，同比+64％，环比-14%；实现归母净利3569.98万元，同比+82.83%，环比-22.81%；实现扣非归母净利3625.22万元，同比+108.31%，环比-21.28%。24Q1公司实现收入7.95亿元，同比+84.68%，环比-5.40%；归母净利3529.06万元，同比+165.64%，环比-1.15%；扣非归母净利3321.10亿元，同比+221.53%，环比-8.39%。　　配电、光伏、储能协同发展，助推公司业绩持续向上：配电设备：配电设备为公司基本盘业务，2023年实现营业收入12.97亿元，同比+42.10%，其中母线收入增速超50%，销量达到89.74万千安米，同比+53.97%；进入24年后公司成套设备与变压器业务开始放量，24Q1该业务收入规模已超24年全年。2023年公司推出的滑轨式智能母线产品，使用多项首创的新技术，其各项技术性能指标达到国内领先水平；开发大容量新型插拔式插接箱及高散热型树脂浇注母线，拓宽母线市场销售领域；WEP-II大电流快捷式低压开关柜、40.5kV储能变压器、YB-40.5变流升压一体舱等已成功下线，产品结构进一步完善。　　光伏：2023年公司光伏新材业务实现11.20亿元，同比增长81.67%，焊带销量达到1.27万吨，同比+106.00%，截至24Q1，公司用于TOPCon电池技术的SMBB焊带在产品结构中占比已超过60%，此外公司前瞻性布局了0BB焊带，目前已具备细线化焊带批量生产能力，后续有望进一步增厚公司盈利。　　储能：2023年公司储能业务实现收入3.51亿元，同比增长386.97%，实现出货1.28GWh，同比+91.02%。公司持续加大对储能系统中PCS、BMS、EMS产品及液冷铝制电池托盘等关键部件的研发，同时，公司进一步加强储能系统产业链升级，持续开发工商业储能产品，紧紧围绕用户侧储能市场，先后在广东、江苏设立子公司，加大用户侧储能电站项目开发及运维领域的布局。　　投资建议：预计公司24-26年营收分别为45.36/62.65/80.28亿元，归母净利润分别为2.08/3.01/3.85亿元，对应PE为12x/8x/6x。总体来看，公司三大业务齐头并进，配电业务稳步发展，SMBB、低温焊带等产品占比逐步提升增厚盈利，储能业务逐步放量，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，产能建设不及预期，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，民生证券王一如研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.69%，其预测2024年度归属净利润为盈利2.01亿，根据现价换算的预测PE为12.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-04-28

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