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业内专家：如何理解适度宽松的货币政策

化？如何理解适度宽松的货币政策？近日，中国社会科学院学部委员余永定在接受媒体采访时回应了上述问题。支持性的货币政策有两重含义对于支持性的货币政策，余永定分析，它可以理解为支持经济增长，并克服通缩压力的“适度宽松的货币政策”。例如，择机再次降低准备金率、降低市场基准利率。此外，还可以理解为支持实施扩张性的财政政策。他进一步解释，当前经济环境下，货币政策受到较多制约。例如，尽管利率已降到相当低的水平，但由于消费者和投资预期较差，导致消费和投资意愿低，扩张性货币政策就难以发挥促进经济增长，克服通缩压力的作用。如果财政政策率先发力，货币政策随后跟进，无论是财政政策还是货币政策，都能最大限度地发挥功效。例如，如果财政部加大财政政策扩张力度，使用提高赤字率、大规模增发国债等措施，极有可能导致十年期国债利率上行。然而，增发国债将导致市场利率上升产生“挤出效应”，不利于投资和消费。在这种情况下，中国人民银行可以进一步放松货币政策，通过降息、扩大公开市场操作规模等手段，支持财政政策，使之既能为基础设施投资提供资金，又不会抬高利率水平，导致“挤出”民间投资。这样一来，财政货币政策相互配合，均能发挥出最大功效，最终取得1+1＞2的效果。如何理解“择机降准降息”？当被问及如何理解中国人民银行近期表态的“择机降准降息”时，余永定解释，他理解“择机”有三层含义。其一，如果中国宏观经济形势出现某种不利变化，如面临美国加征关税等外部冲击，对中国经济产生负面影响，中国人民银行可能进一步降准降息，刺激经济增长。其二，如果扩张性财政政策产生的加息压力，削弱了财政扩张效果，中国人民银行就可能加大公开市场操作力度，增加流动性供给，进一步降低利率，甚至在二级市场买入新增发的国债，使扩张性财政政策充分发挥作用。其三，当资本市场（股市、楼市）遭受某种冲击暴跌，引发系统性经济金融风险时，中国人民银行不但需要大幅降息，提供充分的流动性，甚至要直接入市干预，从而稳定资产价格。如何理解货币政策中间目标与最终目标之间的关系？中国人民银行关于物价的表述从“稳定物价，并以此来促进经济增长”转向“保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配”。对此，余永定解释，长期以来，市场对中国货币政策的目标形成了共识，包括稳定物价、促进经济增长、充分就业以及保持国际收支平衡。需要指出的是，货币政策目标分为最终目标和中间目标，前述4个目标为最终目标。 “中国人民银行可以决定准备金率和政策利率等工具。在正常情况下，通过调整这些政策工具，中国人民银行可以大致控制货币供应量增长、社会融资规模和市场基准利率等中间目标。”他补充，“保持流动性充裕”说明了中国人民银行货币政策的取向是适度宽松。与2024年相比，中国人民银行想通过现有政策工具降低市场基准利率，加快M2增速，从而实现 GDP增速5%左右、通货膨胀率涨幅2%左右的货币政策最终目标。因此，当前的货币政策不存在转向问题。余永定进一步分析，中国人民银行需要择机控制中间目标，才能实现货币政策的最终目标。货币政策的中间目标必须具备可测性、可控性，与最终目标也要具备相关性。例如，准备金率是中国人民银行可以直接精准控制的货币政策工具。理论上，中国人民银行可以通过调整准备金率控制M2的增速，M2增速的变化又可以影响通货膨胀率和经济增速。此外，中国人民银行还可以直接改变政策利率（如7天逆回购利率），进而影响货币市场基准利率（如DR007，存款类金融机构质押式回购利率），进而影响货币市场利率。货币市场利率变化，又可以影响通货膨胀率、经济增速等货币政策最终目标。人民币汇率如何变化？近期，市场十分关注受“对等关税”等政策影响，人民币汇率会如何变化。对此，余永定称，截至目前，中国经常账户几乎每年都有大量顺差。然而，2015年以来，多个年份的中国资本和金融账户出现逆差（资本流出＞资本流入），其原因大多与中美利差变动，以及不同性质的预期变化有关。他分析，受到关税壁垒影响，今年中国出口增速可能呈现下滑态势，但继续维持顺差应该是大概率事件。2025年，中国国际收支的平衡状态，人民币将受到升值还是贬值压力，主要看资本和金融账户的变化。据余永定预判，2024年，外资对中国资产的减持调整已经基本结束，近期中国又在各个高科技产业展现出惊艳表现，加之美国股票市场的价值重估，今年的证券投资可能会从净流出转为净流入。2025年，中国企业美元债（以地产、金融为主）的偿还压力，或将有所缓解，但居民购汇规模还难以预料。多年以来，许多中国企业通过对外直接投资，绕过美国的关税壁垒。此次美国向全球180多个国家和地区加征关税，中国企业的出海浪潮可能会有所衰退。综合来看，他分析 2025年，中国经常账户顺差将会大幅减少，资本和金融账户逆差也会减少，但幅度应该小于上年。因此，今年人民币对美元汇率的贬值压力，应该要大于上一年度，但仍处在正常范围内。对于“人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定”，余永定认为，2019年前后，中国人民银行对人民币汇率变动大致采取了“善意忽视”政策。然而，受到贸易保护主义政策等因素影响，国际金融市场正常运行受到严重干扰，汇率变动对国际收支的平衡和调节作用遭到了极大破坏。中国人民银行可能不得不进行干预，并加强跨境资本流动的管理。除调整宏观经济政策外，中国人民银行还可以通过“外汇市场自律机制”，调整远期售汇业务风险准备金率，改变宏观谨慎因子等方法，影响人民币汇率。中国拥有充足的外汇储备，作为最后一道防线，中国人民银行完全有能力把人民币对美元汇率维持在“合理均衡水平”。他谈到，对中国而言，当前存在两个亟待解决的问题。一方面，我们需要使贸易顺差保持一定增速，以实现5%左右的GDP增长目标；另一方面，因为长期维持贸易顺差，截至2024年底，中国已经积累了3.2万亿美元的海外净资产。受到地缘政治等因素影响，这些资产也面临着风险。针对关税壁垒，中国必须加速实现“以国内大循环为主体、国内国际双循环”的战略转变，而非诉诸于人民币贬值，增加出口补贴和出口退税等措施。总而言之，中国今年出口形势将面临更大挑战，贸易顺差增速可能呈现较大幅度下降趋势。2025年，预计中国的经常账户顺差将小于上一年，但仍将继续保持顺差态势。

金融界04-14 07:55

彭博观点：习近平希望女性安分守己，这对解决中国的人口危机没什么帮助

临这一问题的国家。像亚洲许多国家一样，中国社会仍然相当保守，尽管过去几十年女性在经济方面取得了长足进步，整体生活水平也有所提高。然而，职场上的性别歧视依然存在。根据最近的一项调查，中国女性的平均月薪比男性同行低约13%。悉尼大学国际关系高级讲师陈明璐指出，女性权利的关注点主要集中在经济机会，而非政治权利。女性被视为国家建设和发展的重要后备劳动力，但当她们的需求与党的目标发生冲突时，她们的权利往往被牺牲。中国共产党对所有形式的社会行动都保持高度警惕，认为这威胁到其合法性，女权主义者也未能幸免。政府加大了对网络异见的打压，并利用2017年实施的《境外非政府组织管理法》禁止民间团体接受境外资金，其中许多团体曾支持女性维权。北京认为，这些活动直接影响到国家优先事项，比如扭转人口下降趋势。官员们常常将“西方女权主义”归咎为“毒害”中国女性的根源。党的干预甚至深入到私人生活。政府官员曾上门询问女性是否怀孕。在网络监管加剧、公共抗议渠道受限的情况下，女性表达不满的一种方式就是拒绝结婚，或者即便结婚，也选择少生孩子。正如中国知名女权人士吕频所写：“我珍视作为女性选择不结婚、不生育的权利，这是对国家的一种非暴力不合作策略。” 具有讽刺意味的是，习近平正在疏远那些本可以帮助他实现国家目标的女性群体。中国并没有解决真正的问题，而是在上周的全国人民代表大会上宣布，将举办一场全球女性峰会。这一消息显然是为了配合国际妇女节的时间节点，但会议的性别形象却并不理想。中国最有权势、以男性为主的政治人物成为焦点，而仅有的几位女性则被边缘化。今年是《北京宣言》发布30周年，这份文件被认为是最具进步意义的女性权利纲领之一。其中一个核心原则是确保女性在决策中的全面参与。中国女性理应享有这一基本权利。来源：加美财经

加美财经03-12 00:00

中国经济重磅！中国国家主席习近平:一贯支持民营企业释放“两会”重要政策信号

在民营企业座谈会上指出，新时代新征程，中国社会生产力将不断跃升，人民生活水平将稳步提高，改革开放将进一步全面深化，特别是教育科技事业快速发展，人才队伍和劳动力资源数量庞大、素质优良，产业体系和基础设施体系配套完善，14亿多人口的超大规模市场潜力巨大，给民营经济发展带来很多新的机遇、提供更大发展空间。新华社在文章中说，习近平也在座谈会提到：“我在福建和浙江工作时，就很认同当地一些民营企业立足实业、聚焦主业、不断做大做强的做法。这两个地方的服装鞋帽企业比较多，现在有的已经引领国际潮流了，很重要的原因就是几十年心无旁骛，一以贯之做这一行，从开始的来料加工到创立自己的品牌，现在成长为世界知名企业。” 新华社写道，1985年，时任河北正定县委书记的习近平，招呼县委办公室干事李亚平，骑车兴冲冲地前往东权城村的张新立家。张新立原来在县广播站工作，是个科技爱好者，平时喜欢钻研无线电技术，搞一些技术革新和改造。瞅准时机，他辞职办起了春光电器厂。 “习书记，张新立比你年龄还小，你又是县委书记，咋给他拜上年了？”李亚平不解地问。习近平说：“因为他这个致富典型很有意义，可以起到领路、示范作用。” 上世纪90年代，位于福建福清市的福耀公司急需一笔银行贷款，同时腾出股份与一家外国企业合作，但迟迟未获批准。时任福清市委书记练知轩知道情况后，请示了时任福州市委书记的习近平。习近平当即表示：“你们思想要解放，办好现有的企业就是最好的招商，要全力支持他。” 新华社写道，在习近平指示下，福清市大力支持福耀。1996年3月，福耀如愿引来了外商注资，一亿多元人民币贷款紧随而至，化解了这场资金危机。中国国家主席习近平2月17日主持了与阿里巴巴联合创始人马云和其他知名企业家的会议，美国彭博社称，这表明北京方面对长期被边缘化的私营部门的支持。私营部门现在被认为是重振世界第二大经济体的关键。习近平会见了许多中国商界的大人物，他们代表着从芯片制造、电动汽车到人工智能等行业。彭博社指出，此次峰会表明，在华盛顿加大可能削弱经济的全球关税行动之际，北京方面对推动经济增长的企业采取了更为温和的立场。习近平敦促与会的创始人和首席执行官们保持竞争精神，对国家的未来充满信心，并强调他们面临的挑战是“暂时的”。他承诺取消对私营企业的不合理收费或罚款，并创造公平的竞争环境——在国家主导的体制中，这是企业家们普遍抱怨的问题。据新华社报道，习近平对企业家们说：“要坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍，持续推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，继续下大气力解决民营企业融资难融资贵问题。” 习近平指出，要着力解决拖欠民营企业账款问题。要强化执法监督，集中整治乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封，切实依法保护民营企业和民营企业家合法权益。同时要认识到，中国是社会主义法治国家，各类所有制企业的违法行为，都不能规避查处。 Trivium China政策研究咨询公司副总监Tom Nunlist表示：“对科技行业的整顿已经结束一段时间了，政府一直在努力提振民营企业，尤其是科技行业的信心。但一些怀疑态度仍存在，因为最终起决定作用的是习近平的态度。习近平亲自‘点头’无疑是最强有力的信号。” 马云是习近平在2020年对私营部门整顿中最引人注目的案例。当时，监管部门出人意料地叫停阿里巴巴旗下蚂蚁集团(Ant Group Co.)的IPO，这一决定震惊全球。在蚂蚁集团事件之后，马云逐渐淡出公众视野。这场整顿行动持续了数年，旨在加强政府控制，遏制国内亿万富翁阶层的影响，并将资源重新分配至习近平的优先事项，包括国家安全和技术自给自足。然而，随着中国经济放缓，政府最近的态度已不再像过去那样强硬。包括阿里巴巴在内的企业正与习近平推动的人工智能等关键领域保持一致，从而获得更多支持。北京咨询公司胡同研究(Hutong Research)的创始合伙人冯楚成(音译)表示，在一场新的贸易战正在酝酿之际，习近平决定再次召集商界领袖，这是一个“强有力的姿态，告诉市场和犹豫不决的地方官员，他们是我们的龙头企业，考虑到所有风险，我们需要毫不动摇地支持他们。” 冯楚成说：“这些企业家中有许多人在美国拥有重要的股份，北京方面也需要一个统一的战线来防止主要的资本外逃。” 当前中国经济面临下行压力，民企角色变得更加重要，官方加强释放重视民企的信号，“民营经济促进法（草案）”已进入二审。全国“两会”即将登场，外界预期官方在刺激经济、维护营商环境、保障民企等方面会有更多措施。

tqttier03-03 07:20

彭博：特朗普正在摧毁“基于规则的国际秩序”，中国在全球意识形态竞争中逐渐领先

育，并与家人共度时光。这些愿望构成了中国社会契约的核心内容：在政治上服从共产党，以换取更富裕的生活前景。然而，过去几年，这种契约正受到挑战。房地产市场持续低迷，政府对私营企业的打压，以及疲软的消费支出，使得中国正面临自20世纪60年代以来最长的一轮通缩。这一切让中国在2030年超越美国成为世界最大经济体的目标变得愈发渺茫。唯一的亮点是出口。习近平推动中国制造业达到历史性产能，以支撑经济增长，并在电动汽车、电池和太阳能电池板等新兴产业占据主导地位。然而，特朗普的关税正威胁这一战略，其他国家可能会效仿，以防止中国商品充斥全球市场。下周召开的全国人民代表大会，将为习近平在日益保护主义的全球环境下推动国内经济复苏提供蓝图。预计其中将包括促进消费的措施，以帮助中国缓解美国持续要求其调整经济结构的压力。习近平仍然希望保持强大的制造业——不仅作为就业和创新的来源，也出于国家安全的考虑。具有一定讽刺意味的是，北京领导层对重演“中国冲击”保持警惕。曾经，中国制造业的崛起导致美国“铁锈地带”大量工作岗位流失，并助推了特朗普的崛起。如今，特朗普正试图重建美国制造业的竞争力，在芯片等战略领域威胁加征关税，以吸引投资，同时加强出口管控，防止中国获得先进技术。然而，这些措施尚未能完全阻止中国获取最前沿的芯片技术，DeepSeek在人工智能领域的突破提振了投资者的新乐观情绪。对习近平来说，一个健康的工业部门同样是武器和能源生产的关键。例如，太阳能电池板和电池能够减少对进口化石燃料的依赖，以防万一美国及其盟友在台海冲突中试图切断供应。台湾长期以来一直是美中关系中最敏感的热点，而特朗普的言论表明，除非美国的核心利益受到直接威胁，否则他将避免与俄罗斯或中国发生冲突。这一立场让欧洲、东亚以及台湾的长期盟友感到担忧。如果美国最终让普京在乌克兰获胜，这将引发一个问题：如果中国进攻台湾，美国是否会出手相助？然而，即便特朗普明天就对习近平“开绿灯”让其夺取台湾，全面战争的可能性仍然不大。中国社会契约的另一个关键特征是确保民众安全，而大规模暴力冲突对共产党来说是一个政治问题。自1989年中国军队在天安门广场镇压抗议者、导致数百甚至上千人死亡以来，中共更倾向于使用极端的压制手段，而非血腥冲突来贯彻自身意志。例如，在香港和新疆，习近平采取了严苛的法律、监控系统、大规模拘押以及其他高压手段来镇压异见，而非直接动用致命武力。即便习近平认为自己能迅速赢得台海战争，并避免一场可能威胁中共政权的持久战，他仍然面临重大风险。若遭到反击，中国沿海主要城市（如上海）可能面临大规模平民伤亡，这可能会适得其反。尽管中国官员在公开场合表示全国人民都已准备好为祖国而战，但私下里，他们承认中国远未做好战争准备。此外，任何由美国主导的制裁都将威胁到习近平更宏伟的目标，即到2035年使中国的人均国内生产总值（GDP）达到“中等发达国家”水平，并在本世纪中叶使中国成为全球“最具国际影响力的国家”。预计中国国务院总理李强将在下周的全国人大会议上强调这些长期目标。尽管有关台湾的几段表述每年都会吸引媒体关注，但在2024年，李强的13,700字讲话的主要内容仍然是如何改善普通公民的生活，例如提高农田土壤质量、在老旧住宅区安装电梯，以及培育“全民阅读的热情”。在中国看来，特朗普只是比其他美国政府更坦率地承认了美国对霸权的追求。美国长期以来一直在国际规则与自身战略利益发生冲突时选择无视规则，这种“美国例外论”一直是中国官员批评的焦点。尽管如此，美国至少还能辩解说自己的违规行为是出于某种“更大的善意”——无论是保护民主免受专制威胁，确保世界免遭恐怖主义侵害，还是尽快结束可能造成更大伤亡的战争。但在特朗普治下，即便是道义上的伪装也被彻底抛弃。他的美国是一个认为乌克兰挑衅俄罗斯导致战争的国家，一个把欧洲议员视为比俄罗斯和中国更大安全威胁的国家，一个将盟友关系看作“保护费”交易的国家，一个把主权视为可谈判的筹码的国家，一个几乎任何对弱者的压迫都可以以国家利益的名义正当化的国家。所有这些，都与中国的战略利益高度契合。中国反对正式的军事同盟，以国家安全为由限制公民自由，并在南海、台湾及周边地区主张领土权益。这一立场早在2010年就由中国高级外交官杨洁篪明确表达，当时他在东南亚引发震惊的言论是：“中国是大国，其他国家是小国，这是事实。” 美中在全球格局上的趋同，本周在联合国得到了明显体现。当时，两国在乌克兰问题上的安理会决议上达成一致，没有指责普京发动战争。对中国来说，这正是全球体系应有的运作方式：大国划分势力范围，并在不涉及“普世人权”的前提下寻找解决问题的方式。作为一个在“基于规则的国际秩序”下获益最多的国家，中国正逐渐塑造一个更加符合自身利益的全球体系。尽管特朗普对全球秩序的冲击在短期内可能会对中国，尤其是在贸易领域造成一定影响，但从长远来看，他实际上正在塑造一个更适合中国共产党的世界。例如，特朗普以军事和经济胁迫手段试图收购格陵兰岛的做法，为习近平提供了一种比普京入侵乌克兰更温和的方式来实现对台湾的掌控。在这场全球权力竞争中，习近平相较于特朗普有一个明显优势：他今年71岁，比特朗普年轻七岁，并且永远不需要面对选举。这意味着，习近平完全可以等待特朗普的任期结束，静观美国政坛风向的再次变化。当这种钟摆效应让另一届美国政府重新掌权时，他们可能会发现，“中国式民主”已经成为全球新常态，而“基于规则的国际秩序”可能已经发生了根本性改变，甚至再也回不到过去。来源：加美财经

加美财经03-02 00:00

专家建议个税免征额提至每月6000元，专项扣除再升级，区域差异或成破局关键

日，在第十一届全国社会保障学术大会上，中国社会保障学会副会长丛树海教授提出将个税免征额提高至每月6000元的建议。这一提议引发了广泛讨论，也让我们再次聚焦于个税改革这一重要议题。他指出，约占总就业42%以上的就业人员及其家庭依然处于低收入状况，尚未达到中等收入标准。要达到橄榄型社会对中等收入群体的要求，至少需要中等收入群体达到总人口50%~60%，即应有3.7亿就业人员月收入应达到6000元。为此，他建议，第一，在不断提高新质生产力情况下，“十五五”和“十六五”期间，要持续提高劳动者最低工资和平均工资水平；第二，近期将个人所得税免征额提高至每月6000元，保证低收入者不征税；第三，今后五年还可将个人所得税3%、10%、20%的初级税率进一步调整为3%、5%、10%。当前，我国个人所得税采用综合与分类相结合的征收模式，税前抵扣政策是其中的重要组成部分。自2019年个税改革以来，我国引入了专项附加扣除制度，涵盖子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息、住房租金、赡养老人等项目。这些扣除项目不仅减轻了纳税人的负担，也在一定程度上体现了税收政策的精准性和公平性。此外，我国还针对特定人群和收入类型制定了优惠政策。例如，对个人投资者转让创新企业存托凭证取得的差价所得暂免征收个人所得税。这些政策在调节收入分配的同时，也为特定领域的发展提供了支持。近年来，多位专家和人大代表提出了提高个税起征点的建议。全国人大代表朱建弟在2024年两会期间建议将个税起征点提高至8000至10000元。他认为，当前的5000元起征点已实施多年，结合物价指数、通货膨胀和区域差异等因素，提高起征点可以进一步减轻纳税人负担，释放经济消费需求。格力电器董事长董明珠曾多次建议提高个税起征点，她认为富人应该多交税，以减轻中低收入群体的税负。在近年来的两会上，董明珠曾提议将个税起征点提高至1万元，以更好地保障工薪阶层的利益。然而，并非所有人都支持提高个税起征点。北大博雅特聘教授、国发院经济学教授姚洋在2024网易经济学家年会夏季论坛上表示反对。他指出，我国交个税的人占人口比例没超过20%，如果再提高起征点，交税的人会更少，他认为提出大幅提高起征点的想法是不切实际的。姚洋教授的观点引发了社会的广泛讨论，也让人们意识到在个税改革问题上，不同立场和视角下存在着分歧。需要强调的是，个税起征点的调整并非孤立的政策变化，而是涉及经济、社会多方面的系统性工程。一方面，提高起征点可以减轻中低收入群体的税负，增加其可支配收入，从而刺激消费，促进经济增长。另一方面，过高的起征点可能导致财政收入减少，影响政府公共服务的供给能力。此外，个税改革还需要兼顾区域差异和生活成本的不同。例如，一线城市的生活成本远高于三四线城市，统一的起征点可能无法完全体现公平性。因此，未来个税改革的方向可能是进一步优化专项附加扣除标准，动态调整起征点，以适应经济社会发展的变化。

金融界02-24 14:09

宠物保健品行业观察：抖音电商渠道增长显著；品类创新驱动市场扩容

，线上渗透率突破关键节点 2024年，中国社会消费品零售总额在经历疫情初期的波动后恢复增长，实物商品线上零售额占比接近三成。宠物保健品作为细分品类，受益于线上渠道的便捷性和用户触达效率，抖音电商平台成为其重要增长引擎。宠物角色转变推动消费升级宠物从“功能性饲养对象”向“家庭成员”的角色转变，直接拉动了消费需求精细化。宠物主人对保健品的功能诉求从基础的营养补充延伸至毛发护理、关节健康、情绪舒缓等细分领域，推动市场从单一品类向多元化发展。抖音电商成为品牌布局核心阵地抖音电商凭借内容种草、直播带货等模式，精准匹配消费者需求。平台数据显示，宠物保健品在抖音的订单量与用户复购率均呈上升趋势，部分品牌通过短视频科普与达人测评快速建立信任，完成从流量曝光到销售转化的闭环。二、发展趋势：品类创新与渠道多样化加速行业渗透产品研发聚焦功能细分与科技含量提升当前，宠物保健品企业注重研发投入，推出针对不同年龄段、品种及健康问题的定制化产品。例如，益生菌类产品主打肠道健康管理，含Omega-3成分的保健油剂瞄准宠物皮肤与毛发养护需求，科技属性与功效验证成为竞争关键。线上线下融合满足差异化消费场景尽管线上渠道增速显著，宠物医院、宠物店等线下场景仍是消费者获取专业建议的重要入口。部分品牌通过“线下体验+线上复购”模式，形成服务与销售协同。抖音电商亦通过本地生活服务布局，探索线下门店与线上流量的联动。监管趋严倒逼行业规范化发展随着市场规模扩大，消费者对产品安全性与功效透明度要求提高。行业头部品牌加速推进原料溯源、第三方检测认证等标准化流程，抖音电商平台则通过品质抽检、差评预警等机制强化品控，推动行业良性竞争。宠物保健品行业的增长，既源于消费者情感需求的深化，也受益于渠道变革与产品创新。未来，如何在快速扩张中平衡规模与质量、建立长期用户信任，将是品牌与平台共同面临的挑战。

金融界02-19 11:05

人权观察：中国当局正在以打击犯罪的名义对公民出境进行任意限制

人权观察今天表示，中国政府正在加大对公民出境权利的任意限制。 Government of the People’s Republic of China, Public domain, via Wikimedia Commons 当局要求来自他们认为是网络诈骗或“非法”移民高风险地区的公民在申请护照时提交额外文件，并获得多个政府部门的批准。未能满足这些要求的人通常会被拒绝发放护照。人权观察中国事务副主任王松莲表示，虽然许多中国公民可以进行国际旅行，但全国范围内越来越多的人出境权利似乎受到了限制。当局不仅对藏族和维吾尔族实施已有的限制，还借打击犯罪的名义，进一步限制全国范围内人们的旅行自由。近年来，负责签发护照的公安机构，越来越多地要求来自几十个地区的申请者必须经过更复杂的流程。受影响地区的居民必须提交无犯罪记录证明、社保缴费证明、银行对账单、雇佣合同等文件，并获得多个公安和党政部门的批准。此外，这些地区还要求申请者必须在户口所在地办理护照，即使户口已迁往其他省份多年，限制仍然适用。福建、辽宁、江苏、河南、湖南等地的部分地区，都有人反映在办理护照时遇到了困难。在部分案例中，当局告知

加美财经02-19 00:00

兰德公司发布中国军队研究报告引发争议：到底是为了对内控制还是对外战争

胜利仍然是未知数。解放军——以及整个中国社会，能够承受多大的代价来夺取台湾，只有北京自己清楚。 “我们必须考虑，北京可能会根据自身的政治需要，对武力的使用进行某种程度的调整。”科林·科表示。他说新型军舰和隐形战斗机给公众留下深刻印象，而这反过来也能让政府更容易控制社会。新加坡国立大学李光耀公共政策学院高级研究员德鲁·汤普森同意这一观点。 “政治优先意味着宣传比军事结果更重要。”他说。然而，科林·科表示，不应仅仅将习近平领导下解放军取得的进展视为对国内的宣传手段。 “尽管中国和解放军内部存在已知问题，但我不认为本地区的任何军事规划者会简单地把解放军当作纸老虎。”他说。汤普森也认为，解放军确实是台湾和美国的强大对手。 “中国可以发动战争并进行作战。但他们能赢吗？如何定义胜利？”汤普森问道。“这是零和博弈，还是一系列的权衡？” 北京可能的军事行动包括封锁台湾，以切断岛内供应，而无需开火；或进行足够多的空袭，以向台北及其支持者展示中国在两岸冲突中占据优势；甚至可能实施全面入侵和占领。或者，北京也可能继续施加政治压力，同时保持解放军在台湾周边的高频率军事存在，包括派遣几十架军机和军舰巡航。这种做法至今已为中共带来了可观的战略收益，一些分析人士指出。那么，北京为何要投入如此庞大的资金用于军事装备？ “解放军的军事现代化并非旨在通过武力攻击征服台湾，而是为了更有效地执行其长期以来维护中共统治的任务。”希斯写道。来源：加美财经

加美财经02-18 00:00

中国突发重磅！习近平最新文章就反腐败发警告称执政党“四种危险”将长期存在

一个长期存在的问题，这个问题现在已经在中国社会的许多阶层根深蒂固。香港《南华早报》的一项统计发现，2024年中国领导人习近平的反腐斗争中，有56名副部级以上的高级干部被调查，数量创下纪录。这比2023年增加近25%，当时有45名高级官员受到反腐机构中央纪律检查委员会(CCDI)的反腐调查。

tqttier02-17 11:05

*ST景峰收盘上涨4.96%，最新市净率-32.77，总市值39.06亿元

大健康产业新锐企业奖”、“2019年度中国社会责任新锐企业”、“2019中国上市药企化学药综合实力排行榜第46名”、“2019年度中国医药工业百强系列排行榜—中药企业TOP100排行榜”，“2020年度中国大健康产业中国药品研发综合实力排行榜第67位”等荣誉称号。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入2.95亿元，同比-46.79%；净利润-48818728.73元，同比-199.79%，销售毛利率59.93%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 11 *ST景峰 -80.01 -16.54 -32.77 39.06亿行业平均 43.26 47.34 4.10 111.48亿行业中值 26.89 29.33 2.15 53.49亿 1 赛托生物 -5130.87 94.30 2.21 43.01亿 2 振东制药 -1373.37 -93.25 0.80 41.02亿 3 海正药业 -521.81 -113.36 1.28 105.62亿 4 江苏吴中 -174.00 -91.46 3.66 65.80亿 5 亚太药业 -153.65 -214.71 5.14 25.50亿 6 共同药业 -138.00 83.63 2.29 19.24亿 7 微芯生物 -105.41 83.45 4.88 74.14亿 8 海普瑞 -103.89 -19.41 1.25 152.01亿 9 泽璟制药 -98.48 -61.65 13.18 171.74亿 10 多瑞医药 -88.40 82.25 2.14 15.50亿

金融界02-11 16:16

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