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Oracle云订单暴涨，AI算力需求强劲，金融科技ETF(516860)反弹拉升，连续4天“吸金”近2亿

础设施的需求显著增长，推动Oracle云业务和阿里云收入双双上升。此外，中国移动启动空芯光缆招标，表明国内互联网公司正加速试用新型光缆技术，以满足AI需求。中美将在西班牙讨论经贸问题，商务部对美芯片反倾销调查也引发关注。招商证券指出，Oracle财报超预期反映出AI训练与推理需求同步旺盛，尤其是推理环节对数据库和数据治理能力提出更高要求。民生证券认为，阿里云业绩超预期验证中国AI大基建加速发展，国产AI Infra有望迎来价值重估。当前中国云计算产业已进入Capex正向飞轮，国产算力核心环节如芯片设计（寒武纪、海光信息）、云大厂配套算力租赁（宏景科技、协创数据）、国产AI服务器（浪潮信息、中科曙光）等细分领域具备较强增长潜力。规模方面，金融科技ETF最新规模达23.42亿元，创近1年新高，位居可比基金2/5。份额方面，金融科技ETF最新份额达14.73亿份，创近1年新高，位居可比基金2/5。从资金净流入方面来看，金融科技ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得6661.66万元净流入，合计“吸金”1.88亿元，日均净流入达4699.97万元。金融科技ETF紧密跟踪中证金融科技主题指数，中证金融科技主题指数选取产品与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映金融科技主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证金融科技主题指数前十大权重股分别为同花顺、东方财富、恒生电子、指南针、润和软件、东华软件、银之杰、新大陆、四方精创、广电运通，前十大权重股合计占比54.08%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-15 11:02

【美股收评】美股在历史高位附近震荡收盘纳指连创收盘新高投资者聚焦美联储降息决议

。甲骨文：股价下跌超5%，此前因AI云业务前景而大涨，本周波动加剧。英伟达、谷歌、Meta、博通：整体小幅上涨。 Adobe：上调全年财务预期，受益于AI增强设计工具需求，股价备受关注。 IPO市场：新股热度不减。咖啡连锁 Black Rock Coffee Bar 登陆纳斯达克，首日大涨32.5%，市值达到12.7亿美元。编辑点评美股本周整体延续涨势，标普和纳指均刷新纪录，但市场已进入关键时刻。下周市场焦点无疑将落在美联储的利率决议。多数投资者已接受“先降息25个基点”的基调，正如一位华尔街策略师所言：“如果10年期美债收益率跌破4%，美股的上行势头仍可能延续。”但市场将密切关注美联储声明和主席鲍威尔的新闻发布会，以判断：降息节奏是维持渐进式，还是为年底进一步加速降息打开空间；关税传导效应是否会让美联储对通胀保持更强硬的口径；随着初请数据和非农数据恶化，FOMC会否在声明中明确强调“稳定就业”的优先性。此外，投资者还将关注下周的零售销售、工业生产等数据，以进一步验证美国经济是否在降温。如果数据继续疲软，市场或将提前计价年内多次降息。在全球层面，地缘风险与贸易摩擦仍是影响市场的重要变量。分析人士提醒，即便美股屡创新高，但在美债收益率波动、全球资金流向出现分化的背景下，波动性可能随时加大。

丰雪鑫9909-13 04:35

ETF市场周报 | 市场情绪仍保持活跃，两融规模创历史新高，芯片相关ETF王者归来

股价爆拉近36%创历史新高，预计本财年云业务从之前预计的70%上调至增长77%，另外OpenAl已与甲骨文签署一项价值3000亿美元的算力协议。AI算力大基建将继续拉动上游芯片的需求。②台积电涨3.3%，股价创新高，8月营收同比增长34%至3358亿新台币，创历年同期新高。③苹果新品发布会落地后，昨天就传出郑州富士康产线已接近满产，近20万人两班倒赶工，可以关注届时的销量数据，或带动果链概念股；④花旗上调“易中天”目标价。中信建投认为，8月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构集中度过高；9月初重要活动、美联储降息预期等利好已经或接近兑现。由于市场并无实质性利空，目前支撑较为牢固。因此，短期来看，指数窄幅震荡的可能性较大，而长期的上涨趋势并未改变。跌幅方面，地缘局势反复震荡，创新药相关ETF出现回撤从事件分析，美国部分Biotech试图阻止美国MNC从中国购买管线，也使得创新药出海逻辑受阻，加之市场暂时缺乏新的催化因素，加之上一轮涨幅后创新药有估值调整需求，部分基于事件博弈的短期资金选择撤离市场。因此创新要相关ETF相关板块出现明显回调。创新药行情还能走多久？相关机构指出，后续还有三大催化：除了降息以外，9-10月有重磅海外医药会议的催化（世界肺癌大会WCLC、欧洲肿瘤内科学会年会ESMO），10月、11月有医保目录和商保创新药目录，后续炒作的空间和题材还是很充足的。据西南证券统计，港股创新药已进入盈利期。今年上半年，港股创新药板块实现归母净利润18亿元，利润首次扭亏为盈。当前，创新药产业已步入一个以盈利驱动为主的新周期，基本面已明确出现拐点。头部企业在商业化产品的推广中实现盈利，海外的授权及全球临床突破也在加速研发价值的转化。资金趋势：在连续周资金大幅流入后，本期（2025年9月8日-9月11日）ETF市场交投依旧表现活跃，资金继续流入态势，但成交额较前期高点温和收窄，交投情绪趋于谨慎。本期资金净流入50.96亿元，场内资金信心持续提振。股票（行业）类ETF受利好催化，轮动不断，流入达114.7亿。跨境型ETF依旧有良好吸引力，有超188亿资金本周流入。数据来源：Wind 截止：2025.9.8-2025.9.11 本周资金向由守转攻，成长类ETF集中流入本期（2025年9月8日-9月11日），大资金由守转攻，债券类ETF掉出前十，券商、新能源等赛道受到资金青睐。“新质生产力”相关主线仍在轮动演进，但板块间此消彼长的走势，反映出当前市场多空分歧加剧，部分高估值板块回调也释放出短期兑现压力。港股创新药ETF（513120）、港股通互联网ETF（159792）、证券ETF（512880）流入超30亿，位居流入榜前三甲，此外多支券商、电池ETF流入量居前。短融ETF（511360）、银华日利ETF（511880）周成交额双双破千亿成交额方面，短融ETF（511360）、银华日利ETF（511880）周成交额双双破千亿，达1730.98亿元、1027.72亿位居周成交榜一、二。香港证券ETF（513090）成交额798.84亿紧随其后，债券类基金场内交投保持较高活跃度。 ETF发行市场方面，下周有5只ETF上市创业板综指增强ETF（159290）、鹏华创业板综合ETF（159289）这两支只基金均紧密跟踪创业板综合指数，该指数作为反映创业板市场整体走势的核心指标，具有鲜明的成长特征和科技属性。从行业构成来看，创业板综合指数的核心权重集中于电力设备、医药卫生、电子等关键领域，其选股方向紧密围绕高新技术企业与战略性新兴产业，凸显出强劲的成长动能。 2018年以来，创业板综指在营业收入及净利润同比增速上，多数时期都领先于沪深300与中证500；2025年一季度，创业板综指更是实现了营收与净利润的同比双增长，其中净利润增速高达20%，表现尤为突出，为指数的上涨提供了扎实的业绩支撑。富国中证卫星产业ETF（563230）该基金跟踪中证卫星产业指数，该指数从A股中选取50只业务涉及卫星制造、卫星发射、卫星通信、卫星导航、卫星遥感等领域的上市公司证券作为样本，全面覆盖卫星产业链各环节。指数成分股主要分布在国防军工（53.45%）、计算机（15.01%）、电子（12.56%）和通信设备（11.63%）四大科技领域，合计权重超过92%，科技纯度高，充分契合国家创新驱动发展战略。 2025年政府工作报告明确提出“推进高水平科技自立自强”、“培育壮大新兴产业”，卫星互联网正是集成了这些战略方向的核心领域。“十四五”规划中也明确要建设“高速泛在、天地一体、集成互联、安全高效的信息基础设施”。华安恒生生物科技ETF（159102）其紧密跟踪恒生生物科技指数。该指数旨在反映香港上市生物科技公司之整体表现, 包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！ 2025年上半年国产创新药密集出海，后续随着对外授权带来的首付款及里程碑付款的逐步落地，创新药公司的业绩有望进一步加速。在这一趋势下，创新药产业链（包括Biotech、CXO及上游）迎来显著利好，相关企业有望持续受益于全球市场的拓展与合作深化。建信上证科创板200ETF（589820）其紧密跟踪上证科创板200指数，上证科创板200指数从上海证券交易所科创板中选取市值较小且流动性较好的200只证券作为样本。上证科创200指数与上证科创板50成份指数、上证科创板100指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数字芯片行业下游需求呈现强劲的结构性复苏，云端大模型训练和端侧AI应用拉动高端数字芯片需求；智能手机、PC等传统消费电子市场温和复苏；汽车自动化、智能化趋势带来数字芯片的长期需求。长期来看，AI带来的算力革命和国产化替代的深入推进是核心驱动力。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 17:21

阿里暴涨，下一个AI互联网龙头是谁？

的端到端AI产品与解决方案，百度的智能云业务持续实现稳健的收入增长。受AI新领域推动，百度核心非在线营销收入首次突破人民币100亿元，较去年同期增长34%，占总营收的比重首次突破30%，收入结构更趋均衡、多元化：除了智能云外，百度的自动驾驶服务也被分析师看好，从二季度来看，百度的无人车服务萝卜快跑提供的全无人自动驾驶订单超过2.2百万单，同比增加148%。 2025年7月，萝卜快跑与优步科技公司建立多年战略合作伙伴关系，计划在优步平台上部署数千辆萝卜快跑全无人自动驾驶汽车，覆盖多个国际市场，首批部署计划在亚洲和中东地区。 2025年8月，萝卜快跑与Lyft, Inc建立战略合作伙伴关系，以通过Lyft平台在欧洲主要市场部署萝卜快跑全无人自动驾驶汽车，首先落地德国和英国，并逐步扩展至全欧洲，规模将达到数千辆。虽然萝卜快跑的收入体量无法和智能云相提并论，但的确让百度在AI互联网时代获得了投资者的关注，近期股价大幅上涨，丝毫不弱于阿里巴巴。小米在AI方面虽然有所布局，但需要仰仗产品收入，二季度，小米手机出货量表现不佳，大家电在国补带动下延续高增，汽车业务大爆发，但并非AI功劳。从收入上看，小米二季度智能电动汽车及AI等创新业务分部收入为人民币213亿元，其中，智能电动汽车收入为人民币206亿元，其他相关业务收入为人民币6亿元。小米二季度总收入在1160亿左右，AI贡献的收入占比太低，对股价拉动作用不明显，后续需要关注AI手机能否带动出货量迎来新一轮繁荣。网易在二季报中没有提及AI，但其核心收入来自游戏，与腾讯逻辑相同，AI预计会提升游戏业务体验，有部分刺激作用。美团在AI方面动作不少，比如在商家后台推出了一系列AI经营助手，并逐步向更多服务零售商家推广。其中，AI客服专员可提供24小时即时回应，确保回覆及时准确，同时主动跟进未解决事项。AI排班专员能够根据员工动态和客户需求自动生成排班表，并可针对临时改约需求和服务取消即时调整。AI 运营专员依託实时数据生成营销素材，提升运营效率。AI生意店长借助美团数据资源，结合门店位置、客流量及竞争格局等维度进行全面业务分析，输出智能经营报告。此外，美团已成功推出“美团既白”—国内首款专为酒店商户打造的AI工具。该工具通过智慧定价、动态库存管理等数据驱动的功能提高运营效率。但是，苦于阿里巴巴和京东在外卖上的价格战，美团的业务受到巨大冲击，而且，AI投入也导致二季度的研发开支由2024年第二季度的人民币53亿元增加17.2%至2025年同期的人民币63 亿元，拖累了净利润表现。京东在AI方面缺少动作，很难受益AI行情。快手在AI方面到颇有建树，2025年第二季度，快手通过人工智能(AI)大模型技术赋能内容和商业生态，为用户和商业合作伙伴创造价值的同时，也在多个关键运营指标和财务数据上创历史新高。在可灵AI方面，于2025年5月推出了可灵AI 2.1系列模型。可灵AI 2.1系列模型在模型质量方面实现了全方位提升，动态表现更优异，物理模拟更真实，语义响应更准确。2025年7月底，可灵AI发佈了新功能灵动画布，灵动画布集无限可视化空间、智能创作辅助与多人实时协作等功能为一体，为创作者带来一站式的流畅高效创作体验。可灵AI致力于成为创作者的一站式创意引擎，让每个人都能用AI讲出好故事。可灵AI助力P端创作者和企业用户不断探索更多的应用场景，包括广告营销、影视短剧、游戏互动和智能硬件等。在短剧行业，可灵AI与快手星芒短剧联合出品了全球首部 AI单元故事集《新世界加载中》，迄今全球累计播放量近2亿，为AI影视内容创作树立了新标杆。可灵AI应用场景的深度探索，也带来了商业化的快速增长，2025年第二季度，可灵AI的收入超过人民币2.5亿元。 2025年第一季度可灵AI收入超过人民币1.5亿元，二季度环比增速超过66%! 哔哩哔哩在二季报中未提及AI，不过，其主业与腾讯相似，主要来自广告和游戏，AI技术有望助力其降本增效。从各家互联网公司布局来看，能从AI趋势中明显受益的，主要是BAT，除此之外就是快手。相比腾讯、阿里的涨幅，百度和快手的预期差可能更大一些。 $腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$ $美团-W(03690)$

老虎证券09-12 15:10

百度、阿里创阶段新高，Qwen3模型引爆AI！如何掘金港股AI龙头？

Q2财报显示，AI相关收入三位数增长，云业务销售额大涨26%；腾讯广告业务借助AI实现20%增长，远超行业平均水平。摩根大通甚至预测，到2030年，腾讯AI可带来4260亿增量收入！二、【业绩+回购+流动性，三击共振】除了AI与业绩能打，港股本身也进入“回购大年”。数据显示，腾讯今年已回购499亿港元，快手、美团、小米紧随其后，大规模回购显著支撑其股价和EPS。更值得关注的是流动性拐点。美国8月CPI、PPI全面不及预期，市场对美联储9月降息预期大幅升温，甚至开始定价降息50个基点的可能性。一旦落地，全球流动性回流新兴市场，港股作为离岸市场，将成为最大受益者之一。广发证券复盘指出，在美联储降息后的12个月，港股多数上涨。Wind数据显示，去年9月降息至9月11日，恒指已经涨超45%，恒生科技涨超65%，港股科技（CNY）更是暴涨73%！三、【为什么港股科技指数更胜一筹？】港股科技50ETF（159750）跟踪的港股科技指数，全面覆盖阿里、腾讯、美团、小米、百度、京东、网易、比亚迪、中芯国际等港股科技龙头，一篮子布局AI、智能驾驶、半导体、创新药等多条高景气赛道，是市场唯一一只覆盖“中国科技十雄”的港科类指数。目前指数最新PE-TTM仅23.37倍，处于上市以来12%的历史分位，也就是说，比过去将近90%的时间都要便宜。估值低、权重业绩起、市场整体流动性改善，可能意味着该指数正在迎来一个历史级的配置窗口。这里也可以理解，在这三重驱动下，港股科技50ETF（159750）被资金持续大幅涌入属于基操，毕竟指数仍然处于低位、且下一阶段重仓的港科股有很大的上升空间。对了，这个ETF还是两融标的，又可T+0交易，玩法挺多的。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-12 12:10

甲骨文引爆AI算力狂潮！产业链内部谁能成为下一个万亿赛道？

周四甲骨文暂作回调，但是其披露的超预期云业务收入增速，以及后续AI大厂们给的大规模合同，都已经印证了AI算力需求的“井喷”式增长。具体来看，有三点信息对市场有重大意义： 1.甲骨文最新披露的财报中的一个关键指标——“剩余履约义务”（RPO）。它从市场预期的1780亿美元，直接飙到4550亿美元，翻了一倍还不止。 2.CEO更透露，最近签了四笔“每笔数十亿美元”的AI大单，RPO很快将突破5000亿美元。 3.其中最震撼的是：甲骨文与OpenAI签下一笔长达5年、总价3000亿美元的算力采购合同——注意：这是史上最大的云服务订单，没有之一。一石激起千层浪。A股市场应声而起，9月11日和12日，算力、半导体板块接连爆发——半导体设备ETF（561980）、云计算ETF（159890）昨日狂飙5.94%和6.92%，今日盘中继续拉升，一度涨2.68%、0.78%，近一年分别涨93.76%、126.02%。成份股方面，市场关注度比较高的海光信息昨日20cm涨停、今天一度涨超5%；寒武纪昨日大涨近9%、目前涨超4%。光模块“双龙”新易盛、中际旭创暂作回调，但中科曙光大涨近7%。今天，我就为大家深度拆解：AI算力这座“金字塔”，到底谁在赚钱？机会又在哪里？【一、金字塔顶端：芯片，最赚钱的环节】毫无疑问，AI算力链最肥的部分在芯片。英伟达2026财年Q2数据中心业务营收411亿美元，毛利率72.7%——堪称“印钞机模式”。其Blackwell架构芯片占数据中心收入70%，统治力惊人。但不止有英伟达。光模块龙头如中际旭创、新易盛等同样受益于确定性订单；国内寒武纪、海光信息等芯片设计与半导体设备厂商，同样增速飞快——这说明算力与芯片环节已出现明显分层：有核心技术壁垒者才能通吃利润。据了解，半导体设备ETF（561980）中寒武纪和海光信息的最新市值占比高达23%，此外HIA重仓中微公司、北方华创、中芯国际，前五大集中度高达60%。云计算ETF（159890）中新易盛+中际旭创+中科曙光的合计市值占比在30%以上，标的指数全面覆盖算力上游、中游和下游的应用层。【二、中游：拼的是效率与节能】 AI算力的中游是云厂商与数据中心——它们不造芯片，但决定算力怎么用、用多省。国际上看，甲骨文、AWS、Azure三强争霸，国内则是阿里云、腾讯云双巨头+实力派玩家如中科曙光等。比如中科曙光新发布的AI超集群，单机柜搭载96张GPU，推理速度达主流2.3倍，PUE能耗低于1.12——这种“性能+节能”双优的解决方案，在未来电费成本高企的背景下，极具爆发力。目前AI算力已从“主题炒作”进入“业绩兑现期”。甲骨文暴涨和OpenAI天价下单，只是开端。 IDC预测，2028年中国智能算力规模将超过2781 EFLOPS——这是一个百万亿级的大市场。但投资不能盲目追高，需识别真正有技术、有订单、有生态的公司，譬如半导体设备ETF（561980）和云计算ETF（159890）对产业链龙头的全面打包、和对细分个股的精准覆盖。拿好金字塔地图，找准位置，才能挖到黄金。作者：ETF金铲子风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-12 11:00

中概互联网ETF(159607)盘中涨超2%，百度集团-SW涨超10%领涨成分股

板块具备两大亮点：其一，自研AI芯片与云业务扩张不断强化业绩确定性；其二，当前估值处于修复区间，具备吸引增量资金的潜力。在此基础上，港股整体估值较低、资产质量优良，同时企业分红和回购力度增强，叠加外部流动性环境逐步宽松，主动外资有望开始转为流入。数据显示，截至2025年8月29日，中证海外中国互联网30美元指数前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、拼多多、美团-W、网易-S、携程集团-S、京东集团-SW、百度集团-SW、快手-W，前十大权重股合计占比85.54%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:51

芯原股份复牌大涨超14%，收购补足CPU布局！科创芯片50ETF(588750)、科创人工智能ETF双双涨超2%！全球算力需求爆发，科技重回主线

到4550亿美元，同比大增约359%，云业务本财年预计增长77%，未来四年营收远超预期。博通第三季度同期营收达到159.6亿美元，同比增长22%，超过158.3亿美元的预期。博通首席执行官表示，公司营收创下第三季度历史新高，这得益于定制AI加速器、网络基础设施的不断增强以及VMware的增长。"AI营收同比增长63%，预计第四季度AI半导体营收增长将继续加速，这将是连续第11个季度的增长。” 国内消息层面，国内科技龙头阿里巴巴、百度等开始使用自研芯片训练其AI模型，部分替代英伟达生产的芯片。此前《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》发布，释放出人工智能作为“新质生产力”核心引擎的强烈信号，短期内人工智能概念有望获得政策催化带来的情绪持续提升。【AI是“超级驱动力”！政策驱动AI产业进入加速周期】中信建投火线点评，该政策从国家战略高度推进人工智能与产业、消费、治理等多领域深度融合，明确了2027、2030、2035三阶段发展目标，释放出人工智能作为“新质生产力”核心引擎的强烈信号。对资本市场而言，中长期利好方向清晰：一方面，新一代智能终端、智能体、算力基础设施、人工智能应用软件等产业链有望形成广阔投资机会，增强市场对相关科技板块的业绩兑现预期；另一方面，政策强调安全可控与普惠共享，将促进人工智能与制造、能源、交通、金融等传统行业的结合，打开“AI+行业”场景扩展空间。短期内，人工智能概念有望获得政策催化带来的情绪提升！（来源于中信建投20250904《发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见》）贝莱德指出，AI是“超级驱动力”，中国具备AI发展优势，中国有大量优秀工程师，有政策支持，亦有资本市场融资体系，且此前中国科技股与美国科技股存在显著估值差距，近期估值修复进一步提振了国内投资者信心。同时，中国投资者面临低利率环境，也更愿意转向收益潜力更高的股市。【AI驱动半导体成长新动力，龙头企业致力于打破AI芯片垄断】 AI产业链中，高壁垒的核心板块为半导体，AI也是半导体成长的核心驱动力！银河证券指出，AI驱动半导体成长新动力。半导体领域需求周期向上，AI 成为核心增长动力，模拟芯片周期触底、数字芯片 AioT 需求爆发、功率半导体盈利改善、制造稼动率回升、设备业绩强劲、材料内部分化、封测先进封装亮眼；DeepSeek 等开源模型降低部署门槛，推动 SoC 芯片需求。TWS 耳机、智能手表算力需求提升。DDR4 短期紧缺（Q2 价格季增 18-23%），AI 驱动 HBM、DDR5 需求增长。（来源于银河证券20250912《行业深度丨AI驱动电子行业迎来新一轮业绩爆发》）银河证券指出，相较美国科技巨头，中国科技企业摆脱算力依赖的需求更加强烈。在此前的 8 月 21 日，深度求索公司更新大模型 DeepSeek-V3.1 版本，前瞻性地采用了为下一代国产 AI 芯片特定优化的 FP8 参数精度，有望进一步推动国产模型基于国产硬件生态的全栈式自主创新。（来源于银河证券20250911《龙头科技企业致力于打破 AI 芯片垄断》）近期，高盛的报告也显示，在AI浪潮驱动下，2025年以来，中国算力需求大爆发，中国前四大CSP(云服务提供商，包括阿里云、腾讯云、华为云和字节跳动)资本开支增速明显高于全球平均水平。以腾讯为例，2025年二季度资本开支同比大增119%，凸显中国科技企业在AI时代对数据中心、GPU集群以及高速互联网络的持续投入。摩根士丹利则认为，算力需求的激增意味着对AI芯片、存储芯片和高速互连技术的需求将持续攀升。该机构目前预计，到2027年，中国本土图形处理器仅能满足39%的人工智能需求。中国本土AI芯片厂商(如寒武纪、昆仑芯、摩尔线程等)正在加大研发投入，以分散对英伟达等单一供应商的依赖。此外，先进封装(如CoWoS、CPO)成为中国突破算力瓶颈的重要方向。布局新一代科技革命核心技术，分享AI产业爆发过程的发展红利，认准高成长、高弹性的科创人工智能ETF汇添富（589560），紧密跟踪科创AI指数，全面布局AI算力+技术+应用三大环节，充分受益于“政策驱动+技术迭代+基本面稳健增长”三重催化下AI产业链爆发行情，“20CM”涨跌幅优势在行情爆发时抢反弹更快！看好算力底层核心硬科技，聚焦科创芯片！科创芯片50ETF（588750）跟踪复制科创芯片指数，涨跌幅弹性高达20%，覆盖算力底层核心——尖端芯片产业链，高纯度、高锐度、高弹性！低门槛布局AI算力核心环节，抢反弹快人一步！场外投资者可关注联接基金（A：020628；C：020629），可7*24申赎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:41

中国资产持续爆发，阿里巴巴涨逾6%，支付宝首推“AI付”，香港科技ETF(513560)跳空高开涨近2%，盘中价涨破新高！

板块具备两大亮点：其一，自研AI芯片与云业务扩张不断强化业绩确定性；其二，当前估值处于修复区间，具备吸引增量资金的潜力。在此基础上，港股整体估值较低、资产质量优良，同时企业分红和回购力度增强，叠加外部流动性环境逐步宽松，主动外资有望开始转为流入。截至9月11日，香港科技ETF(513560)最新规模达7.70亿元，最新份额达5.20亿份，创成立以来新高。资金流入方面，香港科技ETF(513560)最新资金净流入888.92万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”5859.62万元。香港科技ETF(513560)紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、小米集团-W(01810)、比亚迪股份(01211)、中芯国际(00981)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、信达生物(01801)、小鹏汽车-W(09868)、理想汽车-W(02015)，前十大权重股合计占比64.91%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 10:21

【美股收评】美股三大股指齐创收盘新高 CPI与就业数据强化降息预期美光飙升领跑科技股

后每股收益和营收均超出预期，市场聚焦其云业务与AI战略表现。其股价盘后大涨8%。 Figure美国IPO首日收涨24%。债市与能源价格受通胀与就业数据影响，美国10年期国债收益率回落至4.0%，为两周低点，显示避险资金涌入。能源方面，8月电力价格同比上涨6.2%，天然气价格同比上涨13.8%，推动整体能源指数环比回升0.7%。分析人士指出，电力需求上升与数据中心扩建是推高能源价格的重要因素。编辑点评美股周四再度创下历史新高，最新通胀和就业数据进一步强化了市场对美联储下周降息的预期。投资者在关注科技股表现的同时，也在密切追踪美联储的政策动向和人事布局。

丰雪鑫9909-12 04:24

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