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黄金原油下周行情趋势分析及最新独家交易操作策略建议

的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。　　　　黄金技术面分析：黄金终于出现第一波回撤走势，昨晚从4058高点最低跌至3944一线，也是跌幅超过百点，这也是近期黄金暴涨之后的首次回撤，而昨晚金价猛烈回调的主要原因是美元走强，且以色列和哈马斯达成停火协议之后，投资者趁机获利了结。黄金高位一路破位下跌，最终还是没有守住4000一线，日线乌云盖顶，早盘阻力在4000附近，也是顶底转换的位置，黄金短线已经形成双重顶。　　　　从技术面来看，日线大阴回落，日线形成典型的“阴包阳”K线形态，这一形态明确显示短期行情已由之前的强势转为调整走势。受昨日大幅下跌影响，金价已有效向下跌破5日均线支撑，短期均线支撑作用失效。今日开盘后，金价暂时运行于5日均线与10日均线之间，处于短期均线的过渡整理区间。日内需重点关注这一调整走势的延续性，下方关键支撑位可锁定在10日均线附近，当前该均线大致位于3920附近，此位置将成为短期行情能否止跌企稳的重要参考。对于今天的行情来说，今天继续看好惯性下跌，后半夜下破口4000关口成为今天多空分水岭。如行情反抽再次站上4000上方，那么行情则恐怕继续转而走高。反之，在4000之下仍然偏向于看空！下方支撑重点关注3930，一旦下破，则本轮上升通道将下破，接下来就是进一步加速下行阶段。当然，弱势行情不会给你太理想做空机会，当前3990一线是38.2%*，也是5日均线压力位。况且空头发力的时候速度通常非常快，犹豫注定干瞪眼！所以操作上，隔夜黄金4057空继续持有，今天建议在4000之下继续加仓做空，目标且看3930，破位就是再次加仓之时！综合来看，黄金下周短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4010-4020一线阻力，下方短期重点关注3960-3950一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财10-11 03:06

许浩：10.11黄金下周行情走势预测及周一开盘操作建议

的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。　　　　黄金技术面分析：黄金终于出现第一波回撤走势，昨晚从4058高点最低跌至3944一线，也是跌幅超过百点，这也是近期黄金暴涨之后的首次回撤，而昨晚金价猛烈回调的主要原因是美元走强，且以色列和哈马斯达成停火协议之后，投资者趁机获利了结。黄金高位一路破位下跌，最终还是没有守住4000一线，日线乌云盖顶，早盘阻力在4000附近，也是顶底转换的位置，黄金短线已经形成双重顶。　　　　从技术面来看，日线大阴回落，日线形成典型的“阴包阳”K线形态，这一形态明确显示短期行情已由之前的强势转为调整走势。受昨日大幅下跌影响，金价已有效向下跌破5日均线支撑，短期均线支撑作用失效。今日开盘后，金价暂时运行于5日均线与10日均线之间，处于短期均线的过渡整理区间。日内需重点关注这一调整走势的延续性，下方关键支撑位可锁定在10日均线附近，当前该均线大致位于3920附近，此位置将成为短期行情能否止跌企稳的重要参考。对于今天的行情来说，今天继续看好惯性下跌，后半夜下破口4000关口成为今天多空分水岭。如行情反抽再次站上4000上方，那么行情则恐怕继续转而走高。反之，在4000之下仍然偏向于看空！下方支撑重点关注3930，一旦下破，则本轮上升通道将下破，接下来就是进一步加速下行阶段。当然，弱势行情不会给你太理想做空机会，当前3990一线是38.2%*，也是5日均线压力位。况且空头发力的时候速度通常非常快，犹豫注定干瞪眼！所以操作上，隔夜黄金4057空继续持有，今天建议在4000之下继续加仓做空，目标且看3930，破位就是再次加仓之时！综合来看，黄金下周短线操作思路上许浩建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4010-4020一线阻力，下方短期重点关注3960-3950一线支撑。许浩在线xh67198指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：xh67198)聊聊。　　　　许浩寄语：投资是长久之计，不是一朝一夕，所以不可操之过急。就算你现在亏损了，那也没什么可怕的，只要选择正确，失去的都会再回来。对于经常被套单的投资朋友许浩告诉你要切记以下5点禁忌：①、重仓操作。②、不带止损。③、逆势操作。④、频繁操作。⑤、心态不好操作。缘来不拒，缘走不留，茫茫人海相识成为朋友也是一种缘分。素不相识的投资朋友只因看了我的文章信任我，所以每位找到我的投资朋友我都会给予最大的帮助，让这份信任变的更有价值。希望许浩的文章能给你带来收获，在接下来的投资里顺风顺水。

许浩论金10-11 01:12

贺博生：黄金原油下周行情走势预测及周一开盘最新操作建议

的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。　　黄金技术面分析：黄金终于出现第一波回撤走势，昨晚从4058高点最低跌至3944一线，也是跌幅超过百点，这也是近期黄金暴涨之后的首次回撤，而昨晚金价猛烈回调的主要原因是美元走强，且以色列和哈马斯达成停火协议之后，投资者趁机获利了结。黄金高位一路破位下跌，最终还是没有守住4000一线，日线乌云盖顶，早盘阻力在4000附近，也是顶底转换的位置，黄金短线已经形成双重顶。　　从技术面来看，日线大阴回落，日线形成典型的“阴包阳”K线形态，这一形态明确显示短期行情已由之前的强势转为调整走势。受昨日大幅下跌影响，金价已有效向下跌破5日均线支撑，短期均线支撑作用失效。今日开盘后，金价暂时运行于5日均线与10日均线之间，处于短期均线的过渡整理区间。日内需重点关注这一调整走势的延续性，下方关键支撑位可锁定在10日均线附近，当前该均线大致位于3920附近，此位置将成为短期行情能否止跌企稳的重要参考。对于今天的行情来说，今天继续看好惯性下跌，后半夜下破口4000关口成为今天多空分水岭。如行情反抽再次站上4000上方，那么行情则恐怕继续转而走高。反之，在4000之下仍然偏向于看空！下方支撑重点关注3930，一旦下破，则本轮上升通道将下破，接下来就是进一步加速下行阶段。当然，弱势行情不会给你太理想做空机会，当前3990一线是38.2%*，也是5日均线压力位。况且空头发力的时候速度通常非常快，犹豫注定干瞪眼！所以操作上，隔夜黄金4057空继续持有，今天建议在4000之下继续加仓做空，目标且看3930，破位就是再次加仓之时！综合来看，黄金下周短线操作思路上贺博生建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4010-4020一线阻力，下方短期重点关注3960-3950一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油下周行情趋势分析：　　原油消息面解析：周五美市盘中，美国西德克萨斯中质原油（WTI）延续回调态势，交投于59.80美元/桶。据市场调查显示，以色列与哈马斯正式签署停火协议，标志着中东地区局势暂时缓和。该协议包括部分撤军与释放被扣押人员的安排，市场普遍认为这将降低原油供应中断的风险。中东作为全球约三分之一原油出口来源的地区，地缘风险溢价下降使得WTI短线承压。与此同时，美国政府关门已持续十天，国会仍未通过预算案，导致部分联邦机构陷入停摆。市场担忧这将削弱美国经济活力，并抑制能源消费需求。WTI当前的走势体现出“政治风险消退、经济预期主导”的特征。中东局势缓和令油价失去了上行动能，而美国财政僵局则强化了需求端的不确定性。　　原油技术面分析：原油从日线图级别看，油价跌破区间下沿，中期客观趋势向下。油价在区间下沿附近震荡。MACD指标快慢线在零轴下方，空头动能占优势。预计原油中期走势震荡下落运行概率较大。原油短线(1H)走势二次上探未能突破，再度62.30受阻下落。均线系统空头排列，短线客观趋势方向向下。MACD指标快慢线下穿张口向下，空头动能表现充盈。早盘油价弱势反弹，预计日内原油走势将保持下落节奏为主。综合来看，原油下周操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注61.0-62.0一线阻力，下方短期关注58.5-57.5一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　交易中如何做才能帮自己由亏变盈？　　1、不轻仓也不重仓。轻仓没利润，也是滋生抗单心态的火苗。因为仓位轻，单子做反方向后，你会想目前这个资金可以抗多少个点，后面行情应该能够回来，由亏变盈。长期的轻仓交易会让你逐渐淡化对风险控制的认识和危机，温水煮青蛙就是这么一个道理。重仓就是堵博，相当于你把成败交给了市场，不是翻仓就是爆仓。去澳门或者拉斯维加斯玩过的朋友应该明白，你几乎不可能堵赢庄家。或许你有一到两次的胜利，但终究会功亏一篑。将自己的资金置于巨大的风险中是非常不可取的。　　2、严格止盈止损，盈亏有度，莫贪多。止损止盈是目前投资者很难去真正认识的，仅仅只是单纯的以为止损就会让自己资金缩水，止盈会让自己少赚许多。而且有许多朋友都说刚止损行情就回来了，刚止盈，如果继续拿可以赚更多。那么我告诉你，带止损止盈也是有技巧的。止损是让你亏损控制在可控范围内；止盈是让你在行情剧烈波动时或者你无暇顾及持仓时能够及时的获利平仓。如果你学会如何带止损止盈，你会发现这东西太棒了，让你省不少的心。　　3、永远不与市场作对，有错就认，知错就改。大家都明白什么是趋势，但是很少人能真正看明白趋势。当你趋势判断错误的时候，都会给自己一个心理安慰，跌了是为了更好的上涨，不跌怎么涨呢？那么在交易中，就会固执的不停做多，仓位不断增加，亏损不断放大，你又不断加金继续验证自己的趋势。其实你只要向市场低头认个错，做错的单子及时止损，顺应趋势去做一波，亏损多半能赚回来而且还另有盈利。　　4、任何时候不心存侥幸。其实有前面三点的问题，多多少少都有有一些侥幸心理。我听过最多的一句话就是“万一跌/涨了呢”，投资没有万一，涨就涨，跌就跌，市场不会给你第二次的机会，人生时时刻刻都是直播，没有彩排。你一点点的侥幸就会让你的资金承受巨额亏损的风险。外汇黄金投资本就是一个高风险的投资产品，大家在交易中拥有以上任何一点都会让这个风险加大，所以你会亏。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs6762 1评论10-10 22:35

ETF日报｜行情要转到红利防守吗？标普红利ETF逆市劲涨1.2%，港股互联网ETF（513770）宽幅溢价，买盘资金强势

金冲高回落。当地时间10月10日凌晨，以色列政府批准了加沙停火协议。或受此影响，市场避险情绪有所消退，国际金价在10月9日夜盘明显走弱，全天大跌1.95%，这也带动了A股贵金属板块10月10日大幅回调。 3、煤炭走强，红利逆市表现。中信证券表示，冬季供暖需求下，天然气、煤炭将进入传统旺季。若供给收缩政策执行力度强化，煤价还有望超预期。在政策、煤价、业绩预期均有改善的背景下，板块四季度反弹的概率在增加。市场风格会切换吗？华金证券认为，短期可能出现高低切，但中期依然是强者恒强。前期领涨的通信、电子等行业虽然当前估值和情绪偏高，但当前政策和外部事件偏积极，短期高低切也更多体现在科技成长向补涨成长局部切换。前期强势的通信、电子行业中期依然是强者恒强，科技的政策和产业趋势可能持续向上。中金公司表示，10月成长占优有望延续。具体到配置层面，一是AI算力和机器人等相关产业链，在产业景气度未发生明显拐点之前中期仍值得重点关注，但内部各环节可能产生轮动；二是创新药、消费电子、电池和有色金属等行业，虽然涨幅较大，但结合产能周期视角认为这些行业仍处于供给出清叠加需求改善的右侧阶段，中期仍具备较好的配置价值，而且有色金属的几个子行业直接受益于全球货币秩序重构的宏观变化。银河证券也建议重点关注AI基建及AI赋能两大方向。该机构表示，展望“十五五”，“AI时代”也将催生机械设备行业围绕AI的投资机会，AI基建方向推荐AI PCB设备、AIDC发电设备、液冷以及半导体设备；AI赋能方向推荐应用场景落地。【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊农牧渔、港股互联网、有色龙头等几个主题板块的交易和基本面情况。一、【非瘟再现+政策强力去产能，猪周期拐点将至？农牧渔ETF（159275）逆市上探1.5%，四大细分领域获机构看好！】农牧渔板块逆市猛攻。全市场首只农牧渔ETF（159275）早盘低开后迅速拉升翻红，而后全天红盘震荡，盘中场内价格最高涨幅达到1.5%，截至收盘，逆市涨0.8%。值得注意的是，资金午后加速抢筹，交易所数据显示，截至收盘，农牧渔ETF（159275）单日获净申购5200万份。成份股方面，畜牧养殖、农产品加工、动保等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，天康生物、冠农股份双双飙涨超7%，兄弟科技、生物股份涨超4%，罗牛山、立华股份、晨光生物等多股跟涨超3%。消息面上，生猪养殖行业产能去化启动。据统计局数据，截至8月末，全国能繁母猪存栏4038万头，较上月末少4万头，较去年末高点少34万头。此外，非瘟疫情近期在越南和我国广西出现，养殖业所面临的疫情风险上升。而9月16日，发改委联合农业农村部等有关部门召开生猪产能调控座谈会，会议再次释放减产能的明确政策信号。太平洋证券指出，当前时点，生猪养殖业基本面和政策面的变化有利于行业产能去化，且目前大多数养殖上市公司头均市值（对应2025年预估出栏量）仍处于历史底部区间，距离历史均值有较大上升空间，长期投资价值凸显。东方证券表示，考虑到当前肥猪和仔猪价格近期已降至年内低点，后续价格有望进一步回落（目前看，2026年初以前肥猪出栏量将持续处于高位）。参考历史经验，肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能。此外，政策端也在持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下，行业整体去产能有望重启，助力猪价长期上涨。从估值方面来看，当前，农牧渔板块估值仍处低位，当前或为板块较好配置时机。数据显示，截至昨日（10月9日）收盘，农牧渔ETF（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.61倍，位于近10年来34.9%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，华西证券指出，近几个月一直在推进的生猪行业反内卷相关举措，中长期来看国内生猪价格中枢有望抬升。在国家政策引导下，未来生猪行业发展“提质增效”是主要趋势，落后产能将逐步出清，成本低财务状况好的优质产能市占率或将进一步提升。建议继续关注成本改善显著，且未来出栏量弹性较高的标的。就投资方向而言，东方证券表示，看好（1）生猪养殖板块：近期政策与市场合力推动生猪养殖行业产能去化，助力未来板块业绩长期提升；（2）后周期板块：生猪存栏量回升提振饲料、动保需求，若本轮生猪去产能顺畅，产业链利润有望逐步向下游传导，驱动动保板块上行；（3）种植链：当前粮价上行趋势已确立，种植及种业基本面向好，大种植投资机会凸显；（4）宠物板块：宠食行业正处于增量、提价逻辑持续落地的阶段，海外市场增量不断，国产品牌认可度持续提升，龙头企业成长持续兑现。中邮证券指出，“反内卷”多次加码，利好明年猪价。自5月份以来，生猪行业“反内卷”持续加码，农业部、发改委、行业协会等多方多次召开会议，围绕“控产能、降体重、限二育”精准发力。近期政策实施成效初显。随着政策执行力度的进一步加大，叠加近期猪价已进入亏损区间，预计四季度行业产能去化将有所加速，明年下半年猪价有望迎来新一轮上行趋势。一键网罗农牧渔全产业链机遇，重点关注全市场首只农牧渔ETF（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物等细分行业龙头个股。标的指数持仓行业集中度高，前十大行业权重超过90%，聚焦于农业养殖、饲料、种植行业等。二、【港股AI五连跌，阿里巴巴重挫4%，危机还是买点？】进入四季度，港股波动明显加剧，今日港股低开低走，恒指5连跌，恒科指下坠逾3%，科网龙头全线回调，重仓互联网龙头的中证港股通互联网指数随市5连阴，权重股阿里巴巴-W大跌4.56%，腾讯控股、哔哩哔哩-W跌超3%，小米集团-W跌逾2%，美团-W跌逾1%。热门ETF方面，港股AI核心工具——港股互联网ETF（513770）早盘低开后单边向下，场内价格收跌3.41%，盘中持续宽幅溢价，收盘溢价率仍高达0.34%，显示买盘资金逢跌积极介入。对于行情调整的原因，或有多个方面：首先外围消息，美联储后续降息节奏仍有分歧，近期多位官员暗示未来数月并不急于快速降息，隔夜美联储理事巴尔表示，在上月首次降息后，美联储应谨慎调整利率。他还再度提到了对物价上涨过快的担忧。此消息无疑加剧了短期市场的不确定性。权重龙头方面，三季度财报季将至，基于阿里巴巴对AI及即时零售积极投资，机构降低了其盈利预期，亦对市场情绪构成干扰。摩根大通表示，阿里对通义千问模型、钉钉、夸克、高德地图等多项业务的投资，将导致三季度相关业务亏损扩大，但相信相关投资将进一步巩固集团的长期增长前景。尽管如此，机构仍展望积极——“市场波动可能加剧，但长期向上趋势不改”。建银国际认为，四季度将是港股夯实新一轮牛市基础、打开上行空间的关键阶段，主要影响因素和事件窗口包括：中美谈判进展及APEC峰会元首互动；美联储后续降息的节奏及力度；市场对中国经济韧性、人民币汇率和企业盈利前景的再评估；重要的增量政策观察窗口。国泰海通证券表示，基本面预期回暖+资金面持续改善，四季度港股或仍有新高。一方面，互联网叙事转向“AI赋能”叠加政策加码，港股基本面预期有望回暖。另一方面，外资超预期回流叠加南向资金持续流入，强化港股增量资金市场。结构上，受益AI周期的港股科技或是行情主线。近期互联网龙头AI叙事持续发酵。阿里巴巴通义千问负责人在社交平台透露，阿里已成立“机器人和具身AI小组”。这标志着阿里从AI软件向硬件应用领域的战略延伸；腾讯控股旗下混元图像3.0模型登顶LMArena 全球“盲测”第一。此外，南向资金持续流入亦成为港股市场上涨的重要驱动力，截至9月末，南向资金年内合计净流入高达1.17万亿港元，创下历史新高。其中互联网龙头成为加仓主线，同期阿里巴巴-W已连续26个交易日获净流入，腾讯控股、美团-W亦获得重点布局。国泰海通预计，机构力量推动下，年内南向资金或仍有增量空间，有望推动港股行情继续向上。值得一提的是，行情波动下，资金却坚定逆行彰显乐观预期。上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）近5日有4日获资金增仓，合计净流入9091万元；近20日资金更是累计净流入13.36亿元。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）跟踪中证港股通互联网指数，阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W是其前3大权重股，权重占比分别为18.92%、15.60%、11.54%，前10大持仓汇聚各领域互联网龙头公司，合计占比超73%，龙头优势显著，为港股AI核心标的。今年以来，在AI概念加持下，互联网板块的弹性明显更高，中证港股通互联网指数较恒生科技指数明显超额，领涨弹性突出。中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。此外互联网板块估值更低，中证港股通互联网指数最新市盈率PE仅26.69倍，位于近10年32.79%分位点的中低位水平，不仅显著优于美股、A股科技，比同期恒生科技市盈率历史分位（38.31%）还要低。港股互联网ETF（513770）最新规模已突破110亿元，创历史新高；年内日均成交额超6亿元，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！三、【“铜博士”依然坚挺，白银有色逆市涨停！资金逢跌抢筹，有色龙头ETF（159876）获资金净申购1.16亿份！】市场盘整，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）随市回调，场内价格收跌3.33%，全天成交额1.72亿元，成交额再创历史新高！值得关注的是，资金逢跌抢筹！有色龙头ETF（159876）全天获资金净申购1.16亿份！深交所数据显示，该ETF昨天单日吸金1.17亿元，拉长时间来看，近20日累计吸金2.1亿元。数据显示，截至10月9日，有色龙头ETF（159876）最新规模4.93亿元，再创历史新高！成份股方面，“铜博士”依然坚挺，白银有色逆市涨停，江西铜业涨逾7%，云南铜业涨超1%，铝业个股亦有亮眼表现，神火股份涨超2%，南山铝业涨逾1%。另一方面，寒锐钴业、西部黄金跌超9%，华友钴业、华锡有色、天齐锂业跌逾7%，跌幅居前，拖累指数表现。资金为何积极抢筹有色龙头ETF？从细分方向来看： 1、黄金方面，以色列与哈马斯达成停火协议，受地缘冲突缓和影响，金价冲高回落。黄金后市怎么看？美银表示，今年以来，黄金已上涨近50%，创下自1979年以来的最佳年度涨幅。今年的反弹可能是黄金牛市的信号，黄金的牛市或将持续到2026年。业内人士指出，历史上黄金大牛市前，往往会出现短期获利了解的情况。从技术角度看，金价在突破4000美元重要心理关口后，本身也存在技术性回调压力。与其押注黄金这单一赛道，不如放眼布局有色金属整个板块。 2、铜方面，长假期间大宗商品价格持续上涨。铜价暴涨点燃资本热情，迎来“铜博士”的春天。南华期货指出，节前全球第二大铜矿（印度尼西亚Grasberg铜矿）事故，或导致今明两年的全球铜矿供应预期急剧收紧，推升了铜金属价格。 3、稀土方面，10月9日商务部发布新规，分别公布对境外相关稀土物项、稀土相关技术实施出口管制的决定。国金证券认为，涨价、供改兑现、供应扰动叠加板块战略属性提升，稀土板块将继续演化估值业绩双升。申万宏源证券指出，有色金属行业景气度维持高位，贵金属受美联储降息、地缘冲突及关税政策影响，国际金价突破4000美元关口；工业金属方面，铜铝价格因印尼矿山停产引发的供给约束及弱美元环境延续上行；稀土因出口管制政策收紧价格保持强势。有色金属采选和冶炼加工业呈现量价齐升态势，利润增速维持较高水平。四、【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.10。注：“全市场首只”指首只跟踪中证全指农牧渔指数的ETF。风险提示：标普红利ETF被动跟踪标普A股红利指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布于2008.9.11；农牧渔ETF被动跟踪中证全指农牧渔指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2016.12.12；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，标普红利ETF、有色龙头ETF、农牧渔ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-10 22:12

许浩：10.10黄金晚间行情趋势分析及独家最新操作建议

的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。　　　　黄金技术面分析：黄金终于出现第一波回撤走势，昨晚从4058高点最低跌至3944一线，也是跌幅超过百点，这也是近期黄金暴涨之后的首次回撤，而昨晚金价猛烈回调的主要原因是美元走强，且以色列和哈马斯达成停火协议之后，投资者趁机获利了结。黄金高位一路破位下跌，最终还是没有守住4000一线，日线乌云盖顶，早盘阻力在4000附近，也是顶底转换的位置，黄金短线已经形成双重顶。　　　　从技术面来看，日线大阴回落，日线形成典型的“阴包阳”K线形态，这一形态明确显示短期行情已由之前的强势转为调整走势。受昨日大幅下跌影响，金价已有效向下跌破5日均线支撑，短期均线支撑作用失效。今日开盘后，金价暂时运行于5日均线与10日均线之间，处于短期均线的过渡整理区间。日内需重点关注这一调整走势的延续性，下方关键支撑位可锁定在10日均线附近，当前该均线大致位于3920附近，此位置将成为短期行情能否止跌企稳的重要参考。对于今天的行情来说，今天继续看好惯性下跌，后半夜下破口4000关口成为今天多空分水岭。如行情反抽再次站上4000上方，那么行情则恐怕继续转而走高。反之，在4000之下仍然偏向于看空！下方支撑重点关注3930，一旦下破，则本轮上升通道将下破，接下来就是进一步加速下行阶段。当然，弱势行情不会给你太理想做空机会，当前3990一线是38.2%*，也是5日均线压力位。况且空头发力的时候速度通常非常快，犹豫注定干瞪眼！所以操作上，隔夜黄金4057空继续持有，今天建议在4000之下继续加仓做空，目标且看3930，破位就是再次加仓之时！综合来看，今日黄金短线操作思路上许浩建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4000-4010一线阻力，下方短期重点关注3960-3950一线支撑。许浩在线xh67198指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金 /白银、黄金/白银t d）投资感兴趣、资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友,仓位上有套着单的朋友，都可以找许浩/(微信：xh67198)聊聊。　　　　行情瞬息万变，文章建议只是一时思路，具有一定的时效性，盘中具体进出场点位可以添加许浩老师咨询，届时会在线下临盘择机给出及时现价单！如果你在投资路上遇到了困扰，把握不住行情，找不到方向长期处在亏损中，不妨可以和许浩老师聊聊，或许我的一句话，能帮你突破困扰很久的技术瓶颈，没有尔虞我诈，只有一颗真诚的心；没有百分百的准确，只有稳定的盈利；让每一个盈利都真切并真实的让你感受并为之受益！

许浩论金10-10 21:51

太突然：日本政坛形势大逆转！全球市场与黄金齐跌，美元意外好起来了

25期货下跌，日本国债期货上涨。就在以色列与哈马斯达成历史性停火协议的次日，新的政治动态仍在持续，对市场造成影响。此前有消息称公明党将退出与自民党的执政联盟。此事引发市场对尚未正式确认的新任首相高市早苗的质疑。此前，高市承诺推出大规模财政刺激，并呼吁日本央行暂停加息，这一立场此前推动日元走软、日经指数上涨6%，直至周五出现逆转。大和资本市场欧洲研究主管Chris Scicluna表示，如果高市未能出任首相，或无法有效执政，“所谓的‘高市交易’也就无从谈起了”。阿根廷比索在美国宣布提供200亿美元融资并罕见入市干预汇市后反弹，结束了此前数周的剧烈贬值。大宗商品黄金在周四大幅下挫后小幅反弹，但仍徘徊在4000美元下方。金价在突破4000美元/盎司关口后出现短暂回调，随后在欧洲交易时段重回这一水平。银价今年涨幅甚至超过黄金，目前也重回本周四首次突破的50美元上方。金银的飙升受多重因素推动，包括地缘政治风险、各国央行持续买入、ETF资金流入、美联储降息预期以及贸易不确定性等。过去两年，金价已累计上涨超过120%。油价连续第二天下跌，因加沙停火协议逐渐成形。布伦特原油下跌0.7%，至每桶64.72美元。此前，以色列政府批准与哈马斯达成停火协议，预计将在24小时内停止加沙地带的敌对行动，并在未来几天释放以色列人质。

欧罗巴10-10 19:01

突破4000美元后获利了结：黄金逢低买盘再现！白银突破“双顶”将打破天花板

入时机”。此外，避险需求也受到压制。以色列政府周五批准与哈马斯达成停火协议，预计将缓和中东局势。与此同时，美联储9月会议纪要显示，决策者对降息以应对劳动力市场风险持开放态度，尽管对通胀的担忧仍在。市场仍预期美联储将在10月和12月分别降息25个基点。黄金技术面分析日线从日线图可以看到，昨日金价因获利回吐出现下跌。但由于本轮上涨过于陡峭，日线级别的参考价值有限，需要缩小时间周期来观察更细节的走势。（黄金日线图来源：investinglive） 4小时图在4小时图中，可以看到一条上升趋势线正在支撑多头动能。买方可能会在趋势线附近进行布局，并将止损设置在趋势线下方，以期继续推动金价刷新历史高位。空头则会关注趋势线的下破，一旦跌破，可能进一步回调至3819美元区域。（黄金4小时图来源：investinglive） 1小时图在1小时图中，4000美元附近存在一个小型阻力区。这是空头可能介入的位置，他们会将止损设置在阻力区上方，寻求趋势线下破的机会。多头则关注价格能否突破该阻力区，若成功上破，将进一步加仓，推动价格再创新高。图中红线标示的是今日的平均日内波动区间。（黄金1小时图来源：investinglive）即将公布的重要数据本周交易日将以密歇根大学消费者信心指数的公布收尾。

欧罗巴10-10 18:35

加沙停火、美联储降息“打架”，黄金现在该买还是卖？

的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。　　　　黄金技术面分析：黄金终于出现第一波回撤走势，昨晚从4058高点最低跌至3944一线，也是跌幅超过百点，这也是近期黄金暴涨之后的首次回撤，而昨晚金价猛烈回调的主要原因是美元走强，且以色列和哈马斯达成停火协议之后，投资者趁机获利了结。黄金高位一路破位下跌，最终还是没有守住4000一线，日线乌云盖顶，早盘阻力在4000附近，也是顶底转换的位置，黄金短线已经形成双重顶。　　　　从技术面来看，日线大阴回落，日线形成典型的“阴包阳”K线形态，这一形态明确显示短期行情已由之前的强势转为调整走势。受昨日大幅下跌影响，金价已有效向下跌破5日均线支撑，短期均线支撑作用失效。今日开盘后，金价暂时运行于5日均线与10日均线之间，处于短期均线的过渡整理区间。日内需重点关注这一调整走势的延续性，下方关键支撑位可锁定在10日均线附近，当前该均线大致位于3920附近，此位置将成为短期行情能否止跌企稳的重要参考。对于今天的行情来说，今天继续看好惯性下跌，后半夜下破口4000关口成为今天多空分水岭。如行情反抽再次站上4000上方，那么行情则恐怕继续转而走高。反之，在4000之下仍然偏向于看空！下方支撑重点关注3930，一旦下破，则本轮上升通道将下破，接下来就是进一步加速下行阶段。当然，弱势行情不会给你太理想做空机会，当前3990一线是38.2%*，也是5日均线压力位。况且空头发力的时候速度通常非常快，犹豫注定干瞪眼！所以操作上，隔夜黄金4057空继续持有，今天建议在4000之下继续加仓做空，目标且看3930，破位就是再次加仓之时！综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4000-4010一线阻力，下方短期重点关注3960-3950一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

王启蒙现货黄金 1评论10-10 17:38

黄金是否见顶?驱动因素解析与投资者风险警示

的黄金对于海外买家而言变得更加昂贵。而以色列与哈马斯达成停火协议，则削弱了黄金作为地缘政治避险资产的光芒，促使部分投机者选择“落袋为安”。　　　　黄金技术面分析：黄金终于出现第一波回撤走势，昨晚从4058高点最低跌至3944一线，也是跌幅超过百点，这也是近期黄金暴涨之后的首次回撤，而昨晚金价猛烈回调的主要原因是美元走强，且以色列和哈马斯达成停火协议之后，投资者趁机获利了结。黄金高位一路破位下跌，最终还是没有守住4000一线，日线乌云盖顶，早盘阻力在4000附近，也是顶底转换的位置，黄金短线已经形成双重顶。　　　　从技术面来看，日线大阴回落，日线形成典型的“阴包阳”K线形态，这一形态明确显示短期行情已由之前的强势转为调整走势。受昨日大幅下跌影响，金价已有效向下跌破5日均线支撑，短期均线支撑作用失效。今日开盘后，金价暂时运行于5日均线与10日均线之间，处于短期均线的过渡整理区间。日内需重点关注这一调整走势的延续性，下方关键支撑位可锁定在10日均线附近，当前该均线大致位于3920附近，此位置将成为短期行情能否止跌企稳的重要参考。对于今天的行情来说，今天继续看好惯性下跌，后半夜下破口4000关口成为今天多空分水岭。如行情反抽再次站上4000上方，那么行情则恐怕继续转而走高。反之，在4000之下仍然偏向于看空！下方支撑重点关注3930，一旦下破，则本轮上升通道将下破，接下来就是进一步加速下行阶段。当然，弱势行情不会给你太理想做空机会，当前3990一线是38.2%*，也是5日均线压力位。况且空头发力的时候速度通常非常快，犹豫注定干瞪眼！所以操作上，隔夜黄金4057空继续持有，今天建议在4000之下继续加仓做空，目标且看3930，破位就是再次加仓之时！综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注4000-4010一线阻力，下方短期重点关注3960-3950一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

王启蒙现货黄金10-10 17:35

逆势飙涨！风格开始切换！

金、湖南白银、山东黄金跌幅居前。由于以色列和哈马斯达成停火协议，外加黄金投资者获利了结等因素，黄金期货走弱。COMEX黄金期货收跌1.95%，报3991.1美元/盎司，失守4000美元大关，COMEX白银期货收跌2.73%，报47.655美元/盎司。由于此前成交量过度集中在强势股，如今这些股票杀跌，流动性反而产生了溢出，红利、券商和军工股反而支持了大市。管制概念再受催化，昨日商务部、海关总署联合发布公告，对超硬材料、稀土设备和原辅料、钬等5种中重稀土、锂电池和人造石墨负极材料相关物项实施出口管制。受此消息影响，硬超硬材料概念股盘初走高。四方达一度触及20cm涨停，黄河旋风、惠丰钻石、三超新材等多股跟涨。军工板块盘中逆势走强，捷强装备、北方长龙涨超10%，理工导航、科思科技、长城军工、中航成飞等跟涨。消息面上，机构研报指出，2025-2026年随着“十五五”规划编制推进、落地，军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰，伴随新一轮订单周期开启，景气成长属性有望强化，或将推动产业链整体景气度迎来复苏。军工板块的强势上涨给人一种熟悉的感觉，三季度的7-8月也曾是个牛股倍出的板块。长城军工、北方长龙等股票八月份都是接近翻倍的涨幅，背后的催化剂也是一波接一波。从主题催化再到订单驱动的逻辑交替，是驱动军工板块今年强势表现的核心因素。全球地缘形势日趋紧张，而来自中国的武器装备在地缘冲突和国际展览里越来越多得展示实力，有利于进一步打开中国在国际军贸中的市场。同时，今年是“十四五”收官之年，也是“十五五”规划预期之年，意味着开始进入新一轮订单周期，短期内行业整体景气度有望保持上行，是基本面修复的最大动力。因此，从资金流向来看机构也在加码这个板块，在连续10个季度减配军工后，今年Q2机构们首度开始增配，中航沈飞、中航光电、睿创微纳等龙头成为资金竞相重仓的热门股。总的来说，主题活跃叠加业绩提振，构成了今年军工板块行情的“二重奏”。经过9月份的调整之后，四季度军工板块能否重新迎来一波上涨？ 02 军工景气周期有望再回归总体来看，今年军工板块在景气周期时的累计表现，无论是个股累计涨幅，还是涉及的细分产业链环节的景气数量，都远超往年绝大多数时候要明显强势得多。这背后，是今年军工行业的基本面真真切切迎来了实质性的巨大商业化扩张落地。相比以前经常只能作为“空有概念，难有业绩兑现”的题材炒作是不能相提并论的。简单来看，是国内的军工行业开始逐步走进“业绩驱动”的新周期。并且这个逻辑会在以后行情中一直发挥重要支撑。 2025年作为“十四五”规划的收官之年，国防装备现代化建设本就进入关键节点，而三季度以来，这种“收尾冲刺”的特征愈发明显。熟悉军工行业的人都知道，受装备生产周期与交付节奏影响，每年三四季度往往是行业业绩释放的“黄金期”，交付量通常能占到全年的60%以上。如今，这份季节性规律正与订单储备形成叠加——中航成飞下半年手握超800亿元订单，歼-20的交付量预计环比增长30%，就连此前因交付进度调整略有承压的主机厂，也在Q2迎来明显改善，中航沈飞二季度营收、净利润环比分别增长50.8%、63.9%。这种“订单饱满+交付提速”的组合，让板块业绩回暖的确定性变得清晰可见。不仅于此，如今的中国军贸领域更是获得了“实战破局”。比如2025年5月的印巴空战，意外成为中国军工的“全球发布会”：巴基斯坦空军使用歼-10CE战机搭配PL-15E导弹，打出6:0的战果，不仅验证了装备性能，更向世界展示了中国“预警机+战机+防空系统”的闭环作战体系。实战背书的威力立竿见影，此后阿塞拜疆迅速追加42亿美元枭龙战机订单，中东客户一口气签下航天彩虹超40亿美元的无人机合同，就连此前因发动机问题停滞的中泰S26T潜艇项目，也在采用国产CHD620发动机后重新启动。据测算，2025年中国军贸总额有望达到450亿美元，同比增长30%，并有望将逐渐打破西方在高端军贸市场的长期垄断，赢得更多海外军贸市场的订单。机构研报指出，2025-2026年随着“十五五”规划编制推进、落地，军工行业未来三到五年的发展指引将逐渐清晰，伴随新一轮订单周期开启，景气成长属性有望强化，或将推动产业链整体景气度迎来复苏。展望四季度，机构认为，国防军工板块的结构性机会或值得关注，其中重点方向包括军贸出海、新域新质、资产重组三大核心主线。目前军贸已经确定成为了军工企业突破增长瓶颈的核心引擎，这可以从今年不断获得海外订单的景气度看得出来。业内分析认为，相较于传统军贸强国的装备体系，我国军工产品兼具性价比优势与体系化供给能力，有望在 2025 年及往后实现订单放量，推动相关企业价值重估。而新域新质技术由于热门技术/产品众多，相关政策、数据等利好催化密集出现，更是其中的重点主线。比如军品领域包括无人机、远程火箭弹、水下装备等新质战斗力方向，民品领域包括大飞机、低空经济、商业航天、可控核聚变等，都将很可能在后续市场行情成为点燃军工板块的热门题材点。此外，军工重组方向也是市场重点关注的彩蛋。机构指出，核心资产仍在体外的上市公司将优先受益于整合红利，通过注入优质资产实现业务结构优化与盈利能力提升，这一过程也将推动军工板块的资源配置效率升级。比如继中国兵器装备集团将军工资产注入中国兵器工业集团、组建万亿级军工平台后，航天科技集团、中国航发集团等资产证券化率较低的央企，也有望成为市场关注焦点。 03 尾声整体来看，当前A股市场开始步入消化此前涨幅的调整阶段，但A股的牛市行情预期依旧强烈，目前资金开始重新关注先前已经完成深幅回调的赛道板块。今天逆势大涨的军工板块，就是资金押注的重点方向。参考一致预期，剔除估值较高的部分标的，目前军工板块内部大多数企业对应2026年估值在35倍以内，考虑到2025-2027年的行业需求恢复预期，这样的估值仍有性价比。（全文完）

格隆汇10-10 17:12

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