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特朗普表态反对ICE突袭现代汽车工厂：被遣返韩籍员工或将重返美国
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重要战略布局，旨在支持美国本土电动汽车供应链建设。突袭事件导致工期不确定性增加，引发投资者警惕。韩方担忧，美方对高端制造专业劳动力政策的不稳定性，可能动摇未来的投资意愿。目前，现代汽车尚未回应特朗普的最新表态，但美韩两国政府已就防止类似事件重演展开磋商。
琳琳总总10-28 00:21
中美贸易谈判传积极信号！贝森特：中国将推迟一年实施稀土新规，并恢复大规模采购美国产大豆
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出“建设性信号”，有助于缓解市场对全球供应链紧张的担忧。贝森特在CBS电视台节目《面对国家（Face the Nation）》中还透露，有关将中国短视频应用抖音海外版（TikTok）的所有权转移至美国控制的交易细节已基本敲定。他表示，中美两国元首有望在下周“正式完成交易（consummate the transaction）”。贝森特补充称，过去几轮贸易接触表明，两国正在努力重建“务实合作基础”，特别是在农业与高科技领域。分析人士认为，如果中国恢复持续性大豆采购，将对美国农业出口构成实质提振，而推迟稀土监管新规则有助于稳定全球制造业成本预期。 “这是一项互利共赢的进展——不仅降低了贸易摩擦，也为未来达成更广泛的经贸协议奠定了基础，”贝森特在采访中表示。背景分析：稀土作为关键战略资源，是电动车、电池与半导体产业链的重要环节。市场此前担忧，中国原计划自2025年起实施更严格的稀土出口许可制度，或引发全球供应紧张。而大豆贸易历来是中美经贸关系的风向标。分析指出，若中国恢复采购，将为美国中西部农业带来上百亿美元的出口机会，同时为中方在贸易谈判中赢得更多战略回旋空间。
Linlin10-27 20:08
特朗普-习近平高风险会晤前，中国官媒最新发声！
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多次扰乱双方合作，促使北京对其关键稀土供应链实施反制，这一链条对美国制造业至关重要。贝森特表示，他相信在最新会谈之后，中国将“在重新评估期间推迟一年实施”最新的稀土限制。此前，北京计划管控含有微量中国稀土元素的任何全球出口产品，这一举措曾在欧洲引发强烈反对。另一个可能的“快速成果”领域是美国对中国征收的20%芬太尼关税。该关税旨在迫使中方遏制芬太尼前体化学品的流出。如果取消该项关税，对国内需求疲弱的中国经济而言将是一大利好。《人民日报》文章指出，自特朗普于4月宣布自上世纪30年代以来最高的关税以来，中美已举行五轮会谈，导致中国出口美国的商品面临55%的关税。文章称，这些会谈证明两国都无意“脱钩”。 “双方就应相向而行，珍惜每一次磋商成果，不断积累互信、管控分歧，”文章写道。尽管双方近期言辞温和，野村证券首席中国经济学家陆挺在周一报告中指出，全球投资者正在逐渐适应“紧张—升级—休战”的新常态。 “世界上最大的两个经济体降低紧张关系是件好事，”他说，“但我们认为这种大国竞争在未来仍可能加剧。”
风起10-27 19:49
会员
铜资源，仍被低估的长期价值机会
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与去全球化也在强化战略资源刚需——倒逼供应链自主，拉动资源储备增量。 2022年俄乌战争爆发，美元被武器化（冻结俄的美元资产和美元交易），各国央行加速摆脱对美元的依赖，黄金占全球外汇+黄金储备的比例已从24%升至30%，现在有43%的央行计划继续增持黄金，95%的储备管理者预计全球央行黄金持有量将持续上升，这种“去美元化购金潮”正逐步延伸至铜、稀土、锂等工业战略资源。目前美国已将稀土、钨、钼等纳入“关键矿产清单”，通过《通胀削减法案》要求新能源产业链使用本土资源；欧盟出台《关键原材料法案》，计划将战略资源自给率提升至40%，铜金属虽然似乎不在其列，但铜作为“工业金属之母”，未来需求缺口可见不断扩大，必然也是要被纳入战略资源被加大储备。 02 影响未来铜价的因素，最根本的是铜供需格局的变化。 2025年，全球金属铜市场就整体处于供应偏紧的状态。2025年全球精炼铜需求达2729万吨，增速2.5%-2.8%，而供应增速仅1.1%，远低于需求增长，缺口规模约10万吨。往后几年，供需缺口还会不断扩大。从需求来看，以下是全球铜消费结构数据：电力行业：占比最高，达45%-48%，主要用于输电线路、变压器、发电机等。中国电网升级（如特高压）和欧美老旧电网改造（平均服役超40年）是核心需求来源。建筑与基础设施：占比约24%-30%，包括建筑管道、暖通系统、智能建筑布线等。中国建筑用铜占比已从30%降至18%，而印度等新兴市场因城市化加速，该领域需求增速超10%。电子信息产业：占比22%-25%，涵盖5G基站、数据中心、增速超15%，2030年总需求或达100万吨。交通运输：占比约10%-12%，纯电动车全球渗透率每提升10%，新增铜需求120万吨/年。预计2030年电动车用铜量超400万吨，2040年达1200万吨。新能源领域：增速最快，占比从2020年的8%提升至2025年的15%，预计2030年突破20%。其中光伏和风电装机量持续增长，2030年仅此两项需求将达500万吨，较2025年翻倍。另外储能系统铜需求年均增速超20%。可以预判，AI和新能源两大产业创新革命，带来的电网、电子设备、新能源车对铜需求的井喷，将进一步加大铜供需缺口。目前欧美需投资1.7万亿美元改造老化电网，中国特高压线路建设加速，预计2030年电网用铜占全球需求的40%以上。还有另一些不容忽视的变量——印度对铜的长期需求增量。印度作为全球最大人口国家，当前的基建水平相当于2000年的中国，但目前印度正在加速城市化和全国电网、交运等基建，以及要推动印度的工业化和制造业发展，这些都是极其需要铜的领域（不妨参考2000之后的中国基建狂魔时期对铜需求的拉升）。根据国际铜业协会印度分会的报告，印度2024财年铜需求达到170万吨，同比增长13%。印度官方政策文件预测：2030年国内铜需求量将攀升至330万吨。换算下来差不多是年化增长高达11.8%。 03 从供应来看，全球铜矿产量增长面临多重制约。一方面，2025年主要铜矿生产中断的情况增多，如Grasberg铜矿产量指引下调约20万吨，智利QB2铜矿产量多次下调约7万吨，KamoaKakula铜矿和ElTeniente铜矿发生事故等，都对铜供应产生了影响。另一方面，近年来全球铜矿平均品位明显下降（从2000年的0.81%降至2023年的0.45%），导致开采成本攀升（近十年上涨80%）。有报告分析称，新增矿山需铜价维持在1.05万美元/吨以上才能盈利。同时，过去十年铜矿勘探投入下降40%，如今高利率环境也抑制了新项目投资，2025年全球30大矿企资本开支下降1.8%，2025年铜矿增量预期从60万吨下调至40-45万吨，高盛测算，未来15年需投入1.7万亿美元才能满足需求，但目前资金缺口巨大。更要命的是，新矿从发现到投产需15-24年，但近几年AI和新能源产业爆发增长已经加速铜供需的紧张，即使现在有大量投入勘探开采铜矿，也远水救不了近火，巨大的时差足以让未来几年铜价维持高位。此外，还不包括近年来越发频繁的地缘风险，比如刚果（金）、智利等主产国面临环保政策收紧、资源民族主义抬头等可能限制铜精矿出口（印尼计划2026年限制铜精矿出口），进而激发铜价上涨。也就是说，目前铜市场面临需求持续高速增长，但供应端在面临储量减少、成本抬升和政策管控等不利条件。这就必然会导致未来铜价上涨，并且长周期看涨幅很可能不会小。对于未来供需格局，国际机构的预测如下：短期（2025-2030年）：高盛预测2030年全球铜缺口达890万吨，能源咨询机构伍德麦肯兹(中长期（2030-2040年）：国际能源署（IEA）指出，2035年“净零排放情景”下铜缺口超40%。2035年全球铜需求将达5000万吨，而供给仅3500万吨，缺口1500万吨。若全球严格执行碳中和目标，2050年累计铜需求将达35亿吨（相当于历史开采总量的4倍），而供应能力仅能满足60%。如此巨大的缺口下，未来几年，铜价涨上1.5万美元绝不是难事。甚至在极端情形下（矿区停产或供应国限制出口），涨到2万美元也并非不可能。 04 那么，在投资上，我们可以如何布局来把握未来铜产业的机会？不妨参考最近的黄金、锂矿产业概念股的表现——涨的最稳最好的，基本是处在最上游的资源端的核心龙头，因为它们是确定性最高的 “躺赚” 环节。比如：紫金矿业，拥有 6277 万吨铜资源储量，为国内铜企之首，其卡莫阿铜矿品位达 2.5%（全球平均仅 0.43%）。2025 年前三季度净利润同比大增 55.4%，印证 “铜价每涨 1000 美元 / 吨，吨铜净利增 6000-8000 元” 的盈利模型；洛阳钼业，铜矿资源量为3524.91万吨左右，位居国内A股上市公司前列，其刚果（金）TFM铜钴矿是重要的铜矿资源基地，西藏巨龙铜矿二期达产后产能将进一步提升。江西铜业，作为 “国家队” 全产业链龙头，年电解铜产量 75 万吨居全国第一，资源自给率超 50%，抗周期波动能力突出。以下是一些通过提问AI给出的有铜资源的上市公司名单，可以参考挖掘：不过需要注意的是，今年下半年来，这些核心资产都获得了巨大上涨，当前来看可能有回调的波动风险。这种情况下，等待上车机会（小跌小买，大跌大买），或者分批定投，然后长期持有，都是合适的。对于中下游环节，大多数企业由于“手里没矿”，铜价的定价权并不在收上，因此多数只能吃加工环节的红利，除非企业本身卡位关键环节并且有独门技术壁垒或者有幸拿到大订单（比如动力电池铜箔、AI 与电网特种铜材），否则很难长期大涨。为了稳妥起见，也可以围绕 “矿多、成本低、贴新能源” 三大核心指标，来选一批标的构建 “70%资源龙头+30%成长加工” 的组合，这可以避免重点押注的个股踩雷风险。当然，更简便策略是考虑直接投资铜相关的ETF。比如：有色，这是全市场唯一独家跟踪国证有色指数的ETF，金铜权重占比超过40%，其中铜含量超28%，在全市场有色指数中居首。其前十大重仓股包括江西铜业、紫金矿业等铜业龙头，能够较好地捕捉铜价上涨带来的收益。华夏中证细分有色金属产业主题ETF（516650）：紧密跟踪中证细分有色金属产业主题指数，从有色金属产业里挑出规模大、流动性好的上市公司，其中铜概念的成分股有9只，合计权重占比达到30.6%。招商中证有色金属矿业主题ETF（159690）和国泰中证有色金属矿业主题ETF（561330）：这两只ETF都跟踪中证有色金属矿业主题指数，专门选出拥有有色金属矿产资源储量的上市公司，其中铜概念成分股有8只，合计权重占比28.3%。南方中证申万有色金属ETF（512400）：跟踪中证申万有色金属股票指数，持仓全面覆盖有色金属采选冶炼全产业链，对铜、铝相关企业配置比例较高，紫金矿业、江西铜业等铜业龙头在其重仓股之列。但需要谨记的是，无论哪一种方式，都不适合用于短线操作，一定要以长期投资的耐心去等待收获。（完）
格隆汇10-27 18:13
大华股份Q3利润大增44%，飙涨超7%！机器人ETF基金(159213)涨超1%两连阳且再度吸金！机构：机器人行业两大方向值得关注！
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台无人车和10万架无人机，全面投入物流供应链全链路场景，进一步巩固其在智能物流领域的技术领先地位；马斯克在2025年第三季度财报电话会上宣布，原计划于2025年实现5000台Optimus人形机器人的量产目标搁置，量产时间推迟至2026年底。技术方面，近日，哈工大深圳校区智能学部智能科学与工程学院陈浩耀教授团队在机器人路径规划方面取得重要进展，相关研究成果发表在机器人领域国际顶级期刊《IEEE机器人学汇刊》。该研究通过引入地形分析与构型稳定性估计形成层次化路径规划框架，实现了地面移动机器人在崎岖地形下的安全、稳定、高效的自主导航。成分股消息面上，大华股份2025度公司实现营业收入77.31亿元，同比微增1.95%；实现归母净利润10.60亿元，同比大增44.12%，扣非后增速更高达52.34%，利润端恢复显著超出市场预期。机器人板块近期震荡反弹，机构表示四季度可重点关注机器人板块，配置方向方面，可把握T链核心标的及新方向，兼顾国产链补涨机会。【重点把握T链核心标的及新方向，兼顾国产链补涨机会】中金公司表示，四季度重点把握T链核心标的及新方向，兼顾国产链补涨机会： 1）T链后续仍有催化。近期催化包括：1）9 月5 日，特斯拉公布马斯克薪酬激励计划提案，马斯克需要实现12 项运营目标，其中包括累计交付100 万台Optimus人形机器人，完成后公司最多将授予马斯克额外4.237 亿股特斯拉股权。该草案计划于11 月股东大会进行审议。2）11 月6 日特斯拉召开股东大会，或将展示V2.5 版本产品，V3 产品规划于1Q26 推出。3）年底特斯拉或将向供应商正式下达明年订单规划。国产链资本化进程与订单获取加速。1）何小鹏透露第五代人形机器人将于10 月24 日小鹏科技日亮相，并于2H26 实现量产。2）英伟达、富士康合作打造的人形机器人预计于11 月的“鸿海科技日”亮相。3）4Q25 宇树科技拟提交IPO上市文件。4）10 月20日优必选最新拿下1.2 亿元大单，Walker系列人形机器人全年累计新增订单6.3 亿元。（来源于中金公司20251024《人形机器人追踪(14)：市场进入震荡期建议关注技术边际变化》）全球科技巨头/新秀全面下场布局人形机器人，行业量产奇点已至！全面拥抱人形机器人大时代，认准机器人ETF基金（159213），联接基金（A：024768，C：024769）跟踪中证机器人指数，该指数结构与产业链环节高度契合，为投资者提供一键布局机器人及其产业各环节的投资工具。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-27 18:13
聚芯微电子冲击IPO，深耕智能感知芯片领域，部分产品均价呈下降趋势
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家头部智能终端、物联网设备制造商的核心供应链。三种解决方案所涵盖的11条产品线，来源：招股书公司的技术涵盖智能感知算法及系统级解决方案、高集成度数字处理及嵌入式系统、传感器敏感单元的设计和工艺开发能力，以及全栈式模拟IC设计能力。根据灼识咨询的数据，聚芯微电子的光学感知产品、智能音频功放、LRA驱动芯片产品，报告期内累计出货量分别约4.95亿颗、7.65亿颗、3950万颗。公司产品在智能手机中的应用，来源：招股书 02 主要产品的销售均价呈下降趋势，2023年毛利率下降聚芯微电子主要通过提供智能感知、机器视觉和影像技术产品实现收入，受下游行业需求增加等因素的影响，近几年聚芯微电子的收入也有所增长。 2022年、2023年、2024年和2025年1-6月（报告期），公司的收入分别为1.27亿元、2.42亿元、6.67亿元、4亿元；净利润分别为-1.37亿元、-1.1亿元、973万元、2072万元。关键财务数据，来源：招股书聚芯微电子的大部分收入来自智能感知产品，其主要涵盖光学感知、智能音频及振动感知。报告期内，公司来自智能感知产品的收入占比分别为97.3%、97.7%、86.0%、78.7%。其中，智能音频的收入占比由2022年的97.2%下降至2025年1-6月的43%，而光学感知产品的收入占比则由0.1%提升至29.6%。主营业务收入按产品构成情况，来源：招股书报告期内，聚芯微电子的毛利率分别为27.6%、23.6%、23.4%、23.3%。 2023年，公司的整体毛利率明显下降，主要是由于所有业务线在相关期间的相关毛利率均下跌。从产品价格来看，2022年，智能音频产品的平均售价为1.2元/件，2023年则降至1元/件，降幅为16.7%，2024年进一步降至0.8元/件。光学感知产品的售价也呈现类似的趋势。业务线的销量及平均销售价格，来源：招股书截至2025年6月底，聚芯微电子的研发团队有175人，占员工总数的比重为60.1%；报告期内，公司的研发开支分别为9970万元、8150万元、7710万元、3540万元。采购端，聚芯微电子的供应商主要包括晶圆代工厂以及封装及测试服务供应商。各报告期，公司向前五大供应商的采购额占比在90%左右，面临供应商集中及交易对手风险。销售端，公司的客户主要包括从事研发、制造及销售智能手机、电子设备及元件的直销客户以及该等行业的经销商，其中大部分来自分销商。报告期内，公司来自前五大客户的收入占比分别为99.7%、90.5%、78.3%及81.7%。其中最大客户贡献的收入分别为54.3%、25.0%、26.4%及28.6%。各报告期第一大客户均是经销商，且均不是同一家。公司也面临一定的应收账款压力，各报告期末，聚芯微电子的贸易应收款项分别为2330万元、4730万元、1.6亿元、1.16亿元，占收入的比重分别为18.35%、19.55%、23.98%、29%。 2022年至2024年，聚芯微电子的净经营现金流出分别为5480万元、1.9亿元、1.85亿元，2025年上半年，公司的净经营现金净流入9470万元。截至2025年6月底，公司账上现金及现金等价物约5.32亿元。现金流量表，来源：招股书 03 面临激烈的竞争，在全球光学传感器市场份额为11.2% 过去十年间，智能设备的核心发展趋势趋于多元化和智能化。从智能手机、个人计算机、平板计算机到智能家电、智能汽车、穿戴设备及机器人，智能设备类型日益丰富多元。与此同时，随着AI技术的应用，这些设备变得更加智能，不仅具备更强的环境感知能力，也在交互方式和用户体验方面不断突破，推动人机交互朝更自然且高效的方向演进。根据灼识咨询，2024年全球智能设备出货量达40亿台，预计到2029年将增长至52亿台，复合年增长率为5.2%。感知能力对智能设备至关重要，其架起数字世界与物理世界的桥梁。借助感知能力，智能设备才能“看得见”、“听得懂”和“感受得到”，使其“反馈快”和“反应准”。例如，光学感知能力使智能设备对环境光变化作出反应，而声学驱动能力则确保用户获得清晰、实时且精准的声音响应。智能感知芯片用于智能设备中，对各类环境信息进行采集与反馈，是感知能力的底座。根据灼识咨询，2024年智能感知芯片全球出货量达到273亿颗，并预期到2029年会增长至389亿颗，2024年至2029年的复合年增长率为7.3%，原因为新兴智能设备的普及和消费者对感知能力越来越高的需求。全球智能感知芯片出货量，来源：招股书聚芯微电子在智能感知、机器视觉及影像技术解决方案行业面临激烈竞争，行业内主要参与者包括ams-OSRAM、原相科技、凌云逻辑、圣邦微电子、格科微、思特威、豪威科技、安森美、汇顶科技、Cirrus Logic等。根据灼识咨询，就2024年的出货量而言，聚芯微电子于：全球光学传感器市场排名第三，市场份额为11.2%；全球智能音频功放市场排名第三，市场份额为8.3%；全球LRA驱动芯片市场排名第三，市场份额为4.1%；全球3D ToF图像传感器市场排名第三，市场份额为1.6%；全球影像技术芯片市场排名第七，市场份额为1.2%。总体而言，智能感知、机器视觉及影像技术解决方案行业未来将受益于设备智能化的趋势；不过，聚芯微电子也面临国内外厂家的竞争，近几年主要产品的销售均价呈下降趋势，此外，公司第一大客户为经销商，且报告期内每年均不相同，稳定性存疑。未来，公司能否持续拓展核心大客户、提升市占率，格隆汇将保持关注。
格隆汇10-27 18:04
全市场都在等4000点！
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者，因为相当一部分企业已经深度融入全球供应链，关税降低直接意味着成本下降、出口竞争力提升、基本面好转以及估值修复动力，等等。难得的是，这些行业龙头中不少同时兼具了成长与价值，且风险相对可控，更适合希望稳健参与上涨行情，不愿押注单一赛道的投资策略。可以说，这些龙头概念，更像一只“均衡型”的配置核心。作为成长型的其中一个代表，科创50指数堪称“中国硬科技龙头的集合”，成份股选取科创板市值前50只个股，半导体权重占比高达66.8%，覆盖半导体全产业链，权重股包括寒武纪、海光信息、芯原股份、中芯国际等，深度关联科技自立自强、AI算力需求爆发以及国产替代等最强的趋势。科创50ETF(588000)是唯二规模突破700亿的科创50ETF，且流动性位居同标的断层第一，今年的日均成交额为42.23亿元，且逢科创50指数本月震荡回调之际，超2.4亿资金净流入科创50ETF(588000)。而被市场视为中国版“标普500”的A500指数，则是“均衡型”的代表指数之一，今年上半年年已超越沪深300指数，成为险资重仓的第一大宽基指数。该指数有三大特点：行业分布均衡、结构偏新经济、市值分布广： ①500只成份股100%覆盖全部中证二级行业，囊括91个三级行业的龙头股； ②相比沪深300指数，A500指数结构上低配金融、食品饮料等传统行业，超配电力设备、医药生物、国防军工等新质生产力行业。 ③市值分布更广，大中盘结合，既有千亿市值巨头，也包含200亿以下的中盘股。基于上述三大特点，A500指数的长期收益显著优于沪深300，且在成长风格占优时表现突出。6月23日大盘转向科技板块以来，A500指数同期上涨25.96%，跑赢沪深300指数3个点。 A500ETF基金(512050)是交易最火爆的中证A500ETF，今年日均成交额40.29亿元，稳居同标的第一，最新规模为165.44亿元。 04 结语 A股10年后再次逼近4000点，或许宣告了一个新投资阶段的开启。在这个新阶段，两大主题-科技成长与价值，大概率会继续占据C位。因为它们一个代表着对“未来中国”的想象，是突破枷锁、向上生长的先锋力量，是组合中那个可能创造奇迹的角色；另一个则代表着对“当下中国”的信心，它是经济基本盘的缩影，是组合中那个值得托付的稳健基石。二者的选择，是基于个人风险偏好与投资目标的战略配置。不孤注一掷，也不错失时代浪潮。（全文完）
格隆汇10-27 18:04
从“十五五”看中国联塑(2128.HK)：政策驱动需求放量，管网基建核心受益者
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焦塑料管道行业，中国联塑凭借其在产能与供应链优势、技术与标准制定、产品多元化等维度构建的竞争护城河，将继续保持行业龙头地位。这不仅为公司业绩增长提供可持续保障，更为估值修复奠定基础。 1、产能与供应链优势：规模效应降本提效周期性行业往往伴随原材料价格波动影响，中国联塑30+生产基地覆盖全国19省及海外市场，通过数智化赋能制造，利用AI、5G、互联网、物联网等技术升级打造集物联网、智能制造和自动化生产于一体的智能工厂，推动生产效率和品质持续提升。配合3000+独立独家一级经销商形成的“配送网络”，市场响应速度领先同业，针对大型工程具备更优的交付能力。联塑可实现就近供货，降低运输成本，而强大的规模效应让公司在原材料采购上可以平抑原材料价格波动影响。 2、技术与标准制修定：巩固行业话语权联塑核心研发团队超千人，拥有专利近3500项，主持及参与超120项国际、国家、行业等标准的制修定，成为塑料管道行业标准的核心制定者之一，能够较早布局技术方向。领先的产品创新实力将帮助联塑规避低端竞争，满足下游对高品质产品的需求，进一步提升溢价能力。 3、产品多元化：从“单一产品”到“综合能力”的延伸联塑是我国管道建材领域产品体系最为齐全的生产商之一，目前可为用户提供上万种优质产品，能够实现市政给水、排水、能源管理、电力通讯、燃气、消防、环境保护、农业及海洋养殖等主要使用场景全覆盖。在逆周期下，多元化布局有效平滑单一产品或场景带来的周期波动，在顺周期下则有望形成协同效应，为业绩增长提供强劲动能。因此综合来看，中国联塑围绕上述三个层面构建的竞争壁垒，将帮助其捕捉成长机遇。中国联塑具备快速满足增量需求的产能和渠道网络，除了“十五五”规划之外，近年来，城市更新、乡村振兴等相关政策形成了组合拳并释放管道需求，公司与包括央企在内的建筑企业已建立深度战略合作，有望承接更多订单。并且在下游追求高品质、中小产能出清、应用场景多元化的趋势下，联塑作为龙头企业将凭借高品质、多元化的产品实现收入端增长，市场份额全面扩张。在成本端，公司进一步发挥精益采购、数智化生产降本以及规模优势，将面临较小的成本压力，在行业中表现出更优的赚钱效益。今年上半年，联塑毛利率升至28.2%，拥有人应占溢利为10.46亿元，同比微增0.27%，净利率保持在7.5%，保持行业领先水平。足见联塑的整体成本控制能力，和逆周期下稳定的盈利能力。那么长期来看，在新型城镇化、绿色转型、海洋经济等利好下，叠加行业景气度逐步恢复上行，联塑具备盈利改善的良好预期，届时公司迎来政策与产业趋势的双重共振，基本面与估值改善可期。
格隆汇10-27 17:43
机构扎堆调研！这些公司备受青睐（附表）
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用户黏性。面对原材料价格波动，公司通过供应链优化和精益生产管理，有效控制了成本上升压力。除了上述三家公司外，涛涛车业以132家机构的调研规模位列第四，机构重点关注公司海外业务拓展、新产品研发进展以及供应链管理情况；杰瑞股份和扬杰科技分别以131家和129家的机构调研数量位居第五和第六，两者均采用了电话会议的形式进行交流。杰瑞股份作为油气装备制造领域的领先企业，其调研活动可能涉及全球能源格局变化对公司业务的影响；而扬杰科技作为功率半导体IDM企业，机构关注点可能集中在国产替代进程、产品结构升级等方面。在一些相对小众但专业性极强的领域，也有不少企业凭借其独特竞争力脱颖而出。例如，洽洽食品作为坚果炒货行业的开创者，通过持续的产品创新和品牌营销，维持了较高的市场关注度；耐普矿机专注于矿山设备耐磨材料的研发与生产，其定制化服务能力和技术优势得到机构投资者的认可。从行业分布来看，新能源、半导体、高端制造、新材料以及大消费等板块成为机构关注的重点，显示出在经济结构转型和产业升级的大背景下，资本正加速向高技术含量、高成长性行业集中。从调研内容来看，机构普遍聚焦于企业业绩增长动力、产能布局、技术研发进展、行业竞争格局以及原材料价格波动等多个维度，力求在复杂的经济环境中挖掘具备持续成长潜力的优质标的。
证券之星10-27 16:13
ETF甄选 | 沪指冲击4000点在即，5G通信、半导体、消费电子等相关ETF表现亮眼
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核心竞争力的关键指标，龙头企业将凭借其供应链掌控力脱颖而出。相关ETF：5G通信ETF(515050)、5GETF(159994)、5G50ETF(159811)、通信ETF(515880)、通信设备ETF(159583) 【机构：光刻胶产业已形成“多点开花，梯队突破”格局】消息面上，10月25日，北京大学团队利用冷冻电镜技术，首次“看清”光刻胶在显影液中的微观行为，一举打开工艺优化的“黑匣子”。该突破可将晶圆缺陷减少超99%，大幅提升芯片良率，为7纳米及以下先进制程扫清关键障碍，国产替代加速。长江证券表示，当前中国光刻胶产业已形成“多点开花，梯队突破”的格局。多家机构表示，市场规模持续扩容，国产化替代空间广阔；技术突破打通产业化瓶颈；政策+需求双轮驱动，行业进入红利释放期。中国光刻胶产业正从“技术突破期”迈向“规模化放量期”和“盈利能力兑现期”。相关ETF：中韩半导体ETF(513310)、半导体材料ETF(562590)、半导体设备ETF(159516)、半导体设备ETF易方达(159558)、科创半导体设备ETF(588710) 【机构：2026年有望迎来端侧AI大年，重点看好供应链机会】国投证券表示，随着AI大模型的成熟，用户对AI的认知逐步加深，基于AIoT在技术融合、用户体验、场景刚需等方面所具备的独特优势，AIoT或率先破局。当前，苹果、OPEN AI、META等已率先布局AI端侧，具备爆款效应的AI终端产品呼之欲出。天风证券表示，端侧AI产业链加速升温，终端智能化与算力融合推动生态全面演进，2026年有望迎来端侧AI大年，重点看好供应链机会；同时建议重点关注消费电子龙头公司在算力侧的产品突破和在端侧AI供应链中的重要地位。相关ETF：消费电子ETF易方达(562950)、消费电子ETF(159732)、消费电子50ETF(159779)、消费电子ETF(561600)、消费电子ETF富国(561100) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-27 16:03

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