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中共国家税务总局委员会关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报
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研，并形成制度化安排。制定稳妥提高社会保险费征管效率工作方案，推动构建以夯实基础管理为依托、以实施精准监管为主体、以强化实地检查为兜底的工作体系。修订完善《纳税缴费信用管理办法》，推进缴费事项纳入信用评价，促进纳税人缴费人诚信自律，提高税法遵从度，助力推进社会信用体系建设。（三）在精准落实税费优惠政策方面。健全税费优惠政策落实工作机制，制发税收政策解释工作规程，并联合财政部、海关总署开展常态化部际会商，有效提升政策确定性和执行统一性。统筹打击骗取税收优惠行为，对发现的问题线索及时立案查办并追缴税款损失。建立减税降费政策运行定期提示核查机制，加力防范优惠政策不应享而享风险。（四）在纵深推进全面从严治党方面。聚焦违规风险应对、出口退税、税务稽查、信息化建设等7个重点领域开展重点整治，持续开展群众身边不正之风和腐败问题集中整治。对税务系统查处的严重违纪违法案件进行深入剖析并开展警示教育，引导领导干部特别是“一把手”引以为戒。狠抓违反中央八项规定精神典型案例常态化警示教育，向全系统通报典型案例并印发剖析报告。强化对纪检办案的支持，完善查办案件经费保障机制。（五）在加强干部队伍建设方面。党委书记带头加强对领导班子和干部队伍建设情况的调研，其他班子成员结合分管领域开展相关调研，并召开调研成果交流会进行研讨。修订《税务总局领导调查研究工作制度》，把深入了解各级班子和干部队伍建设情况列入局领导年度调研计划并常态化开展成果交流。对税务系统选人用人典型问题进行点名道姓通报，制发《税务系统选人用人问题负面清单》，组织各省税务局对照自查并狠抓整改。推出落实党建工作“垂管为主”责任、凝聚“齐抓共管”合力的系列举措，进一步扛牢压实党建工作主体责任。（六）在狠抓上轮巡视整改方面。加强加油站行业税收监管，严厉打击加油站偷逃税行为。严格规范税务系统资产处置利用，认真落实新增资产配置预算审核机制，全面推广运用公物仓平台，持续推动各类资产调剂使用，有效节约财政资金。四、下一步工作打算下一步，税务总局党委将持续深入学习贯彻习近平总书记关于巡视整改的重要讲话精神，进一步扛牢巡视整改政治责任，以钉钉子精神持续巩固深化巡视整改成果，推进巡视整改常态化、长效化，更好推动党的税务事业高质量发展。一是持之以恒抓整改。研究制定专门工作方案，落实和优化常态化推进巡视整改工作机制。对已完成的整改任务，坚持销号不销账，适时“回头看”；对已出台的制度机制，坚持狠抓落实，严防制度“空转”；对持续推进的整改措施，坚持力度不减、标准不降，确保不折不扣落到位。二是融入日常抓整改。把巡视整改融入日常工作、融入职能职责，与推进中心工作结合起来，深入实施税费征管“强基工程”，努力提升征管效能；与纵深推进全面从严治党结合起来，扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，抓深群众身边不正之风和腐败问题集中整治，着力铲除滋生涉税贪腐的土壤和条件；与加强干部队伍建设结合起来，深入查处选人用人不正之风问题，持续锻造忠诚干净担当的税务铁军。三是服务大局抓整改。坚持以巡视整改为契机，深入纠治违规招商引资涉税问题，稳步加强对平台经济等新兴税源监管，加力推进税收征管法修订、规范税收优惠政策等改革任务落实，积极助力全国统一大市场建设、新质生产力加快发展、高水平对外开放等，更好服务经济社会发展大局。四是长治长效抓整改。持续紧盯巡视反馈问题，注重从制度机制上深挖根源、堵塞漏洞，特别是针对反复出现的顽瘴痼疾，进一步健全完善管长远、治根本的制度措施，努力破除制约税务工作高质量发展的体制机制障碍，一体推进以巡促改、以巡促建、以巡促治，务求长治长效。欢迎广大干部群众对巡视整改落实情况进行监督。如有意见建议，请及时向我们反映。公开期限：2025年9月22日至10月16日（15个工作日）。联系方式：电话010-63969872（工作日8：30-17：30）；邮政信箱：北京市海淀区羊坊店西路5号（邮编100038）；电子邮箱：xszg@chinatax.gov.cn。中共国家税务总局委员会 2025年9月22日
金融界09-22 19:21
中共国家金融监督管理总局委员会关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报
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推进金融监管法治建设。积极推进银监法、保险法等法律法规修订。制定金融机构风险处置相关指引，规范监管部门参与风险处置工作的流程、机制和要点。联合公安部出台加强银行业保险业涉嫌犯罪案件移送工作规定，畅通行刑衔接机制。（三）落实全面从严治党政治责任、正风肃纪反腐方面 1.加强“一把手”和领导班子选用和管理监督。一是严把选人用人关。大力选拔政治过硬、能力过硬、作风过硬的干部，鲜明树立选人用人正确导向。落实任前谈话制度，党委书记对拟任“一把手”开展谈话“全覆盖”。二是强化日常管理监督。建立健全在内部巡视中加强对“一把手”政治监督的相关制度机制。聚焦“关键少数”，加大个人事项报告抽查核实力度。 2.从严抓好新型隐性腐败问题整治。一是深化警示教育。开展经常性廉洁提醒和专题警示教育，分级分类学习金融系统违纪违法案例通报。开设“警示教育长廊”，引导党员干部筑牢拒腐防变思想防线。二是压实机构主体责任。督促金融机构加强廉洁建设和内控合规管理，对部分机构涉“影子股东”风险环境进行排查，督促核实整改。 3.加强局管单位规范管理。提升局管单位管理制度化规范化水平，进一步强化对局管单位党的领导和日常管理。健全完善加强局管单位党建工作、干部管理、人员招录、薪酬管理、财会监督等制度规定。指导局管单位制定修订“三重一大”事项和重大事项请示报告等制度，推动局管单位完善制度、优化服务。 4.驰而不息纠“四风”树新风。一是持续加固中央八项规定堤坝。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，修订总局党委实施办法，开展作风突出问题专项整治。印发落实过紧日子要求的通知，督促厉行节约。二是坚决纠治“四风”问题。制定局管单位财会监督办法，规范收支管理。加大对违规吃喝的整治力度。三是大力弘扬新风正气。持续推进整治形式主义为基层减负工作。深入开展“金融工作政治性、人民性大家谈”活动，系统新风正气不断充盈。 5.大力提升监督执纪执法质效。一是深化政治监督。聚焦习近平总书记重要指示批示精神和党中央重大决策部署的贯彻落实情况，加强监督，定期对表评估，制发监督建议。加强对系统各级纪委政治监督工作的指导和培训。召开专题民主生活会，带动系统举一反三，加强源头治理。二是规范问题线索处置。对中央巡视移交的问题线索处置情况开展专项案件质量评查、集中督办。（四）强化监管权威性、独立性和有效性方面一是从严从实履行监管职能职责。全面落实强监管严监管要求，加强金融法治建设，印发金融机构合规管理办法等制度，强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管和持续监管。二是强化监管信息化建设。上线智慧监管平台，建设模型实验室，推进智能分析工具研发，丰富穿透式监管工具箱。三是切实规范公务员辞去公职，严格落实回避制度。三、需长期整改事项进展情况（一）贯彻落实党中央决策部署方面。严格执行“第一议题”制度，认真学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述，及时跟进学习和贯彻落实习近平总书记最新重要指示批示精神，深刻把握金融工作的政治性、人民性，坚定不移走好中国特色金融发展之路。（二）履行监管职能职责方面。修订行政许可实施程序规定，起草行政处罚后评估办法。持续推动中小金融机构风险化解。强化监管数据治理，提升数据质量。加强防范非法集资公众宣传，推动建立非法金融活动监测预警体系。（三）落实全面从严治党和加强基层党建方面。强化对“关键少数”的监督，对发现存在的苗头性、倾向性问题及时指出、严肃纠正。加大监督执纪力度，加快案件清理工作。围绕基层党建，开展专题调研，印发专项通知，健全“四级垂管”党建工作体系。（四）主动认领金融系统共性问题方面。加快完善中国特色金融监管体系。推进建立央地金融监管联动机制，与地方党委政府同责共担、同题共答、同向发力。指导地方加强地方金融组织规范整治和常态化监管，督促建立健全防范和打击非法金融活动工作机制。积极应对外部风险挑战。四、下一步工作打算金融监管总局党委将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十届三中全会和二十届中央纪委四次全会精神，全力抓好持续整改工作，以高质量整改推动金融高质量发展。（一）坚持党中央对金融工作的集中统一领导。深刻领悟“两个确立”的决定性意义，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，自觉在思想上政治上行动上同以习近平同志为核心的党中央保持高度一致，切实把党的领导贯穿金融监管工作各领域各方面各环节全过程。（二）常态长效抓好持续整改。坚持目标不变、标准不降、力度不减，压紧压实责任链条，加强重点整改任务攻关。对已完成的整改任务，适时组织开展“回头看”，坚决防止问题反弹回潮。对尚未完成和需要长期推进的整改任务，持续抓好跟踪督办，做到问题不解决不松手、整改不到位不罢休。健全巡视整改长效机制，切实做到以巡促改、以巡促建、以巡促治。（三）聚力提升金融监管质效。坚持防风险、强监管、促高质量发展的金融工作主线，深化中小金融机构改革化险。妥善应对各类金融风险挑战。全面强化“五大监管”，提升监管前瞻性、精准性、有效性、协同性。全力维护金融消费者合法权益，严密防范打击非法金融活动。做好金融“五篇大文章”，有力支持经济社会高质量发展。（四）纵深推进全面从严治党。深入学习贯彻习近平总书记关于党的建设的重要思想、关于党的自我革命的重要思想，扛牢全面从严治党政治责任，健全符合金融监管总局“四级垂管”特点、体现“四责协同”（党委主体责任、纪委监督责任、党委书记第一责任人责任、班子成员“一岗双责”相协同）要求的党建工作机制。贯彻新时代党的组织路线，加强干部选育管用，夯实基层组织基础。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，一体推进“三不腐”，着力铲除腐败滋生的土壤和条件。全力支持纪检监察机构履职，认真开展“纪检监察工作规范化法治化正规化建设年”行动。完善监督贯通协调机制，做好总局系统巡视巡察工作。欢迎广大干部群众对巡视整改落实情况进行监督。如有意见建议，请及时向我们反映。公开期限：2025年9月22日至10月16日。联系方式：电话010-66278315（工作日8：30至11：30,13：30至17：00）；邮政信箱：北京市西城区金融大街甲15号中共国家金融监督管理总局委员会，邮政编码：100033；电子邮箱：jrjgzjxszg@nfra.gov.cn。中共国家金融监督管理总局委员会 2025年9月22日
金融界09-22 19:21
中共中国人民银行委员会关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报
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况。建立监测预警信息共享机制。健全存款保险投保机构风险监测预警工作规程、风险警示和早期纠正工作指引。研究完善银行机构系统性金融风险认定标准。将应收账款电子凭证纳入监管，出台规范性文件、配套规则并推进落实。建立金融市场风险监测评估机制、指标体系及应对举措，制定数字金融风险防范举措。二是在央地金融监管联动机制下压实分行职责。在中央金融委制度框架下，落实中国人民银行总行及分行工作任务，明确风险预警、早期纠正、风险处置等环节职责。三是大力提升行政执法的有效性。完善行政执法制度规范，优化执法流程，提升执法效率。印发《中国人民银行行政处罚裁量基准适用规定》，进一步细化和明确行政处罚裁量的依据、标准等，规范行政处罚裁量权行使。修订发布《中国人民银行行政许可事项清单》，完善行政许可实施规范。加强对全系统行政执法工作指导，完成对行政执法人员和法制审核人员的全员培训。召开反洗钱工作部际联席会议，会同公安部等严厉打击治理洗钱违法犯罪。（四）纵深推进全面从严治党、驰而不息正风肃纪反腐。一是落实主体责任更加坚定有力。2024年以来，举办多次新任职司局级干部集体谈话会议，提出廉政要求。党委成员分赴多地调研，了解各单位政治生态、班子及班子成员履职情况。修订《中共中国人民银行委员会工作规则》，制定“三重一大”事项清单。召开全面从严治党暨纪检监察工作会议、2024年度厅局级单位“一把手”述责述廉评议会议，对各级“一把手”落实管党治党政治责任、抓好班子带好队伍、倡导廉洁新风提出要求。深化警示教育，认真学习金融领域严重违纪违法典型案例教训，深入开展以案促改促治。二是执纪执法力度进一步加大。中国人民银行党委、派驻纪检监察组同向发力，持续推进正风肃纪反腐，严肃查处一批违纪违法典型案件。针对巡视点人点事的具体问题和自查发现的相关问题，按程序对有关干部问责，同步推进整改、挽损、强化治理。按照纪检监察工作“三化”建设年行动部署，围绕提升办案工作质效等重点任务，提出20条举措并抓好落实。对下级单位线索案件重点指导、加强审核把关。制定加强人民银行所属单位纪检机构建设的制度，提升所属单位监督质效。（五）坚决落实新时代党的组织路线。一是严格加强干部选任和人才培养。树立“三个过硬”用人导向，把对待个人得失、进退留转的态度作为政治素质考察重要内容。对优秀年轻干部队伍做到有规划、有培养。制定《中国人民银行干部交流工作办法》，进一步推动干部交流工作制度化、规范化、常态化。加紧培养储备金融人才。进一步完善参事工作机制。二是切实加强基层党组织建设。修订《中国人民银行党组织书记抓基层党建工作述职评议考核实施办法》。结合民主生活会、巡视、审计等情况，综合评价党组织书记抓基层党建工作成效。制定推进党纪学习教育常态化长效化实施意见。举办党支部书记培训班，指导系统单位分级组织开展党支部书记培训。三、需长期整改事项进展情况在全力抓好集中整改的同时，党委以钉钉子精神落实长期整改任务，明确阶段性目标，着力解决深层次问题和共性问题。（一）持续学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述、党的二十大、二十届二中、三中全会和中央金融工作会议精神。一是召开2024年度民主生活会暨巡视整改专题民主生活会，认真检视不足，深刻剖析根源，明确整改措施和分工，推进整改落实。二是大力提升学习质效，党委成员认真参加理论学习中心组集体学习研讨，开展理论宣讲，撰写理论文章，发挥领学导学促学作用。深入基层开展专题调研，围绕理论学习重点、结合分管领域工作撰写调研报告，理论联系实践，指导日常工作。举办先进典型交流分享会，在系统内积极培育、大力弘扬中国特色金融文化。（二）持续推动金融基础设施建设。一是加快建设科技赋能监测监管设施。研究制定金融业网络安全管理相关制度，扩大金融网络安全态势感知平台监测范围，组织细化完善应急预案，进一步提升金融业网络安全保障能力。二是加强国库建设和管理。加强国库系统业务监测，保障系统安全平稳运行。扎实推进国家金库工程业务跟踪、测试、上线等工作。三是加强金融市场基础设施监管和互联互通。推动银行间和交易所市场互换便利工具等联通项目落地。制定出台《金融基础设施监督管理办法》。（三）持续推进信息科技改革。制定信息化项目管理办法、规程等文件，积极推进全行信息系统整合。加强数据中心集中管理。制定数据湖应用工作方案，编制应用系统上云计划，推动数据湖、央行云使用率明显提升。（四）持续提升固定资产利用效能。通过共享共用、调剂、置换、出租、拍卖等多种方式进行处置利用。修订《中国人民银行固定资产管理办法》，加强固定资产全流程管理，从严控制资产配置，提高资产使用效能，规范资产处置审批。按月统计各单位进展，通过督导约谈、考核评价、信息通报等方式，督促加大力度。（五）持续推进金融立法。《反洗钱法》已正式出台施行。《中国人民银行法》修订取得重要进展。配合全国人大法工委推动金融稳定法草案后续审议。《商业银行法》《票据法》《外汇管理条例》等制修订取得阶段性成果。推动完善金融稳定保障基金管理规则。（六）持续推动构建中国特色现代金融体系。进一步深化金融改革开放，整改过程高度重视加强制度建设，高度重视优化金融结构，高度重视解决突出问题。开展“十四五”规划中涉及中国人民银行职责的评估。四、下一步工作打算中国人民银行党委将继续履行好巡视整改主体责任，坚持问题导向和目标导向相结合、当下改和长久立相结合、改进工作和建强队伍相结合，以巡视整改引领各项工作迈上新台阶。（一）进一步强化政治意识，以整改实效践行“两个维护”。始终把学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想作为首要政治任务，持续增强巡视整改政治自觉、思想自觉、行动自觉。深入学习贯彻习近平总书记关于巡视和金融工作等方面的重要论述精神，持续加强督办、检查、问效，重大事项严格按规定请示报告。不断强化党的创新理论武装，提振直面困难、担当作为的精神面貌，更好服务中国式现代化建设。（二）进一步突出常态长效，不断巩固巡视整改成果。坚持力度不减、标准不降，认真贯彻落实《关于加强巡视整改和成果运用的意见》，加强源头治理，健全完善管长远、治根本的制度机制。对集中整改期已完成和取得阶段性进展的整改措施，适时开展“回头看”，持续巩固整改成效，防止问题反弹;对集中整改期内未按计划完成的整改任务，加大力度、加快进度，尽快完成整改；对需长期整改的任务，按照既定目标持续推进，直至问题全部整改完成。（三）进一步扛牢使命担当，推动金融业高质量发展。将持续推进巡视整改融入到贯彻落实党中央决策部署当中，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，为推动经济持续回升向好营造良好的货币金融环境。进一步压实化解金融风险责任，防范金融风险。持续加力建设自主可控安全高效的金融基础设施体系。（四）进一步压实政治责任，纵深推进全面从严治党。坚决扛起全面从严治党主体责任，压实各级党委书记第一责任人责任和党委其他成员“一岗双责”。与派驻纪检监察组密切沟通，定期会商，落实二十届中央纪委四次全会精神。加强对下级单位“一把手”和领导班子的监督。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育，健全风腐同查同治机制，把严的基调、严的措施、严的氛围一贯到底。欢迎广大干部群众对巡视整改落实情况进行监督。如有意见建议，请及时向我们反映。公开期限：2025年9月22日至10月16日（15个工作日）。联系方式：电话010-66194880（工作日9：30-12：00,14：00-17：30）；邮政信箱：北京市西城区成方街32号（邮编：100800）；电子邮箱xszg@pbc.gov.cn。中共中国人民银行委员会 2025年9月22日
金融界09-22 19:20
中国股市太火爆——是繁荣的开端还是短暂的泡沫？
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期国债收益率来源：FactSet）保险公司也加入其中。今年4月，政府上调保险公司股票投资比例上限，旨在打造一支支持本地股市的“长期资金”队伍。据报道，保险公司在2025年上半年向中国市场投入了900亿美元，但其股票投资占比仍仅为8.5%。这表明无论是家庭还是保险机构都还有相当大的资金潜力。谨慎信号不过，市场上的谨慎声音正在增加。银行和监管机构尤其发出警告，或许是因为2015年股市暴涨后崩盘的记忆仍然犹新。当时，投资者为炒股借入的融资余额高达2.27万亿元人民币（约3600亿美元）。目前的融资余额已经超过这一峰值，引发市场可能重演混乱崩盘的担忧。为防范此类情况，中国的“国家队”，以中央汇金为首，已承诺在必要时稳定市场。但令人担忧的是，这轮行情的基本驱动因素开始显露疲态。推升市场的主要板块相对预期盈利增长而言，估值已偏高，甚至显得昂贵。事实上，科技服务和电子科技等行业的市盈率明显高于未来两年一致预期的每股收益增速，这一趋势值得警惕。（图表显示收益最高板块的市盈率及未来两年的EPS增速预期来源：FactSet）刺激与纪律因此，要让中国股市的牛市延续下去，企业基本面和盈利必须改善。而过去15年来中国企业的股本回报率（ROE）持续下滑，这显然不利于股市长久繁荣。（图表显示2011年至2025年中国ROE数据，其中2025年为FactSet一致预期）造成回报率下降的主要原因是无序竞争导致利润率被压缩——这一问题政策制定者早已熟知。政府推行的“反内卷”行动旨在遏制这种竞争，可能带来阶段性效果，但更可持续的解决方案或许在于提振内需。如果每家公司的客户群体都能扩大，那么激烈竞争的必要性就会下降。然而，说起来容易做起来难。只要房地产行业疲弱、贸易不确定性持续、就业形势低迷，国内消费信心就难以恢复。此外，一些行业的过剩产能十分严重，即便内需改善，也难以轻易消化。企业可能必须在扩张产能和定价上更加自律，即使这意味着短期内丧失部分市场份额。在定价和产能上保持纪律有助于利润率稳定，从而为ROE筑底。政府也可以进一步努力刺激消费，减少“过度竞争”和产能过剩对利润的拖累。不过，过去一年中国实施的大规模财政和货币刺激，仅在少数消费领域产生有限影响。因此，政策制定者可能需要换一种思路，而“反内卷”就是一个开始。总之，有充分理由相信中国股市的繁荣仍将延续，但风险正在累积。
风起09-22 18:24
会员
倍思X京东打造机场充电宝免费换新活动，安全快充守护旅客安心出行
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，一个就够”的便捷体验。 730天用电保险，筑牢用户信任防线在硬件与软件双重安全设计的基础上，倍思进一步构建从研发、制造、销售到售后的全周期安全保障闭环。针对近期充电宝安全重视度提升、监管加强的趋势，倍思正式推出了“倍安心”安全用电保障计划，覆盖所有移动电源产品，进一步完善全方位充电安全体系。根据该计划，消费者通过包括京东在内的倍思自营全渠道购买移动电源产品，在享受18个月无忧质保的基础上，可额外获赠730天充电安全责任保险。若因产品质量问题导致事故，用户凭有效凭证即可申请理赔，最大限度降低使用风险。此次活动倍思与京东不仅为旅客提供了实用的合规产品，也通过“以旧换新+互动科普”推动充电宝安全理念普及，更以技术创新与严苛品控树立行业标杆。业内人士表示：“在白云这样的枢纽机场为旅客提供服务，本身就是品牌超强实力与产品品质的体现。”未来，倍思将继续以技术创新和全方位保障，守护用户的出行充电安全，让“安全快充一个就够”的体验深入人心。
金融界09-22 18:21
港股收评：三大指数齐跌，半导体芯片股活跃，汽车股走低
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米跌超1%，腾讯飘绿；大金融股(银行、保险、券商)普遍下跌拖累大市低迷；海运及港口航运股集体下跌，中远海能跌近6%；汽车股走低，比亚迪股份跌超3%；煤炭股、濠赌股、光伏股、航空股、石油股、锂电池股、内房股等纷纷下跌。另一方面，苹果概念股强势，鸿腾精密大涨近18%领衔；半导体行业国产替代加速，半导体芯片股全天维持上涨行情，龙头中芯国际涨超5%再创历史新高。具体来看：大型科技股普遍表现弱势，其中，京东跌3.3%，快递、美团跌超2%，网易、小米跌超1%，腾讯飘绿。汽车股下挫，比亚迪股份-一百跌超3%，蔚来-SW、吉利汽车、零跑汽车、长城汽车、广汽集团等跟跌。消息面上，9月21日晚间，传奇投资者沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司清仓所持有的全部比亚迪股份，彻底退出其在 $比亚迪股份-一百 (01211.HK)$ 的投资的消息传出。9月22日，比亚迪集团-品牌及公关处总经理李云飞表示，2022年8月，伯克希尔开始陆续减持其于2008年购买的公司股票，去年6月其持股就已在5%以下了。航运及港口股下跌，蓝河控股跌超13%，中远海能、海丰国际、德翔海运、东方海外国际、青岛港等跟跌。花旗发表研究报告指，中远海运港口过去12个月股价累升36%，风险回报正趋于平衡。考虑到关税差异和航运公司今年的负面需求，对追逐盈利收益差缩减至疫情前的约6个百分点持谨慎态度。该行将中远海运港口评级由“买入”降至“中性”。煤炭股下跌，安域亚洲超4%，中煤能源、中国神华、兖矿能源、久泰邦达能源、首钢资源、恒鼎实业等跟跌。苹果概念股强势，鸿腾精密涨超17%，蓝思科技涨超12%，高伟电子、丘钛科技、瑞声科技等跟涨。消息面上，知名苹果爆料人Mark Gurman近日透露，苹果正在研发的折叠屏iPhone外观设计将如同两台iPhone Air并排拼接而成，这一创新设计在技术层面将成为一项重大突破。据称，该设备将采用钛金属中框，并且机身设计将极其纤薄，为用户带来前所未有的便携体验。黄金及贵金属股上涨，潼关黄金、灵宝黄金、龙资源、山东黄金涨超7%，招金矿业、中国白银集团涨超6%，赤峰黄金、万国黄金集团等跟涨。华泰期货最新周报指出，贵金属走出宽幅震荡行情。周内美联储9月利率决议落地，降息25BP符合预期，市场对于降息25BP的预期交易较为充分，导致贵金属价格在周内出现较大幅度波动，但其作为通货的交易逻辑并未发生根本性改变。叠加现阶段美国经济成色数据偏弱以及通胀韧性，贵金属金融属性仍为价格提供强支撑。半导体芯片股普涨，中芯国际涨超5%，华虹半导体、美佳音控股、FORTIOR、上海复旦、宏光半导体等跟涨。消息上，摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会。作为国产GPU龙头，摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，填补了国内GPU领域的多项空白，在国内GPU领域处于领先地位。方正证券最新分析指出，在摩尔定律放缓和我国先进制程技术受限的现状下，先进封装成为国产算力芯片突破性能瓶颈的重要方向。华为、寒武纪、海光信息等公司的算力芯片正加速迭代，国产供应链积极配套以实现算力芯片自主可控。钢铁股上涨，慧源同创科技涨超14%，康利国际控股、布莱克万矿业、马鞍山钢铁股份、亚太资源等跟涨。消息上，9月22日，工业和信息化部等部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025－2026年）》的通知，明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标设定在4%左右。该方案以“稳增长、防内卷”为核心，为中国钢铁行业的结构性调整与高质量发展指明实施路径。个股方面：云智汇科技涨133.96%，报0.62港元。消息面上，9月21日，人形机器人第一股优必选与云智汇科技签署全球战略合作协议，进一步明确了双方在人形机器人研发、制造与全球市场推广的分工。根据协议，2025年至2027年，优必选与云智汇科技将携手推进优必选人形机器人在中国和全球各厂域，以及生态战略联盟合作伙伴中的制造、落地与交付。今日，南向资金净买入127.36亿港元，其中港股通（沪）净买入81.54亿港元，港股通（深）净买入45.83亿港元。展望后市，中信建投证券研究指出，美联储如期降息，降息周期推进，对港股形成直接利好。中长期维度，今年港股流动性充裕，目前南向资金持续流入，AI叙事在阿里云业绩高增，互联网企业自研芯片下得到强化，具有强产业逻辑板块值得持续关注。
格隆汇09-22 16:51
SoFi的降息红利：贷款需求激增与FSPL战略加速
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Fi提供贷款、财富管理、投资、信用卡和保险产品。积分和奖励机制鼓励跨产品使用，提高了平均每用户收入（ARPU）。第二季度约35%的新产品来自现有会员，证明了金融服务生产力循环（FSPL）策略的有效性。技术平台优势：通过Galileo和Technisys，SoFi向其他银行和金融科技公司提供支付处理、数字银行核心系统等技术解决方案。2025年，技术平台和金融服务收入增长74%，显示出平台快速扩张。品牌知名度与营销效率：通过精准的数字化营销和品牌合作（如体育场冠名SoFi Stadium，名人合作，媒体覆盖），SoFi成功吸引了大量年轻、高收入的客户群体。 Source: Company Report 商业模式贷款贷款板块通过提供个人贷款、学生贷款再融资和住房抵押贷款等产品，产生高净利息收入。其核心优势在于银行牌照，使SoFi能够以远低于市场平均水平的成本通过会员存款为贷款提供资金。贷款仍是公司的核心业务，该板块收入增长32%。然而，利润率正在下降，主要原因是SoFi转向FSPL战略，从单一贷款平台转型为多元化数字金融平台。高利率增加了对学生贷款再融资的需求，尤其是SoFi核心客户群——年轻、高信用评分的用户。因此，SoFi的贷款组合向低收益学生贷款倾斜。公司利用学生贷款作为FSPL策略的切入点，交叉销售SoFi Money、SoFi Invest和信用卡等产品。这导致短期内客户获取成本上升，压缩了利润率。 Source: Company Report 金融服务金融服务板块推动了SoFi的用户增长和生态系统发展，提供高频金融工具，如SoFi Money（储蓄和支票账户）、SoFi Invest（投资和财富管理）和SoFi信用卡。这些产品吸引并留住用户。该业务模式聚焦于轻资产、基于费用的收入，包括支付交换费用、账户管理费用和经纪佣金。技术平台该板块是SoFi的B2B增长支柱。通过其子公司Galileo和Technisys，为其他银行、金融科技公司和企业提供支付处理和数字银行核心系统，采用软件即服务（SaaS）模式，产生稳定的经常性收入。该业务仍处于扩张阶段，SoFi持续投资于技术开发、维护、客户获取和产品创新，当前成本较高，导致利润率较低。然而，这是SoFi从贷款平台转型为综合金融科技巨头的必要步骤。 Source: Company Report 财务和估值分析财务分析 SoFi在2023年仍未盈利，2024年扭亏为盈实现净利润4.99亿美元，调整后净收入（剔除一次性递延税收优惠）为2.27亿美元。2025年，公司预计净利润约为3.7亿美元。收入持续快速增长：2024年收入增长26%，2025年预计增长30%。会员和产品的持续增长推动了业务扩张。第二季度存款达到295.4亿美元，较2024年底增长35%，支持了贷款能力。第二季度个人贷款发放额为88亿美元，同比增长66%。学生贷款和住房贷款分别增长35%和92%。此外，公司推出了创新产品，如房屋净值贷款和灵活的学生贷款，进一步多元化收入来源。市场预计美联储将在2025年降息2-3次，短期内可能刺激贷款需求并提升SoFi的相关收入。由于个人贷款占比较高，SoFi可能迅速受益于短期收益率下降，改善净息差和利息收入。凭借费基收入占比提升和存款成本优势，未来几年净息差预计将保持在5%以上。 Source: SoFi, TradingKey 估值分析截至2025年9月15日收盘价27.67美元，基于管理层预期的每股收益约0.31美元，SoFi的动态市盈率约为89。基于33.75亿美元收入和11.83亿稀释股计算，市销率约为9.7。相比传统银行（市盈率通常为10-12）和成熟金融科技公司（市销率3-5），SoFi的估值明显偏高。市场对其强劲增长和长期潜力给予了高溢价。如果SoFi未来几年保持约30%的收入增长，将EBITDA利润率提高至29%以上，并继续扩大轻资产业务，其长期投资价值依然强劲。然而，如果宏观环境恶化或竞争加剧导致增长放缓，估值可能面临调整。风险宏观经济：SoFi的贷款业务对就业和消费者信贷需求敏感。高利率可能减少借贷需求并增加违约率。经济衰退或突发加息可能对盈利能力造成显著压力。信用风险：尽管个人贷款逾期率降至0.42%，但客户信用质量恶化或资产负债表过快扩张可能提高坏账率，侵蚀利润。监管风险：作为银行控股公司和经纪自营商，SoFi面临复杂的监管要求。政策变化，如利率控制、银行资本规则或金融科技法规，可能影响其商业模式和资本使用。竞争与技术风险：市场竞争激烈，传统银行加速数字化转型，大型科技公司也在进入支付和存款服务。技术平台需要持续投资以保持领先。技术落后或系统安全问题可能损害公司声誉并导致客户流失。高估值风险：市场对SoFi的高增长预期体现在偏高的市盈率和市销率。一旦增长低于预期或盈利改善不及预期，股价可能大幅波动。结论 SoFi已从单一贷款公司成长为整合贷款、支付、投资和核心银行技术的金融科技平台。它利用银行牌照获得低成本资金，FSPL策略增强了客户粘性，技术平台扩大了轻资产收入，展现了独特的商业模式和长期潜力。2024年实现盈利，2025年第二季度收入和利润创历史新高，管理层上调全年指引，显示进一步增长潜力。然而，其估值较同行偏高，投资者应关注宏观经济状况、信贷质量和监管风险。平衡增长潜力与风险，建议对SoFi持谨慎乐观态度。立刻体验原文链接
TradingKey09-22 15:03
量化派IPO：羊小咩贡献98%收入，注册用户超6000万
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urn Storm持股4.12%。阳光保险持股15.42%，为第一大机构股东；复星国际通过East Asia Star Investment (BVI)持股9.93%；高榕资本通过Gaorong QTG Holding持股5.76%。量化派曾于2017年8月首次闯关美股市场，因业务过度依赖助贷模式且未能应对监管收紧风险，最终撤回了申请。此后，自2022年6月到2024年12月，量化派四次在港交所递交招股书，失败主因包括聆讯未通过、业务合规性质疑、招股书过期失效等。2025年3月28日，中国证监会国际合作司发布关于量化派境外发行上市备案通知书，公司拟发行不超过15,097,500股境外上市普通股。在业务转型方面，量化派的前身"信用钱包"曾是现金贷平台，为用户提供消费信贷撮合服务。随着监管环境变化，公司将"信用钱包"升级为一站式生活消费服务平台"羊小咩"，转型为"数字化解决方式提供商"。截至2024年9月12日，量化派已终止与金融机构所有当时现有与撮合服务有关的协议，且自此不再产生任何收入。行业前景方面，根据弗若斯特沙利文报告，按交易总额计，中国在线消费商店的市场规模由2020年的人民币13.9万亿元增加至2024年的人民币25.7万亿元，期内复合年增长率为16.5%。预计中国在线消费商店的市场规模将由2025年的人民币29.1万亿元进一步增加至2029年的人民币41.2万亿元，复合年增长率为9.1%。2024年中国消费领域在线商店市场占中国整体零售市场的份额达到36.9%，预计该份额将在预测期内进一步增加。量化派在招股书中表示，作为一家线上市场运营商，公司深耕中国消费领域，凭借多年深耕消费市场的经验，已形成"用户—商品/服务—消费场景"的高效整合能力，为业务伙伴创造增长与协同效应。截至2025年5月31日，公司技术人员占比约35%，累计拥有9项专利和58项软件著作权。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 14:50
互联网券商、AI应用反复活跃，东华软件涨停，金融科技ETF汇添富(159103)涨超1%，连续2日吸金！全联接大会：“天工计划”重磅启动
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FAB发布，同时，联合交通银行、太平洋保险和国泰海通证券，发布数智金融三大全球样板点，旨在全方位帮助金融机构解决AI在核心业务场景商业落地的难题，稳步推进AI业务变革。机构指出，AI应用生态日趋完善，大模型技术在金融、医疗、教育等垂直领域的渗透率快速提升，商业化进程超出市场预期；随着政策支持力度加大和国产算力建设提速，人工智能产业链各环节龙头企业有望持续受益。【AI重构互联网券商发展范式】国新证券指出，人工智能重构券商服务范式，平台如东方财富、同花顺完成大模型深度集成，覆盖智能风控、精准营销等场景。互联网系券商依托开放生态推动技术普惠，传统券商则聚焦“人机协同”强化专业纵深。（来源于国新证券20250818《计算机行业周度：金融科技助推互联网券商发展》）【金融科技市场有望进入上行通道】东吴证券指出，当前板块基本面及估值均处于低位，具有显著的配置价值。我们认为伴随政策发力，经济企稳，券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场逐步进入上行通道。中短期来看，资本市场的活跃度仍然是最大的支撑因素，我们看好政策的持续性及政策落地效果。长期来看，宏观环境的稳中向好，以及资本市场改革深化将推动证券科技及券商IT行业ROE中枢稳步抬升，板块长期投资价值逐渐凸显。（来源于东吴证券20250911《深度：券商IT&互联网金融2025H1综述——市场活跃抬升业绩，科技驱动差异竞争》）在“强流动性”环境下，金融科技的弹性优势突出——科技属性使其在流动性宽松环境下更受益，互联网券商成分使其在大行情中弹性更大！布局大行情，认准“新旗手”——金融科技ETF汇添富（159103），指数全面覆盖互联网券商（东方财富、同花顺、指南针等）、金融IT（东华软件、润和软件等）、AI应用、跨境支付等高弹性高锐度板块，科技与金融互相赋能，政策与技术双重驱动，弹性更强、成长潜能更高！风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 14:31
ETF盘中资讯｜回调超13%，银行是否跌到位？机构：绝对收益空间开始显现，险资、公募继续增配
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的双增长。资金面看，低利率环境下，以保险资金为代表的绝对收益型资金仍面临“资产荒”压力，银行的高股息属性做评委市场中的稀缺稳健收益来源，资金吸引力依旧。此外居民存款向权益市场转移的长期趋势有望延续，宽基指数基金的持续扩容也有望为银行股带来被动配置资金增量，进一步夯实资金面支撑。从资产配置的角度而言，A股由单边上行向“慢牛”过渡，短期或仍难免颠簸。华宝证券表示，在产业趋势及业绩增长前景支撑下成长风格弹性更大，周期风格更加稳健，建议风格适度均衡。顺势而起，攻守兼备！银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）被动跟踪中证银行指数，成份股囊括A股42家上市银行，是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。银行ETF（512800）基金规模稳居百亿阵营，年内日均成交额超6亿元，为A股10只银行类ETF中规模最大、流动性最佳。数据来源：沪深交易所等。风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界09-22 14:20

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