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14连阳稳坐A股市值王，谁在爆买“银伟达”？

114亿元，同比增长2.3%，其中利息净收入5807亿元，同比增长1.6%；净利润、营收、利息净收入增速均居四大行首位。 3、险资连续增持今年以来，农业银行多次获得保险资金增持，在资金面具有一定优势。（1）2025年2月17日，平安人寿持股数量达到农业银行H股股本的5%。（2）2025年3月4日，平安人寿增持4835.2万股农业银行H股，持股数量增至21.85亿股，持股比例则由5%升至7.1%。（3）2025年5月12日，平安人寿耗资7.1亿港元增持农行H股，持股比例升至10%。（4）2025年8月26日，平安人寿通过平安资管增持农行H股，持股比例升至15%。（5）2025年9月26日，平安保险（集团）以每股5.149港元/股的价格增持农行625.4万H股，持股比例从15%（包含平安人寿）进一步升至19.02%。（6）2025年10月20日，平安集团以每股5.6306/股的价格增持农行4057.4万股H股，持股比例进一步升至20.06%。从资金结构看，推动农行股价创新高的主力为长期配置型资金：社保基金与保险资金年内加仓超10亿元，聚焦稳定股息收益；外资机构同样青睐，2025年7月单日净买入达24.17亿元，外资占比近38%，其高股息与低不良率（涉农贷款不良率1.2%）是核心吸引力。银行股进入“顺风局” 展望未来，湘财证券预计随着存款成本下行与息差降幅收窄，以及中间业务收入平稳增长，银行业绩有望保持稳健。随着市场投资风格再平衡，银行股稳健高股息吸引配置型资金流入，看好银行股绝对收益投资价值。建议关注国有大行稳健高股息配置价值，以及经济改善预期下股份行和区域行估值修复机会，光大证券认为经过市场调整，当前银行板块已具有较好配置性价比，相对看好下一阶段的股价表现：（1）基本面角度，银行经营业绩韧性较强，上市银行三季报行将发布，预估1-3Q营收增速季环比大体持平，盈利增速季环比小幅改善，全年业绩具有稳定基础；（2）板块估值角度，经过25Q3以来阶段性调整，银行板块“高股息、低估值”属性再度凸显，以AH同步上市银行中，港股银行比价优势相对更明显；（3）资金配置角度，中美博弈带来避险情绪升温，银行板块防御属性对资金吸引力增强，同时，保险、AMC、产业资本等资金对银行股仍有持续配置诉求。投资标的上建议关注：一是基本面稳健且具有较好分红收益率的大行，目前六家大型银行AH股中，考虑注资摊薄后股息收益率，A股股息率中枢4%，H股股息率中枢5.2%，H股股息率优势相对更明显；二是区域经济韧性强，经营业绩确定性较高，兼具估值性价比的银行。

格隆汇10-22 15:55

珠海农商行资产规模突破1025亿元，上半年净利润1.01亿元

.37%。深入剖析营收结构可见，利息净收入成为重要支撑点，本期实现5.33亿元，同比增长13.57%。此外，投资收益则呈现爆发式增长态势，本期投资收益从去年同期的1.13亿元大幅升至2亿元，同比增幅高达76.99%。除半年报披露的经营数据外，珠海农商行于今日同步发布2025年科技创新债券公告，进一步拓展融资渠道，为科技创新业务发展注入资金活力。公告显示，本期科技创新债券发行规模为人民币5亿元，发行期限为5年期。发行工作将在2025年10月22日至2025年10月24日期间开展，共计3个工作日；债券计息期限自2025年10月24日起至2030年10月23日止。珠海农商行前身为珠海市农村信用合作联社，截至2024年末，该行注册资本为43.9亿元。从近三年的财务数据来看，该行总资产从2022年末的794.45亿元逐步增长至2024年末的1008.31亿元，吸收存款从2022年末的571.95亿元增长至2024年末的717.55亿元，发放贷款及垫款从2022年末的410.56亿元增长至2024年末的508.51亿元，各项核心资产负债指标均保持稳步增长态势，为银行的持续经营与发展奠定了坚实基础。然而，在规模扩张的同时，该行的盈利能力却面临着挑战，营业收入在近三年间呈现先升后降的趋势。2022年营业收入为15.45亿元，2023年同比增长17.2%，达到18.10亿元，但在2024年同比回落0.7%，降至17.97亿元。净利润也经历了相同的波动。2022年净利润为5.85亿元，2023年同比增长2.7%，达到6.01亿元，但在2024年同比大幅下降32.8%，降至4.04亿元。

金融界10-21 18:24

股息率之外，怎么挑选红利ETF提高我的分红收益？

的口袋。算笔明账：费率如何影响你的“净收入”？让我们用具体的数字来算一算，不同费率差异的红利ETF对分红收益的影响到底有多厉害。假设有两只跟踪同一只红利指数的ETF，该指数的股息率都是4%，同时假设成份股的分红均会通过ETF分红的形式分出来，暂时忽略分红税等因素的影响（分红税：A按股票持有期约为0-20%，港股按股票属性约为20%-28%），仅考虑管理费与托管费率的损耗： ETF甲（高费率型）：每年总持有费率为0.60%（管理费0.40%+托管费0.20%） ETF乙（低费率型）：每年总持有费率为0.20%（管理费0.20%+托管费0.05%）对于投资者来说，实际可能拿到手的净股息收益率大致是：投资ETF甲的净收益 ≈ 4% - 0.60% = 3.4% 投资ETF乙的净收益 ≈ 4% - 0.20% = 3.85% 在此差异也较为明显了，两者相差 0.40%（即40个BP）。别小看这0.40%，它意味着你每年有超过10%的分红收益（0.45 / 4 ≈ 11.25%）支付给了费用！更重要的是，在当今这个低利率、资产收益普遍下滑的时代，这0.45%的差异显得尤为珍贵。不妨回想一下，无论是银行理财产品、大额存单还是货币基金，投资者们为了收益率能多个10个、20个BP（基点），都需要费尽心思去抢购、去对比。而通过简单地选择一只低费率的ETF，我们就能相对轻松且稳定的 “多赚”40多个BP的收益，这在低迷的收益环境中是较为难得的。因此，在当下市场波动放大，投资者担心市场进行风格切换，开始重新关注红利资产，挑选合适的红利投资工具的时候，可以重点关注低费率（如管理费+托管费20BP）的红利ETF，帮助投资者实现更好的红利ETF投资收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-20 11:36

国家统计局：前三季度全国居民人均可支配收入32509元，比上年同期名义增长5.1%

金融界10-20 10:24

国家统计局：前三季度GDP同比增长5.2%，三季度增长4.8%

金融界10-20 10:14

JST回购销毁提案正式发起，以通缩模型驱动波场TRON生态价值升级

销毁机制，将JustLend DAO的净收入，以及USDD在多链生态中超过1000万美元的全部超额收益，用于回购并销毁JST。通过逐步减少市场流通量，形成通缩效应，从而提升JST的长期价值与治理效用。借助透明的链上操作，被销毁的JST将永久退出流通，从供需关系层面为代币价值构筑坚实基础。作为波场TRON生态中的“战略双翼”，去中心化借贷市场JustLend DAO和多链稳定币体系USDD，正通过此举重塑治理代币JST的价值逻辑。提案的创新之处在于建立了一个将协议实际收益与代币价值紧密连接的反馈闭环，将生态发展成果直接赋能给每一位JST持有者。JustLend DAO与USDD的系统收益，将成为持续回购销毁JST的动力来源。这不仅是一次通缩机制的引入，更是一场构建价值共生生态的系统性升级。当波场TRON头部协议以真实收益回馈社区，不仅为生态内其他项目树立了价值回馈的标杆，更有望推动“生态繁荣—收益增长—价值回归”的良性循环。这场由社区共识驱动的变革，将重构治理代币的价值逻辑，为去中心化金融的可持续发展开辟全新路径。 JST回购销毁提案：JustLend DAO与USDD 协议收入驱动JST通缩模型在去中心化金融浪潮持续重塑全球区块链格局的今天，可持续的代币经济模型已成为项目长期发展的核心竞争力。作为波场TRON生态的核心支柱，JUST协议始终致力于构建价值流转的良性循环。JST回购销毁提案已正式进入社区投票阶段，标志着JST生态系统即将迎来以通缩模型驱动价值增长的战略升级。要理解这一提案的深远意义，首先需要厘清JST与各个核心协议之间的关系。JST是JUST生态系统的治理代币，而JUST生态包含两大核心协议：JustLend DAO（去中心化借贷市场）和USDD（去中心化稳定币）。在这个架构中，JST扮演着至关重要的三重角色：第一，作为治理核心，JST持有者有权参与JustLend DAO和USDD两大协议的治理决策，包括参数调整、功能升级等关键事项，确保生态发展符合社区共识。第二，作为效用代币，JST在生态内具备丰富的应用场景，这些实际用例构成了JST价值支撑不可或缺的基础。第三，作为价值载体，JST固定供应量的特性使其具备天然的通缩基础，而其在两大核心协议中的不可或缺性，则构成了其价值增长的坚实基本盘。正是基于这样的生态架构，本次回购销毁提案的提出显得尤为关键。提案中，通过将JustLend DAO和USDD两大协议产生的真实收益，用于回购并销毁JST，构建了一个直接的价值反馈机制。这一机制的精妙之处在于，它巧妙地将协议的业务增长与代币的价值增长紧密相连：JustLend DAO和USDD越成熟，产生的收益越多，用于回购销毁的JST就越多，代币的通缩效应就越显著。这不仅是对现有JST持有者的直接价值回馈，更是为JST的长期价值发现构建了一个自我强化的正向循环。因此，这次回购销毁提案远非简单的市场操作，而是JUST生态系统发展到现阶段的必然战略选择。它标志着生态建设从规模扩张向价值深化的关键转型，通过将协议发展的红利直接赋能于治理代币，为JST乃至整个波场TRON生态的可持续发展注入新的动能。战略升级：详解JST回购销毁的价值蓝图与执行路径本次提案的核心在于建立一个清晰、可持续且高度透明的JST回购与销毁机制。其具体内容体现了可执行性、长期性与社区至上的原则，为JST的价值提升勾勒出一幅详尽的路线图。首先，回购机制具备坚实可靠的资金来源，资金将主要来自两个部分：一是JustLend DAO的净收益，包括sTRX业务收益与SBM业务净收益；二是USDD多链生态盈利超过1000万美元的部分（不含前1000万美元），该部分收益将全额投入JST回购。这两部分资金作为平台运营成果的直接体现，用于回购销毁将实现对JST持有者最直接、最迅速的价值回馈。更重要的是，提案将回购机制与生态的长期发展深度绑定：未来JustLend DAO的净收益，以及USDD系统超额盈利部分，都将持续注入回购资金池，确保回购销毁不是一次性行为，而是与生态共同成长的长期价值工程。其次，在执行机制上，JST回购销毁执行机制设计周密且高效。目前，JustLend DAO平台累计收益已超过6000万美元，而USDD当前收益尚未达到1000万美元的门槛，因此本次回购将专注于JustLend DAO净收入，并分阶段完成销毁：首次执行时将销毁30%，剩余70%将在接下来的4个季度中逐步推进，每季度销毁17.5%。未来新增净收益将按季度执行，每季度初销毁上一季度产生的净收益。这一安排既确保了销毁过程的平稳可控，也为未来新增收益的回购建立起持续通道，形成存量与增量并行的复合通缩模型。最后，在销毁形式上，回购的 JST 代币将从专用待销毁地址直接转入TRON 网络黑洞地址，确保代币永久不可流通。这一过程完全链上可查、不可逆转，确保代币彻底退出流通，真正实现供应量的通缩。整个流程严格遵循去中心化治理精神，正式提案发起后进入为期5天的社区投票期，最终结果由JST持有者的投票决定。提案通过后，执行团队将及时、定期地向全球社区公布每一次回购销毁的详细数据，确保整个过程的每一步都在阳光下运行，从而建立起坚实的信任基础。启动价值飞轮：JST回购销毁为波场TRON生态注入永续动力当提案正式启动，它将如同为JST生态安装了一台强大的“价值引擎”，显著增强其作为数字资产的吸引力和价值捕获能力。这不仅会吸引更多长期投资者和机构资金关注JST，更会辐射至整个波场TRON生态的其他优质资产，提升生态的整体估值水平和韧性。更多优秀的开发者和用户将加入波场TRON生态，共同构建更加繁荣、更具韧性的去中心化金融图景，极大增强市场对波场TRON生态资产的长期信心。更关键的是，此举为波场TRON生态内的项目树立了一个卓越的价值回馈范本。 JustLend DAO和USDD作为生态内的头部协议，其行为具有强大的示范效应。通过将真金白银的协议收益用于回购治理代币，它们向生态内所有项目清晰地展示了一种更高级的发展思路：协议的成功必须与代币持有者的利益成功同频共振。这有望引领一波“价值回归”浪潮，推动更多项目思考并实践如何更好地反哺社区，从而提升整个波场TRON生态的健康发展水平和吸引力。最终，这将形成强大的飞轮效应，助推生态进入良性循环。 JST价值的提升会激励更多用户持有并积极参与JustLend DAO和USDD的治理，而更活跃、更广泛的社区参与又将进一步促进协议的创新与发展，从而创造更多的协议收益。这部分增长收益又会通过回购机制再次赋能JST价值，形成一个“生态发展-收益增长-价值回归-社区壮大-推动生态进一步发展”的增强闭环。这个飞轮一旦启动，将为波场TRON生态带来源源不断的发展动力。综上所述，本次JST回购销毁提案远非一次简单的经济模型调整，它是JustLend DAO与USDD生态走向成熟与自信的标志，是一次面向未来的战略宣言。它宣告了生态建设进入了一个以价值共享为核心的新纪元，不仅为JST持有者带来了切实的价值预期，更为整个波场TRON生态的繁荣与可持续发展注入了强大的确定性。这场由社区共识驱动的价值变革，正蓄势待发，即将开启波澜壮阔的新旅程。

ChainCatcher链捕手10-19 14:35

ETF甄选 | 三大指数涨跌不一，创新药、银行、红利等相关ETF表现亮眼

1.9pct。净息差有望企稳，带动利息净收入增速继续处于改善区间。相关ETF：银行ETF指数基金(516210)、银行ETF(159887)、银行ETF龙头(512820)、银行ETF南方(512700)、银行ETF(512800) 【机构：周期来看，红利板块在低利率时期更具配置价值】中信证券表示，复盘历史，2025年第四季度或成为红利股布局、获取超额收益的关键时点之一，目前基本面预期或已充分反映，且A股高速公路龙头重新回到5%左右的股息率，关注估值筑底后风格切换以及增量资金稳健配置需求带来的布局机会。长江证券表示，从长周期来看，红利板块在低利率时期更具配置价值，红利板块的超额收益跟国债利率呈现负相关性，当前十年期国债利率已达到2002年以来的谷底，红利资产的股价空间正在打开，投资价值持续凸显。相关ETF：港股红利低波ETF(159569)、红利ETF港股(520900)、红利港股ETF(159331)、港股通红利ETF富国(159277)、红利国企ETF(510720) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 17:00

【TradingKey财经早餐】美银行财报季“完美”，大摩涨5%美银涨4%！业绩超预期ASML涨3%并带动芯片股，AMD涨逾9%；黄金首破4200美元

元，股本回报率18%，预期13.4%；净收入、每股盈利和股本回报率均创同期新高。股票交易收入增长35%至41.2亿美元，预期涨幅6.6%；贷款损失准备金降至0.显示其良好的信贷质量。美国银行Q3财报超预期：美国六大银行之一的美国银行三季度营收年增11%至280.9亿美元，超过预期的274.8亿美元，每股盈利年增31%至1.06美元，预期0.95美元。 ASML财报超预期：荷兰光刻机巨头ASML三季度营收75.2亿欧元，不及预期77.1亿欧元，而净利润21.3亿欧元，高于预期的20.8亿欧元，54亿欧元的订单额也超过预期的48.9亿欧元。ASML预计Q4净销售额92亿至98亿欧元，预期92.3亿欧元；预估全年销售额增长15%，2026年不会低于2025年。今日关注（16日）美联储沃勒讲话财报：台积电原文链接

TradingKey10-16 11:02

银行ETF指数(512730)冲击六连阳，国有六大行分红总额超2000亿

1.9pct。净息差有望企稳，带动利息净收入增速继续处于改善区间。银行ETF指数紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年9月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、农业银行(601288)、交通银行(601328)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、平安银行(000001)、民生银行(600016)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比64.6%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-16 10:32

政策东风下，多点数智如何抢占数字经济新高地？

地位。截至2025年6月，多点数智客户净收入留存率已达107%，政策驱动下的市场需求有望加速释放，推动其成为数字消费时代零售数智化转型的核心服务商。《若干措施》中提到，将在产业链协同与国际拓展维度为数字经济企业提供支持，明确鼓励国有企业、行业龙头企业及平台企业构建产业链上下游数据服务平台，与多点数智在零售数智化领域的平台化服务能力高度适配，为其拓展生态合作、下沉普惠服务创造了有利条件。国际合作层面，政策提出加大数字经济领域国际交流、加强国际标准与数据政策对接，并支持数创企业参与国际展览、推动产业链协同出海。这将助力多点数智依托技术优势进军海外市场，借助政策提供的制度保障与资源对接支持，进一步提升全球市场竞争力，实现从国内领先到国际布局的战略跨越。多点数智AI零售方案获市场认可，政策赋能有望扩大合作版图近年来，电商平台与即时配送服务的深度渗透不断重塑零售市场格局，本地零售板块由此面临显著的增速放缓压力。国家统计局数据显示，2019年至2023年间，全国本地商品零售占比从79.4%逐步降至72.4%，这一趋势清晰折射出传统零售模式在电商流量争夺与即时物流挤压的双重冲击下，正遭遇结构性衰退，转型突围已成为行业共识。图源：光大证券研究报告与此同时，零售行业的数字化进程仍存在明显短板，Google Cloud联合IDC发布的研究报告指出，亚洲（含东南亚）约73%的零售商仍停留在“基础数字化阶段”，仅2%的企业达到高度数字化成熟水平，多数商家普遍存在“前台数字化表象化、后台运营数字化滞后”的矛盾。催生了大量围绕门店运营、供应链效率、用户数据分析等领域的升级需求。多点数智凭借其全链路数字化产品体系，正成为赋能本地零售商突破增长瓶颈、提升业绩的关键力量。图源：国投证券研究报告随着市场痛点持续放大推动行业需求加速释放，在AI技术的深度赋能下，多点数智在客户合作中持续落地标杆项目，客户粘性与合作意愿显著攀升，政策利好背景下，合作版图有望进一步扩大。如光明商业与多点数智近期达成战略合作，通过部署AI零售核心解决方案推进全链路数字化转型。光明商业整合了农工商超市、好德便利、可的便利等800余家零售终端，业务覆盖上海及江浙核心城市。双方在供应链协同、门店运营、全渠道营销升级、业财一体化与决策优化等方面，联合构建统一、智能的数字化基座，探索零售创新转型路径。在与比优特集团的深度合作中，多点数智以Dmall OS系统赋能比优特全域管理，覆盖采购、门店、会员、电商、团购、财务、数据、集成八大核心领域，全面渗透比优特在东北地区的约100家超市门店，并打通线下门店、企业团购、线上业务等多重销售渠道，功能层面涵盖会员与积分管理、营销活动策划、预付卡券运营、外卖中台调度、采购订货协同、库存动态管理、业财一体化核算、移动工作台及数据中台分析等核心模块，最终实现“业务流程标准化、数据流转可追溯、运营效率全面提升”的目标。上半年多点数智在多个重点客户合作领域成果丰硕。一方面，与胖东来的战略合作不断深化，合作维度从基础系统搭建向AI驱动的精益化运营延伸，另一方面，成功签约上海糖酒集团、新疆汇嘉时代、宁夏小任果业等一批重量级区域客户，进一步完善在全国范围内的客户矩阵，市场覆盖度与行业影响力显著提升。对于多点数智的表现，多家券商在研报中给予积极评价。国泰海通证券指出，多点数智2024年上半年实现高质量稳健增长，利润端表现尤为亮眼，同时，公司持续迭代推出AI零售创新产品，技术落地能力不断增强，未来将深度受益于技术变革带来的产业机遇。招商证券分析称，当前中国及亚洲零售行业整体数字化率仍处于较低水平，随着商家对精益化运营的需求不断提升，零售数字化解决方案的市场需求将持续释放，作为中国市占率第一的零售云及零售数字化解决方案提供商，多点数智不仅背靠物美、胖东来等优质核心客户夯实本地市场，还在积极加大海外市场拓展力度，深度挖掘AI技术在零售场景中的应用潜力，增长空间广阔，而作为中国及亚洲零售数字化领域的先行者与领导者，多点数智的长期发展还将受益于全球零售市场的扩容与政策支持。

金融界10-15 11:31

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