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一个投资人眼中的2025世界机器人大会（WRC）
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相比较上海的大会，挤满了打探消息的券商分析师和各种倒卖服务器和GPU的中介；首都不愧是全国鸡娃最厉害的地方，基本上都是带着小朋友来长见识的家长，反而看项目的投资人是没见几个。当然了，最火的，自然是行业顶流宇树的展台，被家长和小朋友们围了个里三层外三层。大家看啥呢，自然是宇树的机器人拳击赛。除此之外，加速进化的展台也得到了不少关注，这里有机器人足球赛，小朋友可以跟机器人比试球技。作为一个投资人，关注的自然不是这些机器人的表演功能，而是本次展会带来的感触，和给予未来投资方向的一些思考。最大的感触，就是商业化落地加速：人形机器人已经从“炫技”到开始“真干活” 如，这次优必选、乐聚、魔法原子、开普勒、智平方等，均展示了搬运、分拣等工业应用场景，魔法原子的“小麦”机器人实现20秒完成点胶作业，乐聚“夸父”通过训练场预学习提升分拣效率，开普勒K2以“充电1小时工作8小时”的标语突出实用性。值得注意的是，本属于新能源车产业链的激光雷达厂商（如禾赛科技、速腾聚创）集体转向机器人赛道，推出适配四足机器人的迷你雷达产品。这一趋势背后是产业链协同效应的显现：上游核心零部件成本下降，中游本体厂商加速场景适配，下游应用场景从工业向家庭、医疗等领域渗透。不过，尽管商业化进展显著，但是到人形机器人真正赶上人类，还需要一些时间。多数展台机器人依赖预编程或遥控操作，实时AI决策能力尚未突破。很多机器人虽然展示了分拣和递送功能，但动作流畅度仍有待提升。另一个感触，就是人形机器人行业仍然存在广大“非共识”，需要多元化探索作为投资人，星哥认为WRC最令人振奋的并非技术成熟度，而是机器人领域正经历“技术路线发散期”，比方说宇树科技创始人王兴兴关于模型优化优先于数据采集的观点引发的争论，还有就是训练到底是通过仿真还是基于大量的真实数据，再有VLA模型与世界模型的路径分化，企业天马行空的尝试恰恰是产业爆发前夜的典型特征。这种“非共识”背后隐藏着巨大的投资机会：谁能率先在关键领域形成“收敛”，谁就可能成为下一个特斯拉级的标杆企业。说回到对于未来投资的指导，个人认为WRC传递出三大投资方向：短期看硬件降本：宇树R1的3万元级、优理奇8万元级人形机器人证明规模化生产已启动，应当优先关注供应链企业（如减速器、伺服电机厂商）。中期看数据闭环：如星海图提出的“高质量一万小时数据”是临界点，银河通用通过合成数据（占比99%）构建壁垒的模式值得跟踪。长期看AI原生架构：VLA模型（如智平方GOVLA）、世界模型（星动纪元ERA-42）的竞争将决定终局，具备多模态融合能力的算法公司潜力更大。当然了，机器人产业的爆发本质是人工智能技术的具象化落地。随着VLA模型、强化学习等技术突破，AI正从虚拟世界走向物理世界，形成“感知-决策-执行”闭环。这一趋势将直接推动相关产业链企业业绩的持续增长。那对于我们广大吃瓜群众，如何把握住这当下最确定的增长机会呢？这就要提到，可以重点关注资本市场的人工智能板块了。 “比如说，创业板人工智能ETF（代码：159363）和科创人工智能ETF（代码：589520）” 这两只是目前A股最具代表性的AI主题ETF，为投资者提供了一键布局中国AI龙头的便捷工具。这两只ETF产品分别跟踪创业板人工智能指数和上证科创板人工智能指数。分别按照应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成股份均衡配置了创业板和科创板各细分环节收入最大或卡位最好的公司。如创业板人工智能指数的权重股包括（中际旭创、软通动力、新易盛、景嘉微等）侧重于“达链”和大模型应用方向；而科创人工智能ETF的权重股包括（寒武纪、澜起科技、金山办公、石头科技、中科星图、道通科技等）侧重于AI硬件、AI芯片和终端应用。此外，从业绩的角度，创业板人工智能ETF（代码：159363）从年初至今净值增长31.31%；科创人工智能ETF（代码：589520）四月份以来的净值增长也超过了30%。其中，据交易所数据显示，创业板人工智能ETF（代码：159363）近20日累计吸金超7700万元，科创人工智能ETF（代码：589520）近60日累计吸金7150万元。反映资金看好板块后市，逐步进场布局。创业板人工智能ETF（159363）和科创人工智能ETF（589520）正在以全产业链布局、硬核科技属性和板块的弹性，成为投资者把握时代浪潮的优质工具。场外的朋友可以通过创业板人工智能ETF联接基金（C类023408）、科创人工智能ETF联接基金（C类024561）参与行情。来源：数星星的星哥（风险提示：以上内容仅供参考，个股数据仅作示例，不构成投资建议。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 09:18
9月降息板上钉钉？财长暗示50基点暴击，美联储主席候选人名单扩至11人
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次讲话能够为9月降息提供更明确的指引。分析人士认为，鲍威尔可能会继续强调美联储对经济数据的依赖性，同时为更宽松的货币政策铺路。值得注意的是，鲍威尔的讲话不仅关乎政策方向，也与他个人的领导地位密切相关。鲍威尔当前的任期将于2025年5月结束，而关于其继任者的讨论正在升温，这无疑为美联储的未来决策增添了更多的政治色彩。主席继任者名单扩至11人：政治博弈加剧就在市场热议降息之际，美联储主席的继任者问题也成为焦点。据悉，美国政府正在为鲍威尔寻找接替者，潜在候选人名单已从特朗普几天前提到的三四人激增至11人。这一扩大的名单包括两位美联储副主席、杰斐逊和鲍曼，现任理事沃勒，达拉斯联储主席洛根，以及特朗普首席经济顾问哈西特等人。此外，还有几位来自私营部门的候选人。特朗普周三晚些时候表示，他目前仅考虑三到四位候选人，并称这些人都“非常优秀”。然而，白宫官员确认的11人名单显示，继任者的选择范围远超预期。现任白宫经济顾问委员会主席米兰（Stephen Miran）虽然被提名填补美联储理事会的一个空缺席位，但贝森特明确表示，即使米兰获得参议院确认，也不太可能在2026年1月任期结束后继续留在美联储。这一席位可能会为特朗普提名的鲍威尔继任者腾出空间。通胀与关税：降息的潜在阻力尽管降息呼声高涨，但通胀问题仍是美联储决策的重点。当前，美国物价上涨速度仍高于美联储2%的目标，且特朗普政府可能推出的关税政策预计将进一步推高物价。花旗分析师指出，截至目前，几乎所有关税成本都由国内企业承担，尚未完全转嫁给消费者。这在一定程度上缓解了美联储对通胀持续高企的担忧，为降息打开了空间。然而，美联储官员们仍谨慎对待通胀问题。他们不愿过早宣布在抗击通胀方面取得胜利，尤其是在关税政策可能导致物价短期上涨的背景下。一些官员开始更关注失业率上升的风险，认为美联储需要“先发制人”，通过降息避免劳动力市场进一步恶化。美联储监管副主席鲍曼在近期讲话中表示，主动将政策从限制性转向中性立场，有助于避免不必要的劳动力市场恶化，并降低未来需要更大规模政策调整的可能性。政治压力与美联储独立性：贝森特的争议言论贝森特关于降息的激进建议引发了广泛争议。他提出将利率降至3%的方案，与特朗普希望将指标利率降至1%的目标相比显得更为温和，但仍远超市场预期。贝森特的言论延续了特朗普政府对美联储独立性的公开批评传统，这让美联储在制定政策时面临更大的外部压力。回顾2024年，特朗普曾抨击美联储的降息决定，称其为政治动机驱动，尤其是在11月总统大选临近时。美联储在2024年9月、11月和12月连续三次降息后，选择维持利率不变，这一决定在当时被认为是平衡通胀与就业的双重目标。如今，随着就业数据疲软和通胀压力缓解，美联储的政策天平似乎正在向宽松方向倾斜。未来展望：降息节奏与经济走势综合来看，美联储9月降息的可能性已接近100%，而降息幅度和后续节奏将成为市场关注的焦点。贝森特的大胆预测为降息50个基点提供了依据，但市场对更大幅度降息的预期仍存分歧。花旗分析师认为，市场可能低估了美联储更快或更大规模降息的可能性，尤其是在就业市场持续疲软的情况下。与此同时，美联储主席的继任者之争为未来的货币政策增添了不确定性。新任主席的政策倾向将直接影响美联储在通胀、就业和经济增长之间的平衡策略。此外，特朗普政府的关税政策可能在短期内推高物价，这将考验美联储在降息与控通胀之间的权衡能力。美联储9月降息50个基点的预期升温，叠加经济数据疲软和潜在政策转向，预计将显著提振黄金价格。降息将压低美元和实际利率，增强黄金作为零息资产的吸引力，同时经济不确定性及潜在滞胀风险将进一步推升避险需求。若美联储超预期降息50基点，金价可能开启新一轮涨势；但若政策力度不及预期，短期或现技术性回调。中长期来看，全球货币政策宽松周期和央行购金需求仍将支撑金价走强；短线还需关注地缘局势的相关消息和国际贸易的相关消息。
金融界 1评论08-14 09:18
李再金：黄金震荡走弱，早盘3368上直接空
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昨天黄金先涨后跌，与早评分析的不离下下，预期看的是反弹68上再一次下跌，也这里挂了空，最低回到了49附近，不过收盘仍然是小阳，从日图的形态来看，短期仍然属于空头回补，趋势没变，所以这也出现了连续两天虽然白天反弹了，晚上依然走了下行，标准的边走边修正，所以当下来看趋势想要反转，必须以收盘于75以上，而目前这个位子在73-74这里，昨晚冲高回落回落，今天以昨天高点为*平滑为3367这里，也就是说短期两道*67和73，这跟昨天的思路大致差不多，昨天是一个63一个68，所以今天还是分批入场为主，因为给到上方离损点很近，而四小时至反弹以来目前在短期均线*收出中阴，所以这里多空的争夺点，其次每次的下跌到转折都会出现一个二坑才有力度，所以个人判断四小时的反弹接近尾声，今天反弹空继续空看下线及下方，因此综合得出结论如下: 压力67-74=85，支撑45-34-20-10 操作上，3373.5挂空，全天有效，防守76.5，早盘反弹3367-68先轻仓入场，，目标短线57-45，波段四小时如果二次走空，看向35-10，.两个全成交回落低位出局高位十块减仓持有。以上思路供參考，市場有風險，投資需謹慎。失敗不可怕，可怕的是機會擺在你面前你卻不知道珍惜跟單體驗群免費開通歡迎加入在面對成功和失敗時，保持良好的心態有助於保持冷靜，從而做出更明智的決策。更多實時交易策略，如：黃金歐元英鎊美日美原油等品種可添加我的微信獲取！本人承諾：凡添加本人微信者即可免費進群獲取策略和解套！
漫金工作室08-14 09:17
汇安基金单柏霖：算力基础设施扩展，有望带动光模块和PCB需求跃升
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谈及半导体算力未来的投资前景，单柏霖分析道，AI训练和推理对算力的要求日益苛刻，预计到2030年，全球AI算力需求将增长10倍以上。中国半导体产业投资虽在2025年上半年同比下滑9.8%，但这反映了行业周期调整而非衰退。相反，政策扶持和AI基础设施扩建，将推动国产算力芯片从“补库存”转向“高增长”。像即将发布的DeepSeek-R2模型，其低成本高性能设计将进一步刺激算力需求，带动产业链上游如芯片设计和晶圆代工的爆发。同时，AI物理模型作为国家战略级赛道，在人形机器人、自动驾驶等领域潜力巨大，预计带来万亿级经济增量。从AI芯片领域发展前景看，受益于AI浪潮和端侧应用渗透，IDC 数据显示，2025年中国AI芯片市场规模预计超2000亿元，同比增长超50%。单柏霖指出，尽管中美贸易摩擦存在，但中国厂商在成熟工艺（如28nm以上）和存储芯片领域的份额稳定上升，AI芯片国产化率有望从当前不足20%提升至40%以上。开源AI模型的胜利不会减少算力需求，反而会扩大市场规模，推动端侧AI（如智能眼镜、AIPC）从概念向商用转型。 “算力基础设施扩展，或带动光模块和PCB需求跃升”。单柏霖分析指出，这些板块是AI服务器和数据中心的核心支撑，全球AI投资热潮下，价值量正重构。当前阶段，AI算力从训练向推理转型，将进一步放大这些板块的经济增量。总体而言，单柏霖仍对科技领域投资前景持乐观态度，认为短期受AI大模型催化，中长期受益于国产自主可控和全球AI基础设施投资。单柏霖管理的汇安成长优选混合型基金目前重点关注AI领域，前瞻布局了算力、算法和应用端资产。该基金近期同时获评国泰海通证券和招商证券三年期五星评级。具体看来，在招商证券7月7日发布的基金评级报告中，截至2025年6月30日，汇安成长优选混合A获得三年期主动混合型五星基金。另据7月30日发布的《国泰海通证券三年、五年、十年综合系列基金评级》显示，截至2025年7月25日，汇安成长优选混合A/C荣获灵活策略混合型三年期五星评级。日前，拟由单柏霖担纲的汇安成长领航混合型基金也发行定档，公告将于9月1日-9月19日全面发行。相较于汇安成长优选混合，新基金汇安成长领航混合投资范围更为宽泛，可同时参与A股和港股投资，投资于股票资产（含存托凭证）的比例为基金资产的60%-95%，其中投资于港股通标的股票的比例不超过所投资股票资产的50%，有望降低单一市场系统性冲击，全面为投资者把握泛成长领域的投资机会。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料观点仅供参考，不作为任何法律文件。在任何情况下，材料中的所有信息或所有表达意见均不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。本基金管理人不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。敬请投资者在投资基金前认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的风险承受能力和产品的风险等级选择与自身风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。敬请投资者在购买基金前认真考虑、谨慎决策。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。材料版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。若本公司以外的其他机构发送本材料，则由该机构独自为此发送行为负责。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 09:08
10亿诉讼压顶良品铺子！控股股东“一女二嫁”引爆控制权争夺战
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截胡”，让这场控制权转让陷入僵局。市场分析人士指出，广州轻工的诉求若获法院支持，宁波汉意需优先履行与其的股份转让协议，这将直接导致长江国贸无法按计划取得30%股份，控制权变更事项面临重大不确定性。截至公告披露日，广州市中级人民法院尚未确定开庭时间，而宁波汉意除正常应诉外，正在积极寻求与广州轻工和解，以化解争端。业绩承压：市值蒸发300亿，半年预亏超7500万控制权争夺的硝烟尚未散去，良品铺子的经营困境已浮出水面。7月14日，公司发布的2025年半年度业绩预告显示，预计上半年归母净利润亏损7500万元至1.05亿元，同比由盈转亏。公司解释称，业绩预亏主要源于三方面压力：一是产品和门店结构优化调整导致短期成本上升；二是线上渠道流量费用攀升侵蚀利润；三是利息收入、理财收益及政府补助同比下降。二级市场上，投资者正用脚投票。8月13日，良品铺子股价收报13.44元/股，较上市当日创下的340亿元市值巅峰（2020年7月，股价最高达86.75元/股）蒸发超84%，最新市值仅53.89亿元。股价低迷的背后，是市场对公司未来发展的担忧：一方面，控制权争夺可能引发管理层动荡，影响战略执行；另一方面，休闲零食行业竞争加剧，良品铺子“高端化”定位面临盐津铺子、三只松鼠等品牌的围剿，业绩复苏前景不明。行业视角：零食赛道“控股权争夺”频发，资本博弈加剧良品铺子的案例并非孤例。近年来，休闲零食行业因增长放缓、利润承压，控股权争夺战屡见不鲜。2024年，盐津铺子大股东与二股东曾因战略分歧爆发“内斗”；2025年初，三只松鼠创始人章燎原与投资方也曾就公司发展方向产生分歧。分析人士指出，在行业增速放缓的背景下，控股权成为影响企业战略转型的关键变量，资本方与产业方的博弈将更加激烈。对于良品铺子而言，无论诉讼结果如何，其都需尽快稳定控制权，并回答市场核心关切：如何在高端零食赛道构建差异化竞争力？如何平衡线上渠道的规模扩张与利润诉求？如何通过产品创新突破同质化困局？这些问题，或许比10亿诉讼本身更值得投资者关注。风险提示：诉讼结果存不确定性，投资者需警惕三大风险良品铺子在公告中明确提示，本次诉讼可能导致宁波汉意与长江国贸的控制权转让事项存在不确定性风险。结合公司现状，投资者需重点关注三大风险： 1. 控制权变更风险：若广州轻工胜诉，长江国贸入主计划或告吹，公司战略连续性受影响； 2. 股份冻结风险：宁波汉意所持19.99%股份被冻结，若后续被强制执行，可能导致控股股东地位动摇； 3. 经营业绩风险：上半年预亏超7500万元，若下半年无法扭转颓势，全年业绩或承压。截至目前，良品铺子尚未披露诉讼进展的后续时间表。这场涉及10亿标的、关乎“高端零食第一股”命运的争夺战，仍充满变数。
金融界08-14 09:08
中美重磅！美媒：在与特朗普的贸易战中中国国家主席习近平手握多张王牌
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亚太)讯美国有线电视新闻网(CNN)分析称，美国总统特朗普(Donald Trump)豪赌美国能够对世界第二大经济体中国采取史无前例的强硬立场，并因此变得更加强大。尽管这场豪赌能否长期奏效尚不明朗，但特朗普近几个月来一直处于难以置信的连胜状态。美国股市接近历史高点，美国经济在第二季度出现反弹。与此同时，中国国家主席习近平仍在贸易战中掌握多张王牌。 (截图来源：CNN) CNN于当地时间8月12日发布的文章指出，习近平也正处于连胜的势头之中。周一，特朗普在放行了此前被封锁的中端芯片后，又开启向中国供应更快人工智能芯片的大门。尽管美国加征关税，中国仍成功找到了其他市场，向全球市场销售其产品。这是因为习近平手握多张王牌：中国仍然是世界最大的商品出口国，在全球拥有举足轻重的影响力。此外，中国还控制着几乎全球所有关键稀土矿的供应。稀土是制造对美国国家安全至关重要的电子产品和国防设备所必需的，而北京方面一直在拖延稀土出口的释放，这令美国非常担忧。此外，习近平一直在拖延特朗普长期追求的目标，即“一对一会谈”。特朗普的胜利特朗普今年扮演了对华霸凌的角色，将他第一任期内对华加征的关税——以及前总统拜登(Joe Biden)延续的关税——提升到了前所未有的水平。在第二任期初期，他把对中国商品的关税设定在至少20%的水平，到春季中旬更是飙升至145%，有效地阻碍了美国与第二大贸易伙伴的贸易往来。今年5月，两国谈判代表将美国今年对中国商品征收的关税大幅下调至30%。这让依赖中国商品的美国企业感觉好了一些，尽管这一税率仍远高于美国近一个世纪以来对其主要贸易伙伴征收的任何关税。在过去几个月中，特朗普的谈判代表已从中国获得多项让步，包括购买美国大豆，以及暂停对部分美国企业的反垄断调查。这些可能不是什么重大让步，但随着谈判的继续，特朗普对每月流入美国财政部的数百亿美元的关税收入感到高兴，这在很大程度上是因为对中国征收了巨额关税。与此同时，通胀率仅较今年早些时候触及的四年低点略有回升。上季度，衡量美国经济最广泛的指标——国内生产总值(GDP)——显示出强劲增长反弹，尽管其中充满了警示信号。近几个月就业增长大幅放缓，但关税方面的不确定性已大幅缓解，一些经济学家预计，企业将因此在未来几个月重新开始招聘。而特朗普最喜欢的成功指标——美国股市——一直在蓬勃发展，基本无视关税影响，更多受惠于相对强劲的企业获利，以及未来几个月美联储可能降息的预期。因此，特朗普能展现出与中国这个被标签为国安威胁和主要经济竞争对手强大对抗的形象，同时在至少短期内避免美国经济陷入衰退，这绝非易事。习近平手握多张王牌 CNN指出，尽管特朗普对中国咄咄逼人，但他对习近平的态度相对宽容，这与他近几个月对欧盟和巴西等美国盟友表现出的咄咄逼人相比尚可。这是因为习近平也非常强硬。中国对用于制造超强磁体的稀土矿物保持着严格的控制，而超强磁体是从汽车到战斗机等各种产品的关键部件。美国认为稀土对国防和工业领域至关重要，但中国控制着全球90%的稀土加工量。在多轮贸易谈判中，美国表示已赢得让步，将为任何希望获得稀土的美国企业提供优惠待遇和准入，但美国企业仍继续抱怨中国发放许可证的速度不够快，无法满足他们的需求。作为增加稀土供应的交换条件，中国要求美国减少对关键商品的出口管制，尤其关注先进的人工智能芯片。特朗普政府此前已在人工智能芯片方面划定了底线，禁止其向中国出口。但周一，特朗普改变立场，表示英伟达的H20芯片(该芯片为中国震撼全球的Deepseek人工智能模型提供动力)可以在一定程度上自由地流入中国。他甚至表示，将考虑允许英伟达推出其最高端Blackwell芯片的精简版，而白宫此前曾表示，这一让步根本行不通。习近平还同意购买包括大豆在内的美国商品，以此讨好特朗普。与此同时，中国经济也保持增长势头，向南美和非洲等新市场销售产品，从而限制了其业务受到的干扰。荷兰国际集团(ING)的数据显示，2025年上半年中国出口增长5.9%，与2024年上半年持平。上半年中国贸易顺差达到5860亿美元，创下六个月以来的新高。习近平掌控着特朗普真正渴望的另一件事：会晤。尽管特朗普声称习近平承诺会晤，但具体日期尚未确定，中方也尚未确认。 CNN文章最后写道，因此，习近平正在等待时机，利用中国的资源和出口优势。面对几乎用关税碾压所有外国领导人的美国总统，这无疑是一张好牌。
tqttier08-14 09:08
险资狂飙！2025年7家银行遭举牌，平安、弘康同日“三度”出手
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银行板块整体估值修复密切相关。业内人士分析，险资举牌通常伴随长期投资意图，其增持行为会向市场传递“低估值、高安全边际”的信号，从而吸引更多资金流入。 7家银行遭举牌，招商银行、邮储银行成“宠儿” 2025年险资举牌银行股的浪潮远不止于此。据统计，截至8月13日，已有7家上市银行被险资“相中”，其中招商银行、邮储银行、郑州银行均被三度举牌，农业银行被二度举牌，中信银行、杭州银行、浙商银行则各获一次举牌。具体来看，招商银行H股成为平安人寿的“重仓标的”：1月10日，平安人寿持股占比突破5%；至7月29日，其持股数量已近7.4亿股，占招行H股总数的16%以上，占总股本的2.93%。中信银行则被瑞众保险“短暂青睐”——3月12日，瑞众保险举牌中信银行H股，持股占比突破5%，但随后于6月26日减持300万股，持股比例回落至5%以内。此外，新华保险通过协议转让方式，于1月24日以43.17亿元收购澳洲联邦银行持有的杭州银行3.3亿股股份，持股比例达5.87%，成为该行重要股东；民生保险则在8月11日增持100万股浙商银行H股后，持股占比突破5%，触发举牌。若假设其未减持浙商银行A股股份，则合计持股将超10.6亿股，占总股本的3.88%，晋升为该行第七大股东。险资为何“钟情”银行股？低估值与高分红成关键险资频繁举牌银行股的背后，是多重因素共同作用的结果。首先，银行板块估值长期处于低位。以H股为例，截至8月13日，邮储银行、郑州银行、农业银行等市净率（PB）均低于0.5倍，远低于历史均值，具备较高的安全边际。其次，银行股分红稳定且慷慨。以招商银行为例，其近五年股息率平均超过4%，远高于同期国债收益率，符合险资对长期稳定收益的要求。此外，政策环境也为险资增持提供了支持。2024年以来，监管层多次鼓励长期资金入市，优化险资投资结构，银行股作为“压舱石”资产，自然成为重点配置方向。平安人寿相关负责人曾表示，公司坚持“价值投资、长期投资”理念，增持银行股是基于对宏观经济、行业前景及企业基本面的综合判断。市场影响：举牌潮或推动银行股估值修复险资举牌对银行股的影响已初步显现。以邮储银行为例，其H股年内涨幅达28.6%，郑州银行涨幅更高达39.5%，显著跑赢大盘。分析人士指出，险资举牌不仅直接提升股价，还能通过改善股权结构、增强市场信心等方式，推动银行股估值向合理水平回归。然而，举牌潮也引发部分市场担忧。例如，险资持股比例过高可能导致银行经营决策受外部影响，或引发“短线炒作”质疑。对此，多位业内专家表示，险资举牌通常以战略投资为目的，且需遵守监管对持股比例、信息披露等要求，整体风险可控。展望后市，随着宏观经济逐步复苏、银行资产质量改善，叠加险资持续增持，银行板块有望迎来“估值+业绩”双击。而在这场资本与实体的深度融合中，如何平衡股东利益与银行独立经营，将成为监管与市场共同关注的焦点。
金融界08-14 09:08
一年涨超300%，来凯医药-B（2105.HK）中报下的全球雄心与商业化答卷
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全球销售额就达到4.3亿美元，全球数据分析公司科睿唯安更是预测其未来销售额至少能达到10亿美元，彰显出该领域巨大的市场潜力。 3、全球化+平台化双轨驱动，构建长期增长飞轮长期而言，来凯医药的增长动能并非单纯依赖管线突破，而是源于其在国际化布局与自主研发体系建设上的系统性深耕，这两大支柱共同构筑起公司可持续发展的坚实基础。一方面，来凯医药国际化战略的加速推进，为价值释放打开广阔空间。站在资本视角，与礼来的临床合作不仅是对公司研发实力的直接验证，更成为其融入全球创新药产业链的重要跳板。这种合作模式的成功，有望吸引更多跨国药企将目光投向来凯医药，尤其是在ActRII产品组合的商业化潜力逐渐显现的背景下，未来很可能引发行业内对这一组合的竞争追逐，进而催生大规模的商务合作，推动公司产品快速渗透全球市场。同时，ActRII靶点机制已获礼来临床数据的有力背书，而LAE102所具备的肌肉保留型减重这一差异化定位，恰好切中了全球减重市场中未被充分满足的需求。早前高盛等机构就预测，全球抗肥胖症药物市场规模到2030年将突破1000亿美元。LAE102凭借其独特优势，有望在这片庞大市场中占据重要份额。来凯在此次半年报中也明确表示，目前公司正在与潜在合作伙伴商讨战略合作，旨在加速ActRII产品组合的开发与商业化——所以，将是哪家减重巨头？且拭目以待。另外，即将商业化的肿瘤产品LAE002（afuresertib）亦有很大可能获得合作，助力监管批准和商业化进程。另一方面，来凯医药持续加码自主研发引擎，通过代谢和肿瘤双轨开发策略，有效分散单一领域研发风险的同时，亦显著提升管线价值。截至上半年，除了已收获LAE103的IND及LAE123的IND-enabling以外，在肿瘤领域，来凯USP1抑制剂LAE120于今年2月获批FDA的IND；全突变选择性PI3Kα抑制剂LAE118在去年就进入IND-enabling阶段；新型强效选择性WRN抑制剂LAE122也于今年3月完成PCC确认。这些进展充分展现出来凯医药强劲、扎实的源头创新实力，其平台化创新能力正不断转化为实实在在的研发成果，管线梯队进入蓄势待发的状态，为公司的长期增长提供源源不断的动力。 4、结语目前，来凯医药现金及银行结余为7.42亿元人民币，稳健的财务护城河为持续的创新研发注入确定性。相信随着乳腺癌治疗药物LAE102（afuresertib）、增肌减脂的LAE002（ActRIIA单抗）等创新产品步入收获期，管线价值的持续释放加上商业版图的稳步扩张，市场对来凯医药内在价值的认知亦将逐步完成从成长预期到价值兑现的跨越。
格隆汇08-14 08:48
究竟发生了什么？黄金突然飙升金价大涨逾18美元美联储降息前景释重大信号
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#黄金技术分析#24K99讯周四(8月14日)亚市早盘，现货黄金短线突然大幅攀升，金价目前升至3375美元/盎司附近，日内大涨逾18美元。 (现货黄金15分钟图来源：24K99) 分析师指出，美元疲弱以及美债收益率下滑是金价上涨主因，也反映在美国公布温和的通胀报告后，投资者加码押注美联储将在9月降息，且今年底前可能还会有额外的降息。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，随着美联储降息押注增加和地缘政治谈判加剧，金价上涨。投资者继续加大对美联储将在9月会议上降息的押注，地缘政治也成为焦点：美国总统特朗普将会见欧洲和乌克兰领导人，然后与俄罗斯总统普京就乌克兰休战举行阿拉斯加峰会。美元指数触及逾两周低点，提高黄金对持有其他国家货币买家的吸引力。10年期美债收益率也下滑。根据“美联储利率观察工具”，市场对美联储9月17日会议降息的预期持续升温，交易员押注降息25个基点的机率已攀升至99%，较前一日的91.4%显著增加。同时，降息50个基点的机率也升至1.4%，而此前几乎为零。当前美联储联邦基金利率区间为4.25%至4.50%。美国总统特朗普与政府团队数月来持续向美联储主席鲍威尔施压，要求降息，理由是高利率正让政府支付额外数十亿美元的利息成本。 Tradu.com资深市场分析师Nikos Tzabouras说：“黄金因为9月降息预期升高而上涨，主要来自于温和的消费者物价指数(CPI)和7月疲弱的非农就业报告。” 投资者正在等待本周美国其他关键经济数据，包括生产者物价指数(PPI)、上周初请失业金人数，以及零售销售。地缘政治方面，欧盟和乌克兰领准备在特朗普与俄罗斯总统普京会面之前，先与特朗普对谈。 City Index和FOREX.com市场分析师Fawad Razaqzada表示，如果金价要突破近期约在3400美元/盎司附近的阻力，将可能需要靠更多地缘政治方面的消息，这会比经济数据更重要。黄金是经济或地缘政治压力中的传统资金避风港，通常在低利率环境中也表现出色。黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，从黄金日线图来看，正如相对强弱指数(RSI)所描述的那样，势头偏向看涨。金价下一个阻力位将是3380美元/盎司，然后是3400美元/盎司。假如金价突破后者，将瞄准6月16日的峰值3452美元/盎司，随后是历史高点3500美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Valencia补充道，如果金价收于3350美元/盎司下方，则可能跌向100日移动均线3288美元/盎司，在此之前需要跌破3300美元/盎司。北京时间08:31，现货黄金报3374.25美元/盎司。
风枫 1评论08-14 08:48
黄金原油今日行情价格走势分析及黄金原油独家操作建议
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连续好几天都看空或者看多，那又怎样呢？分析来分析去还不是对你们做单子有好处，善变是在这个市场上最有用的生活方式，就像狼的嗅觉一样，感受到危险立马就撤，难道你们认为那些上午看空下午趋势变了还打肿脸充胖子不告诉你，继续叫你耐心持有的老师才是最牛逼，最有身份，最有逼格的老师吗？这是什么逻辑，完全行不通啊，因为那是你的钱。大家要记住我今天说的话，善变不是错，赚钱才是王道！　　　　　　　　黄金最新行情趋势分析：　　　　　　　　黄金消息面解析：周四（北京时间8月14日）现货黄金交投于3360美元/盎司附近，金价涨幅受美元走弱和美债收益率下降提振，温和的美国通胀数据巩固了美联储9月降息的预期，并推高了对今年晚些时候进一步宽松政策的押注。周三（8月13日）现货黄金（XAU/USD）迎来连续第二天的买盘，价格试图在前一交易日自3331美元附近反弹后的基础上继续上涨。最新的美国7月消费者物价指数（CPI）数据基本符合预期，强化了市场对美联储将在9月降息的预期。这一数据使得美元保持在逾两周以来的低位，且进一步支撑了作为非收益资产的黄金。从长期来看，如果全球经济局势继续不确定，且美联储的降息步伐保持不变，黄金可能仍将保持相对强势。　　　　　　　　黄金技术面分析：黄金日线级别大阴之后收了一根小阳十字星，虽还处于偏弱下调中，但起码没继续连阴，有所消化大部分下行动能，慢慢积累底部上涨动能；今日而言，想要短期出企稳拐点信号，必须收盘重新站上5均线，这是前提；因此3370-3375是今日关键的短线承压位置，若收盘突破有效站上，则会继续测试3400关口的得失；反之，无法突破站上，则还要保持震荡回调整理；4小时级别日内拉升反弹一波，若要延续打开反弹空间，就必须上破中轨，而且最好这根K线能探底拉升站上。　　　　　　　　小时线级别：亚盘昨日窄幅横盘于3342-3354，欧盘向上突破3358昨日区间阻力，突破昨日高点，那么美盘就还有二次拉升；顶底支撑就是关注3358上，当然震荡行情容易搞刺破，极限关注中轨3353上，企稳继续看涨反弹，阻力目标3370，然后留意节点压力3380之下是否承压；若重新突破站上3380上，那么这波下行回调结束，转短期走强，继续测试3400关口得失；若无法突破，那么3380之下还要震荡些时间。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3375-3385一线阻力，下方短期重点关注3345-3335一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm6453指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。　　　　　　　　行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！　　　　　　　　非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。　　　　　　　　王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。　　　　　　　　文/王启蒙（微信：wqm6453）　　　　　　　　一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！
启蒙理财08-14 08:15

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