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科技股轮动到价值股，2025年底投资道琼斯指数是更优选择吗？

流稳定企业重新定价之际，高股息率和稳定分红的蓝筹股可能受到资金拥护。 Gabelli Funds的投资组合经理Justin Bergner告诉华尔街日报称，“我怀疑是否会出现一些支撑牛市的科技股大幅轮动”。从市场交易结果看，这种市场风格切换正在发生。医药、消费必需品、金融稳定性强的企业正在获得关注，基础设施、能源和公用事业、交通运输等周期性龙头在政府支出提振的作用下短期内也能获得较大上行潜力。纽约梅隆银行市场宏观策略主管Bob Savage提醒道，这究竟是板块轮动还是深度回调的开端还尚待观察，目前看似轮动行情。鉴于科技领域在标普500指数的权重在过去三年里飙升至有史以来的最高水平，如果资金大量从科技股中撤离，这对大盘是个冲击，道琼斯指数或也难以做到“隔岸观火”。科技股轮动行情在去年夏季也出现过，当时小盘股和价值股迎来可观的上涨，但最终被证明只是短暂的。在Savage眼里，这次板块轮动的本质诉求可能是平稳过渡至年终、避免估值壁垒崩塌。道琼斯指数相关ETF推荐： DIA: SPDR Dow Jones Industrial Average ETF DDM: Proshares Ultra DOW 30 (2倍做多) UDOW: Proshares UltraPro Dow 30 (3倍做多) DOG: ProShares Short Dow30(做空) DXD: ProShares UltraShort Dow30 (2倍做空) SDOW: ProShares UltraPro Short Dow30 ETF (3倍做空) 原文链接

TradingKey11-13 17:06

沪指午后刷新10年新高！能源金属、电池等板块涨幅居前，A500ETF龙头(563800)盘中涨近1%

市公司提升治理水平和信息披露质量，强化分红回购，以稳健业绩和持续回报增强投资价值。近期，新能源消纳政策迎来重要突破。中金公司指出，国家发改委与能源局发布的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》明确提出，到2030年新增用电量需求主要由新能源满足，并保障每年2亿千瓦以上的新能源合理消纳能力，标志着新能源发展从规模扩张转向高质量协同推进的新阶段。该政策强调通过完善市场化交易机制、推动“电—证—碳”市场联动，进一步体现绿电环境价值，有助于稳定行业长期收益预期。同时，随着风光装机占比持续提升，电力系统对调节性资源的需求日益迫切，抽水蓄能、新型储能及具备灵活性改造能力的煤电将迎来更广阔发展空间。行业动态方面，11月12日至13日，2025世界动力电池大会在四川省宜宾市举办。有业内人士表示，电动化技术正从汽车向工程机械、船舶、航空器、机器人等领域全面渗透，动力电池产业发展前景广阔。工业和信息化部也将持续推动动力电池产业高质量发展。 10月，A股上市公司回购事项继续平稳推进。有统计数据显示，有24家公司发布回购预案，多家公司逐渐将回购纳入常态化运作，年内推出两期回购方案；同时“方案披露即迅速落地”成为10月新亮点，多家公司回购方案执行速度较快，将回购作为维护市值的重要手段。而正在实施回购的公司中，美的集团继续领衔单月回购之最，连续两个月单月回购超20亿元。临近年末，多家券商也陆续发布了2026年年度投资策略。总体上，明年A股的表现仍被机构积极看好。中信证券称，中国资本市场正逐步转型为成熟市场，“十五五”期间A股行情有望向低波动“慢牛”迈进。中信建投认为，从政策面、基本面、资金面的视角出发，科技成长是逻辑最顺的方向。不过，需警惕科技板块结构性或阶段性的回调风险，投资者可聚焦业绩弹性以把握结构性行情，重点可关注AI、新能源、关键资源等方向。“科技牛”之后，资源品的牛市可多加关注，目前资源品走牛的条件正在积聚，很可能成为A股在科技主线之后的一条新主线。展望2026年，中金公司也称，明年A股市场将“乘势笃行”。国际货币秩序重构逻辑进一步强化，AI革命进入应用关键期，我国创新产业将迎来业绩兑现，这些趋势有望持续支撑中国资产的表现。同时，2026年A股基本面的重要性继续提升，全球资金和国内居民资金的动向也是不可忽视的因素。具体到配置上，投资者可关注三条主线：一是景气成长，二是外需突围，三是周期反转。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-13 14:16

我国煤炭运输体系实现结构性变革，国企红利ETF(159515)盘中蓄势

红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。据Wind数据显示，截至2025年10月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、潞安环能(601699)、山煤国际(600546)、山西焦煤(000983)、南钢股份(600282)、恒源煤电(600971)、农业银行(601288)、鲁西化工(000830)、中粮糖业(600737)，前十大权重股合计占比17.08%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：“中证国有企业红利指数(000824)由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。”本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容不预示本基金未来表现，不作为投资收益保证，也不作为任何投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-13 11:06

红利资产再获热捧，港股红利ETF博时(513690)近1周累计上涨超5%，连续9日“吸金”合计2.71亿元

年中报显示，累计有713家港股企业宣告分红，分红总额高达8127亿港元，分红总额同比增长31.35%。招商证券研报指出，南向资金选股更注重基本面，强调盈利增速的质量与持续性，对市值千亿以上企业长期超配。大市值、中速增长且高ROE的公司，具备分红意愿以及分红能力，有望更受青睐。华泰证券认为，短期市场处于政策和业绩空窗期，指数向上突破关键点位尚需更多催化，市场或仍以震荡为主，建议维持“哑铃型”配置。在海内外不确定性影响下，前期涨幅较低的红利迎来补涨，当前银行和部分周期型红利或仍有配置机会。规模方面，港股红利ETF博时最新规模达65.28亿元，创近1年新高。份额方面，港股红利ETF博时最新份额达55.26亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，港股红利ETF博时近9天获得连续资金净流入，最高单日获得1.05亿元净流入，合计“吸金”2.71亿元，日均净流入达3012.82万元。港股红利ETF博时紧密跟踪恒生港股通高股息率指数，恒生港股通高股息率指数旨在反映可通过港股通买卖的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。数据显示，截至2025年11月12日，恒生港股通高股息率指数前十大权重股分别为中远海控、东方海外国际、兖矿能源、兖煤澳大利亚、中国宏桥、海丰国际、电讯盈科、中国神华、恒隆地产、中国飞鹤，前十大权重股合计占比29.41%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云11-13 10:36

从“煤飞色舞”到“茅王”、再到“农伟达”，A股迈入红利配置新时代？

指出，在流动性宽松、利率低位背景下，高分红、低估值个股或具备配置价值。公募新规强化“重回报”导向，高股息标的受关注，或可优先选择分红稳定、估值合理的公司。配置方面，华泰证券认为，短期市场处于政策和业绩空窗期，指数向上突破关键点位尚需更多催化，市场或仍以震荡为主，建议维持“哑铃型”配置。在海内外不确定性影响下，前期涨幅较低的红利迎来补涨，当前银行和部分周期型红利或仍有配置机会。数据显示，截至11月12日，最新十年期国债收益率为1.81%，对比之下中证红利指数最新股息率为4.66%，高股息优势较为凸显。中证红利ETF（515080）跟踪中证红利指数，不仅季度评估分红，而且费率较低，或比较适合纳入长期资产组合持续收息。分红数据显示，今年9月12日中证红利ETF（515080）发布了2025年第三次分红公告，完成ETF上市以来的第14次分红。根据公告，中证红利ETF（515080）过去五年年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%，累计分红比例超过22%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界11-13 10:15

高股息“港港好”？连续9日吸金，港股通红利ETF（159220）11月12日场内大涨1.91%，又双叒叕创收盘价新高！

业高股息代表。过半成份股为央国企，兼具分红能力与分红意愿，有望受益于央企市值管理等利好动力。该指数通过限制单一成份与行业比重，纳入更多行业的高股息代表，配置更均衡。前十大成份股主要分布在金融、房地产、能源等高股息大盘板块。指数红利“综合”属性显著，有望在红利风格行业轮动时更及时地把握配置窗口。港股市场的红利属性趋强，中长期对南向机构资金有较强吸引力。港股上市公司2025年中报显示，累计有713家港股企业宣告分红，分红总额高达8127亿港元，分红总额同比增长31.35%。招商证券研报指出，南向资金选股更注重基本面，强调盈利增速的质量与持续性，对市值千亿以上企业长期超配。大市值、中速增长且高ROE的公司，具备分红意愿以及分红能力，有望更受青睐。公开资料显示，港股通红利ETF（159220）被动跟踪标普港股通低波红利指数，以股息率与实际波动率两重筛选因子，优选出港股标的中能够兼具“波动较低、股息率较高”特性的50只股票，并每半年进行一次调整，从而优化指数的代表性。截至2025年10月末，港股通红利ETF（159220）标的指数股息率为5.54%，红利属性突出，而中证红利、中证红利低波、上证红利的股息率分别仅为4.80%、4.74%、5.31%。宏观环境的不确定性仍存，重视企业盈利质量与分红的可持续性的投资者，或可关注港股通红利ETF（159220），在估值更有优势的港股红利标的中，以更均衡的行业配置，一键优选行业高股息代表。数据来源于沪深交易所、公开资料；成份股信息仅代表标的指数当天成份股情况，不代表基金在完整季度中始终持有，亦不代表未来持续持有。个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下其他任何基金的持仓信息和交易动向。股息率根据成份股近12个月分红计算。中证指数股息率采用“计算用股本”进行调整。风险提示：港股通红利ETF标的指数为标普港股通低波红利指数，基日为2011.1.31，发布日为2017.2.20。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对该基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎！

金融界11-13 09:45

红利资产再获热捧，港股红利低波ETF(520550)、中证红利质量ETF(159209)及中证红利ETF(515080)连续多日揽金

等质量因子精选消费、医药优质企业，兼顾分红与成长；港股红利低波ETF则以6%的高股息率吸引资金，金融地产权重超60%，低波动特性显著。专家建议，投资者可采用"核心+卫星"策略，以中证红利ETF为底仓，搭配另两只产品构建组合，既分散风险又提升收益。值得注意的是，三只产品均具备低费率和定期评估分红机制，为长期持有提供便利。但需警惕港股产品的汇率风险及红利策略固有的成长性不足等局限。红利资产再获热捧，港股红利低波ETF(520550)、中证红利质量ETF(159209)及中证红利ETF(515080)连续多日揽金随着年末市场高位波动，具有相对防御属性的红利类资产再成避险港湾。数据显示，截至11月12日，港股红利低波ETF(520550)、中证红利质量ETF(159209)及中证红利ETF(515080)分别获得连续4日、3日及3日净流入。市场分析认为，三大ETF各具特色：中证红利ETF主打银行、煤炭等低估值高股息板块，近5%股息率凸显防御价值；中证红利质量ETF通过ROE等质量因子精选消费、医药优质企业，兼顾分红与成长；港股红利低波ETF则以6%的高股息率吸引资金，金融地产权重超60%，低波动特性显著。专家建议，投资者可采用"核心+卫星"策略，以中证红利ETF为底仓，搭配另两只产品构建组合，既分散风险又提升收益。值得注意的是，三只产品均具备低费率和定期评估分红机制，为长期持有提供便利。但需警惕港股产品的汇率风险及红利策略固有的成长性不足等局限。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界11-13 09:35

哑铃、哑铃，缺一不行

动两大港股红利类指数为例，二者计入样本分红再投资收益的全收益指数截至2025年11月10日收盘，均已攀升至各自发布以来的历史最高位，近一年累计上涨31.65%、33.57%。这个表现，甚至跑赢了恒生科技全收益指数28.02%的同期涨幅。（港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数发布日为2016/11/25、2017/5/8）图：港股通高股息（CNY）全收益、恒生港股通高股息低波动全收益、恒生科技全收益指数历史表现数据来源：Wind，截至2024/11/10-2025/11/10，指数过往业绩不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险。以上指数表现以其全收益指数为例，全收益指数考虑了现金分红再投资收益，通过将上一交易日的指数值乘以当日价格变化与现金分红调整后的比例，来计算当日的指数值。防御能力，还看红利资产通过回溯数据可以发现，港股科技与红利板块的分化表现，主要开始于今年10月。一方面，从外部投资环境看，彼时愈演愈烈的中美关税博弈与美政府停摆危机等消息对港股造成了较大冲击，市场情绪在波动加剧的投资环境中反复拉锯，而科技板块由于对风险偏好的变化更为敏感，因此当市场不确定性增加时，资金有动力逐渐从高波动的科技成长板块切换至防御属性更强的红利资产。另一方面，从板块内部表现出发，港股科技板块经过前期的上涨，估值已处于较高水平，在政策和业绩真空期内，缺乏新的催化因素来支撑高估值，或使部分资金倾向于转向港股红利等估值更合理的板块。（数据来源：Wind，数据截至2025/11/11）这或许再次较好印证了，在“风高浪急”的港股市场，能够抓住某些弹性品种的上涨机会固然好，但在面对外部风险事件冲击时，投资体验通常会受到很大影响。这个时候，如果拥有长期表现稳定、行情适应力强的资产作为底仓配置选项，或是对抗外部不确定性的一个行之有效的方法。近期南向资金的动态似乎也侧面佐证这点。 Wind数据显示，即使2025年10月以来港股整体震荡调整幅度较大，南下资金却不惧回调持续涌入。截至2025年11月10日，南向资金已连续14个交易日（25/10/21-25/11/10）净买入港股，年内资金净流入港股规模超过1.3万亿港元，刷新港股通开通以来（14/4/10）年度新高，值得一提的是，这也是南向资金累计净买入港股金额历史首次超过5万亿港元。那么，是什么吸引着资金不断南下？以恒生行业一级分类为依据，近一月以来，金融业、能源业、非必需性消费、电讯业依次占据南向资金净流入榜单前四，分别达373.85亿元、155.27亿元、117.70亿元、110.17亿元，显示出南向资金近期对港股红利类资产日益高涨的配置热情。（数据来源：Wind，数据区间2025/10/11-11/11）低利率是长期投资逻辑事实上，除了南向资金，进入2025年四季度，险资对红利资产配置需求也在持续升温。根据证券日报统计，今年以来险资举牌已达36次，突破2020年的阶段性高点，达到了2015年有举牌披露记录以来的新高，从细分领域看，今年险资举牌的25只股票主要聚焦银行、公用事业、环保等盈利稳健、股息较高的行业，且超过80%均为港股标的。（证券日报-《保险公司年内举牌上市公司已达36次》，发布于2025/10/22）在IFRS9新规下，险资需要配置更多稳定收益的资产来尽可能的平滑利润波动，在此背景下，机构资金配置权益资产——尤其是高分红低估值类权益资产的需求有望不断提升，高股息特征突出的港股红利类资产或更为契合其长期配置需求，有望进一步助推港股红利类资产吸引力的再加码。截至2025年11月10日，港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数近一年股息率分别为5.53%、5.69%，对比A股部分红利类指数4%以下的股息水平，即使考虑20%的红利税，股息率优势依然明显。（数据来源：Wind，同期深证红利、中证央企红利、红利质量指数股息率分别为3.94%、3.93%、3.33%）更不用说在当前低利率与资产荒的现实环境之下，国内10年期国债到期收益率仅为1.81%，与港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数当前超过5.5%的股息率水平差距显著，分别高于指数各自发布日以来48.6%、53.28%的时间。（港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数发布日为2016/11/25、2017/5/8）图：港股通高股息（CNY）、恒生港股通高股息低波动指数风险溢价水平数据来源：Wind，截至2017/5/8-2025/11/10。恒生港股通高股息低波动指数发布日为2017/5/8。风险溢价指标计算方式为：标的指数股息率-10年国债收益率。投资国债和投资股票型基金的风险收益特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险。而对于红利类资产来说，更高的股息水平背后代表的“可持续的股息支付能力”，也有望通过提供稳定的现金流回报弥补股价下跌所带来的收益降低，缓冲投资可能面临的下行风险。身处A股重返4000点与新一轮科技大行情的交汇点，可能会有不少投资者在追逐科技成长板块的热潮中，忽视权益底仓配置的重要性。纵然，港股红利类资产不比港股科技板块拥有更大的想象空间与成长弹性，但市场“锋利的矛”总在变化，追求细水长流，或许才是TA不可替代的长期价值。（数据来源：Wind，数据截至2025/11/10。指数过往涨跌不代表未来表现，不构成基金业绩表现的保证或承诺，请投资者关注指数波动风险）港股红利类产品怎么选？作为离岸市场，港股市场相较A股波动更大，对于认可港股红利类资产配置价值的投资者而言，通过ETF投资形式一篮子打包多只优质港股红利类企业或是较为简单、便捷的方法。比如A股市场首只（成立于2022/4/8）可通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）指数的港股通红利ETF（513530）。随着近期港股红利策略热度的持续回升，产品交投情绪迎来同步放量，自2025年10月28日以来，连续10个交易日（25/10/28-25/11/11）实现资金净流入，累计吸金2.59亿元，最新基金规模达24.96亿元，创下2025年8月22日以来新高。（数据来源：Wind、交易所，数据截至2025/11/11）截至2025年三季度末，港股通红利ETF（513530）自2022年4月8日成立以来，已斩获69.51%的业绩回报，相对业绩基准的超额收益达36.01%。这一亮眼成绩的背后，除了得益于成份股扎实的基本面质地，或同样离不开QDII投资模式在红利税节省上的持续积累。（业绩及业绩基准数据来源：基金定期报告，截至25/9/30，业绩比较基准为：中证港股通高股息投资指数收益率，同期业绩基准回报为33.50%，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，完整业绩备注详见文末）如果还想要进一步降低红利策略投资的波动，可以关注港股通版“红利低波ETF”——港股通红利低波ETF（520890），2024年9月4日成立以来至2025年三季度末，收获了38.07%的区间回报，同样表现亮眼。（业绩及业绩基准数据来源：基金定期报告，截至25/9/30，业绩比较基准为：恒生港股通高股息低波动指数收益率(使用估值汇率折算)，同期业绩基准回报为31.13%，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，完整业绩备注详见文末）值得一提的是，港股通红利低波ETF的联接基金也将于近日成立，场外的朋友可以通过联接基金参与投资。其实，越是在行情高涨、热点纷呈的复杂环境，我们就越能深刻体会到资产配置的核心价值——单纯追逐热点或许难以抵御潜在波动，单一持有底仓资产又显得沉闷，此时或许便可以通过在弹性组合中嵌入港股通红利ETF（513530）及联接基金（包括：A类018387/C类018388）或港股通红利低波ETF（520890）及联接基金（包括：A类025937/C类025938）等具备一定防御属性的底仓配置选项，以提升我们的持有体验感。备注：华泰柏瑞港股通红利ETF成立于20220408,2022年成立至年底、2023年、2024年、2025年上半年收益依次为3.59%、7.14%、30.16%、12.94%，业绩比较基准为: 中证港股通高股息投资指数收益率，同期收益分别为-4.15%、-0.33%、26.86%、7.70%。历任基金经理:李茜(20220408至今)、何琦(20220408-20251022)。华泰柏瑞港股通红利低波ETF成立于20240904,2025年上半年收益为14.10%，业绩比较基准为: 恒生港股通高股息低波动指数收益率(使用估值汇率折算)，同期收益为30.02%。历任基金经理:李茜(20240904至今)。以上数据摘自基金定期报告。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。港股通红利ETF、港股通红利低波ETF可投资于境外证券市场，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。港股通高股息（CNY）指数由中证指数公司编制并发布，其所有权归属中证指数公司。中证指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

金融界11-13 09:15

基金早班车丨港股基金规模突破万亿元，科技板块成资金聚集地

合A募集目标金额达60.00亿元；基金分红22只，多为债券型，派发红利最多的基金是凯石元鑫混合型发起式证券投资基金，每10份基金份额派发红利1.0000元。（2）截至11月12日，四季度以来公募机构累计调研10115次，环比增幅逾50%，覆盖主板、北交所及双创板块，其中科创板与创业板个股占比近六成。调研集中指向工业机械、电子元件、电气设备、集成电路四大成长赛道，显示机构重心仍锁定高景气科技方向。（3）易方达巴西ETF发售首日即告售罄，跨境ETF再成资金风口。目前，跨境ETF覆盖了越来越多的海外市场，受到投资者热捧。但在近期，也有基金公司频频发布跨境ETF风险溢价提示。QDII额度紧张、场外申购通道关闭导致套利机制短期失效，是溢价主因；投资者应关注基金管理人额度及汇率波动，避免溢价回落带来的额外损失。三、11月12日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）四、11月12日基金分红一览五、绩优基金一览单基金方面，剔除掉创新封基类型基金的影响，11月12日业绩表现最好的基金为先锋聚优灵活配置混合A，日增长率为2.9534%，其次为申万菱信医药先锋股票A，日增长率为2.9522%、先锋聚优灵活配置混合C，日增长率为2.9483%。分投资类型看，同样剔除掉分级杠杆及固定收益两类基金的影响，股票型基金冠军为申万菱信医药先锋股票A，日增长率为2.9522%；债券型基金冠军为前海开源鼎安债券C，日增长率为0.6829%；混合型基金冠军为先锋聚优灵活配置混合A，日增长率为2.9534%；货币型基金冠军为国富日日收益货币B，日增长率为0.0105%；ETF联接基金冠军为富国恒生港股通创新药及医疗保健ETF，日增长率为2.7655%；LOF型基金冠军为方正富邦中证保险主题指数C，日增长率为1.7668%；QDII基金冠军为华泰柏瑞恒生创新药ETF(QDII)，日增长率为2.7168%;下面是不同类型基金日增长率TOP5 （剔除掉分级基金的影响）数据来源巨灵财经

金融界11-13 08:45

从巴菲特 “慢财富” 到数字 “快机遇”：BUYCOIN 携 BCT 破局，全民持股开启金融新篇

围；权限门槛，股东仅能通过股票获得有限分红，无法参与公司核心决策，巴菲特团队的投资部署始终是 “内部机密”；分配门槛，企业利润优先向大股东倾斜，普通散户的分红占比微乎其微，伯克希尔近十年分红总额中，前十大股东占据超 60% 份额。这种 “少数人掌控股权、独享增长红利” 的模式，是传统金融的普遍现状。全球范围内，上市公司的股权集中度常年维持在高位，美国标普 500 成分股中，机构持股占比超 70%，普通散户仅能通过基金等间接工具参与，且需承担高昂管理费与信息不对称风险。巴菲特在致股东信中坦言 “伯克希尔未来大概率被不少公司超越”，实则暗示传统金融的 “股权壁垒” 已难以适应数字时代的 “普惠需求”—— 当普通人渴望平等参与财富分配时，中心化股权架构的局限性已成为时代发展的桎梏。二、赵长鹏的 “4 年” 与马斯克的 “前瞻”：数字金融时代的 “快机遇” 赵长鹏 4 年跻身华人首富的速度，并非单纯的财富神话，而是数字金融对 “股权” 概念的颠覆性重构 —— 区块链技术让 “股权” 从 “纸质凭证、集中掌控” 转变为 “数字通证、全民可及”，这种重构让普通人的参与权得到前所未有的释放。 1. 技术赋能：股权的 “去中心化” 落地区块链的 “不可篡改、公开透明” 特性，让股权分配摆脱了中心化机构的掌控。赵长鹏创立的币安，通过平台通证让用户间接参与生态分红，本质是将 “交易所股权” 拆分为无数小额数字凭证，普通人只需少量资金即可持有。这种模式打破了传统交易所 “少数创始人控股、利润独享” 的格局，2021 年币安用户数突破 3000 万，其中超 60% 是此前未接触过传统金融股权的普通人，验证了 “数字股权” 的普惠价值。 2. 马斯克的布局：从 “数字资产” 到 “全民共建” 全球首富马斯克对数字货币的看好，核心是认可其 “全民参与” 的股权逻辑。2024 年特斯拉接受比特币支付，本质是让数字资产与实体经济绑定；2025 年推出 “比特币质押购车贷款”，则是让普通人的数字资产具备 “股权式增值” 属性 —— 持有数字资产不仅能享受价格增长，还能通过质押获得实用权益。马斯克的 SpaceX 更是探索 “太空资源数字化股权”，计划让普通人通过数字通证参与太空探索项目的收益分配，将 “全民持股” 从金融领域延伸至实体产业。这场 “股权重构” 革命的核心，是将 “持股” 从 “高门槛投资” 转变为 “低门槛参与”。传统金融中，“股东” 是少数人的专属身份；数字金融时代，“股东” 成为人人可及的标签 —— 这不是对 “价值投资” 的否定，而是对 “价值分配” 的优化，让普通人从 “金融旁观者” 转变为 “生态共建者”，这正是赵长鹏、马斯克等时代先行者的核心洞察。三、全球区块链趋势：“全民持股” 成为行业共识，普通人的机遇窗口已开 2025 年的区块链行业，已从 “概念炒作” 进入 “价值落地” 阶段，“全民持股” 凭借其普惠性与合理性，成为政策、机构、市场的共同选择，为普通人参与上层金融扫清了障碍。 1. 政策合规：为 “全民持股” 筑牢信任基础全球监管机构已从 “封杀” 转向 “规范引导”，为 “数字股权” 模式提供合规保障： ·美国将加密交易所纳入 MSB 牌照监管，要求 “股权通证的发行与分配全程上链公示”，BCT 所在的 BUYCOIN 交易所正是通过该牌照实现合法运营； ·香港推出《数字资产发展宣言 2.0》，明确支持 “币股同权” 模式，允许持牌平台发行具备分红、治理权益的数字通证； ·欧盟 MiCA 法案生效，要求数字通证项目明确 “权益分配规则”，禁止 “少数人暗箱操作”，倒逼行业向 “全民共享” 转型。 2. 机构入场：验证 “全民持股” 的商业价值传统金融巨头的入局，本质是认可 “全民持股” 的长期价值： ·软银设立 100 亿美元 Web3 基金，重点投资 “社区驱动、全民持股” 的区块链项目，孙正义直言 “全民持股是比互联网更颠覆的分配革命”； ·摩根大通推出 “数字股权托管服务”，为普通人持有的区块链通证提供机构级安全保障，2025 年 Q3 托管规模突破 500 亿美元； ·贝莱德发行 “全球数字股权 ETF”，将具备分红、治理权益的优质通证纳入投资标的，上市首日募资超 30 亿美元，吸引养老金、保险等长期资金入场。 3. BUYCOIN生态完善：“全民持股” 的应用场景全面落地生态已形成 “交易、分红、治理” 全场景支撑，让 “全民持股” 从口号变为现实： ·交易场景：用户可通过简单操作购买 “股权通证”，无需中介机构审核； ·分红场景：智能合约自动执行收益分配，用户持有的分红值可实时享受平台利润分红，全程透明可查； ·治理场景：股东可升至董事会直接参与项目决策，从 “股东” 升级为 “治理者”。四、BCT：“全民持股” 的标杆，普通人平等参与金融红利的核心工具传统金融的 “股权壁垒” 让普通人望而却步，而 BCT 通过 “机制创新 + 技术保障”，构建了真正意义上的 “全民持股”体系 —— 持有 BCT 不再是单纯的 “炒币”，而是成为 BUYCOIN 交易所的 “股东”，平等享有分红权、治理权、增值权，彻底打破传统金融的三重门槛，成为普通人构建金融主权的核心工具。 1. 无门槛持股：人人都能成为 “交易所股东” BCT 的 “全民持股” 从根源上降低了参与门槛，践行 “无私募、无预留、全社区分配” 的公平原则。其核心机制是 “销毁即持股”：用户只需将手中的 BCT 转入黑洞地址完成销毁，即可自动获得分红值”—— 这一分红值是 “股东身份” 的唯一凭证，无最低持有数量限制，哪怕是小额参与，也能成为 BUYCOIN 的股东。这种设计彻底颠覆了传统金融的资金门槛：不需要数百万资金，普通人用少量资金就能参与；不需要复杂的开户、审核流程，一部手机即可完成 “销毁持股” 操作；不需要漫长的等待，销毁后立即获得权益值，同步锁定股东身份，真正实现 “人人可持股、人人有权益”。 2. 全权益覆盖：股东权利不打折扣 BCT 的 “全民持股” 不是形式上的标签，而是具备完整的股东权利体系，让普通人的权益得到充分保障： ·分红权：BUYCOIN 的核心营收（现货手续费、上币费、合约费、借贷利息等），按 50% 的比例通过智能合约自动分配给权益值持有者，分红形式可选择 USDT 或 BCT，所有数据实时上链公示，用户可随时查询，彻底打破传统交易所的 “收益黑箱”； ·治理权：董事会成员自动获得治理资格，可对 “上币审核、手续费调整、利润分配比例” 等重大事项发起链上提案，所有提案的发起、投票、执行全流程上链，公开可查且不可篡改。项目方能否上架交易所，需由社区股东投票决定，从根源上杜绝 “垃圾项目” 入场； ·增值权：BCT 总发行量固定为 3.33 亿枚，持续的销毁机制不断缩减流通总量，形成通缩支撑，同时交易所生态的持续扩张（如未来推出 BCT Visa 卡、线下消费场景），将同步推动 BCT 价值增长，股东可享受长期增值收益。 3. 安全合规保障：持股权益不受侵害 BCT 的 “全民持股” 建立在坚实的合规与技术基础上，让普通人的股东权益无后顾之忧： ·合规保障：BUYCOIN 已获得美国 MSB 金融牌照，并计划申请加拿大、澳大利亚等多国牌照，“全民持股” 模式完全符合全球监管要求； ·技术保障：所有 “销毁 - 权益值生成 - 分红分配” 流程均通过智能合约自动执行，经 CK 等权威机构审计无漏洞，杜绝中心化操作； ·资产保障：采用 “非托管架构”，用户资产完全由自己掌控，平台不触碰任何用户资金，所有执行全部在链上，从根源上避免 “平台跑路、资产被盗” 的风险。 4. 价值共生：股东与生态共同成长 BCT 的 “全民持股” 构建了 “平台盈利、股东赚钱” 的价值共生体系。随着 BUYCOIN 生态的扩张（如上线 Launchpad、GameFi、社交等场景），平台营收将持续增长，股东的分红收益也会同步提升；而股东的积极参与（提案、投票、分享），又能推动生态优化，吸引更多用户入场，进一步提升 BCT 的价值。这种 “共建、共治、共享” 的模式，让普通人从 “被动投资者” 转变为 “主动共建者”，真正成为金融生态的主人。五、结语：全民持股时代，普通人的金融主权不再是奢望巴菲特的谢幕，标志着传统金融 “少数人掌控股权” 时代的落幕；赵长鹏、马斯克的崛起，以及 BCT 的 “全民持股” 实践，开启了数字金融 “人人可当股东” 的新纪元。这场变革的本质，是金融权力的回归 —— 不再是中心化巨头独享红利，而是普通人通过技术赋能，平等参与价值分配、自主掌控金融决策。 BCT 的价值，不在于短期价格波动，而在于其构建的 “全民持股” 体系，让普通人第一次有机会摆脱传统金融的束缚，用少量资金、简单操作、安全保障，成为大型金融平台的股东，平等享有分红、治理、增值权益。这正是 “平等参与金融红利” 的核心内涵，也是数字时代金融主权的真正体现 —— 每个人都能通过自己的参与，构建属于自己的金融未来。

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